i0 iA S SA S SB iB i0 Mức bù tính lỏng TS chính cĩ tính lỏng cao TS chính cĩ tính lỏng thấp D D Q i0 iA S SA S SB iB i0
Thị trường Trái phiếu CP Thị trường Trái phiếu DN
Q
LSCB của 2 thị trường này bằng nhau mức bù rủi ro = 0 mức bù rủi ro = 0
- Sau khi chính phủ tuyên bố bảo lãnh thanh toán cho trái phiếu DN, cầu trái phiếu DN ↑ ↑
cung quỹ cho vay trên thị trường này ↑ LSCB trên thị trường trái phiếu ↓ LSCB trên thị trường trái phiếu ↓
- Đồng thời cần trái phiếu chính phủ ↓ cung quỹ cho vay trên thị trường này ↓ cung quỹ cho vay trên thị trường này ↓ LSCB trên thị trường trái phiếu chính phủ ↑ Mức bù rủi ro = iA - iB
CÂU 63 – 64
Khái niệm cấu trúc kỳ hạn của LS. Vẽ và giải thích đồ thị minh họa cấu trúc kỳ hạn của LS(trong 4 trường hợp khác nhau). Vận dụng lý thuyết dự tính (kỳ vọng) để hạn của LS(trong 4 trường hợp khác nhau). Vận dụng lý thuyết dự tính (kỳ vọng) để giải thích cấu trúc kỳ hạn của LS trong trường hợp đường đồ thị hình gù và vận dụng lý thuyết môi trường ưu tiên để giải thích cấu trúc kỳ hạn của LS trong trường hợp đường đồ thị LS nằm ngang.
1. Khái niệm cấu trúc kỳ hạn lãi suất : Cấu trúc kỳ hạn của LS là tín tương quan về
LS giữa các công cụ nợ có cùng đặc tính về rủi ro, tính lỏng và thuế nhưng có kỳ hạn thanh toán khác nhau. thanh toán khác nhau.
2. Các dạng cấu trúc kỳ hạn của lãi suất
Hoàn vốn
i
Kỳ hạn thanh toán