... nhuậän đồng thời g rủiro hoạt động sxkd DN Việc tìm cách gia tăng lợinhuận giảm thiểu rủiro mục tieu hàng đầu cua muc tiêu hang đau DN b Rủiro hđ DN: RR kinh doanh RR tài @ Rủiro kinh doanh * ... hen mang lại lợinhuận cao, lợi DN, hưa hẹn lai lơi cao chứa đònh rủiro sd vốn hiệu @ Nợ vay tạo điều kiện cho chi phí sd tổng vốn(WACC) đạt thấp, tăng hội đầu tư cho DN, nâng cao lợi ích vốán ... * Đònh phí tạo lực sx lợi ích cho DN chứa đựng rủiro * Xét tác động đòn cân đònh phí hoạt động DN việc xem xét : “ Tác động đònh phí đến lợinhuận EBIT doanh thu thay đổi ” * N äi d Nộ dung...
... trap constant term is dropped from the equation Dt are dummy variables representing the days of the week and ht is the estimated square root of variance taken to be a proxy for risk as suggested ... the Karachi stock market has taken many measures to protect investor’s interest from excessive volatility in prices These include the introduction of Karachi Automated Transaction Systems (KATS), ... weakness and to improve the financial soundness the government has privatized the financial and non-financial institution They generated the funds from stock markets that ultimately improved the performance...
... ro & loinhuan Cụng thc tớnh beta i=cov(ki,kM)/var(kM) Ch2_TCCTNC_Rui ro & loinhuan 25 H s beta Ch2_TCCTNC_Rui ro & loinhuan 26 CAPM ki = kf + (kM - kf ) i kf - tỷ suất lợinhuận phi rủiro ... Ch2_TCCTNC_Rui ro & loinhuan Li nhun k vng n k k p i i i Ch2_TCCTNC_Rui ro & loinhuan Li nhun k vng Với k - giá trị kỳ vọng lợinhuận n - số trạng thái (biến cố) có khả xảy ki - lợinhuận ứng với ... hệ số tương quan giữaTSLN chứng khoán A B Ch2_TCCTNC_Rui ro & loinhuan 18 a dng hoỏ ri ro Kt hp u t cỏc CK khụng cú quan h tng quan cựng chiu hon ho gim ri ro Ri ro = Ri ro h thng + Phi h...
... Lợinhuậnrủiro Mức sinh lợiRủiro Mối quan hệ rủiro tỷ suất sinh lợi Các mô hình nhân tố lợinhuậnrủiro LOGO www.themegallery.com ThS. Đào Ngọc Minh Mức sinh lợi Mức sinh lời ... sinh lợi nội xác định sau: 6000 = Vậy IRR 2500 (1+IRR) + 1640 (1+IRR)2 + 4800 (1+IRR)3 = 20% LOGO www.themegallery.com ThS. Đào Ngọc Minh Rủiro Tổng quan rủiroRủiroRủiro hệ thống rủiro ... tất loại chứng khoán Ví dụ: Trái phiếu : Rủiro lãi suất Cổ phiếu : rủiro thị trường Tất chứng khoán : rủiro sức mua Rủiro không hệ thống rủiro yếu tố nội gây ra, kiểm soát tác động...
... tiêu thụ lợinhuận hoạt động quan hệ tuyến tính thấy hình vẽ e Quan hệ độ bẩy hoạt động rủiro doanh nghiệp Rủiro doanh nghiệp rủiro bất ổn phát sinh hoạt động doanh nghiệp khiến cho lợinhuận ... vay Lợinhuận trước thuế Thuế thu nhập doanh nghiệp (25%) Lợinhuận sau thuế Lợinhuận cổ phần (EPS) III: Tính EPS TH có sử dụng vốn vay Lợinhuận trước lãi vay thuế (EBIT) Chi phí lãi vay Lợinhuận ... bẩy tổng hợp: Ở mức doanh thu hay sản lượng khác mức độ tác động đòn bẩy tổng hợp khác DTL thước đo cho phép đánh giá mức độ rủiro tổng thể daonh nghiệp bao gồm rủiro hoạt động rủiro tài Khi...
... tiêu thụ lợinhuận hoạt động quan hệ tuyến tính thấy hình vẽ e Quan hệ độ bẩy hoạt động rủiro doanh nghiệp Rủiro doanh nghiệp rủiro bất ổn phát sinh hoạt động doanh nghiệp khiến cho lợinhuận ... vay Lợinhuận trước thuế Thuế thu nhập doanh nghiệp (25%) Lợinhuận sau thuế Lợinhuận cổ phần (EPS) III: Tính EPS TH có sử dụng vốn vay Lợinhuận trước lãi vay thuế (EBIT) Chi phí lãi vay Lợinhuận ... bẩy tổng hợp: Ở mức doanh thu hay sản lượng khác mức độ tác động đòn bẩy tổng hợp khác DTL thước đo cho phép đánh giá mức độ rủiro tổng thể daonh nghiệp bao gồm rủiro hoạt động rủiro tài Khi...
... ng; r%i ro lãi su t; r%i ro kho n; r%i ro h i oái; r%i ro v n ch% s h u; r%i ro ho t ng; r%i ro chi n l c; r%i ro uy tín… Trong nghiên c u này, xin trình bày ba lo i r%i ro thu c nhóm r%i ro tài ... a l i nhu n r%i ro Bên c nh ó, s li u s phân tích c trích t* B ng cân i k toán nên ch t p trung vào c p n y u t r%i ro tài ch% y u, c th là: r%i ro kho n, r%i ro tín d ng, r%i ro lãi su t nâng ... hình r%i ro tài 48 4.4.1 R%i ro kho n 48 4.4.2 R%i ro tín d ng 50 4.4.3 R%i ro lãi su t 51 Ch ng 5: GI I PHÁP NÂNG CAO L I NHU N VÀ H N CH R I RO TÀI CHÍNH...
... không đổi Chất lượng cao có nghĩa khoản cho vay phân loại không rủiro 5.1 : Sựđánhđổilợinhuậnrủi ro: Sựđánhđổilợinhuậnrủirorủiro phải chấp nhận để có lợinhuận cách thích đáng, mà rủi ... nhuậnrủiro họat động ngân hàng Đồng thời cho thấy đánhđổilợinhuậnrủiro , nghĩa lợinhuận cao rủiro cao ngược lại 3.1 : Các tỷ số đo lường lợinhuậnrủiro : Tỷ số đo lường lợinhuận Lãi ... đông ỏi có nhiều rủiro mà người chủ ngân hàng phải đối mặt chúng bao gồm: rủiro tín dụng, rủiro khoản, rủiro lãi suất, rủiro đầu tư, rủiro hối đoái, rủiro tội phạm Rủiro vốn NH giá trị...
... xem nhà đầu tư người ngại rủiro Do đó, phải có giá trị tăng thêm trường hợp dự án đầu tư rủiroLỢINHUẬNVÀRỦIRO CỦA MỘT DANH MỤC ĐẦU TƯ Từ đầu đến xét lợinhuậnrủiro khoản đầu tư riêng biệt ... nói dự án A rủiro dự án B Tóm lại rủiro không chắn, sai biệt giá trị thực tế so với giá trị kỳ vọng Trong phạm vi quan sát lợinhuậnRủiro sai biệt lợinhuận thực tế so với lợinhuận kỳ vọng ... danh mục đầu tư tăng lên rủiro nói chung giảm xuống Hình 5.2: Rủiro hệ thống rủiro phi hệ thống Độ lệch chuẩn danh mục đầu tư Tổng rủiroRủiro phi hệ thống Rủiro hệ thống Sô lượng chứng...
... xem nhà đầu tư người ngại rủiro Do đó, phải có giá trị tăng thêm trường hợp dự án đầu tư rủiroLỢINHUẬNVÀRỦIRO CỦA MỘT DANH MỤC ĐẦU TƯ Từ đầu đến xét lợinhuậnrủiro khoản đầu tư riêng biệt ... nói dự án A rủiro dự án B Tóm lại rủiro không chắn, sai biệt giá trị thực tế so với giá trị kỳ vọng Trong phạm vi quan sát lợinhuậnRủiro sai biệt lợinhuận thực tế so với lợinhuận kỳ vọng ... danh mục đầu tư tăng lên rủiro nói chung giảm xuống Hình 5.2: Rủiro hệ thống rủiro phi hệ thống Độ lệch chuẩn danh mục đầu tư Tổng rủiroRủiro phi hệ thống Rủiro hệ thống Sô lượng chứng...
... hóa lợi ích cho chủ sở hữu Một trở ngại rủiroRủiro mang tính tích cực tiêu cực, mặt tiêu cực thường quan tâm Trong doanh nghiệp thường có hai loại rủi ro: rủiro kinh doanh rủiro tài Rủiro ... tư vào chi phí cố định để gây thay đổi số lượng tiêu thụ nhằm khuếch đại thay đổilợinhuận (lỗ), khuếch đại rủiro kinh doanh Đó ảnh hưởng đòn bẩy hoạt động Rủiro tài rủiro biến động lợinhuận ... động rủiro doanh nghiệp Rủiro doanh nghiệp rủiro bất ổn phát sinh hoạt động doanh nghiệp khiến cho lợinhuận hoạt động giảm Cần ý độ bẩy hoạt động phận rủiro doanh nghiệp Yếu tố rủiro doanh...
... không đổi Chất lượng cao có nghĩa khoản cho vay phân loại không rủiro 5.1 : Sựđánhđổilợinhuậnrủi ro: Sựđánhđổilợinhuậnrủirorủiro phải chấp nhận để có lợinhuận cách thích đáng, mà rủi ... nhuậnrủiro họat động ngân hàng Đồng thời cho thấy đánhđổilợinhuậnrủiro , nghĩa lợinhuận cao rủiro cao ngược lại 3.1 : Các tỷ số đo lường lợinhuậnrủiro : Tỷ số đo lường lợinhuận Lãi ... đông ỏi có nhiều rủiro mà người chủ ngân hàng phải đối mặt chúng bao gồm: rủiro tín dụng, rủiro khoản, rủiro lãi suất, rủiro đầu tư, rủiro hối đoái, rủiro tội phạm Rủiro vốn NH giá trị...
... hóa lợi ích cho chủ sở hữu Một trở ngại rủiroRủiro mang tính tích cực tiêu cực, mặt tiêu cực thường quan tâm Trong doanh nghiệp thường có hai loại rủi ro: rủiro kinh doanh rủiro tài Rủiro ... tư vào chi phí cố định để gây thay đổi số lượng tiêu thụ nhằm khuếch đại thay đổilợinhuận (lỗ), khuếch đại rủiro kinh doanh Đó ảnh hưởng đòn bẩy hoạt động Rủiro tài rủiro biến động lợinhuận ... động rủiro doanh nghiệp Rủiro doanh nghiệp rủiro bất ổn phát sinh hoạt động doanh nghiệp khiến cho lợinhuận hoạt động giảm Cần ý độ bẩy hoạt động phận rủiro doanh nghiệp Yếu tố rủiro doanh...
... lớn, tiềm ẩn nhiều rủiro Trong số phải kể đến rủiro kinh doanh, loại rủiro có tác động lớn đến mục tiêu tối đa hóa lợi ích cho Doanh Nghiệp cho chủ sở hữu Rủiro kinh doanh rủiro gắn liền với ... động rủiro doanh nghiệp: Rủiro doanh nghiệp rủiro bất ổn phát sinh hoạt động doanh nghiệp khiến cho lợinhuận hoạt động giảm Cần ý độ bẩy hoạt động phận rủiro doanh nghiệp Các yếu tố khác rủi ... hoạt động có tác dụng khuếch đại thay đổilợinhuận và, khuếch đại rủiro doanh nghiệp Từ giác độ này, xem đòn bẩy hoạt động dạng rủiro tiềm ẩn, trở thành rủiro hoạt động xuất biến động doanh thu...
... động rủiro doanh nghiệp Rủiro doanh nghiệp rủiro bất ổn phát sinh hoạt động doanh nghiệp khiến cho lợinhuận hoạt động giảm Cần ý độ bẩy hoạt động phận rủiro doanh nghiệp Yếu tố rủiro doanh ... lường rủiro tài khác Rủiro đề cập khả xảy khác biệt lợinhuận thực tế so với lợinhuận kỳ vọng Để đo lường rủiro người ta dùng phân phối xác suất với hai tham số đo lường phổ biến lợinhuận ... dụng đòn bẩy làm giảm lợinhuận cổ đông, khái niệm đòn bẩy làm sáng tỏ đánhđổirủiro – lợinhuận nhiều loại định tài khác Tác động hệ thống đòn bẩy lên lợinhuận & rủiro Tài doanh nghiệp GVHD:Th.s...
... liên quan đến danhlợi số lợi nhuận/ vốn (ROE), lợinhuận thuần/doanh thu, lợi nhuận/ tài sản, liên quan đến tình hình vay nợ tổng vay nợ vốn liên quan đến giá chứng khoán lợinhuận P/E, không thấy ... sinh lợi liên tháng, chọn quan sát với tỷ suất sinh lợi không trùng khớp Do tính toán tỷ suất sinh lợi tháng, quan sát hàng tháng tháng 1, 4, 7, 10 năm mẫu Sau kiểm tra liệu tỷ suất sinh lợi tương ... số E/P PBV để dự báo tỷ suất sinh lợi thị trường trung bình thời kỳ dài Tuy nhiên, việc ứng dụng mô hình vào dự báo tỷ suất sinh lợi thị trường nước nói chung vào thị trường chứng khoán Việt Nam...
... vọng Trong phạm vi quan sát lợinhuậnRủiro sai biệt lợinhuận thực tế so với lợinhuận kỳ vọng Để đo lường rủiro trước hết phải xác đònh lợinhuận kỳ vọng, xác đònh độ lệch chuẩn lợinhuận ... premium) Trong phạm vi môn học xem nhà đầu tư người ngại rủiro Do đó, phải có giá trò tăng thêm trường hợp dự án đầu tư rủiroLợinhuậnrủirodanh mục đầu tư Từ đầu đến xét lợinhuậnrủiro khoản ... rủiro biến động lợinhuận đầu tư chứng khoán Để thấy rủiro cắt giảm nào, cắt giảm chia rủirodanh mục đầu tư làm hai loại: • Rủiro toàn hệ thống (systematic risk) – rủiro biến động lợi nhuận...