... 3: Sản lượng tiêu thụ (Q) giảm 10% Doanh thu Các chi phí: - biến phí - định phí LN DOL %LN mới/cũ -16.7% -20.0% -25.0% 31 ĐònbẩytàiĐònbẩytài việc phối hợp chi phí tài doanh nghiệp – Đònbẩy ... t-1 19 Mức độ đònbẩy hoạt động Mức độ đònbẩy hoạt động DOL độ bẩ hoạ độ tỷ lệ % thay đổi EBIT thay đổi 1% doanh số DOL Q % thay đổi (EBIT) đơn vị sản lượng bán = % thay đổi doanh số 20 Tính tốn ... Chương – Các đònbẩy kinh doanh cấu vốn tối ưu • Phân tích điểm hòa vốn (Break-Even Analysis) • Đònbẩy hoạt động (Degree of Operating Leaverage – DOL) • Đònbẩytài (Degree of Financial...
... giảng Phân tích tài Khái quát chương Vấn đề cấu vốn Ảnh hưởng đònbẩytàiCơcấu vốn chi phí sử dụng vốn sở hữu Định lý M&M I II với thuế thu nhập doanh nghiệp Chi phí phá sảnCơcấu vốn tối ưu ... khác không đổi Táicấu vốn liên quan đến việc thay đổi giá trị đònbẩytài cơng tycó mà khơng thay đổi tàisản cơng ty Tăng đònbẩytài cách phát hành nợ mua lại cổ phiếu lưu hành Giảm nợ cách ... định lại cho cổ đơng Đònbẩytài phóng đại biến thiên EPS ROE Viktoria Dalko Bài giảng Phân tích tài Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright 2005-2006 Ví dụ: Đònbẩytài chính, EPS ROE Lúc này,...
... Đònbẩytàichính (DFL) Đònbẩytài nói lên tác động việc sử dụng nợ tới khả sinh lời vốn chủ sở hữu Hệ sốđònbẩyTỷ lệ thay đổi lợi nhuận vốn chủ sử hữu (EPS) = tài (DFL) Tỷ lệ thay đổi lợi nhuận ... - I = EBIT EBIT - I Khi hệ số nợ cao, tức doanh nghiệp sử dụng nhiều nợ vào kinh doanh, mức độ tác động đònbẩytài cao 11-36 Víưdụưmứcưđộưtácưđộngưcủa đònbẩytàichính (DFL) Gỉa sử công ty ... C¬ cấu vốn tối u Vốn huy động thêm Đònbẩytàichính (DFL) Pc: Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (EPS) P–c = (Q.P – FC – VC – I)(1 – Thuế TNDN)/Vốn chủ sở hữu(1) Pv: Tỷ suất lợi nhuận tổng số...
... dụng cấu vốn… Hình 6: Cơcấu vốn ni heo 3.6.5.4 Cơcấu vốn ni thuỷ sản Theo số liệu tính toán từ số mẫu điều tra tổng số nguồn vốn dành cho ni trồng thuỷ sản nguồn vốn ni cá tra chiếm đa số Trong ... 2007 .21 Hình 4: Cơcấu vốn sản xuất 1.000m2 lúa 30 Hình 5: Cơcấu vốn trồng 1.000m2 mía .31 Hình 6: Cơcấu vốn nuôi heo (1 con) 32 Hình 7: Cơcấu vốn nuôi 1.000m2 ... năm 25 Bảng 4: Cơcấu vốn sản xuất 1.000m2 lúa 29 Bảng 5: Cơcấu vốn trồng 1.000m2 mía 30 Bảng 6: Cơcấu vốn nuôi heo (1 con) 31 Bảng 7: Cơcấu vốn nuôi 1.000m2 cá...
... dụng cấu vốn… Hình 6: Cơcấu vốn ni heo 3.6.5.4 Cơcấu vốn ni thuỷ sản Theo số liệu tính toán từ số mẫu điều tra tổng số nguồn vốn dành cho ni trồng thuỷ sản nguồn vốn ni cá tra chiếm đa số Trong ... 2007 .21 Hình 4: Cơcấu vốn sản xuất 1.000m2 lúa 30 Hình 5: Cơcấu vốn trồng 1.000m2 mía .31 Hình 6: Cơcấu vốn nuôi heo (1 con) 32 Hình 7: Cơcấu vốn nuôi 1.000m2 ... năm 25 Bảng 4: Cơcấu vốn sản xuất 1.000m2 lúa 29 Bảng 5: Cơcấu vốn trồng 1.000m2 mía 30 Bảng 6: Cơcấu vốn nuôi heo (1 con) 31 Bảng 7: Cơcấu vốn nuôi 1.000m2 cá...
... dụng cấu vốn… Hình 6: Cơcấu vốn ni heo 3.6.5.4 Cơcấu vốn ni thuỷ sản Theo số liệu tính toán từ số mẫu điều tra tổng số nguồn vốn dành cho ni trồng thuỷ sản nguồn vốn ni cá tra chiếm đa số Trong ... 2007 .21 Hình 4: Cơcấu vốn sản xuất 1.000m2 lúa 30 Hình 5: Cơcấu vốn trồng 1.000m2 mía .31 Hình 6: Cơcấu vốn nuôi heo (1 con) 32 Hình 7: Cơcấu vốn nuôi 1.000m2 ... năm 25 Bảng 4: Cơcấu vốn sản xuất 1.000m2 lúa 29 Bảng 5: Cơcấu vốn trồng 1.000m2 mía 30 Bảng 6: Cơcấu vốn nuôi heo (1 con) 31 Bảng 7: Cơcấu vốn nuôi 1.000m2 cá...
... tài s n) sinh ROA = L i nhu n tr c thu T ng tài s n Cách 40 C u trúc tài s n = Tài s n c Tính kho n = nh h u hình T ng tài s n Tài s n ng n h n N ng n h n 3.3.3 STT MGO LEV DIVR FCF LIQ GRO ROA ... ng tài s n cho T c tr ng = Doanh thu t Doanh thu Doanh thu (t 1) (t 1) Quy mô công ty (SIZE) 39 quy mô công ty Quy mô công ty = log(giá tr t ng tài s n) sinh ROA = L i nhu n tr c thu T ng tài ... lý = T ng s c phi u c a H QT BG S c phi u ang l u hành Morck ctg 37 ctg (2007) b y tài = T ng n ph i tr T ng tài s n (2000), La Porta ctg (2000), M c chi tr c t c = C t c ti n m t c chi tr Doanh...
... hình sử dụng đònbẩytài doanh nghiệ 1.2.2 Đònbẩytàisố 1.2.2.1 Các hệ số đặc trưng đònbẩytài 1.2.2.2 Khái niệm độ bẩytài cơng thức tính 1.2.3.Vai trò đònbẩytài doanh ... vấn đề đònbẩytài việc sử dụng đònbẩytài khó khăn Vì họ khơng thấy vai trò đònbẩy nên khơng sử dụng cách có hiệu đònbẩytài Ví dụ họ khơng biết việc sử dụng đònbẩytàicóđònbẩytài phát ... tích tỷsốđònbẩytài 43 2.2.2.2 Độ bẩytài (DFL) 46 2.2.2.3 Đònbẩy hoạt động (DOL) 48 2.2.2.4 Đònbẩy tổng hợp (DTL) 49 2.2.3 Đánh giá hiệu sử dụng đònbẩy tài...
... hình sử dụng đònbẩytài doanh nghiệ 1.2.2 Đònbẩytàisố 1.2.2.1 Các hệ số đặc trưng đònbẩytài 1.2.2.2 Khái niệm độ bẩytài cơng thức tính 1.2.3.Vai trò đònbẩytài doanh ... vấn đề đònbẩytài việc sử dụng đònbẩytài khó khăn Vì họ khơng thấy vai trò đònbẩy nên khơng sử dụng cách có hiệu đònbẩytài Ví dụ họ khơng biết việc sử dụng đònbẩytàicóđònbẩytài phát ... tích tỷsốđònbẩytài 43 2.2.2.2 Độ bẩytài (DFL) 46 2.2.2.3 Đònbẩy hoạt động (DOL) 48 2.2.2.4 Đònbẩy tổng hợp (DTL) 49 2.2.3 Đánh giá hiệu sử dụng đònbẩy tài...
... dụng đònbẩytài đƣợc đo lƣờng nhiều tỷsốtài khác nhƣ tỷ lệ nợ tổng tài sản, tỷsố khả toán lãi vay tỷsố khả trả nợ +Tỷ lệ nợ tổng tài sản: đo lƣờng mức độ sử dụng nợ doanh nghiệp để tài trợ ... công ty sử dụng đònbẩy hoạt động đònbẩytài 1.3 CÂU HỎI NGHIÊN CỨU Tình hình sử dụng đònbẩy hoạt động đònbẩytài cơng ty thời gian qua nhƣ nào? Đònbẩy hoạt động đònbẩytài tác động đến ... nguy phá sản cao GVHD: Phạm Xuân Minh SVTH: Võ Thị Diễm Trinh Phân tích tình hình sử dụng đònbẩy hoạt động tài kinh doanh ICL Tỷsố nợ so với tàisản = Tổng nợ Giá trị tổng tàisản +Tỷ số khả...
... kinh doanh cơng ty sử dụng đònbẩy hoạt động đònbẩytài 1.3 CÂU HỎI NGHIÊN cứu Tình hình sử dụng đònbẩy hoạt động đònbẩytài cơng ty thời gian qua nào? Đònbẩy hoạt động đònbẩytài tác động ... dụng đònbẩytài đo lường nhiều tỷsốtài khác tỷ lệ nợ hên tổng tài sản, tỷsố khả toán lãi vay tỷsố khả trả nợ +Tỷ lệ nợ hên tổng tài sản: đo lường mức độ sử dụng nợ doanh nghiệp để tài hợ ... dụng đònbẩyđòn đònhoạt bẩybẩy động hoạt hoạt động động tài v vàtàitàichính kinh doanh kinh kinh doanh ICL doanh ICLICL - Tỷsô khả trả lãi: *ý Phân mơi quan hệtrả tàicòn rủi rođoạn tàikém...
... 2.2 Thực trạng sử dụng đònbẩytài tác động tới sinh lời rủi ro tài Cơng tycổ phần xuất nhập Thiên Á 2.2.1 Đònbẩytài Cơng ty 2.2.1.1 Mục tiêu tiêu phân tích đònbẩytài SV: Dương Thị Thu Phương ... (%) Tỷ trọng đầu tư vào tàisản dài 3,92 3,50 0,42 hạn (%) Nhóm hệ số cho biết mức độ đầu tư vào loại tàisản Công ty, mức độ độc lập tự chủ mặt tài chính, mức độ sử dụng ĐBTC rủi ro tài mà Cơng ... nguốn vốn tàisản Bảng 4: Hệ sốcấu nguồn vốn tàisản Chỉ tiêu Cuối năm Đầu năm Chênh Tỷ lệ (%) (3,49) (21,43) (0,44) 12 Hệ số nợ Hệ số VCSH (%) Tỷ trọng đầu tư vào tàisản 0,86 0,14 96,08 0,89 0,11...
... vấn đề đònbẩytài việc sử dụng đònbẩytài khó khăn Vì họ khơng thấy vai trò đònbẩytài nên khơng sử dụng cách có hiệu đònbẩytài Ví dụ họ khơng biết việc sử dụng đònbẩytàicóđònbẩytài làm ... tối đa đònbẩy tàichính ROE phải ý cân nhắc tới yếu tố rủi ro tài DN 29 Để đánh giá cụ thể tác động đònbẩytài tới ROE ta sử dụng tiêu DFL (mức độ tác động đònbẩytài chính- độ bẩytài chính) ... phân tích tài doanh nghiệp, tỷsốtài phân thành nhóm đặc trưng, phản ánh nội dung theo mục tiêu hoạt động doanh nghiệp Đó nhóm tỷsố khả tốn, nhóm tỷsốcấutàisảncấu nguồn vốn, nhóm tỷsố lực...
... nhóm tỷsố khả tốn, nhóm tỷsốcấutàisảncấu nguồn vốn, nhóm tỷsố lực hoạt động kinh doanh, nhóm tỷsố khả sinh lời Mỗi nhóm tỷsố lại bao gồm nhiều tỷsố phản ánh riêng lẻ, phận hoạt động tài ... dụng đònbẩytài doanh nghiệp - Chỉ tiêu hệ số nợ Hệ số nợ = Hệ số nợ lớn làm cho độ bẩytài rủ ro tài tăng lên Hệ số nợ kết hợp với hai tiêu để đánh giá hiệu sử dụng đònbẩytài Nếu hệ số nợ ... thấy vai trò đònbẩy nên khơng sử dụng cách có hiệu đònbẩytài Ví dụ họ khơng biết việc sử dụng đònbẩytàicóđònbẩytài phát huy tác dụng mà họ khơng hay biết để nhờ đònbẩytài làm cho thu...
... hình sử dụng đònbẩytài doanh nghiệ 1.2.2 Đònbẩytàisố 1.2.2.1 Các hệ số đặc trưng đònbẩytài 1.2.2.2 Khái niệm độ bẩytài cơng thức tính 1.2.3.Vai trò đònbẩytài doanh ... vấn đề đònbẩytài việc sử dụng đònbẩytài khó khăn Vì họ khơng thấy vai trò đònbẩy nên khơng sử dụng cách có hiệu đònbẩytài Ví dụ họ khơng biết việc sử dụng đònbẩytàicóđònbẩytài phát ... tích tỷsốđònbẩytài 43 2.2.2.2 Độ bẩytài (DFL) 46 2.2.2.3 Đònbẩy hoạt động (DOL) 48 2.2.2.4 Đònbẩy tổng hợp (DTL) 49 2.2.3 Đánh giá hiệu sử dụng đònbẩy tài...
... nhóm tỷsố khả toán, nhóm tỷsốcấutàisảncấu nguồn vốn, nhóm tỷsố lực hoạt động kinh doanh, nhóm tỷsố khả sinh lời Mỗi nhóm tỷsố lại bao gồm nhiều tỷsố phản ánh riêng lẻ, phận hoạt động tài ... đáo vấn đề đònbẩytài việc sử dụng đònbẩytài khó khăn Vì họ không thấy đợc vai trò đònbẩy nên không sử dụng cách có hiệu đònbẩytài Ví dụ nh họ việc sử dụng đònbẩytàicóđònbẩytài phát ... dụng đònbẩytài doanh nghiệp có hiệu hay không, tiêu lớn tốt Đònbẩytài âm tức doanh nghiệp bị lỗ đònbẩytài khuyếch đại mức độ lỗ doanh nghiệp Ngợc lại đònbẩytài dơng doanh nghiệp có lãi đòn...
... nhóm tỷsố khả toán, nhóm tỷsốcấutàisảncấu nguồn vốn, nhóm tỷsố lực hoạt động kinh doanh, nhóm tỷsố khả sinh lời Mỗi nhóm tỷsố lại bao gồm nhiều tỷsố phản ánh riêng lẻ, phận hoạt động tài ... đáo vấn đề đònbẩytài việc sử dụng đònbẩytài khó khăn Vì họ không thấy đợc vai trò đònbẩy nên không sử dụng cách có hiệu đònbẩytài Ví dụ nh họ việc sử dụng đònbẩytàicóđònbẩytài phát ... tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu Bên cạnh việc gia tăng mức độ tác động đònbẩytài giải Đònbẩytài âm tức doanh nghiệp bị lỗ đònbẩytài khuyếch đại mức độ lỗ doanh nghiệp Ngợc lại đònbẩy tài...
... dụng đònbẩytài Cơng tyCổ phần Vimeco Chƣơng 3: Đề xuất số giải pháp sử dụng đònbẩytài cho Cơng tyCổ phần Vimeco CHƢƠNG TỔNG QUAN VỀ CƠCẤU VỐN DOANH NGHIỆP 1.1 NGUỒN VỐN VÀĐÒNBẨYTÀICHÍNH ... lại hoạt tiếp tục thuê tàisản tùy theo điều kiện thỏa thuận hợp đồng thuê 1.1.2 Khái niệm, cơng thức, lợi ích đònbẩytài 1.1.2.1 Khái niệm đònbẩytài Trong tài chính, đònbẩy định nghĩa việc ... nghiêng đònbẩytài 1.1.2.2 Cơng thức xác định đònbẩytài Cơng thức xác định đònbẩytài sau: ROE = {ROAE + (D/E)x(ROAE – i)} x (1 – t) (Nguồn: Sách “Giáo trình Tài doanh nghiệp”) 1.1.2.3 Lợi ích đòn...