5. Nội dung và kết quả đạt được
4.4.1. Phân tích các chỉ số tài chính giai đọan 2009-2011
Mục hiêu hoạt động của doanh nghiệp chính là lợi nhuận từ những quyết định trong hoạt động sản xuất kinh doanh, các chỉ số về lợi nhuận đo lường mối quan hệ về lợi nhuận rịng đối với doanh thu thuần, tổng tài sản cĩ và vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp. Phân tích các tỷ số tài chính liên quan đến lợi nhuận gồm các chỉ tiêu: tỷ số lợi nhuận/ doanh thu thuần, tỷ số lợi nhuận/giá vốn hàng bán,
tỷ số lợi nhuận/tổng tài sản, tỷ số lợi nhuận/vốn chủ sở hữu và phân tích tài chính Dupont về lợi nhuận.
Qua tổng hợp và tính tốn các tỷ số từ cân đối kế tốn và bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh qua 3 năm 2009, 2010, 2011 ta được bảng số liêu sau:
Bảng 14: Các tỷ số tài chính giai đoạn 2009-2011
ĐVT: triệu đồng Năm Chỉ tiêu ĐVT 2009 2010 2011 Chênh lệch 2010/2009 Chênh lệch 2011/2010
Lợi nhuận thuần (LNT) triệu đồng 21.103 16.544 15.032 Doanh thu thuần (DTT) triệu đồng 1.569.733 1.451.618 1.663.518 Tổng tài sản (TTS) triệu đồng 177.329 277.718 332.064 Vốn chủ sở hữu (VCSH) triệu đồng 52.173 68.497 73.684
Tỷ suất LNT/DTT (ROS) % 1,34 1,14 0,90 (0,20) (0,24) Tỷ suất LNT/TTS (ROA) % 11,90 6,00 4,53 (5,90) (1,47) Tỷ suất LNT/VCSH (ROE) % 40,45 24,15 20,40 (16,30) (3,75)
Từ bảng phân tích trên ta đi sâu phân tích từng tỷ số tài chính cĩ liên quan đến lợi nhuận và tìm ra các nguyên nhân làm ảnh hưởng đến lợi nhuận thơng qua các tỷ số này.
a) Tỷ suất lợi nhuận thuần (LNT)/ Doanh thu thuần (DTT) (ROS)
Tỷ suất này cho biết hiệu quả kinh doanh của cơng ty. Qua bảng 14 ta thấy tỷ suất cĩ sự biến động giảm qua các năm, cụ thể là tỷ suất này năm 2010 là 1,14% giảm so với 2009 là 0,20%, năm 2011 là 0,90% giảm so với 2010 là 0,24% qua đĩ cho biết cứ một trăm đồng doanh thu năm 2010 thì cĩ 1,14 đồng lợi nhuận giảm 0,20 đồng so với năm 2009 và trong một trăm đồng doanh thu năm 2011 thì cĩ 0,90 đồng lợi nhuận thấp hơn so với 2010 là 0,24 đồng nguyên nhân là trong giai đoạn khủng hoảng 2008-2009 thì làm cho giá thành của các mặt hàng tăng cao đột biến làm cho doanh thu tăng và sang năm 2010 và 2011
tình hình đã dần được ổn định và chủ yếu là do sản lượng tiêu thụ giảm làm cho doanh thu giảm, tỷ suất này qua các năm thấp do các khoản chi phí như giá vốn hàng bàn, chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp, chi phí hoạt động tài chính tuy khơng biến động nhưng luơn ở mức cao, do đĩ cần cĩ biện pháp để giảm hơn nữa các khoản mục chi phí này trong khả năng cĩ thể của cơng ty để tăng hiệu quả hoạt động kinh doanh của cơng ty.
b) Tỷ suất lợi nhuận thuần (LNT)/Tổng tài sản (TTS) (ROA)
Tỷ suất lợi nhuần thuần/ tổng tài sản phản ánh khả năng sinh lợi từ 1 đồng tổng tài sản đem ra đầu tư, phản ánh hiệu quả quản lý và sử dụng tài sản của cơng ty. Qua bảng 14 ta thấy tỷ số này năm 2010 là 6,00% giảm 5,90% so với năm 2009 và sang năm 2011 thì tỷ số này đạt 4,53% giảm so với năm 2010 là 1,47% cho biết vào năm 2009 thì cứ 100 đồng tài sản bỏ ra thì thu được 11,9 đồng lợi nhuận sang năm 2010 là 6,00 đồng giảm 5,90 đồng đến năm 2011 thì giảm 1,47% chỉ cịn 4,53 đồng lợi nhuận khi sử dụng 100 đồng tài sản.
Sự biến động giảm này cần phải được chứ ý nhiều vì nĩ gây tác động đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của cơng ty, do đĩ trong những năm sắp tới cần cĩ nhửng giải pháp cụ thể để sử dụng vốn cĩ hiệu quả hơn trong thời gian tới.
c. Tỷ suất lợi nhuận thuần (LNT) / Vốn chủ sở hữu (VCSH) (ROE)
Chỉ tiêu này phản ánh khả năng sinh lợi của chủ sở hữu, cho biết cứ 1 đồng vốn chủ sở hữu dùng vào hoạt động sản xuất kinh doanh thì tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận. Qua bảng 14 cho ta thấy tỷ số này cũng cĩ sự biến động giảm, cụ thể năm 2009 tỷ số này là 40,45% sang năm 2010 thì giảm 16,30% so với năm 2009, và trong năm 2011 thì tỷ số này giảm 3,75% so với 2010 chỉ đạt 20,40% trong năm 2011 ; cho biết trong năm 2009 thì cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu tạo ra 40,45 đồng lợi nhuận, năm 2010 thì 100 đồng bỏ vốn tạo ra 22,15 đồng lợi nhuận giảm 16,30 đồng so với 2009, và 2011 tiếp tục giảm so với 2010 là 100 đồng chỉ thu được 20,40 đồng lợi nhuận
Qua phân tích cho thấy ROE qua 3 năm 2009, 2010 và 2011 vẫn giữ được ở mức cao >20% cho thấy việc sử dụng vốn vào hoạt động kinh doanh vẫn cĩ hiệu quả, hoạt động kinh doanh được duy trì chủ yếu từ các khoản nợ. Tuy nhiên khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu liên tục giảm trong 3 kì phân tích cho thấy
việc sử dụng vốn cĩ sự mất ổn định cần cĩ biện pháp khắc phục để nâng cao và duy trì mức tăng trưởng trong các năm tới.