Nếu lãi suất tiết kiệm là 7%/năm thì sau 7 năm người này có thể mở nhà hàng với số tiền tối đa là bao nhiêu?.. Vậy tổng giá trị đầu tư của công ty tính theo thời giá của năm thứ 5 là [r]
(1)CHƯƠNG 2
Nhận triệu đồng vào hôm
nay hay sau năm ?
Nhận triệu đồng ngày hôm hay triệu đồng
sau ?
(2)CHƯƠNG 2 GIÁ TR TH I GIANỊ Ờ
C A TI N TỦ Ề Ệ
MỤC TIÊU CHƯƠNG 2
-Tính tốn giá trị khoản tiền, dòng tiền tương lai
- Tính tốn giá trị tương lai khoản tiền, dòng tiền tại
(3)CHƯƠNG 2 GIÁ TR TH I GIANỊ Ờ
C A TI N TỦ Ề Ệ
NỘI DUNG
1.Giá trị tương lai tiền tệ 2.Giá trị tiền tệ 3.Các ứng dụng
(4)CHƯƠNG 2 I. CÁC KHÁI NI MỆ
1 Chuỗi thời gian
Chu i th i gian là m t hình v th hi n ỗ ờ ộ ẽ ể ệ
(5)CHƯƠNG 2
6
2 Dòng tiền tệ
Dòng ti n t (g i t t là dòng ti n) là m t ề ệ ọ ắ ề ộ
chu i các kho n ti n (thu nh p ho c chi tr ) ỗ ả ề ậ ặ ả
x y ra qua m t s th i k nh t đ nhả ộ ố ỳ ấ ị
* Phân loại :
- Dòng tiền đều
- Dịng tiền khơng đều
(6)CHƯƠNG 2 I. CÁC KHÁI NI MỆ
6
Dòng ti n đ u là dòng ti n bao g m các kho n ề ề ề ồ ả
ti n b ng nhau đề ằ ược phân b đ u đ n theo th i ố ề ặ ờ
gian.
3 loại dòng tiền :
• Dịng tiền thơng thừơng (ordinary annuity) – xảy ra vào cuối kỳ
• Dịng tiền đầu kỳ ( annuity due) – xảy vào đầu kỳ
• Dịng tiền vĩnh cửu (perpetuity) – xảy cuối kỳ và không chấm dứt
(7)CHƯƠNG 2 I. CÁC KHÁI NI MỆ
b Dịng tiền khơng (mixed cash flows)
Dịng ti n khơng đ u là dịng ti n bao g m ề ề ề ồ
các kho n ti n không b ng nhau phát sinh ả ề ằ
(8)CHƯƠNG 2 II. GIÁ TR TỊ ƯƠNG LAI
C A TI N TỦ Ề Ệ
6
Ví dụ : Gửi 100$ vào ngân hàng với lãi suất tiền
gửi 10%/năm Sau năm bạn có 110$, gồm 100$ tiền gốc 10$ tiền lãi Chúng ta nói 110$ giá trị tương lai 100$ đầu tư năm với mức lãi suất 10% năm
Giá tr tị ương lai c a ti n t là ủ ề ệ
(9)CHƯƠNG 2 II. GIÁ TR TỊ ƯƠNG LAI
C A TI N TỦ Ề Ệ
1.Gía trị tương lai khoản tiền đơn 2.Giá trị tương lai dòng tiền
2.1 Giá trị tương lai dòng tiền đều
(10)II. 1 GIÁ TR TM T KHO N TI N Đ NỘ Ị ƯƠẢ NG LAI C A Ề ƠỦ
Giá tr tị ương lai c a m t ủ ộ kho n ti n đ nả ề ơ ( kho n ti n ả ề
duy nh t) là giá tr c a s ti n này th i đi m hi n ấ ị ủ ố ề ở ờ ể ệ
t i c ng v i s ti n lãi mà nó sinh ra trong kho ng th i ạ ộ ớ ố ề ả ờ
gian t hi n t i cho đ n m t th i đi m trong từ ệ ạ ế ộ ờ ể ương lai
Ký hiệu :
FV ( Future Value) : Giá tr tị ương lai c a kho n ti n đ nủ ả ề ơ
PV (Present Value) : Giá tr hi n t iị ệ ạ
k : lãi su t yêu c uấ ầ
(11)II. 1.1. TÍNH THEO LÃI Đ N (simple interest) Ơ
Lãi đ n là s ti n lãi đơ ố ề ựơc tính trên c s v n g cơ ố ố
mà khơng tính trên s ti n lãi tích lu qua m i k ố ề ỹ ỗ ỳ
FVn = PV ( 1 + k x n)
Công thức :
Ví dụ : Một người gửi ngân hàng 100 triệu đồng, thời hạn 5 năm, với lãi suất tiền gửi 12%/ năm Hỏi sau năm, ngân hàng trả cho cả lẫn lãi ?
(12)II. 1.2. TÍNH THEO LÃI KÉP(Compound interest)
Lãi kép là s ti n lãi đố ề ựơc tính căn c vào ứ
v n g c và ti n lãi sinh ra trong các th i k trố ố ề ờ ỳ ứơc. FVn = PV ( 1+k) n
Công thức
(13)Sẽ để tăng gấp đôi số tiền của bạn với lãi suất hằng năm 8%.
Đến năm thu nhập bình quân đầu người Việt Nam đạt 1.430 đô-la (từ mức 715 đô-la nay)
với tăng trưởng thu nhập bình quân đầu người Việt Nam
nay khoảng 6% năm
(14)II. NGUYÊN T C 72Ắ
(15)II. 2. GIÁ TR TC A DÒNG TI NỦ Ị ƯƠNG LAI Ề
Giá tr tị ương lai c a m t dòng ti n sau n năm ủ ộ ề
chính là t ng giá tr tổ ị ương lai c a t ng kho n ủ ừ ả
ti n x y ra t ng th i đi m khác nhau trong n ề ả ở ừ ờ ể
năm.
Ký hiệu
FVA( Future Value of Annuity) : Giá tr ị
tương lai c a dịng ti n thơng thủ ề ường
FVAD : Giá tr tị ương lai c a dòng ti n đ u ủ ề ầ
kỳ
CF (Cash Flow) : Dòng ti n c u thànhề ấ
k : lãi su t yêu c uấ ầ
(16)II. 2.1. GIÁ TR TDÒNG TI N Đ UỊ ƯƠỀ NG LAI C AỀ Ủ
(17)II. 2.1. GIÁ TR TDÒNG TI N Đ UỊ ƯƠỀ NG LAI C AỀ Ủ
a Trường hợp cuối kỳ
Công thức:
Cách tính ( xem phụ lục số )
Ví dụ : Một người muốn có số tiền học phí 35.000 USD cho con trai du học vào năm sau phải gửi tiết kiệm hàng năm khoản cố định ? Biết lãi suất tiền gửi 6%/năm.
(18)II. 2.1. GIÁ TR TDÒNG TI N Đ UỊ ƯƠỀ NG LAI C AỀ Ủ
b Trường hợp đầu kỳ
(19)II. 2.1. GIÁ TR TDÒNG TI N Đ UỊ ƯƠỀ NG LAI C AỀ Ủ
b Trường hợp đầu kỳ
(20)II. C A DỊNG TI N KHƠNG Đ UỦ2.2. GIÁ TR TỊ ƯƠỀ NG LAI Ề
Ví dụ :
Cơng ty Nam Phong dự định mở rộng phân xưởng sản xuất bánh kẹo Công ty dự kiến đầu tư liên tục năm vào cuối năm khoản tiền sau : 50triệu VNĐ, 40triệu VNĐ, 25triệu VNĐ, 10 triệu VNĐ 10triệu VNĐ.Lãi suất 10%/năm Vậy tổng giá trị đầu tư cơng ty tính theo thời giá năm thứ bao nhiêu ?