- Hiểu biết về cơ chế truyền tải dần được cải thiện
15Cuộc khủng hoảng tài chính châ uÁ xảy ra vào năm 1997, trước giai đoạn nghiên cứu 2001-2010, tuy nhiên, những phản ứng chính sách của Chính phủ vào năm 1999 nhằm vực dậy nền kinh tế sau cú sốc tiêu
nhiên, những phản ứng chính sách của Chính phủ vào năm 1999 nhằm vực dậy nền kinh tế sau cú sốc tiêu cực này lại tạo ra “cú sốc chính sách” tác động lên nền kinh tế vào các năm trong giai đoạn 2001-2010.
tài chính tồn cầu năm 2008 làm nền kinh tế suy giảm, tăng tỷ lệ thất nghiệp và kéo theo đó là giảm phát. Cú sốc từ giá xăng dầu quốc tế tăng cao vào các tháng đầu năm 2008 vừa làm nền kinh tế suy giảm, vừa đẩy lạm phát lên.
Đứng trước các cú sốc tiêu cực tác động lên nền kinh tế, Chính phủ đã thiết kế và triển khai các chính sách ứng phó mà trong đó đáng lưu ý là hai chính sách chủ đạo là chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ. Ban đầu, cả hai chính sách này đều nhằm giảm thiểu những tác động tiêu cực của các cú sốc, tuy nhiên, khi sử dụng quá mức, chúng sẽ tác động trở lại nền kinh tế và trở thành cú sốc, gọi là “cú sốc chính sách”. Chẳng hạn, khi chính sách tiền tệ nới lỏng và chính sách tài khóa mở rộng được triển khai vào năm 2009 nhằm kích thích nền kinh tế từ tác động tiêu cực của cuộc khủng hoảng tài chính tồn cầu và khi nền kinh tế đã trên đường trở lại quỹ đạo, Chính phủ cần phải sử dụng chiến lược rút dần gói kích cầu. Thế nhưng, chính sách tiền tệ nới lỏng và chính sách tài khóa mở rộng vẫn tiếp tục thực hiện khi nền kinh tế đã hồi phục mạnh mẽ đã đẩy lạm phát lên mức cao vào năm 2010.
Cuộc khủng hoảng tài chính Châu Á năm 1997 đã tác động tiêu cực đến nền kinh tế. Năm 1999, Chính phủ triển khai chính sách kích cầu và vào những năm tiếp theo tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế năm sau cao hơn năm trước, đồng thời tốc độ tăng giá cũng được kích hoạt mà đỉnh điểm rơi vào năm 2007, tỷ lệ lạm phát cao hơn mức 2 con số. Cú sốc chính sách này làm nền kinh tế vượt quá mức tăng trưởng tiềm năng16 và kích thích lạm phát.