2.3.1.1 Tăi chính a. Cơ cấu tăi sản
Vốn lă yếu tố cơ bản trong việc duy trì sản xuất kinh doanh của công ty. Hiện nay Công ty xđy dựng công trình 545 luôn cố gắng đảm bảo được vốn sản xuất kinh doanh bằng câch vay ngđn hăng hoặc tự bổ sung
Bảng 2.4: Cơ cấu tăi sản công ty năm 2004
Đơn vị tính: triệu đồng
Chỉ tiíu Số tiềnSố đầu nămTỷ lệ (%) Số tiềnSố cuối nămTỷ lệ (%)
A. TSLĐ vă ĐTNH 88.945 87,51 70.502 84,99
I. Tiền 933 0,92 585 0,71
1. Tiền mặt tại quỹ 42 0,04 141 0,17
2. Tiền gởi ngđn hăng 890 0,88 444 0,54
II. Khoản phải thu 55.559 54,66 38.657 46,60
1. Phải thu khâch hăng 46.688 45,94 31.542 38,02
2. Trả trước người bân 7.200 7,08 5.676 6,84
3. Thuế GTGT được khấu trừ 576 0,57 462 0,56
4. Phải thu nội bộ 2 0,00 2 0,00
5. Phải thu khâc 1.094 1,08 974 1,17
III. Hăng tồn kho 12.929 12,72 12.519 15,09
1. Nguyín liệu tồn kho 175 0,17 240 0,29
3. Chi phí sản xuất dở dang 12.653 12,45 12.178 14,68 4. Thănh phẩm tồn kho - 0,00 - 0,00 IV. TSLĐ khâc 19.524 19,21 18.741 22,59 1. Tạm ứng 13.123 12,91 10.949 13,20 2. Chí phí trả trước 4.348 4,28 4.692 5,66 3. Cầm cố, ký qũy ngắn hạn 151 0,15 30 0,04 4. Chi phí chờ kết chuyển 1.903 1,87 3.070 3,70 V. Chi phí sự nghiệp 0,00 0,00
1. Chi năm nay 0,00 0,00
B. TSCĐ vă ĐT dăi hạn 12.691 12,49 12.449 15,01
I. TSCĐ 9.687 9,53 9.335 11,25
1. TSCĐ hữu hình 9.687 9,53 9.335 11,25
2. Nguyín giâ 18.707 18,41 18.899 22,78
3. Hao mòn luỹ kế (9.020) (9.564)
II. Chi phí XDCB dở dang 2.972 2,92 2.972 3,58
III. Chi phí trả trước dăi hạn 32 0,03 142 0,17
Tổng cộng tăi sản 101.636 100,00 82.951 100,00
Nguồn : Bảng cđn đối tăi sản năm 2004
Về quy mô tăi sản ta thấy tổng giâ trị vốn tăi sản của công ty năm 2004 giảm so với năm 2003 lă 18.685 triệu đồng, trong đó tăi sản cố định (TSCĐ) vă câc khoản đầu tư ngắn hạn giảm 242 triệu đồng. Tăi sản lưu động vă câc khoản đầu tư ngắn hạn giảm 18.443 triệu đồng. Trong năm 2004 cơ cấu tăi sản của công ty có biến động nhưng không nhiều. So với năm trước tỷ trọng TSLĐ của công ty giảm 2,52% vă tỷ trọng TSCĐ tăng 2,52%.
Về vốn bằng tiền, so với năm 2003 thì hiệu quả sử dụng vốn của công ty năm 2004 có tăng lín, tuy nhiín lượng tiền tồn quỹ cuối năm 2004 của công ty tăng gần 100 triệu đồng chiếm 0,17% trong cơ cấu tăi sản. Đđy lă lượng tiền nhăn rỗi chưa được đưa văo lưu thông do vậy mă không có khả năng sinh lời.
Đối với câc khoản phải thu, việc thu hồi câc khoản nợ của khâch hăng lă tương đối tốt. Năm 2003 khâch hăng chiếm dụng vốn của công ty số tiền lă 46.680 triệu đồng thì năm 2004 số năy giảm xuống còn 31.540 triệu đồng. Điều năy góp phần lăm tăng hiệu quả kinh doanh của công ty.
Về hăng tồn kho thì chi phí sản phẩm dở dang chiếm khâ lớn, mặc dù năm 2004 có giảm nhưng không đâng kể, điều năy sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng
thanh toân của công ty vì trong quâ trình kinh doanh công ty phải vay một lượng vốn ngắn hạn hết sức lớn, kĩo theo đó lă gânh nặng về chi phí lêi vay. Vì vậy công ty cần phải có biện phâp tăng cường để giảm tỷ lệ năy trong câc năm tới.
Tuy tỷ trọng tăi sản cố định mặc dù có tăng lín 15% nhưng vẫn thấp, chưa hợp lý cho lắm, điều năy cho thấy việc đầu tư, đổi mới mây móc thiết bị của công ty không nhiều. Đối với câc doanh nghiệp xđy dựng thì tỷ trọng năy phải chiếm từ 50%. Vì vậy doanh nghiệp phải có kế hoạch đầu tư để tăng dần cơ cấu vốn lín đến mức hợp lý.
b. Cơ cấu nguồn vốn
Bảng 2.5: Cơ cấu nguồn vốn của công ty năm 2004
Đơn vị tính: triệu đồng
Chỉ tiíu Số tiềnSố đầu nămTỷ lệ (%) Số tiềnSố cuối nămTỷ lệ (%)
A. Nợ phải trả 104.443 102,76 81.784 98,59
I. Nợ ngắn hạn 91.905 90,43 69.690 84,01
1. Vay ngắn hạn 13.662 13,44 4.789 5,77
2. Phải trả cho người bân 2.985 2,94 4.659 5,62
3. Người mua trả trước 18.830 18,53 37.449 45,15
5. Phải trả công nhđn viín 231 0,23 231 0,28
6.Phải trả câc đ/ vị nội bộ 8.593 8,45 5.725 6,90
7. Câc khoản phải trả khâc 47.605 46,84 16.837 20,30
II. Nợ dăi hạn 12.499 12,30 12.058 14,54
1. Vay dăi hạn 12.499 12,30 12.058 14,54
III. Nợ khâc 39 0,04 36 0,04
B. Nguồn vốn chủ sở hữu (2.807) -2,76 1.168 1,41
1. Nguồn vốn kinh doanh 100 0,10 1.100 1,33
2. Quỹ đầu tư phât triển 3 0,00 3 0,00
3. Quỹ dự phòng tăi chính 18 0,02 18 0,02
4. Quỹ trợ cấp mất việc 15 0,01 15 0,02
5. Lợi nhuận chưa ph/phối (2.963) 11 0,01
II. Nguồn kinh phí 20,61 0,02 20,61 0,02
1. Quỹ phúc lợi (4,87) 0,00 (4,87)
2. Quỹ quản lý cấp trín 25,48 0,03 25,48 0,03
Tổng cộng nguồn vốn 101.636 100,00 82.951 100,00
Nguồn: Bảng cđn đối tăi sản năm 2004
Cơ cấu nguồn vốn của công ty năm 2004 có nhiều biến chuyển so với năm 2003. Tổng vốn sản xuất kinh doanh giảm 18.685 triệu đồng, nguyín nhđn do công ty phải trả nợ gốc vă lêi vay hăng năm của khoản vốn vay dăi hạn. Tuy nhiín có sự tăng mạnh của của vốn chủ sở hữu, năm 2003 vốn chủ sở hữu lă (2.807) triệu nhưng đến cuối năm tăng lín 1.168 triệu, tức lă tăng gần 4.000 triệu. Về tỷ trọng nguồn vốn chủ sở hữu của công ty năm 2004 cũng tăng lín đạt 1,41% tăng 4,17%. Điều năy chứng tỏ rằng năng lực tăi chính của công ty đang dần được cải thiện. Về cơ cấu vốn chủ sở hữu thì vốn kinh doanh tăng từ 100 triệu lín đến 1.100 triệu, đđy lă nguồn lực tăi chính chủ yếu hình thănh lín nguồn vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp.
Về câc khoản nợ phải trả của công ty năm 2004 giảm 22.650 triệu trong đó nợ ngắn hạn phải trả năm 2004 so với năm 2003 giảm từ 91.905 triệu xuống còn 69.690 triệu, trong đó vay ngắn hạn giảm từ 13.662 triệu xuống còn 4.789 triệu nhưng khoản phải trả cho người bân lại tăng từ 2.985 triệu lín 4.659 triệu vă người mua trả trước tăng từ 18.830 triệu lín 37.449 triệu. So với năm 2003 về căn bản có sự biến động theo chiều hướng tích cực của nguồn vốn chủ sở hữu, tuy vậy công ty vẫn trong tình trạng chiếm dụng vốn của doanh nghiệp khâc vă vốn đi vay để thực hiện kinh doanh trong đó chủ yếu lă của nhă cung cấp vă của chủ đầu tư ứng trước. Trong khi đó nợ dăi hạn vẫn duy trì ở mức cũ nhưng tỷ trọng lại tăng từ 12,3% lín 14,5 % chứng tỏ cũng rất tốt. Tuy vậy, trong cơ cấu nguồn vốn, tỷ lệ nợ vẫn ở mức quâ sức cao.
c. Khả năng thanh toân nợ của công ty
Bảng 2.6: Khả năng thanh toân của công ty
Chỉ tiíu 2003 2004 1. Tổng số vốn sản xuất 101.363 82.951 2. Tổng vốn lưu động 88.945 70.502 3. Hăng tồn kho 12.929 12.519 4. Vốn bằng tiền 933 585 5. Tổng số nợ 104.443 81.784 6. Nợ ngắn hạn 91.905 69.690 7. KNTT tức thời = (4)/(6) 0,01 0,01 8. KNTT nhanh = (2-3)/(6) 0,83 0,83 9.KNTT hiện hănh = (2)/(5) 0,85 0,86 10. Hệ số vay nợ = (5)/(1) 1,03 0,99
Nguồn: Bâo câo tăi chính năm 2004 vă tự tính
Chỉ số khả năng thanh toân tức thời của công ty qua 2 năm không có biến động lớn, khả năng trả nợ ngắn hạn lă rất thấp nhưng có thể thấy rằng lă công ty sử dụng có hiệu quả nguồn vốn bằng tiền, không để tồn vốn nhăn rỗi nhiều.
Chỉ số thanh toân hiện hănh của công ty cũng không tăng nhiều nhưng ở vị trí tương đối an toăn. Tức lă nếu công ty buộc phải thanh toân tất cả câc khoản nợ phải trả trong một khoản thời gian ngắn (thường lă dưới 1 năm) thì toăn bộ tăi sản lưu động đủ trang trải 86% câc khoản nợ năy.
Chỉ số thanh toân nhanh cũng không tăng, nó chỉ ra cho thấy công ty chỉ có khả năng thanh toân được 83% câc khoản nợ ngắn hạn vì có khâ nhiều tăi sản lưu động nằm ở sản phẩm dở dang.
Như vậy, có thể thấy năm 2004 câc chỉ số thanh toân của công ty có xu hướng dịch chuyển theo hướng tích cực. Chỉ số thanh toân ngăy căng được cải thiện nhưng vẫn ở mức dưới 1, so với câc ngănh khâc có thể còn thấp nhưng so với câc doanh nghiệp khâc trong ngănh xđy dựng thì tương đối tốt vă vẫn trong vòng kiểm soât.
Qua phđn tích tăi sản, nguồn vốn vă tương quan giữa tăi sản vă nguồn vốn cho thấy nguồn vốn của công ty tăng dần theo câc năm. Tuy vậy cơ cấu vốn vă nguồn vốn vẫn chưa được hợp lý, nguyín nhđn lă do công ty mới được thănh lập được 5 năm nín mức tích luỹ chưa nhiều, ngoăi ra kể từ khi thănh lập đến nay công ty chưa được cơ quan chủ quản cấp 1 đồng vốn năo để hoạt động như câc doanh nghiệp nhă nước khâc mă chủ yếu lă dùng vốn vay để sản xuất kinh doanh do vậy mă công ty
luôn bị động trong việc luđn chuyển nguồn vốn vă phải dănh ra một khoản tiền lớn để thanh toân nợ gốc vă lêi vay hăng năm. Vì vậy, trong thời gian tới công ty phải có sự điều chỉnh trong chiến lược tăi chính nếu không sẽ xuất hiện nguy cơ mất khả năng thanh toân về câc khoản nợ tồn đọng vă sản phẩm dở dang sẽ rất cao. Đồng thời sự thuận lợi vă uy tín vay nợ đối với ngđn hăng vă câc nhă cung cấp nguyín liệu cũng sẽ giảm sút theo dẫn đến mất niềm tin với chủ đầu tư, đđy lă một trong những điểm yếu để câc đối thủ cạnh tranh khai thâc.
d. Hiệu quả sử dụng vốn cố định
Bảng 2.7: Hiệu quả sử dụng vốn cố định
ĐVT: triệu đồng
Chỉ tiíu 2003 2004 C.Lệch
1. Doanh thu thuần 34.375 51.580
2. Lợi nhuận 2.961 7.551 3. Nguyín giâ 15.454 18.899 4. Vốn cố định 9.504 9.335 5. Hiệu suất sử dụng TSCĐ (5) = (1)/(3) 2,22 2,73 0,50 6. Hiệu suất sử dụng VCĐ (6) = (1)/(4) 3,62 5,53 1,91 7. Hăm lượng VCĐ (7) = (4)/(1) 0,28 0,18 (0,10)
8. Tỷ suất lợi nhuận VCĐ (8) = (2)/(4) 0,31 0,81 0,50
9. Sức sinh lợi của TSCĐ (9) = (2)/(3) 0,19 0,40 0,21
10. Suất hao phí của TSCĐ (10) = (3)/(1) 0,45 0,37 (0,08)
Năm 2004 hiệu quả sử dụng TSCĐ của công ty tăng so với năm 2003. Một đồng nguyín giâ đem lại 2,73 đồng doanh thu, tăng 0,5 đồng so với năm 2003. Mức hao phí TSCĐ năm 2004 so với năm 2003 lă 11.950 triệu đồng (18.899 triệu - 15.454 triệu /2,22 = 11.950 triệu). Tức lă để đạt được hiệu suất sử dụng như năm 2003 thì công ty chỉ cần 11.950 triệu đồng nguyín giâ TSCĐ.
Về hiệu suất sử dụng vốn cố định thì năm 2003 một đồng vốn cố định đem lại 3,62 đồng doanh thu nhưng sang đến năm 2004 một đồng vốn cố định đem lại 5,53
đồng doanh thu. Với hiệu suất sử dụng vốn cố định năm 2004 như năm 2003 thì năm 2004 số vốn cố định cần lă 14.260 triệu đồng (51.580 triệu/3,62 = 14.260 triệu), như vậy công ty đê tiết kiệm được lă 14.260 triệu - 9.335 triệu = 4.925 triệu đồng (51.580 triệu /5,53 = 9.335 triệu) nguyín nhđn lă do có sự tăng mạnh về doanh thu trong năm 2004. Xĩt góc độ hăm lượng vốn cố định thì để có một đồng doanh thu năm 2003 cần 0,28 đồng vốn cố định còn năm 2004 chỉ cần 0,18 đồng. Năm 2003 một đồng vốn cố định đem lại 0,31 đồng lợi nhuận, một đồng nguyín giâ đem lại 0,19 đồng lêi thì năm 2004 tăng 59,6% tương ứng 0,81 đồng vă 8,5% tương ứng 0,40 đồng.
e. Hiệu quả sử dụng vốn lưu động
Bảng 2.8: Hiệu quả sử dụng vốn lưu động
ĐVT: triệu đồng
Chỉ tiíu 2003 2004 C.Lệch
1. Doanh thu thuần 34.37 51.580
2. Lợi nhuận 2.961 7.551
3. Hăng tồn kho 12.929 12.519
4. Vốn lưu động bình quđn trong kỳ 88.945 70.502
5. Số vòng luđn chuyển (5) = (1)/(4) 0,39 0,73 0,35
6. Độ dăi vòng luđn chuyển (6) = 365/(5) 944,43 498,90 (445,53)
7. Hệ số đảm nhiệm (7) = (4)/(1) 2,59 1,37 (1,22)
8. Sức sinh lợi VLĐ (8)=(2)/(4) 0,03 0,11 0,07
9. Hệ số quay kho (9)=(1)/(3) 2,66 4,12 1,46
10. Thời gian vòng quay kho (10)=365/(9) 136,91 88,34 (48,57)
Kết quả câc chỉ số cho thấy hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong năm 2004 đều tăng so với năm 2003, điều năy cho thấy hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty lă rất tốt, một trong những nguyín nhđn chính lă trong năm 2004 trong năm 2004 công ty đê rất chú trọng đến việc giải quyết nợ ngắn hạn, vì tỷ lệ nợ ngắn hạn của năm 2004 giảm rất mạnh nín hiệu quả sử dụng vốn cố định của công ty tăng lín rất nhiều so với năm 2003.
Nguồn vốn vay chủ yếu của công ty đang huy động lă vay ngđn hăng. Hiện tại công ty đang có quan hệ rất tốt với hai ngđn hăng lă Ngđn hăng đầu tư vă phât triển Việt Nam chi nhânh Đă Nẵng vă Ngđn hăng Nông nghiệp vă phât triển nông thôn, sở giao dịch III Đă Nẵng với tổng hạn mức tín dụng lă 50 tỷ VNĐ. Tuy vậy, với chỉ hai ngđn hăng vă hạn mức tín dụng có hạn thì công ty khó có thể chủ động trong quâ trình sản xuất kinh doanh, nhất lă khi công ty triển khai nhiều dự ân, tham dự nhiều cuộc đấu thầu cùng một thời điểm.
Hiện nay cùng với sự phât triển của nền kinh tế thị trường, thị trường vốn đê hình thănh vă phât triển, có rất nhiều câc tổ chức tăi chính, tín dụng thuộc câc thănh phần kinh tế. Công ty cần phải tranh thủ tìm mọi giải phâp để thu hút vốn từ khu vực năy để phục vụ cho quâ trình sản xuất kinh doanh.
Để có thể hình dung được ta có thể so sânh năng lực tăi chính của Công ty XDCT 545 với một số đối thủ cạnh tranh chủ yếu trín địa băn TPĐN (năm 2004):
Bảng 2.9: So sânh năng lực tăi chính của Công ty xđy dựng công trình 545 với câc đối thủ cạnh tranh (số liệu đến 31.12.2004)
Đơn vị tính: triệu đồng
TT Tín DN Câc chỉ tiíu
Tổng T.S Vốn chủ SH Tổng nợ
1 Công ty XDCT 545 82.951 1.167 81.738
2 Công ty công trình đô thị ĐN 234.029 20.104 213.924
3 Công ty công trình giao thông ĐN 178.841 18.558 160.283
4 Công ty XD & PT hạ tầng ĐN 78.226 11.733 66.492
5 Công ty Đầu tư PT nhă ĐN 72.983 13.136 59.846
6 Công ty ĐTXD LICOGI ĐN 19.692 16.240 3.452
(Nguồn: Trích hồ sơ năng lực câc công ty tại Ban quản lý dự ân ĐTXD giao thông công chính TPĐN)
Câc công ty trong bảng trín lă những đối thủ cạnh tranh mă công ty xđy dựng công trình 545 thường gặp phải tại câc cuộc đấu thầu trong những năm vừa qua. Qua bảng so sânh trín nhận thấy công ty có tổng tăi sản ở mức trung bình so với câc đối thủ cạnh tranh khâc. Vốn chủ sở hữu lại thấp nhất, tỉ lệ vay nợ cũng lớn nhất, đđy lă hạn chế trong cạnh tranh vì sự tự chủ về tăi chính của công ty còn ở mức thấp.
Nguyín nhđn do công ty mới được thănh lập 5 năm, không được Nhă nước cấp vốn ban đầu cũng như vốn bổ sung hăng năm như nhiều doanh nghiệp nhă nước khâc nín chưa tích lũy được nhiều so với câc công ty đê có thđm niín hơn 20 năm, phần lớn những công ty năy được thănh lập từ thời kỳ bao cấp, họ được cấp đất đai, nhă xưởng, vốn được tích luỹ từ nguồn vốn ngđn sâch nhă nước cấp vă từ hiệu quả sản xuất kinh doanh qua rất nhiều năm.
Tóm lại, qua phđn tích tổng hợp câc mặt tình hình tăi chính của công ty có thể nhận xĩt rằng công ty xđy dựng công trình 545 sử dụng vốn tương đối có hiệu quả, tuy nhiín nguồn vốn chủ sở hữu của công ty vẫn ở mức thấp vă câc nguồn huy động vốn của công ty chưa nhiều, hình thức huy động vốn chưa đa dạng, phong phú. Năng lực tăi chính của công ty hiện tại chỉ đủ điều kiện đấu thấu những gói thầu có giâ trị