THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN HABUBANK

Các công ty chứng khoán phát triển theođịnh hướng không chỉ cung cấp các dịch vụ đa dạng mà còn nâng cao chấtlượng phục vụ khách hàng, phát triển cả về chất và lượng, tạo điều kiện cho s

THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN HABUBANK

2.1 Khái quát về công ty chứng khoán Habubank

2.1.1 Sơ lược quá trình phát triển

Như tất yếu của nền kinh tế thị trường, thị trường chứng khoán Việt Nam

ra đời và đi vào hoạt động từ năm 2000.Tuy vẫn còn non trẻ nhưng thịtrườngchứng khoán đóng vai trò ngày càng quan trọng đối với nền kinh tế, trởthành kênh huy động vốn hiệu quả góp phần thúc đẩy hoạt động của các doanhnghiệp Cùng với sự ra đời của thị trường chứng khoán đó là việc xuất hiệnhàng loạt các công ty chứng khoán và các dịch vụ đi kèm Tính đến đầu năm

2006 mới chỉ có hơn 14 công ty chứng khoán hoạt động, nhưng đến đầu năm

2007 con số này đã lên đến hơn 65 công ty chứng khoán, dự kiến đến cuối năm

2008 con số này lên đến 150 công ty Các công ty chứng khoán phát triển theođịnh hướng không chỉ cung cấp các dịch vụ đa dạng mà còn nâng cao chấtlượng phục vụ khách hàng, phát triển cả về chất và lượng, tạo điều kiện cho sựphát triển vững chắc của thị trường chứng khoán Việt Nam

Công ty chứng khoán Habubank được thành lập ngày 03 tháng 11 năm

2005 với vốn điều lệ là 20 tỷ VNĐ và chính thức hoạt động từ ngày 07 tháng 04năm 2006 trở thành công ty chứng khoán thứ 14 có mặt trên thị trường Công tyđược tổ chức theo mô hình công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên, chủ sởhữu là ngân hàng thương mại cổ phần nhà Hà Nội Công ty chứng khoánHabubank ra đời trong chiến lược phát triển và hội nhập của ngân hàng mẹHabubank, tạo cơ sở để Habubank mở rộng và phát triển thêm các sản phẩmdịch vụ mới trong ngành tài chính- lĩnh vực thị trường chứng khoán Trong quátrình hoạt động công ty đã bổ sung thêm các loại hình kinh doanh là quản lýdanh mục đầu tư và bảo lãnh phát hành chứng khoán Ngày 23 tháng 12 năm

2006 công ty tăng vốn điều lệ lên 50 tỷ VNĐ

Trong năm 2007 hoạt động của công ty đã có những thành công đáng kể.Bảo lãnh phát hành thành công 500 tỷ VNĐ trái phiếu đợt I kỳ hạn 05 nămVinashin Bảo lãnh phát hành thànhcông 500 tỷ VNĐ trái phiếu kỳ hạn 05 nămcủa Lilama Ngày 13 tháng 04 năm 2007 công ty đã phối hợp cùng DeustcheBank hỗ trợ thành công phát hành 3000 tỷ VNĐ trái phiếu kỳ hạn 10 năm củaVinashin Tháng 6 năm 2007 phối hợp cùng Deustche Bank hỗ trợ thành côngphát hành 1000 tỷ trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Lilama Đây là những hợp đồnglớn đã đem lại uy tín cho công ty, tạo lợi thế cạnh tranh trước những công tychứng khoán khác Trước sự phát triển của thị trường chứng khoán công tychứng khoán Habubank ngày một lớn mạnh tháng 8 đã thực hiện tăng vốn điều

lệ từ 50 tỷ lên 150 tỷ VNĐ

Bảng 2.1 Một số mốc lịch sử của công ty

03 / 11/ 2005 Thành lập Habubank Securities, vốn điều lệ 20.000.000.000

đồng, hoạt động trong 50 năm

26 /05 / 2006 Habubank Securities được bổ sung thêm các loại hình kinh

doanh chứng khoán: Quản lý doanh mục đầu tư chứngkhoán và Bảo lãnh phát hành chứng khoán

23 /12 / 2006 Vốn điều lệ tăng lên 50.000.000.000 đồng

31 /12 / 2006 Lợi nhuận trước thuế qua 8 tháng hoạt động (07/04/2006 –

31/12/2006) đạt 18,4 tỷ đồng, vượt 381% so với kế hoạchđặt ra

05 /01 / 2007 Bảo lãnh phát hành thành công 500 tỷ VNĐ trái phiếu đợt I

kỳ hạn 05 năm Vinashin03/2007 Habubank Securities được Đại hội đồng cổ đông Habubank

chấp thuận chuyển đổi sang mô hình Công ty cổ phần

05 / 03/ 2007 Bảo lãnh phát hành thành công 500 tỷ VNĐ trái phiếu kỳ

hạn 05 năm của Lilama

13 / 04 / 2007 Phối hợp cùng Deustche Bank hỗ trợ thành công phát hành

3000 tỷ VNĐ trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Vinashin Đây

là đợt phát hành có tổng giá trị phát hành lớn nhất

24 /08 / 2007 Vốn điều lệ của Habubank Securities tăng từ 50 tỷ đồng

lên 150 tỷ đồng

06 / 06 / 2007 Phối hợp cùng Deustche Bank hỗ trợ thành công phát hành

1000 tỷ trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Lilama

(Nguồn: công ty chứng khoán Habubank)

 Tên đầy đủ : Công ty trách nhiệm hữu hạn chứng khoán ngân hàng thươngmại cổ phần nhà Hà nội

 Tên giao dịch quốc tế : Habubank Securities Co.,Ltd (viết tắt là HBBS)

 Trụ sở chính : 2C Vạn Phúc, 302 Kim Mã, Quận Ba Đình, Hà nội

 Điện thoại : 04.7262275

 Fax : 04.7262305

Website : www.habubanksecurities.com.vn

Email : hbbs@habubank.com.vn

2.1.2 Cơ cấu tổ chức – nhân sự

2.1.2.1 Mô hình tổ chức của công ty

Công ty chứng khoán Habubank là công ty trách nhiệm hữu hạn một thànhviên do ngân hàng thương mại cổ phần nhà Hà Nội là chủ sở hữu Công ty xâydựng bộ máy tổ chức và quản lý đơn giản gọn nhẹ, tạo ra tính linh hoạt và chủđộng trong làm việc

Bảng 2.2 Sơ đồ tổ chức

(Nguồn: công ty chứng khoán Habubank)

Công ty chứng khoán Habubank chịu sự quản lý trực tiếp từ ngân hànthương mại cổ phần nhà Hà Nội Quyết định các vấn đề quan trọng của công tynhư bổ nhiệm, miễn nhiệm, cách chức chủ tịch, phó chủ tịch Hội đồng quản trịcủa công ty, các quyết định tăng vốn điều lệ công ty, các quyết định về dự ánđầu tư có giá trị lớn hơn hoặc bằng 50% vốn điều lệ công ty, các quyết định vềviệc sử dụng lợi nhuận của công ty…đều được thực hiện dưới sự chi phối của

ngân hàng mẹ Trong công ty chứng khoán Habuabk thì cơ quan quản lý caonhất là Hội đồng quản trị và ban Giám đốc điều hành Công ty có các phòng bannghiệp vụ như phòng tư vấn, phòng phân tích, phòng môi giới, phòng lưu ký vàthanh toán bù trừ và các phòng ban hỗ trợ khác Mỗi phòng ban của công ty cónhiệm vụ và chức năng khác nhau nhưng giữa chúng đều sự tương tác hỗ trợnhau trong hoạt động.

Phòng môi giới

Phòng môi giới của công ty có chức năng là đại diện giao dịch của công

ty tại các trung tâm giao dịch chứng khoán, nghiên cứu, phân tích thị trườngchứng khoán, kế toán giao dịch và các dịch vụ hỗ trợ khách hàng

Phòng môi giới với vai trò trung gian giao dịch sẽ giúp các nhà đầu tưđầu tư trên thị trường, quản lý các đại lý nhân lệnh mua bán và phát triển dịch

vụ môi giới Đồng thời thực hiện nhiệm vụ thu thập thông tin, theo dõi, phântích thị trường chứng khoán, đưa ra các báo cáo nghiên cứu và các kiến nghịđầu tư, cung cấp thông tin về thị trường chứng khoán và các loại chứng khoáncho các khách hàng, tổ chức tư vấn đầu tư cho khách hàng Các dịch vụ hỗ trợkhách hàng được công ty cung cấp trong hai mảng hoạt động đối với các chứngkhoán đã niêm yết và các chứng khoán chưa niêm yết

Môi giới giao dịch chứng khoán đã niêm yết là việc công ty nhận lệnhcủa khách hàng và thực hiện giao dịch cho khách hàng trên sàn giao dịch chứngkhoán

Các dịch vụ hỗ trợ giao dịch chứng khoán niêm yết bao gồm :

- Giao dịch chứng khoán qua điện thoại

- Ứng trước tiền bán chứng khoán

- Tạm ứng tiền mua chứng khoán

- Cầm cố chứng khoán niêm yết

- Thông báo kết quả giao dịch, số dư tài khoản qua dịch vụ nhắn tin SMS

Môi giới chứng khoán chưa niêm yết ở dịch vụ này công ty chứng khoánthực hiện tìm kiếm khách hàng có nhu cầu bán chứng khoán, và những kháchhàng có nhu cầu mua chứng khoán để kết nối họ lại với nhau Công ty chứngkhoán đứng giữa thực hiện giám sát các giao dịch diễn ra giữa bên mua và bênbán, giám sát quá trình chuyển tiền, chuyển chứng khoán, đồng thời thực hiệnthu phí giao dịch của cả hai bên

Phòng tự doanh

Phòng tự doanh của công ty chứng khoán Habubank hoạt động với chứcnăng là sử dụng vốn của công ty để kinh doanh chứng khoán Hoạt động tựdoanh của công ty được tiến hành trên cả thị trường giao dịch tập trung và thịtrường phi tập trung Các nhân viên trong phòng thực hiện nhiệm vụ nghiêncứu, phân tích thị trường xây dựng kế hoach kinh doanh chứng khoán cho công

ty Tổ chức thực hiện hoạt động tự doanh theo phương án và quy trình tự doanhcủa công ty

Phòng tư vấn tài chính

Trên cơ sở nghiên cứu chuyên nghiệp và phân tích logic, đội ngũ tư vấnđầu tư của công ty chứng khoán Habubank sẽ cung cấp cho các nhà đâu tư cácthông tin tin cậy, kịp thời và chính xác, hỗ trợ khách hàng trong việc ra quyếtđịnh đầu tư trên thị trường chứng khoán Bên cạnh đó thực hiện tư vấn tài chínhcho các doanh nghiệp Các dịch vụ tư vấn công ty cung cấp như xác định giá trịdoanh nghiệp, tư vấn phát hành chứng khoán, tư vấn cổ phần hóa, thực hiệndịch vụ tư vấn niêm yết, đăng ký giao dịch, lưu ký chứng khoán, thực hiện cáchoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp khác như tư vấn thành lập doanhnghiệp

Phòng phân tích

Phòng phân tích của các công ty chứng khoán thực hiện chức năng đưa racác phân tích thị trường giúp cho các nhà đầu tư cũng như phòng tự doanh củacông ty trả lời những câu hỏi trước khi đưa ra quyết định đầu tư, như khi nào làthời điểm thuận lợi để đầu tư, khi nào cần phải rút ra khỏi thị trường, đầu tư vào

loại chứng khoán nào để phù hợp với mục tiêu đề ra và giá cả thế nào là hợp lý.Quy trình phân tích bao gồm tiến hành phân tích bao gồm việc tiến hành đánhgiá tình hình vĩ mô, tình hình thị trường chứng khoán, phân tích ngành nghề vàphân tích công ty cùng với từng loại chứng khoán riêng lẻ nhằm xác định hiệuquả đầu tư có thể thu được tương ứng với mức rủi ro dự kiến Tại công ty chứngkhoán Habubank phòng phân tích hàng ngày đều đưa ra tờ bản tin 24h cung cấpthông tin cho các nhà đầu tư giúp họ có được cái nhìn khái quát về thị trường.

Phòng kế toán lưu ký

Phòng kế toán lưu ký có hai chức năng chính là kế toán nội bộ và kế toángiao dịch Kế toán giao dịch là việc hạch toán và quản lý tài khoản tiền gửi, chứngkhoán lưu ký của nhà đầu tư Lưu ký và tái lưu ký cho nhà đầu tư, thực hiện cácdịch vụ hỗ trợ nhà đầu tư chứng khoán liên quan đến hoạt dộng môi giới và lưu ký

kế toán như hoạt động ứng trước tiền bán hay cầm cố chứng khoán Kế toán nội

bộ có chức năng tham mưu và thực hiện việc quản lý điều hành và khai tháchoạt động kinh doanh của công ty

Công ty chứng khoán Habubank thực hiện dịch vụ lưu ký bao gồm lưutrữ, bảo quản chứng khoán của khách hàng và thực hiện các quyền lợi củakhách hàng khi sở hữu chứng khoán

Công ty còn thực hiện cung cấp dịch vụ nộp tiền, giao chứng khoán chocác khách hàng Khách hàng có thể nộp tiền vào tài khoản giao dịch chứngkhoán của họ tại tất cả các chi nhánh của Ngân hàng Habubank trên cả nước,thực hiện nhận chuyển khoản, chuyển khoản tiền, chứng khoán một cách nhanhnhất theo đúng quy định của trung tâm giao dịch chứng khoán và của hệ thốngngân hàng

Phòng kiểm soát nội bộ

Là bộ phận giúp đại hội đồng cổ đông giám sát đánh giá kết quả hoạtđộng sản xuất kinh doanh của công ty một cách khách quan nhằm bảo đảm cholợi ích của chủ sở hữu công ty

Các phòng ban hỗ trợ khác

Các phòng ban hỗ trợ bao gồm phòng IT là phòng công nghệ thông tin,

hỗ trợ công ty trong việc vận hành các thiết bị điện tử, các phần mềm kỹ thuậtxây dựng các trang web về công ty Bên cạnh đó còn có phòng Marketing thựchiện nhiệm vụ phát triển thị trường, nghiên cứu các chính sách và phương thứcthu hút khách hàng cho công ty, quảng bá các sản phẩm dịch vụ mà công tycung cấp ra công chúng, đưa hình ảnh công ty trở nên gần gũi với các chủ thểtrong nền kinh tế

2.1.2.2 Cơ cấu nhân sự của công ty chứng khoán Habubank

Công ty chứng khoán Habubank có đội ngũ nhân sự năng động, năng lựcchuyên môn tốt và có nhiều kinh nghiệm hoạt động trong lĩnh vực ngân hàng-tài chính Với sức trẻ ,năng động, sáng tạo, luôn linh hoạt với thực tế của cácnhân viên thực sự là tiềm năng là điểm mạnh của công ty Hiện công ty có 80cán bộ công nhân viên Họ đều là những người có kinh nghiệm hoạt động trongcác lĩnh vực ngân hàng, pháp luật, đầu tư, kinh doanh tiền tệ được lựa chọn ra từngân hàng thương mại cổ phần nhà Hà Nội, các cử nhân đã tốt nghiệp cáctrường đại học uy tín trong và ngoài nước

Bảng 2.3 Cơ cấu nhân sự theo trình độ

(Nguồn:côngty chứng khoán Habubank)

Các cán bộ quản lý và kinh doanh của HBBS đều có trình độ đại học trởlên và đã trải qua các khoá đào tạo về chứng khoán cả trong và ngoài nước và

được ủy ban chứng khoán nhà nước cấp giấy phép hành nghề kinh doanh chứngkhoán Công ty chứng khoán Habubank xác định con người là nhân tố quantrọng để nâng cao chất lượng dịch vụ Chính vì vậy, công ty không ngừng bồidưỡng nghiệp vụ cho cán bộ nhân viên, có những chính sách mở, năng động thuhút người tài về làm việc tại công ty.

2.1.3 Kết quả kinh doanh chủ yếu của công ty

Công ty chứng khoán Habubank bắt đầu hoạt động từ tháng 4 năm 2006,

là giai đoạn mà thị trường chứng khoán đang rất sôi động, nhu cầu đầu tư củanền kinh tế đang trên đà tăng trưởng mạnh, đây là một lợi thế tạo ra những bướckhởi đầu tốt đẹp cho công ty chứng khoán mới như công ty chứng khoánHabubank

Bảng 2.4 Kết quả kinh doanh chủ yếu

Đơn vị : Triệu đồng

(Nguồn:côngty chứng khoán Habubank)

Từ khi đi vào hoạt động công ty luôn đạt được mức tăng trưởng cao Saugần ba quí hoạt động đầu tiên doanh thu của công ty đã tăng lên hơn 8 tỷ đồng,lợi nhuận xấp xỉ 6 tỷ đồng Tăng trưởng lợi nhuận năm 2007 đạt trên 300%.Đến thời điểm hiện nay thì doanh thu của công ty chủ yếu thu được từ hoạtđộng môi giới và hoạt động tự doanh

Bảng 2.5 Kết quả hoạt động tự doanh

Đơn vị : Triệu đồng

Phần trăm lợi nhuận 47.82% 19.02%

(Nguồn:côngty chứng khoán Habubank)

Vì vậy hoạt động kinh doanh của công ty còn phụ thuộc khá lớn vào xuthế chung của thị trường Điều này ảnh hưởng khá nhiều đến doanh thu hoạtđộng của công ty khi mà thị trường có những đợt điều chỉnh sâu kéo chỉ số VN-Index xuống dưới ngưỡng 900 điểm trong những tháng giữa năm 2007 Trongquý 1 năm 2008 thị trường chứng khoán Việt nam tiếp tục tụt dốc, đã có lúc chỉ

sô VN index chỉ còn 496 điểm Thị trường chứng khoán đã cần đến những tácđộng mạnh của cơ quan quản lý như việc tổng công ty vốn nhà nước mua vàocác mã chứng khoán tốt để cứu thị trương hay là viêc giảm biên độ giao độnggiá tại cả hai sàn giao dịch, tại sàn Thành phố Hồ Chí Minh giảm xuống còn 1%còn sàn Hà Nội giảm biên độ xuống 2% Khơi nguồn cho đợt suy yếu này cónhiều nguyên nhân Nguyên nhân ban đầu có thể là do chính sách quản lý của

cơ quan có thẩm quyền đã tác đông quá mạnh đến thị trường Tiêu biểu là chỉthị 03 khống chế dư nợ cầm cố chứng khoán dưới 3% tổng dư nợ của các ngânhàng đã tác động mạnh đến sự hoạt động của thị trường chứng khoán đang tronggiai đoạn phát triển Thứ hai là do sự ảnh hưởng từ sự suy giảm của các thịtrường chứng khoán trên thế giới và trong khu vực do một số khu vực kinh tếtrên thế giới đang rơi vào suy thoái Thị trường điều chỉnh giảm trong nhiềutháng đã ảnh hưởng không nhỏ đến hoạt động của công ty chứng khoán, cácgiao dịch của nhà đầu tư trùng xuống, không còn sôi động như những ngày đầunăm 2007 nữa Ngoài ra hoạt động tự doanh ở hầu hết các công ty chứng khoánđều bị ảnh hưởng, trong đó công ty chứng khoán Habubank cũng không phải làmột ngoại lệ

2.2Thực trạng hoạt động môi giới chứng khoán tại công ty chứng khoán Habubank.

2.2.1 Hoạt động môi giới tại công ty chứng khoán Habubank

Đến nay thì mảng hoạt động môi giới chứng khoán vẫn là hoạt động pháttriển nhất và đem lại nhiều lợi nhuận cho công ty Được thể hiện rõ nhất qua số

lượng tài khoản giao dịch, tổng giá trị giao dich liên tục tăng lên theo từng quí

và cả doanh thu, lợi nhuận mà hoạt động này đem lại cho công ty

Hoạt động môi giới tại công ty chứng khoán Habubank được thực hiệnthông qua các hoạt động sau

Làm trung gian giao dịch thực hiện các lệnh mua lệnh bán theo yêu cầu

của khách hàng tại sàn giao dịch của công ty hoặc thông qua các đại lý nhậnlệnh Hoặc là bằng các hình thức khác như nhận lệnh từ xa thông qua điện thoại

Việc là trung gian giao dịch này được hoạt động môi giới của công tythực hiện trên cả hai mảng của thị trường chứng khoán là trên thị trường tậptrung và thị trường phi tập trung

Mức phí môi giới của công ty tương đối cạnh tranh với các công ty chứngkhoán khác Biểu phí giao dịch chứng khoán tại công ty chứng khoán Habubank

là tương đối thấp hơn so với một số công ty chứng khoán khác

Bảng 2.6 Bảng phí giao dịch

1 Phí giao dịch cổ phiếu niêm yết

- Giá trị giao dịch dưới 50 triệu 0.5 %

- Giá trị giao dịch từ 50 triệu đến dưới 100

- Giá trị giao dịch từ 500 triệu trở lên 0.3 %

2 Phí giao dịch trái phiếu niêm yết

(nguồn: công ty chứng khoán Habubank) Cung cấp thông tin cho các khách hàng

Các khách hàng được thông báo các thông tin liên quan đến kết quả giaodịch trực tiếp tại sàn giao dịch của công ty hoặc qua hệ thống tin nhắn miễn phíqua máy điện thoại Đồng thời cung cấp miễn phí các bản tin của hai sàn giao

dịch chứng khoán Hà Nội và thành phố Hồ Chí Minh, và bản tin 24 giờ do công

ty ttổng hợp và cung cấp cho khách hàng

Các dịch vụ hỗ trợ khác

Ngoài ra công ty chứng khoán Habubank còn kết hợp cới ngân hàngthương mại cổ phần nhà Hà Nội cung cấp các dịch vụ hỗ trợ khách hàng khácnhư cho vay ứng trước tiền bán chứng khoán, cho vay cầm cố chứng khoán, chovay ứng trước tiền nhận cổ tức chứng khoán

Với việc cho vay ứng trước tiền bán chứng khoán công ty cho vay vớimức lãi suất theo ngày là 0.04% cho vay trên 100% giá trị giao dịch sau khi trừphí và mức tối thiểu để thực hiện là 50000 đ/ lần ứng

Để hỗ trợ khách hàng có thể huy động được tiền mặt khi chưa giải tỏađược các chứng khoán trong tài khoản, hoạt động cho vay cầm cố chứng khoán

đã đi vào hoạt động phục vụ các khách hàng đối với cả các chứng khoán đãniêm yết và chứng khoán chưa niêm yết Dịch vụ này được cung cấp dưới haihình thức là cho vay cầm cố chứng khoán theo hạn mức và cho vay cầm cốchứng khoán từng lần Đối với mỗi khách hàng thì mức vay tối thiểu là 35 triệuđồng và mức tối đa là 1 tỷ đồng Việc cho vay cầm cố chứng khoán chỉ nhậncho vay trên các mã chứng khoán mà công ty chấp nhận cung cấp dịch vụ

Bảng 2.7 Các mức phí, lãi suất của hợp đồng cầm cố

chứng khoán

ST

Phí Quản lýHợp Đồng

3 Từ 500 – 1 tỷ đồng 300.000

12,2 %năm

(nguồn: công ty chứng khoán Habubank)

Nhà đầu tư Mở tài khoản

Đại diện giao dịch TTGDCK

Máy chủ của Trung tâm giao dịch chứng khoán

2.2.2 Quy trình hoạt động môi giới tại công ty

Khách hàng đến công ty chứng khoán Habubank để tham gia giao dịchtrên thị trường chứng khoán thì dịch vụ đầu tiên mà các nhà môi giới sẽ cungcấp cho họ là giúp khách hàng mở tài khoản tại công ty chứng khoán, hướngdẫn cho khách hàng quy trình giao dịch trên thị trường thông qua các công tynày

Quy trình mở tài khoản tại công ty chứng khoán Habubank

Bảng 2.8 Sơ đồ quy trình mở tài khoản giao dịch tại HBBS

(nguồn: công ty chứng khoán Habubank)

Công ty chứng khoán