2. Các chỉ tiêu sử dụng làm mục tiêu trung gian
Tổng khối lượng tiền cung ứng ( M1, M2, M3): nếu NHTW chọn tổng lượng tiền cung ứng làm mục tiêu trung gian với tốc độ tăng là X% để đạt được mức tiền cung ứng tại M* ứng làm mục tiêu trung gian với tốc độ tăng là X% để đạt được mức tiền cung ứng tại M* xác định và LS tương ứng là i* ,thì NHTW buộc phải chấp nhận sự thay đổi của LS vì sự biến động tất yếu của nhu cầu TT trong nền kinh tế. Trong thực tế, lượng cầu tiền MD thay đổi sẽ làm LS thay đổi theo.
i” i* i’
lượng tiền cung ứng MD*
MD”
Chỉ tiêu lãi suất : nếu NHTW chọn và duy trì mức LS mục tiêu là i* = y%, mức cầu TT tương ứng sẽ là MD* tại mức cung TT M*. Khi cầu tiền thay đổi, để đạt được mục tiêu TT tương ứng sẽ là MD* tại mức cung TT M*. Khi cầu tiền thay đổi, để đạt được mục tiêu LS, NHTW buộc phải thay đổi mức cung tiền nhằm ngăn cản sự tăng lên hoặc giảm xuống của LS, kéo theo sự biến đổi của lượng tiền cơ sở.
3. Lựa chọn mục tiêu trung gian
Việc lựa chọn LS hay lượng tiền cung ứng làm mục tiêu trung gian tùy thuộc vào mức độ biến động tương đối của nhu cầu TT so với nhu cầu HH được phản ánh thơng qua sự biến biến động tương đối của nhu cầu TT so với nhu cầu HH được phản ánh thơng qua sự biến động tương đối của đường IS so với LM trong mơ hình IS-LM (IS mơ tả sự cân bằng của thị trường sản phẩm – mơ tả tác động của LS đối với sản lượng cân bằng; LM mơ tả sự cân bằng của thị trường TT - mơ tả tác động của sản lượng đối với LS cân bằng).
TH1) Đường IS biến động mạnh hơn đường LM: ta sẽ chọn mục tiêu tổng lượng tiền
cung ứng làm mục tiêu trung gian.