Trong quá trình 6 năm đi vào hoạt động gặp không ít những khó khăn thách thức, kết quả hoạt động kinh doanh của công ty có sự thay đổi qua các năm. Kết quả hoạt động kinh doanh trong 3 năm gần đây đợc thể hiên trong bảng sau:
Biểu 5 : Kết quả kinh doanh giai đoạn 2000-2002
Chỉ tiêu 2000 2001 2002
Tổng doanh thu 8.904 22.598 39.425
TSLĐ - Hàng tồn kho Tổng nợ ngắn hạn
Đ.vị tính: Lần
Doanh thu thuần Lợi nhuận gộp Lợi nhuận trớc thuế Lợi nhuận sau thuế
5.803 803 420 285,5 22.400 2.240 1.406 956,1 39.394 3.750 1.716 1.166,9
( Nguồn :Báo cáo KQKD tính đến 31/12 các năm 2000,2001,2002 Phòng TC - KT , Công ty TNHH TM & PTCN )
Với kết quả trên bớc đầu ta thấy doanh thu và lợi nhuận đều tăng qua các năm với tốc độ cao.Tuy nhiên, để thấy đợc tình hình thực tế của hiệu quả sử dụng vốn của công ty ta cần tính ra các chỉ tiêu biểu hiện hiệu quả sử dụng vốn. Kết quả tính toán các chỉ tiêu về hiệu quả sử dụng đợc thể hiện ở bảng sau:
Biểu 6: Chỉ tiêu về hiệu quả sử dụng vốn
Chỉ tiêu 2000 2001 2002
Doanh thu trên tổng vốn Lợi nhuận trên tổng vốn Doanh lợi vốn chủ sở hữu
1,613 0,102 0,105 1.846 0,112 0,114 2,34 0,102 0,095
(Nguồn : Báo cáo phân tích tài chính năm 2002 - Phòng TC-KT - Công ty TNHH TM&PTCN)
Trớc hết ta xem xét chỉ tiêu doanh thu trên vốn. Chỉ tiêu này năm 2001 là1,846, tức là bình quân cứ một đồng vốn tạo ra đợc 1,846 đồng doanh thu, năm 2002 là 2,34 đồng doanh thu. Chỉ tiêu này đều tăng qua các năm nhng nhìn chung vẫn ở mức thấp so với các công ty thơng mại khác. Điều này cho thấy sức sản xuất của đồng vốn còn hạn chế mà nguyên nhân chủ yếu là do tốc độ quay vòng vốn chậm, còn để cho vốn nhàn rỗi hoặc là do thận trọng trong đầu t.
Tiếp theo xét đến chỉ tiêu lợi nhuận trên vốn bình quân. Chỉ tiêu này sẽ cho biết số lợi nhuận mà một đồng vốn đa vào kinh doanh mang lại là bao nhiêu. Để phản ánh chính xác tình hình hoạt động kinh doanh của công ty ta lấy chỉ tiêu lợi nhuận trớc thuế để tính. Từ số liệu tính toán đợc ta thấy chỉ tiêu này có sự biến động qua các năm. Năm 2002 đạt 0,102 tức là cứ một đồng vốn sử dụng trong kinh doanh sẽ mang lại 0,102 đồng lợi nhuận. Giá trị này đã giảm so với năm 2001 và đạt ở mức thấp. Năm 2001 chỉ tiêu này là 0,112. Năm 2002 có sự giảm giá trị của chỉ tiêu lợi nhuận trên vốn là bởi công ty đã đầu t chi phí lớn để mở rộng thị trờng nên đã làm cho lợi nhuận giảm tơng đối so với doanh thu.
Tiếp theo ta xét đến chỉ rất quan trọng có ý nghĩa quyết định trong đánh giá kết quả kinh doanh là chỉ tiêu doanh lợi vốn chủ sở hữu. Chỉ tiêu này đợc tính bằng cách lấy lợi nhuận chia cho vốn chủ sở hữu bình quân trong kỳ. Để đánh
giá chính xác ta sử dụng chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế và lãi vay. Doanh lợi vốn chủ sở hữu cho biết cứ một đồng vốn chủ sở hữu đa vào kinh doanh sẽ thu đợc bao nhiêu đồng lợi nhuận trong kỳ. Tất nhiên chỉ tiêu này càng lớn thì càng chứng tỏ việc đầu t vốn của chủ sở hữu càng có hiệu quả. Nhìn vào bảng số liệu tính toán đợc ta thấy chỉ tiêu này của công ty có sự biến động qua các năm. Năm 2002 doanh lợi vốn chủ sở hữu của công ty là 0,095, tức là cứ một đồng vốn mà các thành viên bỏ ra để kinh doanh thì sẽ mang lại cho họ 0,095 đồng lợi nhuận trong năm. Con số này phản ánh hiệu quả sử dụng vốn còn thấp. Hai năm trớc đó, năm 2000 và năm 2001, chỉ tiêu này đạt 0,105 và 0,114, đây là mức trung bình của các doanh nghiệp làm ăn có lãi. Nh vậy trong năm 2002 có sự giảm sút về hiệu quả của đồng vốn. Nguyên nhân là do chi phí của năm 2002 quá cao, mặc dù doanh thu tăng nhng không thể bù đắp lại hiệu quả.
So sánh chỉ tiêu doanh lợi vốn và doanh lợi vốn chủ sở hữu ta thấy doanh lợi vốn cao hơn nhiều. Có hiện tợng đó là do phần vốn vay của công ty chủ yếu là vay t nhân, chi phí trả lãi vay lớn làm giảm lợi nhuận thực của chủ sở hữu.
Nh vậy trên giác độ lợi nhuận, bớc đầu ta thấy đợc hiệu quả sử dụng toàn bộ vốn và vốn chủ sở hữu của công ty trong 3 năm gần đây là ở mức trung bình thấp. Để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn một cách chi tiết hơn ta cần đi sâu phân tích hiệu quả sử dụng vốn lu động và vốn cố định.
* Hiệu quả sử dụng vốn lu động
Tổng giá trị tài sản lu động của công ty khoảng 15 tỷ đồng chiếm gần 90% tổng tài sản của công ty. Vì vậy hiệu quả sử dụng vốn lu động sẽ quyết định hiệu quả sử dụng vốn nói chung của công ty. Từ số liệu thực tế ta tính đợc các chỉ tiêu phản ánh tình hình hiệu quả sử dụng vốn lu động nh sau:
Biểu 7: Chỉ tiêu về hiệu quả sử dụng vốn lu động
Chỉ tiêu Đ.vị 2000 2001 2002
Vốn lu động bình quân (tỷ đồng) Sức sản xuất của vốn lu động Sức sinh lợi của vốn lu động Số vòng quay của vốn lu động Hệ số đảm nhiệm vốn lu động Tỷđồng Lần Lần Lần Lần 3,8 2,3 0,11 2,5 0,43 9 2,49 0,156 2,7 0,41 14 2,79 0,122 3,5 0,36
(Nguồn : Báo cáo phân tích tài chính năm 2000,2001,2002 - Phòng TC-KT - Công ty TNHH TM&PTCN)
Vốn lu động bình quân năm 2002
Với chỉ tiêu sức sản xuất của vốn lu động . Chỉ tiêu này tăng đều đặn qua các năm thể hiện doanh thu mà một đồng vốn lu động đa lại ngày càng tăng. Nhng nhìn chung chỉ tiêu này của các năm đều ở mức thấp so với các công ty thơng mại. Điều này thể hiện sức sản xuất của vốn lu động của công ty còn yếu. Cũng có thể đánh giá sức sản xuất của vốn lu động qua chỉ tiêu hệ số đảm nhiệm, nó phản ánh số vốn lu động cần thiết cho một đồng doanh thu và tính bằng cách lấy nghịch đảo của chỉ tiêu sức sản xuất.
Tiếp theo ta xét đến chỉ tiêu sức sinh lợi của vốn lu động. Chỉ tiêu này đợc tính bằng cách lấy lợi nhuận trớc thuế chia cho vốn lu động bình quân trong kỳ. Do vốn lu động chiếm tỷ lệ lớn trong tổng vốn nên chỉ tiêu sức sinh lợi của vốn lu động sẽ quyết định đến hiệu quả sử dụng vốn nói chung. Sức sinh lợi của vốn lu động năm 2002 có sự giảm sút so với năm 2001. Nhìn chung sức sinh lợi của vốn lu động còn cha cao. Trong những năm tới công ty cần có giải pháp nâng cao chỉ tiêu này. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Để đánh giá tốc độ luân chuyển vốn lu động ta sử dụng chỉ tiêu số vòng quay vốn lu động trong kỳ. Số vòng quay càng nhiều thì tốc độ luân chuyển vốn càng lớn. Chỉ tiêu này của công ty tăng đều qua các năm. Năm 2002 số vòng quay là 3,5lần, năm 2001 là 2,7lần. So với các hàng hóa có giá trị cao thì tốc độ quay vòng này cũng ở mức khá cao. Thời gian tới công ty cần duy trì tốc độ này và nâng cao hơn nữa nếu có thể.
*Hiệu quả sử dụng vốn cố định
Thông thờng ngời ta đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định đợc đánh giá qua các chỉ tiêu nh sức sản xuất của tài sản cố định, sức sinh lợi của tài sản cố
TSLĐ đk + TSLĐ ck 2 11778342 + 15774560 2 = = = 14tỷ
định, suất hao phí tài sản cố định. Các chỉ tiêu này của công ty đợc tính toán ra kết quả sau:
Biểu 8: Hiệu quả sử dụng vốn cố định
Chỉ tiêu 2000 2001 2002
Giá trị TSCĐ bình quân (triệu đồng) Sức sản xuất của TSCĐ
Sức sinh lợi của TSCĐ Suất hao phí TSCĐ 500 17,4 0,84 0,057 490 45,7 2,86 0,022 1050 37,5 1,63 0,026
(Nguồn : Báo cáo phân tích tài chính năm 2002 - Phòng TC-KT - Công ty TNHH TM&PTCN)
Theo các số liệu tính toán trên thì hiệu quả sử dụng vốn cố định của công ty cao. Công ty có rất ít tài sản cố định, chỉ có những máy móc phục vụ cho việc giao dịch và chở hàng nên các chỉ tiêu về hiệu quả sử dụng tài sản cố định ít có ý nghĩa. Tuy nhiên sử dụng tài sản cố định sao cho hiệu quả và tiết kiệm vẫn là đòi hỏi thờng xuyên đối với công ty TNHH TM & PTCN nói riêng và các doanh nghiệp nói chung.