Trong nền kinh tế kế hoạch hoá tập trung, vai trò của lãi suất ngân hàng rất mờ nhạt, luôn được quyết định bởi yếu tố chủ quan.Từ khi nước ta chuyển sang nền kinh tế thị trường có sự quản lí của Nhà nước theo định hướng xã hội chủ nghĩa, Ngân hàng Nhà nước đã điều hành công cụ lãi suất hết sức phù hợp với các mục tiêu ngắn, trung và dài hạn và theo lộ trình can thiệp bằng quy định mang tính chất hành chính đến kiểm soát lãi suất trực tiếp rồi đến cơ chế lãi suất thoả thuận như ngày nay là một bước ngoặt lớn trong việc điều hành chính sách tiền tệ , tác động đến thị trường tài chính tiền tệ. Với cơ chế tự do hoá lãi suất, lãi suất mới thực sự là giá cả của tiền tệ, được hình thành chủ yếu do quan hệ cung cầu vốn trên thị trường .Đối với các ngân hàng thương mại, lãi suất còn là công cụ cạnh tranh trên thị trường tiền tệ.
LỜI MỞ ĐẦU Trong kinh tế kế hoạch hoá tập trung, vai trò lãi suất ngân hàng mờ nhạt, định yếu tố chủ quan.Từ nước ta chuyển sang kinh tế thị trường có quản lí Nhà nước theo định hướng xã hội chủ nghĩa, Ngân hàng Nhà nước điều hành công cụ lãi suất phù hợp với mục tiêu ngắn, trung dài hạn theo lộ trình can thiệp quy định mang tính chất hành đến kiểm sốt lãi suất trực tiếp đến chế lãi suất thoả thuận ngày bước ngoặt lớn việc điều hành sách tiền tệ , tác động đến thị trường tài tiền tệ Với chế tự hố lãi suất, lãi suất thực giá tiền tệ, hình thành chủ yếu quan hệ cung cầu vốn thị trường Đối với ngân hàng thương mại, lãi suất cịn cơng cụ cạnh tranh thị trường tiền tệ Cũng với chế tự hoá lãi suất nay, ngân hàng thương mại tự chủ định giá sản phẩm ngân hàng, góp phần nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh.Tuy nhiên biến động thường xuyên lãi suất chạy đua lãi suất ngày gay gắt ngân hàng thương mại diễn rủi ro lãi suất điều tránh khỏi Để cho ngân hàng ngày hoạt động chất lượng hiệu việc quản trị rủi ro lãi suất ln vấn đề có ý nghĩa quan trọng, nhằm hạn chế tối đa thiệt hại mà mang lại cho thân ngân hàng cho toàn kinh tế xã hội.Vậy làm để ngân hàng phòng ngừa rủi ro này? Một giải pháp hữu hiệu sử dụng cơng cụ chứng khốn phái sinh để phịng ngừa rủi ro lãi suất, sản phẩm phái sinh xuất từ lâu giới ngày ưa chuộng, nhiên Việt Nam dường sản phẩm phái sinh mẻ số ngân hàng quan tâm sử dụng Các sản phẩm phái sinh lãi suất thông dụng hợp đồng kì hạn lãi suất, hợp đồng tương lai lãi suất, hợp đồng quyền chọn lãi suất hợp đồng hoán đổi lãi suất số ngân hàng thương mại nước cung cấp , đối tượng khách hàng khiêm tốn.Hầu hết ngân hàng chưa biết tận dụng ưu sản phẩm phái sinh để phòng ngừa rủi ro cho khách hàng cho thân ngân hàng mình.Bởi lĩnh vực mới, phức tạp nhạy cảm đòi hỏi phải am hiểu thực tiễn đồng thời phải có sở lí luận vững phù hợp với hoạt động quản trị khác ngân hàng thể thống nhất.Với mục đích tìm hiểu thực trạng sử dụng cơng cụ chứng khốn phái sinh để phịng ngừa rủi ro lãi suất từ đưa số giải pháp nhằm góp phần đẩy mạnh việc ứng dụng sản phẩm phái sinh ngân hàng thương mại nước , góp phần hồn thiện thị trường tài phái sinh nói chung Việt Nam nên em định chọn đề tài : “ Thực trạng giải pháp sử dụng công cụ chứng khoán phái sinh quản trị rủi ro lãi suất ngân hàng thương mại ” làm đề tài khố luận tốt nghiệp CHƯƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ LÃI SUẤT VÀ QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.Quản trị rủi ro kinh doanh ngân hàng 1.1.Một số khái niệm Rủi ro xuất ngành lĩnh vực.Nó yếu tố khách quan nên người loại trừ hết mà cố gắng hạn chế thiệt hại chúng gây ra.Có nhiều định nghĩa rủi ro nhìn chung chia chúng làm loại: - Theo quan điểm truyền thống: rủi ro thiệt hại , mát , nguy hiểm yếu tố liên quan đến khó khăn nguy hiểm điều khơng chắn xảy cho người - Theo quan điểm trung hoà : rủi ro bất trắc đo lường Rủi ro vừa mang tính tích cực vừa mang tính tiêu cực Rủi ro vừa mang đến mát nguy hiểm đem lại hội thời cơ.Nếu tích cực nghiên cứu , nhận dạng đo lường rủi ro, tìm biện pháp phòng ngừa , hạn chế mặt tiêu cực phát huy hội tích cực rủi ro mang đến Trong kinh doanh ngân hàng, rủi ro biến cố không mong đợi mà xảy dẫn đến tổn thất tài sản ngân hàng, giảm sút lợi nhuận thực tế so với dự kiến phải bỏ thêm khoản chi phí để hồn tất nghiệp vụ tài định 1.2.Ảnh hưởng rủi ro đến hoạt động kinh doanh ngân hàng kinh tế xã hội Trong kinh doanh ngân hàng, rủi ro việc phải đối mặt với khả tạo thua lỗ, đủ lớn để đe doạ đến sức mạnh lực định chế tài chính việc trì hoạt động lõi nó.Rủi ro nảy sinh với TSC, TSN, TS ngoại bảng, thơng qua việc tiến hành xử lí hoạt động giao dịch ( sản phẩm dịch vụ ).1 Theo Risk Concentration Principles - Basel , december 1999 Rủi ro gây tổn thất tài sản cho ngân hàng : vốn cho vay, tăng chi phí hoạt động, giảm sút lợi nhuận kì vọng, giảm sút giá trị tài sản, nghiêm trọng khiến ngân hàng thua lỗ, phá sản, ảnh hưởng trực tiếp đến khách hàng gửi tiền, khách hàng vay tiền… làm giảm niềm tin dân chúng vào hệ thống ngân hàng Từ làm cho kinh tế suy thối, giá tăng, sức mua giảm, thất nghiệp, kéo theo sụp đổ hệ thống ngân hàng nước, ảnh hưởng đến kinh tế giới tiến trình hội nhập tồn cầu hố kinh tế 2.Rủi ro lãi suất kinh doanh ngân hàng 2.1.Một số khái niệm liên quan đến lãi suất 2.1.1.Khái niệm lãi suất Lãi suất cơng cụ nhạy cảm việc điều hành sách tiền tệ NHTW, mối quan tâm người, DN thuộc thành phần kinh tế khác nhau.Lãi suất ảnh hưởng đến định cá nhân định DN hộ gia đình liệu nên tiêu dùng hay tiết kiệm, nên mua nhà, mua cổ phiếu hay gửi tiết kiệm ngân hàng.Như lãi suất biến số theo dõi chặt chẽ biến động nó, dù nhỏ gây ảnh hưởng lớn đến hoạt động kinh tế Vậy lãi suất gì? Lãi suất chi phí bỏ cho việc vay tiền, giá quyền sử dụng tiền tệ khoảng thời gian định mà người sử dụng phải trả cho người sở hữu 2.Nói cách khác, lãi suất giá phải trả việc khơng có sẵn tiền mặt gây ra, chi phí hội cho việc nhận lại tiền muộn trì hoãn tiêu dùng trước mắt 2Theo The Economics of Money, Banking and Financial Markets - Frederic S Mishkin, Columbia University- Seventh Edition, p 61) Trên thực tế, lãi suất cịn thước đo phản ánh rủi ro khơng trả nợ người vay.Thông thường lãi suất biểu thị tỉ lệ phần trăm tổng số tiền vay tính đơn vị thời gian tháng năm Cơ sở kinh tế lãi suất là: - Hiện tượng tạm thời thừa hay thiếu vốn tiền tệ luồng di chuyển tiền tệ kinh tế hàng hố - Vai trị trung gian ngân hàng việc tập trung phân phối lại vốn tiền tệ thông qua công cụ lãi suất 2.1.2 Phân loại lãi suất + Căn vào nguồn sử dụng : - Lãi suất huy động: loại lãi suất quy định tỉ lệ lãi phải trả cho hình thức nhận tiền gửi khách hàng.Lãi suất huy động thường vào đối tượng huy động ( tiền hay vật đảm bảo có giá trị, nội tệ hay ngoại tệ, cá nhân hay tổ chức kinh tế) thời gian huy động - Lãi suất cho vay : lãi suất quy định tỉ lệ lãi mà người vay phải trả cho người cho vay.Theo nguyên tắc hoạt động ngân hàng tổ chức tín dụng khác mà hoạt động thường xuyên chủ yếu kinh doanh tiền tệ, lãi suất cho vay phải lớn lãi suất huy động để đảm bảo ngân hàng bù đắp chi phí bỏ có lợi nhuận.Thơng thường lãi suất cho vay lãi suất huy động có mối quan hệ xác định sau : Lãi suất cho vay = lãi suất huy động + chi phí + rủi ro tối thiểu + lợi nhuận + Căn theo giá trị thực : - Lãi suất danh nghĩa : Lãi suất danh nghĩa lãi suất tiền tài sản tiền - Lãi suất thực : Lãi suất thực tế ( ir ) lãi suất danh nghĩa ( in ) trừ lạm phát ( Π ),( ir = in - Π ), lãi suất thực tế phản ánh chi phí thật việc vay tiền điều chỉnh cho thay đổi dự tính mức + Căn theo phương pháp tính lãi : - Lãi suất đơn : tỷ lệ theo năm, tháng, ngày số tiền lãi so với số tiền vay ban đầu, khơng gộp vào số tiền vay ban đầu để tính lãi kì hạn - Lãi suất ghép : tỉ lệ theo năm, tháng, ngày số tiền lãi so với số tiền vay, số tiền vay có tăng lên có gộp lãi qua thời kì cho vay để tính lãi kì hạn + Căn theo đồng tiền : - Lãi suất nội tệ : loại lãi suất áp dụng để tính tốn cho đồng nội tệ - Lãi suất ngoại tệ : loại lãi suất áp dụng để tính tốn cho đồng ngoại tệ + Căn theo độ dài thời gian: Theo cách phân loại này, lãi suất huy động lãi suất cho vay, thời hạn dài lãi suất cao - Lãi suất ngắn hạn : loại lãi suất áp dụng cho khoản huy động khoản vay năm - Lãi suất trung hạn : loại lãi suất áp dụng cho khoản huy động khoản vay từ đến năm năm - Lãi suất dài hạn: loại lãi suất áp dụng cho khoản huy động khoản vay năm năm 2.2.Rủi ro lãi suất kinh doanh ngân hàng Trong hoạt động kinh doanh, ngân hàng phải đối mặt với nhiều loại rủi ro : rủi ro tín dụng, rủi ro khoản, rủi ro tỉ giá… rủi ro lãi suất.Trong rủi ro lãi suất loại rủi ro chủ yếu kinh doanh ngân hàng 2.2.1.Khái niệm rủi ro lãi suất Để huy động vốn từ DN dân cư, ngân hàng phải trả lãi.Khi tài trợ ngân hàng thu lãi Như nhiều giá hàng hoá khác, lãi suất khoản cho vay, tiền gửi, chứng khoán thường xuyên biến động, đem lại lợi nhuận cho ngân hàng ngược lại gây tổn thất cho ngân hàng Rủi ro lãi suất loại rủi ro khoản thu nhập giá trị thị trường danh mục đầu tư bắt nguồn từ biến động tỉ lệ lãi suất Rủi ro xuất có thay đổi lãi suất thị trường yếu tố có liên quan đến lãi suất không phù hợp nguồn tài sản ngân hàng sử dụng lãi suất cố định hợp đồng …, dẫn đến tổn thất tài sản làm giảm thu nhập ngân hàng Chúng ta tiếp cận với vấn đề rủi ro lãi suất từ hai giác độ khác nhau: + Từ khía cạnh “ giá trị sổ sách” ( book value ), rủi ro lãi suất nhìn nhận thơng qua ảnh hưởng đến khoản thu nhập phản ánh sổ sách ngân hàng Khía cạnh tập trung vào rủi ro thu nhập ngắn hạn.Sự biến động tỉ lệ lãi suất nhìn chung thường ảnh hưởng đến thu nhập phản ánh sổ sách thông qua thay đổi thu nhập lãi ròng ngân hàng + Từ khía cạnh giá trị thị trường: (market value) rủi ro lãi suất nhìn nhận thơng qua ảnh hưởng đến giá trị thị trường danh mục đầu tư, bao gồm tài sản có, tài sản nợ cơng cụ tài ngoại bảng có liên quan đến lãi suất ngân hàng.Giá trị kinh tế tài sản với giá trị dòng tiền tương lai chúng.bằng việc xác định giá thay đổi giá trị hợp đồng xuất phát từ nột thay đổi tỉ lệ lãi suất tính đến, người ta ước lượng thay đổi giá trị kinh tế ngân hàng Ngược lại với giá trị sổ sách ,khía cạnh giá trị thị trường tập trung vào rủi ro bắt nguồn từ việc định giá lại hay khơng cân xứng kì hạn loại tài sản dài hạn 2.2.2 Các loại rủi ro lãi suất 2.2.2.1 Rủi ro kì hạn bất cân xứng Rủi ro kì hạn bất cân xứng hay gọi rủi ro định giá lại.Rủi ro bắt nguồn từ khác thời hạn lãi suất thay đổi thời hạn dòng tiền, xảy tài sản có, tài sản nợ, công cụ ngoại bảng ngân hàng định giá 3Theo Interest rate risk - Comptroller’s handbook ( Narrative - June 1997, procedures- March 1998 ) , Office for comptroller of the Currency ( OCC ) , USA đáo hạn.Đây loại rủi ro lãi suất thường thấy kinh doanh ngân hàng.Một số ngân hàng chấp nhận loại rủi ro để cải thiện thu nhập, nhiên , nguồn thu nhập thường bị ảnh hưởng trước tăng lên tỉ lệ lãi suất kéo theo tăng lên chi phí vay tiền.Người ta gọi ngân hàng mà kì hạn tài sản có định giá lại dài kì hạn tài sản nợ định giá lại : “ nhạy cảm với tài sản nợ”, tài sản nợ ngân hàng định giá lại nhanh hơn.Thu nhập ngân hàng nhạy cảm với tài sản nợ thường tăng tỉ lệ lãi suất giảm giảm tỉ lệ lãi suất tăng Ngược lại, ngân hàng nhạy cảm với tài sản có hưởng lợi từ gia tăng tỷ lệ lãi suất bị thiệt tỉ lệ lãi suất giảm Ví dụ như, ngân hàng huy động vốn có kì hạn năm với mức lãi suất 11%/ năm, đầu tư kì hạn năm với mức lãi suất 12%/ năm Năm ,ngân hàng thu lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất 1%.Năm thứ ,do lãi suất thị trường tăng lên, ngân hàng huy động vốn mức 13%/ năm, ngân hàng chịu lỗ 1%.Như lợi nhuận năm thứ đủ để bù đắp lỗ năm thứ Kết là, ngân hàng trì TSC có kì hạn dài so với TSN ( ngân hàng nhạy cảm với TSN ), ngân hàng ln đứng trước rủi ro lãi suất việc tái tài trợ tài sản nợ.Ngược lại ngân hàng có TSN có kì hạn dài tài sản có gặp phải rủi ro tái đầu tư.Rủi ro cịn xảy trường hợp TSC TSN có lãi suất thả nổi.Nếu TSC có lãi suất cố định tài trợ TSN có lãi suất thả nổi, tỷ lệ lãi phải trả TSN tăng lên tỷ lệ lãi có từ TSC khơng đổi 2.2.2.2.Rủi ro quyền chọn kèm Một hợp đồng quyền chọn mang lại cho người nắm giữ quyền ( nghĩa vụ ) mua bán tài sản mức giá xác định khoảng thời gian định.Trong đó, người bán hợp đồng quyền chọn có nghĩa vụ thực hợp đồng người mua quyền chọn thực hợp đồng.Người nắm giữ quyền chọn thực hợp đồng họ có lợi Do người nắm giữ quyền chọn phải đối mặt với rủi ro giới hạn ( với phí mua quyền chọn ) khoản lợi không giới hạn, với người bán ngược lại phải đối mặt với rủi ro không giới hạn khoản lợi giới hạn ( phí quyền chọn ) 2.2.2.3.Rủi ro Rủi ro bắt nguồn từ thay đổi mối quan hệ tỉ lệ lãi suất thị trường tài khác nhau, xảy lãi suất thị trường cơng cụ tài xác định sở khác nhau, lãi suất sử dụng để định giá giá trị tài sản có tài sản nợ thay đổi vào thời điểm khác nhau, hướng khác Ví dụ , ngân hàng cho vay với mức lãi suất sở ( mức lãi suất mà ngân hàng thường áp dụng cho khách hàng tốt Các ngân hàng dựa lãi suất để đặt mức lãi suất điều chỉnh cho sản phẩm tín dụng thẻ tín dụng , cho vay mua xe, cho vay chấp nhà…), huy động với lãi suất LIBOR ( London Interbank offered Rate - lãi suất mà ngân hàng vay mượn tiền lẫn thị trường tiền tệ lớn London.Đó số tài chuẩn sử dụng thị trường vốn Hoa Kì.Libor thường thấp lãi suất sở ).Như ngân hàng đứng trước rủi ro biên độ lãi suất Libor thu hẹp.Trường hợp khác biên độ dao động lãi suất trái phiếu kho bạc kì hạn tháng lãi suất libor kì hạn tháng thay đổi , ảnh hưởng đến lãi rịng ngân hàng thơng qua thay đổi biên độ lãi kiếm phải trả cơng cụ tài định giá lại.Nó ảnh hưởng đến dịng tiền tương lai dự đốn cơng cụ ảnh hưởng đến giá trị kinh tế ròng sở ngân hàng 2.2.2.4.Rủi ro đường cong lãi suất thay đổi Đường cong lãi suất biểu thị mối quan hệ lãi suất thị trường cho chứng khốn có thu nhập cố định thời gian đáo hạn chứng khốn đó, đồng tiền định, khách hàng định Đường cong lãi suất (Yield Curve): Là đồ thị biểu diễn mối liên hệ mức lợi suất quan sát thời điểm loại trái phiếu có nhiều kỳ hạn khác Đường cong lãi suất lên trái phiếu dài hạn có lợi suất cao trái phiếu ngắn hạn (bình thường) Đường cong biến thành đường thẳng tất mức lợi suất xấp xỉ ngang (dấu hiệu kinh tế bất ổn) Đường cong xuống lợi suất trái phiếu ngắn hạn cao trái phiếu dài hạn (dấu hiệu kinh tế trì trệ) Trong điều kiện thị trường bình thường, chứng khốn có kì hạn dài có lãi suất cao tốc độ tăng lãi suất không tăng tương ứng mà giảm dần, chứng khoán nhạy cảm với lạm phát biến động thị trường, đường cong lãi suất dốc dần Rủi ro đường cong lãi suất rủi ro bắt nguồn từ khác lãi suất ngắn hạn dài hạn.Thông thường, lãi suất ngắn hạn thường thấp lãi suất dài hạn ngân hàng thường thu lợi nhuận từ việc cho vay khoản ngắn hạn huy động khoản dài hạn.Tuy nhiên , điều kiện kinh tế khác nhau, lãi suất ngắn hạn dài hạn thay đổi theo chiều hướng khác nhau, ảnh hưởng đến doanh thu chi phí ngân hàng Mối quan hệ lãi suất kì hạn thay đổi hình dáng đường cong cho thị trường định dốc, thoải, đảo chiều suốt chu kì lãi suất.Sự khác đường cong lãi suất làm tăng rủi ro cho ngân hàng việc khuếch đại ảnh hưởng việc bất cân xứng kì hạn 3.Các nghiệp vụ phòng ngừa rủi ro lãi suất 3.1.Giới thiệu cơng cụ chứng khốn phái sinh 3.1.1.Khái niệm hợp đồng phái sinh Nhắc đến chứng khoán, người thường nghĩ đến cổ phiếu, trái phiếu công cụ đầu tư hiệu quả, thị trường chứng khốn cịn bao la, mà cổ phiếu , trái phiếu vài vơ số cơng cụ đó.Cịn khái niệm công cụ đầu tư khác phải kể đến mà chứng khốn phái sinh yếu tố quan trọng bỏ qua Từ : “ phái sinh ” bắt nguồn từ toán học mang ý nghĩa biến số xuất phát từ biến số khác.Hợp đồng phái sinh gọi thân chúng khơng có giá trị Giá trị chúng dựa giá trị tài sản đó, gọi hàng hoá sở.Hàng hoá sở sản phẩm phục vụ sản xuất tiêu 10 giá cạnh tranh nhất.Hệ thống ngân hàng, trung tâm tài cốt lõi kinh tế quốc gia, trọng tâm thực sách điều hành tài tiền tệ Nhà nước, đối tượng chịu tác động mạnh mẽ q trình này.Hiện nói hệ thống NHTM Việt Nam ngày mở rộng theo mối quan hệ truyền thống với khách hàng, công ty lớn , am hiểu điều kiện trị, phát luật, văn hoá xã hội, tâm lí khách hàng.Những NHTM Việt Nam thiếu mơi trường pháp lí hồn thiện, chế điều hành, quản lí hoạt động, giám sát cơng khai, hiệu quả, tiềm lực tài lớn mạnh khả cạnh tranh với ngân hàng nước Quá trình tự hố tài đem lại cho ngành ngân hàng nhiều hội khơng khó khăn.Tạo điều kiện cho hợp tác quốc tế ngân hàng nước ngân hàng nước ngoài, giúp ngân hàng Việt Nam cải tiến công nghệ, nắm bắt thêm sản phẩm dịch vụ mới, học hỏi kinh nghiệm cách quản lí ngân hàng đại.Tuy nhiên đồng nghĩa với việc NHTM nước phải đáp ứng yêu cầu minh bạch hoá, áp dụng chuẩn mực an toàn hoạt động TCTD tỉ lệ an toàn vốn tối thiểu, trích lập dự phịng rủi ro, tiêu chuẩn phân loại nợ …tuân theo yêu cầu mà Việt Nam cam kết gia nhập WTO.Đứng trước thách thức đòi hỏi NHTM Việt Nam phải bước khắc phục yếu điểm mặt tổ chức hoạt động kinh doanh hỗ trợ từ phía NHNN đưa sách kịp thời đắn điều tiết thị trường hiệu khơng làm tính tự chủ NHTM.Có NHTM Việt Nam cạnh tranh với ngân hàng nước ngồi 2.2.Tiềm thị trường tài Việt Nam cho việc phát triển công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro lãi suất Qua thực trạng tình hình phát triển SPPS thị trường tài Việt Nam, điều phủ nhận thị trường cho sản phẩm giai đoạn sơ khai, nhiều rào cản phải tháo dỡ.Tuy nhiên thị trường tài Việt Nam với tốc độ tăng trưởng nhanh chóng, nhận định có tiềm để phát triển 76 - Trong tương lai, Việt Nam hứa hẹn có lực lượng khách hàng lớn có nhu cầu sản phẩm này.Thực tế nay, nghiệp vụ Swaps chủ yếu số ngân hàng nước triển khai số Tổng công ty, DN lớn, DN Nhà nước vay ngoại tệ từ nguồn ODA, IFC, WB,… để thực dự án tạo nguồn thu tiền đồng.Riêng với DN vừa nhỏ với hạn mức tín dụng trung hạn chưa tiếp cận với nghiệp vụ này.Theo đánh giá ngân hàng ANZ, nhu cầu swap DN lớn hoạt động kinh doanh DN đa dạng, nhiều DN thường có liên quan đến khoản vay ngoại tệ số lượng lớn theo lãi suất cố định thả Tuy nhiên họ lại gặp phải khó khăn hành lang pháp lí thực hiện, mà DN cịn ngại kí hợp đồng bảo hiểm này.Một lực lượng khách hàng lớn quỹ đầu tư nước tham gia vào thị trường tài Việt Nam với số lượng ngày đông.Hiện nay, nghiệp vụ swap Việt Nam phát triển ngân hàng nước ngồi quỹ đầu tư vào Việt Nam nhiều.Đặc biệt khối quỹ đầu tư khách hàng ngân hàng Việt Nam, quỹ đầu tư đưa ngoại tệ vào, chuyển đổi VND họ tính mức lợi nhuận đầu tư VND có bù đắp rủi ro tỉ giá hay khơng, từ họ chọn cơng cụ bảo hiểm rủi ro để mang lại hiệu đầu tư cao nhất.Chính quỹ đầu tư am hiểu thị trường khách hàng tiềm thúc đẩy thị trường quản lí rủi ro phát triển mạnh mẽ nước ta thời gian tới Hơn nữa, nhu cầu sử dụng CCPS để phòng ngừa rủi ro lãi suất cịn xuất phát từ thân NHTM Song song với trình hội nhập, NHTM cố gắng đa dạng hoá hoạt động kinh doanh, đa dạng hoá sản phẩm dịch vụ bên cạnh hoạt động truyền thống.Tuy nhiên, xét giác độ thu nhập từ lãi từ hoạt động tín dụng chiếm tới 80% thu nhập ngân hàng.Chính vậy, biến động lãi suất gây ảnh hưởng không nhỏ đến hoạt động kinh doanh ngân hàng - Quá trình hội nhập vào kinh tế tồn cầu diễn khơng ngừng ngày sâu rộng, bảo vệ, trực tiếp gián tiếp, Nhà nước ngày giảm dần tiến tới xố bỏ hồn tồn, DN nước muốn tồn 77 thị trường cạnh tranh khốc liệt, khơng thể tính đến việc phịng ngừa rủi ro hoạt động kinh doanh mình.Những biến động chóng mặt tình hình lãi suất thị trường Việt Nam thời gian vừa qua lời cảnh báo rõ ràng cho NHTM DN việc cần thiết phải tiến hành biện pháp để phòng ngừa rủi ro lãi suất.Hơn nữa, vấn đề gần nhắc đến nhiều việc tự hoá lãi suất Khi lãi suất thị trường tự hố hồn tồn , việc sử dụng CCPS giúp DN có mức lãi suất cố định, từ chủ động kế hoạch , phương án kinh doanh tương lai.Hoặc hợp tác đầu tư quốc tế gia tăng, DN nước tìm đến đối tác nước ngày nhiều ngược lại, việc bảo hiểm rủi ro tỉ giá thông qua CCPS khả thi cần thiết - Sự phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam.Thị trường chứng khoán Việt Nam sau gần năm hoạt động, trải qua nhiều thăng trầm, bật bùng nổ thị trường vào thời điểm cuối năm 2006, quy mô vốn hoá thị trường chứng khoán Việt Nam đạt 17% GDP Năm 2007, số 43,7 % GDP, vượt mục tiêu 25- 30% GDP đặt chiến lược phát triển thị trường chứng khoán năm tới đây.Trong tương lai , thị trường chứng khoán Việt Nam phát triển ổn định , với đời sở giao dịch chứng khốn mới, chí sở giao dịch hàng hố hình thành , tạo điều kiện cho DN có hội tiến hành giao dịch phái sinh đầu kiếm lợi - Và yếu tố cuối quan trọng q trình thực tự hoá lãi suất NHNN Tự hoá lãi suất điều kiện quan trọng để thúc đẩy phát triển sản phẩm tài phái sinh.Tự hố lãi suất trước hết thúc đẩy cạnh tranh ngân hàng, đa dạng hoá sản phẩm , dịch vụ tiếp cận công nghệ tiên tiến hơn.Các khách hàng, cá nhân hay doanh nghiệp chủ động việc tiếp cận nguồn vốn phù hợp với đặc điểm hoạt động kinh doanh lựa chọn sử dụng dịch vụ với mức giá chất lượng cạnh tranh nhất.Thứ hai, mặt vĩ mô tự hoá lãi suất làm giảm can thiệp điều hành cơng cụ hành Nhà nước, thay vào đó, 78 cơng cụ điều hành sách lãi suất gián tiếp , từ trả lãi suất vai trị địn bẩy kích thích kinh tế tăng trưởng phát triển 2.3.Những thách thức Ngân hàng thương mại nước 2.3.1.Về chế quản lí Cạnh tranh lĩnh vực ngân hàng ngày gia tăng với xuất Ngân hàng 100% vốn nước (Ngân hàng Standard Chartered Việt Nam, Ngân hàng HSBC) Những ngân hàng có cách điều hành, tổ chức xếp máy để đạt hiệu hoạt động tối ưu, tránh lãng phí Trong đó, cấu tổ chức số NHTM Việt Nam chưa có tách bạch rõ ràng chức năng, nhiệm vụ, quyền nghĩa vụ phòng ban Điều làm cho hoạt động phòng ban chồng chéo lên gây lãng phí thời gian, tài sản ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh Ngân hàng Năng lực quản trị điều hành NHTM việc nhận diện, đánh giá kiểm sốt tồn diện rủi ro phát sinh chưa cải thiện cách tương xứng với tốc độ mở rộng quy mô hoạt động làm tăng rủi ro cho ngân hàng Việc quản trị rủi ro NHTMCP chưa coi cần thiết, quan trọng ngân hàng Theo đánh giá số chuyên gia quốc tế, trình độ quản trị rủi ro ngân hàng Việt Nam sơ khai, nhiều nguyên tắc chuyển mực quốc tế quản trị rủi ro chưa áp dụng Thậm chí, nhiều ngân hàng chưa coi trọng mức việc quản trị vốn theo mức độ rủi ro, tỷ lệ an tồn vốn tính tốn trì chủ yếu để đáp ứng theo quy định NHNN; hệ thống quản trị rủi ro yếu; hệ thống thơng tin báo cáo nội cịn nhiều hạn chế so với yêu cầu quản trị rủi ro lành mạnh; hệ thống kiểm soát, kiểm toán nội chưa hoạt động hữu hiệu 2.3.2.Về trình độ cơng nghệ lực tài Theo tính tốn kinh nghiệm ngân hàng nước ngồi, cơng nghệ thơng tin làm giảm 76% chi phí hoạt động ngân hàng Vì góp phần làm giảm đáng kể thời gian nhân lực phục vụ cho công việc Các ngân hàng nước ngồi có lợi lớn trình độ cơng nghệ, họ có sẵn chương trình, phần mềm phục vụ cho việc dự báo kiểm sốt rủi ro 79 Trong đó, NHTM nước trình độ cơng nghệ cịn lạc hậu nên việc cung cấp thông tin phục vụ cho việc dự báo, kiểm sốt rủi ro gặp nhiều khó khăn, làm giảm khả cạnh tranh NHTM nước Khi cần dự báo dựa vào số liệu khứ, việc trích lọc số liệu thời gian phải thời gian xử lý số liệu thô, nhiều số liệu tách theo theo kỳ hạn Ngoài ra, với mạnh hệ thống cơng nghệ thơng tin, ngân hàng nước ngồi phát triển mạnh lĩnh vực cung cấp sản phẩm, dịch vụ phục vụ cho khách hàng cách tiện lợi Qua ngân hàng nước ngồi huy động nguồn vốn với giá rẻ hơn, lợi họ việc phát triển tín dụng lãi suất cho vay thấp Vốn điều lệ NHTM xem rào chắn để bảo vệ ngân hàng đối phó có hiệu với cú sốc từ ên ngoài, đảm bảo an toàn kinh doanh Ngân hàng Nếu vốn tự có thấp làm cho NHTM bị hạn chế mở rộng thị phần cho vay huy động vốn, bị hạn chế việc mở chi nhánh, phòng giao dịch nên bị thua kém, bất lợi khả cạnh tranh Trong đó, vốn tự có NHTMCP Việt Nam thấp so với nước ( Xem bảng 8) 80 Bảng 8: Quy mơ vốn tự có NHTM Việt Nam so với số ngân hàng khác khu vực Đơn vị tính : triệu USD Ngân hàng Quy mơ vốn tự có Agribank 930 Vietcombank 802 BIDV 705 Sacombank 445 Bangkok 3,674 Bank of China 52,884 Woori 9,579 Maybank 4,274 UOB 16,791 Nguồn : Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Năng lực tài thể tập trung lợi nhuận ngân hàng Hiện nguồn thu ngân hàng đa số thu từ hoạt động tín dụng cho vay (chiếm từ 70%-90% thu nhập ngân hàng) Nhưng lại lĩnh vực có rủi ro cao tất lĩnh vực kinh doanh ngân hàng nên lợi nhuận ngân hàng nước giảm nhanh kinh tế có thay đổi bất lợi 2.3.3.Về hiệu chất lượng hoạt động Lợi cạnh tranh ngân hàng nước lĩnh vực dịch vụ ngân hàng phát triển cao (dịch vụ tốn, chuyển tiền, mobile banking,…, đáp ứng nhu cầu ngày cao khách hàng Trong NHTM nước cơng nghệ cịn lạc hậu nên việc phục vụ khách hàng nhiều thời gian, rườm rà, gây khó chịu cho khách hàng Các ngân hàng nước ngồi có cấu đầu tư rõ ràng đồng tất lĩnh vực như: cho vay tín dụng, cơng nghệ tốn, giấy tờ có giá, kinh doanh chứng khoán, nghiệp vụ phái sinh… .Trong đó, NHTMCP Việt Nam trọng đẩy mạnh tín dụng nên mảng khác phát triển khơng đồng Bên canh đó, NHTMCP chưa có khả quản trị rủi ro danh mục tín 81 dụng, đánh giá hợp lý ngành nghề kinh doanh rủi ro khách hàng Do thu nhập ngân hàng khơng ổn định lĩnh vực tín dụng lĩnh vực có rủi ro cao hoạt động kinh doanh ngân hàng Một số giải pháp nhằm phát triển sản phẩm phái sinh nhằm quản trị RR LS ngân hàng thương mại Việt Nam 3.1.Giải pháp vĩ mơ 3.1.1.Hồn thiện mơi trường pháp lí mơi trường sách Để tạo mơi trường pháp lí cần thiết cho việc thực nghiệp vụ phái sinh NHTM, Nhà nước cần sớm ban hành hồn thiện khung pháp lí cho hoạt động kinh doanh phát triển nghiệp vụ ngân hàng Các văn pháp luật ban hành phải đảm bảo tạo đồng quan quản lí, giám sát tiền tệ ngân hàng, đồng thời hạn chế thấp chồng chéo, thiếu quán hoạt động quản lí.Và cần phải giải lúc vấn đề kiểm soát rủi ro lãi suất NHTM phát triển thị trường phái sinh VN Đối với NHNN: * Để kiểm soát rủi ro lãi suất, NHNN cần phải: + Điều hành linh hoạt, thận trọng sách tiền tệ, lãi suất tỷ giá để tạo môi trường kinh tế vĩ mô thuận lợi cho hoạt động TCTD, kiểm soát lạm phát; hạn chế sử dụng liệu pháp can thiệp hành thị trường để tránh gây sốc làm gia tăng rủi ro TCTD nói chung NHTM nói riêng + Đảm bảo nắm bắt, phân tích, đánh giá kịp thời diễn biến thị trường tài chính, đó, nắm bắt nhanh diễn biến yếu tố thị trường như: lãi suất, tỷ giá, giá vàng, giá cổ phiếu, dự báo diễn biến tình hình kinh tế có tác động liên quan đến ngân hàng nhằm phục vụ hiệu cho hoạt động quản lý NHNN Tổ chức triển khai kịp thời chế sách NHNN theo chương trình kế hoạch cụ thể TCTD địa bàn, đảm bảo thực tốt chế sách hạn chế rủi ro liên quan đến pháp luật phát sinh + Cần tập trung tra, giám sát chặt chẽ hoạt động cho vay bất động sản, tín dụng tiêu dùng, cho vay đầu tư, kinh doanh chứng khoán, đầu tư; tài trợ dự án, kinh doanh ngoại hối, nghiệp vụ ngân hàng 82 + NHNN cần hình thành chế điều hành lãi suất, với nghiệp vụ thị trường mở theo hướng khuyến khích NHTM vay mượn lẫn thị trường trước tiếp cận nguồn vốn NHNN Tiến hành khảo sát phản ứng thành viên thị trường (bao gồm dân chúng doanh nghiệp) trước thay đổi sách quan quản lý nhà nước, lĩnh vực tiền tệ - sở quan trọng để nhận định chế tác động sách tiền tệ đến thị trường NHNN việc kiểm sốt mức độ an tồn chi trả TCTD theo Quyết định số 457/2005/QĐ-NHNN Quyết định số 03/2007/QĐ- NHNN Thống đốc NHNN việc quy định tỷ lệ bảo đảm an toàn hoạt động TCTD cịn phải kiểm sốt thơng qua tiêu khác dự trữ bắt buộc khe hở kỳ hạn để bảo vệ TCTD tránh khỏi rủi ro làm đổ vỡ hệ thống rủi ro lãi suất, rủi ro khoản,… + Cần phải có chế tài xử phạt TCTD không thực chuyển nợ hạn theo quy định, đồng thời theo dõi tỷ lệ nợ hạn TCTD để phản ánh đầy đủ, xác chất lượng tín dụng TCTD NHNN tăng cường quan tâm đạo hỗ trợ cho công tác quản trị rủi ro NHTM thông qua việc phổ biến kinh nghiệm quản lý rủi ro ngân hàng nước, ban hành văn thống quản lý rủi ro Hỗ trợ NHTM việc đào tạo, tập huấn cho cán nghiệp vụ,… Chỉ đạo việc sáp nhập ngân hàng có lực tài yếu, lành mạnh hóa hệ thống ngân hàng, tạo niềm tin cho người dân hệ thống ngân hàng nước * Để thị trường phái sinh phát triển : + Xây dựng quy chế văn hướng dẫn thống nghiệp vụ phái sinh cho NHTM NHNN nên nghiên cứu xây dựng sở pháp lí cho CCPS khác giao dịch kì hạn, quyền chọn… lãi suất, bên cạnh quy chế giao dịch hoán đổi lãi suất nay, tạo điều kiện để NHTM cung cấp phương tiện phòng ngừa rủi ro lãi suất cho khách hàng ngân hàng cho thân ngân hàng NHNN nên ban hành văn hướng dẫn thực 83 nghiệp vụ NHTM song song với việc ban hành khuôn khổ pháp luật cụ thể cho hoạt động ngân hàng như: - Quy định giới hạn giá mua nhằm khống chế nhà đầu tư đưa mức giá cao hay thấp làm cho thị trường bị xáo trộn hay bị bóp méo - Yêu cầu vốn chấp giao dịch CCPS : Khi công ty có khó khăn mặt tài chí cịn hoạt động tốt phải có quy định khoản chấp hay mức trì đặt cọc cao để chắn cơng ty tn thủ hợp đồng có biến động cao giá lãi suất.Trong điều kiện thị trường Việt Nam, mức tài khoản kí quỹ mức trì vào khoảng 15- 20% giá trị hợp đồng ( so với mức bình quân % thị trường giới) Đối với nhà môi giới hợp đồng phái sinh, yêu cầu tiên phải có đủ vốn cho dù họ ngân hàng công ty không trực tiếp tham gia vào giao dịch phái sinh - Yêu cầu bắt buộc tái phòng ngừa rủi ro thị trường quốc tế, nhằm khống chế NHTM nước không gánh chịu rủi ro từ người mua hợp đồng quyền chọn hay kì hạn Quy định áp dụng hầu phát triển Ngoài ra, Việt Nam cần xem xét khẩn trương tham gia vào thoả thuận giao dịch hoán đổi theo quy định quốc tế có đủ điều kiện để tham gia kí hợp đồng tái bảo hiểm cho giao dịch phái sinh - Mở cửa thị trường tự cho tất định chế triển khai hợp đồng phái sinh, đồng thời thiết lập khung quản lí chung cho định chế này, tránh tình trạng bất bình đẳng phủ cho phép số ngân hàng hoạt động thí điểm - Yêu cầu đăng kí lập báo cáo tài : Đây chuẩn mực bắt buộc nhằm làm tăng tính minh bạch cho tất thành viên tham gia thị trường - Nâng cao tính khoản SPPS.Hiện nay, CCPS chưa có thị trường giao dịch thức nước.Các hợp đơng kì hạn tương lai phải giao dịch sàn giao dịch nước ngồi, cịn lại giao dịch qua quầy, nên ảnh hưởng đến tính khoản mức độ rủi ro tín dụng Do cần phải nâng cao tính hợp pháp tính khoản , khả thích ứng với loại rủi ro 84 CCPS… thơng qua hồn thiện đặc trưng kĩ thuật CCPS, đáp ứng nhu cầu mức độ phát triển thị trường tài + Hồn thiện quy chế tỉ lệ bảo đảm an toàn hoạt động TCTD NHNN cần hình thành xác định tỉ lệ quy đổi rủi ro cho hợp đồng phái sinh.Theo quy định BIS, mức rủi ro danh mục hợp đồng phái sinh ngân hàng bao gồm phần : rủi ro ( current exposure ) rủi ro tiềm ( potential exposure ) Rủi ro xác định vào luồng toán bên đối tác Rủi ro tiềm hợp đồng phái sinh có tính đến xác suất khả toán đối tác tương lai dự báo biến động thị trường ( biến động lãi suất tỉ giá ) Điều lại phụ thuộc vào thời hạn thời hạn lại hợp đồng phái sinh Việc xác định mức rủi ro danh mục giao dịch phái sinh ngân hàng để hình thành ti lệ quy đổi rủi ro giao dich tỉ lệ trích lập dự phòng rủi ro cho phù hợp Xu hướng sử dụng nghiệp vụ phái sinh nhằm phòng ngừa rủi ro giá, lãi suất tỉ giá ngày phổ biến hoạt động ngân hàng đại + Hoàn thiện quy chế tham gia giám sát : NHNN cần hoàn thiện quy chế tham gia giám sát hoạt động TCTD, bổ sung nội dung giám sát hoạt động ngoại bảng, cần nêu rõ mục đích, thủ tục nội dung giám sát cụ thể Trên sở đó, tra NHNN cần nghiên cứu xây dựng sổ tay tra hoạt động kinh doanh TCTD bao gồm nghiệp vụ phái sinh, xây dựng bảng câu hỏi kiểm soát nội nghiệp vụ nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho cán tra trình thực nhiệm vụ Thanh tra NHNN cần phải có mẫu biểu báo cáo cần thiết nghiệp vụ phái sinh mà NHTM phải thực theo định kì 3.1.2.Thành lập Sở giao dịch cho hợp đồng phái sinh NHNN nên phối hợp với quan chức liên quan, lên kế hoạch phương án thành lập.Sở giao dịch cho hợp đồng phái sinh thị trường Việt Nam thời gian tới Đối với CCPS giao dịch thị trường phi tập trung khơng thiết phải có sở giao dịch mà cần đáp ứng phương tiện giao dịch phù hợp với phương thức giao dịch Nhưng với CCPS phải 85 giao dịch thị trường tập trung, hình thành Sở giao dịch điều kiện tiên cho phát triển thị trường Mặc dù thị trường phái sinh Việt Nam giai đoạn sơ khai, tầm quan trọng thị trường giao dịch tập trung xem nhẹ, giai đoạn đầu, thị trường cung cấp cho người tham gia minh bạch, giá hợp lí hiệu cao 3.1.3.Hiện đại hố hạ tầng tốn liên ngân hàng Vì cơng nghệ toán dịch vụ ngân hàng , có nghiệp vụ phái sinh dựa nhiều vào hạ tầng viễn thông công nghệ thông tin.Do muốn phát triển hệ thống ngân hàng đại phải đầu tư để có hạ tầng viến thơng tốt chi phí thấp.Theo số liệu thống kê quỹ tiền tệ quốc tế IMF cước viễn thông Việt Nam cao khu vực Đông Nam Á, gấp lần so với Trung Quốc lần với Singapore Mức chi phí cao khơng ảnh hưởng đến tính cạnh tranh hàng hố Việt Nam mà cịn gây bất lợi cho nhiều hoạt động tổ chức khác, có NHTM tiến trình hội nhập kinh tế Chính vậy, Nhà nước cần có sách cụ thể nhằm hạ thấp cước viễn thơng, tạo điều kiện cho NHTM đại hố cơng nghệ tốn liên ngân hàng Bên cạnh cần có sách khuyến khích hỗ trợ NHTM q trình đại hố cơng nghệ cho phép NHTM hưởng sách ưu đãi đầu tư nước hay đầu tư đại hố kĩ thuật cơng nghệ để phát triển dịch vụ quan trọng thiết yếu, tăng vốn điều lệ cho NHTM Riêng với nghiệp vụ hoán đổi lãi suất, nghiệp vụ phái sinh thực nhiều so với CCPS khác, đòi hỏi ngân hàng doanh nghiệp phải có hệ thống thơng tin dự báo lãi suất quốc tế nhanh, xác, cập nhật liên tục.Tại NHTM VN nay, việc triển khai đẩy mạnh hoạt động tương đối thuận lợi nhiều ngân hàng trang bị hệ thống thông tin Reuter Bloomberg - hãng thông tin chuyên nghiệp hàng đầu kinh tế tài Anh - Mĩ cung cấp.Do đó, xây dựng hệ thống cơng nghệ ngân hàng đại, việc phát triển thị trường tài phái sinh Việt Nam điều hồn tồn 86 3.2.Giải pháp vi mơ 3.2.1 Chủ động giới thiệu quảng bá thông tin SPPS đến khách hàng Ngày nay, thị trường tài cạnh tranh ngày gay gắt Các định chế tài chun nghiệp NHTM, cơng ty chứng khốn xuất ngày nhiều Việc tuyên truyền, quảng bá, giới thiệu sản phẩm, dịch vụ tổ chức tài cần thiết để thu hút đối tượng khách hàng Đối với sản phẩm chứng khốn phái sinh, loại hình dịch vụ mới, phức tạp khách hàng, việc làm trở nên cần thiết hơn, nhằm tạo nhận thức hiểu biết cho khách hàng, nhà phát hành nhà hoạch định sách cơng dụng, lợi ích cách thức sử dụng CCPS, từ phát triển nhu cầu sử dụng sản phẩm dịch vụ - Để thực điều đó, NHTM cần rút kinh nghiệm thay đổi cách tiếp thị chào bán SPPS, theo hướng lựa chọn huấn luyện kiến thức tiếp thị, bán hàng cho nhân viên thật am hiểu sản phẩm để trực tiếp giới thiệu chào bán cho khách hàng Ngồi ra, lâu dài, NHTM, cơng ty chứng khoán… cần lập phận chuyên phân tích, tư vấn hỗ trợ cho khách hàng tìm kiếm thông tin, cách thức sử dụng SPPS cho hai mục tiêu kinh doanh hạn chế rủi ro - Phối hợp với bộ, ngành Bộ Tài Chính, Giáo Dục, Truyền Thơng, NHNN, UBCK…để tăng cường công tác quảng bá giới thiệu SPPS đến khách hàng DN nhà đầu tư, trọng đầu tư cho hình thức quảng bá website NHTM, cơng ty chứng khốn Tổ chức buổi tư vấn hướng dẫn thực hành tham gia vào giao dịch cho doanh nghiệp, nhà đầu tư Trong đưa cho tình mẫu để khách hàng thử ứng dụng Từ đó, phân tích cho khách hàng thấy lợi ích việc sử dụng CCPS bảo hiểm rủi ro tài nói chung rủi ro lãi suất nói riêng, giá chứng khốn tìm kiếm lợi nhuận hoạt động đầu tư 3.2.2.Khơng ngừng cải tiến chất lượng dịch vụ ,đa dang hoá sản phẩm chứng khốn phái sinh phịng ngừa rủi ro lãi suất - Theo thực trạng NHTM Eximbank, Techcombank, BIDV…, NHTM đóng vai trị nhà mơi giới trung gian 87 doanh nghiệp có nhu cầu sử dụng hợp đồng chứng khoán phái sinh với ngân hàng cung cấp dịch vụ nước ngồi Do đó, cần phải xem xét đến việc nghiên cứu ứng dụng chiến lược kinh doanh tự đứng phát hành hợp đồng phái sinh lãi suất thích hợp tới khách hàng nhằm thể tính chun nghiệp khơng dừng lại hoạt động môi giới - Để đáp ứng đòi hỏi ngày cao nghiệp vụ, NHTM cần nhanh chóng chuẩn hóa tổ chức phịng, ban kinh doanh liên quan đến sản phẩm PS Tăng thẩm quyền trực tiếp kinh doanh thẩm quyền định cho cán kinh doanh sản phẩm CKPS Ngồi ra, NHTM nên tìm hiểu, nghiên cứu sâu mơ hình chiến lược liên quan đến giao dịch phái sinh lãi suất, hỗ trợ từ công cụ kỹ thuật phần mềm tiên tiến, bám sát diễn biến thị trường để dự báo xu hướng biến động tỷ giá, giá chứng khoán, lãi suất tương lai Từ đó, vận dụng chiến lược cách xác trường hợp, để tư vấn, hỗ trợ khách hàng, giúp khách hàng ngày tin tưởng vào việc thực hợp đồng phái sinh lãi suất, đồng thời thu hút thêm khách hàng tham gia giao dịch 3.2.3.Kí kết thoả thuận khung với ngân hàng nước ngồi Trong q trình mua bán hợp đồng phái sinh ngân hàng thường nảy sinh rủi ro tín dụng, ngân hàng thường cấp cho hạn mức giao dịch định, nhằm đảm bảo khả toán bên.Bên cạnh đó, NHTM trước tham gia giao dịch với NH nước ngồi, nên kí thoả thuận khung giao dịch phái sinh, tuân theo mẫu ISDA Thoả thuận giúp chuẩn hoá hợp đồng phái sinh quy định rõ ràng quyền lợi , trách nhiệm bên tham gia, hình thức giao dịch, đồng tiền giao dịch, ngân hàng đại lí, quy định thuế cách thức xử lí cố tranh chấp, mâu thuẫn trình bên thực hợp đồng 3.2.4 Nâng cao trình độ cán ngân hàng kinh doanh sản phẩm phái sinh Trong hoạt động dịch vụ, nhân tố người đóng vai trị quan trọng Do chất nghiệp vụ phòng ngừa rủi ro lãi suất công cụ chứng 88 khốn phái sinh vốn cơng việc phức tạp, căng thẳng, chứa đựng nhiều rủi ro…Do đó, địi hỏi cán ngân hàng, khơng có chun mơn nghiệp vụ mà phải động, nhạy bén, am hiểu thị trường tài chính, có khả phân tích yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá, giá chứng khoán, lãi suất…; đồng thời phải người có đạo đức nghề nghiệp, trung thực kinh doanh Trước hết cần nâng cao lực điều hành quản lí NHTM, phải nâng cao lực Hội đồng quản trị không trực tiếp tham gia điều hành hoạt động kinh doanh hàng ngày ngân hàng Hội đồng quản trị người có trách nhiệm cuối thành cơng hay thất bại ngân hàng Ngồi cần phải xác định chức năng, nhiệm vụ thành viên Hội đồng quản trị, xác định trách nhiệm pháp lý thành viên Hội đồng quản trị Việc nâng cao lực trách nhiệm ban điều hành việc cần thiết để hoạt động kinh doanh thực ổn định, thông suốt có hiệu Do cần phải nâng cao lực hoạch định sách, lực định chấp hành nghiêm chỉnh sách định NHTM, tăng cường vai trò hiệu lực kiểm tra, kiểm toán nội theo chuẩn mực quốc tế, nâng cao lực quản trị TSN, TSC Ngoài NHTM nên thường xuyên tổ chức lớp đào tạo chuyên sâu nghiệp vụ ngoại ngữ chun ngành cho nhân viên mình, thơng qua khóa học đào tạo ngắn hạn nước nước ngồi để vừa nâng cao trình độ chun mơn, nghiệp vụ vừa tạo hội làm quen với môi trường kinh doanh sôi động đại thị trường tài quốc tế Ngồi ra, cần có sách đãi ngộ thích đáng để thu hút giữ chân nhân tài, tránh để xảy tình trạng chảy máu chất xám tổ chức 3.2.5.Tăng cường chế kiểm sốt nội Mơi trường cạnh tranh cao cộng với tốc độ cải tiến công nghệ đặt vấn đề hệ thống kiểm sốt ngân hàng khơng nên tham gia vào giao dịch đại trước thiết lập hệ thống kiểm soát phù hợp Mặc dù khả định nhanh chóng nhân tố chủ chốt định thành công kinh doanh để đảm bảo an toàn , ngân hàng cần xem xét lại cấu trúc đánh giá rủi ro hệ thống kế toán chế quản lí nhằm đảm bảo định đưa sở có đầy đủ thơng tin rủi ro 89 KẾT LUẬN Phòng ngừa rủi ro lãi suất CCPS nghiệp vụ tương đối mẻ Việt Nam.Tuy nhiên việc đầu tư thời gian , công sức tiền bạc để nghiên cứu hoàn thiện nghiệp vụ NHTM có ý nghĩa vơ quan trọng.Nó giúp nâng cao tính hiệu q trình ứng dụng CCPS, đảm bảo an toàn hạn chế rủi ro lãi suất cải thiện cung cấp chất lượng dịch vụ cho khách hàng.Điều lại có ý nghĩa thị trường tài tự hố hồn toàn, lĩnh vực nhạy cảm ngân hàng phải đương đầu với nhiều rủi ro áp lực cạnh tranh gay gắt từ ngân hàng nước ngồi có nguồn vốn khổng lồ bề dày kinh nghiệm Sau q trình nghiên cứu lí luận khảo nghiệm thực tiễn khố luận hồn thành nhiệm vụ sau: Thứ , hệ thống hoá số vấn đề rủi ro lãi suất phòng ngừa rủi ro lãi suất NHTM Thứ hai, phân tích vấn đề rủi ro lãi suất NHTM VN thực trạng phòng ngừa rủi ro lãi suất NHTM việc ứng dụng CCPS để phòng ngừa rủi ro lãi suất.Từ phân tích ngun nhân dẫn đến thực trạng Thứ ba, tìm hiểu kinh nghiệm ứng dụng cơng cụ tài phái sinh số quốc gia học kinh nghiệm Việt Nam.Từ đề xuất số giải pháp nhằm tăng cường ứng dụng CCPS để phòng ngừa rủi ro lãi suất nói riêng phát triển thị trường phái sinh Việt Nam nói chung Bên cạnh vấn đề giải , khố luận cịn tồn nhiều hạn chế, nguyên nhân khó khăn việc tiếp cận tìm hiểu thơng tin từ NHTM VN.Bởi thị trường phái sinh nước ta chưa phát triển, chưa có quan đưa số thống kê cụ thể, nên phân tích mặt định lượng em cịn bị hạn chế.Khố luận em xin sâu vào phân tích mang tính định tính đâu nguyên nhân thực trạng 95 ... với nhiều loại rủi ro : rủi ro tín dụng, rủi ro khoản, rủi ro tỉ giá… rủi ro lãi suất. Trong rủi ro lãi suất loại rủi ro chủ yếu kinh doanh ngân hàng 2.2.1.Khái niệm rủi ro lãi suất Để huy động... Với công cụ phái sinh lãi suất, rủi ro trên, bên tham gia vào hợp đồng phái sinh lãi suất cịn phải đối mặt với rủi ro lãi suất Chúng ta biết rủi ro lãi suất bắt nguồn từ thay đổi lãi suất thả Trong... cơng tác quản lí rủi ro lãi suất ngân hàng Quản lí rủi ro lãi suất việc ngân hàng tổ chức phận nhằm nhận biết định lượng tổn thất gây từ rủi ro lãi suất để từ kiểm sốt rủi ro lãi suất thơng qua việc