... TF Qu n lýdanh m c trái phi u • Qu n lý ch ng: dùng kh n ng d báo th thu t u t t o danh m c có kh n ng sinh l i cao h n m c sinh l i chung c a th tr ng • Qu n lýdanh m c c phi u • Qu n lý th ... ng: qu n lý d a m t ch s chu n ó n m gi CP lâu dài • Qu n lý ch ng: T o danh m c v i k v ng thu l i t c cao h n danh m c b ng hay l i t c m c trung bình ng v i m i m c r i ro Qu n lýdanh m c ... ro c a danh m c • L i t c c a danh m c: L it c c tính c a m t danh m c u t bình quân gia quy n c a l i t c thu c t m i CK danh m c ó E(rp) = w1E(r1) + w2E(r2) +…+ wnE(rn) • R i ro c a danh m...
... ro danhmụcđầu t:Để loại bỏ rủi ro cho danhmụcđầu t, phải xây dựng danhmụcđầu t cho TGĐHBQ danhmục kỳ đầu t dự kiến TGĐHBQ danhmục đợc xác định TGĐHBQ gia quyền tất trái phiếu danhmục ... MBA Quảnlýdanhmụcđầu t 14-37 â Bộ môn TCQT&TTCK, Khoa NH-TC 14-38 Nguyễn Đức Hiển, MBA Xõy dng v qun lýdanh mc u t Quảnlýdanhmụcđầu t Là xây dựng danhmục loại chứng khoán, tài sản đầu ... tránh rủi ro hệ thống Đểdanhmục đạt đợc mục tiêu đề phòng tránh đợc rủi ro hệ thống, nhà quảnlýdanhmục mặt thiết lập danhmục theo phơng pháp thụ động, mặt quảnlýdanhmục mang tính chủ động...
... vic xỏc nh ri ro ca danh mc gm nhiu ti sn ó c a dng ho Ri ro ca danh mc s bng bỡnh quõn gia quyn ca ri ro ca cỏc ti sn danh mc vi t trng bng t trng ca cỏc ti sn ú danh mc Danh mc P vi t trng ... Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Khoa Toán Kinh Tế n p = i i2 i =1 Cn c vo cỏc loi ti sn danh mc ta s xỏc nh c ri ro cng nh bin ng ca danh mc, t ú cú nhng iu chnh hp lý v c cu ti sn danh mc ... hiu qu hn Do vy vic phõn tớch v qun lýdanh mc u t úng vai trũ quan trng quyt nh s thnh cụng ca mt d ỏn.Th trng ti chớnh cng phỏt trin thỡ phõn tớch v qun lýdanh mc u t cng quan trng nú s to ng...
... Treynor danhmục P danhmục B Nếu TP TB danhmục P đánh giá thực thi tốt 1.3 Quảnlýdanhmụcđầutư 1.3.1 Khái niệm quảnlýdanhmụcđầutưQuảnlýdanhmụcđầutư chứng khoán (gọi tắt quảnlýdanh ... điều chỉnh danhmục nhằm tái tối ưu hoá danhmụcđể đạt mục tiêu đầutưđề 1.3.2 Chiến lược quảnlýdanhmụcđầutư Khi có danhmục nhà đầutư có chiến lược phù hợp đểquảnlýdanhmục Thực tế ... định danhmụcđầutư hiệu quả, phù hợp với nhu cầu lợi nhuận nhà đầutư Thứ ba, với hình thức đầutưdanh mục, nhà đầutưđầutư vốn vào chứng khoán cách đầutư gián tiếp Tức hình thức đầutư thông...
... NĐT hiểu nhu cầu, mục tiêu điều kiện ràng buộc đầutư họ – Giúp nhà đầutư cụ thể hóa mục tiêu, hiểu rõ rủi ro phí tổn đầutư – Giúp người quản trị danhmụcđầutư xây dựng danhmục phù hợp, đáp ... (HPR2) x…x (HPR)n]1/n – • Một danhmụcđầu tư: HPY danhmục bình quân gia quyền HPY khoản đầutư cấu thành danh mục, tức thay đổi tổng thể giá trị danhmục ban đầu Lợi suất kỳ vọng E(r) • Phân ... Phân tích đầutư – Các thước đo – Yếu tố quy định mức lợi suất đòi hỏi – Các bước phân tích đầutư • Quản trị danhmụcđầutư Bốn bước quy trình đầutư Vai trò tuyên bố sách Đầu vào tuyên...
... rộng • Rủi ro ngành khác tư ng đổi ổn định qua thời gian Chuyển đổi danhmụcđầutư • • CKKD tác động tới ngành, chu kỳ kinh doanh lại khác Chiến lược chuyển đổi danhmục theo nhóm ngành CKKD ... ngành cụ thể gì? • • • • • Định nghĩa ngành Độ nhạy cảm với chu kỳ kinh doanh Chuyển đổi danhmụcđầutư theo ngành Chu kỳ sống ngành Phân tích cạnh tranh Định nghĩa ngành – Phân loại ngành, ... CKKD – Nhận biết theo dõi biến số liên quan tới xu hướng kinh tế đặc trưng ngành Chuyển đổi danhmụcđầutư theo ngành Hoạt động kinh tế Đỉnh Đỉnh Thu hẹp Mở rộng Đáy Thời gian Khi kết thúc giai...
... HĐTL = (1552 – 1520) x 250$ = 8000$ – Tổn thất danhmục = 5% x 400 000$ = 20000$ – Lỗ ròng danhmục = 20000$ - 8000$ = -12000$; tức 3% giá trị danhmục (chưa tính khoản phí mua quyền) • Quyền chọn ... chọn HĐTL • Khi định chế tài có danhmục tài sản muốn hạn chế tổn thất trước biến động không dự báo lãi suất giá thị trường, họ sử dụng quyền chọn HĐTL • Với danhmục trái phiếu hay khoản vay BĐS: ... chọn = 5000$ –2000$ Quyền chọn HĐTL số cổ phiếu • Tình huống: Danhmục cổ phiếu có giá trị 400000$ Dự báo: thị trường giảm sút ngắn hạn Mục tiêu: hạn chế tổn thất (3%) giá giảm + trì tiềm lợi nhuận...
... khỏi NI • Áp dụng cho FCFE FCFF Đầutư vào vốn lưu động • Áp dụng cho FCFE FCFF • Để tính FCF, đầutư ròng vào vốn lưu động phải loại trừ: – Những thay đổi tiền /tư ng đương tiền – Các giấy nợ ... hao trả góp) • Int (1-t) = chi phí lãi sau thuế • FClnv = đầutư vốn cố định ròng (tiền thu từ bán tài sản trừ chi tiêu vốn) • WCInv = đầutư vốn lưu động • Vay ròng = nợ trừ hoàn trả nợ cũ Báo ... tức Định nghĩa FCF • FCFF – Tiền sẵn có cho cổ đông người giữ trái phiếu, sau thuế, sau đầutư vốn đầutư vốn lưu động – Còn gọi dòng tiền trước đòn bẩy (pre-levered cash flow) • FCFE – Tiền...
... đường danhmục khả thi lớn danhmục tốt nhà đầutư – So sánh T danhmục với T thị trường để biết danhmục có nằm bên SML không Ví dụ: tính giá trị T; RM = 14%; RFR = 8% Nhà quản trị danhmục Lợi ... Kết hợp tài sản phi rủi ro với danhmụcđầutư khác nhau, tạo thành “đường danhmục khả thi” tư ng ứng – Một nhà đầutư hợp lý, sợ rủi ro luôn thích đường danhmục khả thi cao (có độ dốc lớn ... tư ng đối không gắn với mục tiêu điều kiện ràng buộc đầutư Sau 1960s – Lý thuyết đầutư đại xây dựng, với mô hình CAPM – Đòi hỏi đánh giá thành tích quản trị danhmụcđầutư phải gắn lợi nhuận...
... giao 250$x1300 = 325000$ để đổi lấy 250 x F0 (giá tư ng lai ban đầu) Các chiến lược với thị trường hợp đồng tư ng lai Hai ứng dụng – Người đầu cơ: sử dụng HĐTL để kiếm lợi nhuận từ chuyển động ... bán HĐTL, giá trị 100000$/hđ – Bảo vệ giá trị danhmục đoản với HĐTL, gọi Rào chắn đoản (short hedging) Giá TP Kho bạc tháng 3-2002 (PT) 102,91$ Danhmục nắm giữ (= 2000 x PT) Lợi nhuận (lỗ) HĐTL ... thời điểm T, giá giao ST – Chiến lược B: Tạo trường với HĐTL, đầutư tiền đủ để trả giá HĐTL hợp đồng đáo hạn • Chiến lược B đòi hỏi đầutư khoản PV giá HĐTL vào chứng khoán phi rủi ro, với lãi suất...
... phi rủi ro • Giả sử nhà đầutư lựa chọn danhmụcđầutư vào lợi suất dự tính lẫn rủi ro Mức bù rủi ro mà nhà đầutư đòi hỏi danhmục lớn – Mức độ sợ rủi ro (A) lớn – Danhmục có rủi ro lớn 28 Sợ ... pháp: Biểu diễn kết đầutư dạng tỷ lệ phần trăm năm, hay lợi suất, quy năm Lợi suất = (Số tiền nhận – Số tiền đầu tư) /số tiền đầutư = 100$/1000$ = 10% 10$ lợi tức 100$ đầutư tạo lợi suất 10%; ... (rP ) − r f A= σ2 P • Ví dụ: Nếu nhà đầutư cho RP danhmục bà 8%, σ =20%, suy A = 0,08/(0,5 x 0,202) = 27 • Luôn phải có mức bù rủi ro dương để nhà đầutư nắm giữ lượng cung cổ phiếu tồn thay...
... hiệu KD, vấn đề KD có liên quan đến điều kiện môi trường - CL thu hồi vốn đầutư – trình lý, giải thể, bán hay nhượng lại số tài sản, phận KD để thu hồi vốn đầutư vào tài sản đầutư vào lĩnh ... (Promotion) -Quảng cáo -Khuyến -Địa điểm bán - Chào bán trực tiếp -Quầy hàng -Kho hàng -Vận chuyển 13 c Quảnlý vật tư - Tạo nguồn vật tư cung ứng - Phân phối sử dụng, dự trữ, tiết kiệm vật tư d Nghiên ... CLSP Phân loại khai thác lợi ích lý tính lợi ích cảm tính Lý tính túy Cảm tính túy Thiên cảm tính Cân lý tính cảm tính Thiên lý tính Sơ đồ: Phân loại chức cảm tính lý tính SP 37 b Một số phương...
... Lý thuyết rủi ro tỷ lệ sinh lời đầutư chứng khoán Lý thuyết áp dụng quảnlýdanhmụcđầutư chứng khoán Các chiến lược quảnlýdanhmụcđầutư cổ phiếu Các công cụ phòng vệ cho danhmụcđầu ... r(b) (1-y) : y tỷ trọng đầutư vào danhmục a (1-y) tỷ trọng đầutư vào danhmục b Thay số giải y=0.46 => thành phần danhmục tối ưu gồm 46% danhmục C2 54% danhmục C3, tư ng đương sau: 45 ... thu từdanhmục Quá trình xây dựng quản lí danhmụcđầutư Vạch sách đầutư Phân tích định giá cổ phiếu Chiến lược mua bán cổ phiếu Xây dựng danhmục Chỉnh sửa danhmụcĐánh giá Lý thuyết...
... tích danhmụcđầu t Trong thị trờng tài đại,các nhà đầu t cần tiến hành đầu t theo danhmục nhằm mục đích đa dạng hoá để giảm thiểu rủi ro.Một danhmụcđầu t thờng nhiều cổ phiếu để thiết lập danh ... rP Khi cảm sinh tập danhmục biên duyên duyên Tính chất 2 :Danh mụcdanhmục biên duyên danhmục biên Chuyờn thc tt nghip - Tính chất 3 :Danh mục có phơng sai nhỏ MVP -danh mục MVP nghiệm toán ... 4:Sự tồn danhmục không tơng quan với danhmục biên duyên(phơng sai hai danh mục= 0) - Nếu P danhmục biên duyên tồn nhát danhmục biên duyên ZC(P) cho PZC ( P ) =0 - Tính chất 5: Một danhmục khả...
... Quảnlýdanhmụcđầutư GVHD: Nguyễn Phạm Thi Nhân Mục lục Quảnlýdanhmụcđầutư GVHD: Nguyễn Phạm Thi Nhân Xây dựng sách đầutư 1.1 Mục tiêu sinh lời Mục tiêu mong muốn đầutư vào danhmục ... tư 15% tổng giá trị chứng khoán lưu hành tổ chức phát hành • Không đầutư vào quỹ đầutư chứng khoán khác • TRANG / 45 Quảnlýdanhmụcđầutư GVHD: Nguyễn Phạm Thi Nhân Lựa chọn chiến lược đầu ... chuyên nghiệp cao Hướng đến tư ng lai Mục tiêu hoạt động: Phát triển sản xuất kinh doanh, đầutư xây dựng nhà ở, đất ở, đất xây TRANG 40 / 45 Quảnlýdanhmụcđầutư GVHD: Nguyễn Phạm Thi Nhân...
... NỘI DUNG I MỤC TIÊU ĐẦUTƯ II PHÂN TÍCH MÔI TRƯỜNG ĐẦUTƯ HIỆN TẠI III CHIẾN LƯỢC ĐẦUTƯ IV DANHMỤCĐẦUTƯ V ĐÁNH GIÁ I .Mục tiêu đầutưDanhmụcđầu tư: + Lợi nhuận kỳ vọng: 0.424%/1 ... •Lợi nhuận kỳ vọng danhmục ban đầu nhóm 0.424% tức đầutư 100 triệu thu 100,424 triệu, sau đầutư nhóm 97836000VNĐ, tức lỗ 2,164% Lý do: Vào thời điểm thiết lập danhmụcđầutư nhóm chưa có đầy ... nhóm đầutư gặp phải khó khăn, nằm xu giảm điểm chung toàn thị trường Kết luận! Việc thiết lập danhmụcđầutư có ý nghĩa vô quan trọng, vấn đề cốt lõi việc định nhà đầu tư, việc thiết lập danh mục...