bài giảng tài chính doanh nghiệp chương 32

... đòn bẩy tài doanh nghiệp chưa đạt cấu trúc vốn tối ưu, thay vay nợ thêm để đạt tỷ lệ nợ thích hợp công ty mua lại cổ phần Chính sách cổ tức làm giảm tỷ trọng vốn cổ phần hổ trợ doanh nghiệp đạt ... yếu mà không CEO tài vực lại gi mà công ty đạt trước Như giai đoạn giai đoạn mà rủi ro kinh doanh gia tăng mà rủi ro có hệ thống Do mà giai đoạn mà EBIT đến đà giảm sút mà doanh nghiệp lại chi ... thông số bảng 32. 9 công ty suy thoái có nghịch lý trái với suy nghĩ nhiều người là: công ty suy thoái phải có rủi ro kinh doanh cao Các thông số bảng cho thấy điều ngược lại, rủi ro kinh doanh giai...

Ngày tải lên: 02/11/2012, 10:48

... trước mong đợi, gây tổn thất thiệt hại cho người nói chung doanh nghiệp nói riêng - Dưới góc độ tài chính, rủi ro xem khả xuất thiệt hại tài Nói cách khác, rủi ro định nghĩa sai biệt lợi nhuận thực ... thường tính chênh lệch doanh thu đạt với chi phí phải gánh chịu kỳ định - Tỷ suất sinh lời hiểu tỷ lệ phần trăm lợi nhuận nhà đầu tư so với vốn đầu tư ban đầu (trong số tài liệu, người ta đồng ... Chương 3: THỜI GIÁ CỦA TIỀN, TỶ SUẤT SINH LỜI VÀ RỦI RO 3.1 Thời giá tiền 3.2 Tỷ suất sinh lời rủi...

Ngày tải lên: 25/05/2014, 19:38

... hõu nh khụng thay ụi, nhng giỏ tr v giỏ tr s dng b gim dn TSC tham gia vo nhiờu chu ky kinh doanh ca doanh nghip vi vai tro la t liờu lao ụng chu yờu * Phõn loi TSC: Cn c vo hinh thai biờu hiờn ... ln TSC ch lý, nhng bỏn Cn c vo quyn s hu TSC TSC thuc quyn s hu ca doanh nghip TSC khụng thuc quyn s hu ca DN + Nhn liờn doanh + i thuờ + Nhn gi h, qun lý h Cn c vo mc ớch s dng TSC s dung ... mũn TSC ó chuyờn dich vao chi phi kinh doanh v gia san phõm - Khõu hao TSC la vic tớnh toỏn v phõn b mt cỏch cú h thng nguyờn giỏ ca TSC vo chi phớ kinh doanh v giỏ thnh sn phm qua thi gian s...

Ngày tải lên: 25/05/2014, 19:38

... Chương 6: ĐẦU TƯ DÀI HẠN CỦA DOANH NGHIỆP 6.1 Tổng quan đầu tư dài hạn doanh nghiệp 6.2 Xác định dòng tiền đánh giá dự án đầu tư dài hạn 6.1 Tổng quan đầu tư dài hạn doanh nghiệp 6.1.1 ... tư dài hạn doanh nghiệp a Theo đối tượng đầu tư: - Đầu tư tài sản: + Đầu tư tài sản cố định: mua sắm, xây dựng bản, + Đầu tư tài sản ngắn hạn thường xuyên cần thiết + Đầu tư tài sản tài - Đầu ... thành doanh nghiệp - Đầu tư mở rộng qui mô kinh doanh - Đầu tư phát triển sản phẩm - Đầu tư thay thế, đại hóa máy móc thiết bị - Đầu tư bên 6.1.3 Các yếu tố ảnh hưởng đến định đầu tư dài hạn - Chính...

Ngày tải lên: 25/05/2014, 19:38

... thiểu doanh nghiệp phải đạt sử dụng vốn vay mà chưa tính đến ảnh hưởng thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp V = T1 (1+rdt) + T2 (1+rdt) + + Tn (1+rdt)n Trong đó: V : số tiền vay thực tế mà doanh nghiệp ... nguồn tài trợ j với chi phí sử dụng vốn ≤ i Wj : tỷ trọng nguồn tài trợ j tổng nguồn tài trợ Từ việc xác định điểm gãy nguồn tài trợ riêng biệt, xác định tổng điểm gãy tổng quy mô vốn mà doanh nghiệp ... I1 : lãi vay phải trả tài trợ phương án thứ I2 : lãi vay phải trả tài trợ phương án thứ hai t : thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp SH1 : số cổ phần phổ thông lưu hành tài trợ phương án thứ...

Ngày tải lên: 25/05/2014, 19:38

... HỌC Chương I: Tổng quan Tài doanh nghiệp Chương II: Giá trị thời gian tiền Chương III: Chi phí, Doanh thu Lợi nhuận Chương IV: Quản trị Tài sản cố định Chương V: Quản trị Tài sản lưu động Chương ... CHUNG VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP DOANH NGHIỆP a Khái niệm Doanh nghiệp tổ chức kinh tế có tên Thế riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch ổn định, doanh đăng kí kinh doanh theo quy định nghiệp? ... động Chương VI: Quản trị nguồn vốn doanh nghiệp CHƯƠNG TỔNG QUAN VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP (CHAPTER 1: OVERVIEW OF CORPORATE FINANCE) TỔNG QUAN VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Khái quát chung TCDN Các...

Ngày tải lên: 08/06/2014, 18:43

... toán 3.2 DOANH THU VÀ THU NHẬP KHÁC CỦA DOANH NGHIỆP I/ DOANH THU CỦA DOANH NGHIỆP KHÁI NIỆM DOANH THU Doanh thu tổng giá trị lợi ích kinh tế DN thu kỳ, phát sinh từ hoạt động sản xuất kinh doanh ... CHI PHÍ TÀI CHÍNH Chi phí tài khoản chi phí hoạt động đầu tư vốn, huy động vốn kinh doanh vốn DN thời kỳ định 2 CHI PHÍ TÀI CHÍNH Chi phí tham gia liên doanh, liên kết Chi phí kinh doanh ngoại ... hoạt động tài Ý NGHĨA CỦA DOANH THU • Doanh thu nguồn tài quan trọng để DN trang trải chi phí hoạt động kinh doanh • Doanh thu nguồn tài quan trọng để DN thực nghĩa vụ Nhà nước 1 DOANH THU BÁN...

Ngày tải lên: 08/06/2014, 18:43

... relevant riskiness of a stock is its contribution to the riskiness of a welldiversified portfolio 1 -32 Beta Measures a stock’s market risk, and shows a stock’s volatility relative to the market Indicates ... dùng số liệu suất sinh lời khứ cổ phiếu KWE để tính beta Year 10 Market 25.7% 8.0% -11.0% 15.0% 32. 5% 13.7% 40.0% 10.0% -10.8% -13.1% KWE 40.0% -15.0% -15.0% 35.0% 10.0% 30.0% 42.0% -10.0% -25.0% ... coefficients Security HT Market USR T-Bills Coll Expected Return 12.4% 10.5 9.8 5.5 1.0 Beta 1 .32 1.00 0.88 0.00 -0.87 Riskier securities have higher returns, so the rank order is OK 1-44 The...

Ngày tải lên: 08/06/2014, 18:43

... tài  Khái ni m: Báo cáo tài đ ợc dùng để cung cấp thông tin tình hình tài chính, tình hình kinh doanh luồng tiền doanh nghiệp, đáp ứng yêu cầu qu n lý c a chủ doanh nghiệp, quan nhà nước nhu ... mạnh tài doanh nghiệp cách trình bày thứ mà doanh nghi p có thứ mà doanh nghi p nợ t i thời điểm định  BCĐKT có phần: Tài s n Nguồn vốn B ng cân đối kế toán t i ngày… tháng… năm… Tài sản I Tài ... thu 15 III Báo cáo kết qu kinh doanh Doanh thu   Doanh thu từ ho t động kinh doanh: Bao gồm doanh thu từ bán hàng cung cấp dịch v Doanh thu từ ho t động tài chính: - Lãi cho vay, lãi tiền...

Ngày tải lên: 08/06/2014, 18:43

... 23 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP So sánh tỷ số tài doanh nghiệp với số bình quân chung ngành So sánh tỷ số tài qua năm để thấy xu hướng tốt hay xấu 24 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP BẰNG ... nhuận ròng ROA = Doanh thu x Doanh thu Tổng tài sản ROA = ROS x Vòng quay tổng tài sản 25 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP BẰNG SƠ ĐỒ DUPONT Lợi nhuận ròng ROE = Tổng tài sản x Tổng tài sản Vốn chủ ... xuất kinh doanh Dòng tiền từ hoạt động đầu tư Dòng tiền từ hoạt động tài Tiền mặt đầu năm Tiền mặt cuối năm PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP LÀ GÌ? Phân tích báo cáo tài doanh nghiệp việc...

Ngày tải lên: 08/06/2014, 18:43

... tích tài doanh nghi p  Nội dung phân tích tài doanh nghi p Phân tích báo cáo tài Phân tích tỷ số tài Phân tích yếu tố phi tài I Tổng quan phân tích tài doanh nghi p  Phân tích báo cáo tài B ... tích tài doanh nghi p  Quy trình phân tích tài Xử lý thông tin Dự báo định Xác định mục đích thu thập thông tin I Tổng quan phân tích tài doanh nghi p  Thông tin phân tích tài -Thông tin tài ... ng 3: Phân tích tài doanh nghi p I II III • Tổng quan phân tích tài DN • Phân tích tỷ số tài • Phân tích Dupont I Tổng quan phân tích tài doanh nghi p  Khái ni m: Phân tích tài (PTTC) vi c sử...

Ngày tải lên: 08/06/2014, 18:43

... thị trường βi: Rủi ro thị trường cổ phiếu i 32 MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN - CAPM (1) Ri Đường thị trường vốn (CML) RM RF βi 33 MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN - CAPM (2) R = RF + β ( R M − RF ... PHIẾU (4) 0,2675 VARA = = 0,066875 σ A = 0,066875 = 0,2586 = 25,86% 0,0529 VARB = = 0,0 1322 5 σ B = 0,0 1322 5 = 0,1150 = 11,50% HIỆP PHƯƠNG SAI VÀ TƯƠNG QUAN (1) n Cov( RA , RB ) = ∑ (R t =1 At ... ) X n X 3Cov( Rn , R3 ) X X 2Cov( R1 , R2 ) X X 3Cov( R1 , R3 ) 2 X 2σ X X 3Cov( R2 , R3 ) X 32 32 n X X nCov( R1 , Rn ) X X nCov( R2 , Rn ) X X nCov( R3 , Rn ) 2 X nσ n 17 DANH MỤC ĐẦU TƯ HIỆU...

Ngày tải lên: 08/06/2014, 18:43

... 3.1.PHN TCH CHNH SCH HUY NG VN CA DOANH NGHIP 3.1.1 Cỏc ngun doanh nghip huy ng SXKD Mc tiờu: ln, chi phớ thp, trỏnh ph thuc quỏ ln vo i tỏc ... gúp ban u, li nhun khụng chia, phỏt hnh c phiu , liờn doanh liờn kt, sỏp nhp; Ngun n: tớn dng ngõn hng, tớn dng thng mi, phỏt hnh trỏi phiu doanh nghip , thuờ ti chớnh 06/08/14 TS NGHIM TH TH ... ỏnh giỏ chớnh sỏch ti chớnh doanh nghip ang thc hin cú hp lý v hiu qu khụng? nguyờn nhõn v xu hng bin ng ca chớnh sỏch ti chớnh Trng im qun lý ca cụng tỏc huy ng ca doanh nghip + Kt lun: Thc trng...

Ngày tải lên: 08/06/2014, 18:43

... nguồn vốn tổng nguồn vốn doanh nghiệp • Quyết định cấu vốn phụ thuộc: - Rủi ro kinh doanh - Chính sách thuế TNDN - Khả tài (huy động vốn) DN - Quan điểm nhà quản trị tài Ths Phan Hong Mai, FBF ... nợ sau VCSH VCSH tổng vốn thuế tổng vốn Ths Phan Hong Mai, FBF 16 Bài tập tình • Sau tính toán chi phí nguồn vốn vào nhu cầu tài trợ năm 2008, công ty cổ phần Thành Long định huy động tỷ VND ... mô huy động 24 Chi phí vốn cận biên WACC MCC Quy mô huy động Khi cần huy động vốn, trước tiên doanh nghiệp lựa chọn nguồn có chi phí thấp sau dùng đến nguồn có chi phí cao Do đó, chi phí vốn cận...

Ngày tải lên: 08/06/2014, 18:43

... sut GVHB trờn DTT = 100(%) Giỏ HB x Doanh thu thun - T sut CPBH trờn DTT = Chi phớ BH Doanh thu thun x 100(%) Chi phớ QLDN - T sut CPQLDN trờn DTT = x 100(%) Doanh thu thun PTTC 06/08/14 TS Nghiờm ... HKD trờn DTT = - T sut LnTT trờn DTT = - T sut LnST trờn DTT = Doanh thu thun Ln trc thu Doanh thu thun x 100(%) x 100(%) Ln sau thu Doanh thu thun x 100(%) PTTC 06/08/14 TS Nghiờm Th Th Phng phỏp ... 06/08/14 Thời hạn thu nợ bình = Các khoản phải thu -Tổng tài sản Các khoản phải trả = Tổng tài sản = Doanh thu Số dư b.quân CKPT ng.h PTTC Số ngày kỳ TS Nghiờm...

Ngày tải lên: 08/06/2014, 18:43

... NỘI DUNG CHƯƠNG 6: Định giá trái phiếu Trái phiếu công cụ nợ không tính lãi Trái phiếu có thời hạn hưởng...

Ngày tải lên: 08/06/2014, 18:43

... doanh lợi (PI)  Công thức: Trong đó: PI = Chỉ số doanh lợi CFt = Dòng tiền năm thứ t CF0 = Dòng tiền năm (vốn bỏ ra) i = Lãi su t chiết kh u n= Vòng đời dự án 24 II Các tiêu thẩm định hi u tài ... hi u tài dự án Giá trị hi n t i ròng  Công thức Trong đó: CFt = Luồng tiền dự tính năm thứ t CF0 = Vốn đ u t ban đ u i = tỷ l chiết kh u n = vòng đời dự án 10 II Các tiêu thẩm định hi u tài dự ... 12 II Các tiêu thẩm định hi u tài dự án Tỷ su t hoàn vốn nội (IRR)  Khái niệm: Tỷ su t hoàn vốn nội tỷ l chiết kh u mà t i đó, NPV = 13 II Các tiêu thẩm định hi u tài dự án Tỷ su t hoàn vốn nội...

Ngày tải lên: 08/06/2014, 18:43

... phí đầu tư (TSCĐ) vào dự án 900 triệu, doanh thu tạo từ dự án 1.000 triệu, chi phí tiền năm 500 triệu, khấu hao TSCĐ năm, thuế suất thuế TNDN 30%, kết kinh doanh dòng tiền tạo từ dự án sau: ƯỚC ... NỘI DUNG CHƯƠNG Quy trình phân tích định đầu tư Ước lượng dòng tiền Các tiêu đánh giá dự án Hiện giá – NPV ... ƯỚC LƯỢNG DÒNG TIỀN (3) Năm Tổng DT tiền 1.000 1.000 1.000 3.000 CP tiền 500 500 500 1.500 Mua tài sản Dòng tiền ròng trước thuế 900 -900 -900 500 500 500 600 60 Thuế TNDN Dòng tiền ròng sau...

Ngày tải lên: 08/06/2014, 18:43

... Bài Quản lý tài sản ngắn hạn DN  Quản lý: - Tiền - Khoản phải thu - Hàng tồn kho  Sự cần thiết quản ... Chi phí hoạt động: bốc xếp, bảo hiểm, bảo quản, hao hụt Chi phí lưu kho Chi phí Dự trữ Chi phí tài chính: lãi vay, thuế, KH Chi phí đặt hàng Chi phí lưu kho thay đổi theo lượng hàng hóa dự trữ ...  Dùng ngân quỹ tối ưu để quản lý ngân quỹ  VD1 20 Quản lý khoản phải thu Chính sách tín dụng Bán chịu Lợi ích Tăng doanh thu Giảm chi phí Lưu kho Thiệt hại Tối đa công suất Tăng chi phí Quản...

Ngày tải lên: 08/06/2014, 18:43

... CỦA LÝ THUYẾT M&M Không có thuế thu nhập doanh nghiệp/ Có thuế thu nhập doanh nghiệp Không có chi phí giao dịch Không có chi phí khốn khó tài Thị trường tài hoàn hảo 10 CÁC MỆNH ĐỀ M&M Mệnh đề ... Tổng giá trị doanh nghiệp không bị ảnh hưởng cấu trúc vốn - Không tồn cấu trúc vốn tối ưu Lý thuyết lợi nhuận hoạt động ròng rE rA Chi phí vốn rD Đòn bẩy tài Giá cổ phiếu Po Đòn bẩy tài LÝ THUYẾT ... II (CÓ THUẾ TNDN) Trong trường hợp có thuế thu nhập doanh nghiệp, lợi nhuận kỳ vọng vốn chủ sở hữu có quan hệ tỷ lệ thuận với đòn bẩy tài chính, mối quan hệ điều chỉnh yếu tố thuế sau: B rS =...

Ngày tải lên: 09/06/2014, 20:49