- Ngƣời tƣ vấn pháp lý (Legal adviser): là công ty luật đƣợc lựa chọn để tƣ vấn cho các bên tham gia vào đợt phát hành trái phiếu Có thể có nhiều ngƣời tƣ vấn
2. Đầu tƣ mạo hiểm (tên tiếng Anh: Venture Capital – viết tắt VC).
Đầu tƣ mạo hiểm là việc các quỹ đầu tƣ cung cấp vốn tài chính cho các công ty ở giai đoạn khởi nghiệp hoặc tăng trƣởng ban đầu nhằm hỗ trợ công ty có điều kiện thành lập, làm ăn và phát triển. Quỹ đầu tƣ mạo hiểm có thể đầu tƣ vốn vào bất cứ lĩnh vực nào, thông thƣờng tập trung vào lĩnh vực phát triển nhanh của nền kinh tế, do đó thƣờng cấp vốn cho các công ty đang có một công nghệ mới hoặc mô hình kinh doanh trong ngành công nghiệp công nghệ cao, chẳng hạn nhƣ công nghệ sinh học, công nghệ thông tin, phần mềm, vv…
Để đổi lại với độ rủi ro cao mà nhà đầu tƣ mạo hiểm phải nhận khi đầu tƣ vào các công ty nhỏ và chƣa trƣởng thành, các nhà đầu tƣ mạo hiểm thƣờng có đƣợc
116
quyền kiểm soát đáng kể vào quyết định của công ty, ngoài ra còn nắm giữ một phần đáng kể quyền sở hữu của công ty (sở hữu cổ phần trong các công ty).
Các quỹ đầu tƣ mạo hiểm này thƣờng hỗ trợ công ty qua 4 giai đoạn phát triển sau:3
+ Phát triển ý tƣởng. + Khởi nghiệp. + Hoàn thiện. + Thoái vốn.
Thông thƣờng có 6 giai đoạn tài trợ vốn, tùy vào tình hình phát triển của công ty đang ở mức độ nào:
+ Giai đoạn 1 – gọi vốn hạt giống (seed funding): tài trợ vốn chủ yếu để phát triển ý tƣởng mới, thông qua các nhà đầu tƣ thiên thần. Gọi vốn cộng đồng (crowdfunding) cũng là một lựa chọn khá phổ biến để gọi vốn hạt giống.
+ Giai đoạn 2 – khởi nghiệp (startup): các công ty ở giai đoạn mới hình thành, cần vốn để tài trợ cho các chi phí hoạt động nhƣ marketing và phát triển sản phẩm.
+ Giai đoạn 3 – tăng trƣởng – (gọi vốn vòng Series A): tài trợ vốn khi công ty bắt đầu bán hàng và tài trợ hoạt động sản xuất.
+ Giai đoạn 4 – gọi vốn vòng hai: tài trợ vốn lƣu động cho các công ty đã bắt đầu bán hàng nhƣng chƣa có lợi nhuận.
+ Giai đoạn 5 – mở rộng vốn chuyển đổi (mezzanine financing): tài trợ vốn cho công ty bắt đầu tăng trƣởng và có lợi nhuận, chấp nhận vốn chuyển đổi (thực chất là nợ chuyển đổi sang vốn cổ phần) ở lãi suất cao, và có thể chuyển thành vốn cổ phần nếu công ty không trả nợ đúng hạn.
+ Giai đoạn 6 – thoái vốn, hay còn gọi là tài trợ vốn kết nối (bridge financing), gọi vốn vòng bốn, để tài trợ cho quy trình công ty chuẩn bị chuyển đổi thành công ty đại chúng.
Sau đó, với kinh nghiệm và các mối quan hệ của mình, các nhà đầu tƣ mạo hiểm có thể trợ giúp các công ty trong hoạt động kinh doanh với hy vọng một ngày nào đó, các công ty này trở thành các công ty hàng đầu khu vực hoặc thế giới. Lúc đó, khoản tiền đầu tƣ trƣớc kia sẽ đƣợc thu về với số lƣợng lớn hơn gấp nhiều lần. Các quỹ đầu tƣ mạo hiểm sẽ thu hồi vốn bằng cách thoái vốn thông qua các sự kiện nhƣ IPO hoặc bán lại cổ phần của mình cho chủ sở hữu, cổ đông của công ty.