Báo cáo tài chính của công ty( đơn vị: Tỷ đồng)
2006 2007 2008 2009 2010
Doanh thu 246.55 260.34 284.5 307.7 330.5
Chi phí 212.45 222.84 246.1 266 287.5
Lợi nhuận 34.1 37.5 38.4 41.7 43
Lợi nhuận sau thuế 30.69 33.75 34.56 37.53 38.7
ROE(%) 24.34 25.78 26 27.42 27.82
Phân tích:
- Doanh thu: Giai đoạn 2006 – 2010 doanh thu mặc dù tăng không nhiều nhưng tốc độ tăng rất đều. Điều đó chứng tỏ công ty có uy tín và một lượng khách hàng quen khá lớn. Nó phản ánh tính ổn định trong hoạt động của công ty của công ty, Đây là vấn đề rất tốt bởi doanh nghiệp có các chỉ số doanh thu ổn định, ngay cả trong thời
kỳ khủng hoảng kinh tế năm 2008 sự phát triển của doanh nghiệp cũng rất đều với doanh thu đạt 284.5 tỷ đồng tăng 9.2% so với năm 2007.
- Lợi nhuận: cũng như doanh thu lợi nhuận tăng đều và ổn định một cách ấn tượng, lợi nhuận sau thuế lần lượt từ 2006 – 2010 là 30.69 tỷ đồng. 33.75 tỷ đồng,34.56 tỷ đồng và 38.7 tỷ đồng. Thực trạng đó chứng tỏ năng lực trong công tác quản lý của công ty. Hệ số ROE đạt từ 24 28 % trong giai đoạn 2006 -2010. Như vậy trung bình mức lợi nhuận trên một đồng vốn bỏ ra của doanh nghiệp trong khoảng từ 0.24 0.28. Với mức lãi suất của Techcombank là 18 % chỉ số ROE là phù hợp, thể hiện khả năng trả lãi và trả nợ cũng như hoạt động kinh doanh của dự án rất tốt.
- Chu kỳ kinh doanh: Do đặc thù là dự án đầu tư xây dựng và bất động sản. Nên chu kỳ kinh doanh của doanh nghiệp là khá lớn khoảng 308 ngày/ một chu kỳ nhưng vẫn phù hợp lĩnh vực kinh doanh của công ty. Khi dự án đòi hỏi thời gian lớn thì độ rủi ro sẽ cao, tuy vậy công ty vẫn duy trì được doanh thu và lợi nhuân một cách ổn định. Đây có thể coi là một thế mạnh của công ty
Bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp
( Đơn vị : Triệu đồng)
Tài sản 2009 2010 Nguồn vốn 2009 2010
I. Tài sản ngắn hạn 63930 82441.8 I. Nợ phải trả 61224 108700.2
1. Tiền 8196 7245 1. Nợ ngắn hạn 61224 108700.2
2. Khoản phải thu
14532 19359.9 2. Phải trả người bán 7434 623.7 3. Hàng tồn kho 2124 20519.1 3. Nợ dài hạn 0 0 4. Tài sản ngắn hạn khác 39066 35311.5 4. Nợ khác 0 0
II. Tài sản dài hạn 129474 165375 II. Vốn CSH 132180 139110.3 1. Tài sản cố định 18834 20399.4 1. Vốn tự có 123648 129830.4 2. Chi phí xây dựng
cơ bản dở dang 110640 144975.6
2. Lợi nhuận
chưa phân phối 8100 8826.3
Tổng 193410 247816.8 Tổng 193410 247816.8
- Tình hình nợ của công ty: công ty không có các khoản nợ dài hạn, nên không phải chịu áp lực trả nợ trong thời gian dài. Điều này còn chứng minh rằng công ty hoạt động khá hiệu quả. Việc không vướng nợ dài hạn đã thể hiện các dự án mà công ty đã tham gia đầu tư xây dựng đều có hiệu quả, lợi nhuận cao. Đồng thời tổng nợ phải trả không vượt quá 45 % tổng quy mô nguồn vốn. Nên trong trường hợp xấu nhất doanh nghiệp vẫn có khả năng thanh toán nợ nần. Techcombank có thể yên tâm về khối tài sản đảm bảo của doanh nghiệp
- Vốn chủ sở hữu: Vốn chủ sở hữu đạt 139.110 tỷ đồng chiếm 56.13 % so với tổng nguồn vốn. Với cơ cấu tài chính có tỷ lệ vốn chủ sở hữu cao hơn nợ phải trả của doanh nghiệp sẽ thể hiện được khả năng thanh toán nợ nần. Tuy nhiên nếu tỷ lệ vốn chủ sở hữu quá lớn sẽ dẫn đến việc sử dụng vốn của doanh nghiệp không đạt hiệu quả. Như vậy với tỷ lệ vốn chủ sở hữu từ 55 60% trên tổng nguồn vốn được xem là phù hợp với yêu cầu của chi nhánh.
Kết luận: Hoạt động sản xuất kinh doanh cũng như tình hình tài chính của công ty khá ổn định và luôn có xu hướng tăng trong thời gian tới. Hơn thế nữa cơ cấu tài
chính của công ty là khá hợp lý. Đánh giá về mặt tài chính, dự án có cơ cấu nguồn vốn hợp lý, tình hình dư nợ trong giai đoạn an toàn
Ý kiến của sinh viên: Cán bộ thẩm định chưa đánh giá kỹ hơn về các chỉ tiêu tài chính như tỷ suất tài trợ, tỷ suất thanh toán ngắn hạn, tỷ suất thanh toán tức thời… Do vậy việc đánh giá mức độ an toàn của nguồn vốn chưa được cụ thể.