Mô hình tổng công ty theo hướng tập đoàn

Mô hình tổng công ty theo hướng tập đoàn

Lời mở đầu

Việt Nam đã và đang trên con đờng đổi mới nền kinh tế theo hớngcông nghiệp hóa hiện đại hóa Một trong những vấn đề đợc mọi ngời quantâm nhất hiện nay là làm sao để đẩy mạnh hiệu quả hoạt động của các tổngcông ty Nhà nớc nhằm có thể cạnh tranh hiệu quả trên thị trờng thế giới vàgiữ đợc vị trí chủ đạo trong nền kinh tế đất nớc

Việc giải quyết vấn đề trên theo hớng thành lập các tập đoàn kinh tếNhà nớc hiện nay đòi hỏi các tổng công ty phải tự hoàn thiện mình về cơ cấutổ chức dẫn tới sự thành lập các công ty tài chính thuộc Tổng công ty Vấnđề có thành lập hay không các công ty tài chính này là một vấn đề nhạy cảmnhng thực tế là các công ty này muốn chứng tỏ sự tồn tại của mình là một sựtất yếu phù hợp các qui luật kinh tế thì phải chứng tỏ chúng thực sự hoạtđộng có hiệu quả.

Kết quả hoạt động của công ty phụ thuộc vào kết quả hoạt động củacác nghiệp vụ chủ yếu mà một trong số đó là nghiệp vụ ủy thác Đây vốn làmột nghiệp vụ chủ yếu của các ngân hàng thơng mại nhng ngày càng đợc mởrộng cho các tổ chức tài chính trung gian khác và riêng vốn ủy thác đợc coilà một trong những nguồn tạo vốn cơ bản cho các công ty tài chính thuộctổng công ty tại Việt Nam Nghiệp vụ ủy thác bên cạnh việc giải quyết tốtnhiệm vụ làm đầu mối trong quá trình chu chuyển vốn trong ngành còn thểhiện đợc rõ nét tính trung gian của công ty tài chính, tách quyền sở hữu vàquyền sử dụng vốn phù hợp với sự phát triển của nền kinh tế đang trong quátrình chuyên môn hóa cao độ

Vì vậy, trong quá trình thực tập tại công ty tài chính dầu khí em đã rất

quan tâm tới nghiệp vụ này và đợc sự hớng dẫn tận tình của cô giáo NguyễnThị Kim Quý và sự giúp đỡ, hớng dẫn của các anh chị tại công ty tài chínhdầu khí em đã quyết định chọn vấn đề này làm đề tài tất nghiệpvới mongmuốn tìm hiều xem nghiệp vụ này là gì, đóng góp nh thế nào cho sự pháttriển của công ty tài chính dầu khí nói riêng và cho những mục đích thànhlập công ty tài chính thuộc tổng công ty, hy vọng đóng góp đợc chút gì chosự phát triển của công ty.

Ngoài lời nói đầu và kết luận, nội dụng luận văn đợc trình bày theo 3

Chơng I: Công ty tài chính thuộc tập đoàn và nghiệp vụ uỷ thác

Chơng II: Thực trạng của nghiệp vụ uỷ thác tại Công ty Tài chính Dầukhí

Chơng III: Một số kiến nghị và giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạtđộng uỷ thác tại công ty Tài chính Dầu khí.

Dới giác độ của văn bản pháp luật, theo điều lệ mẫu về tổ chức vàhoạt động của tổng công ty nhà nớc ban hành tại nghị định số 39CP ngày 27-6-1999, điều lệ ghi rõ:

“Tổng công ty nhà nớc là doanh nghiệp nhà nớc có qui mô lớn bao

gồm các đơn vị thành viên có quan hệ gắn bó với nhau về lợi ích kinh tế, tàichính, công nghệ, thông tin, đào tạo, nghiên cứu, tiếp thị hoạt động trongmột hoặc một số chuyên ngành kinh tế - kỹ thuật chính, do nhà nớc thành lậpnhằm tăng cờng tích tụ, tập trung, phân công chuyên môn hoá và hợp tác sảnxuất để thực hiện nhiệm vụ nhà nớc giao; nâng cao khả năng hiệu quả kinhdoanh của các đơn vị thành viên và của toàn tổng công ty đáp ứng yêu cầucủa nền kinh tế”

Tổng quát các tập đoàn có ba loại hình tổ chức:

Loại hình thứ nhất: Quan hệ giữa các thành viên tơng đối lỏng lẻothông qua các thoả thuận hoặc các cam kết hợp tác, trong hình thức này cáccông ty thành viên tham gia tập đoàn có tính độc lập cao; thông thờng cơ sởtồn tại của loại hình tập đoàn này là các thoả thuận hoặc hợp đồng tạo ra sựliên kết mèm giữa các thành viên để tăng thêm lợi thế cho nhóm các thànhviên đó.

Loại hình thứ hai: Mối liên kết giữa các thành viên rất chặt chẽ, mứcđộ phụ thuộc lẫn nhau cao, các đơn vị thành viên bị hạn chế tính độc lập, cơ

sở kinh tế của sự liên kết chặt chẽ trong nội bộ tập đoàn là quyền sở hữu giữacác công ty thành viên có sự nắm giữ cổ phiếu của nhau hoặc có một công tymạnh nhất chi phối cả tập đoàn.

Loại hình thứ ba: Do sự phát triển cao của thị trờng tài chính, hìnhthành kiểu tập đoàn có hạt nhân liên kết là công ty tài chính Công ty mẹ(Holding Company) là công ty tài chính nắm giữ cổ phần chi phối của cáccông ty con Sự phát triển cao của thị trờng tài chính và công nghệ thông tincho phép một công ty chi phối một hoặc nhiều công ty khác thông qua quyềnsở hữu cổ phiếu do vậy các công ty trong tập đoàn không nhất thiết phải cómối liên hệ về sản phẩm hay công nghệ kỹ thuật.

Thực hiện chủ trơng của Đảng và Nhà nớc về thành lập các tổng côngty theo quyết định 90/TTg và 91/TTg ngày 7/3 /1994 của thủ tớng chính phủ,cả nớc đã có 92 tổng công ty lớn trong đó có 17 tổng công ty 91 là các tổngcông ty đợc thành lập thí điểm xây dựng theo mô hình tập đoàn kinh doanh.Tuy nhiên có thể nhận thấy việc phát triển các tập đoàn kinh tế Nhà nớc ởViệt Nam còn rất mới mẻ và đang gặp nhiều khó khăn Các tổng công ty cósức cạnh trạnh quốc tế cha cao, hàng hoá dịch vụ xuất khẩu rất khó khăn, quimô và tiềm lực so với các tập đoàn kinh tế tơng tự của các nớc là quá nhỏ bé.Vì vậy có thể thấy giữa các tổng công ty hớng tập đoàn kinh doanh của ta vàcác tập đoàn kinh tế còn có một khoảng cách khá xa Một nguyên nhân chủyếu của tình trạng này là các tổng công ty không có đủ vốn thích hợp để pháttriển, để đổi mới công nghệ và mở rộng sản xuất Do thị trờng vốn của ta cònrất sơ khai và kém phát triển, nguồn vốn từ nhà nớc thì lại rất hạn hẹp, nguồnvốn từ các ngân hàng thơng mại thì không đủ qui mô và chủ yếu là ngắn hạnnên không đáp ứng đủ yêu cầu đầu t và phát triển của các tổng công ty Côngty tài chính trong các tổng công ty ra đời với nhiệm vụ quan trọng là điềuhoà vốn trong tổng công ty và tạo lập, sử dụng nguồn vốn phù hợp, hiệu quảnhất để phát triển tổng công ty.

1.1.2 Mô hình công ty tài chính trong tổng công ty

Tuy các ngân hàng là một tổ chức tài chính quan trọng nhất của cáctrung gian tài chính nhng các tổ chức tài chính phi ngân hàng ngày càngđóng một vai trò quan trọng trong việc khơi nguồn vốn từ những ngời chovay - ngời tiết kiệm tới những ngời vay- những ngời cần chi tiêu Quá trìnhđổi mới tài chính đã làm cho các tổ chức tài chính phi ngân hàng trở nênquan trọng hơn rất nhiều Các tổ chức này ngày nay cạnh tranh trực tiếp hơnvới các ngân hàng qua các dịch vụ tơng tự nh hoạt động của ngân hàng.

Những năm đầu của thế kỷ 20 các trung gian tài chính phi ngân hàng,trong đó có công ty tài chính đợc hình thành trên cơ sở chuyên môn hoá mộtsố hoạt động của ngân hàng nhằm khắc phục, hạn chế các khiếm khuyết của

các ngân hàng thơng mại và đa dạng hoá các định chế tài chính trong nềnkinh tế thị trờng Trong sự phát triển của các tổ chức tài chính phi ngân hàngcác công ty tài chính ngày càng khẳng định vị thế và vai trò của mình nh mộtđịnh chế tài chính không thể thiếu trong nền kinh tế của mỗi quốc gia

Công ty tài chính là một tổ chức tài chính trung gian mà hoạt động chủyếu và thờng xuyên là:

- Thu hút vốn bằng cách phát hành thơng phiếu, trái phiếu và cổphiếu.

- Cho vay chủ yếu la trung và dài hạn

- Thực hiện các nghiệp vụ cho thuê và thuê mua

- Cầm cố các loại hàng hoá, vật t, ngoại tệ, các giấy tờ có giá vàcác vật bảo đảm khác

- Thực hiện các nghiệp vụ kinh doanh vàng bạc, đá quý, mua bánchuyển nhợng chứng khoán

Cho đến thập kỷ 70, có 3 loại hình công ty tài chính hoạt động phổbiến là tài trợ tiêu dùng, tài trợ bán lẻ,và tài trợ thơng mại.Từ thập niên 80trở lại đây, các công ty tài chính không ngừng thực hiện đa dạng hoá hoạtđộng kinh doanh trên nhiều lĩnh vực nh thuê mua, đầu t tài chính, phát hànhvà kinh doanh chứng khoán, đồng thời thực hiện sáp nhập, thôn tính lẫnnhau để tạo thành các công ty tài chính có qui mô hoạt động lớn, nâng caosức cạnh tranh và hiệu quả kinh doanh.

Hoạt động của các công ty tài chính là rất đa dạng và phong phú ng nhìn chung có thể phân loại nh sau:

Căn cứ vào các hoạt động nghiệp vụ, công ty tài chính đợc chiathành:

+ Các công ty tài chính bán hàng: cho những ngời tiêu dùng vay đểmua các hàng hoá từ một nhà bán lẻ hoặc một nhà sản xuất khác Các côngty tài chính bán hàng trực tiếp cạnh tranh với các ngân hàng về cho vay tiêudùng và đợc ngời tiêu dùng sử dụng vì các món vay thờng đợc thực hiệnnhanh hơn và tiện lợi hơn tại nơi mua hàng.

+ Các công ty tài chính ngời tiêu dùng: cho ngời tiêu dùng vay đểmua những món hàng riêng, ví dụ nh đồ đạc và các dụng cụ gia đình để cảithiệ nhà cửa hay để giúp thanh toán các món nợ nhỏ.

+ Các công ty tài chính kinh doanh: cung cấp các dạng tín dụng đặcbiệt cho các doanh nghiệp bằng cách mua những khoản tiền sẽ thu có chiếtkhấu; việc cung cấp các tín dụng này đợc gọi là bao thanh toán Ngoài ra,các công ty tài chính kinh doanh cũng chuyên môn hoá trong việc cho thuê

thiết bị là những thứ công ty mua sau đó cho các nhà kinh doanh thuê mộtsố năm.

Căn cứ vào quan hệ về sở hữu, các công ty tài chính đợc chia thành: + Các công ty tài chính độc lập thực hiện nhiều hoạt động kinh doanhnh: nghiệp vụ tín dụng (cho vay và bảo lãnh cho các khách hàng thơng mạivà sản xuất công nghiệp ); các nghiệp vụ cho thuê và thuê mua; nghiệp vụbao thanh toán; kinh doanh tiền tệ; t vấn tài chính

+ Các công ty tài chính trong các tập đoàn kinh doanh tham gia chủyếu các hoạt động nh: tìm kiếm các nguồn vốn đầu t để cung ứng cho cácthành viên trong tập đoàn; quản lý và đầu t các khoản vốn cha sử dụngtrong tập đoàn; quản lý các khoản tiền tạm thời nhàn rỗi, điều hoà vốn giữacác thành viên; làm đầu mối và t vấn cho tập đoàn, các công ty thành viêntrong quan hệ với các ngân hàng, các đối tác đầu t; quản lý rủi ro và ápdụng các biện pháp phòng ngừa rủi ro tài chính trong tập đoàn; cung cấpcác dịch vụ t vấn tài chính khác

Sự khác biệt cơ bản giữa các ngân hàng thơng mại và các công ty tàichính là các ngân hàng có nhận tiền gửi thờng xuyên trong khi các công tytài chính thì sử dụng vốn tự có để cho vay và đầu t, không nhận tiền gửi củadân chúng và các tổ chức với thời hạn ngắn và dới hình thức mở tài khoản,không thực hiện dịch vụ thanh toán và sử dụng vốn vay để làm phơng tiệnthanh toán trong khi đó quá trình trung gian tài chính của các công ty tàichính đợc mô tả rằng họ vay những món tiền lớn nhng lại thờng cho vaycác món tiền nhỏ, một quá trình hoàn toàn khác với quá trình trung giancủa các ngân hàng thơng mại Chính vì vậy quá trình cho vay của các côngty tài chính đặc biệt thích hợp với các nhu cầu của các doanh nghiệp và ng-ời tiêu dùng Tuy vậy, trong các quốc gia có nền kinh tế phát triển, do yêucầu mở rộng phạm vi hoạt động nên các công ty tài chính đều muốn mởrộng và đa dạng hoá các nghiệp vụ để phục vụ khách hàng của mình nhiềuhơn dẫn đến sự phân chia giữa các tổ chức ngân hàng và các công ty tàichính ngày càng mờ nhạt.

Các công ty tài chính đang ngày càng phát triển và là một định chếtài chính không thể thiếu của mỗi quốc gia Các công ty tài chính có mộtlợi thế là họ không gặp phải một hạn chế nào từ phía chính phủ về việc mởchi nhánh, về những tài sản mà họ có và cách thức huy động vốn Việckhông có hạn chế giúp cho các công ty tài chính có thể làm phù hợp mộtcách tốt hơn các món vay của họ với những nhu cầu của khách hàng hơn làcác tổ chức ngân hàng.Thông qua các công ty tài chính các nguồn vốn nhỏhệp trong dân c có thể đợc tập trung lại phục vụ cho nhu cầu về vốn của đấtnớc cũng nh các hoạt động đầu t dài hạn khác.

Các công ty tài chính trong tập đoàn là sản phẩm tất yếu của thị trờngvà là bớc phát triển cao hơn của các tập đoàn kinh doanh, góp phần làm đadạng hoá các dịch vụ tài chính và các loại hình tổ chức tín dụng Sự ra đờicủa các công ty tài chính làm tăng thêm nguồn vốn huy động, nâng caohiệu quả sử dụng vốn trong tập đoàn và nhất là phát huy triệt để sức mạnhcủa tập đoàn trên thị trờng tài chính trong và ngoài nớc

Các công ty tài chính trong tập đoàn đợc thành lập với mục đích banđầu là cung cấp các dịch vụ tài chính trợ giúp cho các hoạt động kinh doanhchủ yếu của tập đoàn nh tài trợ bán hàng, huy động vốn tập trung, quản lývốn đầu t ủy thác, điều hoà vốn nhàn rỗi, t vấn và làm đại lý phát hành tráiphiếu trên thị trờng tài chính ; sau đó các công ty tài chính đã từng bớc đadạng hoá hoạt động kinh doanh, mở rộng đối tợng phục vụ ra bên ngoài tậpđoàn nh cho khách vay để mua hàng hoá do tập đoàn sản xuất, cho cácdoanh nghiệp trong cùng ngành kinh tế - kỹ thuật vay vốn, cung cấp cácdịch vụ bảo hiểm, tài chính, kinh doanh địa ốc

Sở hữu vốn của công ty tài chính là sở hữu hỗn hợp nhng có một chủđóng vai trò khống chế, chi phối về tài chính Tập đoàn tiến hành hoạt độngvà quản lý tập trung một số mặt nh huy động, điều hoà, quản lý vốn; nghiêncứu triển khai; đào tạo; xây dựng chiến lợc phát triển, chiến lợc thị trờng,chiến lợc sản phẩm, chiến lợc đầu t

Các công ty tài chính chiếm một vị trí quan trọng thiết yếu trong dâychuyền vốn - tín dụng của các tập đoàn, là trung gian tài chính-cầu nối giữatập đoàn với thị trờng tài chính Một nguồn vốn kinh doanh quan trọng củacác công ty tài chính là nguồn vốn đợc cấp hoặc đi vay từ tập đoàn và cáccông ty thành viên; đồng thời doanh thu từ các hoạt động tài trợ để muahàng hóa do tập đoàn sản xuất, cho các đơn vị thành viên trong tập đoànvay, chiếm tỷ lệ đáng kể trong tổng doanh thu của các công ty tài chính

Trong qua trình hoạt động, các công ty tài chính trong tập đoàn thờngphát triển theo hai xu hớng:

- Một là: phát triển trở thành một tổ hợp các công ty gồm công tymẹ và các công ty con phần lớn mang họ của công ty mẹ Công ty mẹchi phối các công ty con về mặt tài chính và chiến lợc thông qua quyềnbiểu quyết do sở hữu một phần khống chế trong tổng cổ phần đang luhành của công ty con.

- Hai là: hình thành các công ty tài chính độc lập trực thuộc tậpđoàn, có chức năng hoạt động giống nhau nhng kinh doanh trên trên cácvùng địa lý khác nhau; hoặc có chức năng hoạt động khác nhau nhngcùng hoạt động trên cùng một địa bàn.

Là thành viên trong tập đoàn nên các công ty tài chính có nhiều lợi thếnhờ hiểu đợc rõ các đặc tính kinh tế -kỹ thuật của tập đoàn, các mối quan hệtrong nội bộ tập đoàn; có khả năng tiếp cận nhiều nguồn thông tin với chi phíthấp để nắm bắt hoạt động ản xuất kinh doanh của các đơn vị thành viên; từđó rút ngắn thời gian và chi phí thẩm định so với các tổ chức tín dụng khác.

1.2 Nghiệp vụ ủy thác

1.2.1 Sự hình thành và phát triển của nghiệp vụ ủy thác

Nghiệp vụ ủy thác có nguồn gốc, xuất xứ từ rất lâu, gần nh là cùng vớisự hình thành và phát triển của ngân hàng thơng mại

Trong thời kỳ sơ khai của nền kinh tế thị trờng, đã có những nhà buôn,địa chủ hay thợ kim hoàn, là những ngời có tiền và phát sinh nhu cầu đợcbảo đảm an toàn về những khoản tiền hay tài sản của mình Từ đó xuất hiệnnhững ngời giầu hơn hay có khả năng, đợc kính trọng hơn những ngời khácđứng ra giữ hộ của cải của ngời khác và nhận đợc một khoản tiền phí nhấtđịnh của những ngời gửi,khi đó nghiệp vụ ủy thác nảy sinh Sau đó nhữngngời này nhận thấy có thể lợi dụng tiền của mọi ngời để cho vay những ngờicó nhu cầu và có lợi hơn nhiều so với nhận phí và do vậy từ việc nhận phí họđã tiến tới trả cho những ngời gửi tiền một khoản để thu hút tiền gửi và hìnhthành những ngân hàng thơng mại sơ khai Vậy có thể thấy nghiệp vụ ủythác đã xuất hiện từ rất sớm tuy rằng còn sơ khai và khác nhiều so với ngàynay.

Dễ thấy, ban đầu nghiệp vụ ủy thác dựa trên cơ sở sự tin tởng lẫn nhaugiữa những ngời có quan hệ ủy thác Vì vậy trong tiếng Anh có thuật ngữ“Trust” (có nghĩa là đúng, tín nhiệm, tin tởng ) đợc sử dụng để chỉ tới nghiệpvụ ủy thác và nó đã cho thấy bản chất của nghiệp vụ ủy thác là nghiệp vụ đợcthực hiện trên cơ sở của sự tin tởng và sự tín nhiệm lẫn nhau giữa các bêntrong xã hội

Ban đầu, nghiệp vụ ủy thác đa số chỉ xuất hiện trong những quan hệ cánhân với cá nhân và dựa nhiều vào sự tin tởng mang tính cá nhân cao giữahai bên Cá nhân có tài sản trên cơ sở nhận thấy một ngời khác có uy tín cao,có khả năng đảm bảo an toàn hay có khả năng làm cho tài sản của mình sinhlợi sẽ giao cho ngời đó tài sản của mình để quản lý hay kinh doanh hộ mình.Ngời có tài sản thì có thể an tâm về số tài sản của mình không lo bị cớp haythất lạc và trong một số trờng hợp họ còn có thể nhận đợc một khoản lợinhuận nhỏ Trong khi đó thì ngời nhận quản lý tài sản vừa có thể nâng cao đ-ợc uy tín của mình vừa nhận đợc một khoản phí hay có thể mang tài sản đóra kinh doanh sinh lời (nếu chủ sở hữu đồng ý ) tuy trong giai đoạn đầu thìloại hình này ít khi xảy ra trong giai đoạn này thì ủy thác đợc hiểu là việc

bảo đảm, quản lý hộ tài sản của ngời khác và đợc tiến hành dựa trên cơ sở sựtin tởng cá nhân giữa hai bên.

Ngay từ giai đoạn này của nghiệp vụ ủy thác thì đối tợng của các hợpđồng ủy thác đã khá đa dạng bao gồm tiền, nhà đất, vàng bạc, đồ trang sức, và có đặc điểm rất quan trọng là cha có sự tham gia của luật pháp mà chỉ làsự thoả thuận miệng giữa hai bên tham gia ủy thác trên cơ sở tin tởng và haibên cùng có lợi.

Dần dần cùng với sự phát triển của sản xuất, nghiệp vụ ủy thác cónhiều thay đổi Lúc này, không chỉ còn là mối quan hệ giữa các cá nhân vớinhau mà còn là mối quan hệ giữa cá nhân với tổ chức hay giữa tổ chức với tổchức Trong kinh tế thị trờng xuất hiện nhu cầu của các công ty có lợng vốnnhàn rỗi, hay có tài sản cha sử dụng mong muốn tài sản của mình gặp ít rủiro nhất hay mong sinh lời một cách hợp lý đã tìm đến những ngời có khảnăng đáp ứng một cách tốt nhất những đòi hỏi đó Khi đó nghiệp vụ ủy thácphát triển tới một mức độ cao, xuất hiện những tổ chức chuyên nghiệp cungứng dịch vụ ủy thác cho toàn xã hội và lúc này hoạt động ủy thác không cònđơn thuần là quản lý tài sản để nhận phí mà chuyển sang chủ yếu là lĩnh vựcquản lý tài sản nhằm sinh lời và thực hiện các công việc mà khách hàng yêucầu.

Trong giai đoạn phát triển này, các loại hinh tổ chức tín dụng đã pháttriển mạnh mẽ với hàng loạt các công ty mới nh công ty bảo hiểm, các quỹtiết kiệm tín thác dành cho ngời nghèo Với đặc điểm khách hàng đến vớicông ty bảo hiểm luôn e ngại với các rủi ro mà họ có thể gặp phải, các côngty bảo hiểm đã nhanh chân hơn các tổ chức tín dụng khác trong việc pháttriển nghiệp vụ ủy thác cho phép khách hàng có thể yên tâm về sự an toàncủa các tài sản của họ khi ủy thác chúng cho công ty bảo hiểm Tuy nhiên,nghiệp vụ ủy thác của công ty bảo hiểm chỉ đợc phép dừng ở mức độ quản lýtài sản để hởng phí chứ cha nghĩ tới việc sử dụng chúng để sinh lợi.

Trong khi đó thì hệ thống các quỹ tín thác dành cho ngời nghèo đãnghĩ tới việc sinh lợi cho tài sản của khách hàng khi thực hiện thu gomnhững đồng tiền nhỏ bé của ngời nghèo tập trung lại và ủy thác cho ngờiquản lý quỹ để gửi ngân hàng lấy lãi hay đầu t vào chứng khoán để sinh lợi.Lãi thu đợc sẽ chia theo tỷ lệ tiền gửi của từng ngời Quỹ này trao cho nhữngngời nghèo một cơ hội sinh lợi từ số tiền nhỏ bé của họ, hình thức này đợccoi nh sự phát triển bậc thấp của dịch vụ ủy thác vốn.

Ngân hàng tuy có chậm hơn trong việc phát triển nghiệp vụ ủy thác ng lại là tổ chức thực hiện mạnh nhất và trong những năm 50 của thế kỷ 20nghiệp vụ ủy thác đợc coi là chìa khóa mở ra các hớng hoạt động mới củangân hàng thơng mại trong tơng lai Tại ngân hàng, các tài khoản ủy thác th-

nh-ờng đợc chia rõ tài khoản nào đợc phép mang ra đầu t, cho vay tài khoảnnào chỉ đợc phép quản lý.

Với sự đa dạng của các tổ chức có thực hiện nghiệp vụ ủy thác thìnhững ngời có nhu cầu đã có thêm nhiều phơng hớng lựa chọn để họ có thểlựa chọn đợc ngời nhận ủy thác phù hợp với yêu cầu của họ nhất.

Khi nền kinh tế thị trờng phát triển tới đỉnh cao kéo theo sự phát triểncủa mọi mặt và sự phân công lao động sản xuất làm xuất hiện nhiều ngànhnghề mới với sự chuyên môn hóa cao Đặc trng của kinh tế thị trờng là tự docạnh tranh, tự do sản xuất, tự do kinh doanh và tự do mậu dịch Sự phát triểncủa nghiệp vụ ủy thác cũng vậy, tự những hình thức sơ khai ban đầu, dần dầncác nghiệp vụ đã đợc hoàn thiện, phát triển thành nhiều loại hình mới nh ủythác công việc, ủy thác hàng hoá xuất nhập khẩu, mà trong đó ủy thác vốnngày càng trở nên quan trọng và thu hút đợc nhiều sự quan tâm của kháchhàng Vốn cũng là một loại hàng hóa và có cung, cầu cùng một mức giá cảcho quyền sử dụng vốn Vì vậy thị trờng vốn đã đợc tạo lập và ngày càngphát triển các công cụ vốn đa dạng, phức tạp Kinh tế càng phát triển càng cónhiều luồng vốn dịch chuyển trong nớc và quốc tế, từ đó xuất hiện nhu cầunhững tổ chức chuyên môn với hiểu biết chuyên sâu và khả năng nắm vữngnhững công cụ vốn để phục vụ cho thị trờng này, đó là trung gian tàichính.Hệ thống các tổ chức này càng lành mạnh và hoàn chỉnh thì thị trờngvốn càng có hiệu quả, đóng vai trò đòn bẩy kinh tế, tạo chất xúc tác cho cácphản ứng dây chuyền phát triển nền kinh tế, theo cách này các trung gian tàichính có thể giúp thúc đẩy nền kinh tế hoạt động có hiệu quả hơn

Theo truyền thống thì các ngân hàng thơng mại là trung tâm hội tụ cácnguồn cung cầu về vốn và là trung gian tài chính quan trọng nhất Tuy vậy,càng ngày vai trò này càng đợc chia sẻ cho các tổ chức tài chính trung giankhác nh: Cong ty đầu t, Công ty tín dụng thuê mua, quỹ đầu t và phát triển,quỹ đầu t tơng hỗ, Những trung gian tài chính thu đợc lợi nhuận bằng việcđặt một lãi xuất cao hơn cho các món cho vay so với món lãi họ thanh toáncho vốn mà họ vay từ ngời cho vay Nh vậy, do hoạt động trong quá trình tàichính gián tiếp, những trung gian tài chính có thể làm lợi cho phần lớn nhữngngời có món tiết kiệm nhỏ bằng việc đem lại cho họ thu nhập tiền lãi cao vàcó thể giúp cho ngời vay món nhỏ nay có thể vay đợc tiền vốn mà họ khôngcó cách nào khác để có đợc (điển hình là công ty tài chính chuyên vay móntiền lớn để chovay các khoản nhỏ với thời hạn dài) Những ngời vay các móntiền lớn cũng hởng lợi bởi vì quá trình trung gian tài chính có nghĩa là có đợcnhiều vốn hơn cho ngời vay trong thị trờng tài chính Không có trung gian tàichính thị trờng tài chính không thể có lợi ích trọn vẹn

Khách hàng cung cấp vốn cho các trung gian tài chính này là nhữngngời, những tổ chức có số tiền d thừa, cha đợc mang ra sử dụng Những ngờinày mong muốn số tiền này sinh lời nhng lại e ngại có thể mắc phải rủi ro.Họ có thể gửi tiền tiết kiệm tại ngân hàng, hay mua trái phiếu, tín phiếu củachính phủ vì đây là cách để đồng tiền của họ có thể sinh lời với mức an toàncao nhất có thể Nhng cũng có những ngời mong muốn một mức lợi nhuậncao hơn dù phải gánh chịu rủi ro cao hơn bàng cách đầu t trực tiếp vào cácdự án hay thị trờng chứng khoán Tuy nhiên nếu theo phơng pháp này thì nhàđầu t phải tự mình gánh chịu hoàn toàn rủi ro, phải tự đi thu nhận các thôngtin cần thiết Và đôi lúc lợi nhuận các nhà đầu t nhận đợc không đủ cho cácchi phí mà họ đã phải bỏ ra

Nhằm trung hoà hai thái cực này, thoả mãn những ngời mong muốn cólợi nhuận không quá thấp và rủi ro phải chịu không quá lớn thì ngiệp vụ ủythác có thể đợc coi là một giải pháp tốt Từng chứng minh đợc lợi ích củamình khi thực hiện có hiệu quả nhiệm vụ ủy thác với các loại hàng hoá thôngthờng hay các công việc mà khách hàng tin cậy giao phó, chuyển sang thựchiện ủy thác vốn của các khách hàng nghiệp vụ này của các trung gian tàichính tỏ ra có sức thuyết phục lớn Những ngời có tiền hay tài sản nhàn rỗihay tạm thời nhàn rỗi thì họ có thể sử dụng phơng pháp ủy thác đầu t chứngkhoán thông qua các tổ chức trung gian hay ủy thác tài sản bằng tiền để đầut vào các công trình, dự án của một công ty cụ thể hoặc cho tổ chức tín dụngđầu t hộ mình Với phơng pháp ủy thác thông qua tổ chức tín dụng, những cánhân hay tổ chức có vốn d thừa cha sử dụng có thể an tâm vì với những móntiền ủy thác này, các tổ chức tín dụng có thể tập hợp lại thành một món tiềnlớn và dung nó đầu t, kinh doanh sinh lời vì họ là những ngời am hiều đối vớiviệc cho ai vay hay mua loại chứng khoán nào hay đầu t vào dự án nào là cólợi nhất và lợi thế tiết kiệm chi phí nhờ qui mô.Nh vậy nghiệp vụ ủy thác đãtiến tới quản lý vốn và tài sản để sinh lời cho khách hàng và bản thân tổ chứcnhận ủy thác

Tuy ngày nay trên thế giới các ngân hàng thơng mại luôn là tổ chứcthực hiện nghiệp vụ ủy thác với qui mô lớn và dành cho nó sự quan tâmnhiều nhất nhng càng ngày càng có nhièu tổ chức trung gian tài chính khácquan tâm nhiều hơn tới nghiệp vụ này trong đó phải kể tới các công ty tàichính độc lập và các công ty tài chính trong các tập đoàn lớn Các tập đoànlớn sản xuất kinh doanh nay đã quan tâm nhiều hơn tới việc thực hiện nghiệpvụ ủy thác, các tập đoàn thờng đóng vai trò ngời ủy thác và giao vốn chocông ty tài chính thuộc tập đoàn mình hoặc cho một tổ chức tín dụng thựchiện việc đầu t kinh doanh hộ Các công ty, tập đoàn lớn cũng có thể lựachọn phơng pháp ủy thác vốn trực tiếp vào các cơ sở Tuy nhiên hình thức

này không nhiều vì không phải công ty hay tập đoàn nào cũng có đủ thôngtin cần thiết hay có khả năng quản lý bao quát hết mọi việc, cũng nh khôngphải bất cứ thành phần kinh tế nào cũng đợc pháp luật cho phép nhận ủythác

Và hiện nay ở nớc ta, nghiệp vụ ủy thác đang đợc hy vọng nhiều vàoviệc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cũng nh giúp cac doanh nghiệp cần vốncó nhiều cơ hội hơn trong việc thu hút nguồn vốn Nghiệp vụ ủy thác khôngchỉ mang lại lợi ích cho hai bên ủy thác và nhận ủy thác mà cả Nhà nớc cũngđợc hởng lợi trong nghiệp vụ này Với các khoản ủy thác từ nớc ngoài đầu tvào các doanh nghiệp trong nớc, Nhà nớc thu đợc thuế nh đối với các doanhnghiệp có vốn đầu t trong nớc chứ không phải cho phép hởng u đãi nh vớicác công trình có vốn đầu t nớc ngoài.

Vậy thế nào là nghiệp vụ ủy thác ?

1.2.2 Khái niệm về ủy thác ?

Hiện nay, có khá nhiều định nghĩa về ủy thác Theo từ điển “Kinh tếhiện đại” thì nghiệp vụ ủy thác là việc tài sản của một ngời đợc giao cho ngờikhác kinh doanh và quản lý Ngời đợc nhận trách nhiệm quản lý tài sảnkhông đợc thụ hởng lợi nhuận đợc sinh ra của tài sản, còn ngời giao tài sảnkhông có quyền nắm giữ tài sản của mình Ngoài ra, ngời giao quyền quản lýcòn phải trả cho ngời quản lý một khoản phí

Theo định nghĩa trong cuốn “Ngân hàng thơng mại” của EwardW.Reed và Eward K.Gill, thì mối quan hệ ủy thác xuất hiện khi nảy sinh mộtthoả thuận ủy thác giữa ngời ủy thác và ngời nhận ủy thác Nó xuất hiện khicó một bên cung ứng dịch vụ ủy thác và một bên có nhu cầu ủy thác gặpnhau tạo ra một hợp đồng ủy thác trong đó có xảy ra việc chuyển nhợng tàisản từ ngời ủy thác sang ngời nhận ủy thác (hay ngời cung ứng dịch vụ ủythác ) để ngời này quản lý, điều hành vì lợi ích của ngời ủy thác hay của ngờithụ hởng Còn đối với bên nhận ủy thác thì việc cung cấp một dịch vụ ủythác làm nảy sinh mối quan hệ ủy thác, nghĩa là một bên hoạt động vì lợi íchcủa bên kia trong phạm vi mối quan hệ của họ và trong hầu hết các trờng hợpbao gồm việc nắm giữ tài sản đợc điều hành bởi ngời nhận ủy thác vì lợi íchcủa một bên hoặc bên thứ ba

Nh vậy, hoạt động ủy thác là một hoạt động thể hiện rõ tính trung giancủa các tổ chức cung cấp dịch vụ ủy thác Nó cho phép những ngời không cókhả năng kinh doanh, quản lý tài sản hay công việc của mình tìm tới một độingũ những nhà chuyên môn có khả năng hoàn thành những mục tiêu mà họmong muốn đối với tài sản hay công việc của mình Việc này là có lợi khôngchỉ xét từ góc độ ngời ủy thác và ngời nhận ủy thác mà còn cho cả xã hội vì

nó làm giảm chi phí chung cho toàn xã hội và hiệu quả hơn cho nền kinh tếnói chung.

Vậy, ta có thể rút ra: Nghiệp vụ ủy thác là một hành vi theo đó bênnhận ủy thác (hay đợc ủy thác ) thực hiện việc quản lý tài sản theo cách đãthỏa thuận với bên ủy thác, thoả thuận này đợc qui định chi tiết bằng văn bảntrong hợp đồng ủy thác, nhằm đem lại lợi ích cho bên ủy thác hay bên thứba-gọi là bên thụ hởng “Tài sản” ở đây đợc hiểu theo một ý chung, đó làmột công việc,ý muốn hay là bất động sản, trái phiếu, chứng khoán, tiềnmặt, của một ngời hay một số ngời Những ngời, có thể là một ngời, có tàisản đem giao cho ngời khác quản lý hộ đợc gọi chung là bên ủy thác Bêntiếp nhận quản lý số tài sản này gọi là bên nhận ủy thác.Trong hoạt độngnày, bên ủy thác sẽ trả cho bên nhận ủy thác một khoản tiền để quản lý tàisản của mình gọi là phí.Mức phí này tuỳ thuộc vào tính chất cũng nh khảnăng sinh lời của tài sản Các dịch vụ ủy thác phức tạp, mang tính kỹ thuật vàpháp lý cao, do vậy thông thờng khi phát sinh nghiệp vụ ủy thác cụ thể sẽ cómột văn bản qui định rõ quyền hạn và trách nhiệm của hai bên ủy thác vànhận ủy thác, cũng nh qui định rõ về đối tợng hởng lợi ích từ tài sản trongnghiệp vụ ủy thác, gọi là bên thụ hởng, đó có thể là bên ủy thác mà cũng cóthể là bên thứ ba.

1.2.3 Mối quan hệ giữa các bên tham gia trong một hợp đồng ủy thác.

Nh trên đã nêu, nghiệp vụ ủy thác là một nghiệp vụ mang tính kỹ thuậtvà tính pháp lý cao và vô cùng phức tạp Nó có liên quan tới nhiều thànhphần, tổ chức trong xã hội, nền kinh tế nên không thể đơn thuần dựa trên sựtin cậy lẫn nhau giữa hai bên mà nó cần có một sự đảm bảo về mặt pháp lý.Do vậy, mỗi khi xuất hiện một quan hệ ủy thác thì sẽ có một hợp đồng giữacác bên tham gia, nó cho phép bên ủy thác có thể an tâm hơn rằng mongmuốn của mình sẽ đợc thực hiện còn bên nhận ủy thác sẽ ý thức đầy đủ vềquyền lợi và trách nhiệm của họ trong mối quan hệ ủy thác đó

Trong một hợp đồng ủy thác có xuất hiện ít nhất là hai bên: bên ủy thácvà ben nhận ủy thác Các bên này có thể là các cá nhân, các doanh nghiệp,các tổ chức tín dụng, các tổ chức từ thiện, Ngoài ra thì các cơ quan nhà nớccũng có thể là thành viên trong quan hệ ủy thác

Bên ủy thác (trustor) là bên có tài sản nhng không tự kinh doanh, quản

lý mà ủy thác cho ngời khác thực hiện việc này giúp họ, họ cũng có thể làngời lập ra các quỹ chuyên dành cho một mục đích nào đó hay một lớp ngờinào đó thụ hởng và giao quỹ này cho ngời đợc ủy thác để phân phối cho ngờithụ hởng

Bên thụ hởng (benefitciary) là bên thứ ba, bên nhận lợi ích, lợi nhuận

đợc sinh ra từ tài sản

Bên nhận ủy thác (trustee) là bên nhận ủy thác, bên thụ thác, bên đợc

ủy thác, ủy trị Đây là thể nhân hoặc pháp nhân đợc tạm thời giao quyền sởhữu những tài sản hoặc quyền lợi của ngời ủy thác, có trách nhiệm hànhđộng vì lợi ích của ngời ủy thác hoặc ngời thụ hởng khác nhằm đạt đợc mụcđích hai bên đã thoả thuận.

Các dịch vụ ủy thác có thể đợc thực hiện bởi các cá nhân hoặc các tổchức, bao gồm các phòng ủy thác của ngân hàng thơng mại hay công ty tàichính Nhng vì những thuận lợi mà các tổ chức nhận ủy thác có đợc so vớicác cá nhân nên hầu hết dịch vụ ủy thác đều đợc phòng ủy thác của các tổchức tài chính trung gian thực hiện Những thuận lợi này có đợc là nhờ kinhnghiệm, thâm niên, trách nhiệm tài chính, khả năng đáp ứng các khoản nợ,chuyên môn hoá, xét duyệt tập thể, tính công bằng và tính thích ứng.Hầu hếtnhững thuận lợi này phát sinh từ đội ngũ nhân viên chuyên nghiệp làm việc ởphòng ủy thác Bởi vì các tổ chức nói chung tồn tại lâu dài, nhân sự có khảnăng và kinh nghiệm có thể đợc thuê để thực hiện các hợp dồng ủy thác vàcác dịch vụ ủy thác khác mà công ty đã cam kết.

Hợp đồng ủy thác và dịch vụ ủy thác bao gồm số tiền và tài sản lớn.Ngời lập ra hợp đồng ủy thác hoặc có các dịch vụ ủy thác khác có quan tâmđến khả năng tài chính của ngời nhận ủy thác Có rất ít cá nhân nào có đủvốn để đảm bảo với ngời ủy thác rằng họ có đủ khả năng tài chính để đápứng tiêu chuẩn này (Các dịch vụ ủy thác phải đợc thực hiện đúng hẹn, khẩntrơng, tạo ra các phòng ủy thác của các tổ chức nhạy bén với các cam kết hơnlà các cá nhân có quá nhiều trách nhiệm)

Trong một công trình nghiên cứu nổi bật về dịch vụ ủy thác đã chothấy “trách nhiệm cơ bản của một ngời nhận ủy thác là trung thành, tuântheo chỉ thị, có khả năng và siêng năng” Việc tiến hành dịch vụ ủy thác,lòng trung thành nói lên rất nhiều điều Ngời nhận ủy thác phải trung thànhvới ngời ủy thác và ngời thụ hởng và không bao giờ bị thúc đẩy bởi t lợi Cáclệ phí thích hợp đối với việc thực hiện các dịch vụ đa ra đợc chấp nhận nhngviệc sử dụng vốn ủy thác cho các lợi ích riêng thì hoàn toàn bị nghiêm cấm.Khi một bên nhận ủy thác thì có nghĩa là đã có một thoả thuận trong đó baogồm sự tin tởng và ủy thác và ngời nhận ủy thác bị ràng buộc phải tuân theohợp đồng về mặt pháp lý, phải có các tiêu chuẩn cao về sự thành thực, sự ứngxử kinh doanh và có trách nhiệm bảo vệ hợp đồng.

Bộ phận ủy thác phải tuân theo các chỉ thị và các điều khoản của hợpđồng ủy thác, di chúc, lệnh của toà án, hoặc hợp đồng đại diện Nó khôngthể nhận một trách nhiệm rồi sau đó quyết định rằng, các hành động khác sẽtốt hơn Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là trong trờng hợp có một sốbiến cố bất thờng, những thay đổi vẫn không đợc thực hiện Các cá nhân và

doanh nghiệp sử dụng các dịch vụ ủy thác có quyền đa ra các yêu sách và cóthẩm quyền lớn trong lĩnh vực này và các bộ phận ủy thác không thể đổ lỗicho sự thiếu hiểu biết hoặc bỏ quên mà phải thờng xuyên siêng năng hoànthành mục tiêu của hợp đồng Trách nhiệm này là lớn lao nhng không cónghĩa là ngời nhận ủy thác là ngời bảo đảm do khi họ nhận ủy thác họ chỉ đ-ợc thực hiện những gì trong hợp đồng đã thỏa thuận và chỉ chịu trách nhiệmtrong phạm vi hoạt động cụ thể, ngời ủy thác không thể buộc họ phải làmnhững gì quá trách nhiệm của họ và không thể yêu cầu họ đảm bảo rằngkhông có bất kỳ rủi ro nào xảy ra với các vấn đề đợc ủy thác.Tuy nhiên họ lànhững ngời bảo đảm nếu các thiệt hại xảy ra do lỗi của chính họ.

1.2.4 Phân loại ủy thác:

Trên thực tế ở Việt Nam hiện nay cha có sự qui định cụ thể về các loạihình ủy thác đợc phép thực hiện nên sự phân loại này chủ yếu dựa trên cácloại dịch vụ ủy thác đã đợc tiến hành và đợc cấp phép ở nớc ngoài.

a) Các dịch vụ ủy thác đợc thực hiện đối với cá nhân:

Trên thực tế, hầu hết các dịch vụ ủy thác với cá nhân đều đợc thực hiệnbởi các ngân hàng thơng mại và vì ứng với nhu cầu đa dạng của các cá nhânnên các dịch vụ ủy thác tơng ứng của ngân hàng thơng mại cũng là rất lớn.Do vậy ở đây chỉ nhắc đến những chức năng chủ yếu gồm thanh lý tài sản,điều hành ủy thác, phục vụ nh ngời bảo vệ và bảo quản tài sản, thực hiện cácdịch vụ đại diện

+ Thanh lý tài sản: Trong di chúc của mình, ngời chết thờng chỉ định

ngời thực hiện di chúc để thực hiện các ý muốn của họ - thờng là các phòngủy thác của ngân hàng thơng mại Ngời phân chia tài sản không có di chúcđể lại đợc gọi là ngời quản lý tài sản và đợc toà án chỉ định, trách nhiệm nàycó thể giao cho phòng ủy thác Ngoài việc phục vụ nh ngời thực hiện di chúchay ngời quản lý tài sản, các bộ phận tín thác có thể phục vụ hai khả năngkhác nhau: một là, nh nhà quản lý tài sản bằng di chúc hoặc hai là, nh nhàquản lý thanh lý tài sản.Bổn phận cơ bản của một ngời quản lý tài sản haythực hiện di chúc là xin phép toà án để hành động, thu thập và bảo vệ các tàisản, chi trả các chi phí điều hành và các khoản nợ, thuế, phân phát tài sảnròng và cung cấp các dịch vụ cá nhân cho các thành viên trong gia đình

+ Việc điều hành các ủy thác cá nhân: đây là ủy thác nảy sinh từ một

thoả thuận giữa ngời ủy thác và ngời nhận ủy thác bao gồm việc chuyển ợng tài sản từ ngời khởi xớng hay ngời ủy thác sang cho ngời nhận ủy thácđể ngời này nắm giữ và điều hành tài sản vì lợi ích của ngời ủy thác hay củangời thụ hởng

+ Đóng vai trò là ng ời giám hộ và ng ời bảo quản tài sản : Khi một ngời

đang trong độ tuổi vị thành niên, đợc xem là không có năng lực pháp lý về

quản lý và nắm giữ tài sản, thừa kế tài sản, một ngời giám hộ đợc chỉ định đểnắm giữ tài sản đó, thông thờng trách nhiệm này đợc giao cho bộ phận ủythác.

+Dịch vụ đại diện: dịch vụ này khác đáng kể so với dịch vụ ủy thác

thuần tuý, trên nhiều phơng diện Trong ủy thác, quyền hành động với cáctích sản ủy thác đợc chuyển sang cho ngời nhận ủy thác nhng trong dịch vụđại diện quyền hành đối với tài sản không đợc chuyển sang cho ngời đại diệnmà vẫn ở trong tay ngời sở hữu Một dịch vụ đại diện xảy ra khi một ngời,thờng đợc gọi là ngời ủy nhiệm, cho phép ngời khác làm đại diện và hànhđộng thay cho ngời ủy nhiệm.Một dịch vụ đại diện tiêu biểu là một sự dànxếp về hợp đồng Các dịch vụ đại diện thờng ít liên kết chặt chẽ hơn so vớitín thác và có thể chấm dứt ít phức tạp hơn.

b ) Dịch vụ ủy thác đối với các doanh nghiệp

Hầu hết các nghiệp vụ ủy thác đợc thiết lập bởi các doanh nghiệp nhằmphục vụ cho các mục đích trợ cấp hu trí, phân chia lợi nhuận và chia tiền th-ởng cổ phần, cho phát hành trái phiếu; cho mua lại các quỹ và giữ lại các quỹđể thanh toán cho việc phát hành trái phiếu ủy thác thế chấp hoặc các giấychứng nhận

Ngoài việc cung cấp các kế hoạch khác nhau nhằm đảm bảo lợi íchcủa công nhân mà thông thờng là các kế hoạch tự cấp vốn, tín thác đầu t vốn,lu sổ mức tiền mà mỗi công nhân nhận đợc, chi trả cho họ phù hợp với thoảthuận ủy thác thì các phòng ủy thác còn thực hiện “ngời nhận ủy thác theokhế ớc” Khi các công ty vay nợ dài hạn, các trái phiếu, tín phiếu hay giấyvay nợ thờng đợc phát hành Nếu các chứng khoán này đợc bảo đảm, ngờinhận ủy thác theo khế ớc thờng có quyền hợp pháp với các tài sản đợc lu giữđại diện cho ngời nắm giữ trái phiếu và có quyền tịch thu tài sản thế chấpnếu ngời ký khế ớc không hoàn trả vốn gốc và lãi.Nhiều hoạt động đợc thựchiện với hình thức này bao gồm việc chuyển nhợng quyền sở hữu các chứngkhoán, thực hiện chi trả lãi và vốn gốc, giải chấp cho các tài sản đợc thếchấp, xử lý các quỹ đợc tạo ra nhằm chuộc lại các trái phiếu; bảo quản sổsách và thực hiện các báo cáo cho những ngời nắm giữ trái phiếu, công typhát hành, các cơ quan điều hành và sở giao dịch chứng khoán Trong mộtvài trờng hợp, ngời nhận ủy thác có thể phát hành các giấy chứng nhận ủythác trang thiết bị nh công cụ tín dụng đợc bảo đảm bởi trang thiết bị.(Trangthiết bị đợc chuyển cho bộ phận ủy thác và đơn vị thuê các thiết bị đó cótrách nhiệm trả tiền thuê đối với việc sử dụng những thiết bị đó cho ngờinhận ủy thác và sau đó chi trả cho ngời nắm giữ các giấy chứng nhận.)

Các bộ phận ủy thác thực hiện một số chức năng đại lý cho doanhnghiệp, nó đóng vai trò là ngời đại lý chuyển nhợng, liên quan tới việc

chuyển nhợng quyền sở hữu cổ phiếu của một công ty Thêm vào đó là vaitrò ngời đại lý trao đổi cũng rất giống nh là một đại lý chuyển nhợng Khithực hiện dịch vụ này, ngời nhận ủy thác nhận một loại chứng khoán và giaolại một loại chứng khoán khác phù hợp với các kế hoạch định trớc.

Các công ty cổ phần có nhiều cổ đông thờng không quan tâm đến việcchi trả lãi đối với các cổ phiếu nên họ nhờ tới phòng ủy thác để phục vụ nhmột đại diện chia lãi cổ phần, phòng ủy thác nhận chi trả cho công ty khi đếnhạn trả lãi cổ phần.

Hiện nay, cùng sự phát triển mạnh mẽ của nền kinh tế thị trờng thìnhiều bộ phận ủy thác lớn trong các tổ chức tín dụng đã cạnh tranh mãnh liệttrong việc đa ra các dịch vụ quản lý đầu t, tách rời khỏi các dịch vụ ủy tháckhác mà nghiệp vụ quan trọng nhất là cung cấp các dịch vụ quản lý cho cácdoanh nghiệp Mục đích của các dịch vụ này là làm cho vốn lu động tạm thờinhàn rỗi của các doanh nghiệp đợc sinh lợi, càng cao càng tốt, phù hợp vớisự an toàn và thanh khoản hàng ngày Điều này đợc thực hiện qua việc đầu tvào các công cụ thị trờng tiền tệ chất lợng cao, các thoả thuận mua lại, quỹthị trờng tiền tệ

c) Dịch vụ ủy thác đợc thực hiện cho các tổ chức từ thiện và nhữngtổ chức khác:

Họ có thể đóng vai ngời nhận ủy thác cho các tổ chức xã hội dới hìnhthức quà biếu để đẩy mạnh việc nghiên cứu, trợ giúp các trờng học, các tổchức từ thiện và các tổ chức nhân đạo Họ có thể đóng vai ngời đại diện quảnlý đầu t đối với quỹ quyên góp.

Sự phân loại nh trên thực chất là dựa nhiều theo mô hình của các ngânhàng thơng mại nhng cũng có thể áp dụng chung cho các tổ chức tín dụngkhác nh công ty tài chính, bảo hiểm, Cách phân loại này dựa theo tiêu chícác khách hàng của dịch vụ ủy thác hay là các đối tợng ủy thác, số nghiệp vụủy thác loại này là rất nhiều do có nhiều thành phần kinh tế tham gia vàoquan hệ ủy thác Sự phân chia trên giúp chúng ta có cái nhìn tổng quát về các

loại hình ủy thác thờng thấy với mỗi đối tợng tham gia ủy thác Nếu xéttrên giác độ các loại hình ủy thác thì chúng ta có thể phân ra làm ba loại

chính là:

+ ủy thác quản lý tài sản +ủy thác quản lý vốn

+ủy thác thực hiện công việc

Nghiệp vụ ủy thác quản lý tài sản thực chất là việc bên ủy thác giao

quyền sử dụng các tài sản cuả họ cho bên nhận ủy thác nhng trên thực tế ởViệt Nam thì nghiệp vụ này còn rất khó triển khai do có vớng mắc về luậtpháp trong vấn đề quyền sở hữu.

Nghiệp vụ ủy thác thực hiện công việc do mang tính cá nhân cao nên

hầu hết do các ngân hàng thơng mại vốn có quan hệ rộng khắp trong xã hộivà có nhiều điều kiện hơn các tổ chức tín dụng khác thực hiện

Do các lý do trên và khuôn khổ bài viết là về ủy thác tại công ty tài

chính nên ta sẽ đi sâu vào loại hình ủy thác quản lý vốn

1.3 ủy thác quản lý vốn1.3.1 Khái niệm

Trong xã hội luôn tồn tại những ngời có vốn nhng vì một số lý do nàođấy nh sợ rủi ro hay không có trình độ quản lý, thiếu thông tin, Đó chínhlà những khách hàng tiềm năng của phòng ủy thác mà cụ thể là với nghiệp vụủy thác quản lý vốn của phòng ủy thác Tuy hai loại hình ủy thác là ủy thácquản lý tài sản và ủy thác công việc cũng phát triển mạnh mẽ trong nhữngnăm gần đây nhng ủy thác quản lý vốn với đặc thù quản lý những nguồn vốnnhàn rỗi trong xã hội đang trở thành vấn đề cấp bách với các tổ chức tíndụng Xã hội càng phát triển thì sự phân công lao động và chuyên môn hoácàng phát triển, xuất hiện ngày càng nhiều ngời có vốn nhàn rỗi dới nhiềuhình thức nhng không phải ai trong số họ cũng có khả năng nắm bắt đợc cáccơ hội đầu t và có khả năng kinh doanh, quản lý có hiệu quả lợng vốn củamình Nhằm giải quyết vấn đề này và để vốn luân chuyển có hiệu quả trênthị trờng những ngời này có thể sử dụng dịch vụ ủy thác quản lý vốn của cáctổ chức tín dụng.Chỉ có các tổ chức tín dụng mới là những ngời quản lý vốntốt nhất do họ có đầy đủ thông tin, có kiến thức và quan trọng nhất là họ cóthị trờng rộng lớn và đầy tiềm năng Chúng ta đã biết tổ chức tín dụng đóngvai trò là trung gian tài chính trong nền kinh tế thị trờng, tiếp nhận và cungcấp vốn vào các kênh phù hợp với sự phát triển chung của nền kinh tế Dođó, tại các tổ chức tín dụng thì nghiệp vụ ủy thác quản lý vốn rất phát triển.Các tổ chức tín dụng có thể đóng cả hai vai trò ngời nhận ủy thác lẫn ngời ủythác Các tổ chức tín dụng nếu là ngời ủy thác sẽ phải cùng với các cơ quannhận ủy thác khác thực hiện việc đầu t số vốn đó vào các dự án, công trìnhtheo thoả thuận đã ký kết giữa hai bên Các cá nhân, công ty, doanh nghiệpcũng thực hiện nghiệp vụ ủy thác vốn nhng kém phát triển hơn và theo luậtthì không phải doanh nghiệp nào cũng đợc thực hiện nghiệp vụ ủy thác vốn

Vậy nghiệp vụ ủy thác quản lý vốn là hành vi theo đó bên đợc ủy tháctiến hành nhận quyền quản lý và sử dụng vốn ủy thác từ bên ủy thác và sửdụng vốn này nh là vốn kinh doanh của mình để sinh lời.Việc kinh doanhnày có thể là đầu t hoặc cho vay lại.

1.3.2 Phân loại ủy thác vốn

Có nhiều hình thức để phân loại nguồn vốn ủy thác dựa trên tính chất,đặc điểm của nguồn vốn đó Do đặc điểm nghiên cứu trong công ty tài chínhnên ta sẽ đứng ở vị trí bên nhận ủy thác để phân loại vốn.

A Phân loại vốn ủy thác theo nguồn giao vốn

Trong quan hệ ủy thác có nhiều bên tham gia nhng phải kể đến đầutiên là bên ủy thác do đó ta có thể phân loại vốn theo đặc điểm của đơn vị ủythác.

A.1 Nguồn vốn ủy thác từ cá nhân

Các cá nhân cũng có thể tham gia nghiệp vụ ủy thác vốn tuy số tài sảncủa họ ủy thác thờng là không lớn Các cá nhân thực hiện công việc nàynhằm mục đích giao tài sản cho những ngời có khả năng và kinh nghiệm đểchia sẻ rủi ro, giảm thuế và đầu t sinh lời.

A.2 Nguồn vốn ủy thác từ Chính phủ

Số vốn này đợc chính phủ ủy thác cho tổ chức tín dụng nhằm mục đíchqua các tổ chức này có thể đa vốn đến các đơn vị kinh doanh theo yêu cầucủa mình Lý do của việc chính phủ ủy thác vốn là nhằm mục đích cung cấpthêm vốn cho những công ty làm ăn không có hiệu quả nhng lại có thị trờngrộng lớn, có tính xã hội cao hoặc nằm tại các địa bàn chiến lợc Do đó, chínhphủ sẽ vẫn để duy trì các công ty này bằng cách giao thêm vốn cho nó Cácloại hình tổ chức tín dụng hiện nay đang rất phát triển nên chính phủ sẽthông qua đơn vị trung gian là tổ chức tín dụng để giao vốn cho các công tyđang gặp khó khăn Các tổ chức tín dụng sẽ là bên nhận ủy thác, họ sẽ mangvốn đó để đầu t vào các công ty đó hay cho các công ty này vay Nh vậy, cáctổ chức tín dụng sẽ thay mặt chính phủ thu tiền lãi từ số vốn đầu t hoặc chovay đồng thời họ sẽ đợc chia phần trăm hoa hồng tuỳ theo thoả thuận đợc kýkết giữa hai bên.

A.3 Nguồn vốn ủy thác từ nớc ngoài

Vốn ủy thác từ nớc ngoài ủy thác vào một nớc xuất phát từ nhiềunguồn khác nhau Lý do là do sự khác nhau về chế độ chính trị hoặc khôngcó đủ thông tin để có thể đầu t trực tiếp, các nhà đầu t nớc ngoài sẽ ủy thácvốn cho các tổ chức tín dụng, đơn vị kinh doanh để họ thực hiện việc kinhdoanh, sinh lợi hộ mình Ta có thể phân ra thành các loại hình chính.

A.3.1) Bên ủy thác là chính phủ nớc ngoài: Việc ủy thác thực chất làhình thức chuyển giao vốn có sự đồng ý của chính phủ hai nớc Chính phủ n-ớc nhận ủy thác sẽ chỉ định một tổ chức tín dụng nào đó có uy tín và khảnăng thích hợp với yêu cầu đứng ra làm bên nhận ủy thác Khoản vốn này sẽdợc mang đầu t hoặc cho vay lại Tuy nhiên với hình thức này, các tổ chức

tín dụng sẽ phải chịu toàn bộ trách nhiệm với kết quả kinh doanh của mình.Do đó, các tổ chức tín dụng phải xem xét đến các hình thức phòng ngừa rủi ro.

A.3.2) Vốn ủy thác từ công ty, doanh nghiệp kinh doanh, tổ chức tíndụng nớc ngoài

Các công ty, doanh nghiệp nớc ngoài vì các lý do khác nhau đã chọnhình thức ủy thác vốn Các công ty, doanh nghiệp này thờng lựa chọn trớccác mục tiêu mà mình sẽ cho vay hoặc dầu t rồi mới ủy thác vốn cho các tổchức tín dụng thực hiện Trong hình thức này các ngân hàng thờng đợc lựachọn vì lợi thế có các mạng lới chi nhánh rộng khắp cả nớc Tuy vậy cũng cómột số công ty tài chính cũng đợc chọn làm bên nhận ủy thác vì các công tytài chính có khả năng và tầm nhìn xa, trông rộng hoặc do các công ty nớcngoài muốn đa vốn vào các tập đoàn mạnh, nắm giữ những ngành trọng điểmthì điều tất yếu là sẽ đa vốn ủy thác vào các công ty tài chính của các tậpđoàn này.

A.3.3) Vốn từ các tổ chức tiền tệ thế giới

Mục đích ủy thác vốn của các tổ chức tiền tệ quốc tế cũng giống mụcđích của các chính phủ nớc ngoài Tuy nhiên, ben nhận ủy thác cũng có thểkhông phải là các ngân hàng mà có thể là các công ty tài chính Việc ủy tháctừ các tổ chức tiền tệ thế giới không chỉ nhằm mục đích sinh lợi riêng màcòn nhằm mục đích sinh lợi riêng mà còn nhằm mục đích phát triển sản xuất,tiêu dùng.

A.4 Nguồn vốn ủy thác từ các công ty, tập đoàn, tổ chức tín dụng trong nớc: Nguồn này xuất phát từ các tập đoàn đã có công ty tài chính là công tycon của nó, thờng ủy thác cho công ty tài chính làm đầu mối để từ công tynày vốn sẽ đợc điều phối tới các công ty con trong tập đoàn, tổng công ty.Đây cũng là hình thức hữu hiệu để các tổng công ty có thể đầu t cho cáccông ty thành viên qua đầu mối công ty tài chính.

Các công ty trong nớc thực hiện ủy thác vốn với mục đích sinh lời từcác tài sản hay nguồn vốn nhàn rỗi cha cần sử dụng Trong trờng hợp chọncông ty tài chính thì các công ty sẽ có nhiều lợi nhuận hơn so với đem gửingân hàng.

Các tổ chức tín dụng cũng có thể là ngời ủy thác nhng thờng chỉ cóngân hàng hay thực hiện nghiệp vụ này Các ngân hàng thu đợc một số tiềnlớn từ các tài khoản tiền gửi và dùng nó để ủy thác đầu t hoặc cho vay vớiđơn vị khác để sinh lời.

B Phân loại vốn theo tính lỏng của tài sản

Về thực chất đây là cách phân loại theo tính thanh khoản của loại tàisản ủy thác.

B.1 Vốn ủy thác bằng tiền mặt

Số vốn này đợc ủy thác cho tổ chức tín dụng bằng hình thức tiền mặt đểtổ chức tín dụng có thể ngay lập tức có thể đa vốn vào đầu t kinh doanh hoặccho vay.

B.2 Vốn ủy thác không dùng tiền mặt

Đó là các loại chứng khoán công ty, thơng phiếu, trái phiếu chính phủ,công trái, tín phiếu kho bạc Vốn ở hình thức này là kém lỏng hơn tiền mặt.Tuy nhiên, vẫn có khả năng chuyển đổi thành tiền Thực chất của việc giaovốn này là để cho tổ chức tín dụng có thể dùng nó để kinh doanh, sinh lờitrực tiếp trên thị trờng chứng khoán

C Phân loại vốn theo hình thức sử dụng vốn

Với nhiều hợp đồng ủy thác thì mục đích sử dụng vốn sẽ đợc hai bênủy thác và bên nhận ủy thác thoả thuận, quyết định.

C.1 Vốn ủy thác đầu t

Số vốn này đợc bên nhận ủy thác sử dụng để đầu t vào các kế hoạchphát triển cụ thể nhằm mục tiêu lợi nhuận dới sự cho phép của bên ủy thác.

C.2 Vốn ủy thác cho vay

Trong hình thức này, ngời nhận ủy thác có thể mang số vốn này chocác tổ chức, doanh nghiệp khác vay lại với hai hình thức.

C.2.1) Vốn ủy thác cho vay

Vốn ủy thác cho vay theo chơng trình lớn (thờng là của các chính phủ,nớc ngoài, các tổ chức quốc tế ) Với hình thức vốn này, bên nhận ủy thácphải chịu toàn bộ rủi ro và trách nhiệm do đó phải thực hiện đầy đủ các giớihạn vay, các quy định về an toàn vay

C.2.2) Vốn ủy thác cho vay với một khách hàng cụ thể (thờng là nhỏ).Đối với trờng hợp này, bên ủy thác cho vay sẽ chịu toàn bộ rủi ro đối vớikhách hàng đợc chỉ định cho vay vốn bên nhận ủy thác không chịu tráchnhiệm vè các rủi ro cho vay với khách hàng và chỉ hởng phí quản lý theo hợpđồng.

D Phân loại theo quyền quyết định mục đích sử dụng vốn

Với phơng pháp này, chúng ta sẽ phân loại vốn theo quyền chỉ định sửdụng vốn vào mục đích nào sẽ phụ thuộc bên ủy thác hay bên nhận ủy thác.

D.1 Quyền quyết định thuộc bên ủy thác

Quyền quyết định mục đích sử dụng vốn thuộc bên ủy thác trong mộtsố trờng hợp, các nhà ủy thác đều xem xét mục đích của mình sẽ làm gì vàlàm nh thế nào rồi mới giao vốn cho bên thụ thác thực hiện hộ mình.

D.2 Trong một số trờng hợp khác

Trong một số trờng hợp khác quyền quyết định thuộc bên nhận ủy thác.Trong trờng hợp này, bên ủy thác sẽ giao,mọi trách nhiệm cho bên nhận ủythác, bên nhận ủy thác sẽ quyết định toàn bộ việc sử dụng vốn nh thế nàocho hợp lý.

D.3 Các trờng hợp còn lại:

Trong phần lớn các hợp đồng ủy thác, hai bên ủy thác và nhận ủy thácsẽ cùng hợp tác quyết định sử dụng vốn vào mục đích nào là hợp lý nhất.

1.3.3 Cơ sở luật pháp với nghiệp vụ ủy thác quản lý vốn:

Mối quan hệ ủy thác là dành cho tất cả mọi thành phần kinh tế khôngphân biệt thành phần nào; một cá nhân, một tổ chức có thể là doanh nghiệphay chính phủ Có những tổ chức chỉ có thể là bên ủy thác hoặc nhận ủy thácnhng cũng có những tổ chức có thể đóng cả hai vai trò ủy thác và nhận ủythác, đó là các tổ chức tín dụng

Trong quan hệ ủy thác vốn, các tổ chức tín dụng cũng có thể là mộtbên tham gia Họ có thể là bên ủy thác hoặc cũng có thể là bên nhận ủy thác.Các tổ chức tín dụng đứng ở vị trí ngời ủy thác khi họ muốn đầu t vào một dựán, công trình mà họ hy vọng là sẽ có lợi nhng họ không có điều kiện thamgia vào dự án đó một cách trực tiếp Tổ chức tín dụng đóng vai ttrò là bên ủythác lúc này sẽ ủy thác tài sản cho một tổ chức tín dụng khác hay một doanhnghiệp nào đó để đầu t hoặc cho vay dự án Thờng chỉ có tổ chức tín dụng cóqui mô lớn, lĩnh vực hoạt động đa dạng, phong phú nh ngân hàng thơng mạimới có thể đóng cả hai vai trò là bên ủy thác và bên nhận ủy thác Hầu hếtcác trờng hợp ngân hàng ủy thác lại cho các tổ chức tín dụng khác là trờnghợp tái ủy thác tức là ngân hàng cam kết với bên ủy thác vốn cho ngân hàng(thờng là chính phủ hay các tổ chức tài chính quốc tế) sẽ ủy thác lại khoảnvốn đó cho các tổ chức tín dụng hay doanh nghiệp theo các thoả thuận đã cósẵn.Phần lớn các tổ chức tín dụng còn lại thờng xuyên đóng vai trò là ngờinhận ủy thác Đối với công ty tài chính thuộc các tập đoàn cũng vậy, chúngthờng thực hiện nghiệp vụ ủy thác trong vai trò là ngời nhận ủy thác, tiếpnhận vốn ủy thác của các tập đoàn và các công ty, tổ chức khác chủ yếu đểphát triển đầu t vào các công ty con trong tập đoàn của mình Các tổ chức tàichính khác thờng là Ngân hàng, các công ty tài chính độc lập hay các côngty bảo hiểm, quỹ đầu t, cũng có thể ủy thác vốn cho công ty tài chính trongtập đoàn Trong mối quan hệ này, dễ dàng nhận thấy một tổ chức đóng vaitrò là ngời nhận ủy thác và một tổ chức tín dụng khác đóng vai trò là ngời ủythác.

A Các cơ sở pháp lý đối với bên ủy thác

Bên ủy thác không chịu nhiều sự ràng buộc của pháp luật, điều kiện đểhọ có thể tham gia ủy thác là họ phải có tài sản và chứng minh đợc nguồn

gốc minh bạch của tài sản đó, chứng minh đợc quyền sở hữu hợp pháp củahọ với số tài sản đó đồng thời phải chấp thuận việc chuyển quyền sở hữu tàisản đó cho ngời nhận ủy thác Ngoài ra họ còn có những trách nhiệm pháp lýtrong hợp đồng ủy thác khi họ đồng ý ký vào hợp đồng ủy thác Nh vậy cóthể thấy bất cứ thành phần kinh tế nào cũng có thể tham gia vào hoạt độngủy thác với t cách là ngời ủy thác.

B Đối với bên nhận ủy thác

Tất cả các thành phần kinh tế đều có thể là ngời ủy tác nhng khôngphải bất cứ ai cũng có thể trở thành ngời nhận ủy thác.

Ví dụ nh luật của Thái Lan qui định chỉ có những công ty thực hiệnnghiệp vụ tài chính, chứng khoán hoặc những công ty tài chính không kinhdoanh trên thị trờng tài chính nhng đợc cấp giấy phép thực hiện nghiệp vụ tàitrợ phát triển thì mới đồng thời đợc phép tiếp nhận vốn ủy thác đầu t cho cácđơn vị công nghiệp, nông nghiệp, thơng mại hoặc dàn xếp và quản lý nhữngcông việc có liên quan tới việc cho vay hoặc đầu t vào các đơn vị nói trên

Tại Hàn Quốc thì luật pháp qui định cho phép các ngân hàng đầu t đợcthực hiện nghiệp vụ ủy thác đầu t chứng khoán, ủy thác tài sản nhng khôngđợc phép thực hiện ủy thác bằng tiền mặt nếu không đựoc sự cho phép củaNgân hàng Trung Ương và bộ Tài chính.

Vậy, để có thể trở thành ngời nhận ủy thác thì các tổ chức hay cá nhânphải có đủ t cách pháp nhân, đủ khả năng chịu trách nhiệm trớc pháp luật.Đồng thời để có thể trở thành ngời nhận ủy thác, các tổ chức, cá nhân nàyphải có đợc sự đồng ý từ các cơ quan pháp luật hoặc các ban ngành quản lýcó liên quan Ngoài ra bên nhận ủy thác phải có chức năng hoạt động nghiệpvụ thuộc lĩnh vực đợc ủy thác đợc qui định của pháp luật, có mạng lới tổchức để trực tiếp cho vay, thu nợ đến tận các đối tợng khách hàng theo yêucầu của bên ủy thác, có đội nhũ cán bộ có trình độ chuyên môn và kinhnghiệm trong việc thực hiện nghiệp vụ ủy thác

C Hợp đồng ủy thác

Điều quan trọng nhất để nghiệp vụ ủy thác đợc công nhận và thực hiện,tiến hành là hai bên phải có đợc một hợp đồng ủy thác, nó thể hiện đợc ý chí,nguyện vọng cùng trách nhiệm, quyền lợi của mỗi bên tham gia với sự bảohộ của luật pháp.

Trớc đây khi nền kinh tế thị trờng cha phát triển, hai bên tham gia ủythác chỉ dựa trên sự tin tởng lẫn nhau và khi đó nghiệp vụ còn ở dạng sơkhai, cha phát triển, nó đơn thuần chỉ là sự giữ hộ, trông nom hộ và rủi roxảy ra đối với tài sản đó không quá lớn.Vì vậy, họ không cần tới sự tham giacủa luật pháp, họ có thể tự giải quyết với nhau.

Tuy nhiên, khi thị trờng phát triển cùng với sự phát triển nhanh chóngcủa nền kinh tế thì nghiệp cụ ủy thác cũng có những bớc phát triển mới Sựđa dạng hoá trong các công cụ của thị trờng tài chính, nền kinh tế phát triểnphụ thuộc vào ngày càng nhiều các yếu tố khác nhau, việc dự đoán thị trờngvà các cơ hội đầu t ngày càng khó khăn hơn dẫn tới xảy ra nhiều rủi ro hơnvới các khoản vốn ủy thác của mọi ngời trong xã hội Những xung đột, tranhchấp có thể xảy ra giữa hai bên trong quá trình phân chia quyền lợi hay phânchia trách nhiệm Để có đợc một mối quan hệ an toàn và vững chắc, đảm bảođợc vấn đề tin tởng của sự ủy thác hai bên sẽ ký với nhau một hợp đồng ủythác Đây là cơ sở pháp luật để hai bên ghi rõ các bên có liên quan và nhữngquyền lợi, trách nhiệm của mỗi bên Những thoả thuận hình thành tín thácphải đợc trình bày rõ ràng và cụ thể bằng văn bản, những loại tín chấp bằngmiệng sẽ không có giá trị Thông thờng các hợp đồng ủy thác là loại hợpđồng không đợc hủy ngang dới bất kỳ hình thức nào ngoại trừ những trờnghợp đã đợc thoả thuận một cách rõ ràng từ trớc trong các văn bản tín chấpđồng thời hợp đồng ủy thác đợc thiết lập dới bất kỳ một hình thức nào cũngkhông đợc vi phạm đạo đức, luật hay các chuẩn mực chính của xã hội.

Hợp đồng ủy thác cần ghi rõ các tiêu chí sau đây:a) Điều khoản chung:

 Cách thức thanh toán lãi và gốc Phơng thức bảo đảm vốn

 Quyền và nghĩa vụ của ngời nhận ủy thác:

+ Bên nhận ủy thác có quyền từ chối các yêu cầu của bên ủy tháckhông đúng trong hợp đồng ủy thác

+ Có quyền khởi kiện bên ủy thác vi phạm hợp đồng ủy thác cho vaytheo qui định của pháp luật

+ Có nghĩa vụ cung cấp đầy đủ trung thực các thông tin tài liệu liênquan đến việc vay vốn và chịu trách nhiệm về tính xác thực của các thôngtin, tài liệu đã cung cấp.

+ Sử dụng tiền vay đúng mục đích, đúng nội dung đã cam kết tronghợp đồng

+ Có trách nhiệm hoàn trả vốn ủy thác và lãi thu đợc đúng hạn.

 Những hạn chế và cấm đoán đối với ngời nhận ủy thác trongquá trình thực hiện tín chấp

 Quyền hạn và nghĩa vụ của ngời ủy thác

+ Có quyền yêu cầu bên nhận ủy thác cung cấp tài liệu về khả năngtài chính của khách hàng, về tình hình giải ngân, khả năng trả nợ và một sốtài liệu khác.

+ Từ chối yêu cầu của bên nhận ủy thác nếu thấy không đủ điều kiệnnhận vốn ủy thác.Kiểm tra giám sát quá trình sử dụng vốn vay và trả nợ củabên nhận ủy thác

+ Chấm dứt hợp đồng ủy thác cho vay và thu hồi nợ trớc khi hết hạnkhi bên nhận ủy thác vi phạm cam kết trong hợp đồng ủy thác cho vay

+ Có quyền khởi kiện bên nhận ủy thác vi phạm hợp đồng ủy tháccho vay.

+ Có nghĩa vụ thực hiện đúng cam kết trong hợp đồng ủy thác chovay

+ Chuyển vốn ủy thác đúng tiến độ, lu giữ hồ sơ ủy thác cho vay phùhợp với qui định của pháp luật.

+ Chi trả phí ủy thác kịp thời đúng hạn

+ Phối hợp với bên nhận ủy thác để xử lý rủi ro theo thoả thuận ghitrong hợp đồng ủy thác cho vay.

 Những quy tắc về tích luỹ gộp, phân phối hoặc chuyển nhợngvốn, thu nhập và lợi nhuận của hai bên trong mối quan hệ ủy thác

 Chữ ký rõ ràng và đầy đủ của các bên tham gia ký kết hợp đồnglà ngời ủy thác, ngời nhận ủy thác

 Chữ ký xác nhận của ngời chứng kiến

 Thời gian thực hiện nghiệp vụ ủy thác có thể rõ ràng và đơngiản hoặc tuỳ theo các điều kiện hay chu kỳ thời gian

 Tất cả các văn bản ủy thác đều qui định rõ ràng các chi phí quảnlý ngoại trừ trờng hợp trong đó ngời ủy thác không yêu cầu tiền thù laocho hoạt động của mình

 Đồng thời, tiền thù lao của ngời nhận ủy thác cần đợc qui địnhtrong các văn bản tín chấp, nó đợc gọi là phí ủy thác Mức phí này có

thể là mức % cố định cho việc quản lý vốn hoặc có thể đợc cộng thêmhoa hồng từ lợi nhuận mà bên ủy thác có đợc từ hoạt động đầu t sinh lợi

 Cách xử lý việc vi phạm hợp đồng hoặc tranh chấp giữa các bêntham gia ủy thác

Tổng công ty Dầu khí Việt Nam là doanh nghiệp nhà nớc đợc thànhlập theo mô hình tổng công ty mạnh theo quyết định 91/TTg ngày 7/3/1994của thủ tớng chính phủ là tổng công ty hạch toán kinh tế toàn ngành Đây làtổng công ty phát triển theo hớng đa ngành đa nghề, đa lĩnh vực (nh tìmkiếm, thăm dò, khai thác, chế biến, vận chuyển, tàng trữ, xuất nhập khẩu,cung cấp dịch vụ, ) Các hoạt động chính của tổng công ty có đặc điểm làvốn đầu t rất lớn, rủi ro trong kinh doanh cao, mặt khác khả năng thu lợi tứccũng rất cao, mang lại nhiều lợi ích kinh tế cho đất nớc, tỷ lệ nộp ngân sáchcao Nh vậy, nhiệm vụ của Tổng công ty Dầu khí là vừa tiến hành hoạt độngkinh doanh trong ngành dầu khí vừa thay mặt nhà nớc quản lý hoạt động dầukhí; bên cạnh đó với t cách là một trong các ngành kinh tế mũi nhọn của đấtnớc nó có nhiệm vụ hỗ trợ phát triển các ngành kinh tế khác của đất nớc, vì

vậy Tổng công ty Dầu khí đang phát triển theo hớng trở thành tập đoàn kinhtế đa lĩnh vực.

Sơ đồ các công ty thành viên của Tổng công ty hiện nay:

Theo khái niệm thì tập đoàn kinh tế là một tổ chức tiên tiến đại diệncho trình độ phát triển cao của lực lợng sản xuất và nền kinh tế.Đối với cácnớc có nền kinh tế đang phát triển nh nớc ta đang phải đối mặt với sự lũngđoạn của các tập đoàn đa quốc gia nên cần thiết phải hình thành các tập đoàn

Tổng công ty Dầu khí

Công ty chế biến và kinh doanh các

sản phẩm khí

Công ty thăm dò và khai thác dầu

Viện dầu khí

Công ty thiết kế và xây dựng dầu

Công ty giám sát cáchợp đồng phân

chia sản phẩm

Trung tâm nghiên cứu và phát triển chế biến dầu khí

Công ty dịch vụ kỹ thuật dầu khí

Trung tâm đào tạo và cung ứng nhân lực dầu khí

Trung tâm an toàn và môi tr

ờng dầu khí

Công ty dung dịch khoan và hóa

phẩm dầu khí

Trung tâm thông tin t liệu dầu khí

Công ty th ơng mại dầu khí

Công ty dịch vụ du lịch dầu khí

Công ty t vấn đầu Các doanh nghiệp

nhà n ớc hạch toán độc lập

Đơn vị hạch toán phụ thuộc

Các đơn vị sự nghiệp

công ty tài chính

kinh tế đủ mạnh để ững phó, đủ sức cạnh tranh, chống sự khủng hoảng chukỳ, tăng cờng tích tụ, tập trung và tối đa hóa lợi nhuận

Một trong những đặc điểm quan trọng của tập đoàn là điều hoà vốn,tập trung vốn Trong tập đoàn, việc huy động vốn từ các công ty thành viênhay của xã hội để tập trung đầu t vào các công ty, các dự án khắc phục tìnhtrạng phân tán vốn là việc của công ty tài chính Công ty tài chính trong cáctập đoàn kinh tế nói chung và ngành dầu khí nói riêng là mô hình tổ chức tàichính đợc a dùng tại nhiều nớc trên thế giới, hoạt động nh một định chế tàichính trung gian, thu xếp các nguồn vốn, tham gia vào thị trờng tài chính tiềntệ để tăng cờng tiềm lực tài chính phục vụ cho yêu cầu đầu t đổi mới côngnghệ, nâng cao hiệu quả hoạt động của các ngành kinh tế trọng yếu

Thực hiện chủ trơng xây dựng các tập đoàn kinh tế mạnh của Nhà nớc,Tổng công ty Dầu khí đã thành lập một công ty 100% vốn của tổng công tylà công ty Tài chính Dầu khí.

2.1.2 Công ty Tài chính Dầu khí:

Tên gọi đầy đủ bằng tiếng Việt là công ty Tài chính Dầu khí

Tên gọi đầy đủ bằng tiếng Anh là: Petro Vietnam Finance Company Tên tắt là: PVFC

Công ty Tài chính Dầu khí là doanh nghiệp thành viên hạch toán độclập của Tổng công ty Dầu khí Việt Nam, hoạt động theo Luật các tổ chức tíndụng, luật doanh nghiệp nhà nớc và các luật khác có liên quan, đợc thành lậptheo quyết định số 04/2000/QĐ-VPCP ngày 30 tháng 3 năm 2000 của bộ tr-ởng, chủ nhiệm văn phòng chính phủ và đợc thống đốc ngân hàng nhà nớccấp giấy phép hoạt động.

Công ty chính thức đi vào hoạt động từ ngày 1/12/2000.

Trụ sở chính: 22 Ngô Quyền, quận Hoàn Kiếm, thành phố Hà Nội Tài khoản phong tỏa đã mở tại chi nhánh ngân hàng nhà nớc thành phốHà Nội số hiệu: 45110004 Vốn đã gửi là 100 tỷ.

Thời gian hoạt động: 50 năm kể từ ngày thành lập nhng không quáthời hạn hoạt động của Tổng công ty Dầu khí Việt Nam.

Trên thế giới, các tập đoàn kinh tế lớn đều rất coi trọng vai trò củacông ty tài chính trong việc tập trung và thu hút nguồn lực tài chính phục vụcho hoạt động sản xuất và kinh doanh Lợi nhuận của tập đoàn do hoạt độngcủa công ty tài chính mang lại là khá lớn (khoảng 30-33%) thông qua hoạtđộng trên thị trờng tài chính tiền tệ nh: mua bán thơng phiếu, cổ phiếu, tráiphiếu, tiến hành các dịch vụ đầu t tài chính, cho vay và các dịch vụ mangtính chất môi giới đầu t, t vấn tài chính đầu t cho toàn ngành Trong bối cảnhNhà nớc ta thực hiện chuyển đổi cơ chế quản lý, tăng tính tự chủ và tự chịutrách nhiệm tài chính của các tập đoàn kinh tế thì mô hình công ty Tài chính

Dầu khí là một tổ chức tài chính trong Tổng công ty thực hiện chức năngquản lý và điều hành thống nhất các nguồn tài chính theo nguyên tắc vậnđộng và sinh lợi trên cơ sở phân định rõ ràng trách nhiệm và quyền hạn củatổng công ty với các đơn vị thành viên trong việc huy động và sử dụng cácnguồn vốn, xác lập chức năng kinh doanh vốn, tiền tệ phù hợp với quy địnhvề các định chế tài chính trung gian trong các tổng công ty nhà nớc.

A Cơ cấu tổ chức:

Sơ đồ cơ cấu tổ chức của công ty Tài chính Dầu khí:

Ban giám đốc công ty

Phòng tài chính

kế toán

Phòng tổ chức hành chính

Phòng kiểm soát

nội bộPhòng

kế hoạch

Phòng kinh doanh tiền tệ

Phòng dịch vụ ủy thác

Phòng dịch vụ tài chính

tiền tệ

Phòng đầu t phát

VănPhòng

B Mục tiêu, phạm vi hoạt động

Để hiện đại hóa và tăng năng lực sản xuất của ngành dầu khí, mục tiêu hoạtđộng của công ty Tài chính Dầu khí là đảm bảo đủ vốn đầu t phát triển củatoàn ngành; đồng thời quản lý và sử dụng các nguồn huy động đợc một cáchcó hiệu quả, bảo đảm hoàn trả lãi và vốn vay đúng thời hạn trên cơ sở cân đốivững chắc và linh hoạt tài chính của Tổng công ty Phạm vi hoạt động củacông ty Tài chính Dầu khí không chỉ bó hẹp trong nội bộ ngành mà còn cảtrên các thị trờng tài chính trong và ngoài nớc dới các hình thức nh: vay th-ơng mại, vay tài trợ dự án, vay tín dụng xuất khẩu và tín dụng đầu t, thuê

Công ty Tài chính Dầu khí hoạt động mang đặc thù riêng, phù hợp vớiđặc điểm của ngành dầu khí Điều lệ của công ty Tài chính Dầu khí qui địnhmột số nhiệm vụ sau:

- Thu xếp vốn với những hình thức và phơng pháp thích hợp về sốlợng và thời gian, địa điểm, điều kiện vay trả, nhằm đáp ứng đủ và kịpthời nhu cầu vốn của Tổng công ty với chi phí thấp nhất.

- Đảm bảo việc đầu t vốn đúng định hớng phát triển, đúng côngtrình và dự án, vừa có hiệu quả kinh tế cao vừa đáp ứng nhiệm vụ chínhtrị của ngành.

- Tham gia thẩm định hiệu quả các dự án, công trình, tài sản đợcđầu t bằng vốn của tổng công ty cũng nh của công ty.

- Đảm bảo công tác điều hành vận động vốn của toàn Tổng côngty một cách linh hoạt, gắn với kinh doanh tiền tệ, từ cơ sở tham gia thịtrờng tài chính, tín dụng, thị trờng vốn, thị trờng chứng khoán.

- Huy động vốn thông qua các hình thức phát hành chứng khoán,bán thơng phiếu, nhận tiền gửi có kỳ hạn của Tổng công ty, các đơn vịthành viên, vay của các tổ chức tín dụng trong và ngoài nớc.

- Thay mặt tổng công ty và các đơn vị thành viên thơng lợng vàký kết các hợp đồng tín dụng trong và ngoài nớc cho các dự án đầu t củaTổng công ty và các đơn vị thành viên

- T vấn, dàn xếp tài chính cho các đơn vị thành viên trong quanhệ vay vốn với nớc ngoài và quan hệ với các bên liên quan về mặt tàichính đầu t.

- Đại lý phát hành cổ phiếu, trái phiếu cho Tổng công ty và cácđơn vị thành viên.

- Tiếp nhận vốn ủy thác đầu t trong và ngoài nớc, bao gồm cảnguồn vốn Tổng công ty và các đơn vị thành viên.

- Triển khai nghiệp vụ thuê mua và bảo lãnh tín dụng nhỏ

- Kinh doanh ngoại hối trong phạm vi hoạt động dầu khí với cáchình thức nh: lựa chọn để chuyển hóa ngoại tệ, thanh toán quốc tế tronghoạt động giữa Tổng công ty, công ty thành viên với các đối tác nớcngoài.

- Cho vay dài hạn kết hợp các hoạt động tín dụng ngắn hạn sinh lợi.- Các nghiệp vụ khác theo qui định của pháp luật

C Chức năng, vai trò của công ty Tài chính Dầu khí:

Trớc đây, các Tổng công ty có ban tài chính-kế toán chỉ làm chứcnăng tham mu cho Tổng giám đốc về quản lý tài chính còn một khối lợngcông việc rất lớn nh huy động vốn, đầu t vốn và nhiều hoạt động khác liênquan đến kinh doanh trên thị trờng vốn, tiền tệ thì ban tài chính-kế toánkhông có chức năng thực hiện Khi thành lập công ty tài chính, công tykhông chỉ có nhiệm vụ “giữ tiền” mà còn có trách nhiệm làm cho nguồn tàichính của Tổng công ty sinh lợi với các chức năng:

Thứ nhất, công ty thực hiện chức năng đảm bảo toàn bộ các nguồn vốntín dụng cho tất cả các dự án của Tổng công ty và các đơn vị thành viên Đâylà một công việc rất khó khăn vì hầu hết các dự án triển khai chậm hơn dựkiến.

Thứ hai, công ty thực hiện huy động vốn bằng nhiều hình thức để cấptín dụng cho các dự án phát triển và triển khai thực hiện phát hành trái phiếutrong và ngoài nớc cho Tổng công ty.

Thứ ba là thực hiện các dịch vụ tài chính, tiền tệ Ngành dầu khí cóđặc thù là nhiều dự án và đa số các dự án giải ngân chậm Do vậy, việc xâydựng phơng án tài chính và thẩm định dự án là rất quan trọng và cần có mộtcơ quan riêng Sắp tới, công ty còn thúc đẩy hơn nữa dịch vụ quản lý vốn vàtài sản để làm cho các nguồn vốn đợc sử dụng có hiệu quả cao nhất.

Nh vậy, công ty Tài chính Dầu khí là một trung gian tài chính trên thịtrờng vốn, đóng vai trò là đầu mối thực hiện việc huy động vốn để cho vayphục vụ nhu cầu vốn của Tổng công ty, các đơn vị thành viên Tuy vậy, công

ty Tài chính Dầu khí không đợc thực hiện dịch vụ thanh toán và cha đợc hoạtđộng ngoại hối

Phục vụ cho mục tiêu đa Tổng công ty Dầu khí trở thành một tập đoànkinh tế đa ngành, khi đó hoạt động của Tổng công ty sẽ không chỉ dừng lại ởlĩnh vực dầu khí mà còn mở rộng ra nhiều lĩnh vực khác Công ty tài chính sẽtrở thành công ty đầu t tài chính trong toàn ngành với một lĩnh vực hoạt độngrộng lớn hơn nhiều

2.2 Thực trạng hoạt động của công ty Tài chính Dầu khí quahơn một năm hoạt động:

Công ty Tài chính Dầu khí đợc thành lập theo quyết định số 04/2000/QĐ-VPCP ngày 30 tháng 3 năm 2000 của bộ trởng chủ nhiệm văn phòngchính phủ nhng bắt đầu chính thức hoạt động bắt đầu từ ngày 1-12-2000.Vốn điều lệ của công ty Tài chính Dầu khí là 100 tỷ do Tổng công ty Dầukhí cấp 100%

Công ty tuy thành lập vào năm đầu năm 2000 nhng do mới hoạt độngtừ đầu thàng 12-2000 nên thực chất năm 2000 gần nh không có hoạt động gìmà đơn thuần chỉ là chuẩn bị cơ sở vật chất, kỹ thuật, nhân lực cho hoạt độngtrong những năm sau Doanh thu chỉ là tiền lãi ngắn hạn gửi ngân hàng từ sốvốn tự có 100 tỷ.

Có thể nói các hoạt động kinh doanh thực sự chỉ mới bắt đầu từ năm2001, công ty đã thực hiện đợc nhiều nghiệp vụ và bớc đầu đã có những kếtquả quan trọng trong kinh doanh.

2.2.1 Kết quả kinh doanh năm 2001

A Tình hình biến động về vốn và tài sản đến 31/12/2001:

Về quy mô hoạt động của công ty trong năm 2001 liên tục có xu hớngtăng từ 105 tỷ vào 31/3, 190 tỷ vào 30/6 và đến 31/12 là 365 tỷ đồng gấp 4lần so với vốn điều lệ.

Về cơ cấu tài sản của công ty trong năm cũng biến động theo chiều ớng tốt thể hiện sự triển khai hoạt động đều khắp ở các lĩnh vực kinh doanhnh cho vay, dịch vụ quản lý vốn và tài sản, đầu t tài chính, kinh doanh chứngkhoán Tỷ lệ tiền gửi các tổ chức tín dụng trên tổng tài sản giảm dần từ mức98% trong những ngày đầu hoạt động(1/2001) đến mức 40% vào thời điểmcuối năm (12/2001) nhờng chỗ cho các khoản d nợ cho vay các tổ chức kinhtế và đầu t tài chính chiếm phần còn lại

h-Phần nguồn vốn cũng có sự biến động tơng ứng: nguồn vốn tự có vàothời điểm đầu năm chiếm tới 99% tổng nguồn vốn đã giảm xuống còn 28.5%vào cuối năm, vốn vay các tổ chức tín dụng, vốn huy động từ các tổ chức tíndụng và cán bộ công nhân viên Dầu khí chiếm 62%.

Qua sự biến động về tổng tài sản của công ty trong năm cho thấy sựnăng động và chịu khó nắm bắt cơ hội của công ty, trong thời gian ngắncông ty đã phát triển đợc nhiều loại hình dịch vụ kinh doanh có lãi, hoànthành tốt các nhiệm vụ đợc Tổng công ty giao.

B Kết quả kinh doanh năm 2001

Bảng 1-Kết quả hoạt động kinh doanh năm 2001

Đơn vị tính: VNĐ

Chỉ tiêu PP hạch toán tiền mặtSố tiền Tỷ lệ(%)

2-Thu về dịch vụ thanh toán và ngân quỹ 7.7 46

Về doanh thu, năm 2001 là năm đầu tiên kinh doanh nên khi lập kếhoạch dựa trên căn cứ hoàn toàn khác với khi điều hành cụ thể: có nhữngnghiệp vụ đặt kế hoạch rất cao nhng trong năm không thực hiện đợc, cónhững nghiệp vụ kế hoạch không đặt ra thì lại đem lại phần doanh thu đángkể cho công ty Tổng doanh thu cuối năm đạt 16.7 tỷ với tỷ trọng 29% doanhthu cho vay (trong đó 17% là thu từ hoạt động tín dụng, 12% là thu từ hoạtđộng cho vay ủy thác), doanh thu từ dịch vụ t vấn chiếm 23%, doanh thu từlãi tiền gửi chiếm 46% đạt 150% kế hoạch đợc giao.

Về chi phí, tổng chi phí cả năm là 14.7 tỷ trong đó chi phí cho hoạtđộng huy động vốn chiếm 32%, chi phí dịch vụ t vấn chiếm 11% còn lại chiphí hoạt động của công ty chiếm 57%.

Chi phí hoạt động cả năm của công ty là 8.3 tỷ đồng trong đó chi phícho nhân viên là 40%(lơng chiếm 35%), chi về tài sản chiếm 29% còn chicông vụ và quản lý chiếm 31%.

Số nộp ngân sách nhà nớc trong năm là 908 triệu đồng vợt xa kế hoạchgiao là 170 triệu do phần VAT phải nộp tăng, lợi nhuận tăng làm cho thuế

thu nhập doanh nghiệp tăng Phần nộp Tổng công ty cũng tăng hơn gấp đôikế hoạch do doanh thu và lợi nhuận đều tăng so với kế hoạch

2.2.1 Tình hình thực hiện các chỉ tiêu:

Mặc dù mới đợc thành lập với nhiều khó khăn, thách thức, nhng tậpthể cán bộ công nhân viên công ty Tài chính Dầu khí đã phấn đấu hoàn thànhvợt mức kế hoạch năm 2001 Đây là kết quả đáng khích lệ đối với một côngty mới tròn một năm tuổi Công ty đã khẳng định đợc vị trí của mình, tạo đàphát triển trong những năm tiếp theo.

Bảng 2- Đánh giá tình hình thực hiện kế hoạch năm 2001 Đơn vị tính: tỷ VNĐ

Giá trị thực hiện % so với KH

2 Số d huy động cuối năm

-ngoại tệ, triệu USD 15 Cha đợc phép hoạt động

3 D nợ cho vay cuối năm

-ngoại tệ, triệu USD 15 Cha đợc phép hoạt động

A Nghiệp vụ thu xếp vốn:

Đây là một trong những nhiệm vụ chính trị hàng đầu của công ty Tàichính Dầu khí Nó đảm bảo cho các dự án trong ngành dầu khí luôn có đợcnguồn vốn cần thiết để triển khai.Hoạt động này đợc phòng nghiệp dịch vụủy thác thực hiện với nội dung hoạt động nh là một trung gian đầu mối tổchức sắp xếp các nguồn vốn cho các dự án của ngành dầu khí Với đặc thùcủa các dự án trong ngành dầu khí là có vốn rất lớn nên khó có một tổ chứctài chính nào đảm bảo đợc việc cung cấp toàn bộ vốn cho dự án do vậy côngty tài chính khi có những dự án trong ngành sẽ đứng ra làm đầu mối gom vốntừ các tổ chức tài chính khác (do công ty có u thế về mối quan hệ với các tổchức tài chính) Công ty Tài chính Dầu khí đợc hởng một khoản phí cho hoạtđộng này.

Công ty đã hoàn thành tốt nhiệm vụ chính trị hàng đầu là đảm bảo thuxếp vốn tín dụng cho các đề án dự án đầu t của Tổng công ty và các đơn vịthành viên, với phơng châm không bỏ sót các dự án Trong thực tế, các dự ánđợc triển khai rất chậm so với dự kiến ban đầu Mặc dù vậy, công ty đã khắcphục mọi khó khăn, cố gắng theo sát các dự án và đã thu xếp vốn thành côngcho 11 công trình với tổng số 1990 tỷ VNĐ đạt 111% kế hoạch.

Do các công trình chậm giải ngân nên mặc dù ký hợp đồng thu xếpvốn nhng công ty vẫn cha nhận đợc doanh thu từ dịch vụ này

B Nghiệp vụ huy động vốn và tín dụng:

Với đặc thù của ngành dầu khí chủ yếu hoạt động bằng ngoại tệ, nêntrong kế hoạch đầu năm công ty có dự kiến có phần tham gia hoạt độngngoại hối với số d huy động và cho vay cuối kỳ đạt 15 triệu USD Tuynhiên, cho đến nay công ty vẫn cha đợc ngân hàng nhà nớc Việt Nam chophép, nên phần hoạt động về ngoại tệ công ty vẫn cha thực hiện đợc Công tyđã khắc phục mọi khó khăn, cố gắng hoạt động trên lĩnh vực nội tệ một cáchtốt nhất và đã đạt đợc kết quả đáng ghi nhận:

- Đã đảm bảo đợc đủ vốn tín dụng cho các đơn vị trong và ngoàingành Số d huy động cuối năm đạt 255.7 tỷ VNĐ (hơn 2.5 lần vốn tự có) đạt 393%.

- Đã mạnh dạn áp dụng loại hình cho vay ủy thác (lúc cao điểmđã chiếm đến 85% tổng d nợ cho vay), trên cơ sở nghiên cứu và sử dụngquy trình cho vay linh hoạt, chặt chẽ và hiệu quả

- Đã mở đợc thêm hình thức huy động vốn mới là nhận ủy thácquản lý vốn và tài sản cho các đơn vị trong ngành với 4 hợp đồng quảnlý vốn với tổng số vốn huy động đạt 100 tỷ VNĐ Huy động trongngành từ tiết kiệm dầu khí đã bắt đầu triển khai từ 1/10 đã thật sự cuốnhút cán bộ công nhân viên trong ngành vào sự nghiệp phát triển dầu khí,bớc đầu có kết quả tốt với số d huy động cuối năm đạt hơn 8 tỷ VNĐ.

- Bên cạnh đó vẫn còn một số tồn tại cần khắc phục nh: số d nợcho vay cha ổn định vì các công trình trong ngành triển khai chậm, tuyđã đợc thu xếp vốn nhng cha giải ngân đợc Do đó, hầu hết các khoảnvay là ngắn hạn (chiếm 90% tổng d nợ cho vay ) Số d nợ trung và dàihạn chỉ chiếm tỷ lệ nhỏ (khoảng 10%).

C Nghiệp vụ tài chính tiền tệ:

Kế hoạch đầu năm công ty đề ra với phơng châm tham gia hầu hếtcác dự án đầu t của các đơn vị trong ngành và đa dần hoạt động này trởthành chủ lực của công ty Tài chính Dầu khí Năm 2001 công ty đã thựchiện đợc 5.4 tỷ VNĐ đạt 174%

- Công ty đã tích cực bám sát hầu hết các dự án để tìm cơ hộicung cấp dịch vụ Tuy nhiên, do thị trờng này hiện nay còn mới, cha ổnđịnh, các chủ đầu t cha quen sử dụng dịch vụ t vấn tài chính trong lập vàthẩm định dự án, nên trong năm chỉ thực hiện đợc 2 dự án với giá trị hơn500 triệu VNĐ.

- Công ty đã năng động tìm kiếm các hình thức dịch vụ tài chínhkhác nh t vấn quản lý tiền nhàn rỗi cho một số doanh nghiệp(VSP,VR, ) đem lại doanh thu đáng kể (khoảng 4.9 tỷ VNĐ).

- Khó khăn của công ty là cha thu hút và đào tạo đợc các chuyêngia giỏi, chuyên sâu nhằm đa các dịch vụ tài chính tiền tệ trở thành thếmạnh của công ty Tài chính Dầu khí

D Nghiệp vụ đầu t:

Tổng vốn đã tham gia đầu t trong năm 2001 đạt 37.3 tỷ VNĐ, đạt124% Mặc dù công tác đầu t còn nhiều khó khăn do cơ chế, công ty đã chủđộng tập trung vào đầu t tài chính (công trái, trái phiếu và các chứng từ cógiá ) có lợi nhuận cao, giúp các đơn vị và cá nhân trong ngành giải phóngvốn cho nhu cầu đầu t và kinh doanh Đồng thời, công ty đã tích cực đào tạocán bộ, chuẩn bị cho việc tham gia vào thị trờng chứng khoán với lợng giaodịch hơn 9000 cổ phiếu và trái phiếu của 5 loại chứng khoán.

2.3 Nghiệp vụ ủy thác tại công ty Tài chính Dầu khí:2.3.1 Quá trình hình thành nghiệp vụ ủy thác ở Việt Nam:

Thập kỷ 90, sau một thời gian thực hiện chủ trơng đổi mới, nền kinh tếnớc ta đã có dáng dấp của nền kinh tế thị trờng Những quan hệ hàng hóatiền tệ đang dần dần thay thế các quan hệ phân phối hiện vật thời kỳ tậptrung, quan liêu, bao cấp Bộ mặt kinh tế đất nớc đã có những thay đổi cơbản Những nguồn lực khan hiếm của đất nớc đã đợc sử dụng có hiệu quảhơn, quan hệ Việt Nam với các nớc đang đi vào chiều sâu và là cơ hội đểViệt Nam hội nhập mạnh hơn nữa vào nền kinh tế thế giới, mức sống củanhân dân đang đợc cải thiện, tốc độ tăng luôn ở mức cao đã phần nào khẳngđịnh đợc sự đúng đắn của con đờng cải cách, từ đó cho phép đặt niềm tin vàokhả năng cất cánh của Việt Nam trong tơng lai.

Chúng ta đã có những cải cách vô cùng quan trọng và kịp thời, trongđó phải kể tới việc cải cách hệ thống các tổ chức tín dụng Kể từ khi thựchiện chính sách đổi mới nền kinh tế, hệ thống ngân hàng đã có nhiều đónggóp cho sự ổn định và phát triển kinh tế đất nớc Bản thân hệ thống ngânhàng đã và đang đợc đổi mới và hiện đại hóa dần.Từ loại hình hệ thống ngânhàng một cấp đã chuyển sang hai cấp với những loại hình mới trớc đây chatừng có.

Cùng với sự phát triển của hệ thống tài chính nói chung và hệ thốngngân hàng nói riêng, các bộ phận quan trọng của thị trờng tài chính đã đợchình thành và phát triển Đó là thị trờng nội tệ liên ngân hàng, thị trờng ngoạitệ liên ngân hàng với cơ cấu tỷ giá thả nổi, thị trờng chứng khoán

Các tổ chức tín dụng cũng thay đổi các loại hình dịch vụ của mình đểphù hợp với nền kinh tế mới Công nghệ, hoạt động của các tổ chức tín dụngcũng đang từng bớc đợc cải thiện theo hớng thị trờng hóa Ngoài ra, các hìnhthức hoạt động thông thờng nh nhận tiền gửi, cho vay, bảo lãnh thanh toán đ-ợc mở rộng dần Nhiều loại hình dịch vụ mới ra đời Cùng với sự phát triểnkinh tế, các chính sách sản phẩm, dịch vụ của các tổ chức tín dụng đã thayđổi, tỷ lệ lợi nhuận thu đợc trên các loại hình dịch vụ này đã tăng đáng kể, tỷlệ này là 30% so với 15% nh trớc kia Các tổ chức tín dụng đã phát triển cácloại hình dịch vụ mới nh cho thuê két, thực hiện t vấn với khách hàng, pháthành thẻ thanh toán, các loại hình ủy nhiệm chi, ủy nhiệm thu cũng đợc thựchiện Nghiệp vụ ủy thác và nhận ủy thác đầu t và cho vay lại cũng đợc thựchiện tại các tổ chức tín dụng

Nghiệp vụ ủy thác đã hình thành tại Việt Nam từ giữa những năm 90.Trong giai đoạn đầu nền kinh tế Việt Nam đã bớc vào giai đoạn chuyển hóanền kinh tế mạnh mẽ nhất Các thành phần kinh tế đợc phép phát triển vànhiều loại hình kinh tế đã ra đời đáp ứng nhu cầu đó Việt Nam đã mở cửa

đón nhận vốn và hợp tác trên nguyên tắc hai bên cùng có lợi với nớc ngoài.Các công ty, doanh nghiệp luôn luôn có sự cải tiến nhằm đáp ứng tối đa nhucầu của khách hàng và thu lợi nhuận hợp lý

Nghiệp vụ ủy thác tại Việt Nam không phải là sản phẩm dịch vụ chỉ cóthể tồn tại trong chốc lát Các tổ chức tín dụng tại Việt Nam đã thấy đợc đâylà thế mạnh mới cho sự phát triển của họ Nghiệp vụ ủy thác đã manh lại chocác tổ chức tín dụng những nguồn vốn cho đầu t và phát triển mới Cácnguồn vốn này không chỉ bao gồm từ các tổ chức, doanh nghiệp nớc ngoàimuốn đầu t tại Việt Nam mà trong số đó còn có cả nguồn vốn từ các cơquan, xí nghiệp trong nớc Các nhà đầu t có thể lựa chọn phơng pháp đầu ttrực tiếp nhng sẽ phải chịu những rủi ro cao hơn so với việc thực hiện ủythác Và những nhà đầu t đã nhận thấy rằng việc ủy thác không chỉ đem lạinguồn lợi lớn mà còn là phơng pháp tốt để chia xẻ và phòng tránh rủi ro.

Trong giai đoạn đầu mới phát triển nghiệp vụ ủy thác, các ngân hànglà cơ quan thực hiện nghiệp vụ này nhiều nhất Các ngân hàng lúc này đãđóng vai trò ngời nhận ủy thác, chủ yếu là việc nhận quản lý vốn Tuy nhiênđến cuối năm 2000, các ngân hàng vẫn chỉ nhận vốn ủy thác của Chính Phủvà các khoản vốn ủy thác của các tổ chức quốc tế nh vốn ODA.Tuy nhiênkhoản vốn mà ngân hàng nhận đợc là tuân theo chỉ định của chính phủ ViệtNam, khoản vốn này đợc dùng để đầu t vào các dự án phát triển chung chonền kinh tế đất nớc Còn có rất nhiều nguồn ủy thác khác ngoài nguồn doChính Phủ Việt Nam nhận về nhng các ngân hàng cha tỏ ra tích cực tự thânvận động để đi tìm cho mình những nguồn ủy thác mới Về vai trò ủy thác,các ngân hàng quốc doanh, ngoại trừ ngân hàng đầu t và phát triển, vẫn mớiđang tìm đờng đi cho việc ủy thác lại vốn cho các tổ chức tín dụng khác Cácngân hàng quốc doanh đã tỏ ra cha năng động nh các tổ chức tín dụng khácvề việc thực hiện cả hai vai trò ủy thác và nhận ủy thác.

Vào năm 1994, công ty tài chính cổ phần Sài Gòn, đã trở thành côngty tài chính đầu tiên đợc ngân hàng nhà nớc cho làm thí điểm tiếp nhận vốnủy thác Đến lúc này thì không chỉ có ngân hàng đứng vai trò là ngời nhậnủy thác mà các công ty tài chính cũng đợc phép tham gia làm nhiệm vụ này.Và ngay trong năm đầu tiên thực hiện công việc, công ty đã tiếp nhận vốn ủythác đầu t của hai đơn vị nớc ngoài với tổng số vốn lên đến 1.211.832 USD.

Đến năm 1998, các công ty tài chính thuộc các tổng công ty đợc thànhlập trên cơ sở phát triển tổng công ty thành tập đoàn kinh tế mạnh Vì vậy,xu hớng phát triển là việc các tổng công ty sẽ chuyển từ cơ chế quản lý vốntheo phơng thức hành chính sang cơ chế công ty tài chính Do đó, việc ủythác vốn của Tổng công ty cho công ty tài chính nhằm mục đích hoàn thiệnchức năng của công ty tài chính Công việc này tạo cho các công ty tài chính

thích nghi dần với hình thức tiếp nhận vốn của Tổng công ty để đầu t vào cáccông trình, dự án trong ngành của mình Và vốn ủy thác sẽ không chỉ baogồm tiền mặt mà các Tổng công ty cũng sẽ ủy thác cho công ty tài chính sốcổ phiếu và tín phiếu mà họ đang nắm giữ, việc ủy thác các tài sản này nhằmmục đích chuyển giao số vốn mà Tổng công ty đang nắm giữ sang cho côngty tài chính để công ty tài chính có thể nhanh chóng trở thành trung tâm luânchuyển vốn trong tổng công ty

Tuy vậy, những nghiệp vụ ủy thác mà các tổ chức tín dụng ở Việt Namđã thực hiện mới dừng ở mức đơn giản, sơ khai, khai thác một cách sơ sàinhững thế mạnh của nghiệp vụ này Những nghiệp vụ liên quan tới hoạt độngủy thác tiến hành thực hiện công việc thì hầu nh cha đợc quan tâm còn cáchoạt động ủy thác liên quan tới quản lý tài sản chỉ ở mức độ rất nhỏ do chacó khung pháp lý đầy đủ mà hoạt động này vốn rất cần Do vậy, hiện nay ởViệt Nam mới chỉ thực hiện các hoạt động ủy thác liên quan tới ủy thác vốnmà trong đó cũng cha thật đầy đủ và hoàn chỉnh.