Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán tại Công ty trách nhiệm hữu hạn Chứng khoán Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển nông thôn Việt Nam

Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán tại Công ty trách nhiệm hữu hạn Chứng khoán Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển nông thôn Việt Nam

Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động môi giới chứng khốn cơng ty TNHH chứng khốn NHNo&PTNT Việt Nam LỜI NĨI ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Mơi giới chứng khốn nghiệp vụ quan trọng bậc cơng ty chứng khốn góp phần khơng nhỏ trình hình thành phát triển thị trường chứng khốn nói chung cơng ty chứng khốn nói riêng Mơi giới chứng khốn đem lại lợi ích khơng cho khách hàng, cho nhà môi giới, cho công ty chứng khốn mà cịn đem lại lợi ích cho phát triển thị trường chứng khoán Thị trường chứng khoán Việt Nam vào hoạt động năm, nay, công ty chứng khoán thực nghiệp vụ thu kết định; nhiên nhiều tồn hạn chế cần khắc phục Thực trạng bắt nguồn không từ thân cơng ty chứng khốn mà cịn hạn chế thị trường chứng khoán Việt Nam bất cập văn pháp quy Những vấn đề làm cho nghiệp vụ môi giới chứng khốn cơng ty chứng khốn nói chung Cơng ty TNHH Chứng khốn Ngân hàng Nơng nghiệp Phát triển nông thôn Việt Nam chưa đạt hiệu cao Đó lý em chọn đề tài: “ Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động mơi giới chứng khốn Cơng ty trách nhiệm hữu hạn Chứng khốn Ngân hàng Nơng nghiệp Phát triển nông thôn Việt Nam” để làm chuyên đề tốt nghiệp Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đề tài tập trung nghiên cứu sở lý luận thực tiễn hiệu hoạt động nghiệp vụ mơi giới chứng khốn CTCK Thị trường chứng khốn Việt Nam nói chung Cơng ty TNHH Chứng khốn NHNo&PTNTVN thời gian qua, từ đưa giải pháp nâng cao hiệu hoạt động nghiệp vụ Cơng ty TNHH Chứng khốn Lê Thị Thùy Linh - Lớp: CKA_K71 Học viện Ngân hàng Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động môi giới chứng khốn cơng ty TNHH chứng khốn NHNo&PTNT Việt Nam NHNo&PTNTVN Phương pháp nghiên cứu Đề tài nghiên cứu dựa sỏ sử dụng kết hợp phương pháp vật biện chứng khoán , vật lịch sử, phương pháp so sánh phương pháp phân tích hoạt động kinh doanh ngân doanh nghiệp Đề tài hệ thống lý thuyết, kết hợp với thực tiễn để phân tích, đánh giá rút kết luận đề xuất chủ yếu Đồng thời đề tài cịn sử dụng phương pháp mơ hình hố, lượng hố làm vấn đề trở nên trực quan hơn, thông qua bảng, biểu đồ thị Kết cấu đề tài Bên cạnh phần giới thiệu chung, đề tài gồm ba chương: Chương 1: Những vấn đề chung hoạt động mơi giới chứng khốn CTCK Chương 2: Thực trạng hiệu hoạt động mơi giới chứng khốn Cơng ty TNHH Chứng khốn NHNo&PTNTVN Chương 3: Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động mơi giới chứng khốn Cơng ty TNHH Chứng khốn NHNo&PTNTVN Mặc dù có nhiều có gắng hạn chế thời gian nghiên cứu kiến thức thực tế nên chuyên đề tránh khỏi thiếu sót Em mong nhận quan tâm đóng góp ý kiến thầy giáo bạn để chuyên đề hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn! Lê Thị Thùy Linh - Lớp: CKA_K72 Học viện Ngân hàng Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động mơi giới chứng khốn cơng ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT Việt Nam CHƯƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 CƠNG TY CHỨNG KHỐN: 1.1.1 Khái niệm cơng ty chứng khốn: Thị trường chứng khoán nơi diễn giao dịch mua bán, trao đổi loại chứng khoán, phận chủ yếu thị trường tài Thị trường chứng khốn có vai trị quan trọng q trình huy động vốn sử dụng vốn kinh tế thị trường Giao dịch thị trường chứng khoán hoạt động trực tiếp nhứng người muốn mua hay bán thực Việc quy định giao dịch thị trường chứng khốn thơng qua mơi giới đảm bảo cho chứng khoán giao dịch chứng khốn thực hợp pháp, đảm bảo lợi ích nhà đầu tư, từ giúp thị trường hoạt động lành mạnh, đặn, công hiệu Cùng với phát triển thị trường chứng khoá, chức quy mô hoạt động giao dịch nhà mơi giới tăng lên địi hỏi đời cơng ty chứng khốn tập hợp có tổ chức nhà mơi giới riêng lẻ Cơng ty chứng khốn tổ chức tài trung gian thực nghiệp vụ thị trường chứng khốn Sự phát triển cơng ty chứng khoán gắn chặt với phát triển thị trường chứng khốn Nhiều kinh tế coi cơng ty chứng khốn hạt nhân ngành cơng nghiệp chứng khốn, thúc đẩy phát triển hệ thống tài quốc gia 1.1.2 Phân loại cơng ty chứng khốn:  Theo loại hình tổ chức Hiện có loại hình tổ chức cơng ty chứng khốn Lê Thị Thùy Linh - Lớp: CKA_K73 Học viện Ngân hàng Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động mơi giới chứng khốn cơng ty TNHH chứng khốn NHNo&PTNT Việt Nam cơng ty hợp danh, cơng ty trách nhiệm hữu hạn công ty cổ phần  Cơng ty hợp danh o Là loại hình kinh doanh chủ trở lên o Thành viên tham gia vào trình định quản lý gọi thành viên hợp danh Các thành viên phải chịu trách nhiệm vơ hạn nghĩa vụ tài cơng ty tồn tài sản Ngược lại, thành viên không tham gia điều hành công ty gọi thành viên góp vốn, họ chịu trách nhiệm khoản nợ công ty giới hạn góp vốn họ vào cơng ty o Thông thường khả huy động vốn công ty hợp danh bị giới hạn số vốn mà thành viên đóng góp o Cơng ty hợp danh có tư cách pháp nhân kể từ ngày cấp Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh o Công ty hợp danh không phát hành loại chứng khốn  Cơng ty trách nhiệm hữu hạn o Đây loại cơng ty địi hỏi trách nhiệm thành viên giới hạn số vốn mà họ góp vào cơng ty Vì điều gây tâm lý nhẹ nhàng người đầu tư o Mặt khác, phương diện huy động vốn đơn giản linh hoạt so với công ty hợp danh Đồng thời, vấn đề tuyển đội ngũ quản lý động hơn, không bị giới hạn bó hẹp số đối tác cơng ty hợp danh o Vì lý đó, nhiều cơng ty chứng khốn hoạt động hình thức trách nhiệm hữu hạn  Cơng ty cổ phần o Công ty cổ phần pháp nhân độc lập, với chủ sở hữu cổ đông Cổ đông chịu trách nhiệm nợ nghĩa vụ tài sản khác công ty phạm vi số vốn góp vào cơng ty Lê Thị Thùy Linh - Lớp: CKA_K74 Học viện Ngân hàng Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động môi giới chứng khốn cơng ty TNHH chứng khốn NHNo&PTNT Việt Nam o Đại hội đồng cổ đơng có quyền bầu hội đồng quản trị công ty Hội đồng định sách cơng ty định giám đốc chức vị quản lý khác để điều hành công ty theo sách lược kinh doanh đề o Giấy chứng nhận cổ phiếu khơng thể nợ cơng ty, mà thể quyền lợi người sở hữu tài sản cơng ty o Cơng ty tồn quyền sở hữu công ty thay đổi Do ưu điểm loại hình cơng ty cổ phần công ty trách nhiệm hữu hạn so với công ty hợp danh mà cơng ty chứng khốn tổ chức chủ yếu hình thức cơng ty trách nhiệm hữu hạn cơng ty cổ phần  Theo hình thức kinh doanh: Theo tiêu thức này, cơng ty chứng khốn chia thành loại sau:  Công ty môi giới (The member firm): Loại cơng ty cịn gọi cơng ty thành viên thành viên Sở giao dịch chứng khốn Cơng việc kinh doanh chủ yếu công ty môi giới mua bán chứng khoán cho khách hàng họ Sở giao dịch chứng khốn mà cơng ty thành viên  Công ty đầu tư ngân hàng (The Investment banking firm): Loại hình phân phối phát hành cho cơng chúng qua việc mua chứng khốn cơng ty cổ phần phát hành bán lại cho công chúng theo giá tính gộp lợi nhuận cơng ty Vì cơng ty cịn gọi bảo lãnh phát hành  Công ty giao dịch phi tập trung (The over the counter firm): Công ty mua bán chứng khốn thị trường OTC Hiện nhiều cơng ty có vốn lớn luật pháp cho phép hoạt động lĩnh vực  Công ty dịch vụ đa (Muliservices firm): Những công ty không bị giới hạn hoạt động lĩnh vực ngành công nghiệp chứng Lê Thị Thùy Linh - Lớp: CKA_K75 Học viện Ngân hàng Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động mơi giới chứng khốn cơng ty TNHH chứng khốn NHNo&PTNT Việt Nam khốn Ngồi dịch vụ trên, họ cung cấp cho khách hàng dịch vụ tư vấn đầu tư chứng khoán, niêm yết chứng khoán Sở giao dịch chứng khoán, uỷ nhiệm giao dịch buôn bán cho khách hàng thị trường OTC Sự kết hợp sản phẩm kinh nghiệm công ty định sở dịch vụ mà họ cung cấp cho khách hàng  Cơng ty bn bán chứng khốn: Là cơng ty đứng mua bán chứng khốn với chi phí cơng ty tự chịu Cơng ty phải cố gắng bán chứng khoán với giá cao giá mua vào Vì vậy, loại cơng ty hoạt động với tư cách người uỷ thác đại lý nhận uỷ thác  Công ty buôn bán chứng khốn khơng nhận hoa hồng: Là cơng ty nhận chênh lệch giá qua việc mua bán chứng khốn, họ cịn gọi nhà tạo lập thị trường, thị trường giao dịch OTC Các cơng ty chứng khốn đối tượng quản lý nguyên tắc, quy chế Uỷ ban chứng khoán ban hành Các quy chế chi phối kinh doanh cơng ty này, kiểm sốt họ quan hệ cơng ty chứng khốn với cơng ty chứng khốn với khách hàng họ Tuy nhiên, khách hàng biết tất nguyên tắc, quy định Vì vậy, nhà mơi giới phải đóng vai trị “người bảo vệ” cho khách hàng họ, đảm bảo tài liệu họ phù hợp với quy định áp dụng họ muốn tiến hành hoạt động kinh doanh hợp lệ 1.1.3 Vai trị cơng ty chứng khốn: Trên thị trường chứng khốn, cơng ty chứng khốn có vai trị đặc biệt quan trọng, vừa nhà đầu tư tham gia trực tiếp vào hoạt động thị trường, lại vừa cầu nối nhà phát hành nhà đầu tư khác, cung cấp dịch vụ cần thiết phục vụ hoạt động thị trường Cơng ty chứng khốn cịn giữ vai trị góp phần trì thúc đẩy hoạt động thị trường chứng khoán Cho dù thị trường chứng khoán mang hình thức Sở giao dịch hay OTC có mặt cơng ty chứng khốn điều thiếu Lê Thị Thùy Linh - Lớp: CKA_K76 Học viện Ngân hàng Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động mơi giới chứng khốn cơng ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT Việt Nam Đối với chủ thể khác thị trường vai trị cơng ty chứng khoán khác  Đối với tổ chức phát hành Mục tiêu tham gia thị trường chứng khoán tổ chức phát hành huy động vốn thông qua việc phát hành chứng khốn Cơng ty chứng khốn có vai trị làm cầu nối đồng thời kênh dẫn vốn chảy từ hay số phận kinh tế có dư thừa vốn (vốn nhàn rỗi) đến phận khác kinh tế thiếu vốn (cần huy động vốn) Các công ty chứng khốn thường đảm nhiệm vai trị qua hoạt động bảo lãnh phát hành mơi giới chứng khốn  Đối với nhà đầu tư: Thông qua hoạt động mơi giới chứng khốn, tư vấn đầu tư, cơng ty chứng khốn có vai trị làm giảm chi phí thời gian giao dịch, nâng cao hiệu khoản đầu tư Đối với hàng hoá thông thường, mua bán trung gian làm tăng chi phí cho người mua người bán Tuy nhiên, thị trường chứng khoán, biến động thường xuyên giá chứng khoán mức độ rủi ro cao làm cho nhà đầu tư tốn chi phí, cơng sức thời gian tìm hiểu thơng tin trước định đầu tư Nhưng thông qua cơng ty chứng khốn, với trình độ chun mơn cao uy tín nghề nghiệp giúp nhà đầu tư thực khoản đầu tư cách hiệu  Đối với thị trường chứng khốn : cơng ty chứng khốn có vai trị chính: _ Thứ nhất, góp phần tạo lập giá cả, điều tiết thị trường Giá chứng khoán thị trường định Tuy nhiên, để đưa mức giá cuối cùng, người mua người bán phải thông qua công ty chứng khốn họ khơng tham gia trực tiếp vào q trình mua bán Các cơng ty chứng khoán thành viên thị trường, họ góp phần tạo lập giá thị trường thơng qua hình thức đấu giá Trên thị trường sơ cấp, cơng ty chứng khốn với nhà phát hành đưa mức giá Chính vậy, giá loại chứng khoán giao dịch có tham gia cơng ty Lê Thị Thùy Linh - Lớp: CKA_K77 Học viện Ngân hàng Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động môi giới chứng khốn cơng ty TNHH chứng khốn NHNo&PTNT Việt Nam chứng khốn Các cơng ty chứng khốn cịn thể vai trò to lớn tham gia điều tiết thị trường Để bảo vệ khoản đầu tư khách hàng bảo vệ lợi ích mình, nhiều cơng ty giành tỷ lệ định giao dịch để thực vai trị bình ổn thị trường _ Thứ hai, góp phần làm tăng tính khoản tài sản Thị trường chứng khốn có vai trị mơi trường làm tăng tính khoản tài sản tài Nhưng cơng ty chứng khốn người thực tốt vai trị cơng ty chứng khốn tạo chế giao dịch thị trường Trên thị trường sơ cấp, thực hoạt động bảo lãnh phát hành, cơng ty chứng khốn khơng huy động lượng vốn lớn đưa vào sản xuất kinh doanh cho nhà phát hành mà làm tăng tính khoản tài sản đầu tư chứng khốn qua đợt phát hành mua bán thị trường thứ cấp Điều làm giảm rủi ro, tạo tâm lý yên tâm cho nhà đầu tư Trên thị trường thứ cấp, thực giao dịch mua bán, công ty chứng khoán giúp nhà đầu tư chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt ngược lại Những hoạt động làm tăng tính khoản tài sản tài  Đối với quan quản lý thị trường: Cơng ty chứng khốn có vai trị cung cấp thơng tin thị trường chứng khốn cho quan quản lý thị trường Các công ty chứng khốn thực vai trị họ vừa người bảo lãnh phát hành cho chứng khoán mới, vừa trung gian mua bán chứng khoán thực giao dịch thị trường Việc cung cấp thông tin vừa quy định hệ thống luật pháp, vừa nguyên tắc nghề nghiệp cơng ty chứng khốn cơng ty chứng khốn cần phải minh bạch công khai hoạt động Các thơng tin cơng ty chứng khốn cung cấp bao gồm thông tin giao dịch mua bán thị trường trường, thông tin cổ phiếu, trái phiếu tổ chức phát hành, thông tin nhà đầu tư v.v… Nhờ thông tin này, Lê Thị Thùy Linh - Lớp: CKA_K78 Học viện Ngân hàng Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động mơi giới chứng khốn cơng ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT Việt Nam quan quản lý thị trường kiểm sốt chống lại tượng thao túng, lũng đoạn, bóp méo thị trường Tóm lại, cơng ty chứng khốn tổ chức chun nghiệp thị trường chứng khốn, có vai trị cần thiết quan trọng nhà đầu tư, nhà phát hành, quan quản lý thị trường thị trường chứng khốn nói chung Những vai trị thể thơng qua nghiệp vụ cơng ty chứng khốn 1.1.4 Khái qt nghiệp vụ cơng ty chứng khốn  Mơi giới chứng khốn (giao dịch chứng khốn theo uỷ thác): Mơi giới chứng khốn hoạt động trung gian đại diện mua, bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng Theo đó, cơng ty chứng khốn đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch Sở giao dịch chứng khốn thị trường OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm kết giao dịch  Tự doanh chứng khốn: Giao dịch tự doanh giao dịch chinh nguồn vốn kinh doanh cơng ty chứng khốn nhằm phục vụ mục đích đầu tư kinh doanh thu lợi cơng ty gánh chịu rủi ro từ việc đầu tư Hoạt động tự doanh cơng ty chứng khốn thực thơng qua chế giao dịch Sở giao dịch chứng khoán thị trường OTC Trên thị trường giao dịch tập trung, lệnh giao dịch cơng ty chứng khốn đưa vào hệ thống thực tương tự lệnh giao dịch khách hàng Trên thị trường OTC, hoạt động thực trực tiếp cơng ty với đối tác thông qua hệ thống mạng thông tin Tại số nước, hoạt động tự doanh cơng ty chứng khốn cịn thực thông qua hoạt động tạo lập thị trường (Ví dụ Mỹ) Trong hoạt động này, cơng ty chứng khốn đóng vai nhà tạo lập thị trường, nắm giữ số lượng định số loại chứng khoán thực mua bán với khách Lê Thị Thùy Linh - Lớp: CKA_K79 Học viện Ngân hàng Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động mơi giới chứng khốn cơng ty TNHH chứng khốn NHNo&PTNT Việt Nam hàng nhằm hưởng phí giao dịch chênh lệch giá Khác với nghiệp vụ môi giới, công ty chứng khoán làm trung gian thực lệnh cho khách hàng để hưởng hoa hồng , hoạt động tự doanh cơng ty chứng khốn kinh doanh nguồn vốn Vì vậy, địi hỏi cơng ty chứng khốn phải có nguồn vốn lớn đội ngũ nhân viên có trình độ chun mơn, khả phân tích đưa định đầu tư hợp lý, đặc biệt trường hợp đóng vai trò nhà tạo lập thị trường  Đại lý phát hành, bảo lãnh phát hành chứng khoán Bảo lãnh phát hành chứng khoán việc tổ chức bảo lãnh phát hành cam kết với tổ chức bảo lãnh thực thủ tục trước chào bán chứng khoán, nhận mua phần hay tồn chứng khốn tổ chức phát hành để bán lại mua số chứng khốn cịn lại chưa phân phối hết tổ chức phát hành hỗ trợ tổ chức phát hành việc phân phối chứng khốn cơng chúng Bảo lãnh phát hành cơng ty chứng khốn giúp tổ chức phát hành nắm khả huy động vốn có kế hoạch sử dụng vốn huy động Qua hoạt động bảo lãnh phát hành, công ty chứng khốn thu hoa hồng bảo lãnh (phí bảo lãnh) Hoa hồng cố định, tuỳ ý cơng ty chứng khốn Đại lý phát hành chứng khoán hoạt động cơng ty chứng khốn nhận bán chứng khốn cho tổ chức phát hành sở thoả thuận So với bảo lãnh phát hành, đại lý phát hành có nội dung công việc hẹp hơn, bao gồm việc phân phối chứng khoán đến nhà đầu tư  Tư vấn đầu tư chứng khoán Tư vấn đầu tư chứng khốn việc cơng ty chứng khốn cung cấp cho nhà đầu tư kết phân tích, cơng bố báo cáo phân tích khuyến nghị liên quan đến chứng khoán Lê Thị Thùy Linh - Lớp: CKA_K710 Học viện Ngân hàng ... Học viện Ngân hàng Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động mơi giới chứng khốn cơng ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT Việt Nam CHƯƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN CỦA CƠNG TY CHỨNG... viện Ngân hàng Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động môi giới chứng khốn cơng ty TNHH chứng khốn NHNo&PTNT Việt Nam Đó nhà tư vấn Hàng hố thị trường chứng khoán phong phú, phức tạp.Thị trường phát triển. .. khác công ty phạm vi số vốn góp vào cơng ty Lê Thị Thùy Linh - Lớp: CKA_K74 Học viện Ngân hàng Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động môi giới chứng khốn cơng ty TNHH chứng khốn NHNo&PTNT Việt Nam