- Xe mỏy Đống Đa Hà Nội
2.2.1.2. Vốn lưu động của cụng ty
Với mỗi loại hỡnh doanh nghiệp cụ thể lại cú cỏc nguồn hỡnh thành vốn khỏc nhau. Là một doanh nghiệp sản xuất nờn VLĐ của cụng ty chỉ chiếm một tỷ trọng nhỏ trong tổng nguồn vốn.
Nguồn vốn lưu động của cụng ty gồm: + nguồn VLĐ thường xuyờn + nguồn VLĐ tạm thời
Nguồn VLĐ thường xuyờn tạo ra mức độ an toàn cho doanh nghiệp trong kinh doanh và làm cho tỡnh hỡnh tài chớnh của doanh nghiệp được đảm bảo vững chắc hơn.
Nhu cầu VLĐ thường xuyờn = Tài sản lưu động - Nợ ngắn hạn
Đầu năm chỉ số này là: 1.468.860.896 đồng, chiếm 36,72% tổng số tài sản lưu động. Cuối năm, nhu cầu VLĐ thường xuyờn = 4.782.901.010 – 5.455.186.432 = - 672.285.422 đồng. Chỉ tiờu nhu cầu VLĐ của doanh nghiệp cuối năm là một số õm chứng tỏ doanh nghiệp đó vay cả ngắn hạn để đầu tư vào TSCĐ. Điều này cú ưu điểm là tạo điều kiện cho doanh nghiệp tiết kiệm hơn nữa chi phớ sử dụng vốn, song nú lại tạo ra rất nhiều rủi ro cho hoạt động của doanh nghiệp, làm giảm khả năng tự chủ (đấy là chưa kể đến trường hợp doanh nghiệp mất cả khả năng thanh toỏn). Vỡ vậy, doanh nghiệp khụng nờn mạo hiểm và cần thận trọng hơn trong việc lựa chọn chớnh sỏch tài trợ nhu cầu VLĐ núi riờng và nhu cầu vốn kinh doanh núi chung của mỡnh.
Để xem chi tiết, ta cú thể theo dừi bảng sau: Xem bảng 4 trang 37A Nhỡn vào bảng này ta thấy, lượng vốn vay chiếm tỷ trọng rất lớn trong tổng nguồn VLĐ. Điều này cũng là thực trạng chung của doanh nghiệp Nhà nước hiện nay. Trong điều kiện vốn ngõn sỏch cấp quỏ ớt, khụng đủ đỏp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh thỡ việc cỏc doanh nghiệp tỡm đến ngõn hàng để vay vốn là một giải phỏp tất yếu.
Đầu năm, nguồn VLĐ tạm thời là 2.531.106.363 đồng thỡ đến cuối năm đó tăng lờn 5.455.186.432 đồng. Điều này sẽ làm ảnh hưởng đến sự chủ động về VLĐ. Từ đú, cú thể gõy ra khú khăn cho cụng ty khi thực hiện chiến lược kinh doanh, nhất là chiến lược kinh doanh lõu dài.
Cú một điều dỏng quan tõm ở đõy là thời điểm cuối năm thỡ khoản nợ ngắn hạn của cụng ty lại lớn hơn TSLĐ. Chứng tỏ doanh nghiệp hoàn toàn khụng cú khả năng dựng TSLĐ để thanh toỏn cỏc khoản nợ ngắn hạn này. Đõy là một điều khụng an toàn đối với hoạt động của cụng ty, và cụng ty phải nhanh chúng tỡm ra nguyờn nhõn cũng như giải phỏp để giải quyết vấn đề này.
2.2.1.2.2. Cơ cấu vốn lưu động của cụng ty.
Nhỡn vào Bảng 5 trang 38A ta thấy:
VLĐ của cụng ty tớnh đến thời điểm cuối năm 2003 là 4.782.901.010 đồng, tăng so với đầu năm là 782.933.751 đồng, với tỷ lệ tăng tương ứng là 20%. Sự tăng lờn của VLĐ chủ yếu là do cỏc khoản phải thu và hàng tồn kho (hai khoản mục chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu VLĐ) đều tăng. Cụ thể: cỏc khoản phải thu đến cuối năm 2003 là 2.901.740.429 đồng, tăng tuyệt đối so với đầu năm là 1.321.398.088 đồng, tương đối là 84%. Đõy là khoản mục vốn lớn nhất, chiếm 61% VLĐ của cụng ty. Hàng tồn kho cuối năm 2003 là 1.706.815.152 đồng, chiếm tỷ trọng 36% trong tổng VLĐ; đó tăng so với đầu năm là 404.110.704 đồng (31%). Khoản vốn bằng tiền là 156.502.429 đồng vào thời điểm cuối năm, chỉ chiếm 3% tổng VLĐ và giảm so với đàu năm là -955.699.541 đồng với tỷ lệ là 86%. Tài sản lưu động khỏc là 17.843.000 đồng chiếm 0,37% tổng VLĐ và tăng so với đầu năm là 13.124.500 đồng với tỷ lệ tăng là 278%. Khoản mục này chỉ cú khoản tạm ứng.
Qua việc xem xột tỡnh hỡnh VLĐ của cụng ty, ta thấy cơ cấu VLĐ cũn nhiều điều bất hợp lý. Sự bố trớ vốn trong cỏc khoản phải thu và hàng tồn kho
cũn lớn gõy nờn hiện tượng ứ đọng vốn cả trong thanh toỏn và cả trong khõu dự trữ. Đặc biệt là với cỏc khoản phải thu, cụng ty cần phải cố gắng trong cụng tỏc tổ chức thu hồi nợ và cú biện phỏp điều chỉnh hợp lý, bởi vỡ khoản phải thu chiếm một tỷ trọng lớn (61% trong tổng số VLĐ). Nhưng điều đỏng chỳ ý hơn cả là doanh nghiệp đó để cho khỏch hàng chiếm dụng vốn trong khõu thanh toỏn với một tỷ lệ tăng quỏ lớn: cuối năm so đầu năm tăng 84%, tương ứng với số tiền là 1.320.106.032 đồng. Khoản thuế giỏ trị gia tăng được khấu trừ cũn tăng mạnh hơn: nếu như đầu năm khoản thu của doanh nghiệp đối với ngõn sỏch Nhà nước chỉ cú 7.196 đồng thỡ cuối năm con số này đó tăng lờn 1.299.252 đồng, tương ứng là tỷ lệ 17955%, một tỷ lệ tăng quỏ lớn.
Mặc dự khoản mục TSLĐ khỏc chỉ chiếm 0,3% trong tổng số VLĐ ở thời điểm cuối năm nhưng doanh nghiệp cũng vẫn cần phải xem xột sự hợp lý của khoản mục này. Nếu như khoản tạm ứng ở đầu năm chỉ cú 4.718.500 đồng thỡ đến cuối năm đó tăng lờn 17.843.000 đồng, tức là tăng so với đầu năm là 13.124.500 đồng, tương ứng với tỷ lệ là 278%, một tỷ lệ rừ ràng là khụng nhỏ.
Tất cả những điều nằy chắc chắn khụng chỉ ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp mà cũn ảnh hưởng đến cả hoạt động sản xuất kinh doanh, vỡ vậy doanh nghiệp cần phải đặc biệt quan tõm.
2.2.2. Tỡnh hỡnh quản lý vốn lưu động của cụng ty Xe đạp, xe mỏy Đống Đa Hà Nội.
2.2.2.1. Tỡnh hỡnh quản lý vốn bằng tiền của cụng ty.
Trong quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh, cỏc doanh nghiệp luụn cú nhu cầu dự trữ một lượng tiền nhất định để đỏp ứng nhu cầu chỉ tiờu cần thiết. Vốn bằng tiền là một yếu tố trực tiếp quyết định khả năng thanh toỏn của doanh nghiệp. Tương ứng với một quy mụ kinh doanh nhất định, đũi hỏi phải cú một
lượng vốn bằng tiền để đảm bảo cho quỏ trỡnh tài chớnh ở trạng thỏi bỡnh thường.
2.2.2.1.1.. Khỏi quỏt tỡnh hỡnh sử dụng vốn bằng tiền của cụng ty.
Xem bảng 6 trang 39A ta thấy:
Vốn bằng tiền tại thời điểm cuối năm 2003 là 156.502.429 đồng, giảm so với đầu năm là 955.699.541 đồng với tỷ lệ giảm là 86% làm cho tỷ trọng cỏc loại vốn này trong tổng VLĐ cuối năm 2003 là 3%. Vốn bằng tiền giảm là do cỏc nguyờn nhõn sau:
Tiền mặt tại quỹ giảm 28.766.701 đồng với tốc độ giảm là 34%. Cụ thể: đầu năm tiền mặt tại quỹ là 84.006.649, chiếm 8% tổng số vốn bằng tiền. Đến cuối năm, tiền mặt tại quỹ cũn 55.236.948 đồng (35% tổng số vốn bằng tiền). Việc dự trữ một lượng tiền mặt thấp sẽ giỳp cho cụng ty tăng cường được cỏc tài sản lưu động sinh lói, giảm chi phớ cơ hội của việc giữ tiền.
Về tiền gửi ngõn hàng của cụng ty vào thời điểm cuối năm 2003 là 101.265.481 đồng, giảm so với đầu năm là 926.929.840 đồng với tỷ lệ 90%. Điều này cú thể được giải thớch bởi ở thời điểm cuối năm là thời gian sản phẩm của cụng ty được tiờu thụ mạnh, cụng ty phải tăng cường sản xuất nờn cỏc khoản chi tăng. Chớnh vỡ vậy cả khoản tiền mặt tại quỹ lẫn khoản tiền gửi ngõn hàng đều giảm so với đầu năm.
Qua việc phõn tớch tỡnh hỡnh sử dụng vốn bằng tiền của cụng ty, ta thấy tỷ trọng vốn bằng tiền trong tổng VLĐ là tương đối nhỏ, nhất là ở giai đoạn cuối năm. Trong thời gian tới cụng ty cần phải xem xột và điều chỉnh sao cho số đầu kỳ và số cuối kỳ cõn đối nhau để luụn dảm bảo cú đủ một khối lượng tiền nhất định để thanh toỏn cỏc khoản nợ đến hạn và khoản chi tiờu hàng ngày của cụng ty.
Việc dự trữ một lượng vốn bằng tiền núi riờng và tỡnh hỡnh VLĐ núi chung cú ảnh hưởng rất lớn đến khả năng thanh toỏn của doanh nghiệp. Trong nền kinh tế thị trưũng, cỏc đối tỏc kinh doanh, nhất là cỏc bạn hàng thường xuyờn, hay quan tõm đến khả năng thanh toỏn để xem xột, đưa ra cỏc quyết định tài chớnh khi quan hệ vơi doanh nghiệp. Với cụng ty Xe đạp, xe mỏy Đống Đa Hà Nội thỡ việc xem xột khả năng thanh toỏn cũn cú ý nghĩa điều chỉnh lại tỡnh hỡnh tài chớnh của mỡnh, đảm bảo khả năng thanh toỏn được tốt hơn.
Sau đõy ta xem xột, đỏnh giỏ một số chỉ tiờu phản ỏnh khả năng thanh toỏn của cụng ty:
* Hệ số thanh toỏn tổng quỏt = Tổng tài sản Tổng nợ phải trả Hệ số thanh toỏn tổng quỏt đầu năm =
234 . 258 . 227 . 8 764 . 255 . 137 . 16 = 1,96 Hệ số thanh toỏn tổng quỏt cuối năm =
332 . 580 . 845 . 11 070 . 282 . 588 . 20 = 1,73
Hệ số thanh toỏn tổng quỏt đầu năm và cuối năm đều lớn hơn 1, chứng tỏ cỏc khoản huy động bờn ngoài đều được đảm bảo. Cụng ty cú khả năng đỏp ứng cỏc khoản nợ ngắn hạn và dài hạn bằng tài sản của mỡnh.
* Hệ số thanh toỏn tạm thời = TSLĐ và đầu tư ngắn hạnTổng nợ ngắn hạn Hệ số thanh toỏn tạm thời đầu năm =
363 . 106 . 531 . 2 259 . 967 . 999 . 3 = 1,58 Hệ số thanh toỏn tạm thời cuối năm =
432 . 186 . 455 . 5 010 . 901 . 782 . 4 = 0,87
Hệ số thanh toỏn tạm thời của cụng ty đầu năm lớn hơn 1, cú nghĩa là cụng ty hoàn toàn cú khả năng thanh toỏn cỏc khoản nợ ngắn hạn trong vũng 1 năm hoặc một kỳ kinh doanh. Nhưng đến thời điểm cuối năm thỡ hệ số này
lại nhỏ hơn 1(0,87), điều đú cú nghĩa là mức độ đảm bảo của TSLĐ với nợ ngắn hạn là hầu như khụng cú (hay cụng ty khú cú thể thanh toỏn cỏc khoản nợ trong kỳ). Điều này là khỏ nguy hiểm và khụng an toàn đối với hoạt động của cụng ty. Để tỡm hiểu thờm về vấn đề thanh toỏn nợ của cụng ty, ta đi xem xột thờm 2 chỉ tiờu là hệ số thanh toỏn nhanh và hệ số thanh toỏn tức thời.
* Hệ số thanh toỏn nhanh = TSLĐTổng -Vốn nợ vật ngắntư hàng hạn hoá Hệ số thanh toỏn nhanh đầu năm =
363 . 106 . 531 . 2 448 . 704 . 302 . 1 259 . 967 . 999 . 3 − = 1,06 Hệ số thanh toỏn nhanh cuối năm =
432 . 186 . 455 . 5 152 . 815 . 706 . 1 010 . 901 . 782 . 4 − = 0,56 Hệ số thanh toỏn nhanh đầu năm lớn hơn 1 nờn vẫn cú thể coi là an toàn. Nhưng hệ số này cuối năm giảm xuống cũn 0,56, chứng tỏ cụng ty sẽ gặp khú khăn trong việc thanh toỏn cụng nợ vỡ vào lỳc cần, cụng ty cú thể buộc phải sử dụng cỏc biện phỏp bất lợi như bỏn cỏc tài sản với giỏ thấp để trả nợ.
* Hệ số thanh toỏn tức thời = Tiền tương đương tiềnTổng nợ đến hạn+ Hệ số thanh toỏn tức thời đầu năm =
363 . 106 . 531 . 2 970 . 201 . 112 . 1 = 0,43 Hệ số thanh toỏn tức thời cuối năm =
432 . 186 . 455 . 5 429 . 502 . 156 = 0,02
(Do khụng cú số liệu về nợ đến hạn của cụng ty, nờn số liệu dựng là tổng nợ ngắn hạn)
Hệ số thanh toỏn tức thời là chỉ tiờu phản ỏnh khả năng thanh toỏn ngay cỏc khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp mà khụng cần dựng cỏc khoản phải thu từ bỏn hàng tồn kho. Hệ số này của cụng ty trong năm 2003 đó giảm từ 0,43 ở đầu năm xuống cũn 0,02 cuối năm. Điều đú chứng tỏ tỡnh hỡnh thanh
toỏn của cụng ty khụng mấy khả quan. Lượng tiền mặt tại quỹ và tiền gửi ngõn hàng khụng đủ để thanh toỏn cỏc khoản nợ ngắn hạn đó cho thấy vốn bằng tiền của cụng ty đúng vai trũ mờ nhạt trong thanh toỏn. Để xem xột một cỏch toàn diện, ta cú thể xem xột bảng chỉ tiờu tổng hợp: Bảng 7 trang 42A
Từ những phõn tớch trờn ta thấy: Khả năng thanh toỏn của cụng ty là khụng được tốt, cụng ty đang và sẽ gặp phải những khú khăn trong việc trang trải cho cỏc khoản nợ ngắn hạn. Ta nhận thấy rằng cả 4 chỉ tiờu thanh toỏn trờn đều giảm dần vào thời điểm cuối năm khi mà lượng tiền dự trữ cũn quỏ ớt. Điều này cú thể sẽ khiến doanh nghiệp buộc phải sử dụng cỏc biện phỏp bất lợi như bỏn cỏc tài sản với giỏ thấp để trả nợ lỳc cần thanh toỏn cỏc khoản nợ ngắn hạn. Cụng ty cần phải xỏc định lại việc dự trữ tiền mặt sao cho phự hợp. Mặt khỏc, ta cũng nhận thấy rằng khả năng thanh toỏn nhanh của cụng ty phần lớn được đảm bảo bằng cỏc khoản phải thu. Do đú, nếu cỏc khoản phải thu gặp rủi ro (trở thành nợ khú đũi) thỡ cụng ty sẽ mất khả năng thanh toỏn. Thực tế này đó đặt cụng ty trước một vấn đề hết sức khú khăn là phải cú biện phỏp quản lý cỏc khoản phải thu sao cho cú thể nhanh chúng thu hồi nợ khi nhu cầu thanh toỏn phỏt sinh.
2.2.2.2. Tỡnh hỡnh quản lý cỏc khoản phải thu của cụng ty.
Thực tế cho thấy, cỏc doanh nghiệp thường chiếm dụng vốn lẫn nhau nhằm tăng thờm vốn kinh doanh, hay núi cỏch khỏc, cỏc khoản phải thu, phải trả thường xuyờn phỏt sinh. Tuy nhiờn, nếu cỏc khoản cụng nợ này chiếm tỷ trọng lớn và ngày càng gia tăng sẽ gõy khú khăn cho tỡnh hỡnh tài chớnh của doanh nghiệp. Chớnh vỡ vậy, giảm cụng nợ phải thu, nhanh chúng thu hồi tiền hàng, chiếm dụng vốn hợp lý… là vần đề cú ý nghĩa quan trọng trong cụng tỏc quản lý VLĐ tại cụng ty Xe đạp - Xe mỏy Đống Đa Hà Nội.
Để xem xột tỡnh hỡnh quản lý cỏc khoản phải thu của cụng ty, ta xem xột bảng sau: Bảng 8 trang 43A
Qua bảng, ta thấy tổng cỏc khoản phải thu đến cuối năm 2003 là 2.901.740.429 đồng, tăng so với đầu năm là 1.321.398.088 đồng, với tỷ lệ tăng là 84%. Khoản mục quan trọng nhất, chiếm tỷ trọng khỏ cao là khoản mục phải thu của khỏch hàng, chiếm đến 99,96% tổng cỏc khoản phải thu.
Khoản phải thu của khỏch hàng đến cuối năm 2003 là 2.900.441.177 đồng, tăng so với đầu năm là 1.320.106.032 đồng, với tỷ lệ tăng là 84%. Khoản mục này tăng chứng tỏ việc cấp tớn dụng của cụng ty là khụng hiệu quả, cỏc khoản tớn dụng thương mại mới khụng giỳp cụng ty bỏn thờm được hàng. Theo số liệu của cụng ty, khụng cú khoản nợ nào của cụng ty là nợ khú đũi. Thực tế, khỏch hàng của cụng ty đều là bạn hàng quen, đó cú quan hệ với cụng ty trong thời gian dài; khụng cú cụng ty nào chậm trả tiền do lõm vào tỡnh trạng sản xuất quỏ khú khăn. Kết luận duy nhất cú thể đưa ra là khỏch hàng của cụng ty đó lợi dụng chớnh sỏch tớn dụng của cụng ty để kộo dài thời hạn trả tiền nhằm chiếm dụng vốn tạm thời của cụng ty. Nguyờn nhõn của sự chõy ỡ này là tuy cụng ty cú định ra thời hạn trả tiền và mức lói suất phạt khi khỏch hàng trả tiền sau thời hạn, song trờn thực tế, cỏc chớnh sỏch này khụng được ỏp dụng. Tỡnh hỡnh này đũi hỏi cụng ty cần phải kiờn quyết hơn nữa trong việc đẩy nhanh tốc độ thu tiền. Đõy là cỏch tốt nhất để một đồng vốn lưu động của cụng ty cú thể tạo ra nhiều đồng doanh thu hơn nữa.
Khoản thuế giỏ trị gia tăng (GTGT) được khấu trừ cuối năm 2003 đó tăng so với đầu năm là 1.292.056 đồng, với tỷ lệ tăng là 17955%. Để hiểu rừ hơn về cụng tỏc quản lý cỏc khoản phải thu, ta xem xột tốc độ thu hồi nợ của doanh nghiệp qua một số cỏc chỉ tiờu sau: Xem bảng 9 trang 44A
Vũng quay cỏc khoản phải thu trong năm 2003 là 3,23 vũng giảm so với năm 2002 chứng tỏ doanh nghiệp đó quản lý khụng tốt cỏc khoản phải thu, cấp tớn dụng cho khỏch hàng khụng hiệu quả. Tỡnh trạng này vẫn dễ xảy ra sự thiếu hụt về vốn đầu tư vào hoạt động sản xuất kinh doanh.
Kỳ thu tiền trung bỡnh là 111 ngày, tăng 9 ngày so với so với năm