hÌn quèc trong thêi kú cỡng nghiơp hoĨ.
2.2.2.1. Néi dung chÝnh sĨch tÝn dông
NÙm 1961, chÝnh quyồn ợéc tÌi Park thiỏt lẹp mét ợẺnh hắng mắi cho sù phĨt triốn kinh tỏ cĐa quèc gia. ớẺnh hắng nÌy ợîc xĨc ợẺnh lÌ chuyốn tõ chiỏn lîc ăn ợẺnh sang chiỏn lîc tÙng trẽng vÌ chuyốn tõ thay thỏ nhẹp khẻu sang ợẻy mÓnh xuÊt khẻu. ChÝnh phĐ cho rững sù tÙng trẽng kinh tỏ chừ cã thố thÌnh cỡng nỏu chÝnh phĐ n¾m vai trß lÌ ngêi ngêi quyỏt ợẺnh viơc huy ợéng vÌ phờn bă vèn. Nhữm thùc hiơn môc ợÝch nÌy, chÝnh phĐ ợỈ xờy dùng kỏ hoÓch 5 nÙm lđn thụ nhÊt vÌ Ĩp dông 2 biơn phĨp cŨ bộn ợố tÙng cêng sù kiốm soĨt vồ tÌi chÝnh. Hai biơn phĨp ợã lÌ quèc hƠu hoĨ cĨc ngờn hÌng thŨng mÓi vÌ ợiồu chừnh luẹt vồ ngờn hÌng trung Ũng, ợật ngờn hÌng trung Ũng dắi sù kiốm soĨt trùc tiỏp cĐa chÝnh phĐ.
ớạng thêi vắi nhƠng biơn phĨp nÌy, chÝnh phĐ còng 3 cội cĨch vồ chÝnh sĨch. ớã lÌ:
- Mẽ réng chŨng trÈnh tÝn dông cho xuÊt khẻu.
- ớiồu chừnh mục lỈi xuÊt ợố huy ợéng cĨc khoộn tiỏt kiơm.
- Söa ợăi nhƠng quy ợẺnh ợèi vắi vèn tõ nắc ngoÌi ợố mẽ ra cĨc dßng chộy cĐa vèn nuắc ngoÌi vÌo HÌn Quèc.
* Mẽ réng chŨng trÈnh tÝn dông cho xuÊt khẻu.
Ban ợđu, xuÊt khẻu ợîc ợẻy mÓnh nh mét cĨch tÓo thu nhẹp tõ ngoÓi th- Ũng. ớố cã hÌng hoĨ xuÊt khẻu ợßi hái phội xờy dùng cĨc nhÌ mĨy vÌ cĨc ngÌnh cỡng nghiơp xuÊt khẻu. Nhng khi viơc tÙng trẽng xuÊt tÓo ra cỡng Ùn viơc lÌm cho ngêi lao ợéng vÌ tÓo khộ nÙng sö dông cĨc nhƠng yỏu tè bởn ngoÌi phôc vô cho viơc tÙng trẽng kinh tỏ thÈ chÝnh phĐ ợỈ quyỏt tờm thùc hiơn chÝnh sĨch ợẻy mÓnh xuÊt khẻu cĐa mÈnh mét cĨch mÓnh mỹ hŨn.
Trong nhƠng nÙm 1964-1966, mét loÓt cuéc cội cĨch ợîc thùc hiơn. trong ợã trong tờm lÌ chiỏn lîc tÙng trẽng xuÊt khẻu. Mét hơ thèng khuyỏn khÝch xuÊt khẻu ợîc thiỏt lẹp. Hơ thèng nÌy quy ợẺnh cĨc ợiồu khoộn u ợỈi ợèi vắi cĨc nhÌ xuÊt khẻu trùc tiỏp còng nh giĨn tiỏp vÌ cĨc khoộn tÝn dông chuyốn nhîng.
VÌo ợđu nÙm 1961, BOK ợỈ s¾p xỏp lÓi hơ thèng tÝn dông xuÊt khẻu ng¾n hÓn ợố hç trî cĨc nhÌ xuÊt khẻu trùc tiỏp vÌ giĨn tiỏp vắi tủ lơ lỈi xuÊt u ợỈi. Thùc chÊt cĐa hơ thèng mắi lÌ thùc hiơn sù phở duyơt mét cĨch tù ợéng cĨc khoộn cho vay cĐa ngờn hÌng thŨng mÓi ợèi vắi cĨc th tÝn dông xuÊt khẻu (LC). Ban ợđu, chŨng trÈnh nÌy chừ ợĐ ợố bĩ ợ¾p ợîc mét phđn nhÊt ợẺnh chi phÝ sộn xuÊt. Nhng, khộ nÙng bĩ ợ¾p nÌy ợỈ ợîc mẽ réng nhanh chãng tõ nÙm 1961 ợèi vắi hoÓt ợéng bĨn hÌng cho lùc lîng quờn sù cĐa Liởn Hiơp Quèc ẽ HÌn Quèc, ợèi vắi xuÊt khẻu theo ợiồu kiơn D/P, D/A, ợèi vắi cĨc dẺch vô xờy dùng do chÝnh phĐ nắc ngoÌi hoậc cĨc cŨ quan cĐa hả thuở, ợèi vắi nhẹp khẻu
cĨc nguyởn liơu thỡ vÌ cĨc sộnphẻm chỏ biỏn dĩng cho sộn xuÊt hÌng xuÊt khẻu vÌ v.v.
Viơc thùc hiơn cĨc quy ợẺnh mắi nÌy cho phƯp cĨc nhÌ xuÊt khẻu cã thố khai thĨc cĨc cŨ héi xuÊt khẻu vÌ ợa dÓng hoĨ cĨc mật hÌng xuÊt khẻu. CĨc ch- Ũng trÈnh mắi nÌy ợồu ợuîc thiỏt lẹp sau khi cã sù tham khộo chật chỹ giƠa chÝnh phĐ vÌ cĨc nhÌ xuÊt khẻu. CĨc kỏ hoÓch xuÊt khẻu ợîc thèng nhÊt trong Quy t¾c tÌi chÝnh xuÊt khẻu ợîc cỡng bè nÙm 1962. Sù xuÊt hiơn cĐa cĨc cỡng ty thŨng mÓi tăng hîp ợỈ dÉn ợỏn viơc Ĩp dông nguyởn t¾c chừ cÊp tÝn dông cho cĨc cỡng ty sau khi chóng ợÓt ợîc nhƠng kỏt quộ xuÊt khẻu. ớiồu nÌy b¾t buéc cĨc nhÌ xuÊt khẻu muèn nhẹn ợîc cĨc khoộn tÝn dông xuÊt khẻu thÈ phội ợÓt ợ- îc mục xuÊt khẻu Ýt nhÊt lÌ bững mục cĐa nhƠng nÙm trắc. Vắi cĨch lÌm nh vẹy, chÝnh phĐ ợỈ g¾n viơc thùc hiơn xuÊt khẻu vắi cŨ héi sö dông tÝn dông cĐa cĨc nhÌ xuÊt khẻu. CĨc cỡng ty thŨng mÓi tăng hîp ợỈ cã cŨ héi sö dông cĨc khoộn tÝn dông u ợỈi cho xuÊt khẻu nhng hÌng nÙm phội xĨc ợẺnh lÓi quyồn h- ẽng nhƠng u ợỈi nÌy. NhƠng cỡng ty khỡng ợÓt mục xuÊt khẻu nh mục ợÓt ợîc cĐa nhƠng nÙm trắc sỹ bẺ sỹ bẺ rót giÊy phƯp ợîc hẽng cĨc khoộn tÝn dông u ợỈi.
* ớiồu chừnh lỈi xuÊt vay vèn.
Nh ợỈ trÈnh bÌy ẽ trởn, nÙm 1965 chÝnh phĐ ợỈ thùc hiơn ợiồu chừnh chÝnh sĨch tủ lơ lỈi suÊt. Chừ sau mét ợởm, tủ lơ lỈi xuÊt danh nghưa ợèi vắi cĨc khoộn vay trong thêi hÓn mét nÙm tÙng tõ 15%/ nÙm lởn 30%/ nÙm, vÌ ợèi vắi cĨc khoộn vay khĨc tõ 16%/ nÙm lởn 26%/nÙm, trong khi ợã tủ lơ lỈi xuÊt trởn cĨc khoộn vay dÌnh cho xuÊt khẻu khỡng thay ợăi. Nh vẹy, khoộng cĨch vồ tủ lơ lỈi xuÊt giƠa cĨc giƠa cĨc khoộn vay xuÊt khẻu vÌ cĨc khoộn vay thỡng th- êng ợîc mẽ réng nhanh chãng ( xem bộng ). Theo bộng... cã thố thÊy tủ lơ lỈi xuÊt vay vèn Ĩp dông cho cĨc nhÌ xuÊt khẻu chừ bững mét phđn t tủ lơ lỈi xuÊt ợèi vắi cĨc khoộn cho vay thỡng thêng khĨc. Trong lóc tủ lơ lÓm phĨt thêi kú nÌy lÌ 8%, tủ lơ lỈi xuÊt cĐa cĨc khoộn cho vay cho cĨc nhÌ xuÊt khẻu thùc tỏ lÌ
bững ờm. Trong thêi kú nhƠng nÙm 60, khoộng cĨch trung bÈnh giƠa hai tủ lơ lỈi xuÊt vay vèn luỡn luỡn nữm trong khoộng hŨn 20%.
Thởm vÌo ợã, cĨc ngờn hÌng thŨng mÓi ợîc phƯp thùc hiơn cĨc hoÓt ợéng nghiơp vô bững nguạn vèn ợậc biơt cho xóc tiỏn xuÊt khẻu vÌ cho viơc sộn xuÊt cĨc yỏu tè ợđu vÌo cho xuÊt khẻu. VÈ thỏ, cã thố nãi rững cĨc giội phĨp nÌy cĐa chÝnh phĐ ợỈ tÓo nhƠng ợéng lùc cho cĨc cỡng ty xuÊt khẻu trong viơc tÌi trî vèn mÌ khỡng phội gĨnh chẺu sù gia tÙng chi phÝ vồ vèn.
Bộng 2: Tủ lơ lỈi xuÊt thêi kú 1961-1972
Tủ lơ lỈi xuÊt 1961-1965 1966-1972
- ớèi vắi cĨc khoộn cho vay cho xuÊt khẻu (A). - ớèi vắi cĨc khoộn vay khĨc.
- Chởnh lơch (B) Ố (A) 9,3 18,2 8,9 6,1 23,2 17,1
Nguạn: Thèng kở kinh tỏ hÌng nÙm cĐa BOK.
ChÝnh sĨch cội tă tủ lơ lỈi xuÊt ợỈ cã tĨc dông thu hót nguạn tiồn tiỏt kiơm cĐa dờn c vÌo cĨc ngờn hÌng. Trong nhƠng thĨng ợđu tiởn, tăng sè tiồn göi ợỈ tÙng lởn 50%. Sau 4 nÙm thùc hiơn chÝnh sĨch nÌy,tăng sè tiồn göi ợỈ tÙng 100%. Do huy ợéng ợîc nguạn tiồn tiỏt kiơm nởn tủ lơ tÙng trẽng cĐa cĨc khoộn tÝn dông cĐa cĨc ngờn hÌng tÙng tõ 10,9% thêi kú 1963-1964 lởn 61,0% thêi kú 1965-1969. Dù trƠ M2 liởn quan ợỏn GNP tÙng tõ 8.9% nÙm 1964 lởn 31.8% nÙm 1971. HŨn nƠa, nhê cội tă lỈi xuÊt, chÝnh phĐ ợỈ cã thố thu hót ợîc vÌo khu vùc ngờn hÌng vÌ kiốm soĨt ợîc nguạn vèn khỡng chÝnh thục cĐa xỈ héi vèn khỡng nữm trong tđm kiốm soĨt cĐa chÝnh phĐ. Trởn thùc tỏ, chÝnh sĨch cội tă lỈi xuÊt nÙm 1965 ợỈ tÙng cêng vai trß cĐa chÝnh phĐ trong viơc kiốm soĨt tÌi chÝnh
* Khuyỏn khÝch dßng chộy cĐa vèn nắc ngoÌi
ớố bĩ cho lîng thiỏu hôt cĐa vèn trong nắc, chÝnh phĐ ợỈ bÈnh thêng hoĨ quan hơ vắi Nhẹt Bộn nÙm 1965 vÌ söa ợăi luẹt khuyỏn khÝch vèn nắc ngoÌi nÙm 1966 vắi néi dung cho phƯp cĨc ngờn hÌng cĐa nhÌ nắc bộo lỈnh cho cĨc
khoộn vay cĐa khu vùc t nhờn. CĨc khoộn vay nắc ngoÌi ợãng mét vai trß lắn trong chÝnh sĨch tÌi chÝnh cĐa HÌn Quèc. Bắc ợi nÌy ợỈ tÓo mét dßng chộy lắn cĐa vèn nắc ngoÌi ợậc biơt tõ Nhẹt Bộn vÌo HÌn Quèc. VÈ Ýt cỡng ty HÌn Quèc cã cŨ héi trùc tiỏp sö dông cĨc khoộn vay nắc ngoÌi trong nhƠng nÙm 1960, viơc bộo lỈnh tĨi thanh toĨn cĐa chÝnh phĐ cho khu vùc t nhờn ợèi vắi hđu nh tÊt cộ cĨc khoộn vay nắc ngoÌi thỡng qua cĨc ngờn hÌng cĐa nhÌ nắc nh KDB vÌ KEB ợỈ tÓo thuẹn lîi vÌ giộm chi phÝ cho cĨc khoộn vay nắc ngoÌi cĐa khu vùc t nhờn. Khi tủ lơ lỈi suÊt trong nắc cao, cĨc khoộn vay nắc ngoÌi vắi mục lỈi xuÊt thÊp ợỈ rÊt hÊp dÉn cĨc doanh nghiơp. VÈ mçi khoộn vay nắc ngoÌi ợồu phội ợîc chÝnh phĐ phở chuẻn, nởn chóng còng ợîc sö dông cã chản lảc ợố hç trî cĨc môc tiởu cĐa chÝnh sĨch cỡng nghiơp hoĨ. Nh vẹy chÝnh phĐ cã thố sö dông viơc phờn bă cĨc khoộn vay nắc ngoÌi nh mét cỡng cô chÝnh sĨch cho tÌi chÝnh cỡng nghiơp mÌ khỡng cđn can thiơp chÝnh trẺ .
CĨc doanh nghiơp HÌn Quèc muèn vay vèn nắc ngoÌi phôc vô nhu cđu ợđu t cho cĨc dù Ĩn kinh doanh theo quy ợẺnh cĐa cĨc kỏ hoÓch kinh tỏ 5 nÙm yởu cđu phội cã phở chuẻn cĐa EPB. MOF ợỈ giĨm giĨt chật chỹ tÊt cộ cĨc khoộn vay tõ nắc ngoÌi ợỈ ợîc phở chuẻn còng nh viơc trộ nî cĐa hả. NÙm 1966, chÝnh phĐ ợỈ söa ợăi luẹt khuyỏn khÝch nguạn vèn nắc ngoÌi cho phƯp cĨc ngờn hÌng cung cÊp cĨc bộo lỈnh mÌ khỡng cđn cã sù phở chuẻn cĐa quèc héi. KEB ( mét trong nhƠng ngờn hÌng ợậc biơt ẽ HÌn Quèc) vÌ cĨc ngờn hÌng thŨng mÓi cã thố phĨt hÌnh cĨc bộo lỈnh trộ nî cho cĨc khoộn vay nắc ngoÌi cĐa t nhờn mÌ khỡng cđn cã sù Đy quyồn trắc cĐa quèc héi. ớậc biơt, cĨc khoộn vay mÌ cĨc ngờn hÌng thŨng mÓi cho lÌ khã bộo lỈnh ( vÝ dô nh cĨc khoộn vay lắn cho cĨc doanh nghiơp nhÌ nắc) sỹ ợîc chÝnh phĐ bộo lỈnh thỡng qua KDB. Bẽi vÈ chÝnh phĐ n¾m phđn lắn că phđn ẽ cĨc ngờn hÌng thŨng mÓi, KDB vÌ KEB nởn chÝnh phĐ, trong phÓm vi ộnh hẽng cĐa mÈnh, ợỈ cung cÊp cĨc bộo lỈnh ợèi vắi cĨc khoộn vay cĐa cĨc cỡng ty. Nh vẹy chÝnh phĐ cã thố sö dông viơc phờn bă cĨc khoộn vay nắc ngoÌi nh mét cỡng cô chÝnh sĨch cho phĨt
triốn cỡng nghiơp mÌ khỡng cđn can thiơp vồ chÝnh trẺ. Viơc mẽ réng dßng chộy cĐa vèn nắc ngoÌi vÌo HÌn Quèc ợỈ dÉn ợỏn kỏt quộ lÌ trong cĨc nÙm tõ 1962 ợỏn 1966, 53% tăng mục ợđu t ợîc cÊp vèn tõ nguạn vèn nắc ngoÌi
Bộng 3: CĨc khoộn nî nắc ngoÌi cĐa HÌn Quèc thêi kú 1962- 1970.
ớŨn vẺ tÝnh : triơu USD
NÙm Nî trung vÌ dÌi hÓn (a)
Nî ng¾n hÓn(b)
Tăng nî Tăng nî (% cĐa GNP) 1962 1965 1970 89(100.0) 203(98.5) 1,840(80.8) 0(0.0) 3(1.5) 437(19.2) 89(100.0) 206(100.0) 2,277(100.0) 3.8 6.9 23.7
(a) gạm cĨc khoộn vay cỡng céng, cĨc khoộn vay t nhờn, cĨc khoộn vay ngờn hÌng, cĨc trĨi phiỏu tiồn nắc ngoÌi, cĨc khoộn vay IMF, cĨc quü tiồn nắc ngoÌi do cĨc chi nhĨnh ngờn hÌng nắc ngoÌi mùŨn tõ trô sẽ chÝnh ( vắi kú hÓn hŨn 1 nÙm)
(b) CĨc khoộn vay ng¾n hÓn do lưnh vùc tÌi chÝnh vÌ t nhờn vay (vắi kú hÓn Ýt hŨn 1 nÙm )
(c) Tủ lơ dẺch vô nî
Nguạn: Ministry of Finance and BOK.
Nỏu nÙm 1962, tăng cĨc khoộn nî nắc ngoÌi cĐa HÌn Quèc chừ lÌ 89 triơu USD vÌ chiỏm 3.8% GNP thÈ ợỏn nÙm 1970, con sè tŨng ụng lÌ 2.3 tủ USD vÌ 23.7%.( xem bộng )
* Mẽ réng cĨc khoộn vay nắc ngoÌi cho cĨc doanh nghiơp.
TÙng trẽng kinh tỏ cao sau giai ợoÓn kỏ hoÓch kinh tỏ 5 nÙm lđn thụ nhÊt (1962-1966) ợỈ lÌm cho cĨc nhÌ cỡng nghiơp HÌn Quèc lÓc quan vồ tŨng lai cĐa nồn kinh tỏ. Tõ sù lÓc quan nÌy ợỈ dÉn ợỏn sù bĩng nă ợđu t quĨ mục chĐ yỏu dùa vÌo tÝn dông trởn thẺ trêng trong nắc vÌ vay nắc ngoÌi trong nöa sau cĐa thẹp kủ 60 dÉn ợỏn kỏt quộ lÌ tủ lơ nî trởn tăng tÌi sộn cĐa cĨc doanh
nghiơp tÙng lởn. Do tủ lơ lỈi suÊt vay vèn cao nởn cĨc khoộn thu nhẹp ợîc giƠ lÓi cĐa cĨc tẹp ợoÌn giộm ợi ợĨng kố. Khộ nÙng sinh lîi cĐa chóng còng vÈ thỏ mÌ sót kƯm ( xem bộng 4). CĨc cỡng ty ợỈ phội vay thởm ẽ cĨc ngờn hÌng ngoÌi cĨc khoộn vay theo chÝnh sĨch ợố trộ cĨc khoộn tiồn lỈi cao vÌ ợố mẽ réng viơc xuÊt khẻu cĐa hả. Viơc tiỏp tôc thùc hiơn chÝnh sĨch lỈi xuÊt néi ợẺa cao, sù phĨ giĨ ợạng Won vÌ th¾t chật sù kiốm soĨt tÝn dông lÌm cho cĨc cỡng ty hoÓt ợéng trởn thẺ trêng trong nắc gập khã khÙn, ợậc biơt lÌ nhƠng cỡng ty vay vèn cĐa n- ắc ngoÌi. CĨc khoộn vay khỡng sinh lỈi cĐa cĨc ngờn hÌng cã chiồu hắng gia tÙng. Do bẺ kiốm soĨt tÝn dông chật chỹ, cĨc ngờn hÌng trong nắc khỡng thố gióp cĨc doanh nghiơp trong viơcthanh toĨn cĨc khoộn vay nắc ngoÌi ợang gia tÙng. Mét khi cỡng viơc kinh doanh gập nhƠng khã khÙn tÌi chÝnh thÈ tă chục kinh doanh sỹ phội ợèi mật vắi nguy cŨ phĨ sộn. Trắc tÈnh hÈnh ợã, nÙm 1969, chÝnh phĐ ợỈ thùc hiơn nhƠng ợiồu chừnh trong quộn lý cho 30 doanh nghiơp, cho phƯp cĨc cỡng ty cã khã khÙn dÔ dÌng nhẹn ợîc cĨc khoộn vay nắc ngoÌi. ớỏn nÙm 1971, sè lîng cĨccỡng ty cã nguy cŨ phĨ sộn ợỈ ợîc nhẹn cĨc khoộn vay nắc ngoaÈ lởn tắi 200. HÌn Quèc ợỈ ợèi mật vắi cuéc khĐng hoộng nî lđn thụ nhÊt.
Bộng 4:. CĨc chừ sè tÌi chÝnh trong ngÌnh cỡng nghiơp chỏ tÓo (%)
Tủ lơ Nî/giĨ trẺ tÌi sộn cđm cè (tăng tiồn nî/giĨ trẺ thùc)
Tủ lơ chi phÝ lỈi suÊt/doanh thu thùc tỏ Tủ sè lîi nhuẹn thùc tỏ /doanh thu thùc tỏ 1963 1964 1965 1966 1967 1968 92.2 100.5 92.7 117.7 151.2 201.3 3.0 4.9 3.9 5.7 5.2 5.9 9.1 8.6 7.9 7.7 6.7 6.0
1969 1970 1971 270.0 328.4 394.2 7.8 9.2 9.9 4.3 3.3 1.2
Nguạn: BOK, Financial Statements Analysis, 1981