Nguồn: Tác giả tự tổng hợp từ báo cáo tài chính hằng năm của 24 NHTM
Tiếp đến giai đoạn 2016-2018 ROA của các NH giữ mức cao lần lượt là 0.61%, 0.81%, 1.03% nhờ vào chính sách hạ lãi suất kích cầu của NHNN, hỗ trợ tín dụng đối với khu vực nông nghiệp, nông thôn, DN vừa và nhỏ. Năm 2020 với CSTT thận trọng, linh hoạt, điều hành lãi suất cho vay theo cơ chế thỏa thuận giảm dần của NHNN đã giúp ROA NHTM giữ mức 1.17%, tuy nhiên tốc độ tăng trưởng của ROA năm 2020 lại giảm 9% so với năm 2009 nguyên nhân một phần do áp lực hồi phục kinh tế sau dịch.
Năm 2017 dứoi áp lực của quản lí thắt chặt và làn sóng niêm yết, 4NH niêm yết:KLB- Kienlongbank, VPB- VPBank, LPB- LienVietPostBank và BAB- BacABank đã chính thức được giao dịch trên UPCoM tăng trưởng tín dụng tốt, chất lượng tài sản tăng mạnh, từ đó dẫn đến ROA tăng tưởng 20.63%
3.2.2 Thực trạng khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE)
KNSL trên (ROE) biến động khá lớn qua các năm: từ năm 2016- 2019 là khoảng thời gian ROE tăng trưởng đều và ổn định. Điều này được chứng minh bởi ROE trung bình của 24 NH qua các năm: 8.08%, 11.08%, 13.31%, và 14.33%. Tuy nhiên, đến năm 2020, ROE có ghi nhận sự giảm nhẹ còn 13.8%, sở dĩ có điều này xảy ra là do sự ảnh hưởng của dịch bệnh đã khiến cả nền kinh tế suy giảm và ảnh hưởng đến ngành NH. Mặc dù, ngành NH cũng là một trong những ngành hồi phục nhanh, tuy nhiên vẫn bị ảnh hưởng trên một vài phương diện.
Tên các nhân tố Kí hiệu
7 Nhân
tố Nội
Sinh
S (size) Logarit Tổng TS
CA ( Capital - Asset ratio) VCSH
TTS
LDR ( Loan - Deposit ratio) Dư nợ cho vay
Số dư huy động KH
NIM (Net - interest margin) Thu nhấp lãi thuần
TTS
DIA ( Diversification - Asset ratio) Thu nhấp ngoài lãi thuần
TTS
Nguồn: Tác giả tự tổng hợp từ báo cáo tài chính hằng năm của 24 NHTM
CHƯƠNG 4: THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU
4.1Giới thiệu chương
Ở chương này, tác gỉa đưa ra mô hình nghiên cứu thông qua đọc và tìm hiểu các nghiên cứu trước của các tác gỉa đi trước trong nước và ngoài nước. Thông qua việc tham khảo, tác gỉa hiệu chỉnh và lựa chọn các nhân tố để vào mô hình. Trong khóa luận này, tác giả ứng dụng mô hình và phương pháp nghiên cứu hồi quy dữ liệu dạng bảng để giải thích các biến độc lập có ảnh hưởng đến biến phụ thuộc là KNSL.
4.2Mô hình nghiên cứu
4.2.1 Mô hình tham khảo
Khóa luận dựa trên mô hình của các tác giả: Halil Emre (2012), Angela Roman (2013) và Tomola (2013)
Từ những bài nghiên cứu trước đó, tác giả đã quyết định sử dụng MH hồi quy tuyến tính đa bội để xác định các mối liên hệ & độ nhạy của các yếu tố (biến độc lập) tác động lên KNSL của NH (biến phụ thuộc).
k
Ytt = ∑ β∣txu + ¾
k=1
Trong đó:
Yit: là biến phụ thuộc (KNSL của ngân hàng thứ i với i = 1,2, 3,..., 24 tại thời
điểm t với t = 2016,2017,...,2020).
Xit: là biến độc lập (các yếu tố tác động đến KNSL).
βk: là hệ số tương quan
εit: là hệ số sai số.
4.2.2 Giới thiệu biến và mô hình tham khảo
4.2.2.1 Biến phụ thuộc.
Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA -Return On Assets) là biến phụ thuộc duy nhất tác giả chọn để đại diện cho KNSL của ngân hàng. Tác gỉa chọn, ROA là biến đại diện chính cho KNSL thay vì sử dụng ROE vì chỉ tiêu này đánh giá được hiệu quả của ngân hàng trong hoạt động quản lý doanh thu & chi phí, từ đó phản ánh lên được khả năng chuyển đổi TS của NH thành lợi nhuận. Ngoài ra, ROE là đánh giá đến tác động của việc sử dụng đòn bẩy tài chính và những rủi ro đi kèm với việc này, vì thế có thể làm cho kết quả thiếu chính xác hơn trong thực tế.
4.2.2.2 Biến độc lập
Trong bộ biến độc lập, tác giả sử dụng 10 nhân tố mà tác giả có nghi ngờ là ảnh hưởng đến KNSL và đánh giá tác động của nó đến KNSL của NHTM. Bộ biến bao gồm: 7 nhân tố nội sinh và 3 nhân tố ngoại sinh
Loan ratio ) Tổng dư nợ OEAR ( Operation Expense -
Assets Ratio ) Chi phí dự HD TTs 3 Nhân tố ngoại sinh
MSG Tốc độ tăng trưởng cung tiền M2
hằng năm
GDPG Tốc độ tăng trưởng GDP thực tế
hằng năm
INF Tỷ lệ lạm phát hằng năm
Ễphân tích, đánh giá các nhân
ng và xây dựng mô hình
...⅜
iến, xây dựng mô hình chính thức ạy, kiểm định, và chọn mô hình thích )
Hoàn thiện mô hình và đưa ra kết luận
Nguôn: Tác giả tự tông hợp
4.3Quy trình nghiên cứu:
Bước 1: Tìm và nghiên cứu tài liệu tham khảo, thiết lập mô hình
Bước tìm kiếm và nghiên cứu những tác giả đi trrước đóng vai trò quan trọng đối với bài nghiên cứu vì bước này có liên quan đến nhũng nghiên cứu có đề tài tương tự cũng như đề tài có liên quan đến bài nghiên cứu. Những ưu, nhược điểm được tổng hợp thông qua những bài NC trước đó nhằm mục đích đưa ra các phương pháp cũng như là MH phù hợp hơn, cùng với đó là chỉ ra những thiếu sót mà các NC trước còn thiếu để đưa ra các biến phù cho khóa luận này.
Bước 2: Nghiên cứu kiểm định
Hình 3: Quy trình nghiên cứu và kiểm định
Xác định vấn đề nghiên cứu, phạm vi,
Biến phụ thuộc
Khả năng sinh lời trên TTS ROA
Biến độc lập
Tỷ lệ an toàn vốn CA
Rủi ro thanh khoản LDR
Thu nhập lãi thuần NIM
Thu nhập ngoài lãi DIA
Dự phòng khoản cho vay LPCLR
Tỷ lệ chi phí hoạt động OEAR
MSG Tốc độ tăng trưởng cung tiền M2 hằng năm
GDPG Tốc độ tăng trưởng GDP thực tế hằng năm
INF Tỷ lệ lạm phát hằng năm
Bước 3: Đề xuất và đưa ra các khuyến nghị
4.4Dữ liệu nghiên cứu
Trong khóa luận này, tác giả đã tìm kiếm và dùng các nguồn dữ liệu thứ cấp, mẫu nghiên cứu bao gồm 24 NHTM được niêm yết trên cả 2 sàn chứng khoán HSX và HNX, giai đoạn từ năm 2016-2020. Tổng số liệu quan sát là 120 mẫu, với thời gian tổng thời gian là 6 năm.
Các nguồn số liệu đều được thu thập từ nguồn minh bạch và chính thống như báo cáo thường niên, báo cáo tài chính. Các dữ liệu cùng thông tin được lấy từ trang uy tín: Tvsi, World Bank.
43
4.5Mô hình nghiên cứu
4.5.1 Mô hình
Tác giả đã sử dụng hồi quy dữ liệu bảng để có thể đưa ra kết luận chung của 10 nhân tố bao gồm 7 nhân tố nội sinh; S (Quy mô tổng tài sản), CA ( Capital - Asset ratio: tỷ lệ an tòan vốn), LDR ( Loan - Deposit ratio: Rủi ro thanh khoản (Liquidity Risk), NIM (Net Interest Margin: Thu nhập lãi thuần), DIA ( Diversification - Asset ratio), LPCLR ( Loan provison Cost - Loan ratio ), OEAR ( Operation Expense - Assets Ratio ) và 3 nhân tố ngoại sinh MSG (Tốc độ tăng trưởng cung tiền M2 hằng năm), GDPG (Tốc độ tăng trưởng GDP thực tế hằng năm), INF (Tỷ lệ lạm phát hằng năm) lên biến phụ thuộc là ROA ( Khả năng sinh lời trên tổng tài sản).
Để xác định được sự tác động của 10 biến lên biến phụ thuộc, tác gỉa đã áp dụng mô hình hồi quy dữ liệu bảng: mô hình hồi quy (Pooled OLS), mô hình các nhân tố ngẫu nhiên (REM), mô hình các nhân tố cố định (FEM). Thông qua các kiểm định cần thiết, nghiên cứu lựa chọn ra mô hình phù hợp và hiệu quả nhất. từ đó sẽ đưa ra các khuyến nghị phù hợp:
Mô hình:
ROAit = β0+ β1sit + β2CAit + β3LDRit + β4NIMit + β5DIAit +
β6LPCLRit + β7OEARit + β8MSGit + β9GDPit + βι0INFit + εit Trong đó: β0: hệ số chặn β1'2""∙. hệ h'ồí quy riêng εit: Sai số mồ hình I: NHTM i t: năm t
4.5.2 Xây dựng các biến trong mô hình
Đầu tiên là, biến phụ thuộc KNSL trên tổng tài sản (ROA), lợi nhuận trên tổng tài sản được tính bằng chia LNST cho trung bình TTS. Số liệu về LNST được lấy từ BCKQHĐKD, số liệu TTS bình quân lấy trên bảng CĐKT. Chỉ tiêu LNST BCKQHĐKD là con số chỉ ra thực trạng của NH trong một giai đoạn, còn TTS trên bảng CĐKT chỉ là một bức tranh chụp tại một thời điểm nhất định, do đó số liệu TTS tại thời điểm cuối kỳ cũng chưa chắc chắn là con số chỉ ra đúng bản chất tài chính của NH trong suốt thời kỳ. Vậy nên, trong các NC chỉ tiêu TTS bình quân thường được ưu tiên sử dụng khi tính ROA, để phân tích và nhận định về KNSL
Thứ hai, biến độc lập, quy mô DN (SIZE) được tính theo Logarit tự nhiên của TTS. Số liệu về TTS được lấy từ CĐKT theo BCTC các năm. Quy mô của DN được tính theo TTS vì quy mô TS của NH là lớn và ảnh hưởnh tới nhiều ngành khác.
Thứ ba, biến độc lập là CA là tỷ lệ vốn cổ đông trên tổng tài sản, đây là tỷ lệ % mà giá trị TS còn lại mà các cổ đông có thể được nhận sau khi khi NH đã giải thể hoặc phá sản. Khi NH gặp sự cố dẫn đến tình huống xấu nhất, các cổ đông được xem như là đối tượng ít nhận được sự ưu tiên nhất, bởi lẽ NH sẽ ưu tiên thanh toán các khoản nợ được coi là nghĩa vụ bắt buộc phải nộp như: nộp thuế, trả tiền vay vốn, lương nhân viên, ... và phần còn lại cuối cùng mới được phân chia sau cùng theo tỷ lệ này
Thứ tư, biến độc lập LDR ( Loan - Deposit ratio) là tỷ lệ cho vay trên tiền gửi (LDR) được sử dụng để đánh giá khả năng thanh khoản của ngân hàng bằng cách so sánh tổng các khoản ch vay của ngân hàng với tổng tiền gửi của ngân hàng đó trong cùng thời kỳ. LDR được biểu thị bằng phần trăm. Nếu tỷ lệ này quá cao, điều này phản ánh là NH có thể không có đủ khả năng thanh khoản để trang trải bất kỳ yêu cầu bất ngờ được. Ngược lại, nếu tỷ lệ này được giữ ở mức quá thấp, NH có thể không đạt được nhiều lợi nhuận như mong đợi.
Thứ năm, biến độc lập NIM (Net interest margin- Biên lãi ròng) là phép đo so sánh thu nhập lãi ròng mà một công ty tài chính tạo ra từ các sản phẩm tín dụng như cho vay và thế chấp, với lãi suất đi mà nó trả cho chủ tài khoản tiết kiệm và chứng chỉ tiền gửi (CD). Được biểu thị dưới dạng tỷ lệ phần trăm, NIM là một chỉ số sinh lời ước tính khả năng một ngân hàng hoặc công ty đầu tư phát triển mạnh trong thời gian dài. Số liệu này giúp các nhà đầu tư tiềm năng xác định có nên đầu tư vào một công ty dịch vụ tài chính nhất định hay không bằng cách cung cấp khả năng sinh lời của thu nhập lãi so với chi phí lãi vay của họ.
Thứ sáu, DIA ( Diversification - Asset ratio), thu nhập ngoài lãi được đo lường bằng thu nhập ngoài lãi thuần trên tổng tài sản. Cho biết khả năng sinh lời của NHTM có phụ thuộc vào các hoạt động kinh doanh khác ngoài hoạt động tín dụng truyền thống hay không.
Thứ bảy, LPCLR ( Loan provison Cost - Loan ratio ), dự phòng rủi ro cho vay là một khoản trích lập khoản thanh toán khoản vay chưa thu được. Điều khoản này được sử dụng để bao gồm một số yếu tố liên quan đến khoản vay có khả năng mất mát, bao gồm các , khách hàng không trả được nợ (nợ xấu, nợ nhóm 4,5) và các điều khoản thương lượng lại của khoản vay phải trả thấp hơn các khoản thanh toán ước tính trước đó. Dự phòng rủi ro cho vay là một sự điều chỉnh đối với dự phòng rủi ro cho vay và còn được gọi là dự phòng rủi ro định giá.
Thứ tám, tỷ lệ chi phí ho ạt động (OEAR) là phép đo chi phí để vận hành so với thu nh ập mà TS đó mang lại. Chi phí được tính bằng cách lấy CPHĐ chia cho TTS.
Tên biến Viết tắt Cách tính Đ/vi
Khả năng sinh
lời trên TTS ROA
Lợi nhuận sau thuẽ
Trung bình tổng tài sản %
Quy mô tổng tài
sản S Logarit Tổng TS Số
Tỷ lệ vốn cổ đông trên tổng
tài sản CA VCSHTTS Số
Tỷ lệ cho vay trên tiền gửi
LDR Dư nợ cho vay
Số dư huy động KH Số
Biên lãi ròng NIM Thu nhấp lãi thuầnTTS Số
Thu nhập ngoài
lãi DIA
Thu nhấp ngoài lãi thuần
TTS Số Dự phòng rủi ro cho vay LPCLR Chi phí dự phòng rr TD Tổng dư nợ Số Chi phí hoạt động OEAR Chi phí dự HD TTS Số Tốc độ tăng trưởng cung tiền
M2 MSG Tổng cục thống kê Việt Nam Số
Tốc độ tăng
trưởng GDP GDPG World Bank Số
Tỷ lệ lạm phát INF Tổng cục thống kê Việt Nam Số
Thứ chín, MSG ( Tốc độ tăng trưởng cung tiền M2 hằng năm), GDPG (Tốc độ tăng trưởng GDP thực tế hằng năm), INF (Tỷ lệ lạm phát hằng năm) đều lá các biến ngoại sinh có ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của NH
Variable I Ob
s Mean Std. Dev. Min ax M
ROA I 120 .9601667 .7181582 0 2.9
SIZE I 120 32.76401 1.087955 30.57798 34.9553
CA I 120 .0821667 .0311727 .04 .
LDR I 120 .9066542 .1408279 .5592 1.3678
CHƯƠNG 5: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
5.1Mô tả tổng quan số liệu
Bài nghiên cứu sử dụng dữ liệu của 24 NHTM hiện nay trên cả 2 sàn là HSX & HNX, từ 2016 - 2020, với tổng mẫu nghiên cứu là 120 quan sát. Bài nghiên cứu có tất cả 11 biến: 1 biến phụ thuộc và 10 biến độc lập.
Biến phụ thuộc ROA đại diện cho KNSL của NHTM. 10 biến độc lập trong đó bao gồm 7 biến nội sinh và 3 biến ngoại sinh.
Thứ nhất, biến phụ thuộc ROA, là biến đại diện cho KNSL, trong bài NC tác giả đã thu nhập lợi nhuận sau thuế và trung bình từ báo cáo tài chính của DN, và biến này được để dưới dạng % để con số trở nên có ý nghĩa.
Thứ hai, biến Size liên quan đến TTS gồm các tài sản của NHTM, dài hạn và ngắn hạn, nên đối với biến này tác gỉa đã sử dụng Logarit tTTS để mô hình trở nên có ý nghĩa
Thứ ba, biến CA được đo bằng VCSH chia cho TTS, VCSH và TTS được lấy trên báo cáo tài chính mỗi năm của NHTM vậy nên hình thành tỷ số CA
Thứ tư, biến NIM liên quan đến thu nhập lãi thuần, phản ánh lãi thuần của NHTM, được tính bằng cách thu nhập lãi thuần chia trên tổng TTS. Biến NIM được tác gỉa để dưới dạng số để phù hợp với MH đã chọn
Thứ năm, biến DIA là thu nhập ngoài lãi thuần, phản ánh phần thu nhập ngoài lãi trên tổng tài sản, biến được định dạng số để mô hình có ý nghĩa.
Thứ sáu, biến LPCLR được bằng cách chia chi phí DPRRTD cho tổng dư nợ, chi phí này được định dạng dưới dạng số.
Thứ bảy, biến OEAR là tỷ lệ CPHĐ được tính là lấy CPHĐ chia cho TTS, biến này được định dạng dưới dạng số.
Thứ tám, MSG là tốc độ tăng trưởng cung tiền M2 hằng năm, biến này thu nhập thông tin từ World Bank
Thứ chín, GDPG là tốc độ tăng trưởng GDP thực hàng năm, GDPG được lấy từ tổ chức uy tín thế giới là World Bank
Thứ mười, INF là tỷ lệ lạm phát hằng năm, biến này được biểu diễn bằng CPI, nói cách khác CPI chính là tỷ lệ lạm phát hằng năm, được tính toán bằng phần trăm của CPI năm hiện hành chia phần trăm của CPI năm trước. Biến này được thu nhập thông tin từ World Bank.
LPCLR I 120 -.0126667 .0118629 -.06 0 OEAR I 120 -.0028852 .0027115 -.011681 . MSG I 120 14.19 2.400336 11.34 18.3 8 GDP I 120 5.982019 1.652472 .0323 7.0 CPI 120 .03266 .0026897 .028 .
Qua bảng, thống kê mô tả trên đã đưa ra cái nhìn chung về tổng quan dữ liệu cuả các biến biến trong mô hình hầu hết đều có sự chênh lệch giữa giá trị nhỏ nhất (Min), và giá trị lớn nhất (Max). Hình 5.1 chỉ ra kết quả là giá trị trung