3. VAY NỢ TỪ CÁC TỔ CHỨC TÍN DỤNG
3.2. Xác định nguồn vốn vay phù hợp
Góp vốn hay vay nợ là hai lựa chọn phổ biến nhất để huy động tiền Góp vốn (hay đầu tư) có nghĩa là đổi một phần sở hữu công ty thường dưới dạng chứng khoán để nhận lại sự đầu tư kinh phí Những người góp vốn, phát hành chứng khoán riêng lẻ, đầu tư mạo hiểm và phát hành cổ phiếu ra công chúng lần đầu là những nguồn huy động vốn thông dụng nhất (trong chương này, chúng ta sẽ nghiên cứu về những nguồn này sau) Góp vốn cổ phần không phải là cho vay – khoản tiền công ty nhận được sẽ không phải trả lại Thay vào đó, những nhà đầu tư vốn sẽ trở thành chủ sở hữu một phần công ty Một số nhà đầu tư “trong dài hạn” và sẽ nhận được kết quả của việc đầu tư của mình qua khoản thanh toán cổ tức trên chứng khoán Chứng khoán chỉ thường được bán theo một kỳ thanh toán lợi tức, điều xảy ra khi chuyển một phần hoặc toàn bộ chứng khoán của công ty thành tiền Ba cách thanh toán lợi tức thông dụng nhất đối với một doanh nghiệp mới là bán ra công chúng, giao dịch thỏa thuận, hoặc sáp nhập với công ty khác
Bởi vì những rủi ro kèm theo, những người góp vốn rất kén chọn và chỉ đầu tư một tỷ lệ phần trăm nhỏ trong trong kế hoạch kinh doanh họ đang cân nhắc Một người góp vốn sẽ đánh giá một công ty có cơ hội kinh doanh độc đáo, tiềm năng phát triển lớn, với một phân khúc thị trường rõ ràng và năng lực quản l được chứng minh là một ứng viên sáng giá Trái lại, những công ty không phù hợp với những tiêu chuẩn này sẽ gặp khó khi xin đầu tư vốn Nhiều nhà kinh doanh không quen thuộc với những tiêu chuẩn mà những nhà đầu tư vốn áp dụng và trở nên chán nản khi họ liên tục bị từ chối
33
bởi những các quỹ đầu tư mạo hiểm hay những người góp vốn Thông thường, l do họ không tiếp cận được các quỹ đầu tư mạo hiểm hay những người vốn không phải vì đề nghị kinh doanh của họ yếu kém, mà vì chính là vì họ không phù hợp với những tiêu chuẩn mà những nhà đầu tư vốn áp dụng
Trong nội dung này sẽ chủ yếu trình bày về nội dung huy động vốn thông qua vay nợ. Các nội dung huy động vốn thông qua hình thức góp vốn hay đầu tư vốn sẽ được trình bày chi tiết trong phần 4, 5 và 6 cũng trong chương này.
Có hai lợi ích chính của việc đi vay so với việc tài trợ vốn
Thứ nhất, lợi ích chủ yếu đối với phần lớn doanh nghiệp là họ sẽ không bị mất
quyền sở hữu doanh nghiệp
Thứ hai, số tiền lãi phải trả cho khoản vay đƣợc khấu trừ thuế, trong khi cổ
tức phải trả cho nhà đầu tư thì lại không
Cũng có hai bất lợi chính của việc đi vay
Thứ nhất, khoản vay phải đƣợc trả lại Điều này sẽ gây khó khăn cho những doanh nghiệp nhỏ mới được thành lập, khi mà mục tiêu của các doanh nghiệp chỉ là tồn tại được Trong suốt thời gian đầu của doanh nghiệp mới thành lập có thể là vài tháng đầu hoặc có khi là một năm, thậm chí lâu hơn nữa, lượng tiền mặt trong doanh nghiệp là cực kì eo hẹp
Thứ hai, người cho vay có thể buộc chủ doanh nghiệp phải dùng tài sản cá nhân làm tài sản bảo đảm thì mới được vay Hơn nữa, một ngân hàng cho vay có thể đặt ra những điều kiện cho khoản vay, ví dụ như người đi vay phải duy trì một số tiền tối thiểu nào đó trong tài khoản, nếu không, khoản vay sẽ đến hạn và bị thu hồi