mô hình 3 nhân tố của fama french 1993

Ngày tải lên: 30/12/2015, 07:08

... -0.01172 2 530 0 0. 031 25 33 000 0. 030 3 03 34000 -0.01866 2 630 0 -0.0 039 5 25200 0. 033 333 34 100 0.011765 34 400 0.0 038 02 26400 0.0 039 68 2 530 0 -0.00587 33 900 34 400 0.0 037 88 26500 -0.0 039 5 25200 -0.02655 33 000 ... -0. 030 3 32 000 0. 030 3 03 51000 0.0 234 38 131 000 -0.2 033 9 70500 0.0875 34 800 0.068627 54500 0.0 839 69 142000 0.007092 71000 -0.0 431 33 300 0.01 834 9 55500 0.05 633 8 150000 0.05 633 8 75000 0.051051 35 000 ... Vn-Index 235 .38 235 .85 236 .07 234 .18 236 .02 233 .62 235 .14 237 .78 237 .01 238 .39 248. 43 245.55 245.88 246. 83 245. 63 246.25 245.24 2 43. 36 2 43. 69 244. 13 245 .38 246.59 246.56 246.75 246.51 248 .32 248.94...

Ngày tải lên: 11/02/2014, 19:12

... estimates for the HML portfolio are generally consistent with the findings of Fama and French (19 93, 1996) Fama and French (19 93, 1996) report that High BE/ME stocks load positively on the HML portfolio ... Prices Journal of Business 38 : 34 -105 Fama, E F and K R French 1992 The cross-section of expected stock returns Journal of Finance 47: 427–465 Fama, E F and K R French 19 93 Common risk factors in ... Financial Economics 33 : 3 56 Fama, E F and K R French 1995 Size and Book to Market Factors in Earnings and Returns Journal of Finance 50: 131 -155 P a g e | 26 Fama, E F and K R French 1996 Multifactor...

Ngày tải lên: 29/12/2013, 17:00

... 2.2 Mô hình ba nhân t c a Fama French .6 2.2.1 Nghiên c u th c nghi m c a Fama 2.2.2 Mô hình Fama 2.2 .3 Th c nghi m c a mô hình Fama French ba nhân t : 2 .3 French .6 French ba nhân ... kê mô t .25 4.2 S a bi n 27 4 .3 K t qu h i quy .28 4 .3. 1 Mô hình m t nhân t 28 4 .3. 2 Mô hình ba nhân t 30 4 .3. 3 Mô hình b n nhân t 32 ... .7 Mô hình nhân t g m nhân t c a Fama- French VaR: 10 2 .3. 1 Nghiên c u c a Bali-Cakici TTCK M .10 2 .3. 2 Nghiên c u t i th ng ch .11 U VÀ D LI U 13 3.1 Mô hình nghiên c u 13 3.2...

Ngày tải lên: 09/08/2015, 15:22

Ngày tải lên: 27/02/2014, 10:20

... Từ mô hình ba nhân tố FamaFrench, Long Chen- Lu Zhang phát triển xây dựng nên mô hình ba nhân tố khắc phục đƣợc khuyết điểm mô hình ba nhân tố Fama French Với mô hình CAPM mô hình Fama- French, ... mô hình cho thấy chƣa rõ ràng Fama- French (19 93) tranh luận mô hình CAPM, thông qua nhân tố rõ ràng, mô hình Fama- Fench giải thích đƣợc mà mô hình CAPM chƣa thể  Mô hình ba nhân tố Fama- French ... trình 3. 9 Nhân tố đầu tƣ - rINV Phƣơng trình 3. 10 Nhân tố ROA - rROA Phƣơng trình 3. 11 Hồi quy nhân tố - nhân tố thị trƣờng Phƣơng trình 3. 12 Hồi quy nhân tố - nhân tố thị trƣờng, nhân tố quy mô nhân...

Ngày tải lên: 09/08/2015, 13:10

... kinndoann 10.697.1 13. 531 |rt)): so .32 7,4o ,", nurt 4{g'n 0 .33 0.9?5. 533 (140. 735 .r51{E (2.5921 53. 602) N 7 53. 499.206 {24 .38 5.291. 439 ) ( 23 (19. 638 .971 147) 02.5 13. ?32 .11 2.020. 132 633 (26.9 13 35s.097) Lru ... td,i.hinh ka ttutc rcd! 31 thdne 12 "dn 2a 13 29voThisqus'el,D6d[tl,HochiMh6cir' 33 205e42 rdi to3 )33 20se11 lo3 )33 203e47, Fd 1 03) Eod id@aa$ @n E Bdocdotdicrtahtqq nhdtiraa,q ' XUATKNH DOANH c6NG TY Cd ... hln (i) Dv phdne l7', t29 n.286,851.?r3 t2.s24,6x4.1 13 19.149 .33 2. 636 u.0s1.646.516 194 ,9 23) ltd.194 861) \6.625.t97 13! 133 34 95,55 t;;ri 130 ]]l Ttn nrdc chon8rtdihin Phdilhu noi bOns;n he!...

Ngày tải lên: 19/06/2014, 22:06

... thực nghiệm ủng hộ cho mô hình làm giảm bớt phần hiệu sử dụng mô hình Đối với mô hình ba nhân tố Fama – French, mô hình phát triển Fama French vào năm đầu kỷ 20, xem mô hình cải tiến CAPM thử ... Những mô hình hồi quy sử dụng để kiểm định mối tương quan định giá tuyến tính nhân tố hàm ý mô hình định giá CAPM mô hình ba nhân tố Fama – French (1992, 19 93) Các kiểm định tiến hành dựa mô hình ... bình mô hình ba nhân tố 0.89, với mô hình CAPM 0.72 Kết hai mô hình bị bác bỏ mạnh với liệu thời gian nghiên cứu, giá trị kiểm định GRS cho CAPM có giá trị 4.07 mô hình ba nhân tố Fama – French 3. 64...

Ngày tải lên: 20/06/2014, 02:02

... 2.2.2 .3 Xây d ng mô hình APT 17 2.2 .3 Mô hình ba nhân t Fama- French 17 2.2 .3. 1 T ng quan mô hình ba nhân t Fama- French 17 2.2 .3. 2 N i dung mô hình 18 2.2 .3. 3 ... công b n m 19 93, mô hình ba nhân t c a Fama- French ã c ki m tr nh có hi u qu t i th tr ng ch ng khoán phát tri n th ng m i n i 2.2 .3. 2 N i dung mô hình Mô hình ba nhân t Fama- French (19 93) cho r ... n nhân t gi thích ch o mô hình ba nhân t Fama- French K t qu R2 i u ch nh mô hình ba nhân t Fama- French (44%) v n l n h n R2 i u ch nh c a mô hình CAPM (36 %) 2 .3. 2 Nghiên c u th c nghi m mô hình...

Ngày tải lên: 06/08/2015, 13:26

... Ki th nh s phù h p c a mô hình nhân t c a Fama - French nhân t c thay b ng nhân t th nh mô hình nhân t Fama - French ng xu ng tr n th ng lên - Mô hình nhân t c a Fama - French có phù h gi i thích ... c nh mô hình ba nhân t Fama - French (19 93) nt n tháng mô hình nhân t có th d 2009 K t phi u t so v i mô hình CAPM K t qu phù h p v i nghiên c u Fama French (19 93) tr ph n bù r i ro quy mô TTCK ... 0.0 23 99 837 38 931 3187 8 137 879 0001285 1.011524 95 136 06 8918861 0016758 1.01255 96 034 84 87502 43 0016402 39 theo mô hình Fama - French reg sl rmrf smb hml Source SS df MS Model Residual 795 534 326...

Ngày tải lên: 07/08/2015, 13:19

... CAPM mô hình ba nhân t Fama- French th tr ng ch ng khoán Vit Nam giai o n nghiên c u 2004-2012 36 4 .3. 1 Ki&m inh mô hình CAPM 36 4.4.2 Ki&m nh mô hình ba nhân t ca Fama- French ... mô hình Fama- French Trang 17 21 22 24 25 27 28 29 31 32 32 34 34 35 36 37 39 Bng 4.7: Bng so sánh kt qu hi quy ca hai mô hình CAPM Fama- French th tr ng ch ng khoán Vit Nam giai o n nghiên ... CAPM mô hình nhân t Fama French th tr ng ch ng khoán Vit Nam 33 4.1 Ki&m nh tính dng 33 4.2 Ki&m nh hin t ng a cng tuyn 35 4 .3 Ki&m nh mô hình...

Ngày tải lên: 08/08/2015, 13:39

... lu n v mô hình: Mô hình nh giá tài s n v n CAPM, Mô hình ba nhân t c a Fama French (19 93) , Mô hình b n nhân t c a M Carhart (1997) Mô hình ba nhân t c a Lu Zhang Long Chen (2010) Các mô hình ã ... c nghi m v mô hình ba nhân t Fama – French CH NG 3: KI M SÀN HOSE NH MÔ HÌNH BA NHÂN T 3. 1 Xây d ng mô hình ba nhân t Fama – French FAMA – FRENCH TRÊN i v i c phi u sàn HOSE 11 3. 2 D li u m ... -0,00 436 8 -0,00 439 4 0,01 033 2 1,291221 0, 636 865 83 CK 0,002851 1,146107 0 ,30 01 83 -0,225911 0,702788 0,702788 S/H 0,0 033 61 1,1658 03 0,5 533 15 0,287566 0,646140 0,6 930 282 S/L 0,0 034 04 1,118 930 0,776191...

Ngày tải lên: 09/08/2015, 15:51

... 1 .3 Th -Frech 1 .3. 1 Mô hình ba nhân t 11 11 1 .3. 2 Mô hình Fama- French 13 1 .3. 2.1 Các k 13 1 .3. 2.2 Các k 16 1 .3. 3 Mô hình Fama- French 18 1 .3. 3.1 Th 18 1 .3. 3.2 ... 612. 038 . 933 2.426 .31 7.101 217. 836 63. 422 281.258 2008 2.977.771.458 1. 531 .37 6. 130 4.509.147.588 124.576 57.122 181.698 2009 11.089.245.5 03 5.759. 833 .2 63 16.849.078.766 432 .646 197 .35 7 630 .0 03 2010 ... 2000 32 .177.840 50.011.720 500 2002 99.9 63. 340 1.000 20 03 112.001.080 1.120 2004 133 .586 .39 1 30 .000.000 1 .33 6 30 0 2005 191.750.220 30 .000.000 1.918 30 0 (T 32 1 2001 Giá tr 11.245.478 112 32 2006...

Ngày tải lên: 10/08/2015, 14:40

... hóa thị trường, làm cho quy mô giá trị bị sai lệch đi, đó, có thêm nhân tố mô hình điều chỉnh tương ứng với hai vấn đề Điều giải thích đà tăng trường sử dụng nhân tố khác: khả vốn hóa thị trường ... trị sổ sách so với giá trị thị trường: Trong nghiên cứu mình, Fama French cố gắng đánh giá vai trò kết hợp beta thị trường, quy mô, E/P, đòn bẩy tài tỷ giá giá trị sổ sách giá trị thị trường ... ứng nghĩa vụ tài ngắn hạn Nói chung số mức 2 -3 xem tốt Chỉ số thấp ám doanh nghiệp gặp khó khăn việc thực nghĩa vụ số toán hành cao không dấu hiệu tốt, cho thấy tài sản doanh nghiệp bị cột chặt...

Ngày tải lên: 06/12/2015, 17:25

... trông giống mô hình CAPM, mà người ta nói mô hình CAPM trường hợp đặc biệt mô hình APT ( F xem nhân tố thị trường) 6.2 Mô hình đa nhân tố Khác với mô hình nhân tố, mô hình đa nhân tố diễn tả tỷ ... (**) (đồng) 39 4, 63 1 .32 3,45 39 .441.900 33 .554 1 .36 6,67 3. 896,90 134 .740.180 28.922(*) 450,00 1.067,56 45.000.000 23. 724 239 ,40 38 4,66 23. 469.849 16 .38 9 5 03, 63 685,01 50 .36 3.060 13. 601 2.2 Khó ... 8,000,000 3, 414 ,39 0 652,421 2,068,000 4,557, 138 15, 134 ,280 9,854,880 37 STT 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 Tên thiết bị Mô tả Switch Console, Ports, PS/2 male to male Máy chiếu 3M - X62...

Ngày tải lên: 31/08/2014, 17:00

... Khóa luận tốt nghiệp Nguyễn Đăng Hậu - Nhân tố tăng trưởng - Nhân tố tài sản cố định hữu hình - Nhân tố quy mơ doanh nghiệp - Nhân tố tính khoản - Các nhân tố nội doanh nghiệp ảnh ... Từ bảng xuất mơ hình ta có phương trình kinh tế lượng theo phương pháp (OLS) sau: Page | 32 Khóa luận tốt nghiệp Nguyễn Đăng Hậu Totalliability = – 29 .31 3 73 ROA + 16.9595 ROE + 1 .36 7828 ROS + 0.845787 ... chủ sở hữu tăng 1 .35 lần Khoảng tin cậy cho mơ hình tổng nợ vốn chủ sở hữu : - Khoảng tin cậy số C từ 0. 833 227 đến 1.858546 - Khoảng tin cậy biến ROA từ – 37 . 639 09 đến – 22.845 23 - Khoảng tin cậy...

Ngày tải lên: 06/02/2015, 14:16

... việc mô hình Trang 33 nhân tố tốt xem xét đến nhiều nhân tố hơn, tỷ suất sinh lợi chứng khoán chịu tác động nhiều nhân tố, việc xác định nhiều nhân tố thích hợp để đưa vào mô hình làm cho mô hình ... 37 Trang 38 Bảng 3: Kết mô hình nhân tố cho ngành dịch vụ dầu khí: Mã CK Mô hình nhân tố R2 COM rCOM = 0.0 030 36 + 0.702813OIP 0 .32 PIT rPIT = -0.007910 + 0.9 232 91OIP 0.20 PVC RPVC = -0.0076 23 ... nhân ảnh hưởng đến hiệp phương sai tỷ suất sinh lợi 1.4 .3 Mô hình đa nhân tố 1.4 .3. 1 Khái niệm Thay mô hình nhân tố, mô hình đa nhân tố cho thu nhập chứng khoán chịu nhiều tác động khác xác Mô...

Ngày tải lên: 17/11/2012, 17:00

... thu 37 ,38 3 135 ,189 128,245 Lợi nhuận gộp Lợi nhuận từ HĐKD 8,0 23 5,929 33 ,876 24 ,38 2 30 ,659 21 ,30 6 Lợi nhuận ròng 4 ,30 2 16,982 15,918 212,207 97 ,30 6 2 13, 214 98,849 147,104 45, 736 31 , 933 22,021 32 ,650 ... 93 24,6 13 HAS 106 28 1 13 54,567 10, 138 72 ,35 7 30 ,424 KHA 108 26 1 13 28,425 4,856 43, 7 17,687 LAF 97 24 126 24,956 11,008 57,5 13, 6 NKD 93 47 107 174,17 33 , 237 235 ,048 105,699 PMS 118 36 93 30, 834 4 ... 1, 233 , 734 162,624 43, 3 83 39,588 1,190,906 1 43, 760 50,892 46,616 - 845,426 36 2 ,37 7 221,956 221,242 6 23, 470 468,269 274,879 167,954 166, 537 30 0 ,31 6 12.0% 1.1% 0.4% 13. 2% 4.4% 3. 2% 12.1% 4.8% 3. 9%...

Ngày tải lên: 12/04/2013, 11:41

... thuyết mô hình cấu trúc độ phù hợp tổng thể mô hình Kết phân tích 4.1 Kiểm tra bước Phân tích khám phá: phân tích nhân tố kiểm tra độ tin cậy Mô hình nhân tố điều chỉnh lại thành mô hình nhân tố ... thù mà không cần nỗ lực" Hình 3: Mô hình TAM (Nguồn: Fred Davis, 1989) Mô hình nghiên cứu số quốc gia Bảng 1: Tóm tắt mô hình nghiên cứu số quốc gia Quốc gia Tác giả Mô hình Nội dung nghiên cứu ... nhân tố sau: Nhân tố dễ sử dụng cảm nhận + nhân tố tự tin cảm nhận = khả sử dụng Hữu ích cảm nhận Khả sử dụng Ý định sử dụng Tin cậy cảm nhận Hình 4: Mô hình nghiên cứu điều chỉnh (mô hình 2) 4.2...

Ngày tải lên: 13/04/2013, 13:07

... lợng mô hình đa nhân tố ngời ta có cách định nhân tố sử dụng phơng pháp thống kê Trong trờng hợp định nhân tố ta định nhân tố sau: Nhóm yếu tố kinh tế vĩ mô: -Nhân tố tăng trởng kinh tế -Nhân tố ... 1.281 2.586 0.4 93 3.754 77.45 1.57 16 .33 4.571 82.14 1.56 5 .35 3 1.795 7.9 63 82.4 1.082 1.86 13. 39 72.68 2.276 9.477 1.176 3. 209 71.01 2.125 9 .33 7 1.214 10.7 71.26 1.899 1.004 3. 631 4 .37 8 80.8 1.667 ... 1 .38 4.75 4.28 1.47 0.88 1.54 1.01 1 .33 11.19 70.11 1.664 3. 1 73 5.155 1.277 74.69 2.646 1.6 63 0.657 82. 03 1. 833 0.511 5.179 1.697 83. 75 1.028 1 .36 5 0.646 18 .32 68 .36 2.681 2.615 1.406 29.41 83. 19...

Ngày tải lên: 06/11/2013, 20:20