Với sự hình thành và phát triển của các hoạt động kinh doanh, cộng với tác động của những thay đổi về môi trường, phạm vi vốn nhỏ hẹp của doanh nghiệp đã trở thành một rào cản, tạo ra những khó khăn trong việc mở rộng sản xuất kinh doanh. Chính vì vậy các doanh nghiệp cần phải tìm đến những nguồn vốn từ bên ngoài để thoả mãn những nhu cầu ngày càng lớn về vốn phục vụ cho sản xuất kinh doanh. Bên cạnh đó, lại có những chủ thể sẵn sàng cho vay các khoản vốn của mình nhằm kiếm lợi. Những chủ thể này gặp nhau trên một thị trường đặc biệt: thị trường tài chính. Như vậy, một nguồn vốn khá quan trọng của doanh nghiệp được hình thành tại thị trường tài chính. 1. Định nghĩa thị trường tài chính T Thhịị ttrrườườnngg ttààii cchhíínnhh llàà nnơơii ddiiễễnn rraa hhooạạtt độđộnngg ttrraaoo đđổổii qquuyyềềnn ssửử ddụụnngg ccáácc kkhhooảảnn vvốốnn t thhôônnggqquuaannhhữữnnggnngghhiiệệppvvụụvvààccôônnggccụụmmuuaabbáánnnnhhấấttđđ ị ịnnhh..
Thông qua định nghĩa này có thể rút ra những nhận định sau:
Trên thị trường tài chính có sự diễn ra của những hoạt động mua bán đặc biệt, đó là mua bán quyền sử dụng của vốn, có nghĩa là mua bán quyền sử dụng tiền. Nếu như trên các thị trường hàng hoá dịch vụ, tiền là công cụ để mua bán quyền sử dụng hàng hoá dịch vụ, thì trên thị trường tài chính, cái được mua bán lại là quyền sử dụng tiền. Xuất phát từđặc điểm này nên với thị trường tài chính cần phải có những công cụđược sử dụng như là một phương tiện trung gian tạo điều kiện cho hoạt động mua bán đặc biệt này. Các công cụđó là các công cụ chứng nhận quyền sở hữu với một loại vốn nào đó. Và chiếm tỷ trọng chủ yếu trong số các công cụ này là các chứng khoán 47. Cũng từ sự đặc biệt này nên hoạt động mua bán trên thị trường tài chính thường được hiểu không thống nhất, có thể một hoạt động được gọi là mua trái phiếu (mua công cụ), nhưng hoạt động đó cũng có thể gọi được là bán vốn (bán quyền sử dụng vốn) cho người phát hành trái phiếu. Tuy nhiên, khi không nói rõ thì hoạt động mua bán trên thị trường tài chính được hiểu mặc định là mua bán vốn.
Vốn được dịch chuyển trong nền kinh tế thông qua các kênh dẫn vốn. Một kênh dẫn vốn là một hệ thống các chủ thể kinh tế và các biện pháp nghiệp vụ cần thiết nhằm chuyển dịch các dòng vốn giữa các chủ thể khác nhau trong nền kinh tế. Có hai loại kênh dẫn vốn, đó là kênh dẫn vốn trực tiếp và kênh dẫn vốn gián tiếp. Kênh dẫn vốn gián tiếp là kênh dẫn vốn có sự tham gia của các trung gian tài chính. Kênh dẫn vốn trực tiếp không có sự tham gia của các chủ thể tài chính trung gian, vốn được chuyển
thẳng từ người đang tạm thời có vốn nhàn rỗi sang người có nhu cầu về vốn. Trong thị trường tài chính có sự tồn tại của cả hai kênh dẫn vốn này, nhưng trong phạm vi của chương này, các kênh dẫn vốn chủ yếu được nhắc tới sẽ là các kênh dẫn vốn trực tiếp.
2. Sự hình thành thị trường tài chính
Thị trường tài chính được hình thành xuất phát từ nhu cầu của con người trong hoạt động mua bán vốn. Vì nhu cầu vốn cho hoạt động nên các doanh nghiệp cần phải huy động thêm vốn, vì nhu cầu sử dụng vốn nhàn rỗi vào mục đích sinh lợi nên các chủ thể có vốn dư thừa trong nền kinh tế muốn tạm thời chuyển quyền sử dụng vốn của mình cho người khác trong một thời gian. Như vậy trong nền kinh tế hình thành hai nhóm nguồn lực chính tạo ra tiền đề cho sự hình thành của thị trường tài chính, đó là cung về vốn và cầu về vốn. Cũng giống như tất cả các loại thị trường khác, nếu đã có cung cầu về một đối tượng nào đó thì sẽ hình thành nên thị trường mua bán đối tượng đó để cho cung cầu gặp nhau.