6. Kết cấu đề tài
2.2. ƢỚC LƢỢNG VÀ KIỂM ĐỊNH MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU
2.2.1. Phƣơng pháp ƣớc lƣợng
Mô hình hồi quy tổng thể sử dụng cho bài phân tích là:
Vì mô hình Panzar – Rosse là mô hình hồi quy tuyến tính đƣợc sử dụng để xác định mối quan hệ tuyến tính giữa nhiều biến giải thích (hồi quy tuyến tính đa biến) với một biến phụ thuộc dạng liên tục.Vì vậy, để tìm ra mối tƣơng quan giữa các biến, đề tài sử dụng phƣơng pháp ƣớc lƣợng OLS cho dữ liệu bảng thu thập đƣợc. Ý tƣởng của phƣơng pháp ƣớc lƣợng OLS là ƣớc lƣợng các hệ số β của mô hình hồi quy mẫu sao cho tổng bình phƣơng của các sai số là bé nhất và các hệ số này là duy nhất đối với mẫu dùng để ƣớc lƣợng. Để các ƣớc lƣợng của mô hình không chệch thì mô hình phải thỏa một số giả thiết của phƣơng pháp OLS.
Các giả thiết của OLS:
Giả thiết 1 : Có mối quan hệ tuyến tính giữa biến phụ thuộc với các biến giải thích của mô hình. Nếu dữ liệu có dạng phi tuyến, thì chúng ta thực
hiện biến đổi biến thành biến mới qua một dạng hàm phù hợp sao cho biến mới này thỏa mãn giả định tuyến tính của mô hình hồi quy.
Giả thiết 2 : Các sai số Ui là đại lƣợng ngẫu nhiên có giá trị trung bình bằng 0.
E(Ui|Xi) = 0
Giả thiết 3 : Các sai số Ui là đại lƣợng ngẫu nhiên có phƣơng sai không thay đổi.
Var (Ui|Xi) = = hằng số.
Giả thiết 4 : Không có sự tƣơng quan giữa các Ui. Cov(Ui,Uj|Xi,Xj) = 0, i ≠j
Giả thiết 5 : Không có sự tƣơng quan giữa Ui và Xi. Cov(Ui,Xi) = 0.
Giả thiết 6 : Sai số của phần dƣ có phân phối chuẩn hoặc xấp xỉ phân phối chuẩn.
Khi các giả thiết này đƣợc đảm bảo thì các ƣớc lƣợng tính đƣợc bằng phƣơng pháp OLS là các ƣớc lƣợng tuyến tính không chệch, hiệu quả nhất của hàm hồi quy tổng thể.
2.2.2. Các kiểm định mô hình
a. Kiểm định sự tự tương quan
Một giả định quan trọng trong mô hình tuyến tính là không có quan hệ tự tƣơng quan và tƣơng quan chuỗi giữa các nhiễu ui đã đƣa vào hàm hồi quy tổng thể. Mô hình tuyến tính giả định rằng số hạng nhiễu của bất cứ quan sát nào cũng đều không bị ảnh hƣởng bởi bất kì số hạng nhiễu nào liên quan đến một quan sát khác. Sự tự tƣơng quan xảy ra khi sai số của các quan sát phụ thuộc nhau. Hiện tƣợng tự tƣơng quan làm cho kết quả ƣớc lƣợng không hiệu quả (phƣơng sai không còn là nhỏ nhất) và các kiểm định t và F cũng trở nên không hiệu quả.
Sử dụng thống kê Durbin – Watson để kiểm định sự tự tƣơng quan. Đây là phƣơng pháp kiểm định đƣợc sử dụng nhiều nhất đƣợc phát triển bởi các nhà thống kê học Durbin và Watson với giá trị thống kê d, đƣợc định nghĩa với công thức:
∑ ̂ ̂
∑ ̂
Là tỉ số giữa tổng các sai phần bình phƣơng trong các phần dƣ liên tiếp và RSS. Điểm mạnh của trị thống kê d là nó dựa vào các phần dƣ ƣớc lƣợng, là những chỉ số đƣợc tính toán trong phân tích hồi quy.
a. Kiểm định sự đa cộng tuyến
Hiện tƣợng đa cộng tuyến xảy ra khi có sự tƣơng quan tuyến tính giữa một hay nhiều biến giải thích trong mô hình. Đối với hồi quy k biến liên quan đến các biến X1, X2,..., Xk, một mối quan hệ tuyến tính đƣợc cho là tồn tại khi
thỏa điều kiện sau:
Trong đó , ,…, là các hằng số và không đồng thời bằng 0.
Hiện tƣợng đa cộng tuyến xảy ra có thể làm tăng giá trị của R bình phƣơng, trong khi mô hình lại không giải thích đƣợc nhiều hơn ý nghĩa của biến phụ thuộc hoặc làm sai lệch các giá trị ƣớc lƣợng của các hệ số hồi quy, việc này dẫn đến có thể thu đƣợc kết quả hồi quy tác động trái chiều so với mong đợi.
Nguyên nhân xảy ra hiện tƣợng đa cộng tuyến có thể là do phƣơng pháp thu thập dữ liệu sử dụng, ví dụ, lấy mẫu trong phạm vi các giá trị giới hạn các biến hồi qui độc lập trong tập hợp chính; đặc trƣng mô hình, ví dụ, thêm những số hạng đa thức vào một mô hình hồi qui, đặc biệt khi khoảng giá trị của biến X nhỏ; một mô hình xác định quá mức, xảy ra khi mô hình này có nhiều biến giải thích hơn số lần quan sát đƣợc.
Phát hiện đa cộng tuyến bằng phƣơng pháp dùng nhân tử phóng đại phƣơng sai 2 1 1 j j R VIF Rj 2
là hệ số xác định của mô hình hồi qui phụ Xj theo các biến độc lập khác. Nếu có đa cộng tuyến thì VIF lớn.
VIFj > 10 thì Xj có đa cộng tuyến cao với các biến khác.
b. Kiểm định ý nghĩa của từng biến giải thích
Để xác định khả năng giải thích biến phụ thuộc của từng biến độc lập trong mô hình, sử dụng kiểm định T-Student để kiểm định giả thiết:
H0: i = 0 H1: i ≠ 0
c. Kiểm định sự phù hợp của mô hình
Để xác định liệu tất cả các hệ số hồi quy riêng phần của mô hình có khác 0 hay không, tức là liệu các biến giải thích trong mô hình có giải thích đƣợc biến phụ thuộc hay không, ta thực hiện kiểm định mức ý nghĩa mô hình với các giả thiết:
H0: 2 = 3 = 4 = 5 = 6 = 0 H1: Có ít nhất một hệ số khác 0.
2.3. CHỈ SỐ H VÀ Ý NGHĨA CHỈ SỐ H
Để đo lƣờng năng lực cạnh tranh của ngành công nghiệp ngân hàng, Panzar và Rosse (1987) sử dụng Hệ số canh tranh H. Đây là hệ số thể hiện cấu trúc cạnh tranh trong thị trƣờng. Nghiên cứu cho rằng sức mạnh thị trƣờng của một ngân hàng có thể đƣợc đo lƣờng bằng mức độ thay đổi thu nhập khi thay đổi chi phí các yếu tố đầu vào, và chỉ số H có thể đại diện cho mức độ sức mạnh thị trƣờng đó. Nghiên cứu đã xác định hệ số cạnh tranh H là tổng của độ co giãn của các chi phí đầu vào trong mối quan hệ với độ co giãn
của thu nhập đƣợc xác định trong mô hình. Vì vậy, đƣa ra chỉ số H đƣợc xác định là tổng hệ số hồi quy của mô hình hồi quy giữa tổng thu nhập với các chi phí đầu vào:
∑
Chỉ số H đƣợc xác định là H = .
Chỉ số H tính đƣợc sẽ là căn cứ để nhận định tính đúng đắn của các giả thuyết đƣợc đặt ra về cấu trúc cạnh tranh của hệ thống NHTM Việt Nam giai đoạn 2008 – 2013 và khả năng cạnh tranh của hệ thống khi có và không có tồn tại sở hữu nhà nƣớc. Khi chỉ số H là âm hoặc bằng 0 thì cấu trúc cạnh tranh của thị trƣờng là độc quyền. Trong trƣờng hợp độc quyền thì khi tăng giá đầu vào sẽ làm tăng chi phí cận biên, giảm sản lƣợng cân bằng dẫn đến giảm tổng thu nhập. Khi H = 1 đƣợc coi là cạnh tranh hoàn hảo, khi gia tăng bất kỳ một yếu tố đầu vào nào cũng sẽ làm tăng doanh thu tƣơng ứng. Cuối cùng, nếu cấu trúc thị trƣờng đƣợc đặc trƣng bởi cạnh tranh độc quyền thì doanh thu sẽ tăng ít hơn tỷ lệ tăng của chi phí đầu vào. Giá trị của chỉ số H nằm trong khoảng 0 < H < 1 thể hiện các mức độ cạnh tranh khác nhau, giá trị của H càng cao chứng tỏ sự cạnh tranh càng mạnh mẽ hơn so với giá trị thấp.
KẾT LUẬN CHƢƠNG 2
Chƣơng 2 đề ra mô hình và phƣơng pháp nghiên cứu để xác định ảnh hƣởng của sở hữu nhà nƣớc đến khả năng cạnh tranh của hệ thống NHTM Việt Nam thông qua mô hình hồi quy của Panzar và Rosse. Đây là mô hình hồi quy tuyến tính logarit với biến phụ thuộc là tổng thu nhập và các biến độc lập gồm chi phí nhân công đơn vị, chi phí hoạt động đơn vị, chi phí lãi đơn vị, tổng tài sản và tỷ số giữ tổng tiền gửi và nợ phải trả. Hệ số H thể hiện cấu trúc cạnh tranh của hệ thống và nếu cấu trúc cạnh tranh đƣợc xác định là cạnh tranh độc quyền thì độ lớn của hệ số H đƣợc xác định trong đề tài thể hiện mức độ cạnh tranh của hệ thống. Thông qua hai mô hình hồi quy riêng biệt có thể xác định mức độ cạnh tranh của hệ thống khi có sở hữu nhà nƣớc là mạnh hơn hay yếu hơn không có sở hữu nhà nƣớc khi so sánh giá trị của hai chỉ số H của hai mô hình đó.
CHƢƠNG 3
KẾT QUẢ PHÂN TÍCH MÔ HÌNH
3.1. TỔNG QUAN VỀ HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2008 – 2013 VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2008 – 2013
3.1.1. Tổng quan về hệ thống NHTM Việt Nam 2008 – 2013
Ngân hàng thƣơng mại là tổ chức tài chính trung gian có vị trí quan trọng nhất trong nền kinh tế, nó là một loại hình doanh nghiệp kinh doanh trong lĩnh vực tiền tệ - tín dụng. Theo pháp lệnh ngân hàng ngày 23/05/1990 của Hội đồng nhà nƣớc xác định: “Ngân hàng thƣơng mại là tổ chức kinh doanh tiền tệ mà hoạt động chủ yếu và thƣờng xuyên là nhận tiền gửi từ khách hàng với trách nhiệm hoàn trả và sử dụng số tiền đó để cho vay, thực hiện nghiệp vụ chiết khấu và làm phƣơng tiện thanh toán”.
Quá trình hình thành và phát triển của hệ thống NHTM Việt Nam gắn liền với quá trình phát triển của nền kinh tế và đƣợc chia thành hai giai đoạn chính sau:
- Giai đoạn trƣớc năm 1989 (từ 1975-1988): Hoạt động của hệ thống ngân hàng Việt Nam theo mô hình 1 cấp, NHNN vừa thực hiện chức năng quản lý vừa thực hiện chức năng kinh doanh, hoạt động theo chủ trƣơng, chính sách của Nhà nƣớc là chủ yếu.
- Giai đoạn từ năm 1989 đến nay: thực hiện theo tinh thần Nghị quyết Trung ƣơng 3 (khoá VI) và Nghị định số 53/HĐBT của Hội đồng bộ trƣởng ngày 26/03/1988, hệ thống ngân hàng Việt Nam đƣợc tách ra và tổ chức theo mô hình 2 cấp gồm: NHNN và NHTM. Trong đó, NHNN chỉ thực hiện chức năng quản lý nhà nƣớc và thành lập 4 NHTM để thực hiện chức năng kinh doanh trong lĩnh vực tiền tệ tín dụng. Tuy nhiên các NHTM trong giai đoạn này này đều là NHTM 100% vốn Nhà nƣớc, chỉ sau khi nền kinh tế chuyển
sang cơ chế thị trƣờng định hƣớng xã hội chủ nghĩa, hoạt động của các NHTM mới phát triển nhanh với nhiều loại hình sở hữu ra đời. Sự đa dạng này đã tạo nên môi trƣờng cạnh tranh, thúc đẩy hoạt động của hệ thống NHTM ngày càng đi lên.
Về mặt số lƣợng, hệ thống NHTM (ngân hàng thƣơng mại) Việt Nam giai đoạn 2008 – 2013 có 5 NHTM có sở hữu nhà nƣớc, 1 ngân hàng chính sách, 1 ngân hàng phát triển, 27 NHTM cổ phần, không tính các NHTM nƣớc ngoài. Những ngân hàng thƣơng mại trong nƣớc nắm giữ khoảng gần 90% thị phần (cả tiền gửi và cho vay), trong đó riêng các ngân hàng thƣơng mại nhà nƣớc chiếm 70%. Phần các ngân hàng nƣớc ngoài (hiện có 4 ngân hàng liên doanh, 28 chi nhánh ngân hàng nƣớc ngoài, 43 văn phòng đại diện) chỉ chiếm khoảng dƣới 10% thị phần.
Hệ thống NHTM Việt Nam có mạng lƣới chi nhánh rộng khắp tại các tỉnh thành trong cả nƣớc, đây là điều kiện thuận lợi để các ngân hàng tăng cƣờng khả năng huy động vốn và mở rộng tín dụng tại các khu vực tiềm năng. Chẳng hạn nhƣ, Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển nông thôn có tới 1611 chi nhánh trên toàn quốc và có trên 450 ngân hàng đại lý. Ngân hàng Vietcombank có 25 chi nhánh cấp I và 23 chi nhánh cấp II, có quan hệ đại lý với trên 1200 ngân hàng tại 85 nƣớc; ngân hàng công thƣơng có 106 chi nhánh cấp I, II, 160 phòng giao dịch, 358 quỹ tiết kiệm, có quan hệ đại lý với 430 ngân hàng. Ngân hàng đầu tƣ và phát triển có trên 102 chi nhánh và quan hệ với 565 ngân hàng.
Chỉ riêng các ngân hàng thƣơng mại nhà nƣớc đã có 309 chi nhánh cấp 1; các ngân hàng thƣơng mại cổ phần cũng hiện diện ở hầu hết các trung tâm lớn của cả nƣớc, với bình quân mỗi ngân hàng có 20-30 chi nhánh...
Về mặt thị phần, các NHTM Việt Nam chiếm thị phần lớn nhất cả về huy động vốn và cho vay. Khách hàng chủ yếu của các NHTM Việt Nam là
các doanh nghiệp lớn, các tổng công ty.
3.1.2. Thực trạng sở hữu nhà nƣớc trong hệ thống NHTM Việt Nam giai đoạn 2008 – 2013 Nam giai đoạn 2008 – 2013
Trong giai đoạn 2008 – 2013, tại Việt Nam có 5 NHTM có sở hữu nhà nƣớc. Mức độ nắm giữ cổ phần của nhà nƣớc đối với 5 NHTM này có sự khác biệt, nhƣng hầu hết đều chiếm tỷ trọng rất lớn trong cơ cấu vốn CSH. Trong đó, Agribank là NHTM có 100% vốn nhà nƣớc, chƣa thực hiện cổ phần hóa với tổng vốn CSH lên đến 36,8 nghìn tỷ đồng.
Bảng 3.1. Tỷ lệ nắm giữ cổ phần của nhà nước tại các NHTM
Ngân hàng Tổng vốn CSH (đồng) Tỷ lệ nắm giữ cổ phần của nhà nƣớc (%) BIDV 32 nghìn tỷ 95.7 Vietcombank 41.5 nghìn tỷ 77.1 Vietinbank 34 nghìn tỷ 64.8 MHB 3.5 nghìn tỷ 91.2
(Nguồn: Báo cáo tài chính của các NHTM)
Mặc dù trong giai đoạn khủng hoảng và khắc phục hậu quả, các NHTM có sở hữu nhà nƣớc tại Việt Nam vẫn thể hiện đƣợc ƣu thế cạnh tranh của bản thân và kết quả kinh doanh cũng khả quan hơn hẳn các NHTM khác trong ngành. Để đánh giá khả năng sinh lời của ngân hàng, đề tài xét đến chỉ số ROA(tỷ số lợi nhuận trên tổng tài sản) của nhóm NHTM này so với mức trung bình ngành.
Bảng 3.2. Tỷ suất ROA của các NHTM có sở hữu nhà nước qua các năm Ngân hàng 2010 2011 2012 2013 Agribank 0.24% 0.65% 0.44% 0.55% Vietcombank 1.38% 1.15% 1.07% 1.94% BIDV 1.03% 0.79% 0.68% 0.74% Vietinbank 0.93% 1.36% 1.22% 1.01% MHB 1.38% 1.75% 0.43% 1.09% Trung bình ngành 1.02% 1.14% 0.71% 0.8%
(Nguồn: Báo cáo tài chính của các NHTM)
Số liệu thống kê cho thấy, các NHTM có sở hữu nhà nƣớc đều có mức ROA ở mức trung bình hoặc cao hơn ngành. Điều này chứng tỏ khả năng sinh lời của các ngân hàng này từ nguồn vốn CSH là khá ổn định. Trong khi đó, so với các ngân hàng còn lại, Agribank tuy có tổng nguồn vốn CSH cao nhất và hoàn toàn thuộc sở hữu nhà nƣớc lại có chỉ số ROA ổn định nhƣng ở mức khá thấp so với trung bình ngành.
Hiện nay, với xu thế sáp nhập, hợp nhất, mua lại các NHTM để giảm số lƣợng và gia tăng sức cạnh tranh của hệ thống ngân hàng, đã có nhiều NHTM đƣợc sáp nhập, mua lại và không còn hoạt động trên thị trƣờng. Trong đó, MHB là NHTM có sở hữu nhà nƣớc duy nhất đã thực hiện sáp nhập vào BIDV, giảm số lƣợng NHTM có sở hữu nhà nƣớc trong hệ thống xuống còn 4 NHTM. Vì MHB là một NHTM đang có tình hinh kinh doanh khá tốt so với trung bình ngành giai đoạn này, việc sáp nhập đã giúp cho BIDV gia tăng quy mô vốn, mở rộng mạng lƣới, chi nhánh hoạt động.
3.2. KẾT QUẢ ƢỚC LƢỢNG VÀ KIỂM ĐỊNH MÔ HÌNH
3.2.1. Mô tả thống kê các biến đầu vào và biến tổng thu nhập
a.Mô tả thống kê biến tổng thu nhập
Đơn vị: Triệu đồng
Biểu đồ 3.1. Tổng thu nhập trung bình trong giai đoạn 2008 – 2013 của các NHTM có sở hữu nhà nước tại Việt Nam
(Nguồn: Số liệu thống kê từ báo cáo tài chính của các NHTM) Đơn vị: Triệu đồng
Biểu đồ 3.2. Tổng thu nhập trung bình trong giai đoạn 2008 – 2013 của các NHTM trên toàn hệ thống
(Nguồn: Số liệu thống kê từ báo cáo tài chính của các NHTM)
- 10,000,000.00 20,000,000.00 30,000,000.00 40,000,000.00 50,000,000.00 60,000,000.00 70,000,000.00
VCB AGRIBANK BIDV Vietin MHB
- 10,000,000.00 20,000,000.00 30,000,000.00 40,000,000.00 50,000,000.00 60,000,000.00 70,000,000.00 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1011121314151617181920212223242526272829303132
Các NHTM có sở hữu nhà nƣớc có mức tổng thu nhập trung bình cao và cao hơn nhiều so với các NHTM khác trong hệ thống. Đặc biệt, Agribank là ngân hàng 100% vốn nhà nƣớc, chƣa cổ phần hóa nhƣng tổng thu nhập trung bình hằng năm giai đoạn này lên đến 59,798,842.83 triệu đồng. 4 NHTM có sở hữu nhà nƣớc còn lại cũng có mức thu nhập trung bình hàng năm khá cao, nhƣ Vietcombank là 11,961,067.17 triệu đồng,