6. Kết cấu đề tài
1.3. MƠ HÌNH CHỈ SỐ H CỦA PANZAR – ROSSE (1987) VỀ ĐO
1.3.1. Mơ hình chỉ số H của Panzar – Rosse (1987)
Mơ hình kinh tế lƣợng của Panzar và Rosse (1987) là phƣơng pháp phân tích kỹ thuật đầu tiên đƣợc đƣa ra dựa trên các lý thuyết mới về doanh nghiệp và áp dụng phổ biến nhất cho ngành ngân hàng. Mơ hình đƣa ra cách
đo lƣờng sức mạnh thị trƣờng và khả năng cạnh tranh trong cùng một ngành, dựa vào biểu thức mối quan hệ giữa thu nhập với vector các biến đầu vào là chi phí của các yếu tố sản xuất và các biến điều khiển đặc trƣng của ngành. Mơ hình dựa trên ý tƣởng rằng các ngân hàng sử dụng các chiến lƣợc kinh doanh khác nhau dựa trên giá cả, để đáp ứng những thay đổi của chi phí đầu vào trong phạm vi thị trƣờng mà họ hoạt động. Mơ hình đƣợc khái qt bởi phƣơng trình sau:
∑ ∑
Trong đó, TR là tổng thu nhập, là dữ liệu thứ i của yếu tố chi phí đầu vào, CF là các yếu tố điều khiển.
Để đo lƣờng năng lực cạnh tranh của ngành công nghiệp ngân hàng, Panzar và Rosse (1987) sử dụng Hệ số canh tranh H. Đây là hệ số thể hiện cấu trúc cạnh tranh trong thị trƣờng. Nghiên cứu cho rằng sức mạnh thị trƣờng của một ngân hàng có thể đƣợc đo lƣờng bằng mức độ thay đổi doanh thu khi thay đổi chi phí các yếu tố đầu vào, và chỉ số H có thể đại diện cho mức độ sức mạnh thị trƣờng đó. Nghiên cứu đã xác định hệ số cạnh tranh H là tổng của độ co giãn của các chi phí đầu vào trong mối quan hệ với độ co giãn của doanh thu đƣợc xác định trong mô hình. Vì vậy, đƣa ra chỉ số H đƣợc xác định là tổng hệ số hồi quy của tổng thu nhập với chi phí đầu vào:
∑
Khi chỉ số H là âm hoặc bằng 0 thì cấu trúc cạnh tranh của thị trƣờng là độc quyền. Trong trƣờng hợp độc quyền thì khi tăng giá đầu vào sẽ làm tăng chi phí cận biên, giảm sản lƣợng cân bằng dẫn đến giảm tổng thu nhập. Khi H = 1 đƣợc coi là cạnh tranh hoàn hảo, khi gia tăng bất kỳ một yếu tố đầu vào
nào cũng sẽ làm tăng doanh thu tƣơng ứng. Cuối cùng, nếu cấu trúc thị trƣờng đƣợc đặc trƣng bởi cạnh tranh độc quyền thì doanh thu sẽ tăng ít hơn tỷ lệ tăng của chi phí đầu vào. Giá trị của chỉ số H nằm trong khoảng 0 < H < 1 thể hiện các mức độ cạnh tranh khác nhau, giá trị của H càng cao chứng tỏ sự cạnh tranh càng mạnh mẽ hơn so với giá trị thấp.
Các ứng dụng của mơ hình P-R trên thế giới sau đó sử dụng phổ biến phƣơng trình bổ sung sự ảnh hƣởng của biến quy mơ TA (ví dụ Bikker và Haaf, 2002):
∑ ∑
Nghiên cứu của Panzar và Rosse (1987) ứng dụng tại Ý để xác định trạng thái kinh doanh của hệ thống ngân hàng ở đây trong bối cảnh và thời điểm nghiên cứu là trạng thái độc quyền.
Nghiên cứu về tính đúng đắn của các phƣơng pháp xác định chỉ số H của Bikker và Shaffer (2009): Dựa vào thống kê các nghiên cứu đi trƣớc, Bikker và Shaffer (2009) đƣa ra hai phƣơng trình hồi quy biến thể từ phƣơng trình P-R đƣợc sử dụng phổ biến trên thế giới, đƣợc đặc tên là phƣơng trình P-R có tỷ lệ và phƣơng trình P-R khơng có tỷ lệ (scale and unscale version of P-R equation).
Trong đó, mơ hình khơng có tỷ lệ đƣợc viết:
∑ ∑ Và mơ hình có tỷ lệ đƣợc viết: ∑ ∑
Dựa trên các số liệu trên báo cáo của BankScope trong giai đoạn từ 1986 đến 2004, tập trung vào các dữ liệu từ các ngân hàng thƣơng mại, ngân hàng tiết kiệm và ngân hàng hợp tác. Dữ liệu đƣợc lấy từ 17913 ngân hàng từ 67 quốc gia khác nhau. Nghiên cứu đƣợc thực hiện để rút ra kết luận, cả hai dạng phƣơng trình P-R đều đƣợc áp dụng rộng rãi trong nghiên cứu trên thế giới, tuy nhiên, chỉ có chỉ số H đƣợc xác định từ phƣơng trình hồi quy P-R khơng có tỷ lệ mới thể hiện đƣợc mức độ cạnh tranh của các ngân hàng.
1.3.2. Các nghiên cứu thực nghiệm ứng dụng của mơ hình Panzar – Rosse (1987) trong đo lƣờng khả năng cạnh tranh giữa các NHTM
a. Nghiên cứu của Trivieri (2005)
Trong những năm 1990, hệ thống ngân hàng của Ý đã có những thay đổi sâu sắc cả về khuôn khổ pháp lý lẫn cơ cấu, tổ chức và đó là một trong những nhân tố góp phần gỡ bỏ đáng kể những rào cản về gia nhập thị trƣờng, tự do mở chi nhánh ngân hàng, xác định lại cơ cấu sở hữu và diễn ra hàng loạt các hoạt động hợp nhất, sáp nhập. Trong giai đoạn này, các học giả đa phần tập trung nghiên cứu những ảnh hƣởng của cuộc cải cách đến quá trình củng cố hệ thống ngân hàng mà ít chú ý đến sự hình thành hết sức phức tạp của sở hữu chéo gắn liền với các tập đoàn ngân hàng lớn của Ý. Trivieri (2005) đã tiến hành thực nghiệm trên dữ liệu của các ngân hàng Ý trong giai đoạn 1996 – 2000 để đo lƣờng mối qua hệ giữa sở hữu chéo và cạnh tranh của các ngân hàng tại quốc gia này. Áp dụng phƣơng pháp chỉ số H của Panzar và Rosse vào lĩnh vực ngân hàng, ông đã lựa chọn mẫu các ngân hàng làm đối tƣợng nghiên cứu, trong đó bao gồm các ngân hàng có sở hữu chéo và các ngân hàng khơng có sở hữu chéo. Mỗi ngân hàng đƣợc xem là một doanh nghiệp, trong đó sản phẩm của ngân hàng chính là các dịch vụ trung gian (mà cụ thể đầu ra là các khoản cho vay và đầu tƣ); đầu vào là lao động, vốn vật chất và vốn tài chính (gồm tiền gửi và các quỹ từ thị trƣờng tài chính). Quy mơ
nghiên cứu là 2230 quan sát của 503 ngân hàng, trong đó 2042 quan sát là của các ngân hàng không liên quan đến sở hữu chéo và 188 quan sát có chịu ảnh hƣởng của sở hữu chéo.
Kết quả phân tích chỉ số H của các ngân hàng cho thấy sở hữu chéo trong hệ thống ngân hàng Ý là một nhân tố hạn chế năng lực cạnh tranh trong khu vực ngân hàng trong nƣớc. Kết quả này cũng khẳng định một số nhận định cho rằng bất kỳ sáng kiến nào nhằm hạn chế sự xâm nhập của mạng lƣới sở hữu chéo vào các tập đoàn ngân hàng Ý - và thiết lập một mối quan hệ cạnh tranh hơn giữa những ngƣời chơi trong lĩnh vực này - đều sẽ tạo nên một sự cải tiến quan trọng trong quá trình tái cơ cấu hệ thống ngân hàng.
Thứ nhất là trong giai đoạn 5 năm (1996-2000), các ngân hàng Ý hoạt động trong môi trƣờng cạnh tranh độc quyền. Thứ hai, cũng trong giai đoạn 1996-2000 (giai đoạn mà sở hữu chéo trong lĩnh vực ngân hàng của Ý phát triển mạnh), các ngân hàng có liên quan đến sở hữu chéo đều ít cạnh tranh hơn so với các ngân hàng khơng có liên quan. Tóm lại, những kết quả nghiên cứu của các chuyên gia cho thấy sở hữu chéo có thể là một chƣớng ngại vật đối với cạnh tranh. Với khu vực đặc biệt nhƣ hệ thống ngân hàng thì sở hữu chéo thậm chí cịn là một mối đe dọa nguy hiểm đối với cạnh tranh trong phạm vi thị trƣờng tín dụng trong nƣớc. Vì vậy, cần thiết phải hạn chế tình trạng sở hữu chéo để tạo một môi trƣờng cạnh tranh lành mạnh, góp phần nâng cao hiệu quả của quá trình tái cấu trúc khu vực ngân hàng.
Bài nghiên cứu của Trivier sử dụng mơ hình hồi quy tuyến tính logarit với các biến đầu vào đƣợc phân tích gồm các biến chi phí ảnh hƣởng đến hoạt động ngân hàng: chi phí nhân viên đơn vị, chi phí hoạt động đơn vị, chi phí lãi đơn vị, biến điều khiển là tổng tiền gửi/Nợ phải trả (DET) và biến tổng tài sản bình quân (TA).
b. Nghiên cứu của Luis Gutiérrez de Rozas (2007)
Theo tác giả, ngân hàng đóng một vai trị quan trọng trong việc phân bổ các nguồn lực kinh tế. Một động thái bất kì của hệ thống ngân hàng cũng có thể gây ảnh hƣởng cơ bản đến tài sản và hoạt động tăng trƣởng và phát triển của toàn nền kinh tế. Nhận thấy việc sử dụng một cơng cụ phân tích đáng tin cậy để đo lƣờng mức độ cạnh tranh phổ biến trong hệ thống ngân hàng là một vấn đề cần đƣợc quan tâm. Tuy nhiên, lúc bấy giờ, tại Tây Ban Nha, vấn đề này chƣa đƣợc chú ý cho đến năm 2005, khi xu hƣớng hợp nhất các ngân hàng trở nên phổ biến. Kể từ đó, việc phân tích cạnh tranh đang trở thành một mối quan tâm hàng đầu ở Châu Âu nói chung và Tây Ban Nha nói riêng. Để đánh giá mức độ cạnh tranh tại các ngân hàng trong hệ thống ngân hàng Tây Ban Nha, tác giả đã sử dụng mơ hình phân tích phi cấu trúc của Panzar và Rosse và chỉ số H để đƣa ra các kết luận. Dữ liệu chính của nghiêm cứu đƣợc lấy từ báo cáo tài chính của các Ngân hàng tại Tây Ban Nha, đƣợc đăng bởi Cơ quan giám sát Tây Ban Nha trong giai đoạn từ 1986 đến 2005. Tổng số ngân ngân hàng với những dữ liệu đầy đủ để thống kê bắt đầu với 184 ngân hàng vào năm 1986 (trong đó có 112 NHTM và 72 ngân hàng tiết kiệm) và kết thúc với 122 ngân hàng vào năm 2005 (76 và 46 ngân hàng 2 loại). Thời gian nghiên cứu kéo dài suốt hai thập kỉ, với bảng số liệu toàn diện của các NHTM và Ngân hàng tiết kiệm trên toàn hệ thống ngân hàng trong nƣớc. Nghiên cứu đƣợc thực hiện nằm so sánh khả năng cạnh tranh giữa các ngân hàng có quy mơ khác nhau và cấu trúc hoạt động khác nhau trong hệ thống ngân hàng của Tây Ban Nha ứng dụng mơ hình P-R. Mơ hình hồi quy tuyến tính logarit tự nhiên có hàm hồi quy tổng thể nhƣ sau:
Chỉ số H đƣợc tính bởi cơng thức:
Kết quả mơ hình đƣa ra chỉ số H = 0.78, nên đã kết luận, trong một giai đoạn dài hoạt động, các ngân hàng có quy mơ lớn tại Tây Ban Nha hoạt động cạnh tranh mạnh mẽ hơn và gần nhƣ cạnh tranh hồn hảo. Tuy nhiên, khơng có mối liên hệ giữa cấu trúc hoạt động (NHTM hay ngân hàng tiết kiệm) và khả năng cạnh tranh của các ngân hàng trong thị trƣờng.
Biến phụ thuộc của mơ hình là NITA (Thu nhập ròng/ Tổng tài sản), các biến giải thích bao gồm ba yếu tố giá đầu vào, cụ thể là PL (Giá của lao động), PLF (Giá của các Quỹ vay) và PCE( Chi phí vốn). Bên cạnh đó, mơ hình cịn đƣa thêm 4 biến đặc trƣng cho ngân hàng vào, đó là EQTA (Vốn chủ sở hữu / Tổng tài sản), LOATA (Các khoản vay/ Tổng tài sản), LFTA (Vốn vay/Tổng tài sản) và LDTLD là yếu tố quy mơ tính bằng tỷ số giữa Tiền vay và tiền gửi.
c. Nghiên cứu của Farhad khodadad Kashi and Jamal Zarein Beynabadi (2013)
Trong suốt giai đoạn 2000 – 2010, ngành ngân hàng tại Iran ln có sự thay đổi và phát triển mạnh mẽ. Sự tƣ nhân hóa các ngân hàng nhà nƣớc là nét thay đổi rõ rệt nhất trong hệ thống ngân hàng. Năm 2000 là năm đầu tiên đánh dấu sự tƣ nhân hóa đó và đến năm 2010, số lƣợng ngân hàng tƣ nhân đã đạt đến trên 12 ngân hàng. Đề tài quan tâm đến hệ thống Ngân hàng tại Iran trong sự thiết lập ngày càng nhiều Ngân hàng tƣ nhân cũng sự quá trình tƣ nhân hóa các ngân hàng sở hữu nhà nƣớc. Tác giả trả lời các câu hỏi về việc điều kiện cũng nhƣ mức độ cạnh tranh trong ngành công nghiệp ngân hàng thời điểm quan sát là nhƣ thế nào và liệu các ngân hàng tƣ nhân có hoạt động hiệu quả và cạnh tranh tốt hơn các ngân hàng nhà nƣớc hay không. Dựa trên dữ liệu của 19 ngân hàng trong hệ thống Ngân hàng tại Iran trong giai đoạn từ 2005 đến 2010, đƣợc lấy từ báo cáo tài chính năm của các ngân hàng. Bài viết
phân tích khả năng cạnh tranh của hệ thống ngân hàng tại đây dựa trên chỉ số H của Panzar và Rosse (1987). Mơ hình hồi quy đƣợc sử dụng để phân tích dữ liệu là:
Hệ số H đƣợc xác định bằng công thức H =
Kết luận đƣa ra là các ngân hàng tại Iran hoạt động trong môi trƣờng cạnh tranh độc quyền và xu hƣớng tƣ nhân hóa các ngân hàng sở hữu nhà nƣớc giúp hệ thống ngân hàng tại đây hoạt động cạnh tranh mạnh mẽ hơn.
Bài nghiên cứu sử dụng biến phụ thuộc TR là tổng thu nhập, các biến giải thích là ba yếu tố giá đầu vào: Pl là tỷ số chi phí lao động/tổng tài sản, Pf là tỷ số chi phí vốn vay/tổng tài sản và Pk là chi phí vốn chủ sở hữu/tổng tài sản. Các biến quan sát là những tỷ số đặc trƣng của ngành ngân hàng: ETA (tỷ số tổng vốn/tổng tài sản) điều chỉnh sự khác biệt trong cấu trúc vốn và AT (tổng tài sản) điều chỉnh sự khác biệt về quy mô của ngân hàng.
d. Nghiên cứu của Lê Hải Trung (2014)
Hệ thống NHTM tại Việt Nam lúc này đang trải qua q trình tự do hóa tài chính tồn cầu và thay đổi mạnh mẽ về công nghệ, thông tin ngân hàng. Hiểu rõ thực trạng và xu hƣớng của cấu trúc cạnh tranh trong hệ thống cũng nhƣ mức độ cạnh tranh giúp mang lại những gợi ý cho Ngân hàng Nhà nƣớc nâng cao hiệu quả hoạt động của hệ thống ngân hàng. Tác giả tiếp cận bằng nhiều phƣơng pháp, trong đó có sử dụng mơ hình Panzar – Rosse (1987) với số liệu hằng năm của các NHTM từ 2004 – 2013, gồm cả các NHTM nhà nƣớc, NHTM cổ phần và NHTM 100% vốn nƣớc ngoài với 34 NHTM, 224 quan sát.
∑
Kết quả hồi quy cho thấy trong giai đoạn này hệ thống NHTM tại Việt Nam có mức độ tập trung cao và cạnh tranh thấp, hệ thống đang cạnh tranh độc quyền. Các NHTM nhà nƣớc dƣờng nhƣ đang cạnh tranh với nhau nhiều hơn các NHTM cổ phần. Các NHTM nhà nƣớc có lợi thế cạnh tranh cao hơn các NHTM khác trong hệ thống.
KẾT LUẬN CHƢƠNG 1
Cạnh tranh là một khái niệm phổ biến và tất yếu xảy ra trong nền kinh tế thị trƣờng. Bản chất của cạnh tranh là tìm kiếm lợi nhuân, tạo ra mức lợi nhuận cao hơn trung bình mà doanh nghiệp đang có.Trong hệ thống ngân hàng, khả năng cạnh tranh của một NHTM là sự nắm bắt kịp thời các cơ hội để duy trì và phát triển các lợi thế vốn có của mình, nhằm mở rộng thị phần, gia tăng lợi nhuận, chống đỡ và vƣợt qua những biến động bất lợi của môi trƣờng kinh doanh. Trong một ngành kinh tế luôn tồn tại một cấu trúc cạnh tranh nhất định. Có nhiều phƣơng pháp để xác định cấu trúc cạnh tranh đó. Đề tài đã tìm hiểu và đƣa ra các nghiên cứu thực nghiệm sử dụng phƣơng pháp nghiên cứu định lƣợng sử dụng chỉ số H của Panzar – Rosse. Đây là phƣơng pháp phân tích kỹ thuật khá phổ biển trên thị trƣờng và dựa trên ý tƣởng các NHTM cạnh tranh với nhau dựa trên chiến lƣợc giá cả để đáp ứng sự thay đổi của chi phí đầu vào. Chỉ số H đƣợc sử dụng để xác định cấu trúc và mức độ cạnh tranh của ngành.
CHƢƠNG 2
MƠ HÌNH VÀ PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ẢNH HƢỞNG CỦA SỞ HỮU NHÀ NƢỚC ĐẾN KHẢ NĂNG CẠNH TRANH
CỦA HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI