cung ứng mỗi khi mức LSt thị trường biến động lớn hơn hoặc nhỏ hơn mức LS i* bởi sự dao động của đường IS LM dịch sang phải hoặc sang trái mức sản lượng biến động từ Y’ đến Y”.
Nếu lượng tiền cung ứng làm mục tiêu trung gian thì NHTW cố định đường LM tại LM* để đạt được mức sản lượng mục tiêu tại Y*. Vì lượng tiền cung ứng khơng thay đổi nên mức để đạt được mức sản lượng mục tiêu tại Y*. Vì lượng tiền cung ứng khơng thay đổi nên mức sản lượng sẽ biến động từ Y’m đến Y”m
sản lượng thực tế sẽ gần với sản lượng tiềm năng hơn.
TH2) Đường LM biến động mạnh hơn đường IS : lựa chọn LS làm mục tiêu trung gian
sẽ thích hợp hơn.
Vì đường LM khơng cố định nên khi tổng lượng tiền cung ứng được cố định tại mức mục tiêu, tổng sản lượng quốc dân sẽ dao động từ Y’m đến Y”m. tiêu, tổng sản lượng quốc dân sẽ dao động từ Y’m đến Y”m.
GDP thực tế i*
IS’ IS*
IS”
LM
Y’ Y’m Y* Y”m Y”
i* LM’ LM* LM” IS GDP thực tế Y’m Y* Y”m
Nếu LS i* được chọn làm mục tiêu, mọi biến động của mức cầu TT sẽ dẫn đến những biến động tương ứng của mức cung TT nhằm duy trì mức LS cố định tại i* LM cố định mức động tương ứng của mức cung TT nhằm duy trì mức LS cố định tại i* LM cố định mức sản lượng cố định tại Y*.
Hiên nay, NHNN VN chọn khối tiền M2 làm chỉ tiêu trung gian vì sự biến động của nĩ hồn tồn phù hợp với sự biến động của mức giá và sản lượng trong thập kỷ 90.Tuy nhiên, hồn tồn phù hợp với sự biến động của mức giá và sản lượng trong thập kỷ 90.Tuy nhiên, chính sách LS ấn định phần nào làm giảm hiệu quả của mục tiêu trung gian này.
Ngồi 2 chỉ tiêu trên cịn cĩ các chỉ tiêu khác như tổng khối lượng TD, tỷ giá...Tuy nhiên quan hệ của chúng với các mục tiêu cuối cùng rất phức tạp và khơng rõ ràng. Do đĩ, chúng quan hệ của chúng với các mục tiêu cuối cùng rất phức tạp và khơng rõ ràng. Do đĩ, chúng thường được sử dụng kèm với 2 chỉ tiêu chính trên.
4. Cơ chế dẫn truyền
- Đối với chỉ tiêu lượng tiền cung ứng: ảnh hưởng đến đầu tư, đến việc mở rộng phát triển sản xuất. Ngồi ra, cung tiền = cầu tiền khắc phục lạm phát.