Hoàn thiện công bố thông tin tại các doanh nghiệp niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán thành phố hồ chí minh , luận văn thạc sĩ

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM PHẠM NGỌC VỸ AN HOÀN THIỆN CÔNG BỐ THÔNG TIN TẠI CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh – Năm 2013 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM PHẠM NGỌC VỸ AN HỒN THIỆN CƠNG BỐ THƠNG TIN TẠI CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH Chuyên ngành: TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS THÂN THỊ THU THỦY TP Hồ Chí Minh – Năm 2013 LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan đề tài “Hồn thiện cơng bố thông tin doanh nghiệp niêm yết Sở giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh” tơi nghiên cứu thực hiện, có hướng dẫn khoa học từ TS Thân Thị Thu Thủy Các số liệu thông tin nêu luận văn trung thực, có nguồn gốc phép cơng bố Thành phố Hồ Chí Minh, ngày tháng Tác giả Phạm Ngọc Vỹ An năm 2013 MỤC LỤC Trang Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục từ viết tắt Danh mục hình vẽ Danh mục bảng biểu Lời mở đầu CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ CÔNG BỐ THÔNG TIN TẠI CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1 Tổng quan thơng tin thị trƣờng chứng khốn 1.1.1 Khái niệm hệ thống thông tin 1.1.2 Phân loại thông tin thị trường chứng khoán 1.1.3 Các nguồn thơng tin thị trường chứng khốn 1.1.3.1 Thông tin từ tổ chức phát hành 1.1.3.2 Thông tin từ Sở giao dịch chứng khốn 1.1.3.3 Thơng tin từ tổ chức kinh doanh, dịch vụ chứng khoán 1.1.4 Vai trị thơng tin thị trường chứng khốn 1.1.4.1 1.1.4.2 Đối với nhà đầu tư Đối với tổ chức niêm yết 1.1.4.3 Đối với quan quản lý 1.2 Tổng quan công bố thông tin doanh nghiệp niêm yết thị trƣờng chứng khoán 10 1.2.1 Khái niệm công bố thông tin minh bạch 10 1.2.2 Nguyên tắc công bố thông tin thị trường chứng khoán 10 1.2.2.1 trung thực đầy đủ Nguyên tắc xác, 10 liên tục Nguyên tắc kịp thời 12 CBTT Nguyên tắc công 13 1.2.2.2 1.2.2.3 1.2.2.4 chủ thể CBTT Tăng cường trách nhiệm 14 1.2.3 Phương tiện công bố thông tin thị trường chứng khoán 14 1.2.3.1 chứng khoán 1.2.3.2 chủ thể khác Đối với Sở giao dịch 14 Đối với tổ chức niêm yết 15 1.2.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến tính minh bạch cơng bố thơng tin thị trường chứng khốn 16 1.2.4.1 tài doanh nghiệp Những nhân tố thuộc 16 quản trị doanh nghiệp Những nhân tố thuộc 18 1.2.4.2 1.2.4.3 Những nhân tố ảnh hưởng đến tính minh bạch cơng bố thơng tin thị trường chứng khoán HongKong Thái Lan 22 1.2.5 Lợi ích hạn chế công bố thông tin 23 1.2.5.1 thông tin 1.2.5.2 bố thơng tin Lợi ích cơng bố 23 Những hạn chế công 23 1.3 Kinh nghiệm công bố thơng tin số thị trƣờng chứng khốn giới học kinh nghiệm cho thị trƣờng chứng khốn Việt Nam 25 1.3.1 Kinh nghiệm cơng bố thơng tin số thị trường chứng khốn giới 1.3.1.1 25 TTCK Hàn Quốc Kinh nghiệm CBTT 25 thị trường chứng khoán Thái Lan Kinh nghiệm CBTT 27 thị trường chứng khoán Mỹ Kinh nghiệm CBTT 28 1.3.1.2 1.3.1.3 1.3.2 Bài học kinh nghiệm cho thị trường chứng khoán Việt Nam .30 Kết luận chƣơng 31 CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG CÔNG BỐ THÔNG TIN TẠI CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH 32 2.1 Giới thiệu doanh nghiệp niêm yết Sở giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh 32 2.1.1 Khối lượng quy mô doanh nghiệp niêm yết Sở giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh 32 2.1.2 Tiêu chuẩn niêm yết Sở giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh 35 2.2 Văn pháp lý công bố thông tin doanh nghiệp niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 35 2.2.1 Công bố thông tin thị trường sơ cấp 35 2.2.2 Công bố thông tin thị trường thứ cấp 36 2.2.3 Phương tiện hình thức cơng bố thơng tin 36 2.3 Thực trạng công bố thông tin doanh nghiệp niêm yết Sở giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh 37 2.3.1 Sai phạm cơng bố Báo cáo tài 38 2.3.2 Chậm nộp Báo cáo thường niên 40 2.3.3 Sai phạm giao dịch cổ đông lớn, cổ đông nội bộ, giao dịch cổ phiếu quỹ 40 2.3.4 Giao dịch nội gián 42 2.4 Phân tích nhân tố ảnh hƣởng đến tính minh bạch thơng tin doanh nghiệp niêm yết Sở giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh 43 2.4.1 Mơ hình nghiên cứu 43 2.4.2 Chọn mẫu liệu mô tả mẫu nghiên cứu 46 1.2.4.1 Chọn mẫu liệu 46 1.2.4.2 Mô tả mẫu nghiên cứu 47 2.4.3 Phân tích kết hồi quy 47 2.4.3.1 Kiểm định thang đo 47 2.4.3.2 Mô tả kết thang đo 50 2.4.4 Kiểm định mơ hình hồi quy 51 2.4.5 Kết nghiên cứu 54 2.5 Nguyên nhân tồn vi phạm công bố thông tin doanh nghiệp niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam .56 2.5.1 Nguyên nhân từ phía doanh nghiệp niêm yết 57 2.5.2 Nguyên nhân từ phía nhà đầu tư tổ chức trung gian thị trường chứng khoán 58 2.5.3 Nguyên nhân từ chưa hoàn thiện chế, sách giám sát quản lý thị trường chứng khoán 59 Kết luận chƣơng 60 CHƢƠNG 3: GIẢI PHÁP HỒN THIỆN CƠNG BỐ THƠNG TIN TẠI CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH 61 3.1 Định hƣớng cơng bố thơng tin thị trƣờng chứng khốn Việt Nam 61 3.1.1 Phù hợp với môi trường pháp lý môi trường hoạt động thị trường chứng khoán Việt Nam 62 3.1.2 Phù hợp với yêu cầu hội nhập phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam 61 3.1.3 Phù hợp với khả yêu cầu sử dụng thông tin đối tượng có liên quan 63 3.2 Giải pháp hồn thiện cơng bố thơng tin doanh nghiệp niêm yết Sở giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh 63 3.2.1 Giải pháp doanh nghiệp niêm yết Sở giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh 63 3.2.1.1 tương lai 3.2.1.2 Thiết lập kế hoạch tài 63 Nên đưa thêm số Q vào báo cáo tình hình tài doanh nghiệp 64 3.2.1.3 Hồn thiện chế công bố thông tin nội kênh thông tin qua website doanh nghiệp 3.2.1.4 64 Tăng cường phân tích đánh giá rủi ro kinh doanh doanh nghiệp 65 3.2.1.5 Cần trọng công tác quan hệ với nhà đầu tư công chúng 66 3.2.1.6 Áp dụng chuẩn mực kế toán khác xây dựng hội đồng kiểm toán nội độc lập đầy đủ quyền hạn 66 3.2.2 Nâng cao lực giám sát nhà đầu tư 67 3.2.3 Thành lập phát triển tổ chức xếp hạng tín nhiệm 68 3.2.4 Nâng cao lực trách nhiệm cơng ty chứng khốn 70 3.3 Hồn thiện sách cơng bố thơng tin doanh nghiệp niêm yết Sở giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh 70 3.3.1 Xây dựng chế giám sát thông tin thị trường chứng khoán 70 3.3.2 Thực khiêm khắc biện pháp chế tài phát huy biện pháp thị trường thị trường chứng khoán 70 3.3.3 Bổ sung tiêu chuẩn quy mô doanh thu, quy mô tổng tài sản, tỷ suất sinh lợi tổng tài sản vào điều kiện niêm yết thị trường chứng khoán 71 3.3.4 Bổ sung bảng báo cáo vốn chủ sở hữu cổ đông 72 3.3.5 Bổ sung điều khoản bảo vệ nhà đầu tư trước thiệt hại vi phạm công bố thông tin doanh nghiệp niêm yết 73 3.3.6 Tăng cường công tác tuyên truyền phổ biến kiến thức cho thành viên tham gia thị trường chứng khoán 73 Kết luận chƣơng 73 KẾT LUẬN 75 Tài liệu tham khảo Phụ lục 1: Bảng câu hỏi Phụ lục 2: Các bảng kết phân tích nhân tố EFA tính Cronbach Alpha Phụ lục 3: Kết hồi quy phương trình Phụ lục 3.1: Kết phương trình hồi quy Phụ lục 3.2: Kết phương trình hồi quy Phụ lục 3.3: Kết phương trình hồi quy Phụ lục 3.4: Kết phương trình hồi quy Phụ lục 3.5: Kết phương trình hồi quy Phụ lục 3.6: Kết phương trình hồi quy Descriptive Statistics Mean TRANSP SIZE3 Q TURNOVER FIX DEBT Std Deviation 3.66450 2.18605 1.26230 75237 28103 43160 N 581181 1.658930 730327 679002 175371 193368 30 30 30 30 30 30 Model Summary Model R R Square Adjusted R Square a 591 506 769 a Predictors: (Constant), DEBT, SIZE3, FIX, TURNOVER, Q ANOVAb Model Sum of Squares df Mean Square Regression 5.794 1.159 Residual Total 4.002 9.795 24 29 167 Std Error of the Estimate 408337 F Sig 6.949 000a a Predictors: (Constant), DEBT, SIZE3, FIX, TURNOVER, Q b Dependent Variable: TRANSP Coefficientsa Unstandardized Coefficients B Std Error Model (Constant) SIZE3 1.260 099 1.220 061 Q 294 TURNOVER Standardized Coefficients Beta t Sig .281 1.033 1.629 312 116 147 369 1.998 057 224 123 262 1.820 081 FIX -.038 454 -.011 -.083 935 DEBT -.650 411 -.216 -1.580 127 a Dependent Variable: TRANSP Phụ lục 3.7: Kết phương trình hồi quy Descriptive Statistics Mean TRANSP SIZE1 ROA Std Deviation 3.66450 2.24128 09557 N 581181 1.254142 093913 30 30 30 Model Summary Model R R Square a 538 733 a Predictors: (Constant), ROA, SIZE1 ANOVAb Model Sum of Squares Adjusted R Square 504 df Mean Square Regression 5.269 2.635 Residual Total 4.526 9.795 27 29 168 Std Error of the Estimate 409430 F 15.717 Sig .000a a Predictors: (Constant), ROA, SIZE1 b Dependent Variable: TRANSP Coefficientsa Unstandardized Coefficients B Std Error Model (Constant) SIZE1 ROA 330 129 1.400 062 4.520 823 a Dependent Variable: TRANSP Standardized Coefficients Beta t Sig .279 236 2.101 815 045 730 5.491 000 Phụ lục 3.8: Kết phương trình hồi quy Descriptive Statistics Mean TRANSP SIZE2 ROA Std Deviation 3.66450 2.14586 09557 N 581181 1.745692 093913 30 30 30 Model Summary Model R R Square a 642 801 a Predictors: (Constant), ROA, SIZE2 ANOVAb Model Sum of Squares Adjusted R Square 615 df Mean Square Regression 6.288 3.144 Residual Total 3.508 9.795 27 29 130 Std Error of the Estimate 360442 F 24.198 Sig .000a a Predictors: (Constant), ROA, SIZE2 b Dependent Variable: TRANSP Coefficientsa Unstandardized Coefficients B Std Error Model (Constant) SIZE2 ROA Standardized Coefficients Beta t Sig .101 152 865 041 457 117 3.679 908 001 3.154 768 510 4.106 000 a Dependent Variable: TRANSP Phụ lục 3.9: Kết phương trình hồi quy Descriptive Statistics Mean TRANSP SIZE3 ROA Std Deviation 3.66450 2.18605E1 09557 N 581181 1.658930 093913 30 30 30 Model Summary Model R R Square a 598 773 a Predictors: (Constant), ROA, SIZE3 ANOVAb Model Sum of Squares Regression Residual Total 5.853 3.943 9.795 Adjusted R Square 568 df Mean Square 27 29 2.926 146 Std Error of the Estimate 382127 F 20.041 Sig .000a a Predictors: (Constant), ROA, SIZE3 b Dependent Variable: TRANSP Coefficientsa Unstandardized Coefficients B Std Error Model (Constant) SIZE3 ROA 401 134 956 044 3.576 784 a Dependent Variable: TRANSP Standardized Coefficients Beta t Sig .382 419 3.011 678 006 578 4.560 000 Phụ lục 3.10: Kết phương trình hồi quy 10 Descriptive Statistics Mean TRANSP Q Std Deviation 3.66450 1.26230 N 581181 730327 30 30 Model Summary Model R 672a a Predictors: (Constant), Q ANOVAb Model R Square 451 Sum of Squares Regression Residual Total 4.420 5.375 9.795 Adjusted R Square 432 df Mean Square 28 29 4.420 192 Std Error of the Estimate 438147 F 23.025 Sig .000a a Predictors: (Constant), Q b Dependent Variable: TRANSP Coefficientsa Unstandardized Coefficients B Std Error Model (Constant) Q 2.990 535 a Dependent Variable: TRANSP 162 111 Standardized Coefficients Beta 672 t 18.479 4.798 Sig .000 000 Phụ lục 3.11: Kết phương trình hồi quy 11 Descriptive Statistics Mean TRANSP SIZE2 Q Std Deviation 3.66450 2.14586E1 1.26230 N 581181 1.745692 730327 30 30 30 Model Summary Model R R Square 583 Adjusted R Square 553 764a a Predictors: (Constant), Q, SIZE2 ANOVAb Model Sum of Squares Regression Residual Total 5.715 4.081 9.795 df Mean Square 27 29 2.857 151 Std Error of the Estimate 388769 F 18.905 Sig .000a a Predictors: (Constant), Q, SIZE2 b Dependent Variable: TRANSP Coefficientsa Unstandardized Coefficients B Std Error Model Standardized Coefficients Beta t Sig (Constant) SIZE2 214 139 959 047 417 223 2.927 825 007 Q 371 113 467 3.272 003 a Dependent Variable: TRANSP Phụ lục 4: So sánh Thông tư số 52/2012/TT-BTC Thông tư số 09/2010/TTBTC Nội dung Đối tượng CBTT Công ty đại chúng quy mơ lớn Cổ đơng nội Phương tiện hình thức CBTT Thông tư 09/2010/TT-BTC Công ty đại chúng, tổ chức phát hành thực chào bán trái phiếu công chúng, tổ chức niêm yết, đăng ký giao dịch Không đề cập cụ thể Cổ đông nội thành viên HĐQT, Ban kiểm soát, Tổng Giám đốc/Giám đốc, Phó Tổng giám đốc/Phó Giám đốc Kế tốn trưởng; Cổ đông lớn công ty Các đối tượng CBTT nêu khoản Mục I (trừ cá nhân) phải lập trang thơng tin điện tử (Website) Website phải có chun mục quan hệ cổ đơng, phải có Điều lệ cơng ty, Quy chế quản trị nội bộ, BCTN, BCTC định kỳ phải công bố theo quy định vấn đề liên quan đến kỳ họp Đại hội đồng cổ đơng Ngồi ra, Website phải thường xuyên cập nhật thông tin phải công bố theo quy định Thông tư Các đối tượng CBTT phải thông báo với UBCKNN, SGDCK công khai địa Website thay đổi liên quan đến địa Tạm hoãn CBTT Việc tạm hỗn CBTT phải cơng bố phương tiện CBTT UBCKNN, SGDCK tổ chức CBTT, nêu rõ lý việc tạm hỗn CBTT Thơng tư 52/2012/TT-BTC Điều 1: Công ty đại chúng theo quy định khoản Điều 25 Luật CK, Công ty đại chúng có quy mơ lớn, Tổ chức niêm yết, Tổ chức phát hành Điều 1: Công ty đại chúng có vốn điều lệ thực góp từ 120 tỷ đồng trở lên xác định BCTC năm gần có kiểm tốn theo kết phát hành gần có số lượng cổ đơng khơng thấp 300 cổ đơng tính thời điểm chốt danh sách cổ đông TTLKCK vào ngày 31 tháng 12 hàng năm theo danh sách UBCKNN công bố Điều 2: Cổ đông nội thành viên HĐQT, Ban kiểm sốt, Tổng Giám đốc/Giám đốc, Phó Tổng giám đốc/Phó Giám đốc, Giám đốc Tài chính, Kế tốn trưởng, Trưởng phịng tài kế tốn cơng ty đại chúng Điều 4: Công ty đại chúng phải lập Website vịng sáu (06) tháng kể từ ngày trở thành cơng ty đại chúng; tổ chức phát hành trái phiếu công chúng phải lập Website trước thực chào bán trái phiếu cơng chúng Website phải có chun mục riêng quan hệ cổ đơng (NĐT), phải công bố Điều lệ công ty, Quy chế quản trị nội (nếu có), Bản cáo bạch (nếu có) thông tin phải công bố định kỳ, bất thường theo yêu cầu quy định Thông tư Các đối tượng CBTT phải thông báo với UBCKNN, SGDCK công khai địa Website thay đổi liên quan đến địa thời hạn ba (03) ngày làm việc kể từ ngày hoàn tất việc lập Website ngày thay đổi địa trang thông tin điện tử Điều 5: Việc tạm hoãn CBTT tin UBCKNN chấp thuận văn phải công bố phương tiện CBTT đối tượng CBTT UBCKNN, SGDCK, nêu rõ lý việc tạm hoãn CBTT BCTC năm Báo cáo quản trị Công ty Họp đại hội cổ đông CBTT định kỳ - Công ty đại chúng Trong trường hợp đồng tiền ghi sổ Điều 7: Trường hợp BCTC năm lập theo đơn kế toán khác với đồng tiền Việt vị tiền tệ kế toán ngoại tệ cơng ty Nam cơng ty đại chúng phải đại chúng phải công bố đồng thời BCTC công bố đồng thời BCTC năm đồng ngoại tệ BCTC năm đồng tiền ghi sổ đồng quy đổi đồng Việt Nam BCTC năm quy Việt Nam; đổi đồng Việt Nam phải có ý kiến xác nhận tổ chức kiểm toán kiểm toán BCTC năm ngoại tệ quy đổi tỷ giá quy đổi tính xác việc quy đổi Công ty đại chúng phải công bố Công ty đại chúng phải công bố đầy đủ nội đầy đủ nội dung thông tin dung thông tin BCTC năm kiểm BCTC năm quy định điểm 1.1 tốn Website cơng ty đại chúng khoản Mục II Thông tư trên phương tiện CBTT UBCKNN, phương tiện CBTT UBCKNN SGDCK (trường hợp tổ chức niêm yết, SGDCK (đối với công ty niêm đăng ký giao dịch), đồng thời đăng tải ý kiến yết) đồng thời đăng tải toàn văn kiểm toán BCTC năm (01) số Báo cáo kiểm tốn BCTC năm báo có phạm vi phát hành toàn quốc (01) số báo có phạm vi kèm theo địa Website đăng tải toàn phát hành toàn quốc kèm BCTC năm, Báo cáo kiểm toán và/hoặc địa theo địa Website đăng tải toàn cung cấp BCTC báo cáo kiểm toán để BCTC địa cung cấp NĐT tham khảo BCTC để NĐT tham khảo Công ty đại chúng phải CBTT BCTC năm kiểm toán chậm mười (10) ngày, kể từ ngày tổ chức kiểm toán độc lập ký báo cáo kiểm tốn Khơng có Điều 7: Định kỳ sáu (06) tháng năm công ty đại chúng phải CBTT tình hình quản trị cơng ty, đồng thời báo cáo UBCKNN, SGDCK (trường hợp tổ chức niêm yết, đăng ký giao dịch) Thời hạn báo cáo CBTT Báo cáo tình hình quản trị cơng ty sáu (06) tháng năm chậm ba mươi (30) ngày, kể từ ngày kết thúc kỳ báo cáo Công bố tài liệu họp đại hội đồng Điều 7: Công ty đại chúng phải cơng bố tồn cổ đơng thường niên/bất thường tài liệu họp Đại hội đồng cổ đông thường chậm trước ngày làm việc niên/bất thường, bao gồm: thông báo mời họp, mẫu định đại diện theo uỷ quyền dự họp, chương trình họp, phiếu biểu quyết, tài liệu thảo luận làm sở thông qua định dự thảo nghị vấn đề chương trình họp Website đồng thời với việc gửi thông báo việc mời họp hướng dẫn truy cập Website việc họp tài liệu họp Đại hội đồng cổ đông cho cổ đông trước khai mạc họp Đại hội đồng cổ đông chậm mười lăm (15) ngày CBTT bất thường (trong vịng 24 giờ) - Cơng ty đại chúng CBTT bất thường (trong vòng 24 giờ) CBTT liên quan đến ngày đăng ký cuối Thông qua định Đại hội đồng cổ đông theo quy định Điều 104 Luật Doanh nghiệp Điều 8: Nghị quyết/Quyết định Đại hội đồng cổ đông (kèm theo Biên họp Đại hội đồng cổ đông Biên kiểm phiếu) việc thông qua định Đại hội đồng cổ đông theo quy định Điều 96 Luật Doanh nghiệp Các định liên quan đến việc Quyết định chào bán chứng khoán chào bán theo quy định nước định liên quan khoản Điều 108 Luật đến việc chào bán theo quy định khoản Doanh nghiệp, kết đợt Điều 108 Luật Doanh nghiệp; chiến phát hành riêng lẻ công ty đại lược, kế hoạch phát triển trung hạn chúng; kế hoạch kinh doanh hàng năm công ty Quyết định Đại Hội đồng cổ Nghị quyết/Quyết định Đại hội đồng cổ đông HĐQT mức cổ tức đông/HĐQT (kèm Biên họp Đại hội trả đồng cổ đông Biên kiểm phiếu) mức cổ tức, hình thức trả cổ tức, phát hành cổ phiếu thưởng; việc chia, tách, hợp nhất, sáp nhập doanh nghiệp; tách, gộp cổ phiếu Báo cáo kiểm tốn có ý kiến ngoại trừ, ý kiến khơng chấp nhận ý kiến từ chối tổ chức kiểm tốn BCTC; cơng bố cơng ty kiểm tốn ký hợp đồng kiểm toán BCTC năm; thay đổi cơng ty kiểm tốn (sau ký hợp đồng) việc từ chối kiểm tốn BCTC cơng ty kiểm toán; kết điều chỉnh hồi tố BCTC (nếu có) Khi có thơng báo Tịa án thụ lý đơn yêu cầu mở thủ tục phá sản doanh nghiệp; Quyết định vay phát hành trái phiếu có giá trị từ ba mươi phần trăm (30%) vốn chủ sở hữu trở lên tính BCTC năm gần kiểm toán BCTC bán niên gần soát xét; Quyết định phát hành trái phiếu chuyển đổi; Công ty nhận thay đổi nội dung liên quan đến Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp Giấy phép thành lập hoạt động Giấy phép hoạt động; Khi có thay đổi số cổ phiếu có quyền biểu lưu hành phát hành thêm; mua, bán cổ phiếu quỹ tính thời điểm chứng khốn thức đăng ký TTLKCK; Khi xảy kiện có ảnh hưởng lớn đến hoạt động sản xuất, kinh doanh tình hình quản trị công ty Đối với thông tin liên quan Điều 8: Công ty đại chúng phải báo cáo đến ngày đăng ký cuối thực nộp đầy đủ tài liệu pháp lý liên quyền cho cổ đông hữu, quan đến ngày đăng ký cuối dự kiến tổ chức niêm yết phải báo cáo thực quyền cho cổ đông hữu cho thực quyền cho cổ đông hữu CBTT định kỳ CBTT bất thường (trong vòng 24 giờ) Giao dịch Cổ đông lớn nộp đầy đủ tài liệu TTLKCK, SGDCK (trường hợp tổ chức pháp lý liên quan cho SGDCK, niêm yết, đăng ký giao dịch) báo cáo Trung tâm Lưu ký Chứng khoán UBCKNN chậm mười (10) ngày Việt Nam mười (10) làm việc trước ngày đăng ký cuối dự ngày làm việc trước ngày đăng ký kiến cuối CBTT Tổ chức Niêm yết Cơng ty đại chúng có quy mơ lớn Tổ chức niêm yết CBTT định kỳ Điều 10: Tổ chức niêm yết, công ty đại BCTC quý lập chúng quy mô lớn CBTT BCTC quý tiếng Việt (và dịch tiếng Anh thời hạn 20 ngày, kể từ ngày kết thúc quý - có) thời hạn 25 ngày, Trường hợp tổ chức niêm yết, công ty đại kể từ ngày kết thúc quý Trường chúng quy mô lớn công ty mẹ đơn vị hợp tổ chức niêm yết công ty kế tốn cấp có đơn vị kế tốn trực mẹ phải lập BCTC hợp thuộc phải CBTT BCTC quý công thời hạn CBTT 50 ngày, kể từ ty mẹ BCTT hợp BCTC tổng ngày kết thúc quý hợp thời hạn 45 ngày, kể từ ngày kết thúc quý Điều 11: Thông qua hợp đồng vay, cho vay hợp đồng khác có giá trị lớn năm mươi phần trăm (50%) tổng giá trị tài sản tính BCTC năm gần kiểm tốn BCTC bán niên gần soát xét Nghị quyết/Quyết định Đại hội đồng cổ đông/HĐQT việc mua, bán tài sản có giá trị lớn mười lăm phần trăm (15%) tổng tài sản cơng ty tính BCTC năm gần kiểm toán BCTC bán niên gần soát xét Khi giá cổ phiếu tăng trần Khi giá chứng khoán niêm yết công ty giảm sàn 05 phiên liên tiếp mà (trường hợp tổ chức niêm yết) tăng trần không theo xu hướng chung giảm sàn từ 10 phiên liên tiếp trở lên thị trường giá cổ phiếu niêm yết tăng trần giảm sàn từ mười (10) phiên liên tiếp trở lên CBTT đối tượng khác Tổ chức, cá nhân, nhóm người có Điều 26: Tổ chức, cá nhân, nhóm người có liên quan nắm giữ từ năm phần liên quan nắm giữ từ năm phần trăm (5%) trở trăm (5%) trở lên số cổ phiếu có lên số cổ phiếu có quyền biểu quyền biểu công ty công ty đại chúng, NĐT sở hữu từ 5% trở lên đại chúng phải báo cáo sở hữu chứng quỹ quỹ đại chúng dạng cổ đơng lớn theo quy định đóng khơng cịn cổ đơng lớn/nhà Điều 29 Luật Chứng khốn đầu tư sở hữu từ 5% trở lên chứng quỹ quỹ đại chúng dạng đóng phải báo cáo sở hữu cho công ty đại chúng/công ty quản lý quỹ, UBCKNN, SGDCK (trường hợp tổ chức niêm yết, đăng ký giao dịch) thời hạn 07 ngày, kể từ ngày trở thành/khơng cịn cổ đơng lớn/nhà đầu tư sở hữu từ 5% trở lên chứng Giao dịch Cổ đông nội bộ, người ủy quyền cơng bố thơng tin người có liên quan Tổ chức, cá nhân, nhóm người có liên quan nắm giữ từ năm phần trăm (5%) trở lên số cổ phiếu có quyền biểu cơng ty đại chúng, thời hạn bảy (07) ngày, kể từ ngày thực giao dịch (kể trường hợp cho, tặng, thừa kế, chuyển nhượng nhận chuyển nhượng quyền mua cổ phiếu phát hành thêm…), không thực giao dịch có thay đổi số lượng cổ phiếu sở hữu vượt phần trăm (1%) số lượng cổ phiếu loại lưu hành phải thực báo cáo cho công ty đại chúng, UBCKNN SGDCK (trường hợp tổ chức niêm yết, đăng ký giao dịch) Thời hạn dự kiến giao dịch không hai (02) tháng, kể từ ngày đăng ký thực giao dịch bắt đầu tiến hành phiên giao dịch sau hai mươi bốn (24) kể từ có CBTTtừ SGDCK quỹ quỹ đại chúng dạng đóng Tổ chức, cá nhân, nhóm người có liên quan nắm giữ từ năm phần trăm (5%) trở lên số cổ phiếu có quyền biểu công ty đại chúng/NĐT sở hữu từ 5% trở lên chứng quỹ quỹ đại chúng dạng đóng có thay đổi số lượng cổ phiếu/chứng quỹ sở hữu vượt ngưỡng phần trăm (1%) số lượng cổ phiếu/chứng quỹ (kể trường hợp cho cho, tặng tặng, thừa kế, chuyển nhượng nhận chuyển nhượng quyền mua cổ phiếu phát hành thêm… không thực giao dịch cổ phiếu/chứng quỹ) phải thực báo cáo thời hạn bảy (07) ngày, kể từ ngày có thay đổi cho công ty đại chúng, UBCKNN, SGDCK (trường hợp tổ chức niêm yết, đăng ký giao dịch) Điều 28: Thời hạn giao dịch không ba mươi (30) ngày, kể từ ngày đăng ký thực giao dịch bắt đầu tiến hành phiên giao dịch sau hai mươi bốn (24) kể từ có cơng bố thơng tin từ SGDCK Cổ đông nội NĐT nội quỹ đại chúng dạng đóng, người ủy quyền CBTT người có liên quan đối tượng phải thực giao dịch thời gian giao dịch đăng ký với UBCKNN, SGDCK không đăng ký mua bán cổ phiếu/quyền mua cổ phiếu tổ chức niêm yết/đăng ký giao dịch chứng quỹ/quyền mua chứng quỹ quỹ đại chúng dạng đóng khoảng thời gian đăng ký giao dịch báo cáo kết thúc đợt giao dịch trước Trường hợp cổ đơng nội đồng thời cổ đơng lớn thực nghĩa vụ CBTT quy định cổ đơng nội (Nguồn: Phịng Tư vấn tài Bảo lãnh phát hành Công ty Cổ phần Chứng khốn Sài Gịn – Hà Nội) Phụ lục 5: Một số liệu 30 công ty niêm yết mẫu nghiên cứu Phụ lục 5.1: Danh sách tên mã chứng khốn 30 cơng ty mẫu nghiên cứu STT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 MÃ CK BBC BMC BMP CII DHG DPM DQC DRC FCN FPT GAS GMD HAG HPG HQC HSG ITA KDC MSN PGD PPC QCG REE SAM SBT SSI TDH VIC VNM VSH TÊN CÔNG TY CTCP Bibica CTCP Khống sản Bình Định CTCP Nhựa Bình Minh CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật Tp.Hồ Chí Minh CTCP Dược Hậu Giang Tổng Cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí CTCP Bóng đèn Điện Quang CTCP Cao su Đà Nẵng CTCP Kỹ thuật móng cơng trình ngầm FECON CTCP FPT Tổng Cơng ty Khí Việt Nam CTCP Đại lý Liên hiệp Vận chuyển CTCP Hoàng Anh Gia Lai CTCP Tập đồn Hịa Phát CTCP Tư vấn-Thương mại-Dịch vụ Địa ốc Hoàng Quân CTCP Tập đoàn Hoa Sen CTCP Đầu tư Công nghiệp Tân Tạo CTCP Kinh Đơ CTCP Tập đồn Ma San CTCP Phân phối Khí thấp áp Dầu khí Việt Nam CTCP Nhiệt điện Phả Lại CTCP Quốc Cường Gia Lai CTCP Cơ Điện Lạnh CTCP Đầu Tư V Phát Triển Sacom CTCP Bourbon Tây Ninh CTCP Bourbon Tây Ninh CTCP Phát Triển Nhà Thủ Đức Tập đoàn Vingroup CTCP Sữa Việt Nam CTCP Thủy điện Vĩnh Sơn – Sông Hinh Phụ lục 5.2: Các số liệu dùng để chạy phương trình hồi quy Mã CK BBC BMC BMP CII DHG DPM DQC DRC FCN FPT GAS GMD HAG HPG HQC HSG ITA KDC MSN PGD PPC QCG REE SAM SBT SSI TDH VIC VNM VSH Size_1 Size_2 Size_3 ROA Q 20.45979233 19.41778276 21.07580011 22.61603812 21.58963692 23.08227965 21.26328851 21.63075396 20.93374463 23.37715426 24.53317152 22.64347754 24.16639907 23.66853413 21.72338686 22.39529152 23.026498 22.4306839 24.37908621 21.44076131 23.21419902 22.56879031 22.60645533 21.7371289 21.69191887 22.800314 21.51915581 24.74548541 23.70377626 21.94185504 20.65032217 19.61828699 21.36023741 19.28410861 21.7986356 23.31267154 20.26167334 21.74748993 20.73122794 23.9257807 24.9471955 21.67123536 22.20361451 23.54624177 19.52574281 23.0346081 17.40623282 22.17857247 23.06405324 22.42575237 22.1416783 19.2270037 21.59690772 20.61530416 21.39663312 20.55991623 19.11350662 22.79069462 24.00273143 19.62122042 19.37854026 20.21623603 21.16587776 21.68959356 22.28613178 23.3336297 19.92345528 21.29942061 19.31411778 23.18462491 25.01573695 21.40686573 23.1748927 22.89802928 19.45741763 21.38346782 21.46148859 22.57907386 24.9732253 20.9277891 22.07966694 20.64817702 22.12471483 20.69064801 21.54340367 22.47204324 19.94300727 24.74927739 25.01902777 21.47670103 0.586 2.471 1.199 1.147 2.29 1.419 0.806 1.246 0.804 1.326 1.982 0.612 1.025 1.012 0.827 0.984 0.619 1.426 2.302 1.113 0.974 0.741 0.976 0.485 1.218 1.059 0.568 1.809 3.939 0.904 0.034 0.319 0.253 0.063 0.204 0.285 0.029 0.126 0.077 0.108 0.217 0.015 0.011 0.052 0.007 0.069 0.003 0.064 0.033 0.111 0.042 0.001 0.1 0.038 0.141 0.058 0.015 0.028 0.295 0.069 Turnover 1.21 1.222 1.329 0.036 1.232 1.259 0.367 1.124 0.817 1.731 1.513 0.378 0.14 0.885 0.111 1.895 0.004 0.777 0.268 2.678 0.342 0.035 0.364 0.326 0.744 0.106 0.09 0.142 1.348 0.098 Fix Debt 0.486 0.403 0.197 0.532 0.217 0.224 0.047 0.567 0.392 0.184 0.465 0.29 0.417 0.368 0.003 0.486 0.026 0.263 0.458 0.173 0.212 0.155 0.006 0.349 0.245 0.018 0.086 0.193 0.408 0.561 0.246 0.249 0.104 0.751 0.284 0.134 0.544 0.528 0.606 0.501 0.361 0.321 0.654 0.549 0.723 0.621 0.41 0.266 0.491 0.514 0.653 0.595 0.359 0.134 0.356 0.339 0.361 0.805 0.213 0.276 (Nguồn: Tác giả tự tổng hợp từ BCTC kiểm toán năm 2012 30 công ty nghiên cứu) Phụ lục 3.3: Các tiêu Doanh thu thuần, Lợi nhuận sau thuế, Thị giá Giá trị vốn hóa ngày 28/12/2012 30 cơng nghiên cứu Đơn vị tính: 1,000 đồng STT Mã CK DTT LNST Thị giá Vốn hóa BBC 929,653,196 25,885,585 16.9 260,611,216 BMC 331,217,888 86,391,914 48.6 602,281,818 BMP 1,890,746,222 360,526,349 44.5 1,556,768,064 237,127,518 416,624,961 23.3 2,628,274,950 DHG 2,931,076,492 485,921,787 73.0 4,772,479,317 DPM 13,321,852,055 3,016,851,200 35.8 13,604,000,000 DQC 630,279,127 49,039,646 18.4 449,414,094 DRC 2,784,933,782 312,128,631 25.7 1,779,183,887 FCN 1,007,993,882 94,530,265 17.7 244,351,367 10 FPT 24,594,303,794 1,540,326,900 42.8 11,720,730,052 11 GAS 68,301,358,801 9,807,335,873 38.6 73,147,000,000 12 GMD 2,580,464,771 103,749,878 18.1 1,980,996,293 13 HAG 4,394,477,647 350,013,317 21.6 11,607,214,658 14 HPG 16,826,851,893 994,024,322 21.0 8,800,103,193 15 HQC 301,941,188 19,048,209 4.70 282,000,000 16 HSG 10,087,956,232 368,103,368 19.2 1,935,183,168 36,260,256 32,975,219 4.70 2,092,213,836 18 KDC 4,285,797,443 353,944,403 40.0 6,396,865,000 19 MSN 10,389,414,000 1,260,518,000 102.0 70,102,570,200 20 PGD 5,487,575,460 228,019,047 28.6 1,226,940,000 21 PPC 4,130,557,827 504,817,800 11.9 3,882,196,500 22 QCG 223,965,751 7,788,602 7.30 927,661,093 23 REE 2,395,619,558 656,820,713 16.6 4,061,080,191 24 SAM 897,662,000 105,449,677 7.40 967,908,397 1,960,828,883 370,133,451 16.0 2,270,812,800 26 SSI 849,294,221 464,299,378 16.3 5,747,571,395 27 TDH 199,935,749 32,777,806 12.1 458,287,500 7,904,472,849 1,571,311,686 80.0 56,036,964,400 26,561,574,180 5,819,454,717 88.0 73,388,110,048 332,190,920 233,998,073 10.3 2,124,284,834 CII 17 ITA 25 SBT 28 VIC 29 VNM 30 VSH (Nguồn: Tác giả tự tổng hợp từ BCTC kiểm toán năm 2012 30 công ty nghiên cứu liệu từ website hsx.vn SGDCK Thành phố Hồ Chí Minh) Phụ lục 3.4: Các tiêu Tài sản cố định, Tổng tài sản, Nợ dài hạn, Tổng nợ, Vốn đầu tư chủ sở hữu, 30 công ty nghiên cứu Đơn vị tính: 1,000 đồng STT Mã CK TSCĐ TTS Nợ dài hạn Tổng Nợ VĐT CSH BBC BMC 373,552,907 109,358,824 768,377,979 271,041,569 1,750,616 8,940,403 189,325,437 67,432,403 154,207,820 123,926,300 BMP 280,589,371 1,422,668,408 148,568,998 349,835,520 CII 3,534,140,517 6,637,744,908 3,221,635,954 4,981,928,805 1,128,015,000 DHG DPM 517,134,916 2,371,391,920 2,378,264,645 10,580,511,915 21,263,110 19,033,684 674,795,266 1,415,021,259 653,764,290 3,800,000,000 DQC 80,435,527 1,716,045,777 71,298,932 934,024,630 244,246,790 DRC 1,406,077,336 2,478,090,044 771,065,541 1,308,609,672 692,289,450 FCN 10 FPT 484,010,424 2,617,661,930 1,234,268,881 14,209,182,622 168,832,191 295,414,331 748,108,665 7,114,920,592 138,051,620 2,738,488,330 11 GAS 20,995,219,488 45,146,180,625 8,254,726,725 16,310,931,351 18,950,000,000 12 GMD 1,976,998,421 6,822,402,651 1,091,938,538 2,190,903,332 1,094,473,090 13 HAG 14 HPG 13,051,403,085 7,007,089,647 31,284,827,419 19,015,763,462 13,736,936,679 3,076,196,429 20,461,252,831 10,438,205,916 5,373,710,490 4,190,525,330 15 HQC 8,182,154 2,718,610,828 583,534,312 1,965,722,256 600,000,000 16 HSG 2,585,419,834 5,322,939,451 611,336,753 3,304,412,331 1,007,907,900 17 ITA 18 KDC 259,717,779 1,451,929,593 10,006,472,809 5,514,704,462 2,100,087,404 116,270,666 4,103,514,613 1,469,330,631 4,451,518,800 1,599,216,250 19 MSN 17,728,751,000 38,699,256,000 14,246,507,000 18,994,871,000 6,872,801,000 20 PGD 355,070,444 2,049,294,264 1,053,534,077 429,000,000 21 PPC 22 QCG 2,560,146,929 978,238,361 12,072,536,722 6,331,419,568 6,484,885,918 1,939,104,782 7,881,288,964 3,766,491,682 3,262,350,000 1,270,768,620 23 REE 42,190,125 6,574,440,598 786,585,538 2,358,487,951 2,446,433,850 24 SAM 962,901,063 2,756,227,960 30,924,984 368,955,976 1,307,984,320 25 SBT 26 SSI 645,580,386 145,252,093 2,634,393,626 7,980,875,902 49,166,113 27,896,270 938,635,370 2,705,603,685 1,419,258,000 3,526,117,420 27 TDH 28 VIC 29 VNM 30 VSH 190,305,347 2,216,412,660 357,889,929 801,045,253 378,750,000 10,748,359,371 55,824,875,805 19,307,122,403 44,951,244,544 7,004,620,550 8,042,300,548 1,898,614,048 19,697,868,420 3,382,412,475 59,781,521 211,876,535 4,204,771,825 931,961,695 8,339,557,960 2,062,412,460 (Nguồn: Tác giả tự tổng hợp từ BCTC kiểm toán năm 2012 30 công ty nghiên cứu) ... CÔNG BỐ THÔNG TIN TẠI CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH 2.1 Giới thiệu doanh nghiệp niêm yết Sở giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh 2.1.1 Khối... pháp hồn thiện cơng bố thơng tin doanh nghiệp niêm yết Sở giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh 63 3.2.1 Giải pháp doanh nghiệp niêm yết Sở giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh. .. mô doanh nghiệp niêm yết Sở giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh 32 2.1.2 Tiêu chuẩn niêm yết Sở giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh 35 2.2 Văn pháp lý công bố thông tin doanh nghiệp