Bảng 2.8: Vốn điều lệ của các CTTC
2.3.2. Hạn chế và nguyên nhân
2.3.2.1. Hạn chế
Bên cạnh những thành tựu đáng kể nói trên của Công ty, hoạt động thu xếp vốn vẫn chưa thật sự được phát triển thể hiện ở những điểm sau:
Thứ nhất, số lượng dự án và tổng số vốn thu xếp được còn chưa nhiều
Mặc dù hoạt động thu xếp vốn luôn là nhiệm vụ chính trị và được ưu tiên hàng đầu ngay từ khi thành lập Công ty nhưng mục tiêu “không bỏ sót dự án nào của ngành Dầu khí” vẫn không được thực hiện. Số lượng dự án và số vốn thu xếp được cho ngành Dầu khí còn quá ít so với tổng vốn đầu tư hàng năm của Tổng Công ty Dầu khí Việt Nam. PVFC vẫn chưa tiếp cận được hết các dự án của Tổng công ty và các đơn vị thành viên. Một số các đơn vị trong ngành vẫn phải tìm đối tác tài trợ khác cho dự án của mình
Trong 3 năm trở lại đây, hoạt động thu xếp vốn của Công ty đã giành được uy tín trên thị trường vốn nên số lượng các dự án ngoài ngành được thu xếp vốn bắt đầu tăng lên. Tuy nhiên con số này vẫn còn là rất khiêm tốn so với đà tăng trưởng của đất nước, các dự án đầu tư cho phát triển ngày càng được triển khai nhiều, nhu cầu vốn lớn ngày càng tăng.
Thứ hai, hoạt động thu xếp vốn chưa được triển khai một cách đầy đủ, quyền lợi
khách hàng chưa được đảm bảo
Hoạt động thu xếp vốn, ngoài mục tiêu thu xếp đầy đủ và kịp thời nhu cầu vốn của dự án, PVFC còn có mục tiêu tiếp cận dự án ngay từ đầu, tư vấn cấu trúc vốn cho dự án và cung cấp các dịch vụ tài chính đi kèm. Nhưng, hiện nay PVFC chỉ dừng lại ở công đoạn thu xếp vốn cho dự án khi có yêu cầu từ chủ đầu tư mà chưa tham gia được dự án ngay từ giai đoạn hình thành dự án. Hay nói cách khác, thiếu sự phối hợp giữa Phòng Thu xếp vốn và các phòng dịch vụ tài chính của Công ty.
Quyền lợi của khách hàng thu xếp vốn cũng chưa được đảm bảo. Thời gian thu
xếp vốn cho dự án còn kéo dài và mang tính không ổn định. Có thể lấy ví dụ của việc triển khai hoạt động thu xếp vốn đối với dự án Thuỷ điện Nậm chiến. Công văn đề nghị thu xếp vốn của chủ đầu tư (Công ty Cổ phần Thuỷ điện Nậm chiến) là vào ngày 22/2/06, nhưng đến tận 10/5/06 mới có HĐ thu xếp vốn ký kết giữa PVFC và chủ đầu tư với số vốn 400 tỷ đồng. Hơn nữa, sau đó, trong quá trình mời chào các nhà tài trợ, PVFC gặp rất nhiều khó khăn, đó là sự từ chối tham gia tài trợ của các NH Habubank, Eximbank, Techcombank, NH TMCP Quân đội… Đến tận tháng 2/2007 PVFC mới có
thể thu xếp cho vốn cho dự án của mình bằng nguồn vốn tự có và nguồn vốn uỷ thác của NH An Bình, mà điều này là do vốn điều lệ của Công ty tăng lên 3000 tỷ đồng đầu năm 2007. Như vậy, quy trình thu xếp vốn như hiện nay còn chứa đựng rất nhiều rủi ro cho PVFC.
Thứ ba, công tác thu thập thông tin về kết quả hoạt động thu xếp chưa được
quan tâm đúng mức
Hiện nay, số liệu về doanh thu của công tác thu xếp vốn còn chưa được rõ ràng và cụ thể. Trước đây, do hoạt động thu xếp vốn chỉ là hoạt động mang tính chính trị nên việc tính toán doanh thu của hoạt động này chưa được chú trọng. Hoạt động thu xếp vốn chỉ mang tính tự phát để làm thế nào khi có dự án của ngành thì tiến hành thu xếp thành công cho dự án đó; tức là hoạt động thu xếp vốn chưa được coi là một hoạt động mang tính chuyên nghiệp, cần hạch toán riêng. Có thể thấy ra điều đó qua việc tính phí thu xếp vốn của PVFC chưa thống nhất, cách tính phí khác nhau đối với từng dự án khác nhau và từng hình thức thu xếp vốn khác nhau
Hơn thế nữa, nếu chỉ thống kê phí thu xếp thì chưa phản ánh được hết các nguồn thu từ hoạt động thu xếp vốn vì không phải dự án nào PVFC cũng thu phí thu xếp vốn theo đúng nghĩa của nó mà có rất nhiều dự án phí thu xếp vốn thường được coi như đã nằm trong lãi suất cho vay, phí uỷ thác cho vay... Rõ ràng, việc thống kê các nguồn thu từ hoạt động thu xếp vốn là rất khó khăn do tính linh hoạt trong các hình thức thu xếp vốn của loại hình dịch vụ này. Nhưng đây sẽ là một hạn chế đối với PVFC trong khi hoạt động thu xếp vốn đang bắt đầu vươn tới các dự án ngoài ngành và là một nguồn doanh thu lớn, tiềm năng cho PVFC. Không có các chỉ tiêu hiệu quả kinh doanh dịch vụ này, PVFC khó có thể đề ra mục tiêu kế hoạch phát triển.