Tiểu luận môn học Tài chính quốc tế Nguyên nhân biến động giá USD trên thế giới và tại Việt Nam

Tiểu luận Tài chính quốc tế Lời nói đầu Tỷ giá hối đoái (TGHĐ) là một trong những chính sách kinh tế vĩ mô quan trọng của mỗi quốc gia. Diễn biến của TGHĐ giữa USD với các đồng tiền mạnh như EUR, JPY, GBP nói chung cũng như sự biến động tỷ giá giữa USD với đồng VND trong thời gian qua cho thấy tỷ giá luôn là vấn đề thời sự, rất nhạy cảm. Ở Việt Nam, TGHĐ không chỉ tác động đến xuất nhập khẩu, cán cân thương mại, nợ quốc gia, thu hút đầu tư trực tiếp, gián tiếp, mà còn ảnh hưởng không nhỏ đến niềm tin của dân chúng. Trong thời gian tới, TGHĐ biến động theo hướng nào, quả thật không dễ dự đoán. Sự biến động của tỷ giá sẽ khó lường, bởi nhiều nhân tố tác động như: nhập siêu còn lớn không chỉ trong ngắn hạn mà cả trong trung hạn; thâm hụt ngân sách vẫn ở mức cao; giá vàng trong nước và thế giới luôn tăng mạnh (do khủng hoảng chi tiêu công tại một số quốc gia Châu Âu, châu Mỹ); nhu cầu ngoại tệ nói chung, USD nói riêng vào những tháng cuối năm sẽ tăng, khó có khả năng ngăn chặn; thực hiện chính sách đồng tiền mạnh/ hay yếu của một số quốc gia trong khu vực… Vì vậy, việc đánh giá diễn biến nguyên nhân và dự báo biến động tỷ giá, đồng thời phân tích tác động của biến động tỷ giá đến các doanh nghiệp tham gia hoạt động thương mại quốc tế là một chủ để rất đáng quan tâm. Trong giới hạn thời gian và kiến thức, bài tiểu luận với đề tài “Nguyên nhân biến động giá USD trên thế giới và tại Việt Nam” chắc chắn còn nhiều hạn chế. Nhóm 2 - Lớp cao học TM6A rất mong nhận được ý kiến đóng góp của cô giáo. Chúng em xin chân thành cảm ơn! Nhóm 2 – CH TM 6A 1 Tiểu luận Tài chính quốc tế I. Biến động giá USD trên thế giới và tại Việt Nam trong thời gian gần đây I.1 Biến động giá USD trên thế giới trong thời gian gần đây Sau thế chiến năm 1945, Mỹ đứng đầu thế giới về tỷ lệ dự trữ vàng (3/4 trữ lượng vàng của thế giới được dự trữ tại các nhà băng Mỹ). Trong giai đoạn từ năm 1945 đến năm 1971, hầu hết các nước đều bán vàng mua đồng đôla Mỹ để tăng dự trữ ngoại tệ, cũng là điều chỉnh cân bằng thương mại giữa các nước. Thời kỳ này, đồng USD mặc nhiên được coi như một đồng tiền chung trong giao dịch thương mại quốc tế. Tuy nhiên, từ năm 2007 đã xảy ra cuộc khủng hoảng tài chính trong nhiều lĩnh vực ở Mỹ. Trước tình hình đó, Cục dữ trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã tiến hành các biện pháp nhằm tăng mức độ thanh khoản của thị trường tín dụng chẳng hạn như thực hiện nghiệp vụ thị trường mở mua vào các loại công trái Mỹ, trái phiếu cơ quan chính phủ Mỹ và trái phiếu cơ quan chính phủ Mỹ đảm bảo theo tín dụng nhà ở. Tháng 8/ 2007, Fed đã điều chỉnh lãi suất cho vay qua đêm liên ngân hàng giảm từ 5,25% qua 6 đợt xuống còn 2% chỉ trong vòng chưa đầy 8 tháng (18/9/2007-30/4/2008). Lãi suất này sau đó còn tiếp tục giảm và đến ngày 16/12/2008 chỉ còn 0,25%, mức lãi suất gần 0 hiếm thấy. Cuộc khủng hoảng này là nguyên nhân chính làm cho kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái từ tháng 12/2007, và đây cũng là đợt suy thoái nghiêm trọng nhất ở Mỹ kể từ sau Chiến tranh thế giới thứ hai. Cuộc khủng hoảng đã làm cho đồng USD lên giá trong giai đoạn đó do đồng USD là phương tiện thanh toán phổ biến nhất thế giới hiện nay, nên các nhà đầu tư toàn cầu đã mua USD để nâng cao khả năng thanh khoản của mình. Các chuyên gia kinh tế nhận định nền kinh tế Mỹ vẫn chưa thế thoát khỏi cơn bão khủng hoảng trong năm 2012 cho dù đã có nhiều tín hiệu tích cực từ cuối năm 2011. Chính những bất ổn của nền kinh tế Mỹ đã làm cho đồng USD nhìn chung là giảm giá so với các đồng tiền chủ chốt trên thế giới. Dưới đây là những so sánh đồng USD với một số ngoại tệ mạnh trên thế giới: EUR, JPY, GBP. • Tỷ giá EUR/USD Từ biểu đồ cho thấy, từ giữa năm 2008 đến tháng 8/2012, đồng tiền EUR luôn biến động lên xuống nhưng có xu hướng mất giá dần so với đồng đô la Mỹ - một đồng tiền vốn cũng đã mất giá so với các đồng tiền khác. Nhóm 2 – CH TM 6A 2 Tiểu luận Tài chính quốc tế Nguồn: http://www.xe.com/currencycharts/?from=USD&to=EUR&view=5Y Nguyên nhân khiến đồng USD lên giá mạnh hơn so với đồng EUR trên thị trường quốc tế là gì?  Khu vực đồng tiền chung châu Âu (eurozone) đang trải qua giai đoạn khủng hoảng trầm trọng nhất từ nhiều thập kỷ nay. Và sự sụt giảm giá trị đồng tiền là một điều đã được dự báo trước do những lo lắng về khả năng tồn tại của đồng euro và tình hình bất ổn kéo dài trên chính trường Hy Lạp, cũng như các tín hiệu tiêu cực từ kinh tế Bồ Đào Nha và Tây Ban Nha. Giới đầu tư hiện đặt nhiều niềm tin vào các đồng tiền quốc tế ổn định hơn như USD hay đồng yên Nhật.  Trong thời gian qua, ECB đã và đang thực hiện chính sách lãi suất thấp, đồng thời tung vào thị trường hàng tỷ EUR cho các gói cứu trợ tài chính. Cụ thể, ngày 15/1/2009, Ngân hàng trung ương châu Âu (ECB) đã ra quyết định cắt giảm lãi suất cơ bản đồng euro 0,5 điểm phần trăm xuống còn 2%. Đây là lần thứ 4, ECB cắt giảm kể từ mức 4,25% tháng 9/2008 nhằm củng cố kinh tế khu vực. Ngày 8/12/2011, ECB đã cắt giảm lãi suất cơ bản của đồng EUR xuống còn 1%/năm. Mức lãi suất này được xem là thấp nhất kể từ khi xảy ra khủng hoảng tài chính năm 2009. Bên cạnh đó, ECB bắt đầu cho các ngân hàng vay kỳ hạn 3 Nhóm 2 – CH TM 6A 3 Tiểu luận Tài chính quốc tế năm lần đầu tiên trong lịch sử nhằm ngăn chặn cuộc khủng hoảng tài chính xảy ra, đồng thời nới lỏng các quy định về tài sản thế chấp tạo điều kiện cho các ngân hàng trong việc huy động vốn. Tuy nhiên, các biện pháp đó chỉ làm đồng EUR giảm giá so với đồng USD.  Trong khi phần lớn các nước châu Âu đang gặp suy thoái thì kinh tế Mỹ lại đang có dấu hiệu hồi phục nhanh chóng phản ánh qua những con số trên thị trường lao động Mỹ. Theo số liệu của Bộ Lao động Mỹ, trái với những dự báo của các nhà phân tích, tỷ lệ thất nghiệp ở Mỹ trong tháng 01/2012 giảm xuống mức thấp nhất từ 3 năm qua, tức là 8,3%, trong khi ở khu vực eurozone thì ngược lại, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên mức cao nhất kể từ khi đồng tiền duy nhất ra đời, tức là 10,4%. Bên cạnh đó, chi tiêu của người tiêu dùng Mỹ, yếu tố đóng góp hơn 70% vào các hoạt động của nền kinh tế lớn nhất thế giới, trong tháng 7/2012 tăng mạnh nhất trong vòng 5 tháng đầu năm 2012. Đồng USD cũng được hỗ trợ tăng giá khi các tài sản từ Mỹ như cổ phiếu dài hạn, tín phiếu và trái phiếu duy trì sức hấp dẫn khi nền kinh tế Mỹ ngày càng được củng cố trong bối cảnh tình hình nợ công tại châu Âu vẫn đang căng thẳng và nhiều nền kinh tế lớn vẫn trong tình trạng khó khăn. • Tỷ giá JPY/USD Đồng JPY bắt đầu xu hướng tăng giá kể từ sự sụp đổ của ngân hàng Lehman Brothers (Mỹ) hồi năm 2008, kể từ đó tới nay, giá trị thực của đồng Yên đã tăng lên 34,6%. Tiếp theo đó, vòng quay tăng giá của đồng JPY tiếp tục được thúc đẩy khi nhiều quỹ chọn đồng JPY làm nơi trú ẩn trước cuộc khủng hoảng nợ tại Châu Âu và Mỹ. Nhật Bản, mặc dù sở hữu tỷ lệ nợ khá lớn nhưng vẫn được xem là nơi ẩn náu an toàn do những chính sách thận trọng của Ngân hàng trung ương nước này. Nhóm 2 – CH TM 6A 4 Tiểu luận Tài chính quốc tế Nguồn: http://www.xe.com/currencycharts/?from=JPY&to=USD&view=5Y Nhật Bản đã chịu thiệt hại nặng nề sau thảm hoạ kép động đất và sóng thần xảy ra vào ngày 11-3-2011. Trên lý thuyết, khủng hoảng tài chính sau động đất và thảm hoạ hạt nhân sẽ khiến nhà đầu tư bán đồng JPY và kéo giá JPY giảm xuống. Tuy nhiên điều ngược lại đã xảy ra. Có hai nguyên nhân chính:  Đầu cơ đồng JPY sau ngày 11-3: Thảm hoạ kép với gần 20.000 người chết đã dấy lên kỳ vọng các công ty bảo hiểm sẽ bán các tài sản ở nước ngoài và thu đồng JPY về để chi trả thiệt hại về tài sản và thương vong cho các nạn nhân. Với dự đoán như vậy, nhiều người thừa cơ mua JPY để tích trữ chờ giá lên để bán ra kiếm lời. Động thái mua JPY vào ồ ạt đã đẩy giá JPY lên cao. Tuy nhiên, đồng JPY mạnh đã gây bất lợi đối với xuất khẩu nước này. Ngày 18-3-2011, Bộ Tài chính Nhật Bản, Chính phủ và ngân hàng trung ương nước này đã chi tổng cộng 692.5 tỷ JPY để cùng G7 can thiệp vào thị trường tiền tệ thông qua việc mua đồng USD nhằm hạ giá đồng JPY.  Đồng JPY an toàn hơn đồng EUR và USD: Điều nghịch lý là nợ công ở Nhật Bản đã lên tới xấp xỉ 8.000 tỷ EUR, cao hơn nhiều so với mức vài tram triệu EUR ở Hy Lạp, Ireland và Bồ Đào Nha, ngoài ra nền kinh tế Nhật Bản trên đà suy yếu đã bị Trung Quốc soán ngôi vị số 2 thế giới, thế nhưng đồng JPY vẫn được xem là nơi trú ẩn an toàn cho nhà đầu tư. Cuộc khủng hoảng nợ công Nhóm 2 – CH TM 6A 5 Tiểu luận Tài chính quốc tế Eurozone và nỗi lo khả năng Mỹ bị hạ bậc tín nhiệm đã khiến đồng JPY trở thành một trong những kênh đầu tư được ưa thích.  Khả năng hồi phục nhanh chóng sau thảm hoạ thiên tai của nền kinh tế Nhật Bản đã tiếp thêm niềm tin cho các nhà đầu tư. Nhật Bản đạt mức thặng dư tài khoản vãng lai 1,18 nghìn tỷ JPY trong tháng 2/2012, giúp củng cố sự hấp dẫn của đồng nội tệ đối với giới đầu tư. Sản lượng công nghiệp tăng 1,9% trong tháng 1/2012. Ngoài ra, nhu cầu ô tô của Nhật Bản được dự báo sẽ tăng khoảng 2% trong thời gian tới. • Tỷ giá GBP/USD Nhìn chung thì so với trước cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu diễn ra, đồng GBP đã sụt giá nghiêm trọng so với đồng USD. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) trong quí 2- 2012 của Anh đã giảm 0,7% so với quý 1-2012, mức giảm mạnh nhất kể từ đỉnh cao cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu đầu năm 2009 và giảm mạnh hơn so với dự báo của hầu hết các nhà kinh tế. Sản lượng trong khu vực dịch vụ - chiếm hơn 3/4 GDP của Anh - giảm 0,1% sau khi đã giảm 0,2% trong quý trước đó; trong khi dù chỉ chiếm chưa đến 8% GDP cả nước, sản lượng công nghiệp giảm tới 5,2% trong quý 2-2012 và đây là mức giảm mạnh nhất kể từ quý 1-2009. Ngân hàng Anh (BoE) ngày 5-7-2012 tuyên bố sẽ bơm thêm 50 tỉ bảng vào nền kinh tế trong 4 tháng tới thông qua chương tình nới lỏng định lượng (QE). Chương trình QE có mục đích thúc đẩy nền kinh tế bằng cách mua trái phiếu. Lần bơm thêm này sẽ nâng tổng gói hỗ trợ kinh tế lên tới 375 tỉ bảng Anh. Tháng 6/2012, BoE đã đưa ra hai biện pháp hỗ trợ mới. Gói hỗ trợ đầu tiên giúp các ngân hàng tiếp cận với hàng tỉ bảng tín dụng giá rẻ cho vay kinh doanh. Gói thứ hai giúp các ngân hàng tiếp cận với tiền mặt trong lúc đang gặp khó khăn với hoạt động huy động vốn ngắn hạn. Vì vậy đồng bảng Anh đã sụt giảm mạnh so với đồng USD. Nhóm 2 – CH TM 6A 6 Tiểu luận Tài chính quốc tế Nguồn: http://www.xe.com/currencycharts/?from=GBP&to=USD&view=5Y I.2 Biến động giá USD tại Việt Nam trong thời gian gần đây Năm 2008 là thời điểm khởi đầu cho những biến động mạnh của tỷ giá USD/VND. Bài viết tập trung phân tích nguyên nhân biến động của tỷ giá USD/VND từ năm 2008 đến những tháng đầu năm 2012. * Năm 2008: Nguồn: bidv.com.vn Từ 01/01 – 25/03: Tỷ giá BQLNH USD/VND giảm liên tục, từ 16.112 xuống 15.960, mức thấp nhất là 15.560. Tỷ giá thị trường tự do dao động từ 15.700 - 16.000 VND/USD. Nhóm 2 – CH TM 6A 7 Tiểu luận Tài chính quốc tế Nguyên nhân: Cung USD tăng do: - Lượng kiều hối dồn về từ cuối năm 2007 đến thời điểm tết âm lịch (02/2008): 5,5 tỷ USD; - Các nhà đầu tư nước ngoài đầu tư vào trái phiếu chính phủ Việt Nam: 1,4 tỷ USD; - Chính phủ và NHNN đẩy mạnh kiềm chế lạm phát, sử dụng chính sách tiền tệ thắt chặt, tăng lãi suất cơ bản từ 8,25% (12/2007) lên 8,75% (02/2008); - NHNN không thực hiện việc mua ngoại tệ USD nhằm hạn chế bơm tiền ra lưu thông, tăng biên độ tỷ giá từ 0,75% lên 1% vào ngày 10/03. Từ 26/03 – 16/07: Tỷ giá USD/VND bán ra tại các NHTM tăng dần đều và đột ngột tăng mạnh từ giữa tháng 6, đỉnh điểm lên đến 19.400 vào 18/06. Tỷ giá tự do cao hơn khoảng 100 – 150 điểm. Tỷ giá BQLNH dao động từ 15.960 lên16.496. Nguyên nhân: Cung USD giảm, cầu USD tăng do: - Cung USD tăng nhanh đầu năm dẫn đến trạng thái găm ngoại tệ của giới đầu cơ; - Nhu cầu mua ngoại tệ trả các khoản nợ của DN XNK đến hạn cao; - Tăng nhập khẩu vàng do chênh lệch giá vàng trong nước và ngoài nước; - Thâm hụt cán cân thương mại: -7,22 tỷ USD; - Nhà đầu tư nước ngoài bán trái phiếu vì lo ngại về tình hình thanh khoản thấp, đẩy nhu cầu mua USD chuyển vốn về nước lên cao (bán ròng 0,86 tỷ USD); - NHNN không cho phép cho vay ngoại tệ đối với doanh nghiệp xuất khẩu (theo quy định số 09/2008/QĐ), giảm nguồn cung USD của các DN XK bán lại cho NH; - NHNN nới biên độ từ 1% lên 2% vào 27/6. Từ 17/07 – 15/10: Tỷ giá USD/VND trên thị trường chính thức giảm khá mạnh từ 19.400 về 16.400, sau đó ổn định quanh mức 16.500/600. Tỷ giá BQLNH tăng từ 16.494 lên 16.521. Nguyên nhân: Cầu USD giảm, cung USD tăng do: - Thâm hụt thương mại giảm so với các tháng đầu năm: 1,25 tỷ USD; - NHNN công bố dự trữ ngoại hối quốc gia là 20,7 tỷ USD, giảm cơn sốt USD và thông tin trên thị trường cho rằng USD đang trở nên khan hiếm; - NHNN ban hành các chính sách nhằm bình ổn thị trường ngoại tệ như kiểm soát chặt các đại lý thu đổi ngoại tệ, cấm mua bán USD thông qua các ngoại tệ khác để lách biên độ, cấm nhập khẩu và cho phép xuất khẩu vàng, bán ngoại tệ can thiệp thị trường thông qua NHTM . Nhóm 2 – CH TM 6A 8 Tiểu luận Tài chính quốc tế Từ 16/10 – 31/12: Tỷ giá tăng đột ngột trở lại từ mức 16.600 lên mức cao nhất là 16.998, sau đó giảm nhẹ. Giao dịch nằm trong biên độ tỷ giá. Sau khi NHNN tăng biên độ từ 2% lên 3% vào 7/11, tỷ giá tăng lên 17.440. Tỷ giá BQLNH giảm từ 16.521 xuống 16.843 VND/USD. Nguyên nhân: Cung ngoại tệ hạn chế, cầu ngoại tệ vẫn lớn vì: - Nhu cầu mua ngoại tệ chuyển về nước của nhà ĐTNN đã bán tài sản tại Việt Nam từ tháng 09 – 11, bán ròng trên thị trường trái phiếu chính phủ VN (0,7 tỷ USD), trên trị trường cổ phiếu (khoảng 100 triệu USD) và nhu cầu mua USD của các ngân hàng nước ngoài tăng cao (khoảng 40 triệu USD/ngày); - Thâm hụt thương mại có dấu hiệu tăng trở lại (khoảng 1,17 tỷ USD); - Chênh lệch lãi suất giữa USD và VND giảm mạnh, còn khoảng 8%-10%, hạn chế việc các nhà đầu tư nước ngoài chuyển đổi USD ra VND, làm giảm cung USD; - NHNN bán hơn 1 tỷ USD cho các NHTM từ 22/10 – 22/11, đáp ứng nhu cầu nhập khẩu một số hàng thiết yếu. * Năm 2009: Nguồn: www.sbv.gov.vn Từ 01/01- 24/11: Tỷ giá biến động tăng cả trên thị trường liên NH và thị trường tự do. Từ tháng 01-03: TGNH dao động trong khoảng 17.450 – 17.700, cách giá trần khoảng 0 – 200 đồng, còn tỷ giá thị trường tự do cao hơn khoảng 100 đồng; từ tháng 04-09: Tỷ giá tiếp tục tăng lên 18.180 đến 18.500; từ tháng 10-25/11: tỷ giá tăng mạnh từ 18.545 lên 19.300, có lúc đạt đỉnh 20.000 trên thị trường tự do và 19.750 trên thị trường LNH. Nguyên nhân: Nhóm 2 – CH TM 6A 9 Tiểu luận Tài chính quốc tế - NHNN nới lỏng biên độ tỷ giá lên 5% vào ngày 23/03; - Tâm lý bất ổn của người dân và doanh nghiệp khi tỷ giá tăng nhanh, dự đoán tỷ giá còn tăng nữa, do đó: người dân găm giữ ngoại tệ chờ lên giá, doanh nghiệp vay USD tuy chưa đến kỳ trả nợ nhưng đã mua sẵn USD để giữ, làm cho cầu ngoại tệ tăng; - Chính sách hỗ trợ lãi suất cho các DN bằng tiền đồng, lãi suất vay thấp, phạm vi và thời gian vay được mở rộng, nên một số DN có ngoại tệ không muốn bán mà chỉ muốn vay VND; - Thâm hụt cán cân thương mại những tháng cuối năm 2008 lớn. Từ 25/11 - 31/12: Tỷ giá bắt đầu giảm quanh mức 18.500 VND/USD. Nguyên nhân: NHNN thực hiện các biện pháp bình ổn tỷ giá: thu hẹp biên độ tỷ giá xuống 3% vào 26/11; nâng lãi suất cơ bản từ 7% lên 8%. * Năm 2010: Nguồn: vcb.com.vn Đầu năm: Tỷ giá USD/VND giảm nhẹ và dao động quanh mức 18.479 VND/USD. Nguyên nhân: Cung USD tăng từ các nguồn: Nguồn vốn đầu tư trực tiếp tăng, vốn hỗ trợ phát triển chính thức do năm trước cam kết, ký kết đạt mức kỷ lục, vốn đầu tư gián tiếp tăng khi các nhà đầu tư nước ngoài liên tục mua ròng trên thị trường chứng khoán, nguồn kiều hối từ Việt Kiều và người lao động nước ngoài gia tăng, nguồn thu từ khách quốc tế gia tăng trở lại, thặng dư thương mại. Bên cạnh đó, các tập đoàn, tổng công ty nhà nước bán ngoại tệ cho Ngân hàng, người dân bán ngoại tệ do tâm lý sợ tỷ giá sẽ tiếp tục giảm, chênh lệch giữa giá thị trường tự do với giá niêm yết trên thị trường chính thức đã giảm đáng kể. Nhóm 2 – CH TM 6A 10 [...]... kinh tế thế giới và quan hệ kinh tế quốc tế Giống như vai trò của giá cả trong nền kinh tế thị trường, tỷ giá hối đoái có tác động quan trọng đến những biến đổi của nền kinh tế mỗi quốc gia Nó có thể làm thay đổi vị thế và lợi ích của các nước trong quan hệ kinh tế quốc tế Chính những tác động và ảnh hưởng quan trọng của tỷ giá hối đoái tới nền kinh tế của một quốc gia nói riêng và quan hệ kinh tế quốc. .. 2011 Nhóm 2 – CH TM 6A 13 Tiểu luận Tài chính quốc tế II Dự báo về tỷ giá hối đoái đối với USD trên thế giới và ở Việt Nam trong ngắn hạn và dài hạn II.1 Dự báo về tỷ giá hối đoái đối với USD trên thế giới trong ngắn hạn và dài hạn Những thông tin kinh tế vĩ mô trong báo cáo mà Ngân hàng Dự trữ liên bang (FED) công bố trong thời gian gần đây cho thấy nền kinh tế lớn nhất thế giới này đang tiếp tục duy... chấm dứt việc giao dịch vàng trên các tài khoản ở nước ngoài và đóng cửa các sàn vàng trong nước Từ tháng 07-11: NHNN tăng tỷ giá thêm 2,1% lên 18.932 VND /USD vào ngày 17/08, các NHTM cũng tăng tỷ giá lên kịch trần Nguyên nhân là do NHNN nhìn thấy trước được áp lực tăng cầu USD từ: Nhóm 2 – CH TM 6A 11 Tiểu luận Tài chính quốc tế - Giá vàng quốc tế tăng cao kỷ lục dẫn đến giá vàng trong nước cũng tăng... tế quốc tế nói chung, đặc biệt là quan hệ thương mại giữa các nước với nhau mà tỷ giá hối đoái luôn được các chính phủ và các tổ chức quan tâm Từ lâu nay, nhiều nước đă coi tỷ giá hối đoái như là một công cụ hết sức quan trọng để thực hiện chính sách kinh tế vĩ mô Vì vậy, qua bài tiểu luận nghiên cứu và dự báo biến động tỷ giá hối đoái đối với USD trên thế giới và tại Việt Nam trong ngắn hạn và dài... việc USD lên giá và lỗ từ việc USD xuống giá Ví dụ, một công ty xuất khẩu gạo trị giá 100,000 USD, được thanh toán sau 3 tháng kể Nhóm 2 – CH TM 6A 18 Tiểu luận Tài chính quốc tế từ ngày ký kết, tỷ giá lúc ký kết là 20.840 VND /USD Các khả năng có thể xảy ra tại thời điểm công ty được nhận tiền hàng là: (1) Nếu tỷ giá lên giá là 21.000 VND /USD thì công ty có lãi 16 triệu đồng; (2) Nếu tỷ giá xuống giá. .. hạn và hợp đồng quyền chọn để phòng ngừa rủi ro biến động tỷ giá Các Ngân hàng tại Việt Nam đã đưa vào sử dụng công cụ ngoại hối phái sinh này Nhóm 2 – CH TM 6A 22 Tiểu luận Tài chính quốc tế hiện nay gồm: BIDV, Vietcombank, Agribank, Eximbank, ACB, Techcombank, MB, VIB, Citibank và HSBC – CN Việt Nam * Các doanh nghiệp xuất khẩu (1) Hợp đồng kỳ hạn Nếu công ty xuất khẩu lo ngại biến động tỷ giá tại. .. là các nhân tố liên quan tới giá cả Tác động của tỷ giá hối đoái tới khả năng cạnh tranh của hàng xuất khẩu được thể hiện trên phương diện giá cả Tỷ giá tác động đến cung và cầu hàng xuất khẩu đề cập ở trên là tỷ giá danh nghĩa song phương (chính là tỷ giá được niêm yết tại các ngân hàng thương mại) Tuy nhiên, khi phân tích tác động của tỷ giá đến khả năng cạnh tranh hàng xuất khẩu trên thế giới thì... đổi và nhận gửi bằng vàng tại các NH, tăng hạn ngạch nhập khẩu vàng, tăng lãi suất cơ bản lên 9% vào cuối tháng 11 Tỷ giá tại thị trường tự do có giảm nhẹ xuống * Năm 2011: Tỷ giá USD/ VND biến động tăng những tháng đầu năm, sau đó ổn định ở những tháng cuối năm Nguyên nhân: - NHNN tuyên bố mức phá giá VND cao nhất trong lịch sử, 9,3% vào đầu tháng 2/2011, nâng tỷ giá chính thức lên 20.693 VND /USD và. .. hơn giá thế giới 2 triệu đồng/lượng), làm tăng cầu USD, gây sức ép tăng giá USD * Trong dài hạn: Tỷ giá USD/ VND có xu hướng tăng nhưng biến động không mạnh (1) Cơ cấu xuất khẩu của Việt Nam vẫn chưa có những thay đổi cần thiết, vẫn phụ thuộc vào hàng nhập khẩu để sản xuất hàng xuất khẩu Các mặt hàng xuất khẩu chính của Việt Nam vẫn là hàng nông, thủy sản, các hàng hóa có giá trị gia tăng thấp và các... tác dự báo biến động tỷ giá: Dự báo được xu hướng biến động tỷ giá không những sẽ có giải pháp hiệu quả nhất trong việc phòng ngừa rủi ro tỷ giá mà còn là cơ hội kiếm lãi từ sự biến động tỷ giá - Đa dạng hóa ngoại tệ thanh toán: Nếu việc thu từ hoạt động xuất khẩu và thanh toán từ hoạt động nhập khẩu chỉ dựa vào một số ngoại tệ thì rủi ro tỷ giá là rất lớn, đúng bằng sự biến động của tỷ giá Tuy nhiên, . một trong những kênh đầu tư được ưa thích.  Khả năng hồi phục nhanh chóng sau thảm hoạ thiên tai của nền kinh tế Nhật Bản đã tiếp thêm niềm tin cho các nhà đầu tư. Nhật Bản đạt mức thặng dư