7. Kết cấu của khoá luận
1.2. Khái quát vềphân tích tài chính khách hàng doanh nghiệp trong hoạt động
1.2.5. Quy trình phân tích tài chính khách hàng doanh nghiệp trong hoạt động tái thẩm
thẩm định tín dụng tại Ngân hàng thương mại
Phân tích tài chính doanh nghiệp là hoạt động hết sức phức tạp, liên quan đến nhiều
bộ phận bên trong và ngoài doanh nghiệp. Để PTTC doanh nghiệp thực sự phát huy tác dụng trong quá trình ra quyết định, PTTC phải được tổ chức khoa học, hợp lý, phù hợp với đặc điểm kinh doanh, cơ chế hoạt động, cơ chế quản lý kinh tế, tài chính của doanh nghiệp và phù hợp với mục tiêu quan tâm của từng chủ thể quản lý (Bộ Tài chính, 2020).
Hin h 1: Quy trình phân tích tài chính doanh nghiệp Lập kế hoạch phân tích Tổng hợp kết quả phân tích Nguồn: Tác giả tự tổng hợp 1.2.5.1. Lập kế hoạch phân tích
Lập kế hoạch phân tích là xác định trước về nội dung, phạm vi, thời gian và cách tổ chức phân tích. Nội dung phân tích cần xác định rõ các vấn đề cần được phân tích, do
đây là cơ sở để xây dựng đề cương cụ thể để tiến hành phân tích. Thời gian ấn định trong
kế hoạch phân tích bao gồm cả thời gian chuẩn bị và thời gian tiến hành phân tích.
1.2.5.2. Thu thập và xử lý thông tin
Cán bộ TTĐ cần thu thập, sử dụng mọi nguồn thơng tin, thơng tin tài chính và phi tài chính, thơng tin từ nội bộ doanh nghiệp đến thơng tin bên ngồi doanh nghiệp. Khi tiếp nhận thơng tin, đặc biệt là thông tin do doanh nghiệp cung cấp, cán bộ TTĐ phải kiểm tra tính đầy đủ và hợp lý của thơng tin trước khi tiến hành phân tích.
1.2.5.3. Xác định biểu hiện đặc trưng
Trên cơ sở nguồn thông tin đã thu thập được, cán bộ TTĐ cần tính tốn các tỷ số tài chính phù hợp, lập bảng biểu, so sánh với tỷ số kỳ trước, tỷ số của ngành, của các doanh nghiệp khác cùng ngành. Trên cơ sở đó, đánh giá khái quát mặt mạnh, điểm yếu của DN, chia những vấn đề, trọng tâm cần tập trung phân tích.
1.2.5.4. Phân tích chi tiết tình hình tài chính doanh nghiệp
Cán bộ TTĐ đặc biệt quan tâm chú trọng cơng tác này để có kết quả phân tích chính xác về tài chính khách hàng. Những nội dung có ảnh hưởng lớn đến tình hình tài chính doanh nghiệp hiện tại và trong tương lai đều phải được tập trung phân tích cụ thể nhằm làm rõ các mối quan hệ, các yếu tố bên trong thể hiện bản chất của các hoạt động tài chính của doanh nghiệp.
1.2.5.5. Tổng hợp kết quả phân tích
Sau khi đánh giá phân tích tình hình tài chính, cùng với các bước đánh giá khác trong q trình tái thẩm định, cán bộ tái tổng hợp kết quả phân tích và lập báo cáo đánh giá rủi ro độc lập, đưa ra ý kiến độc lập và đề xuất theo mục đích khoản cấp tín dụng.
1.2.6. Nội dung phân tích tài chính khách hàng doanh nghiệp trong hoạt động tái thẩm định tín dụng tại Ngân hàng thương mại
Để đánh giá khái quát tài chính doanh nghiệp, phương pháp thường được sử dụng là phương pháp so sánh, với 02 kỹ thuật so sánh ngang và so sánh dọc. Ngoài ra, người phân tích cịn có thể thực hiện so sánh số liệu giữa kế hoạch và thực tế thực hiện để thấy
rõ mức độ phấn đấu của doanh nghiệp, hoặc so sánh giữa số thực tế thực hiện với mức trung bình ngành để có thể thấy tình hình tài chính doanh nghiệp đang ở tình trạng như thế nào so với các doanh nghiệp cùng ngành.
1.2.6.1. Phân tích tình hình tài sản nguồn vốn
Phân tích bảng CĐKT sẽ xem xét được sự hợp lý cơ cấu tài sản nguồn vốn của doanh nghiệp cũng như mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn, sự biến động của các khoản mục, mức độ đảm bảo vốn cho nhu cầu sản xuất kinh doanh, từ đó khái quát mức
độ rủi ro trong cơ cấu vốn hiện tại và dự đốn những bất ổn tài chính trong tương lai. - Kỹ thuật so sánh ngang, so sánh các chỉ tiêu trên bảng CĐKT giữa các kỳ kế tốn, có thể thấy được sự biến động về mặt thời gian của quy mơ tổng tài sản nguồn vốn,
qua đó đối chiếu với yêu cầu sản xuất kinh doanh, chính sách bán hàng của doanh nghiệp, xem xét các nhân tố tác động đến sự biến động để đánh giá tính hợp lý của nó.
- Kỹ thuật so sánh dọc, so sánh các chỉ tiêu theo tỷ trọng giữa các kỳ, thường được
dùng để chuẩn hóa các chỉ tiêu trong bảng CĐKT bằng cách biểu diễn chúng dưới dạng phần trăm của tổng tài sản và tổng nguồn vốn được lấy làm gốc. Nó khơng chỉ cung cấp
thông tin về tỷ trọng từng loại tài sản, nguồn vốn qua các năm mà cịn có các đặc trưng kinh tế của các ngành và doanh nghiệp khác nhau trong cùng một lĩnh vực hoạt động.
* Phân tích các mối quan hệ trên bảng cân đối kế toán:
- Vốn lưu động ròng:
Vốn lưu động ròng là phần chênh lệch giữa nguồn vốn dài hạn với tài sản dài hạn trong doanh nghiệp.
V n l u đ ng ròng = Ngu n v n dài h n — Tài s n dài h nố ư ộ ồ ố ạ ả ạ
= N dài h n + V n ch s h u — Tài s n dài h nợ ạ ố ủ ở ữ ả ạ
= Tài s n ng n h n — N ng n h nả ắ ạ ợ ắ ạ
Vốn lưu động ròng lớn hơn 0 thể hiện phần nguồn vốn dài hạn trong doanh nghiệp
doanh nghiệp. Vốn lưu động bằng 0 phản ánh doanh nghiệp đang áp dụng chính sách tài trợ trung hịa, dùng tồn bộ vốn ngắn hạn để tài trợ cho tài sản ngắn hạn, toàn bộ nguồn dài hạn để tài trợ cho tài sản dài hạn, đảm bảo được khả năng thanh toán nợ ngắn
hạn và khả năng sinh lời. Vốn lưu động ròng nhỏ hơn 0 cho thấy doanh nghiệp đang có một phần dài hạn được tài trợ bằng nguồn vốn ngắn hạn, cơ cấu vốn dễ có rủi ro.
- Nhu cầu vốn lưu động:
Nhu cầu vốn lưu động là nhu cầu vốn ngắn hạn phát sinh trong quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp nhưng chưa được tài trợ bởi bên thứ ba.
Nhu c u v n l u đ ng ròng = Tài s n kinh doanh — N kinh doanhầ ố ư ộ ả ợ
Tài sản kinh doanh là các tài sản ngắn hạn đang dùng trong sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Nợ kinh doanh là các khoản nợ từ bên thứ ba như các khoản nợ người
bán, người mua, phải nộp ngân sách Nhà nước, phải trả cán bộ công nhân viên, các khoản phải trả phải nộp khác.
Nhu cầu vốn lưu động dương thể hiện doanh nghiệp có phát sinh nhu cầu vốn do có một phần tài sản kinh doanh chưa được tài trợ bởi bên thứ ba. Ngược lại, nhu cầu vốn
lưu động âm thể hiện phần vốn chiếm dụng từ bên thứ ba lớn hơn toàn bộ nhu cầu vốn ngắn hạn phát sinh trong q trình kinh doanh của doanh nghiệp.
- Ngân quỹ rịng:
Ngân quỹ rịng giải thích mối quan hệ giữa vốn lưu động ròng và nhu cầu vốn lưu động. Đây là cơ sở để doanh nghiệp huy động các khoản vốn vay tài trợ sao cho nhu cầu
vốn lưu động chi phí thấp nhất nhưng vẫn đạt được một trạng thái tài chính an tồn.
Ngân quỹ rịng = V n l u đ ng ròng — Nhu c u v n l u đ ngố ư ộ ầ ố ư ộ
Ngân quỹ rịng lớn hơn 0 phản ánh doanh nghiệp hồn tồn có khả năng trả các khoản nợ ngắn hạn nếu chúng đến hạn. Ngân quỹ rịng bằng 0 cho thấy tồn bộ khoản vốn ngắn hạn được hình thành từ các khoản vay ngắn hạn, đây là dấu hiệu về tình trạng mất cân bằng tài chính. Nếu ngân quỹ rịng nhỏ hơn 0, doanh nghiệp thiếu hụt ngân quỹ,
khơng đủ khả năng thanh tốn các khoản nợ ngắn hạn nếu đến hạn.
* Phân tích các khoản mục tài sản nguồn vốn:
Nhìn vào các khoản mục tài sản, có thể đánh giá được các loại tài sản, giá trị tài sản doanh nghiệp sở hữu, sự biến động của tài sản qua các năm, từ đó đánh giá cơ cấu
tài sản có phù hợp với đặc điểm kinh doanh không, đánh giá về hoạt động của doanh nghiệp. Đối với khoản mục nguồn vốn, cán bộ TTĐ cần quan tâm đến cơ cấu nguồn vốn, mức độ biến động của các chỉ tiêu nợ phải trả để xem doanh nghiệp có tự chủ về mặt tài chính khơng, tình hình chi trả nợ qua các năm ra sao.
Cùng với bảng CĐKT, cán bộ phân tích sẽ sử dụng thơng tin từ bảng theo dõi chi tiết phát sinh các tài khoản do khách hàng cung cấp.
- Các khoản phải thu:
Các khoản phải thu thực chất là đồng vốn mà doanh nghiệp bị khách hàng hoặc nhà cung cấp chiếm dụng, vì thế quy mơ các khoản phải thu càng nhỏ càng tốt. Tính chất các khoản phải thu phụ thuộc vào mỗi loại hình kinh doanh, chính sách bán hàng của doanh nghiệp trong từng thời kỳ. Vì vậy, cần đánh giá các khoản phải thu, phải thu có giá trị lớn, phải thu khó địi, dự phịng các khoản phải thu khó địi, vịng quay các khoản phải thu... Đây là các chỉ tiêu quan trọng cần phải được phân tích vì chúng có thể là nguồn trả nợ chủ yếu chi trả các khoản vay ngắn hạn của khách hàng.
- Hàng tồn kho:
Cũng như các khoản phải thu, các chỉ tiêu hàng tồn kho là dấu hiệu cảnh báo sớm về tình hình kinh doanh của doanh nghiệp. Cần chú ý phân tích tình trạng hàng tồn kho, hàng tồn kho kém phẩm chất, dự phòng giảm giá hàng tồn kho. Tuy nhiên, trước khi phân tích chỉ tiêu cần chú ý đến: đặc thù kinh doanh của doanh nghiệp, yếu tố mùa vụ trong hoạt động kinh doanh, khả năng kết quả kinh doanh kém ẩn trong hàng tồn kho, chu kì kinh doanh của ngành nghề sản phẩm,...
- Tài sản cố định:
Cần xem xét cơ cấu tài sản TSCĐ như máy móc, thiết bị, đất đai, TSCĐ dở dang, các khoản đầu tư dài hạn tỷ trọng TSCĐ trong cơ cấu tài sản, chất lượng TSCĐ, hiệu quả các khoản đầu tư dài hạn.
- Các khoản vay ngắn hạn:
Về nợ phải trả, doanh nghiệp thường có xu hướng kéo dài thời gian trả nợ mà vẫn có thể duy trì mối quan hệ uy tín với nhà cung cấp. Việc gia tăng vốn chiếm dụng từ nhà
cung cấp hoặc bên mua ứng trước sẽ giảm bớt áp lực chi phí và đi vay từ ngân hàng. Tuy nhiên, việc tăng quá mức các khoản phải trả và kéo dài kỳ hạn của các khoản phải trả cũng là dấu hiệu xấu về khả năng chi trả, thanh toán các khoản nợ của doanh nghiệp.
Ngược lại, việc giảm thời gian thanh tốn cơng nợ, giảm phải trả, tăng vịng quay phải trả có thể là dấu hiệu khơng tốt do doanh nghiệp khơng uy tín, bị phụ thuộc vào nguồn đầu vào, như vậy doanh nghiệp khó có thể chủ động trong kinh doanh.
- Vốn chủ sở hữu:
Vốn chủ sở hữu là một số liệu quan trọng phản ảnh khả năng tự chủ tài chính của doanh nghiệp. Việc tăng VCSH là biểu hiện của sự tiến bộ về tài chính của doanh nghiệp.
Số VCSH cần thiết để cho vay an tồn phụ thuộc vào đặc điểm và quy mơ kinh doanh của doanh nghiệp, sự đầy đủ của các luồng tiền, TSBĐ và các nhân tố khác.
1.2.6.2. Phân tích tình hình kết quả kinh doanh
Kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong kỳ phản ánh tổng quát kết quả của nhiều hoạt động, trong đó kết quả của mỗi hoạt động được xác định trên cơ sở lấy doanh thu trừ đi chi phí. Các báo cáo sẽ giúp cán bộ TTĐ có cái nhìn tổng qt về những thay đổi trong doanh thu, chi phí và lợi nhuận qua thời gian, cũng như so sánh giữa doanh nghiệp đang phân tích với các đối thủ cạnh tranh khác trong ngành, đưa ra đánh giá triển vọng lợi nhuận của doanh nghiệp trong tương lai.
- Báo cáo dạng so sánh ngang dùng để so sánh kết quả hoạt động của một công ty giữa các kỳ bằng cả giá trị tuyệt đối và tương đối, cho thấy rõ bản chất và xu thế của những thay đổi đang diễn ra ảnh hưởng tới kết quả kinh doanh của DN.
- Báo cáo dạng so sánh dọc dùng để so sánh kết quả hoạt động của một công ty với
một mức cơ sở (100%) là doanh thu thuần, cho thấy tỷ lệ phần trăm doanh thu thuần phải chi cho các loại chi phí như thế nào và phần lợi nhuận cịn lại là bao nhiêu.
Phân tích các chỉ tiêu chính ảnh hưởng kết quả kinh doanh của doanh nghiệp:
- Doanh thu thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ:
Doanh thu thuần về bán hàng là toàn bộ số tiền bán sản phẩm, hàng hoá, cung ứng
dịch vụ trên thị trường sau khi đã trừ các khoản các khoản giảm trừ (giảm giá hàng bán, hàng bán bị trả lại, thuế xuất khẩu và thuế tiêu thụ đặc biệt). Đây là nguồn thu nhập chủ yếu ảnh hưởng lớn đến tổng nguồn thu của doanh nghiệp. Ngoài việc đánh giá tình hình
thực hiện chỉ tiêu doanh thu thuần về bán hàng, cần phải làm rõ những nhân tố gây nên sự biến động của chỉ tiêu, đồng thời có sự so sánh giữa tốc độ tăng của doanh nghiệp so với những doanh nghiệp cùng ngành hoặc bình qn ngành để có kết luận đúng về kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong kỳ.
- Giá vốn hàng bán:
Giá vốn hàng bán là loại chi phí đầu tiên cần quan tâm vì nó trực tiếp gắn liền với các sản phẩm dịch vụ mà doanh nghiệp đã tiêu thụ trong kỳ, khi doanh nghiệp ghi nhận doanh thu thì cũng đồng thời ghi nhận giá vốn. Khi phân tích giá vốn, cần xem xét kỹ lưỡng mối quan hệ giữa giá vốn và doanh thu thuần thông qua việc so sánh tốc độ thay đổi của giá vốn với doanh thu thuần, hoặc xem xét tỷ lệ giá vốn trên doanh thu thuần, và cũng cần đánh giá nguyên nhân gây ra biến động. Nhìn chung, giá vốn hàng bán trên doanh thu thuần được kỳ vọng ổn định hoặc có xu hướng giảm.
- Doanh thu tài chính và chi phí tài chính:
Đánh giá hoạt động tài chính cần xem xét kỹ các chính sách tài chính, đầu tư và bản chất hoạt động của doanh nghiệp làm phát sinh các khoản này. Doanh thu tài chính gồm tiền lãi, tiền bản quyền, cổ tức và lợi nhuận được chia. Chi phí tài chính thường gặp là chi phí lãi vay, lỗ chênh lệch tỷ giá và chênh lệch dự phòng giảm giá các khoản đầu tư tài chính. Chi phí lãi vay thực chất là chi phí gắn với hoạt động bán hàng và cung
cấp dịch vụ, do đó cần đánh giá khoản chi này tương quan với thu nhập từ bán hàng và cung cấp dịch vụ, chính sách tài trợ của doanh nghiệp.
- Chiphí bán hàng:
Khi xem xét chi phí bán hàng cần hiểu về hệ thống kênh phân phối và chiến lược tiếp thị của doanh nghiệp. Nếu doanh nghiệp xây dựng hệ thống phân phối riêng thì chi phí có thể lớn nhưng doanh nghiệp có được sự chủ động nhất định trong tiêu thụ, trực tiếp phân phối với khách hàng. Ngược lại, nếu dùng hệ thống các nhà phân phối, chi phí
bán hàng có thể giảm nhưng doanh nghiệp bị phụ thuộc hơn vào các nhà phân phối. - Chiphí quản lý doanh nghiệp:
Cũng như chi phí bán hàng, chi phí QLDN bao gồm nhiều loại, trong đó nhiều khoản mang tính chất cố định. Nếu chi phí này tăng lên cùng với doanh thu tiêu thụ, cán
bộ phân tích cần tìm hiểu ngun nhân dẫn tới sự gia tăng đó, đánh giá tính hợp lý của khoản chi phí đó. Một doanh nghiệp có bộ máy quản lý hiệu quả sẽ kiểm soát được tỷ lệ chi phí QLDN trên doanh thu và khiến tỷ lệ này ổn định hoặc giảm đi trong dài hạn.
- Các chi tiêu lợi nhuận:
Lợi nhuận là chỉ tiêu quan trọng nhất trong mọi hoạt động PTTC doanh nghiệp, bởi nó là con số rõ ràng nhất phản ánh kết quả kinh doanh của doanh nghiệp. Do đó, nó
cũng là đối tượng mà các nhà quản trị của doanh nghiệp quan tâm để phục vụ cho