Luận văn thạc sỹ - Phân tích Báo cáo tài chính của Công ty TNHH MTV Đầu tư và Xây lắp ACC

1.1. Tính cấp thiết của đề tài. Đối với mỗi bộ máy kế toán trong các doanh nghiệp thì việc lập báo cáo tài chính là việc làm bắt buộc và mang tính chất thường xuyên định kỳ. Hệ thống báo cáo tài chính thể hiện “bức tranh” tổng quát về tình trạng tài chính, kết quả hoạt động kinh doanh và dòng tiền lưu chuyển sau mỗi kì hoạt động của doanh nghiệp. Tuy nhiên, nếu chỉ xem xét từng con số đơn lẻ trên báo cáo tài chính, các đối tượng sử dụng sẽ khó nhìn nhận được toàn diện và sâu sắc về tình trạng tài chính thực tế của doanh nghiệp. Những thông tin cần thiết để giải đáp các câu hỏi của các đối tượng sử dụng khác nhau đều không có sẵn trên các báo cáo tài chính. Do đó, phân tích báo cáo tài chính là một công việc có ý nghĩa quan trọng không những đối với chủ sở hữu doanh nghiệp mà còn cần thiết đối với tất cả các đối tượng bên ngoài doanh nghiệp có quan hệ về kinh tế và pháp lý với doanh nghiệp. Phân tích báo cáo tài chính sẽ cung cấp những thông tin cần thiết cho các đối tượng sử dụng, từ đó giúp cho các đối tượng có thể đánh giá được một cách khách quan về sức mạnh tài chính của doanh nghiệp, khả năng sinh lời và triển vọng phát triển kinh doanh của doanh nghiệp. Đánh giá được đúng thực trạng tài chính, các nhà quản trị doanh nghiệp sẽ đưa ra được các quyết định kinh tế thích hợp, sử dụng một cách tiết kiệm và có hiệu quả vốn và các nguồn lực; Nhà đầu tư có căn cứ để đưa ra quyết định đầu tư của mình; Các chủ nợ, nhà cung cấp, các tổ chức tín dụng có cơ sở để xem xét về quyết định liên quan đến việc cấp hạn mức, giải ngân các khoản vay, các hợp đồng thanh toán trả chậm…; Khách hàng và các đối tác liên quan khác có cơ sở để đánh giá việc doanh nghiệp sẽ thực hiện các cam kết đặt ra; Các cơ quan quản lý Nhà nước có được các chính sách để tạo điều kiện thuận lợi cũng như hỗ trợ cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp và đồng thời kiểm soát được hoạt động của doanh nghiệp bằng pháp luật… Công ty TNHH MTV Đầu tư và Xây lắp ACC là công ty hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực xây dựng dân dụng, công nghiệp, giao thông thủy lợi, công trình Quốc phòng . Thị trường xây dựng ở Việt Nam hiện nay có sự cạnh tranh gay gắt trong tình hình Chính phủ cắt giảm đầu tư công, số lượng doanh nghiệp xây dựng có xu hướng tăng nhanh, vì vây yêu cầu cung cấp thông tin và phân tích báo cáo tài chính nhằm đưa ra một cái nhìn khái quát, toàn diện về tình hình tài chính của Công ty là một yêu cầu cấp thiết. Báo cáo tài chính với các chỉ tiêu, hệ số đảm bảo an toàn tài chính là một yếu tố quan trọng để Chủ đầu tư, đối tác xem xét đánh giá năng lực của Công ty và ra quyết định hợp tác. Xác định được tầm quan trọng của việc phân tích Báo cáo Tài chính trong doanh nghiệp xây dựng nên tác giả đã lựa chọn đề tài “Phân tích báo cáo tài chính của Công ty TNHH MTV Đầu tư và Xây lắp ACC” cho luận văn của mình. 1.2. Tổng quan các công trình nghiên cứu có liên quan đến đề tài Phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp là cơ sở quan trọng giúp nhà quản trị và các nhà đầu tư ra quyết định chính xác. Việc phân tích báo cáo tài chính sẽ giúp các doanh nghiệp và các cơ quan thấy được rõ thực trạng hoạt động tài chính, kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh trong kỳ của doanh nghiệp. Từ đó đánh giá được tiềm năng cũng như hiệu quả sản xuất kinh doanh cũng như những rủi ro và triển vọng phát triển trong tương lai của doanh nghiệp. Chính vì vậy phân tích báo cáo tài chính luôn được chú trọng và quan tâm. Trong thời gian qua đã có rất nhiều các công trình, luận văn thạc sỹ, luận văn cao học nghiên cứu về phân tích báo cáo tài chính của các tập đoàn, công ty, cụ thể như: - “Phân tích Báo cáo tài chính Công ty TNHH tập đoàn dệt may Việt Nam, Luận văn tốt nghiệp chuyên ngành kế toán kiểểm toán và phân tích, 2016, tác giả Trần Linh Nga. - Phân tích Báo cáo tài chính của Công ty CP Ắc quy Tia Sáng, Luận văn tốt nghiệp chuyên ngành kế toán kiểm toán và phân tích, 2015, tác giả Trần Thị Kim Dung - Hoàn thiện nội dung và phương pháp phân tích tình hình tài chính tại Công ty CP xây dựng dầu khí Nghệ An, Luận văn tốt nghiệp chuyên ngành kế toán kiểm toán và phân tích, 2010. Sau khi nghiên cứu các công trình trên, tác giả nhận thấy, các công trình trên có đã thực hiện việc phân tích BCTC của Các doanh nghiệp dựa trên hệ thống BCTC trong 3 năm liên tiếp, phương pháp mà các công trình nghiên cứu trên sử dụng là so sánh, phương pháp thay thế liên hoàn, phương pháp liên hệ cân đối, mô hình tài chính Dupont để thực hiện phân tích báo cáo tài chính của các công ty. Các công trình nghiên cứu trên đã hệ thống hoá được một các khoa học và mạch lạc những vấn đề chung nhất về phân tích báo cáo tài chính và thực trạng phân tích tài chính tại doanh nghiệp. Đưa ra được những kết quả đạt được cũng như những tồn tại, đồng thời cũng đưa ra một số giải pháp nhằm hoàn thiện công tác phân tích báo cáo tài chính hay phân tích tình hình tài chính tại doanh nghiệp. Tuy nhiên trong thời gian qua chưa có một nghiên cứu cụ thể về phân tích báo cáo tài chính tại Công ty TNHH MTV Đầu tư và Xây lắp ACC, chưa có nghiên cứu chuyên sâu để đánh giá tình hình hoạt động của công ty thông qua các báo cáo tài chính. Để có cái nhìn chuyên sâu và khách quan hơn về tình hình kinh doanh của Công ty, tác giả chọn đề tài nghiên cứu phân tích báo cáo tài chính tại Công ty TNHH MTV Đầu tư và Xây lắp ACC. Vì vậy, những nghiên cứu trong công trình này không giống với bất kỳ nghiên cứu nào trước đó. Tuy nhiên, công trình vẫn được kế thừa sự logic, mạch lạc và khoa học trong việc hệ thống hóa những vấn đề lý luận chung nhất về phân tích BCTC cũng như việc trình bày số liệu phân tích một cách xúc tích, dễ hiểu. 1.3. Mục tiêu nghiên cứu Hệ thống hoá những vấn đề lý luận chung về phân tích báo cáo tài chính trong doanh nghiệp. Nghiên cứu và phân tích báo cáo tài chính của Công ty TNHH MTV Đầu tư và Xây lắp ACC. Đánh giá thực trạng tài chính của Công ty thông qua các chỉ tiêu trên báo cáo tài chính của Công ty TNHH MTV Đầu tư và Xây lắp ACC nhằm đưa ra giải pháp nâng cao năng lực tài chính và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp. 1.4. Câu hỏi nghiên cứu Trong quá trình thực hiện nghiên cứu Luận văn tác giả đã tập trung trả lời cho các câu hỏi sau: Phân tích báo cáo tài chính trong các doanh nghiệp xây dựng tại Việt Nam có thể sử dụng phương pháp nào và bao gồm những nội dung gì? Với đặc điểm kinh doanh và quản lý hiện tại, cần sử dụng phương pháp nào để phân tích BCTC Công ty. Cần phân tích những nội dung gì? Thực trạng của Công ty rút ra được sau khi phân tích BCTC Công ty? Giải pháp nhằm nâng cao năng lực tài chính, hiệu quả hoạt động của Công ty TNHH MTV Đầu tư và Xây lắp ACC? 1.5. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu của Luận văn là Báo cáo tài chính của Công ty TNHH MTV Phạm vi nghiên cứu của Luận văn: phân tích báo cáo tài chính của Công ty TNHH MTV Đầu tư và Xây lắp ACC giai đoạn từ 2014-2016. 1.6. Phương pháp nghiên cứu 1.6.1.Cơ sở lý thuyết để phân tích thực trạng, đề xuất giải pháp Tác giả sử dụng cơ sở lý thuyết về phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp để đánh giá những nội dung cơ bản của hoạt động tài chính như phân tích quy mô, cơ cấu tài sản, nguồn vốn, khả năng thanh toán, khả năng tự chủ trong hoạt động tài chính của doanh nghiệp… 1.6.2.Các tài liệu/ dữ liệu cần thu thập Phương pháp tìm kiếm tài liệu thông qua sách chuyên ngành trên các thư viện, các báo cáo cá nhân, hội nghị liên quan đến đề tài, tìm kiếm tài liệu trên internet. - Tài liệu bên ngoài: Nội dung lý luận cơ bản về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp trong các cuốn sách, giáo trình, tài liệu tham khảo… Các văn bản pháp quy có liên quan đến hoạt động của doanh nghiệp xây lắp. Các bài báo đánh giá thực trạng của ngành xây dựng. - Tài liệu nội bộ Công ty: Tài liệu về lịch sử hình thành, cơ cấu tổ chức cũng như định hướng phát triển của Công ty. Báo cáo tài chính của Công ty đã được kiểm toán giai đoạn 2014 - 2016. 1.6.3.Phương pháp xử lý số liệu Trong nghiên cứu này, tác giả sử dụng phương pháp so sánh, phương pháp thay thế liên hoàn, phương pháp liên hệ cân đối, mô hình tài chính Dupont để thực hiện phân tích báo cáo tài chính của Công ty TNHH MTV Đầu tư và Xây lắp ACC. Phương thức trình bày kết quả dưới dạng bảng tính, các hình, biểu đồ để thấy rõ xu hướng thay đổi các chỉ tiêu qua các năm phân tích. Bên cạnh đó, đề tài cũng vận dụng kết quả nghiên cứu của các công trình khoa học liên quan để làm phong phú và sâu sắc hơn các cơ sở khoa học và thực tiễn của đề tài. 1.7. Ý nghĩa của đề tài nghiên cứu - Về mặt lý luận: Luận văn góp phần hệ thống hoá những vấn đề lý luận cơ bản liên quan đến phân tích báo cáo tài chính, đưa ra cái nhìn chính xác về các phương pháp phân tích báo cáo tài chính - Về mặt thực tiễn: Trên cơ sở phân tích Báo cáo Tài chính của Công ty TNHH MTV Đầu tư và Xây lắp ACC, đề tài giúp người đọc có cái nhìn tổng quan về tình hình tài chính, hiệu quả sản xuất kinh doanh tại công ty. Mặt khác tác giả còn đưa ra các kiến nghị, giải pháp nhằm hoàn thiện, nâng cao năng lực tài chính của Công ty. - Về bản thân tác giả: Qua nghiên cứu phân tích báo cáo tài chính tại Công ty Đầu tư và Xây lắp ACC, tác giả có điều kiện tiếp cận thực tế về phân tích báo cáo tài chính, qua đó học hỏi, tích luỹ được nhiều kinh nghiệm trong công tác phân tích tài chính tại doanh nghiệp. 1.8. Kết cấu của đề tài nghiên cứu Chương 1: Giới thiệu đề tài nghiên cứu; Chương 2: Những vấn đề lý luận cơ bản về phân tích Báo cáo Tài chính Doanh nghiệp; Chương 3: Phân tích Báo cáo Tài chính tại Công ty TNHH MTV Đầu tư và Xây lắp ACC. Chương 4: Kết quả nghiên cứu và giải pháp đề xuất nâng cao năng lực tài chính tại Công ty TNHH MTV Đầu tư và Xây lắp ACC.

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN  TRẦN THỊ HỒNG PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY TNHH MỘT THÀNH VIÊN ĐẦU TƯ VÀ XÂY LẮP ACC HÀ NỘI - 2017 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN  TRẦN THỊ HỒNG PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY TNHH MỘT THÀNH VIÊN ĐẦU TƯ VÀ XÂY LẮP ACC CHUN NGÀNH: KẾ TỐN, KIỂM TỐN VÀ PHÂN TÍCH Người hướng dẫn khoa học: TS PHẠM THÀNH LONG HÀ NỘI - 2017 LỜI CAM ĐOAN Tôi đọc hiểu hành vi vi phạm trung thực học thuật Tôi cam kết danh dự cá nhân nghiên cứu tự thực không vi phạm yêu cầu trung thực học thuật Tác giả Trần Thị Hồng LỜI CẢM ƠN Để hồn thành chương trình cao học viết Luận văn này, nhận hướng dẫn, giúp đỡ góp ý nhiệt tình q thầy trường Đại học Kinh tế Quốc dân Tôi xin bày tỏ lịng kính trọng biết ơn sâu sắc đến giảng viên TS Phạm Thành Long dành nhiều thời gian, tâm huyết hướng dẫn nghiên cứu giúp hồn thành Luận văn tốt nghiệp Nhân tơi xin chân thành cảm ơn Ban Giám hiệu trường Đại học Kinh tế Quốc dân thầy cô Viện Kế toán - Kiểm toán tạo điều kiện để tơi học tập hồn thành khóa học Đồng thời xin gửi lời cảm ơn chân thành đến anh/chị Ban Kế tốn - Cơng ty TNHH MTV Đầu tư Xây lắp ACC đồng nghiệp khác nhiệt tình trao đổi, góp ý giúp tơi hồn thành Luận văn Mặc dù tơi có nhiều cố gắng hồn thiện Luận văn, nhiên khơng thể tránh khỏi thiếu sót, mong nhận đóng góp q báu q thầy bạn Tôi xin chân thành cảm ơn! Tác giả Trần Thị Hồng MỤC LỤC DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ 10 BẢNG 10 TÓM TẮT LUẬN VĂN i viii Tăng trưởng vốn chủ sở hữu song song với tăng trưởng tổng nguồn vốn viii Tăng cường liệt công tác thu hồi công nợ: ix Một số biện pháp tăng cường hiệu kinh doanh ix CHƯƠNG GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU .1 1.1 Tính cấp thiết đề tài 1.2 Tổng quan cơng trình nghiên cứu có liên quan đến đề tài 1.3 Mục tiêu nghiên cứu 1.4 Câu hỏi nghiên cứu 1.5 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.6 Phương pháp nghiên cứu 1.6.1.Cơ sở lý thuyết để phân tích thực trạng, đề xuất giải pháp 1.6.2.Các tài liệu/ liệu cần thu thập 1.6.3.Phương pháp xử lý số liệu .5 1.7 Ý nghĩa đề tài nghiên cứu 1.8 Kết cấu đề tài nghiên cứu CHƯƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CƠ BẢN .6 VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 2.1 Khái niệm, ý nghĩa nhiệm vụ Phân tích Báo cáo Tài chính.6 2.1.1.Khái niệm ý nghĩa Phân tích Báo cáo Tài 2.1.2 Nhiệm vụ phân tích báo cáo tài doanh nghiệp .7 2.2.1 Hệ thống báo cáo tài 2.2.2 Các tài liệu khác 14 2.3 Phương pháp phân tích báo cáo tài doanh nghiệp .14 2.3.1 Phương pháp so sánh 15 2.3.2 Phương pháp loại trừ 16 2.3.3 Phương pháp liên hệ cân dối 17 2.3.4 Mơ hình Dupont phân tích Báo cáo Tài 18 Sơ đồ 2.1: Mơ hình phân tích tài Dupont 19 2.4 Nội dung phân tích báo cáo tài doanh nghiệp 20 2.4.1 Phân tích Cấu trúc tài tình hình cơng nợ .20 Bảng 2.1 Phân tích cấu tài sản 21 Bảng 2.2 Phân tích cấu nguồn vốn 24 2.4.1.4.1 Phân tích tình hình cơng nợ: 25 2.4.2 Phân tích hiệu sản xuất kinh doanh .29 2.4.2.4 Phân tích hiệu sử dụng chi phí: 32 2.4.3 Phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ: .33 KẾT LUẬN CHƯƠNG 34 CHƯƠNG 36 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH .36 TẠI CÔNG TY TNHH MTV ĐẦU TƯ VÀ XÂY LẮP ACC 36 3.1 Tổng quan Công ty u cầu thơng tin quản lý có ảnh hưởng đến phân tích BCTC Cơng ty TNHH MTV Đầu tư Xây lắp ACC .36 3.1.1.Lịch sử hình thành phát triển đặc điểm kinh doanh Công ty .36 3.1.2 Đặc điểm tổ chức máy quản lý máy kế tốn Cơng ty Đầu tư Xây lắp ACC 40 3.1.3 Yêu cầu thông tin phục vụ quản trị kinh doanh Công ty Đầu tư xây lắp ACC 43 3.1.4 Nguồn liệu phân tích: 43 Bảng 3.1: Bảng phân tích cấu tài sản .44 (Nguồn liệu: BCTC năm 2014,2015,2016 Công ty TNHH MTV Đầu tư Xây lắp ACC) 44 Biểu đồ 3.1: Cơ cấu tài sản ngắn hạn Công ty 2014-2015-2016 45 3.2.1.2 Phân tích quy mơ cấu trúc nguồn vốn 47 Bảng 3.2: Bảng phân tích quy mơ cấu nguồn vốn .47 (Nguồn liệu: BCTC năm 2014,2015,2016 Công ty TNHH MTV Đầu tư Xây lắp ACC) 47 Biểu đồ 3.2: Cơ cấu nguồn vốn Công ty 2014 - 2015 - 2016 .49 Bảng 3.3: Bảng đánh giá khái quát mức độ độc lập tài .49 (Nguồn liệu: BCTC năm 2014,2015,2016 Công ty TNHH MTV Đầu tư .49 Xây lắp ACC) .49 3.2.1.4 Phân tích tình hình cơng nợ khả tốn: 49 3.2.1.4.1 Phân tích tình hình cơng nợ phải thu 51 Bảng 3.3: Bảng phân tích tình hình cơng nợ phải thu 51 Bảng 3.4: Bảng tiêu phân tích phải thu khách hàng 52 3.2.1.4.2.Phân tích tình hình cơng nợ phải trả 53 Bảng 3.5: Bảng phân tích tình hình cơng nợ phải trả 53 (Nguồn: Tác giả tính tốn dựa BCTC cơng ty năm 2014,2015,2016) 53 Bảng 3.6: Bảng tiêu phân tích phải trả người bán 54 3.2.1.4.3 Phân tích khả tốn 54 Bảng 3.7: Bảng phân tích khả tốn 55 3.2.2 Phân tích Hiệu kinh doanh Công ty 57 Bảng 3.8: Bảng tiêu đánh giá khái quát hiệu kinh doanh 57 (Nguồn liệu: BCTC năm 2014,2015,2016 Công ty TNHH MTV Đầu tư Xây lắp ACC) 57 3.2.2.2 Phân tích hiệu sử dụng tài sản 58 Bảng 3.9: Bảng phân tích hiệu sử dụng tài sản 59 (Nguồn liệu: BCTC năm 2014,2015,2016 Công ty TNHH MTV Đầu tư Xây lắp ACC) 59 Bảng 3.10: Bảng phân tích hiệu sử dụng tài sản thơng qua mơ hình dupont 61 3.2.2.3.Phân tích hiệu sử dụng nguồn vốn 61 Bảng 3.11: Bảng phân tích hiệu sử dụng nguồn vốn 62 thơng qua mơ hình dupont 62 (Nguồn liệu: BCTC năm 2014,2015,2016 Công ty TNHH MTV Đầu tư .62 Xây lắp ACC) .62 (Nguồn liệu: BCTC năm 2014,2015,2016 Công ty TNHH MTV 64 Đầu tư Xây lắp ACC) 64 Bảng 3.13: Bảng phân tích hiệu sử dụng chi phí 65 (Nguồn liệu: BCTC năm 2014,2015,2016 Công ty TNHH MTV Đầu tư Xây lắp ACC) 65 3.2.3.Phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ 66 Bảng 3.14: Phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ 68 KẾT LUẬN CHƯƠNG 69 CHƯƠNG 70 THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 70 VÀ GIẢI PHÁP ĐỀ XUẤT NÂNG CAO NĂNG LỰC TÀI CHÍNH 70 TẠI CÔNG TY TNHH MTV ĐẦU TƯ VÀ XÂY LẮP ACC 70 4.1 Thảo luận kết phân tích BCTC Cơng ty giai đoạn 20142016 70 4.1.1 Những điểm mạnh hoạt động tài Cơng ty 70 4.1.2 Những tồn tình hình tài 71 4.1.3 Định hướng phát triển Cơng ty cần thiết phải hồn thiện 72 4.2 Một số giải pháp nâng cao lực tài Cơng ty TNHH MTV Đầu tư Xây lắp ACC 73 4.2.1 Tăng trưởng vốn chủ sở hữu song song với tăng trưởng tổng nguồn vốn 73 4.2.2 Tăng cường liệt công tác thu hồi công nợ 74 4.3 Một số biện pháp tăng cường hiệu kinh doanh .74 4.4 Đóng góp đề tài nghiên cứu .75 4.5 Những hạn chế nghiên cứu 75 4.6 Kết luận đề tài nghiên cứu 76 TÀI LIỆU THAM KHẢO 77 PHỤ LỤC 78 56 Qua số liệu bảng 3.7 ta thấy: - Về khả tốn chung: Với tổng tài sản có, cơng ty đảm bảo trang trải tổng số nợ phải trả Công ty Điều thể qua hệ số khả toán tổng quát năm >1 - Về khả toán ngắn hạn: Với tổng số tài sản ngắn hạn có, Cơng ty có đủ khả tốn nợ ngắn hạn cho đối tác Điều thể rõ qua hệ số tốn nợ năm cơng ty >1 - Về khả toán nhanh tài sản dễ chuyển đổi thành tiền với khoản nợ ngắn hạn: Hệ số qua năm là: năm 2014: 0,47 , năm 2015: 0,59, năm 2016: 0,58 Có thể thấy hệ số Công ty chưa thực cao công ty nỗ lực nâng hệ số năm 2015,2016 lên so với năm 2014 Chứng tỏ công ty đạt kết khả quan việc bảo đảm nguồn toán cho khoản nợ ngắn hạn tài sản dễ khoản nhằm tăng cường an tồn tài - Về khả toán tức thời: Qua bảng 3.7 ta thấy số Công ty tăng qua năm 2014, 2015, 2016, cụ thể năm 2016 số đạt 0,17 (lần), tăng 6,25% so với năm 2015 tăng 88,8% so với năm 2014 - Về khả toán nợ dài hạn: Chỉ số Công ty giảm qua năm nhiên đều>1 nên công ty ln đảm bảo cho việc tốn nợ dài hạn 57 3.2.2 Phân tích Hiệu kinh doanh Cơng ty 3.2.2.1.Phân tích khái quát hiệu kinh doanh Ta sử dụng bảng phân tích sau: Bảng 3.8: Bảng tiêu đánh giá khái quát hiệu kinh doanh STT Chỉ tiêu Chi phí lãi vay LN trước thuế lãi LNST Nguồn vốn bình quân DTT Tỷ suất sinh lời vốn (ROI) Tỷ suất sinh lời doanh thu (ROS) Năm ĐVT Triệu đồng Triệu đồng Triệu đồng Triệu đồng Triệu đồng % % 2014 473 6.565 4.269 209.580 304.456 3,13% 1,40% 2015 73 8.271 6.387 323.157 406.584 2,56% 1,57% 2016 455 10.781 8.254 480.024 510.609 2,25% 1,62% Năm 2016 so với năm 2014 2015 ± % ± % -18 -3,80% 382 523% 4.216 64,22% 2.150 30,35% 3.985 93,35% 1.867 29,23% 270.444 129,04% 156.867 48,54% 206.153 67,71% 104.025 25,58% -0,88% -28,16% -0,31% -12,11% 0,22% 15,71% 0,05% 3,18% (Nguồn liệu: BCTC năm 2014,2015,2016 Công ty TNHH MTV Đầu tư Xây lắp ACC) 58 Qua bảng 3.8 ta thấy: - Về khả sinh lợi vốn (ROI): Ta thấy tiêu giảm qua năm, năm 2014 3,13%, năm 2015 2,56% năm 2016 2,25%, chứng tỏ sức sinh lời đồng vốn năm giảm dần - Về khả sinh lợi doanh thu (ROS): Chỉ tiêu tăng dần qua năm, năm 2014 1,4%, năm 2015 1,57% năm 2016 1,62%, chứng tỏ sức sinh lời đồng doanh thu công ty ngày cải thiện 3.2.2.2 Phân tích hiệu sử dụng tài sản Ta sử dụng bảng phân tích sau: (1) Phân tích hiệu sử dụng tài sản thông qua hệ thống tiêu Phân tích hiệu sử dụng tài sản thông qua tiêu Bảng 3.9: Bảng phân tích hiệu sử dụng tài sản 59 Bảng 3.9: Bảng phân tích hiệu sử dụng tài sản Năm STT Chỉ tiêu ĐVT Tài sản bình quân năm Triệu đồng Lợi nhuận sau thuế Triệu đồng Doanh thu Triệu đồng Tỷ suất sinh lời tài sản % (ROA) [=(2)/(1)*100] Số vòng quay tài sản Vòng (SOA) [=(3)/(1)] Suất hao phí tài sản so với lợi nhuận sau thuế [=(1)/ Lần Chệnh lệch năm 2016 so với năm 2014 2015 ± % ± % 270.444 129% 156.867 74% 3.625 78% 1.867 29% 206.153 67% 103.755 25% 2014 2015 2016 209.580 4.629 304.456 323.157 6.387 406.854 480.024 8.254 510.609 2,21% 1,98% 1,72% -0,49% -22% -0,26% -13% 1,45 1,26 1,06 -0,39 -26% -0,2 -16% 45 50 58 13 28% 16% (2)*100] (Nguồn liệu: BCTC năm 2014,2015,2016 Công ty TNHH MTV Đầu tư Xây lắp ACC) 60 - Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA): Năm 2016, tỷ suất sinh lời tài sản giảm nhẹ so với năm trước Năm 2014 ROA đạt ,21% năm 2015 ROA 1,98%, sang năm 2016 ROA giảm 1,72% Nguyên nhân ROA giảm tốc độ tăng tài sản bình quân năm lớn so với tốc độ tăng lợi nhuận sau thuế Tài sản bình qn năm Cơng ty năm 2016 tăng so với năm 2015 74%, tăng so với năm 2014 129%, tốc độ tăng lợi nhuận sau thuế năm 2016 tăng 29% so với năm 2015 tăng 78% so với năm 2014 - Số vòng quay tài sản (SOA): Từ năm 2014-2016, hiệu suất sử dụng tài sản Cơng ty có xu hướng giảm Năm 2016 SOA 1,06 vòng, giảm 0,2 vòng so với năm 2015 giảm 0,39 vòng so với năm 2014 Nguyên nhân tốc độ tăng tài sản bình quân lớn tốc độ tăng doanh thu Năm 2016, tài sản bình quân tăng 74% so với 2015 tăng 129% so với 2014 Nhưng Doanh thu 2016 tăng 25% so với năm 2015 tăng 67% so với năm 2014 Điều chứng tỏ hiệu suất sử dụng tài sản công ty việc tạo doanh thu giảm - Suất hao phí tài sản so với lợi nhuận sau thuế: Chỉ tiêu có xu hướng tăng qua năm Năm 2016 suất hao phí 58 lần, tăng 16% so với năm 2015 tăng 28% so với năm 2014 Nguyên nhân tốc độ tăng tài sản binh quân năm lớn nhiều so với tốc độ tăng lợi nhuận sau thuế Như vậy, để thu đồng lợi nhuận sau thuế, Công ty phải đầu tư tài sản nhiều so với năm trước (2) Phân tích hiệu sử dụng tài sản thơng qua mơ hình tài Dupont Thơng qua phân tích mơ hình tài Dupont, ta thấy rõ nguyên nhân ảnh hưởng tới hiệu sử dụng tài sản Công ty Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) Lợi nhuận sau thuế (3.1) = Tài sản bình quân Lợi nhuận sau thuế = Doanh thu x Doanh thu Tài sản bình quân 61 Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) = Tỷ suất sinh lời doanh thu (ROS) x Số vòng quay tài sản bình quân (SOA) Qua số liệu Cơng ty phương trình trên, ta lập Bảng 3.10: Bảng phân tích hiệu sử dụng tài sản thơng qua mơ hình Dupont Bảng 3.10: Bảng phân tích hiệu sử dụng tài sản thơng qua mơ hình dupont Năm TT Chỉ tiêu Tài sản bình quân năm Lợi nhuận sau thuế Doanh thu Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) [=(2)/ (1)*100] ĐVT 2014 2015 Triệu 209.580 323.157 đồng Triệu 4.629 6.387 đồng Triệu 304.456 406.854 đồng % Số vòng quay tài sản (SOA) [=(3)/ Vòng (1)] Tỷ suất sinh lời doanh thu (ROS) Lần [=(2)/(3)*100] 2016 480.024 Chệnh lệch năm 2016 so với năm 2014 2015 ± % ± % 270.444 129% 156.867 74% 8.254 3.625 78% 1.867 29% 510.609 206.153 67% 103.755 25% 2,21% 1,98% 1,72% -0,49% -22% -0,26% -13% 1,45 1,26 1,06 -0,39 -26% -0,2 -16% 1,52% 1,57% 1,62% 0,1% 6,6% 0,05% 3,2% Từ Bảng 3.10 ta thấy, tiêu ROA năm 2016 giảm so với năm trước Tỷ suất ROA giảm 0,26% so với năm 2015 giảm 0,49% so với năm 2014 nguyên nhân: Tỷ suất sinh lời doanh thu (ROS): Năm 2016 tăng nhẹ 3,2% so với năm 2015 6,6% so với năm 2014 Số vòng quay tài sản (SOA): Năm 2016 giảm mạnh 165% so với năm 2016 giảm 26% so với năm 2014 3.2.2.3.Phân tích hiệu sử dụng nguồn vốn (1) Phân tích hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu Để phân tích hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu ta áp dụng mô hình tài Dupont để thấy nhân tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu Lợi nhuận sau thuế Tỷ suất sinh lời vốn = chủ sở hữu (ROE) Doanh thu Lợi nhuận sau thuế Vốn chủ Tỷ suất sinh lời sở hữu bình quân Tài sản bình quân vốn chủ sở hữu = x x (ROE) Doanh thu Tài sản bình quân Vốn chủ sở hữu 62 Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) = Tỷ suất sinh lời doanh thu (ROS) x Số vịng quay tài sản bình qn (SOA) x Hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu (AOE) Căn vào số liệu Công ty, ta lập Bảng 3.11: Bảng phân tích hiệu sử dụng nguồn vốn thơng qua mơ hình Dupont Bảng 3.11: Bảng phân tích hiệu sử dụng nguồn vốn thơng qua mơ hình dupont STT Chỉ tiêu ĐVT Tài sản bình quân năm Vốn chủ sở hữu bình quân Triệu đồng Triệu đồng Triệu đồng Triệu đồng Lợi nhuận sau thuế Doanh thu Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu % (ROE) [=(3)/(2)*100] Tỷ suất sinh lời doanh thu (ROS) % [=(3)/(4)*100] Số vòng quay tài Vòng sản (SOA) [=(4)/(1)] Hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu Lần (AOE) [=(1)/(2)] Chệnh lệch năm 2016 so với năm 2014 2015 ± % ± % 2014 2015 2016 209.580 323.157 480.024 270.444 19.272 23.425 25.621 4.629 6.387 304.456 129% 156.867 74% 6.349 32,9% 2.196 9,4% 8.254 3.625 78% 1.867 29% 406.854 510.609 206.153 67% 103.755 25% 24,02% 27,27% 32,22% 8,2% 1,52% 1,57% 1,62% 0,1% 6,6% 0,05% 3,2% 1,45 1,26 1,06 -0,39 -26% -0,2 -16% 10,87 13,79 18,73 7,86 72,3% 4,94 35,8% 34,14% 4,95% 18,15% (Nguồn liệu: BCTC năm 2014,2015,2016 Công ty TNHH MTV Đầu tư Xây lắp ACC) Từ bảng số liệu ta thấy: Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) năm 2016 32,22%%, tăng 18,15% so với năm 2015 tăng 34,14% so với năm 63 2014 nguyên nhân: - Tỷ suất sinh lời doanh thu (ROS): Năm 2016 tăng 3,2% so với năm 2015 tăng 6,6% so với năm 2014 - Số vòng quay tài sản (SOA): Năm 2016 SOA giảm 16% so với năm 2015 giảm 26% so với năm 2014 - Hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu (AOE - địn bẩy tài chính): Năm 2016 AOE tăng mạnh 35,8% so với năm 2015 tăng mạnh 72,3% so với năm 2014 Như vậy, qua phân tích tiêu thấy, ROE tăng ảnh hưởng chủ yếu tiêu ROS AOE tăng Tóm lại, từ phân tích mơ hình tài Dupont rút kết luận, hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu Công ty năm 2016 có tăng Nguyên nhân lợi nhuận sau thuế cơng ty có tốc độ tăng trưởng mạnh so với tốc độ tăng vốn chủ sở hữu bình qn (2) Phân tích hiệu sử dụng vốn vay Việc phân tích hiệu sử dụng vốn vay giúp cho nhà quản trị biết có nên vay thêm tiền để đầu tư vào hoạt động kinh doanh không Ta dựa vào Bảng 3.12: “Bảng phân tích hiệu sử dụng vốn vay” để phân tích xem việc vay vốn Cơng ty có tạo thêm hiệu kinh doanh hay không 64 Bảng 3.12: Bảng phân tích hiệu sử dụng vốn vay Năm STT Chỉ tiêu Lợi nhuận trước thuế Lợi nhuận sau thuế Chi phí lãi vay ĐVT 2014 2015 2016 6.092 8.198 10.326 4.234 69,5% 2.128 34,9% 4.629 6.387 8.254 3.625 78% 1.867 29% 473 73 455 -18 3,8% 382 523% 15.799 18.508 27.995 9.487 51,3% Lần 13,8 113 23,7 9,9 71,7% -89,3 -79% % 29,3% 34,5% 29,5% 0,2% 0,68% -5% -14,5% Triệu đồng Triệu đồng Triệu đồng Tổng vốn vay bình Triệu quân đồng Hiệu sử dụng lãi vay doanh nghiệp [=((1)+(3))/ Chệnh lệch năm 2016 so vớii năm 2014 2015 ± % ± % 12.196 77,2% (3)] Tỷ suất sinh lời tiền vay [=(2)/ (4)*100] (Nguồn liệu: BCTC năm 2014,2015,2016 Công ty TNHH MTV Đầu tư Xây lắp ACC) Qua bảng 3.12 ta thấy: - Hiệu sử dụng lãi vay doanh nghiệp: Năm 2015 hiệu sử dụng lãi vay doanh nghiệp tăng đột biến so với 2014 giảm xuống vào năm 2016, năm 2015 công ty tận dụng nguồn vốn luân chuyển sản xuất kinh doanh, hạn chế khoản vay phát sinh lãi khiến hiệu sử dụng lãi vay doanh nghiệp tăng - Tỷ suất sinh lời tiền vay: Tương tự trên, tỷ suất sinh lời tiền vay tăng vào năm 2015 giảm xuống vào năm 2016 (nhưng cao 2014), chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng hiệu tiền vay hoạt động sản xuất kinh doanh 3.2.2.4.Phân tích hiệu sử dụng chi phí Chi phí kỳ doanh nghiệp thường bao gồm: Giá vốn hàng bán, 65 chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp, chi phí tài chính, chi phí khác Khi phân tích hiệu sử dụng chi phí ta vào tiêu theo Bảng 3.1 3: Bảng phân tích hiệu sử dụng chi phí Bảng 3.13: Bảng phân tích hiệu sử dụng chi phí STT Chỉ tiêu Năm ĐVT 2014 Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp động kinh doanh đồng Chi phí quản lý doanh Triệu nghiệp Tổng chi phí Lợi nhuận trước thuế đồng Triệu bán hàng đồng Lợi nhuận từ hoạt Triệu Triệu Tỷ suất sinh lời giá vốn hàng bán [=(2)/ (1)*100] Tỷ suất sinh lời chi phí QLDN [=(3)/ (4)*100] Tỷ suất sinh lời tổng chi phí [=(6)/ (5)*100] đồng Triệu đồng Triệu 2015 2016 Chệnh lệch năm 2016 so với năm 2014 2015 ± % ± % 291.797 392.543 492.184 200.387 68,7% 99.641 25,4% 12.659 14.310 18.424 5.765 45,5% 4.114 32,5% 6.247 8.198 10.267 4.020 64,4% 2.069 25,2% 5.446 5.817 7.465 2.019 37,1% 1.648 28,3% 298.391 398.707 500.950 202.559 67,9% 102.243 25,6% 6.092 8.198 10.326 4.234 2.128 25,9% % 4,34% 3,65% 3,74% -0,6% -13,82% 0.09% 2,5% % 114,7% 140,9% 137,5% 22,8% 19,8% -3,4% 2,4% % 2,04% 2,05% 0,02% 0,98% 0,01% 0,48% đồng 2,06% 69,5% (Nguồn liệu: BCTC năm 2014,2015,2016 Công ty TNHH MTV Đầu tư Xây lắp ACC) Qua Bảng số liệu ta thấy: - Tỷ suất sinh lời giá vốn hàng bán: Năm 2016 tăng so với năm 2015 giảm so với năm 2014 từ năm 2015 đến 2016, tốc độ tăng lợi nhuận gộp lớn tốc độ tăng giá vốn hàng bán Tuy nhiên tỉ suất sinh lời năm 2016 lại giảm so với năm 2014, nguyên nhân d từ năm 2014 đến 2016, tốc độ 66 tăng giá vốn hàng bán lf 68,7% lớn nhiều so với tốc độ tăng lợi nhuận gộp - Tỷ suất sinh lời chi phí quản lý doanh nghiệp: Chỉ tiêu năm 2016 giảm so với năm 2015 từ năm 2015 đến năm 2016 tốc độ tăng chi phí QLDN nhanh tốc độ tăng lợi nhuận Tuy nhiên tiêu năm 2016 cao năm 2014 từ 2014 đến 2016 tốc độ tăng lợi nhận lớn tốc độ tăng CP QLDN - Tỷ suất sinh lời tổng chi phí: Tỉ suất tăng qua năm 2014, 2015, 2016 tốc độ tăng lợi nhuận trước thuế lớn tốc độ tăng tổng chi phí Tóm lại, qua việc phân tích tiêu rút kết luận hiệu snh lời tổng chi phí cơng ty tăng nhẹ qua năm chứng tỏ cơng ty có nỗ lực việc tiết kiệm chi phí, tăng hiệu sản xuất kinh doanh cho đơn vị 3.2.3.Phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ Căn vào bảng phân tích 3.14 ta thấy: Lưu chuyển tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh năm 2016 18,1 tỷ, tăng 14% so với năm 2014(15,9 tỷ) giảm 15% so với năm 2015 (24,3 tỷ) Cả năm 2014, 2015, 2016 lưu chuyển tiên từ hoạt động kinh doanh cơng ty dương chứng tỏ tính khoản hoạt động SXKD công ty tốt Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư năm 2014 âm 177 triệu, năm 2015 dương 53 triệu sang 2016 âm 25 triệu, chứng tỏ năm 2014 năm 2016 lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư khơng có khả khoản phụ thuộc vào luồng tiền khác, nhiên số âm nhỏ không ảnh hưởng nhiều đến lưu chuyển tiền kỳ 67 Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài năm 2014 âm 5,4 tỷ đồng, năm 2015 dương 12 tỷ đồng, năm 2016 dương 8,1 tỷ đồng Như lưu chuyển tiền từ hoạt động tài năm 2015 2016 thiện nhiều so với năm 2014 có khả khoản tốt Tổng lưu chuyển tiền năm 2016, 2015, 2014 số dư tiền cuối kỳ tương đối cao chứng tỏ khả tốn Cơng ty tố song cơng ty cần xây dựng dự tốn tiền khoa học, góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn dự trữ tiền nhiều gây ứ đọng vốn, dự trữ ảnh hưởng đến khă tốn nhanh 68 Bảng 3.14: Phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ Năm 2016 so với Chỉ tiêu Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016 I Lưu chuyển tiền từ hoạt động KD Năm 2014 Năm 2015 +/- % +/- % 15.957 24.316 18.192 2.235 14% -6.124 -25% -177 53 -25 152 -86% -78 -147% III Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài -5.490 12.019 8.153 13.643 248% -3.866 -32% 50 Lưu chuyển tiền kỳ 10.289 36.388 26.319 16.030 155% -10.069 -27% 60 Tiền tương đương tiền đầu kỳ 10.503 20.793 57.182 46.679 444% 26.389 127% 20.793 57.182 83.501 62.708 301% 26.319 46% (Đơn vị tính: triệu đồng,%) II Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư 61 Ảnh hưởng tỷ giá ngoại tệ 70 Tiền tương đương tiền cuối kỳ (Nguồn: Tác giả tính tốn dựa BCTC công ty năm 2014,2015,2016) KẾT LUẬN CHƯƠNG Chương giới thiệu tổng quan Công ty TNHH MTV Đầu tư Xây lắp ACC phân tích tiêu báo cáo tài Cơng ty giai đoạn 2014-2016 Từ cho thấy tranh tồn cảnh tình hình tài cơng ty cấu trúc tài chính, tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh, tình hình cơng nợ phải thu phải trả khả tốn, khả tạo tiền tình hìn lưu chuyển tiền tệ, hiệu sản xuất kinh doanh cơng ty Đây để tác giả đưa nhận xét ưu nhược điểm công ty đưa giải pháp cụ thể để khắc phục chương CHƯƠNG THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ GIẢI PHÁP ĐỀ XUẤT NÂNG CAO NĂNG LỰC TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY TNHH MTV ĐẦU TƯ VÀ XÂY LẮP ACC 4.1 Thảo luận kết phân tích BCTC Cơng ty giai đoạn 2014-2016 4.1.1 Những điểm mạnh hoạt động tài Cơng ty Về cấu trúc tài - Cấu trúc tài sản: Tài sản Công ty giai đoạn 2014 – 2016 tăng mạnh, tài sản dài hạn ngắn hạn có tốc độ tăng trưởng vượt bậc Đây tín hiệu đáng mừng cho thấy Công ty đà tăng trưởng tốt dù giai đoạn vừa qua nên kinh tế đất nước gặp nhiều khó khăn, đầu tư cơng bị cắt giảm nhiều, giá vật tư biến động thị trường cạnh tranh gay gắt - Cấu trúc nguồn vốn: Nợ phải trả Công ty chiếm tỷ trọng cao tổng nguồn vốn (>90%) chứng tỏ công ty linh hoạt việc tận dụng luồng vốn luân chuyển hoạt động sản xuất kinh doanh, điều kiện chưa cấp cấp đủ vốn điều lệ đăng ký công ty không ngừng tăng trưởng, tăng nhanh mạnh tổng nguồn vốn, uy tín với đối tác ngày giữ vững nâng cao nên cơng ty chiếm dụng nhiều luồng vốn từ đối tác để trì, phát triển mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh Khoản mục người mua ứng trước chiếm tỷ trọng lớn tổng nợ phải trả tổng nguồn vốn Chứng tỏ công ty thực tốt khâu chiếm dụng vốn tối tác để phục vụ sản xuất kinh doanh, tránh việc phải vay nhiều gây lãng phí chậm trễ tiến độ thi cơng Về tình hình cơng nợ khả tốn - Tình hình cơng nợ: + Thanh tốn với nhà cung cấp: Từ năm 2015 sang năm 2016, số vòng quay khoản phải trả khách hàng tăng vòng, tương đương với thời gian vòng quay giảm ngày, công ty ngày quản lý tốt công tác ... 2014,2015,2016 Công ty TNHH MTV Đầu tư .62 Xây lắp ACC) .62 (Nguồn liệu: BCTC năm 2014,2015,2016 Công ty TNHH MTV 64 Đầu tư Xây lắp ACC) 64 Bảng 3.13: Bảng phân tích... 2014,2015,2016 Công ty TNHH MTV Đầu tư .62 Xây lắp ACC) .62 (Nguồn liệu: BCTC năm 2014,2015,2016 Công ty TNHH MTV 64 Đầu tư Xây lắp ACC) 64 Bảng 3.13: Bảng phân tích... Đối tư? ??ng phạm vi nghiên cứu Đối tư? ??ng nghiên cứu Luận văn Báo cáo tài Cơng ty TNHH MTV Phạm vi nghiên cứu Luận văn: phân tích báo cáo tài Cơng ty TNHH MTV Đầu tư Xây lắp ACC giai đoạn từ 201 4-2 016