III. Đánh giá việc áp dụng kết quả phân tích BCTC để ra quyết định đầu t trên TTCK Việt Nam
3. Đối với công chúng đầu t
Đầu t vào cổ phiếu đi kèm với khả năng mang lại thu nhập cao là mức độ rủi ro tơng đối lớn. Bởi lẽ nhà đầu t lâu dài vào công ty để hởng cổ tức không trực tiếp quản lý kinh doanh bằng tiền đầu t của mình mà họ chỉ đặt lịng tin vào khả năng sinh lời của cơng ty sử dụng khoản tiền đầu t này. Chính vì vậy, từ phía các nhà đầu t cũng cần có những biện pháp nhằm tối thiểu hố rủi ro có thể mang lại.
3.1. Nâng cao trình độ hiểu biết và kỹ năng đầu t đặc biệt là kỹnăng phân tích BCTC trong đầu t chứng khốn năng phân tích BCTC trong đầu t chứng khoán
Các nhà đầu t là những ngời thực sự tâm huyết và đặt rủi ro đầu t lên trên đồng tiền "xơng máu" của mình. Khi mới tham gia thị trờng, nhà đầu t vì nhiều lý do cha có điều kiện chuẩn bị tốt cho hành trang của mình về kiến thức cũng nh tâm lý. Trong thời gian tới, để nâng cao hiệu quả đầu t các nhà đầu t cần tích luỹ thêm kiến thức chuyên sâu. Hiểu biết về chứng khốn và kỹ năng phân tích BCTC là những điều kiện tối thiểu mà nhà đầu t cần phải có khi tham gia vào thị trờng.
Bên cạnh đó, các nhà đầu t cần cân nhắc mỗi khi ra quyết định mua hay bán chứng khoán và kiên định hơn với chiến lợc đầu t của mình. Nhà đầu t đến thị tr- ờng để tìm kiếm lợi nhuận, do đó họ có quyền rời bỏ thị trờng nếu nh họ nhận thấy việc kiếm lời là quá khó khăn. Tuy nhiên nhà đầu t cũng phải biết kiên trì vợt qua giai đoạn ảm đạm chờ cơ hội đến. Trong giai đoạn giá cổ phiếu đã xuống mức thấp, mức cầu giảm thì các nhà đầu t nên u tiên cho phơng hớng đầu t dài hạn bằng cách tìm hiểu kỹ nguồn thông tin về các công ty niêm yết, chọn các loại cổ phiếu đầu t có kỳ vọng đem lại hiệu quả cao nhất để có thể tìm đợc cả hai nguồn lợi nhuận là cổ tức và chênh lệch giá do giá cả cổ phiếu tăng.
Điểm mấu chốt mà nhiều nhà đầu t nổi tiếng trên TTCK thế giới thờng khuyên mọi ngời là từng nhà đầu t cần phải có những phân tích, suy xét của riêng mình trớc khi đa ra quyết định mua hay bán, tránh bị ảnh hởng bởi những trào lu tâm lý trên thị trờng. Có nh vậy thì từng nhà đầu t mới có thể tìm kiếm đợc cho mình những cơ hội đầu t sinh lời bất kể tình hình giá cả trên thị trờng biến động lên hay xuống.
Đối với những nhà đầu t hiện thời của các công ty niêm yết (hay là các cổ đông), việc tăng cờng sự giám sát của cổ đông đối với hoạt động của công ty cần phải đợc thực hiện đồng thời với biện pháp đào tạo và phổ biến kiến thức cho các cổ đơng. Có thể nói việc tăng cờng giám sát bên ngồi là một trong những biện pháp hữu hiệu nhất để nhà đầu t hiểu biết và đánh giá đúng công ty niêm yết để ra quyết định có tiếp tục đầu t khơng.
Việc giám sát của cổ đơng chỉ có thể thực hiện đợc và thực hiện tốt khi chính các cổ đơng hiểu và đứng lên bảo vệ quyền lợi của chính mình. Do vậy, để thúc đẩy việc giám sát của các cổ đơng đối với hoạt động của các cơng ty thì cơng tác đào tạo và phổ biến kiến thức cần phải đợc thực hiện một cách toàn diện hơn nữa. Cụ thể là:
- giúp các cổ đông hiểu rõ hơn quyền lợi và những thủ tục của Đại hội đồng cổ đông-phơng tiện chủ yếu để các cổ đơng thực thi các quyền của mình
- cho phép các cổ đơng tham dự vào các Đại hội cổ đông nhiều hơn thông qua việc sử dụng những phơng tiện thông tin liên lạc điện tử và cung cấp các báo cáo cũng nhng các thông tin khác cho cổ đông bằng phơng tiện điện tử.
3.3. Đầu t chứng khoán qua quỹ đầu t tập thể
Khi đầu t ai cũng muốn kiếm lời nhng để tạo ra tiền lời đó theo ngun tắc "đầu t có mục đích và lâu dài" thì khơng phải nhà đầu t nào cũng làm đợc, nhất là các nhà đầu t nhỏ. Cho nên việc cho ra đời các quỹ đầu t, với t cách là các định chế chuyên nghiệp để giúp các nhà đầu t không chuyên nghiệp thực hiện đầu t tốt nhất vào TTCK là yêu cầu cấp bách. Các quỹ đầu t là những tổ chức đầu t chuyên nghiệp, có khả năng tập hợp rộng và tạo ra nguồn vốn mới cho thị trờng. Các quỹ này sẽ chịu trách nhiệm lựa chọn danh mục đầu t và giúp những nhà đầu t cá nhân riêng lẻ tìm kiếm lợi nhuận.
Các quỹ đầu t sẽ đóng vai trị là chiếc cầu nối các nhà đầu t cá thể với TTCK thông qua các cơng ty mơi giới chứng khốn. Đây là một trong những cách tốt nhất để nhà đầu t làm quen với TTCK, và do đó rất thích hợp với tình hình kinh tế và thói quen của ngời dân Việt Nam. Nó giúp cho nhà đầu t tiết kiệm chi phí, tận dụng kiến thức của các chuyên gia đồng thời đa dạng hố danh mục đầu t chứng khốn từ đó phân tán rủi ro. Đầu t của các cá nhân vào TTCK thông qua các quỹ đầu t chuyên nghiệp sẽ góp phần tạo lập và duy trì lịng tin của cơng chúng vào thị trờng, tạo điều kiện quan trọng cho TTCK phát triển trong tờng lai.
** * * *
Tính đến thời điểm đầu tháng 12 năm 2002 thì TTCK đang có dấu hiệu phục hồi. Chỉ số VN-Index đã vợt lên trên 180 điểm. Nhiều ngời cho rằng đến cuối năm nay chỉ số VN-Index sẽ đạt đợc 200 điểm. Qua thực tế kinh doanh, các nhà đầu t ngày càng tích luỹ đợc kiến thức, kinh nghiệm và "độ nhạy" với thị tr- ờng. Chế độ công khai tài chính, cho dù cịn nhiều điểm cần bàn nhng rõ ràng trong tình hình hiện nay ở Việt Nam, các công ty niêm yết trên TTCK đã thể hiện một sự minh bạch hơn hẳn, có hành lang pháp lý tơng đối rõ ràng. Các công ty niêm yết đang là các doanh nghiệp có khả năng cạnh tranh cao trong thị trờng của Việt Nam. Hơn nữa, BCTC, các kế hoạch phát triển kinh doanh trong tơng lai, việc chia lợi nhuận của công ty tới các nhà đầu t đã phần nào tạo sự an tâm hơn về mặt tâm lý, khuyến khích các nhà đầu t mới tham gia thị trờng.
Chính từ những triển vọng đó của các cơng ty niêm yết và của TTCK sẽ dẫn tới các nhà đầu t ngày càng nâng cao nhận thức về vai trò của phân tích các BCTC. Nhà đầu t sẽ có quyết định đúng đắn hơn, mang lại hiệu quả kinh tế cao thông qua sự hiểu biết và đánh giá đúng tiềm năng phát triển của các công ty niêm yết.