Mối quan hệ giữa khả năng tiếp cận vốn và tăng trưởng của doanh nghiệp vừa và nhỏ ở Việt Nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM - ĐÀO VŨ PHƢƠNG LINH MỐI QUAN HỆ GIỮA KHẢ NĂNG TIẾP CẬN VỐN VÀ TĂNG TRƢỞNG CỦA DOANH NGHIỆP VỪA VÀ NHỎ Ở VIỆT NAM Chuyên ngành : Kinh tế Phát triển Mã số : 60310105 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC TS PHẠM KHÁNH NAM TP Hồ Chí Minh – Năm 2013 LỜI CAM ĐOAN Tơi cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng tôi, kết nghiên cứu có tính độc lập riêng, chƣa đƣợc cơng bố nội dung đâu; số liệu, nguồn trích dẫn luận án đƣợc thích nguồn gốc rõ ràng, trung thực Tôi xin cam đoan chịu trách nhiệm lời cam đoan danh dự Học viên thực ĐÀO VŨ PHƢƠNG LINH MỤC LỤC Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục từ viết tắt Danh mục bảng biểu Danh mục hình vẽ CHƢƠNG I: GIỚI THIỆU CHUNG 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Phạm vi đối tƣợng nghiên cứu 1.4 Phƣơng pháp nghiên cứu 1.5 Kết cấu đề tài CHƢƠNG 2: TỔNG QUAN LÝ THUYẾT 2.1 Doanh nghiệp vừa nhỏ 2.2 Vai trò vốn tăng trƣởng doanh nghiệp 2.2.1 Khái niệm tăng trƣởng doanh nghiệp 2.2.2 Đo lƣờng tăng trƣởng doanh nghiệp 2.3 Vai trò vốn tăng trƣởng doanh nghiệp 2.2.3.1 Hàm Cobb Douglas 2,2.3.2.Lý thuyết tăng trưởng Doanh nghiệp Penrose 2.2.3.3 Lý thuyết quy mô tối ưu 2.2.3.4 Lý thuyết tăng trưởng theo giai đoạn 11 2.3 Tài cho doanh nghiệp vừa nhỏ 13 2.4 Thông tín bất đối xứng 14 2.5 Tổng hớp nghiên cứu liên quan 15 CHƢƠNG 3: THỰC TRẠNG DOANH NGHIỆP VỪA VÀ NHỎ CỦA VIỆT NAM 21 CHƢƠNG IV: THIẾT KÊ NGHIÊN CỨU 32 4.1 Phƣơng pháp nghiên cứu 32 4.2 Dữ liệu nghiên cứu 33 4.3 Biến số mơ hình phân tích 34 4.3.1 Biến phụ thuôc 35 4.3.2 Biến độc lập 35 4.3.3 Biến kiểm soát 36 4.3.3 Mơ hình nghiên cứu 39 CHƢƠNG V: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 40 5.1 Thống kê mô tả mẫu 40 5.2 Thống kê mô tả chi tiết nhân tố 41 5.2.1 Biến tuổi, quy mơ tài Doanh nghiệp 41 5.2.2 Biến khả tiếp cận vốn theo năm 42 5.2.3 Biến số tính cạnh tranh thị trƣờng 44 5.2.4 Biến số tính đổi sản phẩm 45 5.2.5 Biến số tính đổi cơng nghệ 46 5.2.6 Biến số tính hỗ trợ 47 5.2.7 Số doanh nghiệp tiếp cận vốn theo mơ hình tiếp cận vốn 48 5.2.8 Số doanh nghiệp hoạt động theo ngành 50 5.3 Phân tích kết hàm hồi quy 52 5.3.1 Mơ hình tác động khả tiếp cận vốn đến tăng trƣởng doanh nghiệp 52 5.3.2 Mơ hình khác biệt hai mơ hình tiếp cận vốn (tín dụng) lên tăng trưởng doanh nghiệp 56 CHƢƠNG VI: KẾT LUẬN – KIẾN NGHỊ 59 6.1 Kết luận 60 6.2 Những hạn chế nghiên cứu 61 TÀI LIỆU THAM KHẢO 62 PHẦN PHỤ LỤC 68 Phụ lục 1: Bảng mơ tả biến kích cỡ DN 68 Phụ lục 2: Bảng mô tả biến tuổi DN 68 Phụ lục 3: Bảng mô tả khả tiếp cận vốn DN 68 Phụ lục 4: Bảng mô tả khả tiếp cận vốn DN theo năm 69 Phụ lục 5: Bảng mô tả biến cạnh tranh thị trƣờng 69 Phụ lục 6: Bảng mô tả biến đổi sản phẩm 70 Phụ lục 7: Bảng mô tả biến đổi công nghệ 70 Phụ lục 8: Bảng mô tả biến hỗ trợ 70 Phụ lục 9: Bảng mô tả số DN tiếp cận với quy mô tiếp cận 70 10.Phụ lục 10: Mơ hình hồi quy 71 11 Phụ lục 1:1 Mơ hình hồi quy 72 DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT TIẾNG VIỆT TCTK Tổng cục Thống kê SMEs Bộ liệu điều tra Đặc điểm môi trƣờng kinh doanh Việt Nam DN Doanh nghiệp DNVVN Doanh nghiệp vừa nhỏ VCCI Phịng thƣơng mại cơng nghiệp Việt Nam NĐ-CP Nghị định phủ PTTH Phổ thơng trung học THPT Trung học phổ thơng HCMC Hồ Chí Minh City TB_GTVT Thiết bị giao thông vận tải TNHH Trách nhiệm hữu hạn SME Doanh nghiệp vừa nhỏ Ý NGHĨA TIẾNG VIỆT TIẾNG ANH GDP Gross Domestic Product Tổng sản phẩm quốc nội NCR National Credit Regulator Điều chỉnh tín dụng quốc gia WTO USAID WBES The World Trade The United States Agency for International Development World Business Environment Survery International ISIC Tổ chức thƣơng mại giới Organization Cơ quan phát triển quốc tế Hoa kỳ Khảo Sát môi trƣờng kinh doanh giới Standard Tiêu chuẩn quốc tế phân loại Industrial Classification of công nghiệp tất All Economic Activities hoạt động kinh tế DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Bảng 3.1: Doanh nghiệp theo quy mơ hình thức pháp lý 22 Bảng 3.2: Tỷ lệ phần trăm DNVVN lĩnh vực hoạt động giai đoạn 20002005 23 Bảng 3.3: Đặc điểm chủ sở hữu doanh nghiệp 25 Bảng 3.4: Đặc điểm trình độ ngƣời lao động 26 Bảng 4.1: Biến sô giả thuyết nghiên cứu mơ hình hồi quy 37 Bảng 5.1: Số lƣợng DN theo quy mô 40 Bảng 5.2: Tỷ trọng DN theo quy mô 40 Bảng 5.3: Độ tuổi trung bình, quy mơ trung bình, số lƣợng vốn trung bình năm DN tiếp cận đƣợc 42 Bảng 5.4: Khả tiếp cận vốn DN năm 2005 43 Bảng 5.5: Khả tiếp cận vốn năm 2007 43 Bảng 5.6: Khả tiếp cận vốn năm 2009 44 Bảng 5.7: Số lƣợng DN hoạt động thị trƣờng có tính cạnh tranh khác 45 Bảng 5.8: Tỷ lệ phần trăm DN hoạt động thị trƣờng có tính cạnh tranh khác 45 Bảng 5.9: Số lƣợng DN thực cải thiện đổi sản phẩm 46 Bảng 5.10: Bảng tỷ trọng DN thực cải thiện đổi sản phẩm theo năm 46 Bảng 5.11: Số lƣợng DN thực cải thiện đổi công nghệ 47 Bảng 5.12: Bảng tỷ trọng DN thực cải thiện đổi sản phẩm theo năm 47 Bảng 5.13: Bảng tỷ trọng DN đƣợc hỗ trợ theo năm 48 Bảng 5.14: Bảng tỷ trọng DN đƣợc hỗ trợ theo năm 48 Bảng 5.15: Bảng số DN tiếp cận đƣợc vốn theo năm 49 Bảng 5.16: Bảng tỷ trọng DN tiếp cận đƣợc vốn theo năm 49 Bảng 5.17: Bảng số DN tiếp cận theo mơ hình tiếp cận vốn 49 Bảng 5.18 Bảng tỷ trọng DN tiếp cận đƣợc vốn theo mơ hình tiếp cận 50 Bảng 5.19: Số DN hoạt động theo ngành 51 Bảng 5.20: Kết hồi quy mơ hình 53 Bảng 5.21: Kết hồi quy mơ hình 57 DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ Hình 2.1: Năm giai đoạn tăng trƣởng Doanh nghiệp 13 Hình 3.1: Cơ cấu DNVVN theo quy mô nguồn vốn giai đoạn 2004-2006 28 Hình 3.2: Những khó khăn lớn tăng trƣởng theo nhận thức Doanh nghiệp 30 Hình 3.3: Nguồn gốc đầu tƣ 30 Hình 3.4: Việc sử dụng công nghệ Doanh nghiệp 32 Hình 4.1: Mơ hình nghiên cứu đề xuất 35 CHƢƠNG I GIỚI THIỆU CHUNG 1.1 Lý chọn đề tài Doanh nghiệp vừa nhỏ đóng vai trò quan trọng kinh tế Việt Nam.Bằng chứng tổng số doanh nghiệp Việt Nam có khoảng 97% doanh nghiệp vừa nhỏ1.Báo cáo VCCI cho thấy doanh nghiệp vừa nhỏ (DNVVN) Việt Nam sử dụng 51% lao động xã hội đóng góp 40% GDP nước Ngồi doanh nghiệp cịn đóng góp lớn việc tạo việc làm cho lao động chưa qua đào tạo – lực lượng lao động chủ yếu kinh tế Những số thống kê phần cho thấy đóng góp to lớn hay nói cách khác vai trị DNVVN kinh tế Việt Nam Muốn tăng trưởng phát triển kinh tế quốc gia bỏ qua vấn đề tăng trưởng phát triển khối doanh nghiệp đặc biệt doanh nghiệp vừa nhỏ Đặc điểm DNVVN có quy mơ vốn lao động nhỏ, chủ yếu doanh nghiệp tư nhân linh hoạt ứng biến nhanh nhạy với thay đổi thị trường đa dạng ngành nghề - điều có nghĩa DNVVN Việt Nam tham gia nhiều lĩnh vực khác dễ dàng nắm bắt xu thế giới.Tuy nhiên vấn đề lớn mà doanh nghiệp gặp phải trình tăng trưởng phát triển nguồn vốn Rất nhiều nghiên cứu thực chứng giới tiến hành cho thấy mối quan hệ có ý nghĩa việc khó tiếp cận vốn nhân tố tác động làm cản trợ tăng trưởng doanh nghiệp Nghiên cứu Beck (2004, 2005 2006) cho thấy nhân tố tác động cản trở lên tăng trưởng doanh nghiệp bao Nghị định số 56/2009/NĐ-CP ngày 30/6/2009 Chính phủ, qui định số lượng lao động trung bình hàng năm từ 10 người trở xuống coi doanh nghiệp siêu nhỏ, từ 10 đến 200 người lao động coi Doanh nghiệp nhỏ từ 200 đến 300 người lao động coi Doanh nghiệp vừa 59 cứu thực tốt nhiệm vụ, vai trị việc cung cấp kịp thời vốn cho DNVVN Kết luận:Thông qua mơ hình cho thấy, Việt Nam mơ hình tiếp cận vốn từ khu vực thức tác động đến tăng trưởng cho Doanh nghiệp vừa nhỏ tốt từ khu vực phi thức Tóm tắt chƣơng V Chương V trình bày kết nghiên cứu từ mẫu nghiên cứu vấn đề phát sinh xung quanh mối quan hệ khả tiếp cận vốn lên tăng trưởng doanh nghiệp Phần đầu chương mô tả thống kê đặc điểm mẫu nghiên cứu loại hình số doanh nghiệp loại hình mẫu, mơ tả độ tuổi, quy mơ trung bình mẫu, tình hình tiếp cận vốn doanh nghiệp mẫu theo tiêu chí năm, mơ hình tiếp cận số vốn tiếp cận Phần thứ hai chương trình bày mối quan hệ nhân tố tác động đến tăng trưởng trọng đến biến khả tiếp cận vốn so sánh hai mơ hình tiếp cận vốn từ khu vực thức khu vực khơng thức lên tăng trưởng doanh nghiệp Sử dụng kiểm định Hausman test để lựa chọn mô hình phù hợp Và kết hồi quy cho thấy, Việt Nam thực tồn mối quan hệ có ý nghĩa thống kê khả tiếp cận vốn lên tăng trưởng doanh nghiệp Đồng thời cho thấy, Doanh nghiêp vừa nhỏ Việt Nam, khả tiếp cận vốn từ khu vực thức tác động tốt hay mạnh lên tăng trưởng DNVVN so với khả tiếp vốn từ khu vực phi thức 60 CHƢƠNG VI KẾT LUẬN 6.1 Kết luận Nghiên cứu thực nghiệm nhằm giải thích cho hai câu hỏi liệu thị trường Việt Nam, mối quan hệ khả tiếp cận vốn doanh nghiệp vừa nhỏ tác động đến tăng trưởng? Có phải lý quan trọng nhất?Và mơ hình tiếp cận vốn mơ hình tốt cho doanh nghiệp vừa nhỏ hơn.Nghiên cứu cho thấy, thực tồn mối quan hệ có ý nghĩa thống kê khả tiếp cận vốn lên tăng trưởng doanh nghiệp Nó nhân tố quan trọng tác động đến tăng trưởng doanh nghiệp có ý nghĩa thống kê mơ hình mà nghiên cứu đưa Như vậy, nghiên cứu cung cấp thêm chứng cho thấy môi trường kinh doanh Việt Nam giống môi trường kinh doanh quốc gia khác giới, yếu tố tiếp cận tín dụng nói chung hay yếu tố tiếp cận vốn nhân tố quan trọng ảnh hưởng đến tăng trưởng doanh nghiệp cần thiết q trình phát triển DNVVN Mặc dù DNVVN đóng phần quan trọng kinh tế họ gặp khó khăn trình tăng trưởng so với doanh nghiệp lớn chứng biến kích cỡ nghiên cứu có dấu dương cho thấy quy mơ doanh nghiệp lớn tác động tốt đến tăng trưởng doanh nghiệp Trong trình tăng trưởng DNVVN Việt Nam nên quan tâm đến vấn đề cải tiến sản phẩm Rất tiếc nghiên cứu nghiên cứu hỗ trợ mà DNVVN Việt Nam nhận lại tác động xấu đến tăng trưởng DN Điều liên quan đến vấn đề tồn chi phí phi thức cao mơi trường kinh doanh Việt Nam vốn có từ lâu Trước DN muốn nhận hỗ trợ từ phía quan chức năng, DN tốn khoảng chi phí để bơi trơn Tuy nhiên, nghiên cứu cho thấy khu vực tài chính thức Việt Nam hoạt động tốt mà nguồn vốn từ khu vực tác động tốt lên tăng trưởng 61 DNVVN nguồn vốn từ khu vực phi thức Điều phần khu vực tài chính thức định hướng tốt Nguồn vốn đến với DNVVN phát huy hiệu vào trưởng Doanh nghiệp 6.2 Những hạn chế nghiên cứu Nghiên cứu phần tìm chứng giải mục tiêu đề Tuy nhiên nghiên cứu số hạn chế Thứ nhất, nghiên cứu dừng lại việc đo lường khái niệm tiếp cận tín dụng hay tiếp cận vốn cách truyền thống khoản vay từ hai khu vực thức phi thức mà chưa tính đến khu vực khác cổ phiếu ưu đãi, tín chấp, trái phiếu Thứ hai, lý hạn chế liệu mà nghiên cứu đo lường khoản vốn DNVVN tiếp cận từ khoản vay quan trọng mà tổng toàn khoản vốn tiếp cận Tiếp đến, liệu mà nghiên cứu sử dụng khớp từ ba liệu CIEM (2005-2009) số biến liệu phải xử lý nhiều lần số liệu không đồng tất dẫn số biến mơ hình nghiên cứu khơng có ý nghĩa thống kê 62 TÀI LIỆU THAM KHẢO A/Tài liệu tiếng Việt CIEM, 2005.Báo cáo cuối cùng: Đặc điểm môi trường kinh doanh Việt Nam.Nhà xuất Lao động – xã hội CIEM, 2007.Báo cáo cuối cùng: Đặc điểm môi trường kinh doanh Việt Nam Nhà xuất Lao động – xã hội CIEM, 2009.Báo cáo cuối cùng: Đặc điểm môi trường kinh doanh Việt Nam Nhà xuất Lao động – xã hội CIEM, 2011.Báo cáo cuối cùng: Đặc điểm môi trường kinh doanh Việt Nam Nhà xuất Lao động – xã hội Nghị định số 56/2009/NĐ-CP ngày 30/6/2009 Chính phủ Nguyễn Thị Cành (2008) “Khả tiếp cận nguồn tài DNVVN Việt Nam”.Tạp chí phát triển kinh tế, số 212 Tạ Minh Thảo cộng sự, 2006.Các nhân tố tác động đến tăng trưởng doanh nghiệp khu vực tư nhân số tỉnh phía Bắc v phía.Đề tài khoa học cấp Trương Quang Thông cộng sự, 2009.DNVVN v vấn đề t i trợ tín dụng-Một nghiên cứu thực nghiệm khu vực TP.HCM (2008-2999).Báo cáo khoa học Viện nghiên cứu kinh tế phát triển 63 B/Tài liệu tiếng Anh Ahiawodzi, A.K et al.,2012 Access to Credit and Growth of Small and Medium Scale Enterprises in the Ho Municipality of Ganna.British Journal of Economics, Finance and Management Sciences, (2): 34 Aghion,P, Fally et al, 2007 Credit constraints as a barrier to the entry and post-entry growth of firms.Economic Policy October 2007 Printed in Great Britain, page 732-779 Aryeetey et al, 1994 Supply and demand for finance of small Scale enterprises in Ghana Discussionpaper No.251, World Bank, Washington, DC Ayyagari, M.et al., 2003.Small and Medium Enterprises across the Globe: A New Database.World Bank Policy Research Working Paper, 3127 Bebczuk,N.R, 2003 Asymmetric information in financial makets – Introduction and Applications.Cambidge University Press Becchetti,L.and Trovato, G., 2002 The determinants of growth for small and medium sized firms: The role of the availability of external finace Small Business Economics, 19: 291-306 Beck, A etal, 2004.Financing patterns around the world: Are small firms different?Journal of Finance economics 60, Issues 2-3, p187-243 Beck, A etal, 2005.Financial and Legal Constraints to Growth: Does Firm Size Matter? The journal of finance, vol.LX, No 64 Beck, A etal, 2005.Finance, Firm Size, and Growth.World Bank Policy Research Working Paper 3485 Bebczuk, 2004 What Determines the Access to Credit by SMEs in Argentina? Documento de Trabajo Nro 48 Biggs,T and Shah,M,K2006 African SMEs, networks, and manufacturing performance.Journal of Banking & Finance-Elsevier, ISSN 0378-4266-Vol 30.2006,11,p3043-3066 Binks,M.R and Ennew,C.T., 1995 Growing Firms and the Credit Constraint.Small Business Economics, 8: 17-25 Bucharest, 2001.What makes small firms grow? A study of success factors for small and micro enterprise development in Romania USAID and CEU Labor Project Churchill and Lewis, 1983.The five stages of small business growth.Harvard Business review Demirguc, A and Love, K.I.,2004 Busuness environment and the incorment and the incorporation decission World bank policy research working paper no.3317 DHÁJKOVÁ.H and HURNÍK.J, 2007.Cobb-Douglas Production Function: The Case of a Converging Economy Finance a úvČr - Czech Journal of Economics and Finance, 57, 2007, no 9-10 Do.A.T, 2001.Business Associations and Promotion of Small and Medium Enterprises in Vietnam Sept working papers no.07 65 Flamholtz , E.G and Randle, Y., 1986 Transitioning from an Entrepreneurship To a Professionally Managed Firm Summary provided Altfeld strategic planning Marketting and sale marketing, INC Geroski, P.A, 1999.The growth of firms in theory and practice.Discussion Paper, 2092 Greiner,L.E., 1972 Evolution Revolution as Organizations Grow.Harvard Business Review, Vol 50, Issue 4, Copyright C) 1972 by the President and Fellows of Harvard College; all rights reserve Hallberg, K., 2000 A Market-Oriented Strategy for Small and Medium Scale Enterprises IFC Discussion Papers 40 (INTERNATIONAL FINANCE CORPORATION) Hanks et al., 1993.The organisational life cycle: Integrating content and process.Journal of Small Business Strategy, 1: 1-13 Ho S H, 2007.Strengthening supporting industries in Vietnam: Linking Hanoi: Agency for SMEs Development.Ministry of Planning and Investment International Standard Industrial Classification of All Economic Activities Revision (ISIC 4), 2004.Department of Economic and Social Affairs Statistics Division, New York Köhler-Ulbrich, R et al., 2007 Is the growth of euro area small and mediumsized enterprises constrained by financing barriers?Industrial Policy and Economic Reforms Papers, 66 Mahembe, E., 2011 Literature review on small and medium enterprises access to credit and support in SOUTH AFRICA.NCR (National credit regulator) report Mazanai,M and Fatoki, O.,2002.Access to Finance in the SME Sector: A South African Perspective.Asian Journal of Business Management Nikaido, Y (2012) Determinants of Access to Institutional Credit for Small Enterprises in India Working paper Nguyen,N,A, Pham,N,Q and etal, 2007 Innovation and Export of Vietnam's SME Sector.MPRA Paper No 3256 Peter, Q.,and Dalitso, K., 2000 The policy environment for promoting small and medium – sized enterprise in Ghana and Malawi.Finance and development Research Paper, 15 Pitelis,C.and Penrose's, E., 2010 The Theory of the Growth of the Firm' Fifty Years Later.MPRA Paper, 23180 Rajapakshe.W, 2002.Strategy and structure Re-examined Journal of Management Science (1 &2) 2002: 142-167 Schiffer, M and Weder, B.,2001.Firm Size and the Business Environment: Worldwide Survey Results The World Bank Washington, D.C Sleuwaegen and Goedhuys, 2002.Growth of firms in developing countries, evidence from Coˆte d’Ivoire.Journal of Development Economics 68 Stiglitz,J and Weiss, A.,1981 Credit Rationing in Markets with Imperfect Information The American Economic Review, 71: 393-410 67 Sun, Xuemin, 2004.The Growth Essence and Ways of the Middle and Small Enterprises.Journal of Zhengzhou UniversityPhilosophy and Social Science Edition 2004, page 66-69 Tran, T C., X S Le and K A Nguyen, 2008.Vietnam’s Small and Medium Sized Enterprises Development: Characteristics, Constraints and Policy Recommendations In Lim, H (ed.), SME in Asia and Globalization, ERIA Research Project Report 2007-5, pp.323-364 WTO, 1998.SME AND EXPORT-LED GROWTH: ARE THERE ROLES FOR PUBLIC PROCUREMENT PROGRAMMES?A Practical Guide for Assessing and Developing Public Procurement Programmes to Assist SMEs Voulgaris, 2003.The Determinants of small firm growth in the Greek Working Paper Series-QEHWPS 81, Queen Elizabeth House, Oxford University Timmons, J.A and Spinelli, S., 1994 New Venture Creation Entrepreneurship for the 21st Century New York: McGraw-Hill Companies,Inc 68 PHỤ LỤC Các bảng thống kê mô tả Bảng mô tả biến kích cỡ DN Bảng mơ tả biến tuổi DN Bảng mô tả khả tiếp cận vốn DN 69 Bảng mô tả khả tiếp cận vốn DN theo năm 70 Bảng mô tả biến cạnh tranh thị trƣờng 71 Bảng mô tả biến đổi sản phẩm Bảng mô tả biến đổi công nghệ Bảng mô tả biến hỗ trợ Bảng mô tả số DN tiếp cận với quy mơ tiếp cận 72 10 Mơ hình hồi quy 73 11 Mơ hình hồi quy