2020
3.2. Một số biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại công
3.2.2. Tăng cường nguồn vốn dài hạn, đảm bảo ổn định tài chính
Như đã phân tích tại chương 2, công ty đang gặp vấn đề về tự chủ tài chính thể hiện qua vốn lưu chuyển âm, đồng nghĩa với việc nguồn vốn tạm thời (nợ ngắn hạn) lớn hơn rất nhiều so với tài sản ngắn hạn, nguồn vốn dài hạn (nợ dài hạn và vốn chủ sở hữu) nhỏ hơn tài sản dài hạn. Điều này buộc Công ty phải sử dụng nguồn vốn tạm thời để tài trợ cho tài sản dài hạn. Gây bất ổn về tài chính. Để thoát ra tình hình tài chính kém an toàn này, Công ty cần phải hoặc là thu hẹp quy mô tài sản cố định, thu hồi đầu tư đầu tư tài chính dài hạn, hoặc là tăng cường nguồn vốn thương xuyên. Khi tài sản cố định của công ty chủ yếu là nhà xưởng sản xuất, hoặc hệ thống dây chuyên sản xuất trong ngành sản xuất xi măng, việc giảm tài sản cố định cần phải nghiên cứu kỹ, có độ trễ thời gian lớn và hầu hết các tài sản này tính thanh khoản thấp. Xuất phát từ lý do này, tác giả kiến nghị công ty cần tăng cường nguồn vốn dài hạn của công ty bằng việc tăng vay dài hạn và tăng vốn chủ sở hữu bằng việc phát hành cổ phiếu. Công ty đang sử dụng chính sách tài trợ từ hầu hết là nợ ngắn hạn thay vì các khoản vay dài hạn, điều này sẽ giúp giảm thiểu chi phí sử dụng vốn nhưng ảnh hưởng đến khả năng tự chủ về tài chính trong ngắn hạn. Công ty có thể vay dài hạn ngân hàng hay tổ chức tín dụng như Công ty Tài chính Cổ phần Xi măng để tài trợ cho tài sản dài hạn. Hiện nay, hệ thông các ngân hàng tại Việt Nam rất phát triển với nhiều chính sách ưu đãi, thủ tục đơn giản.
Bên cạnh đó, để cung cấp vốn cho một số dự án dài hạn của Công ty, Công ty nên vay trung và dài hạn Ngân hàng. Lãi suất trần áp dụng cho năm 2017 với đa số các ngân hàng chỉ còn khoảng 10%/năm, tính cả theo chi phí cơ hội, chi phí sử dụng vốn như vậy là nhỏ hơn nhiều việc sử dụng vốn chủ sở hữu. Việc sử dụng đòn bẩy tài chính như vậy sẽ giúp Công ty có thể khuếch đại được tỷ suất sinh lời cho vốn chủ, tăng hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh.
Ngoài ra, để huy động được nguồn vốn trung, dài hạn an toàn, phát hành trái phiếu là hình thức dễ dàng, hạn chế rủi ro nhất. Công ty có thể huy động trái phiếu từ các cổ đông, công nhân viên, thậm chí là các đối tác (nhà cung cấp và khách hàng) của Công ty.