- Xe mỏy Đống Đa Hà Nội
3.2.4. Tăng cường cụng tỏc quản lý ngõn quỹ
Tiền mặt được biểu hiện là tiền tồn quỹ, tiền trờn tài khoản thanh toỏn của doanh nghiệp ở ngõn hàng. Nú được sử dụng để trả lương, mua nguyờn vật liệu, mua tài sản cố định, trả tiền thuế, trả nợ… Tiền mặt bản thõn nú là loại tài sản khụng sinh lói, do vậy trong quản lý tiền mặt thỡ việc tối thiểu hoỏ tiền mặt là một mục tiờu quan trọng. Tuy nhiờn việc giữ một lượng tiền mặt nhất định cũng là vấn đề cần thiết trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Việc duy trỡ một lượng ngõn quỹ thớch hợp đúng một vai trũ quan trọng trong việc đảm bảo khả năng thanh toỏn tức thời của cụng ty cũng như giảm
chỉ phớ phải trả cho khoản mục khụng sinh lời này. Hiện nay cụng ty tương đối bị động trước quy mụ của ngõn quỹ: khi thiếu tiền mặt thỡ cụng ty tăng cường thu hồi cỏc khoản tớn dụng thương mại, song khi quỏ thừa tiền thỡ cụng ty khụng biết đầu tư nguồn vốn tạm thời dư thừa này vào đõu. Nguyờn nhõn của tỡnh trạng này là do cụng ty khụng vay ngắn hạn ngõn hàng, trong khi thị trường tài chớnh của Việt Nam chưa đủ phỏt triển để cú thể cung cấp những cụng cụ hữu hiệu để cụng ty cú thể đầu tư khoản tiền tạm thời nhàn rỗi của mỡnh một cỏch cú hiệu quả. Nếu cụng ty cần phải trả tiền gấp trong khi chưa kịp thu từ cỏc khoản phải thu thỡ cụng ty cú thể lõm vào tỡnh trạng khú khăn. Do vậy, tỡnh trạng bị động trong việc quản lý ngõn quỹ của cụng ty chứa đựng những nguy cơ tiềm tàng vừa lóng phớ những nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi. Theo em, cụng ty nờn sử dụng vay ngắn hạn ngõn hàng như là một trong những nguồn tài trợ cho nhu cầu vốn ngắn hạn. Như vậy cụng ty cú thể chủ động trước những luồng vào ra của ngõn quỹ và cú thể giảm lượng tiền dự trữ. Số tiền dụi dư ra do giảm số dư ngõn quỹ doanh nghiệp cú thể dựng để đầu tư. Tuy vay ngắn hạn ngõn hàng cú tớnh linh hoạt rất cần thiết cho việc quản lý ngõn quỹ, song khoản vay nào cũng cú giới hạn, hơn nữa việc duy trỡ khoản vay ngắn hạn lớn sẽ khiến cụng ty phải chịu chi phớ cao. Để quản lý vốn bằng tiền cú hiệu quả thỡ việc xỏc định mức dự trữ tối ưu là rất cần thiết. Đồng thời, cụng ty cần nõng cao cụng tỏc dự bỏo nhu cầu tài chớnh để cú kế hoạch tỡm nguồn tài trợ tối ưu.
Như vậy, giải phỏp này cần được thực hiện theo cỏc bước sau:
- Dự bỏo nhu cầu tài chớnh ngắn hạn của cụng ty. Cụng ty cú thể ỏp dụng phương phỏp tỷ lệ phần trăm trờn doanh thu hoặc sử dụng cỏc nhúm chỉ tiờu tài chớnh đặc trưng để dự kiến bảng cõn đối kế toỏn mới.
- Trờn cơ sở cỏc chỉ tiờu dự bỏo, cụng ty định ra mức ngõn quỹ tối ưu cũng như biờn độ dao động của nú.
- Trong trường hợp này cụng ty cú thể ỏp dụng chớnh sỏch quản lý ngõn quỹ theo mụ hỡnh Miller-Orr, nghĩa là định ra giới hạn trờn và giới hạn dưới. Khi lượng tiền mặt vượt quỏ giới hạn trờn, cụng ty trả nợ ngắn hạn để đưa mức ngõn quỹ về mức dự trữ tối ưu, cũn khi lượng tiền mặt quỏ thấp thỡ cụng ty vay ngắn hạn ngõn hàng để bổ sung cho phần thiếu hụt đú. Tuy vậy, do cú sự khỏc biệt giữa vay ngắn hạn ngõn hàng và mua bỏn chứng khoỏn ngắn hạn (một bờn là trả lói cũn một bờn là thu lói), chi phớ cho mỗi lần vay và trả nợ ngõn hàng là khú định lượng, nờn cụng ty khụng thể tớnh toỏn chớnh xỏc được mức dự trữ tối ưu. Cỏc chỉ số này chỉ cú thể ước lượng thụng qua phương sai của thu chi ngõn quỹ, lói suất vay ngắn hạn và gửi khụng kỳ hạn ở ngõn hàng và cỏc chỉ tiờu kế hoạch của cụng ty.
Điều kiện để cú thể ỏp dụng giải phỏp này là cụng ty phải cú đầy đủ cỏc số liệu về thu chi ngõn quỹ để tớnh phương sai của ngõn quỹ, biết lói suất vay ngắn hạn của ngõn hàng và lói suất cho khoản tiền gửi khụng kỳ hạn.
Trong tương lai, khi thị trường tài chớnh Việt Nam đó phỏt triển thỡ doanh nghiệp cú thể sử dụng chứng khoỏn để đảm bảo dự trữ ngõn quỹ trong khi khoản tiền đú vẫn sinh lời, cú thể bự đắp được phần nào chi phớ của việc duy trỡ ngõn quỹ.