tiểu luận tài chính công tác động của thâm hụt ngân sách nhà nước với tăng trưởng kinh tế tại việt nam

Mục lục PHẦN MỞ ĐẦU CHƯƠNG TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU, CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ KHUNG NGHIÊN CỨU 10 1.1 Tổng quan nghiên cứu: 10 1.1.1 Trong nước 10 1.1.2 Nước 10 1.1.3 Khoảng trống nghiên cứu 12 1.2 Cơ sở lý thuyết khung phân tích 12 1.2.1 Các khái niệm 12 1.2.1.1 Khái niệm tăng trưởng kinh tế 12 1.2.1.2 Khái niệm thâm hụt Ngân sách Nhà nước phương pháp tính thâm hụt Ngân sách Nhà nước 13 1.2.2 Lý thuyết thâm hụt ngân sách 15 1.2.2.1 Nguyên nhân bội chi NSNN 15 1.2.2.2 Các phương thức xử lý bội chi NSNN 15 1.2.3 tế Lý thuyết mối quan hệ thâm hụt ngân sách tăng trưởng kinh 19 1.2.3.1 Lý thuyết Quỹ khả dụng 19 1.2.3.2 Mơ hình tân cổ điển 20 1.2.3.3 Mơ hình Ricardo 20 1.2.4 Khung phân tích 21 1.3 Phương pháp nghiên cứu: 21 1.3.1 Phương pháp thu thập số liệu 21 1.3.2 Phương pháp ước lượng 21 1.3.3 Mơ hình nghiên cứu 22 CHƯƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 24 2.1 Kết nghiên cứu 24 2.1.1 2016 Thực trạng thâm hụt ngân sách nhà nước Việt Nam giai đoạn 2011 – 24 2.1.1.1 Mức độ thâm hụt ngân sách nhà nước giai đoạn 2011 – 2015: 25 2.1.1.2 Đánh giá tình hình thu ngân sách nhà nước giai đoạn 2011 – 2015: 27 2.1.1.3 Đánh giá tình hình chi ngân sách giai đoạn 2011 – 2015: 27 2.1.2 Mối quan hệ thâm hụt ngân sách tăng trưởng kinh tế giai đoạn 2011 – 2015 28 2.2 Mô tả mẫu nghiên cứu 29 2.2.1 Mô tả thống kê biến 29 2.2.2 Mô tả tương quan biến 30 2.3 Kết ước lượng kiểm định 32 2.3.1 Ước lượng mơ hình 32 2.3.2 Các kiểm định 33 2.3.2.1 Kiểm định hệ số hồi quy 33 2.3.2.2 Kiểm định phù hợp mơ hình 34 2.3.2.3 Kiểm định bỏ sót biến quan trọng 34 2.3.2.4 Kiểm định phương sai sai số thay đổi 35 2.3.2.5 Kiểm định phân phối chuẩn nhiễu 36 2.4 Thảo luận 37 CHƯƠNG 3.KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH 39 3.1 Kết luận 39 3.2 Hàm ý sách 39 3.2.1 Cải thiện lực quản lý thu chi ngân sách: 39 3.2.2 Bù đắp thâm hụt ngân sách: 40 3.2.3 Cắt giảm chi tiêu sử dụng ngân sách nhà nước có hiệu quả: 40 TÀI LIỆU THAM KHẢO 42 Danh mục hình Hình 1: Lượng cầu phủ Quỹ khả dụng 19 Hình 2: Thâm hụt ngân sách nước ASEAN giai đoạn 2008-2017 .24 Hình 3: tổng sản phẩm quốc nội nước ASEAN giai đoạn 2008-2018 25 Hình 4: thâm hụt ngân sách tăng trưởng kinh tế Việt Nam giai đoạn 2011-2015 28 Hình 5: Kiểm định phương sai sai số thay đổi - White's test 35 Hình 6: Phân phối chuẩn nhiễu 36 Hình 7: Kết kiểm định phân phối chuẩn nhiễu 37 Danh mục bảng Bảng 1: Mô tả biến 22 Bảng 2: Bội chi ngân sách Nhà nước giai đoạn 2011-2015 25 Bảng 3: Mô tả thống kê biến 29 Bảng 4: Chú thích thuật ngữ ký hiệu 29 Bảng 5: Ma trận hệ số tương quan biến 30 Bảng 6: Kết ước lượng mơ hình 32 Bảng 7: Kết ước lượng mơ hình 32 Bảng 8: Khoảng tin cậy hệ số ước lượng 33 Bảng 9: Kiểm định Ramsey's RESET 35 PHẦN MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Nghiên cứu thâm hụt ngân sách tác động đến tăng trưởng kinh tế đề tài thu hút nhiều ý nhà kinh tế nước Thâm hụt ngân sách tác động đến tăng trưởng kinh tế theo cách trực tiếp gián tiếp thông qua vài số kinh tế lạm phát, lãi suất, … Liên quan đến mối quan hệ này, quan điểm trường phái kinh tế khác khác Trường phái Tân Cổ điển cho tăng thâm hụt kéo theo gia tăng gánh nặng thuế tương lai đo người tiêu dùng có xu hướng tăng tiêu dùng thời điểm Như vậy, tăng thâm hụt ngân sách ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế (Harrison, 2003; Karras, 1994) Trong đó, trường phái Keynes lại cho tăng thâm hụt ngân sách tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế Khi Chính phủ tăng chi ngân sách (gây thâm hụt ngân sách) tổng cầu kinh tế tăng làm cho nhà đầu tư tư nhân trở nên lạc quan triển vọng kinh tế quan tâm đến việc tăng đầu tư, kinh tế tăng trưởng Mặc dù có nhiều tranh luận lý thuyết song thâm hụt ngân sách nhà nước vấn đề đáng ý quốc gia, có Việt Nam Thâm hụt ngân sách nhà nước nhân tố ảnh hưởng mạnh mẽ đến tăng trưởng kinh tế quốc gia Việc xử lý thâm hụt ngân sách nhà nước (NSNN) vấn đề nhạy cảm, khơng tác động trước mắt kinh tế mà tác động đến phát triển bền vững quốc gia Trong bối cảnh kinh tế tồn cầu có biến động lớn như: giá dầu tăng cao, khủng hoảng tài Mỹ, tình trạng lạm phát diễn nhiều nước giới , việc tìm giải pháp để điều chỉnh thâm hụt ngân sách quốc gia giới nói chung Việt Nam nói riêng cấp bách cần thiết Ở nước ta, mức độ thâm hụt ngân sách ngày gia tăng ngày tác động tiêu cực tới đời sống nhân dân tới toàn kinh tế Đây nguy làm khủng hoảng kinh tế, gia tăng lạm phát gây khó khăn cho phủ việc thực sách tài khóa tiền tệ Để tìm hiểu kỹ tác động thâm hụt ngân sách tăng trưởng kinh tế Việt Nam, nhóm tác giả thực đề tài nghiên cứu “Nghiên cứu tác động thâm hụt ngân sách đến tăng trưởng kinh tế Việt Nam” dựa mơ hình thực nghiệm Shojai (1999) Mục tiêu nghiên cứu Đề tài hướng đến ba mục tiêu nghiên cứu tổng quát sau: (1) Hệ thống hóa sở lý thuyết nghiên cứu thực nghiệm công bố nghiên cứu mối quan hệ thâm hụt NSNN với tăng trưởng kinh tế mối quan hệ với biến số kinh tế khác (2) Đánh giá thực nghiệm tác động thâm hụt NSNN đến GDP Việt Nam thông qua việc ước lượng mơ hình hồi quy, kiểm định khắc phục khuyết tật mơ hình (3) Những gợi ý sách để Việt Nam điều chỉnh sách bội chi NSNN, nâng cao GDP cách bền vững tương lai Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: Mối quan hệ thâm hụt NSNN tăng trưởng kinh tế Việt Nam tương quan với biến số kinh tế khác lãi suất thực, tỷ giá hối đoái thực tế tỷ lệ lạm phát Phạm vi nghiên cứu: Số liệu biến số kinh tế thống kê công bố WB, ADB giai đoạn 1996-2016 Bố cục tiểu luận: Ngoài phần mở đầu, cấu trúc tiểu luận xác định sau: Chương trình bày tổng quan nghiên cứu ngồi nước có liên quan tới đề tài, sở lý thuyết thâm hụt ngân sách nhà nước ảnh hưởng thâm hụt ngân sách nhà nước lên tăng trưởng kinh tế, khung phân tích lý thuyết thâm hụt ngân sách nhà nước tăng trưởng kinh tế Chương mô tả thực trạng thâm hụt ngân sách Việt Nam giai đoạn 20112015, trình bày mơ hình thực nghiệm phương pháp nghiên cứu sử dụng, nêu kết định lượng thu tác động thâm hụt ngân sách phát triển kinh tế Việt Nam Chương xác định phát đề tài khuyến nghị đưa cho sách có liên quan, hạn chế tiểu luận hướng nghiên cứu CHƯƠNG TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU, CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ KHUNG NGHIÊN CỨU 1.1 Tổng quan nghiên cứu: 1.1.1 Trong nước Đỗ Ngọc Huỳnh (2007) tiến hành nghiên cứu nước châu Á phát triển cho giai đoạn 1990 đến 2006 cho thâm hụt ngân sách thấp tỷ lệ tăng trưởng cao Huỳnh Thế Nguyễn, Nguyễn Lê Hà Thanh Na Lê Quốc Nghi (2015) nghiên cứu mối quan hệ thâm hụt ngân sách tăng trưởng kinh tế Việt Nam mơ hình Véc tơ tự hồi qui (VAR) Mơ hình sử dụng chuỗi liệu thứ cấp, gồm chuỗi liệu thời gian theo năm từ năm 1990 đến năm 2012 Việt Nam Kết nghiên cứu cho thấy thâm hụt ngân sách khơng có liên hệ rõ ràng với tăng trưởng kinh tế, nhiên tổng đầu tư có quan hệ nhân với thâm hụt ngân sách tăng trưởng kinh tế Vì để tăng trưởng ổn định thời gian tới, Chính phủ cần thiết triển khai, kiểm sốt dịng vốn đầu tư điều hành ngân sách cách hiệu quả, chất lượng Bui Van Vien cộng (2015) Nghiên cứu kết luận rằng, trường hợp Việt Nam, thâm hụt ngân sách khơng có tác động trực tiếp đến tăng trưởng kinh tế giai đoạn 1989 – 2011 Tuy nhiên, nghiên cứu lại đầu tư nước ngồi (FDI) giữ vai trị quan trọng tăng trưởng kinh tế, việc tăng lãi suất thực lại ngăn cản phát triển 1.1.2 Nước Các nghiên cứu thực nghiệm mối quan hệ thâm hụt ngân sách nhà nước tăng trưởng kinh tế đưa kết không đồng vài nghiên cứu mối quan hệ chiều thâm hụt tăng trưởng kinh tế, số khác lại tác động tiêu cực thâm hụt ngân sách với phát triển kinh tế S Shojai (1999): sử dụng phương pháp bình phương nhỏ (OLS) nghiên cứu ảnh hưởng thâm hụt lãi suất tỷ giá hối đoái với Mỹ nước thuộc liên minh châu Âu giai đoạn năm 1980 thâm hụt chi tiêu 10 dẫn đến thiếu hiệu thị trường gia tăng tỷ lệ lạm phát nước phát triển Ngoài ra, bội chi ngân sách ảnh hưởng tiêu cực đến lãi suất tỷ giá hối đoái thực, làm giảm khả cạnh tranh quốc tế quốc gia Tuy nhiên, nghiên cứu thực nghiệm rằng, thâm hụt ngân sách mức phù hợp thúc đẩy phát triển kinh tế G Fatima, A M Ahmeh W Rehman (2012): Thực nghiên cứu điều tra tác động thâm hụt ngân sách tăng trưởng kinh tế Parkistan Phân tích hồi quy với mẫu số liệu chuỗi thời gian giai đoạn 1978 – 2009 cho thấy thâm hụt ngân sách không ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế mà dùng để đáp ứng chi tiêu phủ Humera Nayab (2015): Nghiên cứu xem xét mối quan hệ tăng trưởng kinh tế thâm hụt ngân sách Parkistan giai đoạn 1976 – 2007 cách sử dụng kĩ thuật đồng tích hợp, phương pháp kiểm định nhân Granger mô hình hiệu chỉnh sai số dạng vector (VECM) Tăng trưởng kinh tế đo tăng trưởng GDP Giống với nghiên cứu Fatima cộng vào năm 2012, nghiên cứu Nayad cho kết thâm hụt ngân sách khơng có tác động đáng kể đến phát triển kinh tế Parkistan Nghiên cứu rằng, GDP nguyên nhân đầu tư đầu tư dẫn đến thâm hụt Tuy nhiên lại không kết luận thâm hụt ngân sách nguyên nhân dẫn đến tăng trưởng kinh tế Kết nghiên cứu phù hợp với quan điểm Keynes thâm hụt ngân sách phủ (1936) (Lý thuyết tổng quát việc làm, lãi suất tiền tệ, TLTK) N H A Rahman (2012) tìm mối quan hệ thâm hụt ngân sách tăng trưởng kinh tế Malaysia Nghiên cứu sử dụng bốn biến số GDP thực tế, nợ công, chi cho sản xuất chi cho hoạt động phi sản xuất Nhóm tác giả lựa chọn phương pháp ARDL để phân tích phù hợp với cỡ mẫu nhỏ Bằng việc chạy mơ hình với số liệu theo q từ năm 2000 đến 2011, nhóm tác giả nhận thấy thâm hụt ngân sách phủ khơng có tác động dài hạn với tình hình kinh tế Malaysia, điều phù hợp với cân Ricardo Tuy nhiên, chi tiêu cho hoạt động sản xuất lại có mối quan hệ tích cực dài hạn đến tình hình tăng trưởng kinh tế quốc gia 11 Kurantin, N (2017) nghiên cứu ảnh hưởng thâm hụt ngân sách sách phủ đến tăng trưởng kinh tế bền vững dài hạn Phân tích mối quan hệ biến, GDP, lạm phát, đầu tư cơng, tỷ giá hối đối thực lãi suất thực thâm hụt có tác động bất lợi đến tình hình phát triển kinh tế Ghana Bài viết sử dụng liệu bảng với biến số kinh tế nêu Ghana 1.1.3 Khoảng trống nghiên cứu Như trình bày phần tổng quan nghiên cứu nước nước ngoài, có nhiều nghiên cứu tương tác thâm hụt ngân sách tới tăng trưởng kinh tế, kết thu không giống Mặc dù nghiên cứu vấn đề thực nhiều nước ngồi, nhiên lại chưa có nhiều nghiên cứu thực với bối cảnh xã hội tình hình kinh tế Việt Nam Ngồi nghiên cứu Bùi Văn Viên (2007) nghiên cứu Huỳnh Thế Nguyễn cộng (2015) mối quan hệ thâm hụt ngân sách phủ với tăng trưởng kinh tế Viêt Nam giai đoạn 1990 – 2011, chưa có nghiên cứu khác tác động thâm hụt ngân sách với tăng trưởng kinh tế giai đoạn 2011 trở sau nước ta đối mặt với khủng hoảng có cải tiến điều chỉnh sách thu chi ngân sách Từ phân tích đây, thấy nghiên cứu thực liên quan đến việc nghiên cứu mối quan hệ thâm hụt ngân sách phủ tăng trưởng kinh tế khoảng trống đòi hỏi cần phải bổ sung phát triển 1.2 Cơ sở lý thuyết khung phân tích 1.2.1 Các khái niệm 1.2.1.1 Khái niệm tăng trưởng kinh tế Tăng trưởng kinh tế gia tăng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tổng sản lượng quốc gia (GNP) quy mơ sản lượng quốc gia tính bình qn đầu người (PCI) thời gian định Tăng trưởng kinh tế định nghĩa gia tăng mức sản xuất mà kinh tế tạo theo thời gian Sự gia tăng thể quy mô tốc độ Quy mô tăng trưởng phản ánh gia tăng nhiều hay ít, cịn tốc độ tăng trưởng sử dụng với ý nghĩa so sánh tương đối phản ánh gia tăng nhanh hay chậm thời kỳ Thu nhập kinh tế biểu dạng vật giá trị 12 Thu nhập giá trị phản ánh qua tiêu đo lường kết sản xuất dịch vụ kinh tế (theo mơ hình hạch toán thu nhập hệ thống tài khoản quốc gia) tính cho tồn thể kinh tế tính bình qn đầu người Để đo lường tốc độ tăng trưởng kinh tế sử dụng GDP thực tế GDP thực tế bình quân đầu người 1.2.1.2 Khái niệm thâm hụt Ngân sách Nhà nước phương pháp tính thâm hụt Ngân sách Nhà nước Ngân sách Nhà nước (NSNN) khâu hệ thống tài quốc gia, phản ánh quan hệ tài phát sinh gắn liền với q trình tạo lập, phân phối sử dụng quỹ tiền tệ tập trung Nhà nước Nhà nước tham gia phân phối nguồn tài quốc gia nhằm thực chức Nhà nước, sở luật định Luật Ngân sách Nhà nước Việt Nam Quốc hội Việt Nam thông qua ngày 16/12/2002 định nghĩa: Ngân sách Nhà nước toàn khoản thu, chi Nhà nước quan nhà nước có thẩm quyền định thực năm để đảm bảo thực chức nhiệm vụ nhà nước Ngân sách Nhà nước quỹ tiền tệ tập trung lớn Nhà nước công cụ vật chất quan trọng để điều tiết vĩ mô kinh tế - xã hội Ngân sách thâm hụt thặng dư Thu Ngân sách Nhà nước việc Nhà nước dùng quyền lực để tập trung phần nguồn tài quốc gia hình thành quỹ ngân sách nhà nước nhằm thỏa mãn nhu cầu nhà nước Thu NSNN hình thành từ thuế, phí, lệ phí, khoản thu từ hoạt động kinh tế nhà nước, thu từ bán, cho thuê tài sản, tài nguyên quốc gia; khoản viện trợ nước nước ngoài; khoản thu khác theo quy định pháp luật Chi Ngân sách Nhà nước việc phân phối sử dụng quỹ NSNN nhằm đảm bảo thực chức Nhà nước theo nguyên tắc định Chi NSNN theo lĩnh vực gồm chi cho kinh tế, văn hóa, giáo dục, y tế, xã hội, quản lý nhà nước, quốc phòng, an ninh, ngoại giao, viện trợ khoản chi khác theo quy định pháp luật 13 Như nêu trên, giai đoạn 2011 – 2015, kinh tế Việt Nam giai đoạn suy thoái ảnh hưởng hậu khủng hoảng tài sách tài khóa thắt chặt phủ sử dụng Nền kinh tế ảm đạm với tỷ lệ lạm phát mức số (tỷ lệ lạm phát cao vào 2011: 21,26%) với mức bội chi cao so với khu vực Nhìn chung, xét giai đoạn năm khó nhận thấy tác động sách thu chi phủ đến tình hình kinh tế độ trễ sách số yếu tố ảnh hưởng khác 2.2 Mô tả mẫu nghiên cứu 2.2.1 Mô tả thống kê biến Summary Statistics, using the observations 1996 - 2016 Variable Mean Median S.D Min Max GDP 8,86e+010 6,64e+010 6,29e+010 2,47e+010 2,05e+011 RIR 3,22 4,17 4,31 -6,55 10,5 INF 8,36 7,11 6,13 -0,191 22,7 REER 104,4 100 13,4 87,8 132,7 BD 4,74e+009 3,04e+009 4,00e+009 6,81e+008 1,21e+010 Bảng 3: Mô tả thống kê biến Nhóm tác giả có số thích bảng sau: Mean Giá trị trung bình Median Trung vị S.D Độ lệch chuẩn Min Giá trị nhỏ Max Giá trị lớn Bảng 4: Chú thích thuật ngữ ký hiệu Nhìn vào bảng ta thấy: GDP trung bình Việt Nam giai đoạn 1996-2016 vào khoảng 88,6 tỷ USD, cao 205 tỷ USD vào năm 2016 thấp 24,7 tỷ vào năm 1996 Điều hợp lý GDP Việt Nam tăng trưởng qua năm chênh lệch GDP năm 2016 1996 lớn có biến động liên tục kinh tế giai đoạn 29 Lãi suất thực Việt Nam có chênh lệch lớn năm 2005 (-6,55%) năm 1996 (10,5%) với nguyên biến động lãi suất danh nghĩa lạm phát năm Lãi suất thực trung bình Việt Nam giai đoạn 1996-2016 thấp, vào khoảng 3,22% chịu ảnh hưởng từ số liệu năm có lãi suất thực âm lạm phát cao năm 2005, 2008 khủng hoảng năm 2011 Tỷ lệ lạm phát trung bình Việt Nam giai đoạn 1996-2016 cao (8,36%) Trong chênh lệch lạm phát năm 2015 (-0,19%) năm 2008 (22,7%) lớn Điều có quan hệ lớn việc kinh tế liên tục tăng trưởng mạnh năm trước 2008 Tỷ giá hối đoái thực tế hiệu Việt Nam giai đoạn 1996-2016 khơng có biến động mạnh Tỷ giá trung bình 104,4 cao 133,7 năm 2015 đồng thời thấp 87,8 vào năm 2004 Thâm hụt NSNN trung bình Việt Nam giai đoạn 1996-2016 vào khoảng 4,74 tỷ USD chiếm 5,35% so với GDP trung bình Năm có số lượng thâm hụt NSNN thấp năm 1998 (0,681 tỷ USD) năm có số lượng thâm hụt ngân sách lớn 2015 (12,1 tỷ USD) Có thể thấy tỷ lệ thâm hụt NSNN Việt Nam cao so với GDP có chênh lệch thâm hụt năm 1998 2015 phần tăng trưởng GDP qua năm 2.2.2 Mô tả tương quan biến Correlation coefficients, using the observations 1996 - 2016 5% critical value (two-tailed) = 0,4329 for n = 21 GDP RIR INF REER BD 1,0000 -0,1108 -0,1001 0,9001 0,9799 GDP 1,0000 -0,8447 0,2104 0,0046 RIR 1,0000 -0,3242 -0,2469 INF 1,0000 0,9120 REER 1,0000 BD Bảng 5: Ma trận hệ số tương quan biến Nhìn vào bảng ta thấy: Trong tương quan biến phụ thuộc GDP với biến độc lập RIR, INF, REER, BD tương quan biến GDP với biến BD chiều cao có 30 tương quan cao so với biến lại, ρ(GPD, BD) = 0,9799 Đây mức độ tương quan cao, lên tới 97%, có tương quan chiều, cao bội chi NSNN Việt Nam nhân tố tác động mạnh đến tăng trưởng kinh tế Việt Nam mức độ thâm hụt ngân sách cao tăng trưởng kinh tế Việt Nam cao ρ(GDP, REER) = 0,9001 Đây mức độ tương quan cao, chiều, lên tới 90% Rất tỷ giá hối đối thực Việt Nam nhân tố tác động mạnh tới tăng trưởng kinh tế tỷ giá hối đối thực cao GDP Việt Nam cao ρ(GDP, INF) = -0,1001 Mức độ tương quan GDP tỷ lệ lạm phát tương quan ngược chiều, thấp Rất tỷ lệ lạm phát Việt Nam cao GDP thấp mức độ tác động lạm phát đến tăng trưởng kinh tế không nhiều ρ(GDP, RIR) = -0,1108 Đây mức độ tương quan thấp, ngược chiều Rất lãi suất thực Việt Nam cao GDP thấp ảnh hưởng lãi suất thực đến tăng trưởng kinh tế không nhiều ρ(RIR, BD) = 0,0046 Tương quan nhỏ, chiều Rất thâm hụt NSNN Việt Nam tác động đến lãi suất thực ρ(RIR, REER) = 0,2104 Tương quan chiều, tương đối thấp Rất Việt Nam tỷ giá hối đoái thực tế lớn lãi suất thực lớn mức độ ảnh hưởng tỷ giá hối đoái thực tế đến lãi suất thực không nhiều ρ(RIR,INF) = -0,8447 Mức độ tương quan cao, ngược chiều Rất tỷ lệ lạm phát tác động mạnh đến lãi suất thực tế Việt Nam tỷ lệ lạm phát tăng dẫn đến lãi suất thực tăng ρ(INF, BD) = -0,2469 Tương quan ngược chiều, tương đối thấp Rất thâm hụt ngân sách có ảnh hưởng nhỏ đến tỷ lệ lạm phát Việt Nam bội chi NSNN nhiều tỷ lệ lạm phát cao ρ(INF, REER) = -0,3242 Mức độ tương quan ngược chiều, cao Rất tỷ giá hối đối thực tế nhân tố có tác động đến tỷ lệ lạm phát Việt Nam tỷ giá thực tế cao lạm phát Việt Nam thấp 31 ρ(REER, BD) = 0,9120 Mức độ tương quan chiều, cao Rất Việt Nam bội chi NSNN yếu tố tác động mạnh tới tỷ giá hối đoái thực tế bội chi tăng tỷ giá thực tăng Kỳ vọng độ lớn: Biến có ý nghĩa thống kê Kỳ vọng chiều: Phù hợp với lý thuyết kinh tế 2.3 Kết ước lượng kiểm định 2.3.1 Ước lượng mơ hình Ước lượng hệ số mơ hình hồi quy theo phương pháp bình phương nhỏ (OLS) Model 1: OLS, using observations 1996-2016 (T = 21) Dependent variable: l_GDP HAC standard errors, bandwidth (Bartlett kernel) Coefficient Std Error t-ratio p-value const 4,07552 5,049 0,0001 RIR 0,00435745 0,0106550 0,4090 0,6880 INF 0,0218832 0,00465106 4,705 0,0002 *** l_REER 1,16595 0,432043 2,699 0,0158 ** l_BD 0,696940 0,0587770 11,86  = 5%, không bác bỏ H0, biến RIR không ảnh hưởng đến biến GDP Giả thuyết: { : =0 1: 2≠0 Nhìn vào bảng 7: p – value = 0,0002 <  = 5%, bác bỏ H0, biến INF có ảnh hưởng đến biến GDP Giả thuyết: { : =0 1: 3≠0 Nhìn vào bảng 7: p – value = 0,0158 <  = 5%, bác bỏ H0, biến REER có ảnh hưởng đến biến GDP Giả thuyết: { : =0 1: 4≠0 Nhìn vào bảng 7: p –value = 2,45e -09 <  = 5%, bác bỏ H0, biến BD có có ảnh hưởng đến biến GDP Kết kiểm định cho thấy biến INF, REER, BD có tác động đến biến GDP, điều khác với kỳ vọng ban đầu nhóm tác giả tác động tất biến RIR, INF, REER, BD đến biến GDP 2.3.2.2 Kiểm định phù hợp mơ hình : Giả thuyết { = = = =0 : Ta có: Fqs = (1− + + 2 + ≠0 = ( − ) ).( −1) 0,989803.(21−5) = 388,2722369 (1−0,989803).(5−1) F0,05(4;16) = 3.0069 Từ ta có: F > F0,05(4,16)  bác bỏ H0 Suy ra, mô hình phù hợp 2.3.2.3 Kiểm định bỏ sót biến quan trọng Sử dụng Ramsey’s RESET Test Auxiliary regression for RESET specification test OLS, using observations 1996-2016 (T = 21) Dependent variable: l_GDP Coefficient std error t-ratio p-value 34 const 1931,19 975,858 1,979 0,0678 RIR −1,95317 1,00658 −1,940 0,0727 INF −9,73210 5,02351 −1,937 0,0731 l_REER −518,555 267,384 −1,939 0,0729 l_BD −309,434 159,751 −1,937 0,0732 yhat^2 17,6527 9,17050 1,925 0,0748 yhat^2 −0,233259 0,122260 −1,908 0,0771 Test statistic: F = 2,754548, with p-value = P(F(2,14) > 2,75455) = 0,098 Bảng 9: Kiểm định Ramsey's RESET H : Mơ hình khơng bỏ sót biến Giả thuyết: { H1: Mơ hình bỏ sót biến Dựa vào bảng 9, Ta có p – value = 0, 098 >  = 5%, khơng bác bỏ H0, mơ hình khơng mắc khuyết tật bỏ sót biến quan trọng 2.3.2.4 Kiểm định phương sai sai số thay đổi Hình 5: Kiểm định phương sai sai số thay đổi - White's test Phương pháp định lượng – Sử dụng White’s test Thực mơ hình hồi quy phụ: 35 e2i = α1 + α2 X2 + α3 X3 + α4 X4 + α5 Giả thuyết: { : ℎươ ố ℎô đổ 1: ℎươ + α6 X2 X3 + α7 ố ℎ + α8 X2 X5 + α9 X22 2 + vi đổ Từ hình 5, ta có p – value = 0, 190714 >  = 5%, không bác bỏ H0 Mô hình khơng mắc bệnh phương sai sai số thay đổi mức ý nghĩa  = 5% 2.3.2.5 Kiểm định phân phối chuẩn nhiễu Hình 6: Phân phối chuẩn nhiễu 36 Hình 7: Kết kiểm định phân phối chuẩn nhiễu H : Mơ hình có phân phối chuẩn nhiễu Giả thuyết: { H1: Mô hình khơng có phân phối chuẩn nhiễu Từ hình ta có, p –value = 0,73821 > α = 5%, khơng bác bỏ H 0, mơ có phân phối nhiễu phân phối chuẩn 2.4 Thảo luận Mơ hình hồi quy mẫu nhóm tác giả dùng để diễn giải: Ln(GDP) = 4,07552 + 0,00435745 RIR + 0,0218832 INF + 1,16595 ln(REER) + 0,696940 ln(BD) + ei Trong lỗi thường gặp mơ hình kinh tế lượng: Bỏ sót biến, phương sai sai số thay đổi, phù hợp mơ hình, hệ số hồi quy, phân phối chuẩn nhiễu, mơ hình khơng mắc lỗi ước lượng mơ hình nên mơ hình khơng có khuyết tật đa cộng tuyến hồn hảo Kết ước lượng mơ hình cho thấy biến có ý nghĩa thống kê cáo có tác động đến biến GDP trừ biến RIR Theo kết ước lượng mơ hình, thâm hụt NSNN Việt Nam có tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế theo kỳ vọng nhóm tác giả thâm hụt NSNN Việt Nam tăng 1% trung bình GDP tăng 0,696940% Tuy nhiên biến lạm phát ảnh hưởng tích cực đến GDP thay tiêu cực nhóm tác giả kỳ vọng, nghĩa với điều kiện khác không đổi tỷ lệ lạm phát tăng làm cho trung bình GDP Việt Nam tăng Tương tự vậy, tỷ giá hiệu thực có tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế Việt Nam, tỷ giá hiệu thực tăng trung bình GDP tăng Nhìn chung kết nghiên cứu phù hợp với lý thuyết Keynes thâm hụt kỳ vọng nhóm tác giả 37 Tuy nhiên, nhược điểm lớn mơ hình hồi quy mẫu nghiên cứu không đủ lớn (n=21) Do kết nghiên cứu chưa xác Trong nghiên cứu thực này, nhóm tác giả nghiên cứu phụ thuộc bến GDP biến phụ thuộc vào biến giải thích BD (thâm hụt NSNN) Đồng thời thâm hụt NSNN biến độc lập khác đưa vào mơ hình hồi quy Dựa vào kết ước lượng mơ hình, nhóm tác giả đưa nhận xét thâm hụt NSNN có ảnh hưởng tích cực đến tăng trưởng kinh tế Việt Nam 38 CHƯƠNG 3.1 KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH Kết luận Mơ hình hồi quy tìm mối quan hệ tích cực thâm hụt ngân sách với tăng trưởng kinh tế Việt Nam giai đoạn 1996-2016 Ưu điểm nghiên cứu: mơ hình khơng bị bỏ sót biến quan trọng khơng gặp vấn đề thống kê khác Mơ hình có ý nghĩa cao (R =0,98) Hạn chế: mơ hình gặp khó khăn thời gian hạn chế tiếp cận số liệu thực tế Mẫu số liệu không nhiều (n=21) gây khó khăn việc tìm xác định biến độc lập trình thành lập xử lý số liệu Hướng nghiên cứu tiếp theo: Tìm hiểu mối tương quan nợ phủ tới thâm hụt ngân sách tăng trưởng kinh tế Việt Nam phương pháp định lượng sử dụng mơ hình OLS với biến kinh tế giai đoạn 1996-2016 3.2 Hàm ý sách Dựa kết nghiên cứu rút từ việc thực mơ hình thực nghiệm, đánh giá mối quan hệ tác động thâm hụt ngân sách phủ đến tăng trưởng kinh tế Việt Nam giai đoạn 1996 - 2016, thông qua phương pháp ước lượng OLS, rút từ nghiên cứu số gợi ý sách Các kết thực nghiệm có khác biệt tác động thâm hụt lên tăng trưởng kinh tế quốc gia khác Nhìn vào phương trình xác định bội chi thấy ách rõ ràng để cắt giảm thâm hụt tăng thuế giảm chi tiêu khu vực công Tuy nhiên, sách tài khóa thắt chặt ảnh hưởng đến phát triển kinh tế, dẫn đến suy thối gây thâm hụt chu kì cao (chính phủ thu thuế điều kiện kinh tế suy thoái) Điều hàm ý sách phải tùy vào đặc điểm riêng quốc gia Sau đây, nhóm tác giả xin đề xuất số sách áp dụng với kinh tế Việt Nam để cắt giảm thâm hụt: 3.2.1 Cải thiện lực quản lý thu chi ngân sách: Nhân viên thuế cần có kỹ lực cần thiết để đảm bảo việc thu NSNN thực đầy đủ bối cảnh hội nhập kinh tế giới nay, Việt Nam có ngày nhiều cơng ty nước ngồi cơng ty 39 FDI tham gia vào kinh tế Trong bối cảnh toàn cầu nay, Việt Nam cần không ngừng đổi bổ sung sách thuế để tránh gian lận thương mại, đặc biệt việc gian lận công ty đa quốc gia hình thức chuyển giá, làm thất thu lượng lớn thuế thu nhập doanh nghiệp Chính phủ Bộ Tài chính: cơng khai, minh bạch thơng tin xác thực thu, chi NSNN, đặc biệt thu loại thuế Tích cực đưa văn hướng dẫn thi hành Sử dụng công cụ quản lý thu chi NSNN hiệu hơn, tránh theo lối mịn, cơng cụ lỗi thời 3.2.2 Bù đắp thâm hụt ngân sách: Tăng khoản thu nhà nước đặc biệt thuế Tuy nhiên, nêu trên, việc tăng thuế cần có cân nhắc để đảm bảo phát triển kinh tế dài hạn Nghiên cứu xây dựng bổ sung số loại thuế môi trường Qua thực tế nay, việc đặt loại thuế môi trường thực tế cấp thiết giúp tăng nguồn thu cho ngân sách nhà nước mà đảm bảo phát triển bền vững môi trường tài nguyên quốc gia 3.2.3 Cắt giảm chi tiêu sử dụng ngân sách nhà nước có hiệu quả: Các nội dung thực tiết kiệm chi tiêu phủ khả thi: tạm dừng mua sắm phương tiện, tài sản có giá trị lớn, sửa chữa, tân trang trụ sở làm việc; hạn chế khoản chi hội nghị, hội thảo, lễ hội, … đoàn cơng tác sử dụng kinh phí nhà nước Rà sốt cắt bỏ hạng mục đầu tư hiệu doanh nghiệp nhà nước Chính phủ cần có chế quản lý đầu tư công cho dự án hiệu phải loại bỏ từ đầu, nên việc thẩm định cần nghiêm túc minh bạch Sau cần giám sát để dự án tiến hành tiến độ không bị thất thốt, lãng phí Đề xuất tư nhân hóa doanh nghiệp nhà nhước tư nhân nhằm nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh nhằm tránh kẻ gian trục lợi gây thất thoát NSNN đè nặng lên Chính phủ 40 Gắn việc tái cấu ngân sách nhà nước với sách Tài khóa phát triển kinh tế phủ, tránh việc xung đột định dẫn đến sai lầm cho kinh tế 41 TÀI LIỆU THAM KHẢO Bui, V 7/2015, Exploring Government Budget Deficit and Economic Growth: Evidence from Vietnam's Economic Miracle, Routledge, USA, pp.127-135 Do, H 2007, Budget deficit and economics growth in developing countries - the case of Viet Nam, Kansai Instutute for Social and Economic Research Fatima, G, Mehboob, A Wali, R 2012, ‘Consequential Effects of Budget Deficit on Economic Growth of Pakistan’, International Journal of Business and Social Science vol.3 no.7, pp.203-205 Madura, J 2012, Financial Markets and institutions, 10th edition, Cengage Learnin Nayab, H 2015, ‘The Relationship between Budget Deficit and Economic Growth of Pakistan’, Journal of Economics and Sustainable Development vol.6 no.11, pp.85-86 Kuratin, N 2017, ‘The Effects of Budget Deficit on Economic Growth and Development: The Experience of Ghana (1994 – 2014)’, European Scientific Journal vol.13 no.4, pp.211-213 Huỳnh Thế Nguyễn Nguyễn Lê Hoàng Thanh Na, 2015, ‘Mối quan hệ thâm hụt ngân sách tăng trưởng kinh tế Việt Nam’, Tạp chí phát triển KH & CN tập 18 số Q2, pp.79-81 Đặng Văn Cường Phạm Lê Trúc Quỳnh, 2015, “Tác động thâm hụt ngân sách đến tăng trưởng kinh tế: Bằng chứng nước Đơng Nam Á”, Tạp chí phát triển hội nhập số 23, pp.20-22 Hassan, A 2015, Budget Deficit and Economic Growth of Bangladesh: A VARVECM Approach, Jaganath University, pp.1-3 Shojai, S 1999, ‘Fiscal Imbalances and the Exchange Rates’, Budget deficits and debt: a global perspective, Praeger, USA, pp.55-60 Shojai, S 1999, ‘Economic Growth and Fiscal Imbalances’, Budget deficits and debt: a global perspective, Praeger, USA, pp.103-108 Nghị số 11/NQ-CP Chính phủ: Về giải pháp chủ yếu tập trung kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, bảo đảm an sinh xã hội http://chinhphu.vn/portal/page/portal/chinhphu/hethongvanban?class_id=509&_pag e=2&mode=detail&document_id=99148 42 Luật Ngân sách Nhà nước năm 2002, Nxb - LĐXH Báo cáo NSNN hàng năm, Bộ Tài http://www.mof.gov.vn/webcenter/portal/btc/r/lvtc/slnsnn/bcnsnnhn?_afrLoop=624 10781856132502#!%40%40%3F_afrLoop%3D62410781856132502%26centerWid th%3D100%2525%26leftWidth%3D0%2525%26rightWidth%3D0%2525%26show Footer%3Dfalse%26showHeader%3Dfalse%26_adf.ctrl-state%3Dz2a5wy92r_45 Asian Development Bank, central government fiscal balanced (%GDP) from 1996 to 2016 https://www.adb.org/publications/asian-development-outlook-2016-asia-potentialgrowth https://www.adb.org/publications/asian-development-outlook-1990 World bank, GDP, current USD from 1996 to 2016 https://data.worldbank.org/indicator/NY.GDP.MKTP.CD?locations=VN&view=cha rt World Bank, Inflation, GDP deflator (annual %) from 1996 to 2016 https://data.worldbank.org/indicator/NY.GDP.DEFL.KD.ZG?locations=VN&view= chart World Bank, real effective exchange rate (index) from 1996 to 2016 https://data.worldbank.org/indicator/PX.REX.REER?locations=VN&view=chart World Bank, real interest rate (annual %) from 1996 to 2016 https://data.worldbank.org/indicator/FR.INR.RINR?locations=VN&view=chart World Bank, Cập nhật tình hình phát triển kinh tế Việt Nam - Chuyên đề đặc biệt: Cải thiện hiệu suất công chi tiêu công http://documents.worldbank.org/curated/en/915171513147616299/pdf/122037Vietnamese-12-12-2017-18-22-57-VietnamTakingStockDecVNfinal.pdf 43 ... Tính cấp thiết đề tài Nghiên cứu thâm hụt ngân sách tác động đến tăng trưởng kinh tế đề tài thu hút nhiều ý nhà kinh tế nước Thâm hụt ngân sách tác động đến tăng trưởng kinh tế theo cách trực... hệ thâm hụt ngân sách tăng trưởng kinh tế giai đoạn 2011 – 2015 Mối quan hệ thâm hụt ngân sách phủ tăng trưởng kinh tế Việt Nam thể qua đồ thị sau: Hình 4: thâm hụt ngân sách tăng trưởng kinh tế. .. thực sách tài khóa tiền tệ Để tìm hiểu kỹ tác động thâm hụt ngân sách tăng trưởng kinh tế Việt Nam, nhóm tác giả thực đề tài nghiên cứu “Nghiên cứu tác động thâm hụt ngân sách đến tăng trưởng kinh