8. Tổng quan tài liệu nghiên cứu
3.2.4. Bổ sung tỷ số tài chính sử dụng để phân tích
Trong công tác phân tích BCTC của doanh nghiệp trong hoạt động cấp tín dụng của NHNo&PTNT Chi nhánh Hòa Thuận, Tỉnh Đăk Lăk hiện nay vẫn còn một số chỉ tiêu phân tích có thể cung cấp thông tin cho việc đánh giá tuy nhiên chƣa đƣợc bổ sung. Cụ thể các chỉ tiêu nhƣ: Tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản (RE), Khả năng thanh toán tức thời, Khả năng thanh toán lãi vay, Tỷ số nợ, Hệ số tài sản dài hạn trên vốn chủ sở hữu (Kts) và Hệ số thích ứng dài hạn của tài sản cố định (Ktu). Đây là các chỉ tiêu theo đánh giá của tác giả sẽ góp phần quan trọng giúp cho công tác phân tích BCTC của doanh nghiệp trong hoạt động cấp tín dụng tại chi nhánh hoàn thiện hơn.
- Tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản (RE)
Khi áp dụng tỷ suất này, doanh nghiệp có thể biết đƣợc việc huy động từ vốn chủ sở hữu hay từ nguồn vốn vay sẽ đem lại hiệu quả hơn bằng việc so sánh với lãi suất vay. Nếu RE lớn hơn lãi suất vay thì doanh nghiệp nên tiếp nhận nguồn vốn vay và ngƣợc lại. Thông qua đó, CBTD có thể đánh giá đƣợc doanh nghiệp có sử dụng cơ cấu nguồn vốn hợp lý hay không?
RE = Lợi nhuận trƣớc thuế + Chi phí lãi vay Tổng tài sản bình quân
Nhƣ vậy, chỉ số RE của Công ty Xây dựng Nam Sơn qua 2 năm 2013 và 2014 lần lƣợt nhƣ Bảng 3.3:
Bảng 3.3. Phân tích chỉ tiêu RE của Công ty Xây dựng Nam Sơn
TT Tên chỉ tiêu Năm
2013 2014
1 Lợi nhuận trƣớc thuế (đồng) 639.602.210 966.379.624 2 Chi phí lãi vay (đồng) 4.981.250.388 3.507.806.711 3 Tổng tài sản (đồng) 105.382.513.857 95.782.546.9622
4 RE (%) 5,33% 4,67%
- Khả năng thanh toán lãi vay
Để đánh giá khả năng trả nợ của doanh nghiệp, ngân hàng không chỉ kiểm tra lịch sử trả nợ của doanh nghiệp trên hệ thống CIC mà còn đánh giá thông qua chỉ tiêu khả năng thanh toán lãi vay.
Khả năng thanh toán lãi vay = Lợi nhuận trƣớc thuế + Chi phí lãi vay Chi phí lãi vay
Nhƣ vậy, có thể thấy đƣợc khả năng thanh toán lãi vay của Công ty Xây dựng Nam Sơn nhƣ Bảng 3.4
Bảng 3.4. Phân tích chỉ tiêu khả năng thanh toán lãi vay của Công ty Xây dựng Nam Sơn
TT Tên chỉ tiêu Năm
2013 2014
1 Lợi nhuận trƣớc thuế (đồng) 639.602.210 966.379.624 2 Chi phí lãi vay (đồng) 4.981.250.388 3.507.806.711 3 Khả năng thanh toán lãi vay 1,13 1,28 Qua Bảng 3.4 có thể thấy, khả năng thanh toán lãi vay của công ty Xây dựng Nam Sơn tƣơng đối tốt, khả năng thanh toán lãi vay năm 2013 là 1,13 lần, qua năm 2014 là 1,28 lần. Đảm bảo đảm bảo khả năng thanh toán lãi vay.
- Khả năng thanh toán tức thời
Chỉ tiêu khả năng thanh toán tức thời cho thấy lƣợng tiền của doanh nghiệp có đảm bảo thanh toán nhanh các khoản nợ ngắn hạn và nợ dài hạn đến hạn hay không?
Khả năng thanh toán tức thời = Tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền Nợ ngắn hạn
Chỉ tiêu này của Công ty Xây dựng Nam Sơn năm 2013 và 2014 lần lƣợt nhƣ Bảng 3.5
Bảng 3.5. Phân tích chỉ tiêu KNTT tức thời của Công ty Xây dựng Nam Sơn
TT Tên chỉ tiêu Năm
2013 2014
1 Tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền 1.982.709.510 711.414.113 2 Nợ ngắn hạn 85.806.312.518 77.728.688.791 3 Khả năng thanh toán tức thời 0,02 0,01
- Tỷ suất nợ
Chỉ tiêu tỷ suất nợ phản ánh mức độ tài trợ tài sản của doanh nghiệp bởi các khoản nợ.
Tỷ số nợ = Nợ phải trả Tổng tài sản
Chỉ tiêu tỷ suất nợ của Công ty Xây dựng Nam Sơn năm 2013 và 2014 đƣợc tính nhƣ Bảng 3.6
Bảng 3.6. Tính tỷ suất nợ của Công ty Xây dựng Nam Sơn
TT Tên chỉ tiêu Năm
2013 2014
1 Nợ phải trả 87.526.712.108 77.826.838.3811 2 Tổng tài sản 105.382.513.857 97.782.546.962 3 Tỷ suất nợ (%) 83,06% 81,25% Tỷ số nợ của Công ty Xây dựng Nam Sơn cao cho thấy tài sản của doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào nguồn vốn vay, tính tự chủ của doanh nghiệp thấp. Tỷ số nợ đƣợc cải thiện trong năm 2014 do doanh nghiệp tiến hành tăng vốn điều lệ.
- Hệ số tài sản dài hạn trên vốn chủ sở hữu (Kts) và hệ số thích ứng dài hạn của TSCĐ (Ktu)
Kts = Tài sản dài hạn Vốn chủ sở hữu
Hệ số này cho thấy mức ổn định của việc đầu tƣ tài sản bằng nguồn vốn chủ sở hữu, những khoản đầu tƣ vào TSCĐ có thể đƣợc tái tạo nhƣ mong muốn từ vốn chủ sở hữu vì những khoản đầu tƣ nhƣ vậy thƣờng cần một khoản thời gian dài để tái tạo; hệ số càng nhỏ càng an toàn, phản ánh sự chủ động định đoạt về tài sản của chủ đầu tƣ.
Ktu = Tài sản dài hạn
Vốn chủ sở hữu + Nợ dài hạn
Hệ số này phản ánh việc sử dụng vốn hợp lý của chủ đầu tƣ, hệ số này không đƣợc vƣợt quá 100%. Nếu hoạt động kinh doanh của DN vẫn ổn định, hệ số này càng nhỏ càng an toàn; nếu hệ số này > 100 cho thấy DN đã đầu tƣ tài sản dài hạn bằng những nguồn vốn có kỳ hạn ngắn (Ví dụ: nhƣ vay ngắn hạn) dòng tiền sẽ trở nên không ổn định, tiềm ẩn sự bất ổn định trong điều hành tài chính của DN. Nên đánh giá hệ số này đồng thời với hệ số tài sản dài hạn trên vốn chủ sở hữu.
Hệ số Kts và Ktu của Công ty Xây dựng Nam Sơn đƣợc tính nhƣ Bảng 3.7
Bảng 3.7. Tính hệ số Kts, Ktu của Công ty Xây dựng Nam Sơn
TT Tên chỉ tiêu Năm
2013 2014 1 Tài sản dài hạn (đồng) 17.920.104.306 17.745.728.267 2 Vốn chủ sở hữu (đồng) 17.855.801.749 17.955.708.581 3 Nợ dài hạn (đồng) 1.720.399.590 98.149.590 4 Kts (%) 100,36% 98,83% 5 Ktu (%) 91,54% 98,29%
Qua Bảng 3.7 có thể thấy, chỉ tiêu Ktu < 100 phản ánh tài sản dài hạn của doanh nghiệp đƣợc đầu tƣ chủ yếu bằng nguồn vốn dài hạn, còn chỉ tiêu Kts phản ánh khả năng định đoạt tài sản dài hạn đƣợc cải thiện do tài sản đƣợc đầu
tƣ chủ yếu bằng nguồn vốn chủ sở hữu (trong năm 2014, nguồn vốn chủ sở hữu đƣợc doanh nghiệp bổ sung). Ktu và Kts nằm ở mức cho phép đối với doanh nghiệp sản xuất cho thấy doanh nghiệp có tình hình tài chính ổn định, không phát sinh tình trạng mất cân bằng tài chính.