Số lƣợng cổ phiếu lƣu hành là thông tin cơ bản nhất nhƣng rất quan trọng bởi nó liên quan đến việc tính toán các chỉ tiêu cho mô hình ba nhân tố Fama – French:
- Muốn xác định đƣợc nhân tố SMB chính xác, nhà đầu tƣ cần phải có dữ liệu chính xác về số lƣợng cổ phiếu lƣu hành để từ đó tính toán đúng giá trị vốn hóa của các công ty.
- Muốn xác định đƣợc nhân tố HML chính xác, nhà đầu tƣ cũng cần phải có số liệu chính xác về số cổ phiếu lƣu hành để tính toán đúng giá trị sổ sách của cố phiếu (BE).
Vì trên thực tế, số lƣợng cổ phiếu lƣu hành của một công ty cổ phần có thể thay đổi liên tục hàng tháng do các hoạt động phát hành thêm, chia tách cổ phiếu, mua cổ phiếu quỹ…; do đó công ty cần phải thƣờng xuyên thông báo số lƣợng cổ phiếu đang lƣu hành trên thị trƣờng để nhà đầu tƣ nắm rõ bằng cách cập nhật thƣờng xuyên khi có bất kỳ sự thay đổi nào trên website của công ty mình, sau đó báo cáo trong báo cáo tài chính hàng quý và hàng năm để nhà đầu tƣ nhanh chóng cập nhật cho các quyết định đầu tƣ.
Tuy nhiên, trong quá trình làm luận văn, tác giả nhận thấy thông tin này không đƣợc cập nhật một cách thƣờng xuyên, đa phần các công ty cập nhật số liệu này trong báo cáo thƣờng niên, nghĩa là quá muộn cho các quyết định đầu tƣ. Về vấn đề này, các Sở giao dịch chứng khoán cần có những quy định cụ thể, yêu cầu các công ty niêm yết phải cập nhật trên website khi có bất kỳ một sự thay đổi nào về số lƣợng cổ phiếu (cả lƣu hành và phát hành) đi kèm với nội dung và lý do thay đổi. Đối với những công ty vi phạm trong công bố thông tin phải có chế tài xử lý.