6. Phƣơng pháp nghiên cứu
2.3.2 Tình hình doanh thu, chi phí
Doanh thu và chi phí là bước đầu của quá trình xác định hiệu quả kinh doanh. Khi doanh thu cung cấp dịch vụ càng gia tăng mà chi phí vẫn ở mức hợp lý là điều kiện để tăng lợi nhuận trước thuế và sau thuế. Đây cũng là điều kiện để gia tăng hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp. Do đó khi đi sâu vào xem xét doanh thu và chi phí sẽ xác định được các nguyên nhân tác động tới làm ảnh hưởng đến kết quả cuối cùng của quá trình kinh doanh nghiệp.
Bảng 2.4. Doanh thu, chi phí và lợi nhuận tại Doanh nghiệp tƣ nhân Tiến Trung giai đoạn 2016 - 2018
Đvt: đồng
Chỉ tiêu Số liệu qua các năm
2016 2017 2018 1. Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 3.907.216.100 4.092.620.963 4.183.174.917 2.Tổng chi phí 2.558.342.942 2.719.200.977 2.706.508.910 3. Tổng lợi nhuận kế toán trƣớc thuế 1.348.873.158 1.373.419.986 1.476.666.007 4. Chi phí thuế TNDN hiện hành 269.774.632 274.683.997 295.333.201 5. Lợi nhuận sau
thuế thu nhập doanh nghiệp
1.079.098.526 1.098.735.989 1.181.332.806
Bảng 2.4. Doanh thu, chi phí và lợi nhuận tại Doanh nghiệp tƣ nhân Tiến Trung giai đoạn 2016 - 2018 Chỉ tiêu So sánh các năm 2017-1016 (đồng) Tỷ lệ % 2018-2017 (đồng) Tỷ lệ % 1. Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 185.404.863 4,745 90.553.954 2,212 2.Tổng chi phí 160.858.035 6,287 -12.692.067 -0,47
3. Tổng lợi nhuận kế toán
trƣớc thuế 24.546.828 1,819 103.246.021 7,517 4. Chi phí thuế TNDN hiện
hành 4,.909.366 1,819 20.649.204 7,517 5. Lợi nhuận sau thuế thu
nhập doanh nghiệp 19.637.463 1,819 82.596.817 7,517
(Nguồn: DNTN Tiến Trung)
2.3.2.1 Tổng doanh thu
Trong giai đoạn 2016 - 2018, doanh thu từ hoạt động cung cấp dịch vụ của Doanh nghiệp tư nhân Tiến Trung tăng lên qua các năm, cụ thể:
Năm 2016 doanh thu là 3.907.216.100 đồng. Sang năm 2017 so với năm 2016 tăng 185.404.863 đồng, tương đương tỷ lệ 4,745%. Đến năm 2018 so với năm 2017 tăng 90.553.954đồng, tương đương tỷ lệ 2,212%
Nguyên nhân doanh thu tăng lên trong giai đoạn này là do giá cước vận chuyển có tăng lên 5,88% so với năm 2016 và số chuyến vận chuyển cũng nhiều hơn.
2.3.2.2 Tổng chi phí
Từ năm 2016 đến 2017 chi phí tăng, nhưng đến năm 2018 thì chi phí có giảm, cụ thể:
Năm 2016 chi phí là 2.558.342.942 đồng. Sang năm 2017 so với 2016 tăng 160.858.035 đồng, tương đương tỷ lệ tăng là 6,287%. Nguyên nhân tăng chi phí là do
giá nhiên liệu năm 2017 tăng trong khoảng dưới 10% so với năm 2016 (trích từ: thuonggiaooline.vn). Đến năm 2018 so với 2017 chi phí giảm 12.692.067 đồng, tương đương tỷ lệ giảm là 0,47%. Nguyên nhân là do doanh nghiệp đã cắt giảm được một số chi phí phát sinh trong quá trình vận chuyển, mặt dù giá nhiên liệu phục vụ cho quá trình vận chuyển vẫn tăng
Dù vậy, doanh nghiệp cũng cần có các biện pháp để quản lý các khoảng chi phí hơn nữa. Nếu không sẽ làm ảnh hưởng tới lợi nhuận hây là thậm chí doanh nghiệp sẽ bị thua lỗ. Giảm các khoản chi trong khi doanh thu tăng là điều mà doanh nghiệp đang nỗ lực để đạt được.
2.3.2.3 Lợi nhuận
Nhìn chung lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp vẫn tăng trong 3 năm khảo sát, cụ thể:
Năm 2016 lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp là 1.079.098.526 đồng. Sang năm 2017 tăng 19.637.463 đồng so với năm 2016, tỷ lệ tăng 1,819%. Đến 2018 tăng 82.596.817 đồng so với năm 2017, tỷ lệ tăng 7,517%
Như vậy, nhìn chung những chính sách kinh doanh tại thời điểm khảo sát vẫn tương đối ổn định. Nhưng về lâu về dài thì doanh nghiệp cần phải điều chỉnh một số chính sách về vốn như đầu tư thêm phương tiện mới, mạnh dạng thanh lý nhưng phương tiện cũ để nâng cao khả năng vận chuyển và giảm những chi phí không cần thiết khác.
2.3.3 Phân tích một số hệ số tài chính cơ bản về khả năng thanh toán
Đây là hệ số đo lường khả năng doanh nghiệp đáp ứng các nghĩa vụ tài chính dài hạn và nghĩa vụ tài chính ngăn hạn. Ở hệ số này nếu doanh nghiệp đạt ở mức 2, mức 3 trở lên được xem là tốt. Còn ngược lại nếu nếu chỉ số này ở mức thấp thì doanh nghiệp sẽ gập khó khăn đối với việc thực hiện nghĩa vụ tài chính của mình
Bảng 2.5 Hệ số tài chính về khả năng thanh toán của doanh nghiệp Chỉ tiêu Năm So sánh năm 2017 và 2016 So sánh năm 2018 và 2017 2016 (lần) 2017 (lần) 2018 (lần) chênh lệch(lần) Tỷ lệ % chênh lệch (lần) Tỷ lệ % 1. Hệ số khả năng thanh toán dài hạn 2,186 2,236 2,134 0,049 2,271 -0,102 -4,563 2. Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn 2,092 2,334 2,807 0,241 11,55 0,473 20,28
(Nguồn: DNTN Tiến Trung)
2.3.3.1 Hệ số khả năng thanh toán dài hạn
Năm 2016 hệ số khả năng thanh toán dài hạn của doanh nghiệp là 2,186 lần> 2. Như vậy với tổng tài sản năm 2016 hiện có, doanh nghiệp đủ khả năng chi trả cho các khoảng nợ phải trả dài hạn. Bước sang năm 2017 so với năm 2016 hệ số thanh toán dài hạntăng 0,0496 lần, tương ứng tốc độ tăng 2,271%. Qua năm 2017 hệ số thanh toán dài hạn của doanh nghiệp đã có sự cải thiện hơn năm 2016. Đây là môt tín hiệu tốt đối với doanh nghiệp. Đến năm 2018 so với 2017 thì hệ số thanh toán dài hạn có phần giảm 0,102 lần, tương ứng tốc độ giảm 4,563%. Nhưng nhìn chung trong năm 2018 hệ số thanh toán dài hạn của doanh nghiệp vẫn ở mức 2,134 lần>2. Mặc dù hệ số thanh toán dài hạn của doanh nghiệp có giảm so với năm 2017 nhưng với tổng tài sản hiện có doanh nghiệp vẫn đảm bảo trang trải các khoản nợ phải trả dài hạn.
2.3.3.2 Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn
Năm 2016 hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn tại doanh nghiệp là 2.092 lần > 2. Với hệ số này thì doanh nghiệp hiện vẫn đủ khả năng thanh toán các khoảng nợ ngắn hạn.
Năm 2017 so với 2016 thì hệ số thanh toán nợ ngắn hạn tăng 0.2417 lần, tương ứng với tốc độ tăng 11.53%. Như vậy qua năm 2017 khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp đã tăng hơn so với năm 2016. Đây là một tín hiệu tốt về khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp.
Năm 2018 so với 2017 hệ số nợ ngắn hạn chênh lệch 0.473 lần, tương ứng với tốc độ tăng 20.28%. Điều đó chứng tỏ rằng doanh ngiệp đủ khả năng thanh toán các khoản nợ ngăn hạn.
2.3.4 Hệ số cơ cấu nguồn vốn và cơ cấu tài sản
Bảng 2.6 Hệ số cơ cấu vốn và tài sản
Chỉ Tiêu Đơn
vị
Số liệu qua các năm So sánh
2016 2017 2018 2017-2016 2018-2017 Hệ số Nợ % 45,72 44,71 46,85 -1,015 2,137 Hệ số vốn chủ sở hữu % 54,27 55,28 53,14 1,015 -2,137 Hệ số đầu tƣ tài sản ngắn hạn % 32,78 37,78 43,13 5 5,351 Hệ số đầu tƣ tài sản dài hạn % 67,21 62,21 56,86 -5 -5,351
(Nguồn: DNTN Tiến Trung)
2.3.4.1 Hệ số cơ cấu nguồn vốn
Hệ số nợ
Hệ số này cho thấy mức độ độc lập về tài chính hay rủi ro tài chính mà doanh nghiệp có thể gập phải.
Năm 2016 hệ số nợ của doanh nghiệp là 45,72%. Năm 2017 hệ số nợ của doanh nghiệp ở mức 44,71% thấp hơn năm 2016 là 1,015% là do doanh nghiệp trong năm 2017 đã gia tăng nguồn vốn từ lợi nhuận để lại. Năm 2018 hệ số nợ của doanh nghiệp là 46,86% cao hơn 2,137%, nguyên nhân tăng là do doanh nghiệp đã vay thêm.
Như vậy từ năm 2016 đến 2018 thì hệ số nợ năm 2018 của doanh nghiệp là cao nhất. Nhiều khả năng là doanh nghiệp đang bị chiếm vụng vốn đây là nguyên nhân làm doanh nghiệp phải vay thêm để thanh toán các khoản nợ phải trả. Do đó, doanh nghiệp cần phải xem xét lại khả năng thu hồi nợ (các khoản phải thu khach hàng), nếu không sẽ làm ảnh hưởng đến khả năng thanh toán chung của doanh nghiệp cũng như khả năng huy động vốn sau này.
Hệ số vốn chủ sở hữu
Hệ số này đánh giá mức độ tự chủ về tài chính của doanh nghiệp và khả năng bù đấp bằng vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp. Thông thường thì hệ số này càng cao càng tốt (tối thiểu lớn hơn 20% là tương đối)
Năm 2016 hệ số vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp là 54,27%. Sang năm 2017 hệ số vốn chủ sở hữu là 55,28% hệ số này tăng hơn so với năm 2016 là 1,015%. Như vậy trong năm này vốn chủ sở hữu được bổ sung bằng lơi nhuận để lại. Đến 2018 hệ số vốn chủ sở hữu là 53,14% hệ số nầy đã giảm so với năm 2017 với tỷ lệ là 2,137%. Như vậy vốn chủ sở hữu đã bị thăm hụt, nguyên nhân là do phải bù đắp các khoản phải trả do chưa thu từ các khoản phải thu.
Trong thời gian từ năm 2016 đến 2018 thì hệ số vốn chủ sở hữu trong năm 2018 có sụt giảm hơn so với năm 2017 và 2016. Nhưng hệ số này vẫn lớn hơn 50%, điều đó chứng tỏ rằng doanh nghiệp vẫn tự chủ được vốn chủ sở hữu.
2.3.4.2 Hệ số cơ cấu tài sản
Đây là hệ số phản ánh mức độ đầu tư vào các loại tài sản của doanh nghiệp.
Hệ số đầu tư tài sản ngắn hạn
Năm 2016 hệ số đầu tư tài sản ngắn hạn là 32,78%. Sang năm 2017 hệ số đầu tư tài sản ngắn hạn tại doanh nghiệp là 37,78% tăng hơn so với năm 2016 là 5%. Nguyên
nhân là do các khoản phải thu tăng lên so với năm 2016 là 18,77%, tiền cũng tăng lên 14,29%. Đến năm 2018 hệ số đầu tư tài sản ngắn hạn là 43,13% hệ số này đã tăng hơn so với năm 2017 là 5,351%. Nguyên nhân tăng là do các khoản phải thu tăng lên so với 2017 là 51,06% nhưng phần tiền lại giảm xuống 12,52%.
Như vậy qua 3 năm từ năm 2016 đến 2018 khảo sát thì tác giả thấy rằng hệ số tài sản ngắn hạn có xu hướng tăng. Nhưng nguyên nhân tăng lại do các khoản phải thu tăng nên doanh nghiệp phải chú ý xem xét lại các khoản phải thu khách hàng.
Hệ số đầu tư tài sản dài hạn
Năm 2016 hệ số đầu tư tài sản dài hạn của doanh nghiệp là 67,21%. Sang năm 2017 hệ số đầu tư tài sản dài hạn là 62,21% hệ số nầy giảm 5% so với năm 2016. Nguyên nhân giảm là do doanh nghiệp trong năm đã không đầu tư tài sản dài hạn mới, giá trị còn lại giảm là do trích khấu hao tài sản. Đến năm 2018 hệ số đầu tư tài sản dài hạn của doanh nghiệp là 56,86% hệ số nầy giảm 5,351% so với năm 2017. Nguyên nhân giảm do doanh nghiệp không đầu tư mua thêm tài sản mới, giá trị còn lại của tài sản giảm là do khấu hao.
Như vậy trong năm 2017 và 2018 giá trị tài sản dài hạn giảm so với năm 2016. Điều đó chừng tỏ rằng doanh nghiệp không có mua thêm tài sản dài hạn mà chỉ có sửa chữa nâng cấp tài sản mà thôi.
2.3.5 Hệ số hiệu suất hoạt động
Bảng 2.7. Hệ số hiệu suất hoạt động
Chỉ tiêu Đơn vị
Số liệu qua các năm So sánh
2016 2017 2018 2017-2016 2018-2017 Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ đồng 3.907.216.100 4.092.620.963 4.183.174.917 185.404.863 90.553.954 Tài sản dài hạn đồng 4.034.011.618 3.766.739.786 3.499.467.953 -267.271.832 -267.271.833 Tổng lợi nhuận kế toán trƣớc thuế đồng 1.348.873.158 1.373.419.986 1.476.666.007 24.546.828 103.246.021 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp đồng 1.079.098.526 1.098.735.989 1.181.332.806 19.637.463 82.596.817 Tổng vốn bình quân đồng 5.985.815.202 6.027.819.070 6.104.044.963 42.003.868 76.225.893 Vốn chủ sở hữu bình quân đồng 2.599.526.026 3.302.128.765 3.308.969.532 702.602.739 6.840.767 Hệ số sinh lời của tài sản (ROA) % 18,02 18,22 19,35 0,2 1,125 Hệ số sinh lời của vốn chủ sở hữu (ROE) % 41,51 33,27 35,70 -8,237 2,427 Hệ số sinh lời của doanh thu (ROS) % 27,61 26,84 28,24 -0,771 1,393
Hiệu suất tài
sản dài hạn % 96,85 108,6 119,5 11,79 10,88
Vòng quay
tài sản lần 0,652 0,678 0,685 0,026 0,006
2.3.5.1 Hệ số sinh lời của tài sản (ROA)
Hệ số này phản ánh kết quả sinh lời của hoạt động sản xuất kinh doanh, phản ánh hiệu quả của tài sản được đầu tư.
Trong năm 2016 hệ số sinh lời của tài sản là 18.02%, nghĩa là cứ 100 đồng tài sản đầu tư thì doanh nghiệp thu được 18.02 đồng lợi nhuận sau thuế, các năm tiếp theo lần lược thu được 18.22 đồng và 19.35 đồng trên 100 đồng tài sản. Hệ số này cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp là tương đối tốt. Hệ số sinh lời của tài sản qua các năm tăng liên tục tuy nhiên vẫn chưa cao như năm 2017 so với 2016 tăng 0.2% và năm 2018 so với 2017 tăng 1.125%, một phần là do lợi nhuận sau thuế tăng, một phần do tổng tài sản qua các năm tăng do các khoản phải thu tăng qua các năm và chiếm tỷ trọng ngày càng tăng qua các năm.
Bảng 2.8. Phân tích chỉ tiêu Tỷ suất sinh lời trên tài sản theo Phƣơng pháp Dupont
Đơn vị tính: %
(Nguồn: DNTT Tiến Trung)
Theo phân tích Dupont, ta có thể phân tích tỷ suất sinh lời của tổng tài sản như sau:
ROA = Lợi nhuận sau thuế
* Doanh thu Doanh thu Tổng tài sản
Chỉ tiêu Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018 Chênh lệch 2017/2016 Chênh lệch 2018/2017
Tỷ suất sinh lời trên doanh
thu (1) 27,61 26,84 28,24 (0,77) 1,40 Vòng quay tổng tài sản (2) 0,65 0,68 0,69 0,03 0,01 Tỷ suất sinh lời trên tổng
tài sản
= (1) * (2) 18,02 18,22 19,35
= ROS * Vòng quay tổng tài sản
Theo phương pháp phân tích Dupont, ta thấy được chỉ tiêu tỷ suất sinh lời trên tài sản có mối quan hệ tỷ lệ thuận với chỉ tiêu tỷ suất sinh lời trên doanh thu và hệ số vòng quay tổng tài sản.
Hệ số vòng quay tổng tài sản của Doanh nghiệp tư nhân Tiến Trung liên tục giảm xuống trong giai đoạn này, tuy nhiên mức độ giảm xuống của hệ số vòng quay tổng tài sản nhỏ hơn mức độ tăng lên của tỷ suất sinh lời trên doanh thu của công ty. Nhờ đó mà tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản của công ty vẫn tăng lên. Như vậy, dù hiệu quả sử dụng tài sản của công ty chưa tốt, nhưng nhờ có tình hình doanh thu tốt và chính sách quản lý chi phí chặt chẽ, công ty vẫn cải thiện được khả năng sinh lời của tài sản.
Việc chỉ số ROA tăng lên là do tác động tích cực từ hoạt động kinh doanh và công tác quản lý chi phí hiệu quả của công ty. Tuy nhiên, để có thể phát triển bền vững, công ty cần cải thiện, nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản của mình.
2.3.5.2 Hệ số sinh lời của vốn chủ sở hữu (ROE)
Hệ số này phản ánh hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu, hây nói cách khác đây là hệ số đo lường mức sinh lời đầu tư của vốn chủ sở hữu.
Dựa vào bảng 2.7 như sau: Năm 2016 hệ số sinh lời vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp là 41,51% như vậy cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu doanh nghiệp bỏ ra đầu tư thì thu về 41,51 đồng lợi nhuận sau thuế. Tương tự như vậy qua các năm từ 2016, 2017 ,2018 lợi nhuận sau thuế thu về lần lượt là 33,27 đồng, 35,7 đồng.
Hệ số sinh lời của vốn chủ sở hữu có sự biến động qua các năm như sau:
Năm 2017 so với 2016 hệ số sinh lời vốn chủ sở hữu bị giảm xuống 8,237% do tốc độ tăng của vốn chu sở hữucao hơn tốc độ tăng của lợi nhuận sau thuế.
Năm 2018 so với 2017 thì hệ số sinh lời của vốn chủ sở hữu có sự tăng lại là 2,427% là do vốn chủ sở hữu trong giai đoạn này tăng không nhiều nhưng lơi nhuận sau thuế có phần tăng cao hơn.
Nhìn chung lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp ở mức tương đối so với vốn chủ sở hữu bỏ ra. Có thể nói đồng vốn kinh doanh của doanh nghiệp đã đem lại được hiệu quả kinh tế cho doanh nghiệp. Nhưng qua đó, doanh nghiệp cũng cần phải đưa ra các biện pháp để duy trì và tối ưu hóa việc sử dụng vốn.
Theo phương pháp phân tích Dupont, ta có:
ROE = Lợi nhuận sau thuế
* Lợi nhuận sau thuế