Thực trạng và giải pháp sử dụng các công cụ chứng khoán phái sinh trong quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng Thương mại

Khóa luận tốt nghiệp: Thực trạng và giải pháp sử dụng các công cụ chứng khoán phái sinh trong quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng Thương mại khái quát những vấn đề cơ bản về lãi suất và quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại, thực trạng kiểm soát rủi ro lãi suất trong hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại hiện nay; giải pháp và kiến nghị nhằm phát triển việc sử dụng các công cụ chứng khoán phái sinh để phòng ngừa rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại.

TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƢƠNG KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG CHUYÊN NGÀNH TÀI CHÍNH QUỐC TẾ - - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP Đề tài: THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP SỬ DỤNG CÁC CƠNG CỤ CHỨNG KHỐN PHÁI SINH TRONG QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI Sinh viên thực : Đinh Thị Hải Hồng Lớp : Nhật Khóa : 45B Giáo viên hướng dẫn : ThS Phan Trần Trung Dũng Hà Nội - 05/2010 MỤC LỤC DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU VÀ ĐỒ THỊ LỜI MỞ ĐẦU CHƢƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ LÃI SUẤT VÀ QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI 1.Quản trị rủi ro kinh doanh ngân hàng 1.1.Một số khái niệm 1.2.Ảnh hưởng rủi ro đến hoạt động kinh doanh ngân hàng kinh tế xã hội 2.Rủi ro lãi suất kinh doanh ngân hàng 2.1.Một số khái niệm liên quan đến lãi suất 2.1.1.Khái niệm lãi suất 2.1.2 Phân loại lãi suất 2.2.Rủi ro lãi suất kinh doanh ngân hàng 2.2.1.Khái niệm rủi ro lãi suất 2.2.2 Các loại rủi ro lãi suất 2.2.2.1 Rủi ro kì hạn bất cân xứng 2.2.2.2.Rủi ro quyền chọn kèm 2.2.2.3.Rủi ro 2.2.2.4.Rủi ro đường cong lãi suất thay đổi 3.Các nghiệp vụ phòng ngừa rủi ro lãi suất 10 3.1.Giới thiệu công cụ chứng khoán phái sinh 10 3.1.1.Khái niệm hợp đồng phái sinh 10 3.1.2.Các loại hợp đồng phái sinh 11 3.1.2.1 Hợp đồng tương lai (Futures) 11 3.1.2.2.Hợp đồng kì hạn ( Forward ) 12 3.1.2.3 Hợp đồng quyền chọn ( option) 15 3.1.2.4 Hợp đồng hoán đổi ( swap ) 17 3.2.Các nghiệp vụ phòng ngừa rủi ro lãi suất công cụ phái sinh 18 3.2.1.Khái niệm 18 3.2.2.Các nghiệp vụ 19 3.2.2.1.Phòng ngừa rủi ro lãi suất hợp đồng kì hạn 19 3.2.2.2 Phòng ngừa rủi ro lãi suất hợp đồng tương lai 22 3.2.2.3 Phòng ngừa rủi ro lãi suất hợp đồng quyền chọn 25 3.2.2.4 Phòng ngừa rủi ro lãi suất hợp đồng hoán đổi lãi suất 29 3.3.Phân tích ưu, nhược điểm việc phịng ngừa rủi ro lãi suất cơng cụ chứng khốn phái sinh 32 3.3.1.Ƣu điểm 32 3.3.2.Nhƣợc điểm 34 CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG KIỂM SOÁT RỦI RO LÃI SUẤT TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM HIỆN NAY 35 1.Thực trạng kinh doanh khối ngân hàng thƣơng mại Việt Nam 35 1.1.Thực trạng chung kinh tế vĩ mô 35 1.2.Thực trạng kinh doanh khối ngân hàng 37 2.Vấn đề rủi ro lãi suất NHTM Việt Nam 38 2.1 Vấn đề rủi ro lãi suất hoạt động NHTM Việt Nam 38 2.2.Thực trạng phòng ngừa rủi ro lãi suất NHTM VN 40 3.Thực trạng phòng ngừa rủi ro lãi suất cơng cụ chứng khốn phái sinh NHTM Việt Nam 42 3.1.Nguồn luật nước điều chỉnh giao dịch phòng ngừa rủi ro lãi suất cơng cụ chứng khốn phái sinh 42 3.2.Thực trạng sử dụng cơng cụ chứng khốn phái sinh để phòng ngừa rủi ro lãi suất ngân hàng thương mại Việt Nam 45 3.2.1 Thực trạng chung 45 3.2.2.Tình hình cụ thể việc ứng dụng loại hợp đồng phái sinh lãi suất NHTM VN 49 3.2.2.1.Thực trạng sử dụng hợp đồng tương lai lãi suất 49 3.2.2.2.Thực trạng sử dụng hợp đồng kì hạn lãi suất 51 3.2.2.3.Thực trạng sử dụng hợp đồng quyền chọn lãi suất 51 3.2.2.4.Thực trạng sử dụng hợp đồng hoán đổi lãi suất 52 3.3.Đánh giá chung 55 3.3.1.Những kết đạt đƣợc hệ thống NHTM Việt Nam việc sử dụng CCPS để phòng ngừa rủi ro lãi suất thời gian qua 55 3.3.2.Việc sử dụng CCPS NHTM chƣa thực phát triển, nhiều mặt hạn chế 57 3.4.Phân tích nguyên nhân thực trạng 58 3.4.1.Nhóm ngun nhân 58 3.4.1.1.Thiếu am hiểu sản phẩm phái sinh 59 3.4.1.2.Thiếu nhận thức đầy đủ tầm quan trọng quản trị rủi ro sản phẩm phái sinh 63 3.4.1.3.Khung pháp lí chưa rõ ràng 63 3.4.2.Một số nguyên nhân khác 65 CHƢƠNG 3: GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ NHẰM PHÁT TRIỂN VIỆC SỬ DỤNG CÁC CÔNG CỤ CHỨNG KHỐN PHÁI SINH ĐỂ PHỊNG NGỪA RỦI RO LẠI SUẤT TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI 70 Kinh nghiệm phòng ngừa rủi ro lãi suất thông qua công cụ phái sinh học kinh nghiệm cho Việt Nam 70 1.1 Tổng quan chung sử dụng cơng cụ phái sinh để phịng ngừa rủi ro lãi suất số nước giới 70 1.2 Kinh nghiệm từ số quốc gia Châu Á 71 1.3 Bài học kinh nghiệm cho Việt Nam 73 Sự cần thiết việc phòng ngừa rủi ro lãi suất CCPS NHTM Việt Nam thời kì hội nhập kinh tế quốc tế 74 2.1.Q trình tự hố tài tác động đến hệ thống NHTM Việt Nam 74 2.2.Tiềm thị trường tài Việt Nam cho việc phát triển cơng cụ phái sinh để phịng ngừa rủi ro lãi suất 76 2.3.Những thách thức Ngân hàng thương mại nước 79 2.3.1.Về chế quản lí 79 2.3.2.Về trình độ cơng nghệ lực tài 79 2.3.3.Về hiệu chất lƣợng hoạt động 81 Một số giải pháp nhằm phát triển sản phẩm phái sinh nhằm quản trị RR LS ngân hàng thƣơng mại Việt Nam 82 3.1.Giải pháp vĩ mô 82 3.1.1.Hồn thiện mơi trƣờng pháp lí mơi trƣờng sách 82 3.1.2.Thành lập Sở giao dịch cho hợp đồng phái sinh 85 3.1.3.Hiện đại hoá hạ tầng toán liên ngân hàng 86 3.2.Giải pháp vi mô 87 3.2.1 Chủ động giới thiệu quảng bá thông tin SPPS đến khách hàng 87 3.2.3.Kí kết thoả thuận khung với ngân hàng nƣớc 88 3.2.4 Nâng cao trình độ cán ngân hàng kinh doanh sản phẩm phái sinh 88 3.2.5.Tăng cƣờng chế kiểm soát nội 89 KẾT LUẬN 90 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 92 PHỤ LỤC 95 DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT ABB : Ngân hàng TMCP An Bình ACB : Ngân hàng TMCP Á Châu BIDV : Ngân hàng đầu tư phát triển Việt Nam CCPS : Công cụ phái sinh DN : Doanh nghiệp EAB : Ngân hàng TMCP Đông Á EIB : Ngân hàng TMCP Xuất nhập Việt Nam HDB : Ngân hàng TMCP Phát triển nhà Hồ Chí Minh LNH : Liên ngân hàng MB : Ngân hàng Quân đội NHNN : Ngân hàng Nhà Nước NHTM CP : Ngân hàng thương mại cổ phần NHTW : Ngân hàng trung ương SPPS : Sản phẩm phái sinh STB : Ngân hàng thương mại cổ phần Sài Gịn Thương Tín TCTD : Tổ chức tín dụng TCKT : Tổ chức kinh tế TSC : Tài sản có TSN : Tài sản nợ VCB : Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam VIB : Ngân hàng thương mại cổ phần Quốc tế Việt Nam VPB : Ngân hàng thương mại cổ phần doanh nghiệp quốc doanh DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU VÀ ĐỒ THỊ Danh mục bảng biểu Bảng Các tiêu kinh tế Việt Nam từ năm 2005-2009 36 Bảng : Diễn biến loại lãi suất NHNN VN công bố từ năm 2004- 2008 39 Bảng : Tỉ trọng doanh thu lợi nhuận từ hợp đồng phái sinh tổng doanh thu lợi nhuận NHTM VN 46 Bảng 4.Các giao dịch hoán đổi lãi suất thực Việt Nam 53 Bảng : Số tiền hoán đổi chênh lệch lãi từ hợp đồng hoán đổi tiền tệ chéo BIDV 55 Bảng 6: Kiểm định thống kê khác biệt mức độ quan tâm nhóm DN có sử dụng SPPS nhóm khơng có sử dụng SPPS 61 Bảng 7: Độ sâu tài ( M2/ GDP ) số quốc gia khu vực 65 Bảng 8: Quy mơ vốn tự có NHTM Việt Nam so với số ngân hàng khác khu vực 81 Biểu đồ Biểu đồ : Các nguyên nhân cản trở việc sử dụng sản phẩm phái sinh 59 Biểu đồ 2: Mức độ quan tâm đến sản phẩm phái sinh tương lai – So sánh nhóm sử dụng nhóm khơng sử dụng 61 Biểu đồ Doanh thu từ hợp đồng phái sinh lãi suất 71 LỜI MỞ ĐẦU Trong kinh tế kế hoạch hố tập trung, vai trị lãi suất ngân hàng mờ nhạt, định yếu tố chủ quan.Từ nước ta chuyển sang kinh tế thị trường có quản lí Nhà nước theo định hướng xã hội chủ nghĩa, Ngân hàng Nhà nước điều hành công cụ lãi suất phù hợp với mục tiêu ngắn, trung dài hạn theo lộ trình can thiệp quy định mang tính chất hành đến kiểm sốt lãi suất trực tiếp đến chế lãi suất thoả thuận ngày bước ngoặt lớn việc điều hành sách tiền tệ , tác động đến thị trường tài tiền tệ Với chế tự hoá lãi suất, lãi suất thực giá tiền tệ, hình thành chủ yếu quan hệ cung cầu vốn thị trường Đối với ngân hàng thương mại, lãi suất công cụ cạnh tranh thị trường tiền tệ Cũng với chế tự hoá lãi suất nay, ngân hàng thương mại tự chủ định giá sản phẩm ngân hàng, góp phần nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh.Tuy nhiên biến động thường xuyên lãi suất chạy đua lãi suất ngày gay gắt ngân hàng thương mại diễn rủi ro lãi suất điều tránh khỏi Để cho ngân hàng ngày hoạt động chất lượng hiệu việc quản trị rủi ro lãi suất ln vấn đề có ý nghĩa quan trọng, nhằm hạn chế tối đa thiệt hại mà mang lại cho thân ngân hàng cho toàn kinh tế xã hội.Vậy làm để ngân hàng phòng ngừa rủi ro này? Một giải pháp hữu hiệu sử dụng cơng cụ chứng khốn phái sinh để phịng ngừa rủi ro lãi suất, sản phẩm phái sinh xuất từ lâu giới ngày ưa chuộng, nhiên Việt Nam dường sản phẩm phái sinh mẻ số ngân hàng quan tâm sử dụng Các sản phẩm phái sinh lãi suất thơng dụng hợp đồng kì hạn lãi suất, hợp đồng tương lai lãi suất, hợp đồng quyền chọn lãi suất hợp đồng hoán đổi lãi suất số ngân hàng thương mại nước cung cấp , đối tượng khách hàng khiêm tốn.Hầu hết ngân hàng chưa biết tận dụng ưu sản phẩm phái sinh để phòng ngừa rủi ro cho khách hàng cho thân ngân hàng mình.Bởi lĩnh vực mới, phức tạp nhạy cảm đòi hỏi phải am hiểu thực tiễn đồng thời phải có sở lí luận vững phù hợp với hoạt động quản trị khác ngân hàng thể thống nhất.Với mục đích tìm hiểu thực trạng sử dụng cơng cụ chứng khốn phái sinh để phịng ngừa rủi ro lãi suất từ đưa số giải pháp nhằm góp phần đẩy mạnh việc ứng dụng sản phẩm phái sinh ngân hàng thương mại nước , góp phần hồn thiện thị trường tài phái sinh nói chung Việt Nam nên em định chọn đề tài : “ Thực trạng giải pháp sử dụng công cụ chứng khoán phái sinh quản trị rủi ro lãi suất ngân hàng thƣơng mại ” làm đề tài khố luận tốt nghiệp CHƢƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ LÃI SUẤT VÀ QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI 1.Quản trị rủi ro kinh doanh ngân hàng 1.1.Một số khái niệm Rủi ro xuất ngành lĩnh vực.Nó yếu tố khách quan nên người loại trừ hết mà cố gắng hạn chế thiệt hại chúng gây ra.Có nhiều định nghĩa rủi ro nhìn chung chia chúng làm loại: - Theo quan điểm truyền thống: rủi ro thiệt hại , mát , nguy hiểm yếu tố liên quan đến khó khăn nguy hiểm điều khơng chắn xảy cho người - Theo quan điểm trung hồ : rủi ro bất trắc đo lường Rủi ro vừa mang tính tích cực vừa mang tính tiêu cực Rủi ro vừa mang đến mát nguy hiểm đem lại hội thời cơ.Nếu tích cực nghiên cứu , nhận dạng đo lường rủi ro, tìm biện pháp phịng ngừa , hạn chế mặt tiêu cực phát huy hội tích cực rủi ro mang đến Trong kinh doanh ngân hàng, rủi ro biến cố không mong đợi mà xảy dẫn đến tổn thất tài sản ngân hàng, giảm sút lợi nhuận thực tế so với dự kiến phải bỏ thêm khoản chi phí để hồn tất nghiệp vụ tài định 1.2.Ảnh hƣởng rủi ro đến hoạt động kinh doanh ngân hàng kinh tế xã hội Trong kinh doanh ngân hàng, rủi ro việc phải đối mặt với khả tạo thua lỗ, đủ lớn để đe doạ đến sức mạnh lực định chế tài chính việc trì hoạt động lõi nó.Rủi ro nảy sinh với TSC, TSN, TS ngoại bảng, thông qua việc tiến hành xử lí hoạt động giao dịch ( sản phẩm dịch vụ ).1 Theo Risk Concentration Principles - Basel , december 1999 Bảng 8: Quy mơ vốn tự có NHTM Việt Nam so với số ngân hàng khác khu vực Đơn vị tính : triệu USD Ngân hàng Quy mơ vốn tự có Agribank 930 Vietcombank 802 BIDV 705 Sacombank 445 Bangkok 3,674 Bank of China 52,884 Woori 9,579 Maybank 4,274 UOB 16,791 Nguồn : Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Năng lực tài thể tập trung lợi nhuận ngân hàng Hiện nguồn thu ngân hàng đa số thu từ hoạt động tín dụng cho vay (chiếm từ 70%-90% thu nhập ngân hàng) Nhưng lại lĩnh vực có rủi ro cao tất lĩnh vực kinh doanh ngân hàng nên lợi nhuận ngân hàng nước giảm nhanh kinh tế có thay đổi bất lợi 2.3.3.Về hiệu chất lƣợng hoạt động Lợi cạnh tranh ngân hàng nước lĩnh vực dịch vụ ngân hàng phát triển cao (dịch vụ toán, chuyển tiền, mobile banking,…, đáp ứng nhu cầu ngày cao khách hàng Trong NHTM nước công nghệ lạc hậu nên việc phục vụ khách hàng nhiều thời gian, rườm rà, gây khó chịu cho khách hàng Các ngân hàng nước ngồi có cấu đầu tư rõ ràng đồng tất lĩnh vực như: cho vay tín dụng, cơng nghệ tốn, giấy tờ có giá, kinh doanh chứng khốn, nghiệp vụ phái sinh… .Trong đó, NHTMCP Việt Nam trọng đẩy mạnh tín dụng nên mảng khác phát triển khơng đồng Bên canh đó, NHTMCP chưa có khả quản trị rủi ro danh mục tín 81 dụng, đánh giá hợp lý ngành nghề kinh doanh rủi ro khách hàng Do thu nhập ngân hàng khơng ổn định lĩnh vực tín dụng lĩnh vực có rủi ro cao hoạt động kinh doanh ngân hàng Một số giải pháp nhằm phát triển sản phẩm phái sinh nhằm quản trị RR LS ngân hàng thƣơng mại Việt Nam 3.1.Giải pháp vĩ mô 3.1.1.Hồn thiện mơi trƣờng pháp lí mơi trƣờng sách Để tạo mơi trường pháp lí cần thiết cho việc thực nghiệp vụ phái sinh NHTM, Nhà nước cần sớm ban hành hoàn thiện khung pháp lí cho hoạt động kinh doanh phát triển nghiệp vụ ngân hàng Các văn pháp luật ban hành phải đảm bảo tạo đồng quan quản lí, giám sát tiền tệ ngân hàng, đồng thời hạn chế thấp chồng chéo, thiếu quán hoạt động quản lí.Và cần phải giải lúc vấn đề kiểm soát rủi ro lãi suất NHTM phát triển thị trường phái sinh VN Đối với NHNN: * Để kiểm soát rủi ro lãi suất, NHNN cần phải: + Điều hành linh hoạt, thận trọng sách tiền tệ, lãi suất tỷ giá để tạo môi trường kinh tế vĩ mô thuận lợi cho hoạt động TCTD, kiểm soát lạm phát; hạn chế sử dụng liệu pháp can thiệp hành thị trường để tránh gây sốc làm gia tăng rủi ro TCTD nói chung NHTM nói riêng + Đảm bảo nắm bắt, phân tích, đánh giá kịp thời diễn biến thị trường tài chính, đó, nắm bắt nhanh diễn biến yếu tố thị trường như: lãi suất, tỷ giá, giá vàng, giá cổ phiếu, dự báo diễn biến tình hình kinh tế có tác động liên quan đến ngân hàng nhằm phục vụ hiệu cho hoạt động quản lý NHNN Tổ chức triển khai kịp thời chế sách NHNN theo chương trình kế hoạch cụ thể TCTD địa bàn, đảm bảo thực tốt chế sách hạn chế rủi ro liên quan đến pháp luật phát sinh + Cần tập trung tra, giám sát chặt chẽ hoạt động cho vay bất động sản, tín dụng tiêu dùng, cho vay đầu tư, kinh doanh chứng khoán, đầu tư; tài trợ dự án, kinh doanh ngoại hối, nghiệp vụ ngân hàng 82 + NHNN cần hình thành chế điều hành lãi suất, với nghiệp vụ thị trường mở theo hướng khuyến khích NHTM vay mượn lẫn thị trường trước tiếp cận nguồn vốn NHNN Tiến hành khảo sát phản ứng thành viên thị trường (bao gồm dân chúng doanh nghiệp) trước thay đổi sách quan quản lý nhà nước, lĩnh vực tiền tệ - sở quan trọng để nhận định chế tác động sách tiền tệ đến thị trường NHNN ngồi việc kiểm sốt mức độ an tồn chi trả TCTD theo Quyết định số 457/2005/QĐ-NHNN Quyết định số 03/2007/QĐ- NHNN Thống đốc NHNN việc quy định tỷ lệ bảo đảm an tồn hoạt động TCTD cịn phải kiểm sốt thông qua tiêu khác dự trữ bắt buộc khe hở kỳ hạn để bảo vệ TCTD tránh khỏi rủi ro làm đổ vỡ hệ thống rủi ro lãi suất, rủi ro khoản,… + Cần phải có chế tài xử phạt TCTD không thực chuyển nợ hạn theo quy định, đồng thời theo dõi tỷ lệ nợ hạn TCTD để phản ánh đầy đủ, xác chất lượng tín dụng TCTD NHNN tăng cường quan tâm đạo hỗ trợ cho công tác quản trị rủi ro NHTM thông qua việc phổ biến kinh nghiệm quản lý rủi ro ngân hàng nước, ban hành văn thống quản lý rủi ro Hỗ trợ NHTM việc đào tạo, tập huấn cho cán nghiệp vụ,… Chỉ đạo việc sáp nhập ngân hàng có lực tài yếu, lành mạnh hóa hệ thống ngân hàng, tạo niềm tin cho người dân hệ thống ngân hàng nước * Để thị trƣờng phái sinh phát triển : + Xây dựng quy chế văn hướng dẫn thống nghiệp vụ phái sinh cho NHTM NHNN nên nghiên cứu xây dựng sở pháp lí cho CCPS khác giao dịch kì hạn, quyền chọn… lãi suất, bên cạnh quy chế giao dịch hoán đổi lãi suất nay, tạo điều kiện để NHTM cung cấp phương tiện phòng ngừa rủi ro lãi suất cho khách hàng ngân hàng cho thân ngân hàng NHNN nên ban hành văn hướng dẫn thực 83 nghiệp vụ NHTM song song với việc ban hành khuôn khổ pháp luật cụ thể cho hoạt động ngân hàng như: - Quy định giới hạn giá mua nhằm khống chế nhà đầu tư đưa mức giá cao hay thấp làm cho thị trường bị xáo trộn hay bị bóp méo - Yêu cầu vốn chấp giao dịch CCPS : Khi cơng ty có khó khăn mặt tài chí cịn hoạt động tốt phải có quy định khoản chấp hay mức trì đặt cọc cao để chắn cơng ty tuân thủ hợp đồng có biến động cao giá lãi suất.Trong điều kiện thị trường Việt Nam, mức tài khoản kí quỹ mức trì vào khoảng 15- 20% giá trị hợp đồng ( so với mức bình quân % thị trường giới) Đối với nhà môi giới hợp đồng phái sinh, yêu cầu tiên phải có đủ vốn cho dù họ ngân hàng công ty không trực tiếp tham gia vào giao dịch phái sinh - Yêu cầu bắt buộc tái phòng ngừa rủi ro thị trường quốc tế, nhằm khống chế NHTM nước không gánh chịu rủi ro từ người mua hợp đồng quyền chọn hay kì hạn Quy định áp dụng hầu phát triển Ngoài ra, Việt Nam cần xem xét khẩn trương tham gia vào thoả thuận giao dịch hốn đổi theo quy định quốc tế có đủ điều kiện để tham gia kí hợp đồng tái bảo hiểm cho giao dịch phái sinh - Mở cửa thị trường tự cho tất định chế triển khai hợp đồng phái sinh, đồng thời thiết lập khung quản lí chung cho định chế này, tránh tình trạng bất bình đẳng phủ cho phép số ngân hàng hoạt động thí điểm - Yêu cầu đăng kí lập báo cáo tài : Đây chuẩn mực bắt buộc nhằm làm tăng tính minh bạch cho tất thành viên tham gia thị trường - Nâng cao tính khoản SPPS.Hiện nay, CCPS chưa có thị trường giao dịch thức nước.Các hợp đơng kì hạn tương lai phải giao dịch sàn giao dịch nước ngồi, cịn lại giao dịch qua quầy, nên ảnh hưởng đến tính khoản mức độ rủi ro tín dụng Do cần phải nâng cao tính hợp pháp tính khoản , khả thích ứng với loại rủi ro 84 CCPS… thơng qua hồn thiện đặc trưng kĩ thuật CCPS, đáp ứng nhu cầu mức độ phát triển thị trường tài + Hồn thiện quy chế tỉ lệ bảo đảm an toàn hoạt động TCTD NHNN cần hình thành xác định tỉ lệ quy đổi rủi ro cho hợp đồng phái sinh.Theo quy định BIS, mức rủi ro danh mục hợp đồng phái sinh ngân hàng bao gồm phần : rủi ro ( current exposure ) rủi ro tiềm ( potential exposure ) Rủi ro xác định vào luồng toán bên đối tác Rủi ro tiềm hợp đồng phái sinh có tính đến xác suất khả tốn đối tác tương lai dự báo biến động thị trường ( biến động lãi suất tỉ giá ) Điều lại phụ thuộc vào thời hạn thời hạn lại hợp đồng phái sinh Việc xác định mức rủi ro danh mục giao dịch phái sinh ngân hàng để hình thành ti lệ quy đổi rủi ro giao dich tỉ lệ trích lập dự phịng rủi ro cho phù hợp Xu hướng sử dụng nghiệp vụ phái sinh nhằm phòng ngừa rủi ro giá, lãi suất tỉ giá ngày phổ biến hoạt động ngân hàng đại + Hoàn thiện quy chế tham gia giám sát : NHNN cần hoàn thiện quy chế tham gia giám sát hoạt động TCTD, bổ sung nội dung giám sát hoạt động ngoại bảng, cần nêu rõ mục đích, thủ tục nội dung giám sát cụ thể Trên sở đó, tra NHNN cần nghiên cứu xây dựng sổ tay tra hoạt động kinh doanh TCTD bao gồm nghiệp vụ phái sinh, xây dựng bảng câu hỏi kiểm soát nội nghiệp vụ nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho cán tra trình thực nhiệm vụ Thanh tra NHNN cần phải có mẫu biểu báo cáo cần thiết nghiệp vụ phái sinh mà NHTM phải thực theo định kì 3.1.2.Thành lập Sở giao dịch cho hợp đồng phái sinh NHNN nên phối hợp với quan chức liên quan, lên kế hoạch phương án thành lập.Sở giao dịch cho hợp đồng phái sinh thị trường Việt Nam thời gian tới Đối với CCPS giao dịch thị trường phi tập trung khơng thiết phải có sở giao dịch mà cần đáp ứng phương tiện giao dịch phù hợp với phương thức giao dịch Nhưng với CCPS phải 85 giao dịch thị trường tập trung, hình thành Sở giao dịch điều kiện tiên cho phát triển thị trường Mặc dù thị trường phái sinh Việt Nam giai đoạn sơ khai, tầm quan trọng thị trường giao dịch tập trung xem nhẹ, giai đoạn đầu, thị trường cung cấp cho người tham gia minh bạch, giá hợp lí hiệu cao 3.1.3.Hiện đại hoá hạ tầng toán liên ngân hàng Vì cơng nghệ tốn dịch vụ ngân hàng , có nghiệp vụ phái sinh dựa nhiều vào hạ tầng viễn thông công nghệ thông tin.Do muốn phát triển hệ thống ngân hàng đại phải đầu tư để có hạ tầng viến thơng tốt chi phí thấp.Theo số liệu thống kê quỹ tiền tệ quốc tế IMF cước viễn thơng Việt Nam cao khu vực Đông Nam Á, gấp lần so với Trung Quốc lần với Singapore Mức chi phí cao khơng ảnh hưởng đến tính cạnh tranh hàng hố Việt Nam mà gây bất lợi cho nhiều hoạt động tổ chức khác, có NHTM tiến trình hội nhập kinh tế Chính vậy, Nhà nước cần có sách cụ thể nhằm hạ thấp cước viễn thông, tạo điều kiện cho NHTM đại hố cơng nghệ tốn liên ngân hàng Bên cạnh cần có sách khuyến khích hỗ trợ NHTM trình đại hố cơng nghệ cho phép NHTM hưởng sách ưu đãi đầu tư nước hay đầu tư đại hoá kĩ thuật công nghệ để phát triển dịch vụ quan trọng thiết yếu, tăng vốn điều lệ cho NHTM Riêng với nghiệp vụ hoán đổi lãi suất, nghiệp vụ phái sinh thực nhiều so với CCPS khác, đòi hỏi ngân hàng doanh nghiệp phải có hệ thống thơng tin dự báo lãi suất quốc tế nhanh, xác, cập nhật liên tục.Tại NHTM VN nay, việc triển khai đẩy mạnh hoạt động tương đối thuận lợi nhiều ngân hàng trang bị hệ thống thông tin Reuter Bloomberg - hãng thông tin chuyên nghiệp hàng đầu kinh tế tài Anh - Mĩ cung cấp.Do đó, xây dựng hệ thống công nghệ ngân hàng đại, việc phát triển thị trường tài phái sinh Việt Nam điều hồn tồn 86 3.2.Giải pháp vi mô 3.2.1 Chủ động giới thiệu quảng bá thông tin SPPS đến khách hàng Ngày nay, thị trường tài cạnh tranh ngày gay gắt Các định chế tài chuyên nghiệp NHTM, cơng ty chứng khốn xuất ngày nhiều Việc tuyên truyền, quảng bá, giới thiệu sản phẩm, dịch vụ tổ chức tài cần thiết để thu hút đối tượng khách hàng Đối với sản phẩm chứng khoán phái sinh, loại hình dịch vụ mới, phức tạp khách hàng, việc làm trở nên cần thiết hơn, nhằm tạo nhận thức hiểu biết cho khách hàng, nhà phát hành nhà hoạch định sách cơng dụng, lợi ích cách thức sử dụng CCPS, từ phát triển nhu cầu sử dụng sản phẩm dịch vụ - Để thực điều đó, NHTM cần rút kinh nghiệm thay đổi cách tiếp thị chào bán SPPS, theo hướng lựa chọn huấn luyện kiến thức tiếp thị, bán hàng cho nhân viên thật am hiểu sản phẩm để trực tiếp giới thiệu chào bán cho khách hàng Ngoài ra, lâu dài, NHTM, cơng ty chứng khốn…cần lập phận chuyên phân tích, tư vấn hỗ trợ cho khách hàng tìm kiếm thơng tin, cách thức sử dụng SPPS cho hai mục tiêu kinh doanh hạn chế rủi ro - Phối hợp với bộ, ngành Bộ Tài Chính, Giáo Dục, Truyền Thơng, NHNN, UBCK…để tăng cường công tác quảng bá giới thiệu SPPS đến khách hàng DN nhà đầu tư, trọng đầu tư cho hình thức quảng bá website NHTM, cơng ty chứng khốn Tổ chức buổi tư vấn hướng dẫn thực hành tham gia vào giao dịch cho doanh nghiệp, nhà đầu tư Trong đưa cho tình mẫu để khách hàng thử ứng dụng Từ đó, phân tích cho khách hàng thấy lợi ích việc sử dụng CCPS bảo hiểm rủi ro tài nói chung rủi ro lãi suất nói riêng, giá chứng khốn tìm kiếm lợi nhuận hoạt động đầu tư 3.2.2.Khơng ngừng cải tiến chất lƣợng dịch vụ ,đa dang hoá sản phẩm chứng khoán phái sinh phòng ngừa rủi ro lãi suất - Theo thực trạng NHTM Eximbank, Techcombank, BIDV…, NHTM đóng vai trị nhà mơi giới trung gian 87 doanh nghiệp có nhu cầu sử dụng hợp đồng chứng khoán phái sinh với ngân hàng cung cấp dịch vụ nước Do đó, cần phải xem xét đến việc nghiên cứu ứng dụng chiến lược kinh doanh tự đứng phát hành hợp đồng phái sinh lãi suất thích hợp tới khách hàng nhằm thể tính chuyên nghiệp không dừng lại hoạt động môi giới - Để đáp ứng đòi hỏi ngày cao nghiệp vụ, NHTM cần nhanh chóng chuẩn hóa tổ chức phòng, ban kinh doanh liên quan đến sản phẩm PS Tăng thẩm quyền trực tiếp kinh doanh thẩm quyền định cho cán kinh doanh sản phẩm CKPS Ngoài ra, NHTM nên tìm hiểu, nghiên cứu sâu mơ hình chiến lược liên quan đến giao dịch phái sinh lãi suất, hỗ trợ từ công cụ kỹ thuật phần mềm tiên tiến, bám sát diễn biến thị trường để dự báo xu hướng biến động tỷ giá, giá chứng khoán, lãi suất tương lai Từ đó, vận dụng chiến lược cách xác trường hợp, để tư vấn, hỗ trợ khách hàng, giúp khách hàng ngày tin tưởng vào việc thực hợp đồng phái sinh lãi suất, đồng thời thu hút thêm khách hàng tham gia giao dịch 3.2.3.Kí kết thoả thuận khung với ngân hàng nƣớc Trong trình mua bán hợp đồng phái sinh ngân hàng thường nảy sinh rủi ro tín dụng, ngân hàng thường cấp cho hạn mức giao dịch định, nhằm đảm bảo khả tốn bên.Bên cạnh đó, NHTM trước tham gia giao dịch với NH nước ngồi, nên kí thoả thuận khung giao dịch phái sinh, tuân theo mẫu ISDA Thoả thuận giúp chuẩn hố hợp đồng phái sinh quy định rõ ràng quyền lợi , trách nhiệm bên tham gia, hình thức giao dịch, đồng tiền giao dịch, ngân hàng đại lí, quy định thuế cách thức xử lí cố tranh chấp, mâu thuẫn trình bên thực hợp đồng 3.2.4 Nâng cao trình độ cán ngân hàng kinh doanh sản phẩm phái sinh Trong hoạt động dịch vụ, nhân tố người đóng vai trị quan trọng Do chất nghiệp vụ phòng ngừa rủi ro lãi suất cơng cụ chứng 88 khốn phái sinh vốn công việc phức tạp, căng thẳng, chứa đựng nhiều rủi ro…Do đó, địi hỏi cán ngân hàng, khơng có chun mơn nghiệp vụ mà cịn phải động, nhạy bén, am hiểu thị trường tài chính, có khả phân tích yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá, giá chứng khoán, lãi suất…; đồng thời phải người có đạo đức nghề nghiệp, trung thực kinh doanh Trước hết cần nâng cao lực điều hành quản lí NHTM, phải nâng cao lực Hội đồng quản trị khơng trực tiếp tham gia điều hành hoạt động kinh doanh hàng ngày ngân hàng Hội đồng quản trị người có trách nhiệm cuối thành công hay thất bại ngân hàng Ngoài cần phải xác định chức năng, nhiệm vụ thành viên Hội đồng quản trị, xác định trách nhiệm pháp lý thành viên Hội đồng quản trị Việc nâng cao lực trách nhiệm ban điều hành việc cần thiết để hoạt động kinh doanh thực ổn định, thơng suốt có hiệu Do cần phải nâng cao lực hoạch định sách, lực định chấp hành nghiêm chỉnh sách định NHTM, tăng cường vai trò hiệu lực kiểm tra, kiểm toán nội theo chuẩn mực quốc tế, nâng cao lực quản trị TSN, TSC Ngoài NHTM nên thường xuyên tổ chức lớp đào tạo chuyên sâu nghiệp vụ ngoại ngữ chuyên ngành cho nhân viên mình, thơng qua khóa học đào tạo ngắn hạn nước nước để vừa nâng cao trình độ chun mơn, nghiệp vụ vừa tạo hội làm quen với môi trường kinh doanh sôi động đại thị trường tài quốc tế Ngồi ra, cần có sách đãi ngộ thích đáng để thu hút giữ chân nhân tài, tránh để xảy tình trạng chảy máu chất xám tổ chức 3.2.5.Tăng cƣờng chế kiểm sốt nội Môi trường cạnh tranh cao cộng với tốc độ cải tiến công nghệ đặt vấn đề hệ thống kiểm sốt ngân hàng khơng nên tham gia vào giao dịch đại trước thiết lập hệ thống kiểm soát phù hợp Mặc dù khả định nhanh chóng nhân tố chủ chốt định thành cơng kinh doanh để đảm bảo an tồn , ngân hàng cần xem xét lại cấu trúc đánh giá rủi ro hệ thống kế toán chế quản lí nhằm đảm bảo định đưa sở có đầy đủ thông tin rủi ro 89 KẾT LUẬN Phòng ngừa rủi ro lãi suất CCPS nghiệp vụ tương đối mẻ Việt Nam.Tuy nhiên việc đầu tư thời gian , công sức tiền bạc để nghiên cứu hoàn thiện nghiệp vụ NHTM có ý nghĩa vơ quan trọng.Nó giúp nâng cao tính hiệu q trình ứng dụng CCPS, đảm bảo an toàn hạn chế rủi ro lãi suất cải thiện cung cấp chất lượng dịch vụ cho khách hàng.Điều lại có ý nghĩa thị trường tài tự hố hồn tồn, lĩnh vực nhạy cảm ngân hàng phải đương đầu với nhiều rủi ro áp lực cạnh tranh gay gắt từ ngân hàng nước ngồi có nguồn vốn khổng lồ bề dày kinh nghiệm Sau trình nghiên cứu lí luận khảo nghiệm thực tiễn khố luận hoàn thành nhiệm vụ sau: Thứ , hệ thống hoá số vấn đề rủi ro lãi suất phòng ngừa rủi ro lãi suất NHTM Thứ hai, phân tích vấn đề rủi ro lãi suất NHTM VN thực trạng phòng ngừa rủi ro lãi suất NHTM việc ứng dụng CCPS để phòng ngừa rủi ro lãi suất.Từ phân tích ngun nhân dẫn đến thực trạng Thứ ba, tìm hiểu kinh nghiệm ứng dụng cơng cụ tài phái sinh số quốc gia học kinh nghiệm Việt Nam.Từ đề xuất số giải pháp nhằm tăng cường ứng dụng CCPS để phòng ngừa rủi ro lãi suất nói riêng phát triển thị trường phái sinh Việt Nam nói chung Bên cạnh vấn đề giải , khố luận cịn tồn nhiều hạn chế, ngun nhân khó khăn việc tiếp cận tìm hiểu thơng tin từ NHTM VN.Bởi thị trường phái sinh nước ta chưa phát triển, chưa có quan đưa số thống kê cụ thể, nên phân tích mặt định lượng em cịn bị hạn chế.Khoá luận em xin sâu vào phân tích mang tính định tính đâu nguyên nhân thực trạng 90 Trong trình thực đề tài, dù cố gắng với khả nghiên cứu thân hạn chế nên vấn đề mà luận văn đưa tiếp tục nghiên cứu, phát triển trao đổi thêm Em xin chân thành cảm ơn bảo giúp đỡ thầy giáo ThS Phan Trần Trung Dũng giúp em thực khoá luận mong nhận đóng góp thầy cơ, anh/chị bạn để đề tài góp phần thiết thực cho phát triển bền vững NHTM Việt Nam, đóng góp vào phát triển kinh tế Việt Nam Em xin chân thành cảm ơn ! 91 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Tài liệu tiếng việt NHNN VN - Thơng tin tín dụng ( CIC ) , số 10 ( 1/2008 ), số 11 ( 2/2008 ), số 12 ( 3/2008 ), số 13 ( 4/2008 ), số 14 ( 5/2008 ) NHNN VN - Quản lí rủi ro vận hành khả áp dụng Basel Việt Nam ( 21/01/2008 ) NHNN VN - Số 62/ 2006/ QĐ - NHNN - Ban hành quy chế thực giao dịch hoán đổi lãi suất ( 29/12/2006 ) Số 1133/2003/QĐ - NHNN ( 30/09/2003 ) NHNN VN - Vụ sách tiền tệ - Báo cáo diễn biến kinh tế- tài ngân hàng năm 2008 NHNN VN - Vụ sách tiền tệ , tham khảo Hội thảo khoa học : “ Sử dụng cơng cụ hốn đổi lãi suất phòng ngừa rủi ro lãi suất tổ chức tín dụng Việt Nam ”, ( ThS Nguyễn Quang Minh, Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam , 2007) NHNN VN - Vụ sách tiền tệ , tham khảo Hội thảo khoa học : “ Hợp đồng lãi suất kì hạn - Cơng cụ phịng ngừa rủi ro lãi suất ” ( ThS Bùi Đức Minh , Ngân hàng Ngoại Thương Việt Nam, 2007 ) NHNN VN - Vụ sách tiền tệ - Phịng sách tín dụng lãi suất Báo cáo thống kê hoạt động công cụ phái sinh ( T4/2008 ) Giáo trình : “ Quản trị rủi ro tài ” - NXB Thống kê ( TS Nguyễn Thị Ngọc Trang ) Giáo trình : “ Quản trị rủi ro kinh doanh ngân hàng”- NXB Thống kê ( PGS.TS Nguyễn Văn Tiến ) 10 Giáo trình : “ Quản trị Ngân hàng thương mại ” - NXB Tài ( Peter S.Rose 2001 ) 11 Luận văn Thạc sĩ kinh tế - Rủi ro lãi suất hoạt động kinh doanh NHTM Việt Nam - ( Mã Thị Nam Chi - Đại học KT TPHCM , 2008 ) 92 12 Học Viện Ngân hàng - Đề tài NCKH : “ Thực trạng tự hoá lãi suất từ áp dụng chế lãi suất thoả thuận ” ( Đỗ Lương Trường , 11/2007 ) 13 Học viện Ngân hàng - Tham luận : “ Phát triển nghiệp vụ tài phái sinh NHTM Việt Nam ” ( TS Nguyễn Kim Anh 2007 ) 14 Báo Đầu tư chứng khoán - Bảo hiểm tỷ giá lãi suất - Tại không ? ( 13/03/2008 ) 15 Báo điện tử : vneconomy.vn/64780P0C6/cong-cu-phai-sinh-co-hoi-va-ruiro.htm 16 Thời báo tài - Nhìn lại q trình tự hoá lãi suất nước ta.( 01/2006 ) 17 Thời báo tài - Ảnh hưởng tự hố tài đến hệ thống NH Việt Nam ( 02/06/2006 ) 18 Tạp chí thị trường tài tiền tệ - Cuộc chạy đua lãi suất yếu tố tác động ( Nguyễn Thị Kim Anh , số 3+4/2008 ) 19 Tạp chí thị trường tài tiền tệ - Diễn biến thị trường tài giới số đồng tiền chủ chốt ( Ths Lê Huyền Diệu 2008) 20 Vnexpress - Tự hoá tài Việt Nam - đường bước ( 08/2007 ) 21 Saga - Các rào cản việc sử dụng sản phẩm phái sinh ( 06/2008 ) 22 Saga - Nghiệp vụ tài phái sinh thực trạng sử dụng Việt Nam ( 06/2007 )- ( trích nguồn từ NHNN VN- Vụ Chính sách tiền tệ - Phịng Chính sách tiền tệ ) 23 VICC ( Phịng thương mại cơng nghiệp Việt Nam ) - Rủi ro lĩnh vực tài ( 10/ 2008 ) 24 Báo điện tử : Khởi nghiệp - Thị trường phái sinh - Lá chắn rủi ro cho doanh nghiệp ( Minh Châu, 11/2007 ) 25 Các slide giảng thầy cô giáo trường Đại Học Ngoại Thương Hà Nội gồm : - Slide môn Quản trị rủi ro tài chinh - TS.Nguyễn Đình Thọ ( 2009 ) - Slide mơn Tài quốc tế - TS.Mai Thu Hiền ( 2009 ) 93 - Slide môn Kinh doanh ngoại hối - TS.Trần Thị Lương Bình ( 2009 ) - Slide mơn Thị trường tài đinh chế tài chinh - ThS.Phan Trần Trung Dũng ( 2007 ) Tài liệu tiếng anh Daniels, Joseph P.and David D.Vanhoose - International Monetary Financial Economic - ISBN , Thomson South - Western ( 2005 ) Gandolfo, Giancarlo - International Finance and Open - Economy Macroeconomics - ISBN, Springer ( 2002 ) Basel Committee on banking Supervision ( 2001 ) - Principles for Management and Supervision of Interest Rate Risk , bank for International Setlements Stern School of Business - Newyork University- Money , banking and Financial markets ( Professeur A.Sinan Cobenoyan) Columbia University - The Economics of Money ,Banking and Financial markets ( Federic S.Mishkin -7th edition ) 94 PHỤ LỤC Doanh số hoạt động phái sinh lãi suất theo loại tiền tệ Đơn vị : Tỷ USD Giao dịch 2007 39 59 98 ( EUR ) 48 116 66 Yên Nhật ( JPY ) Bảng Anh ( GBP ) 12 25 42 Các loại tiền khác 21 33 49 Đô la Mĩ ( USD ) 12 93 113 Euro ( EUR ) 11 57 62 Yên Nhật ( JPY ) 10 23 Bảng Anh ( GBP ) 6 Các loại tiền khác 11 Đô la Mĩ ( USD ) 100 195 322 Euro Hoán đổi 2004 Euro Quyền chọn 2001 Đơ la Mĩ ( USD ) Kì hạn Loại tiền tệ ( EUR ) 173 288 528 Yên Nhật ( JPY ) 16 35 110 Bảng Anh ( GBP ) 23 59 124 Các loại tiền khác 19 43 127 489 1025 1686 Tổng số 95 ... doanh, ngân hàng phải đối mặt với nhiều loại rủi ro : rủi ro tín dụng, rủi ro khoản, rủi ro tỉ giá… rủi ro lãi suất .Trong rủi ro lãi suất loại rủi ro chủ yếu kinh doanh ngân hàng 2.2.1.Khái niệm rủi. .. “ Thực trạng giải pháp sử dụng cơng cụ chứng khốn phái sinh quản trị rủi ro lãi suất ngân hàng thƣơng mại ” làm đề tài khoá luận tốt nghiệp CHƢƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ LÃI SUẤT VÀ QUẢN TRỊ RỦI... định pháp luật + Với công cụ phái sinh lãi suất, rủi ro trên, bên tham gia vào hợp đồng phái sinh lãi suất phải đối mặt với rủi ro lãi suất Chúng ta biết rủi ro lãi suất bắt nguồn từ thay đổi lãi