Đang tải... (xem toàn văn)
Huy động vốn và phân tích khả năng trả nợ của Dự án đầu tư xây dựng và vận hànhTrạm nghiền và hệ thống băng tải vận chuyển đất đá bãi thải Bàng Nâu Mỏ than Cao Sơn Công ty CP Than Cao Sơn tiến hành Đầu tư cải tạo mở rộng mỏ than Cao Sơn để nâng cao sản lượng mỏ nhằm đáp ứng nhu cầu về than trong nước ngày càng tăng cao, góp phần thực hiện mục tiêu phát triển ngành Than Việt Nam. Trong dự án đầu tư có hạng mục xây dựng và vận hànhTrạm nghiền và hệ thống băng tải vận chuyển đất đá bãi thải Bàng Nâu. Công ty CP Than Cao Sơn đã tiến hành mời thầu nhà đầu tư để đầu tư và cung cấp dịch vụ vận chuyển đất đá thải. Tổng Công ty CP Xây dựng Công nghiệp Việt Nam đã tiến hành nghiên cứu khả năng huy động vốn và phân tích tính hiệu quả của dự án để xem xét khả năng dự thầu.
Tiểu luận mơn học: Tài dự án TIỂU LUẬN Huy động vốn phân tích khả trả nợ Dự án đầu tư xây dựng vận hànhTrạm nghiền hệ thống băng tải vận chuyển đất đá bãi thải Bàng Nâu - Mỏ than Cao Sơn I Đặt vấn đề Công ty CP Than Cao Sơn tiến hành Đầu tư cải tạo mở rộng mỏ than Cao Sơn để nâng cao sản lượng mỏ nhằm đáp ứng nhu cầu than nước ngày tăng cao, góp phần thực mục tiêu phát triển ngành Than Việt Nam Trong dự án đầu tư có hạng mục xây dựng vận hànhTrạm nghiền hệ thống băng tải vận chuyển đất đá bãi thải Bàng Nâu Công ty CP Than Cao Sơn tiến hành mời thầu nhà đầu tư để đầu tư cung cấp dịch vụ vận chuyển đất đá thải Tổng Công ty CP Xây dựng Công nghiệp Việt Nam tiến hành nghiên cứu khả huy động vốn phân tích tính hiệu dự án để xem xét khả dự thầu II Tổng quan tài cho dự án đầu tư Vấn đề tài cho dự án đầu tư xây dựng: Khoản đầu tư vào dự án đầu tư xây dựng phản ánh chi phí ngắn hạn để có lợi ích khoảng thời gian dài sử dụng tài sản xây dựng nên Do đó, chi phí phát sinh trước thu lợi ích lâu, chủ sở hữu tài sản phải huy động vốn để bù đắp cho chi phí xây dựng Các dự án khơng thể tiến hành khơng có nguồn tài hợp lý Vai trị huy động tài cho dự án: Vấn đề tài cho dự án có vai trị đảm bảo dự án khả thi Giống tài doanh nghiệp, tài cho dự án có vai trị huy động, khai thác nguồn tài nhằm đảm bảo yêu cầu kinh doanh doanh nghiệp có liên quan đến dự án tổ chức sử dụng vốn có hiệu cao Để có đủ vốn cho việc thực dự án, tài cho dự án phải tính tốn nhu cầu vốn, lựa chọn nguồn vốn tính hiệu dự án Các phương án tài cho dự án: 3.1 Các vấn đề tài chủ dự án dự án lớn Đối với dự án lớn, chủ đầu tư phải quan tâm đến hai vấn đề chính: - Dự án tài trợ vốn trình xây dựng? - Dự án tài trợ vốn cách lâu dài q trình vận hành? Trang: 1/8 Tiểu luận mơn học: Tài dự án 3.2 Các nguồn vốn dự án: - Vốn chủ sở hữu; - Thị trường nợ dài hạn; - Vay ngân hàng thương mại; - Thị trường nợ có lãi suất cố định; - Thị trường vốn quốc tế; - Tín dụng nhà cung ứng; - Hỗ trợ Chính phủ; - Vay ngân hàng giới; III Dự án đầu tư xây dựng vận hànhTrạm nghiền hệ thống băng tải vận chuyển đất đá bãi thải Bàng Nâu - Mỏ than Cao Sơn Nhu cầu dịch vụ vận chuyển đổ thải khách hàng: Theo kế hoạch sản xuất kinh doanh nêu Công ty CP than Cao Sơn, Việc vận chuyển đổ thải đất đá áp dụng hình thức vận tải ơtơ hình thức vận tải liên hợp ôtô-băng tải để vận chuyển đất đá bãi thải Đối với Hình thức vận tải liên hợp ôtô-băng tải, đất đá thải ôtô vận chuyển đến mặt trạm nghiền đá số mức +55m trạm nghiền đá số mức +185m, sau đưa xuống hệ thống băng tải B2200mm vận chuyển đến bãi thải Bàng Nâu để đổ thải Để thực đổ thải theo hình thức nêu trên, Công ty CP than Cao Sơn mời gọi nhà thầu có lực đầu tư Trạm nghiền đá hệ thống băng tải đất đá để cung cấp dịch vụ đổ thải đến bãi thải Bàng Nâu Nhu cầu vận chuyển đất đá thải đến bãi thải Bàng Nâu tóm tắt sau: - Về mặt pháp lý, việc vận chuyển đổ thải đất đá phù hợp với kế hoạch khai thác, sản xuất kinh doanh Công ty CP than Cao Sơn Vinacomin thông qua; - Khối lượng đất đá thải đổ vào bãi thải khoảng 244,50 triệu m 3, tương đương 673,5 triệu tấn; - Thời gian dự kiến đổ thải từ năm 2016; - Nhu cầu đổ thải hàng năm khoảng 50 triệu tấn; - Thời gian cần cấp dịch vụ 20 năm Sự cần thiết đầu tư Trạm nghiền Hệ thống băng tải vận chuyển đất đá Công ty CP than Cao Sơn cơng ty thuộc Vinacomin hoạt động kinh doanh có hiệu Công ty phép khai thác mỏ than antraxit có chất lượng tốt, trữ lượng lớn, khai thác lâu dài Đồng thời, đối tác đầu Trang: 2/8 Tiểu luận mơn học: Tài dự án tư ký kết hợp đồng cung cấp dịch vụ vận chuyển đất đá thải cho mỏ Cao Sơn Vinacomin bảo lãnh Tổng Công ty CP Xây dựng Công nghiệp Việt Nam doanh nghiệp lớn có đủ điều kiện pháp lý, lực kinh nghiệm để đầu tư, xây dựng vận hành Trạm nghiền đá hệ thống băng tải đất đá để cung cấp dịch vụ đổ thải cho Công ty CP than Cao Sơn Đồng thời, việc đầu tư phù hợp với định hướng sản xuất kinh doanh doanh nghiêp, phù hợp với định hướng phát triển đất nước chiến lược phát triển ngành than Vì vậy, việc đầu tư dự án xây dựng vận hành Trạm nghiền Hệ thống băng tải vận chuyển đất đá cần thiết có độ rủi ro thấp Mục tiêu đầu tư dự án: Căn vào nhu cầu Công ty CP than Cao Sơn điều kiện phát triển dự án, Dự án đầu tư xây dựng vận hành Trạm nghiền đá hệ thống băng tải xác định mục tiêu sau: - Xây dựng trang thiết bị đồng sở vật chất hạ tầng kỹ thuật; - Khai thác có hiệu nguồn lực có, bao gồm: Năng lực, kinh nghiệm thiết kế, xây dựng, chế tạo thiết bị, lắp dựng cơng trình công nghiệp đơn vị Tổng Công ty; - Mở rộng ngành nghề kinh doanh góp phần nâng cao hiệu đồng vốn chủ sở hữu; - Tăng việc làm thu nhập cho người lao động, góp phần kích cầu xã hội; - Tăng ngân sách cho địa phương thông qua nguồn thuế thu từ Dự án Hình thức đầu tư xây dựng cơng trình: Hình thức đầu tư: Đầu tư xây dựng hồn chỉnh đồng hạ tầng kỹ thuật cơng trình Việc đầu tư phù hợp với dự án cải tạo, mở rộng mỏ than Cao Sơn Địa điểm xây dựng Tồn hạng mục cơng trình nằm ranh giới thuộc Mỏ than Cao Sơn, phường Mông Dương, Cẩm Phả, Quảng Ninh IV Nhu cầu, phương án huy động vốn khả trả nợ: Xác định Tổng mức đầu tư Tổng hợp vốn đầu tư tính tốn bảng Đơn vị: 1.000 đồng STT Khoản mục chi phí Chi phí xây dựng Giá trị trước thuế (1000đ) 80.000.000 VAT (1000đ) 8.000.000 Giá trị sau thuế (1000đ) 88.000.000 Trang: 3/8 Tiểu luận mơn học: Tài dự án STT Khoản mục chi phí Chi phí thiết bị Giải phóng mặt Chi phí QLDA, TV ĐTXD chi phí khác Dự phòng (5%) Tổng mức đầu tư Giá trị trước thuế (1000đ) VAT (1000đ) Giá trị sau thuế (1000đ) 3.225.000.000 30.000.000 60.000.000 322.500.000 3.000.000 6.000.000 3.547.500.000 33.000.000 66.000.000 169.750.000 3.564.750.000 16.975.000 356.475.000 186.725.000 3.921.225.000 Nguồn vốn khả thu xếp vốn 2.1 Kế hoạch sử dụng vốn Vốn sử dụng cho dự án giải ngân theo tiến độ thực đầu tư STT Nội dung chi phí Giá Thời gian trị (tỷ VNĐ) Quý Quý Quý Quý Quý Quý Chuẩn bị đầu tư 60 Chuẩn bị mặt 30 Xây dựng 88 Mua sắm thiết bị 2.150 Chuẩn bị sản xuất 2.2 Nguồn vốn khả huy động - Vốn tự có Chủ đầu tư nguồn vốn huy động hợp pháp khác; - Do đặc thù dự án đầu tư thiết bị Do đó, nguồn vốn cho dự án xác định nguồn vốn nhà cung ứng thơng qua hình thức vốn vay từ chương trình hỗ trợ xuất ngân hàng nước Ba Lan, Đức, Úc ; Vốn tự có dùng cho cơng tác chuẩn bị đầu tư, chuẩn bị mặt bằng, tham gia phần vào cơng tác xây dựng sở hạ tầng, cơng trình phụ trợ dùng làm quỹ dự phòng; Phần vốn vay sử dụng cho gói thầu EPC – thiết kế, mua sắm thiết bị, lắp đặt, xây dựng, đào tạo, nghiệm thu, chạy thử trạm nghiền hệ thống băng tải Trang: 4/8 Tiểu luận môn học: Tài dự án Lãi suất cho vay tính tốn ân hạn thời gian xây dựng Phân tích khả trả nợ: 3.1 Kế hoạch trả nợ a Các khoản phải trả Các khoản nợ phải trả hàng năm bao gồm: - Trả gốc: Thời gian hồn trả gốc vịng 12 năm, năm chia làm 02 lần, tổng số kỳ trả gốc 24 kỳ Tỷ lệ trả gốc hàng năm tăng dần đều, năm tỷ lệ trả gốc 5% tăng dần đề hàng năm trả hết gốc vào cuối đời dự án - Trả lãi vay: lãi vay hàng năm phải trả cho số vốn vay Lãi vay phải trả giảm dần theo nợ gốc Lãi suất tính tốn theo Lãi suất liên ngân hàng London – LIBOR+ b Nguồn dùng trả nợ: Trong trình khai thác dự án, nguồn vốn dùng để trả nợ (trả lãi vay trả gốc) lấy từ nguồn Lợi nhuận trước thuế Khấu hao hạch toán c Đánh giá khả trả nợ dự án: Khả trả nợ dự án đánh giá hệ số trả nợ Hệ số trả nợ xác định tỷ số Tổng số tiền dùng để trả nợ Tổng số nợ phải trả Khi hệ số trả nợ ≥ dự án đảm bảo khả trả nợ 3.2 Phân tích hiệu kinh tế - tài hiệu xã hội dự án 3.2.1 Đánh giá tính khả thi mức độ rủi ro khác việc đầu tư cung cấp dịch vụ: a Đánh giá tính khả thi việc đầu tư: - Nhu cầu đổ thải Công ty CP Than Cao Sơn cấp bách Vùng Cẩm Phả có mỏ lộ thiên lớn mỏ Cao Sơn, Cọc Sáu, Đèo Nai Những năm gần đây, đất đá thải ba Công ty chủ yếu đổ bãi thải Đông Cao Sơn số bãi thải nhỏ lẻ khác Theo lịch đổ thải Công ty CP Tư vấn Đầu tư mỏ Công nghiệp lập, năm (2014), Công ty than Đèo Nai phải dừng đổ thải Đông Cao Sơn sang năm, Công ty than Cao Sơn dừng đổ thải Lối cho cơng tác đổ thải Công ty CP than Cao Sơn năm tới xây dựng tuyến băng tải đá với tổng mức đầu tư khoảng nghìn tỷ đồng Việc đầu tư hệ thống tuyến băng thực hình thức huy động vốn từ nhà đầu tư thông qua đấu thầu theo đơn giá vận chuyển Nhưng đến nay, chủ trương huy động nguồn lực xã hội vào dự án khó khăn Cũng theo tài liệu Công ty CP Tư vấn - Đầu tư mỏ Công nghiệp, năm tới (năm 2015), sản lượng Than Cao Sơn dự kiến 4,5 triệu tấn, phải bóc 43 triệu m3 đất đá; Sản lượng Trang: 5/8 Tiểu luận mơn học: Tài dự án than Cọc Sáu dự kiến triệu tấn, phải bóc 52 triệu m3; Sản lượng than Đèo Nai dự kiến 1,5 triệu m3, phải bóc 19,5 triệu m3 đất đá Như nêu, năm nay, Công ty than Đèo Nai phải dừng đổ thải Đông Cao Sơn sang năm, Công ty than Cao Sơn dừng đổ thải Như vậy, tuyến băng tải phải sớm hoàn thành để vận chuyển khối lượng đất đá khổng lồ Than Cao Sơn vào Bàng Nâu, giảm tải cho bãi thải Đông cao Sơn; - Với khối lượng công việc Dự án lớn, lực tài vượt q khả Cơng ty CP Than Cao Sơn nên việc đầu tư hệ thống tuyến băng thực hình thức thức huy động vốn từ nhà đầu tư thông qua thông qua đấu thầu theo đơn giá vận chuyển Hình thức đầu tư theo chủ trương huy động nguồn lực xã hội đầu tư Tập đoàn Than - Khoáng sản Đây chủ trương đắn; thể động, sáng tạo Tập đoàn thực Đề án Tái cấu kinh tế Chính phủ Qua thực tế áp dụng số đơn vị Tập đoàn, chủ trương mang lại nhiều lợi ích to lớn kinh tế, xã hội Đặc biệt, việc huy động nguồn lực xã hội hình thức hợp đồng theo đơn giá vận chuyển thông qua đấu thầu, lần đầu áp dụng vào Dự án đầu tư tuyến băng tải chở than cho Nhà máy Nhiệt điện Mạo Khê, Cơng ty Cơ khí n Thọ đầu tư (trúng thầu), bước đầu thấy hiệu cao - Khả Thắng thầu VINAINCON cao gần chắn VINAINCON hồn tồn có khả đáp ứng u cầu Cơng nghệ, Xuất xứ Thiết bị Kỹ thuật, Kinh nghiệm Nhà thầu đưa HSMT Mặt khác, đối thủ cạnh tranh tham gia Đấu thầu Khả thấp khơng hợp tác khơng có liên hệ chặt chẽ với Các nhà Cơng nghiệp Châu Âu Đồng thời, việc họ liên kết với đối tác Trung Quốc, Thai Land … bị loại bỏ khơng đáp ứng u cầu Xuất xứ thiết bị b Đánh giá lực bên thuê dịch vụ: Cơng ty CP Than Cao Sơn có lợi lớn quyền khai thác mỏ than Antraxit có chất lượng tốt Việt Nam, trữ lượng lớn khách hàng tiêu thụ Nhật Bản có cam kết tiêu thụ lâu dài Cùng với việc quản lý, điều hành khai thác tốt nên Công ty CP Than Cao Sơn đơn vị có sản xuất kinh doanh đạt hiệu cao, có lãi nhiều năm Sàn Chứng khoán Việt Nam Cùng với việc VINACOMIN – tập đoàn kinh tế lớn Việt Nam bảo lãnh cho việc tốn dịch vụ, VINAINCON hồn toàn yên tâm đầu tư để cung cấp dịch vụ vận chuyển đá thải cho Cao Sơn c Đánh giá nhân tố rủi ro khác: Bên cạnh yếu tố thuận lợi sách Chính phủ, lực sản xuất kinh doanh khả tốn Cao Sơn việc đầu tư cung cấp dịch vụ cho Cao sơn cịn có mức độ rủi ro thấp vì: - Địa điểm đầu tư có hệ thống hạ tầng tương đối tốt thuận lợi cho việc xây Trang: 6/8 Tiểu luận môn học: Tài dự án dựng vận hành dự án; - Các yếu tố bất khả kháng tự nhiên động đất, sóng thần, bão lũ thấp khơng có 3.2.2 Phân tích tài dự án: a Chi phí cho hoạt động kinh doanh dịch vụ: Các chi phí bao gồm: - Tiền lương; - Bảo hiểm; - Nhiên liệu, lượng; - Khấu hao thiết bị; - Các chi phí khác: + Bảo dưỡng, sửa chữa thiết bị; + Chi phí quản lý doanh nghiệp; + Lãi vay ngân hàng b Doanh thu từ hoạt động sản xuất kinh doanh Thu phí từ dịch vụ vận chuyển đá thải: 3.620đ/tấn c Một số tiêu hiệu kinh tế tài chính: - Thời gian thu hồi vốn : 10 năm 6,39 tháng - Hiệu số thu chi quy : 447.737 triệu đồng - Suất thu lợi nội : 7,04% - Hệ số trả nợ hàng năm : >1 Theo tính tốn, từ năm đầu tiên, dự án có lãi hệ số trả nợ hàng năm suốt đời dự án > Như vậy, dự án đảm bảo hoạt động trả khoản nợ cho ngân hàng Nội dung Chi tiết tính tốn Bảng tính tốn tiêu tài Trang: 7/8 Tiểu luận mơn học: Tài dự án Các kết luận kiến nghị Kết luận: Theo phân tích trên, dự án đầu tư xây dựng vận hành Trạm nghiền hệ thống băng tải vận chuyển đất đá bãi thải Bàng Nâu dự án có hiệu kinh tế cao, góp phần khơng nhỏ cho phát triển kinh tế xã hội địa phương phát triển doanh nghiệp Kiến nghị: Để dự án đầu tư xây dựng vận hành Trạm nghiền hệ thống băng tải vận chuyển đất đá bãi thải Bàng Nâu nhanh chóng triển khai phục vụ kịp thời công tác kinh doanh, Hội đồng quản trị xem xét định tham gia đấu thầu Trang: 8/8 ... việc xây Trang: 6/8 Tiểu luận mơn học: Tài dự án dựng vận hành dự án; - Các yếu tố bất khả kháng tự nhiên động đất, sóng thần, bão lũ thấp khơng có 3.2.2 Phân tích tài dự án: a Chi phí cho hoạt... đời dự án > Như vậy, dự án đảm bảo hoạt động trả khoản nợ cho ngân hàng Nội dung Chi tiết tính tốn Bảng tính tốn tiêu tài Trang: 7/8 Tiểu luận mơn học: Tài dự án Các kết luận kiến nghị Kết luận: ... Trong trình khai thác dự án, nguồn vốn dùng để trả nợ (trả lãi vay trả gốc) lấy từ nguồn Lợi nhuận trước thuế Khấu hao hạch toán c Đánh giá khả trả nợ dự án: Khả trả nợ dự án đánh giá hệ số trả nợ