X: Giá chọn của một quyền chọn T: ngày đến hạn của quyền chọn
1.3.Xây dựng qui trình thực hiện giao dịch quyền chọn cổ phiếu
1. Giải pháp vĩ mô
1.3.Xây dựng qui trình thực hiện giao dịch quyền chọn cổ phiếu
Mô hình tổ chức giao dịch quyền chọn chứng khoán dự kiến
Mỗi cá nhân muốn thực hiện giao dịch quyền chọn đầu tiên phải mở một tài khoản tại CTCK. Để thực hiện đợc giao dịch, ngời này phải tiến hành ký quỹ hay nộp tiền mặt vào tài khoản của mình để đảm bảo cho việc giao dịch. Sau đó cá nhân này sẽ chỉ thị cho CTCK mua hoặc bán một quyền chọn cụ thể và đợc thực hiện thông qua hợp đồng quyền chọn. Đồng thời CTCK cũng tính phí quyền chọn bằng cách cắt tiền trên tài khoản của NĐT.
Việc thực hiện giao dịch cũng giống nh việc thực hiện giao dịch chứng khoán nghĩa là các CTCK sau khi nhận đợc lệnh từ NĐT sẽ nhập lệnh trực tiếp hoặc gọi điện thoại cho nhân viên tại Sở giao dịch để chuyển lệnh. Khi lệnh đợc khớp, thông tin về giao dịch sẽ đợc báo cáo đến trung tâm lu ký – thanh toán bù trừ. Nguyên tắc khớp lệnh đợc u tiên cho giá tốt nhất, nếu các lệnh cùng giá thì u tiên cho lệnh đặt trớc. Người mua quyền chọn chứng khoán sở GIAO Dịch chứng khoán Người bán quyền chọn chứng khoán Công ty môi giới (công ty chứng khoán)
Trung tâm lưu ký, thanh toán
bù trừ
Công ty môi giới (công ty chứng khoán)
Việc giao dịch và khớp lệnh luôn đợc quan sát và xác nhận của các nhân viên điều hành của sàn giao dịch. Thời gian giao dịch phải đợc bảo đảm song song với TTCK cơ sở. Trình tự giao dịch phải đợc sắp dếp thứ tự theo nguyên tắc u tiên thời gian đáo hạn gần nhất của hợp đồng quyền chọn.
Sau khi giao dịch đợc thành công, các công ty môi giới sẽ tiến hành thông báo đến ngời mua hay bán quyền chọn tơng ứng, và tiếp tục tiến hành ký gửi phí quyền họn và tiền ký quỹ cho trung tâm lu ký – thanh toán bù trừ.
Đến hạn, nếu ngời mua quyền thực hiện hợp đồng thì ngời mua sẽ thông báo đến cho CTCK thành viên, đồng thời nộp tiền hay chứng khoán tơng ứng với hợp đồng. Nếu ngời mua không thực hiện hợp đồng thì cũng thông báo cho CTCK để thanh lý hợp đồng. Trờng hợp khi ngời mua muốn thanh lý hợp đồng trớc hạn thì chỉ cần báo cho CTCK biết để công ty thông báo cho bên bán biết và tiến hành chấm dứt hợp đồng cho cả hai bên.
Ngay sau đó, CTCK sẽ tiến hành thông báo đến trung tâm lu ký – thanh toán bù từ để thực hiện các giao dịch thông qua tài khoản của CTCK mở tại đây bằng các nghiệp vụ của trung tâm.