CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY TNHH NỘI THẤT TĂNG ẢNH.
2.2.2.2 Hiệu quả sử dụng vốn lưu động:
2.2.2.2.1 Cơ cấu tài sản lưu động của doanh nghiệp:
Vốn lƣu động luôn chiếm tỷ lệ khá cao trong tổng tài sản của công ty. Năm 2011 tài sản lƣu động có giá trị là 59.610 triệu đồng, chiếm 84,3 % tổng tài sản. Năm 2012 tài sản lƣu động tăng nhẹ so với mức tăng nhanh của tài sản cố định nên tỷ trọng tài sản lƣu động giảm xuống còn 81,8 % tổng tài sản. Năm 2013 công ty giá trị tài sản lƣu động tăng mạnh cả về số tuyệt đối và số tƣơng đối khiến tài sản lƣu động chiếm tỷ trọng lên tới 85 % tổng tài sản của đơn vị. Xu hƣớng này cho thấy nhu cầu về vốn lƣu động của doanh nghiệp để đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh đang gia tăng mạnh. Tuy nhiên tỷ trọng tài sản lƣu động cao nhƣ vậy có thể gây mất cân đối trong cơ cấu tài sản, ảnh hƣởng xấu đến hoạt động của công ty.
Trong năm 2012, tiền và các khoản phải thu (trong đó các khoản phải thu chiếm tỷ trọng lớn) tăng nhẹ trong khi tồn kho và tài sản lƣu động khác lại giảm mạnh khiến cho vốn lƣu động của doanh nghiệp chỉ tăng 2,02 %. Các khoản phải thu tăng lên chủ yếu là do tăng tiền khoản phải thu khách hàng với mức tăng 24,99% tƣơng ứng với 7.207 triệu đồng.
Các khoản tồn kho giảm trên dƣới 30 % đặc biệt nguyên vật liệu tồn kho giảm tới 64,81 %. Các khoản tài sản lƣu động khác đều giảm mạnh (trừ chi phí chờ kết chuyển tăng 22,43 %). Nhƣ vậy năm 2012 có sự gia tăng tỷ trọng các khoản phải thu do đó doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn nhiều hơn so với năm . Điều này có thể có tác động tích cực trong chính sách bán hàng của doanh nghiệp song có thể ảnh hƣởng đến cơng tác thu hồi nợ .
tƣơng ứng với 20.910 triệu đồng. Tiền mặt, các khoản phải thu, tồn kho cũng nhƣ tài sản lƣu động khác đều tăng. Với tỷ trọng lớn nhất, các khoản phải thu tăng lên 28,62 % chủ yếu là tăng từ các khoản phải thu của khách hàng. Số công nợ phải thu từ khách hàng là 48.221 triệu đồng, chiếm tới 47 % tổng doanh thu thuần. Các khoản phải thu của doanh nghiệp vẫn chiếm tỉ trọng chủ yếu trong tài sản lƣu động là 59%. Tuy tỉ trọng ít thay đổi so với năm 2012 nhƣng tăng mạnh về số tuyệt đối chứng tỏ công tác thu hồi nợ rất chậm trễ. Nợ năm trƣớc chƣa đƣợc thu hồi đã phát sinh các khoản phải thu mới khiến doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn nhiều hơn, trong khi doanh thu tăng chậm gây ảnh hƣởng khơng có lợi cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
Tồn kho cũng tăng mạnh và đột ngột. So với năm 2012, tồn kho tăng lên 121,23 % tức là tồn kho năm nay cao hơn gấp đôi so với năm 2012. Đặc biệt nguyên vật liệu tồn kho năm 2013 tăng gấp hơn 9 lần và chiếm tỷ trọng lớn nhất trong số tồn kho tại đơn vị. Nguyên vật liệu tồn kho làm ứ đọng vốn và tăng chi phí bảo quản. Chi phí sản xuất kinh doanh dở dang năm 2013 lại giảm 24 % trong khi nguyên vật liệu tồn kho tăng do đó chi phí sản xuất kinh doanh dở dang chỉ chiếm tỷ trọng thứ hai trong các khoản tồn kho. Năm 2013 chi phí trả trƣớc cũng tăng khá lớn từ 2.875 triệu đồng lên 4.711 triệu đồng tức tăng 63,86 %. Nguyên nhân là do doanh nghiệp nhận nhiều cơng trình lên phải đặt trƣớc cho nhà cung cấp nguyên vật liệu để việc cung cấp đạt đúng tiến độ.
Trên đây là các khoản mục chủ yếu có tác động lớn đến cơ cấu vốn lƣu động của Công ty TNHH Nội thất Tăng Ảnh. Tuy nhiên, đó mới chỉ là sự phản ánh về mặt lƣợng, chƣa nói lên đƣợc mức độ hiệu quả trong quản lý và sử dụng vốn lƣu động tại công ty. Để phân tích kỹ hơn điều đó ta sẽ xem xét các chỉ tiêu cụ thể trong phần tiếp theo.
2.2. 2.2.2 Hiệu quả sử dụng vốn lưu động:
Để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lƣu động của doanh nghiệp ta dùng các chỉ tiêu nhƣ sức sinh lời, hệ số đảm nhiệm vốn lƣu động và các chỉ tiêu phản ánh tốc độ luân chuyển vốn lƣu động nhƣ số vòng quay vốn lƣu động, thời gian của
một vòng luân chuyển.
Bảng 2.11 cho thấy mặc dù vốn lƣu động tăng liên tục trong hai năm 2012 và 2013 song sức sinh lợi của vốn lƣu động chỉ tăng trong năm 2012, năm 2013 sức sinh lợi của vốn cố định giảm mạnh. So với năm , năm 2012 sức sinh lợi của vốn lƣu động tăng 18,5 %, nguyên nhân là do vốn lƣu động bình quân tăng nhẹ trong khi lợi nhuận tăng khá. Sang năm 2013 mặc dù vốn lƣu động bình quân tăng khá cao ( 34,4 % ) song do lợi nhuận của cơng ty giảm xuống cịn 1.153 triệu đồng, mức giảm tƣơng ứng 40,9 % làm cho sức sinh lợi của vốn cố định giảm hơn một nửa so với năm 2012 và thấp hơn rất nhiều so với năm 2011 . Năm 2013 một đồng vốn lƣu động bình quân chỉ đem lại 0,014 đồng lợi nhuận cho doanh nghiệp so với mức 0,032 đồng của năm 2012 thì số lợi nhuận đem lại từ đầu tƣ bằng vốn lƣu động giảm mạnh.
Bảng 2.11- Hiệu quả sử dụng vốn lưu động
Stt Chỉ tiêu Đơn vị Năm Tỷ lệ % tăng giảm 12/11 Tỷ lệ % tăng giảm 13/12 2011 2012 2013
1 Doanh thu thuần Tr đ 85.519 96.774 102.879 13,2 6,3 2 LN trƣớc thuế “ 1.602 1.950 1.153 21,7 -40,9 2 LN trƣớc thuế “ 1.602 1.950 1.153 21,7 -40,9 3 VLĐ bình quân “ 59.610 60.812 81.722 2,0 34,4 4 Sức sinh lợi của VLĐ
(2)/(3) đ 0,027 0,032 0,014 18,5 -56,25 5 Hệ số đảm nhiệm VLĐ
(3)/(1) đ 0,697 0,628 0,794 -9,9 26,4 6 Số vòng quay VLĐ (1)/(3) Vòng 1,434 1,591 1,259 10,9 -20,9 7 Thời gian 1 vòng luân
chuyển 360/(6) Ngày 251 226 285 -9,9 26,1
Nguồn: Báo cáo tài chính Cơng ty TNHH Nội thất Tăng Ảnh các năm 2012,2013
Vốn lƣu động bình quân vẫn liên tục tăng nhƣng sức sản xuất của vốn lƣu động lại có chiều hƣớng giảm xuống. Dựa vào hệ số đảm nhiệm vốn lƣu động ta có thể thấy để có 1 đồng doanh thu thuần thì phải bỏ ra bao nhiêu đồng vốn lƣu động. Qua số liệu trên ta thấy hệ số đảm nhiệm vốn lƣu động giảm 9,9% trong năm 2012 tức là để tạo ra một đồng doanh thu thuần cần 0,628 đồng vốn lƣu động bình quân. Số tƣơng ứng của năm 2011 là 0,697 đồng. Nhƣ vậy năm 2012 cần ít vốn cố định bình quân hơn để tạo ra đƣợc một đồng doanh thu thuần. Điều này ứng với sự gia tăng của sức sinh lợi của vốn lƣu động. Đến năm 2013 hệ số đảm nhiệm vốn lƣu động tăng lên, một đồng doanh thu thuần cần có 0,794 đồng vốn lƣu động bình quân. So với năm 2012 hệ số đảm nhiệm vốn lƣu động tăng tới 26,4%. Nguyên nhân là do sự suy giảm trong sức sinh lợi của vốn lƣu động. Hệ số đảm nhiệm vốn lƣu động tăng cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn lƣu động càng thấp, không tiết kiệm đƣợc vốn lƣu động.
Ngoài các chỉ tiêu trên để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lƣu động ngƣời ta phải xét đến số vòng quay của vốn lƣu động và thời gian của một vòng ln chuyển của vốn lƣu động vì nó giúp ta thấy đƣợc khả năng quay vòng vốn của doanh nghiệp. Trong năm 2012 số vòng quay của vốn lƣu động tăng lên 10,9%, tức là vốn lƣu động luân chuyển nhanh hơn. Trong một chu kỳ sản xuất kinh doanh vốn lƣu động quay đƣợc gần 1,6 vịng. Do đó thời gian luân chuyển của vốn lƣu động đƣợc rút ngắn còn 226 ngày so với 251 ngày một vòng của năm . Nhƣng đến năm 2013, số vòng quay vốn lƣu động lại giảm xuống do đó thời gian luân chuyển chậm hơn. Một chu kỳ sản xuất kinh doanh năm 2013 vốn lƣu động quay đƣợc 1,259 vòng, chậm hơn 20,9% so với năm 2012. Thời gian luân chuyển cũng lâu hơn. Để vốn lƣu động quay đƣợc một vòng cần 285 ngày, tăng 26,1% so với năm 2012. Điều đó chứng tỏ tốc độ doanh thu thuần đã không tăng lên tƣơng ứng với tốc độ tăng vốn lƣu động làm giảm số vòng quay của vốn. Đồng thời việc thu hồi các khoản phải thu của khách hàng (chiếm tỷ trọng cao nhất trong tổng vốn lƣu động) cũng nhƣ các loại vốn lƣu động khác rất chậm làm tăng thời gian luân chuyển của vốn lƣu động. Điều này ảnh hƣởng đến hiệu
quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Sở dĩ hiệu quả sử dụng vốn lƣu động của doanh nghiệp năm 2013 lại giảm thấp nhƣ vậy là do rất nhiều nguyên nhân nhƣng trong đó nguyên nhân quan trọng nhất là sự bất định, không thƣờng xuyên trong việc cơng ty đƣợc thanh tốn các khoản nợ và phải thƣờng xuyên duy trì một khối lƣợng các khoản phải thu của khách hàng cũng nhƣ các khoản phải thu khác lớn. Vì vậy, hoạt động quản lý thu hồi công nợ và quản lý vốn lƣu động trong khâu tiêu thụ sản phẩm là rất cần thiết.