Hoàn thiện công tác phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần cao su đà nẵng

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG  TRỊNH NGÂN HÀ HỒN THIỆN CƠNG TÁC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN CAO SU ĐÀ NẴNG BẢN THẢO LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH Đà Nẵng – Năm 2014 LỜI CAM ĐOAN Tơi cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng Các số liệu, kết nêu luận văn trung thực chưa công bố cơng trình khác Tác giả Trịnh Ngân Hà DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 BCĐKT BCLCTT BCTC BHXH CĐKT CN CP CS DPR DRC DT ĐVT HĐĐT HĐKD HĐTC LCTT LNST LNTT NN NVTX P P.T PHR SXKD TNDN TSCĐ TSDH VCSH XD XN Bảng cân đối kế toán Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Báo cáo tài Bảo hiểm xã hội Cân đối kế toán Chi nhánh Cổ phần Cao su Tên viết tắt Công ty Cổ phần cao su Đồng Phú Tên viết tắt Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng Doanh thu Đơn vị tính Hoạt động đầu tư Hoạt động kinh doanh Hoạt động tài Lưu chuyển tiền tệ Lợi nhuận sau thuế Lợi nhuận trước thuế Nhà nước Nguồn vốn thường xun Phòng Phó tổng Tên viết tắt Cơng ty Cổ phần cao su Phú Hòa Sản xuất kinh doanh Thu nhập doanh nghiệp Tài sản cố định Tài sản dài hạn Vốn chủ sở hữu Xây dựng Xí nghiệp DANH MỤC CÁC BẢNG Số hiệu bảng 2.1 2.2 Tên bảng Cơ cấu biến động tài sản Cơ cấu biến động nguồn vốn Trang 46 49 2.3 2.4 2.5 2.6 2.7 2.8 3.1 3.2 3.3 3.4 3.5 3.6 3.7 3.8 3.9 3.10 3.11 3.12 3.13 3.14 3.15 3.16 3.17 Chỉ tiêu cấu vốn Hệ số tốn Phân tích báo cáo kết hoạt động kinh doanh Kết sản xuất kinh doanh Phân tích tiêu hoạt động Bảng phân tích tình hình doanh lợi Phân tích khoản nợ phải thu Phân tích khoản nợ phải trả Nguồn tài trợ tài sản Phân tích vốn hoạt động Phân tích tính ổn định nguồn tài trợ So sánh tính tự chủ tài ổn định nguồn tài trợ DRC, PHR, DPR Phân tích biến động theo thời gian doanh thu Phân tích biến động theo thời gian chi phí Phân tích kết cấu biến động kết cấu chi phí Phân tích biến động theo thời gian lợi nhuận Các tỷ suất lợi nhuận doanh thu Tình hình lưu chuyển tiền tệ qua năm Bảng phân tích hệ số dòng tiền từ hoạt động Tình hình thu nhập-chi phí mối quan hệ với tài sản Phân tích hiệu sử dụng tài sản cố định Phân tích hiệu sử dụng hàng tồn kho Các nhân tố tác động đến tiêu ROE 50 51 52 54 55 56 69 71 74 75 76 77 79 81 83 85 86 87 90 93 95 96 99 MỤC LỤC MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Ra đời từ năm 1975 phát triển đến nay, Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng công ty mạnh sản xuất săm, lốp cao su Việt Nam Đến năm 2005 chuyển sang cơng ty cổ phần thức niêm yết giao dịch sàn chứng khoán năm 2006 Tuy khẳng định vị trí hoạt động môi trường hội nhập nay, công ty phải chịu áp lực cạnh tranh lớn Ngoài việc động, nắm bắt hội kinh doanh việc đánh giá lực tài để xác định vị trí doanh nghiệp đề mục tiêu phù hợp điều cần thiết Kết hoạt động doanh nghiệp thể phần nhiều qua báo cáo tài cơng tác phân tích báo cáo tài qua năm doanh nghiệp cần xem trọng thiếu trình điều hành quản lý doanh nghiệp Tuy nhiên năm gần Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng lại thực phân tích báo cáo tài cách sơ sài, đánh giá sơ thông qua vài tiêu, cụ thể: - Sử dung phương pháp phân tích giản đơn, so sánh qua năm nên nguyên nhân biến động, thể nhìn tổng thể bên ngồi Do việc đưa định kinh doanh trở nên khó khăn - Các tiêu phân tích sơ sài, thơng thường, chưa đầy đủ nên khó thể tính đặc thù lĩnh vực mà công ty kinh doanh - Nội dung phân tích chưa đầy đủ, thiếu nội dụng phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ, thuyết minh báo cáo tài làm cho cơng tác phân tích khơng tồn diện khơng phản ánh hết tình trạng cơng ty Do đó, phạm vi kiến thức tác giả chọn đề tài: “ Hồn thiện cơng tác phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng” để nghiên cứu viết luận văn 2 Mục tiêu nghiên cứu Hệ thống hóa sở lý luận việc phân tích báo cáo tài Nghiên cứu thực trạng tình hình phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng từ 2011-2013 Trên sở thực trạng công ty, tiến hành phân tích đầy đủ đưa giải pháp nhằm hồn thiện cơng tác phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu cơng tác phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng Phạm vi nghiên cứu: Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng , tình hình hoạt động cơng ty từ năm 2011-2013 Phương pháp nghiên cứu Luận văn thực phương pháp thơng kê, phân tích, tổng hợp từ liệu khứ để trình bày nội dung lý luận, thực tiễn Sử dụng phương pháp định lượng: Xử lý số liệu, phân tích số liệu qua rút kết luận Bố cục đề tài Ngoài phần mở đầu phần kết luận, luận văn kết cấu gồm chương với nội dung cụ thể sau: Chương 1: Lý luận chung cơng tác phân tích Báo cáo tài doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng công tác phân tích Báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng Chương 3: Hồn thiện cơng tác phân tích Báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng Tổng quan tài liệu nghiên cứu Qua tìm hiểu sơ đề tài nghiên cứu có liên quan đến phân tích báo cáo tài trước đây, có vài đề tài nghiên cứu việc hồn thiện phân tích báo cáo tài chính, phần lớn liên quan đến ngành ngân hàng, dệt may, xây dựng Chưa có phân tích liên quan đến ngành cao su Mặt khác, số đề tài khác có thực phân tích báo cáo tài mức độ tính tốn tiêu phân tích sơ Cụ thể, tác giả thống kê cơng trình tiếp cận đại học Đà Nẵng: “Hoàn thiện phân tích báo cáo tài cơng ty điện lực 3”, Luận văn thạc sĩ Nguyễn Thành Sơn năm 2005 Cơng trình nghiên cứu từ năm 2005 nên từ sở lý luận đến việc đưa giải pháp hồn thiện phù hợp với tình hình thực tế nay, nên áp dụng tham khảo sơ “Hồn thiện cơng tác phân tích báo cáo tài cơng ty xây dựng cơng trình giao thơng 5”, Luận văn thạc sĩ Trần Thị Phương Thảo năm 2010 Đây công trình nghiên cứu mà tác giả xem trọng tâm, hầu hết nghiên cứu khơng thuộc doanh nghiệp thơng thường Song, cơng trình phân tích báo cáo công ty Nhà nước chưa thực cổ phần hóa Bên cạnh mang đặc thù ngành xây dựng Từ cơng trình nghiên cứu này, tác giả tiến hành xây dựng sở lý luận dựa thực đánh giá thực trạng Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng năm gần 20112012 Sau đưa giải pháp hồn thiện phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng dựa thiếu sót “Hồn thiện cơng tác phân tích báo cáo tài ngân hàng thương mại Cổ phần Đông Á”, Luận văn thạc sĩ Hồ Minh Hà năm 2012 Ở cơng trình nghiên cứu này, tác giả tham khảo phần sở lý luận để áp dụng vào đề tài luận văn Song việc đưa phương pháp hoàn thiện việc phân tích mang tính đặc thù ngân hàng, mà báo cáo tài ngân hàng có khác nhiều so với doanh nghiệp hoạt động thông thường Như việc phân tích cấu vốn ngân hàng bao gồm phân tích vốn tự có vốn huy động với doanh nghiệp khơng có cấu vậy, điều tương tự với việc phân tích tình hình sử dụng vốn “Hồn thiện cơng tác phân tích báo cáo tài doanh nghiệp vay tín dụng ngân hàng Nam Việt- chi nhánh Đà Nẵng”, Luận văn thạc sĩ Trần Thị Xuân Lan năm 2012 Ở cơng trình này, phản ánh đầy đủ thơng tin việc phân tích báo cáo tài Sử dụng phương pháp phân tích, so sánh, tỷ số Dupont Phần hồn thiện phân tích, cơng trình có bổ sung thêm phương pháp phân tích số Z ( phát minh giáo sư Edward I Alman) Tuy cơng trình đưa đầy đủ việc hồn thiện phân tích báo cáo tài doanh nghiệp điển hình song mục tiêu phân tích hướng đến phục vụ việc cho vay ngân hàng Trong mối quan tâm nhà quản trị doanh nghiệp tiến hành phân tích tất nội dung báo cáo tài chính, từ cấu trúc tài đến vấn đề rủi ro nhằm nâng cao hiệu kinh doanh, sách tài trợ phù hợp tiên liệu hoạt động doanh nghiệp Do tác giả tham khảo phương pháp phân tích hướng đến mục tiêu hồn thiện phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng Tóm lại, có nhiều đối tượng quan tâm đến việc phân tích báo cáo tài doanh nghiệp Nhưng mục tiêu phục vụ cho quyền lợi kinh tế cá nhân, tổ chức liên quan đến doanh nghiệp Một vấn đề phân tích ln có tác động với nội dung khác phân tích báo cáo tài nhà quản trị doanh nghiệp có phạm vi rộng Do tác giả tiến hành đánh giá khía cạnh cơng tác phân tích nhà quản trị dựa báo cáo tài doanh nghiệp giáo trình chủ chốt để dẫn dắt suốt trình phân tích “Phân tích hoạt động kinh doanh” GS.TS Trương Bá Thanh chủ biên - Về tài liệu số liệu phục vụ cho cơng trình nghiên cứu bao gồm: “Báo cáo tài Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng năm 2012” (đã kiểm tốn), “Báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng năm 2013, “Báo cáo thường niên năm 2012 Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng” - Về nội dung đề tài nghiên cứu, tác giả dựa kết cơng trình trước để áp dụng vào đề tài Cụ thể: Phần sở lý luận, hầu hết mục đưa phần chung bố trí theo trình tự cơng nhận tác giả tiến hành thực phần theo lơ gich có sẵn thực bổ sung thêm thay đổi số mục theo thứ tự phù hợp với đề tài nghiên cứu Ở phần “nội dung phân tích báo cáo tài chính” tác giả dưa cụ thể chi tiết so với cơng trình nghiên cứu trước có liên quan tương tự với đề tài phân tích bảng cân đối kế tốn, kết kinh doanh, lưu chuyển tiền tệ thuyết minh báo cáo tài Các cơng trình khác có nêu nêu sơ không chi tiết nôi dung Tiếp theo “Phương pháp phân tích báo cáo tài chính” tác giả bổ sung thêm phương pháp phân tích tương quan Ngồi ra, bổ sung thêm việc phân tích rủi ro xác định giá trị doanh nghiệp mà cơng trình trước chưa thực đề cập đến Phần đánh giá thực trạng, doanh nghiệp thực trạng khác Và đặc biệt đặc thù ngành có riêng biệt Phân tích báo cáo tài doanh nghiệp liên quan đến ngành cơng nghiệp cao su chưa có cơng trình nghiên cứu liên quan đến Do tác giả dựa tình hình thực tế việc phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng để đánh giá đưa mặt mặt thiếu sót để làm sở cho việc đưa phương pháp hoàn thiện phân tích báo cáo tài 91 So sánh ta thấy hệ số năm 2012 tăng 5,15% (tương đương số tương đối tăng 8,43%) so với năm 2011 sang năm 2013 lại giảm 11,94% (tương đương số tương đối 18,02%) so với năm 2012 Các số cho thấy tiền vào từ hoạt động kinh doanh chiếm tỷ trọng cao tổng dòng tiền vào cơng ty, biểu hiệu kinh doanh tốt qua năm Nguồn tiền từ hoạt động nguồn chủ yếu để cơng ty DRC trang trải cho hoạt động đầu tư trả khoản vay ngắn dài hạn Nhưng năm 2013 hệ số giảm nên nhà quản rị cần phải quan tâm tìm hiểu nguyên nhân để điều chỉnh cho phù hợp - Hệ số dòng tiền từ hoạt động đầu tư so với tổng dòng tiền vào năm 2012 giảm 0,04% (tương đương với số tương đối giảm 60,26%) so với năm 2011 Nhưng sang năm 2013 hệ số lại tăng 0,07% (tương đương số tương đối 239,7%), mức tăng mạnh so với năm 2012 Như vậy, thấy tiền từ hoạt động đầu tư công ty DRC chiếm tỷ trọng thấp tổng dòng tiền vào cơng ty lại có tốc độ tăng cao năm 2013 Tiền thu từ hoạt động đầu tư gồm có tiền thu từ lý, bán TSCĐ TSDH khác, tiền thu từ lãi cho vay, cổ tức lợi nhuận chia Trong năm 2013 dòng tiền vào từ hoạt động đầu tư tăng dòng tiền từ hoạt động đầu tư giảm dẫn đến hệ số dòng tiền từ hoạt động đầu tư so với tổng dòng tiền hoạt động tăng Nhưng hoạt động động đầu tư chưa đem lại hiệu cao, công ty phải đầu tư số tiền lớn vào dự án với chi phí đầu tư vào TSCĐ lớn Công ty cần theo dõi qua năm để đánh giá có định kịp thời yếu tố tác động đến hoạt động - Hệ số dòng tiền vào từ hoạt động tài so với tổng dòng tiền vào chiếm tỷ cao sau hoạt động kinh doanh Năm 2012 hệ số giảm 5,11% ( tương đương số tương đối giảm 13,15%) so với năm 2011 92 Nhưng sang năm 2013 hệ số tăng 11,87% ( tương đương số tương đối tăng 35,20%) so với năm 2012 Dòng tiền thu vào từ hoạt động công ty chủ yếu từ tiền vay ngắn hạn dài hạn Nếu lưu chuyển từ hoạt động kinh doanh không đủ cho hoạt động đầu tư cơng ty buộc phải điều phối dòng tiền từ hoạt động tài Điều đồng nghĩa với việc khoản vay tăng lên Do đó, việc quan tâm đến tỷ khoản mục hoạt động tài hoạt động đầu tư mang lại hiệu hoạt động tốt cho cơng ty bên cạnh việc trì tỷ trọng cao dòng tiền vào từ hoạt động kinh doanh cơng ty d Hồn thiện cơng tác phân tích số dựa mối liên hệ báo cáo tài * Bổ sung nội dung phân tích tỷ lệ thu nhập-chi phí tổng tài sản Dựa vào hạn chế công ty DRC công tác “phân tích kết kinh doanh, tình hình thu nhập chi phí” chương 2, để làm tốt cơng tác phân tích nhà quản trị DRC nên xem xét biến động chúng mối quan hệ với quy mô tài sản, nguồn vốn cách tính tốn so sánh tỷ lệ sau: - Tỷ lệ thu nhập tổng tài sản Tỷ lệ thu nhập = tổng tài sản Tổng thu nhập Tổng tài sản x100% 93 - Tỷ lệ chi phí tổng tài sản Tỷ lệ chi phí = tổng tài sản Tổng chi phí Tổng tài sản x100% Chỉ tiêu phản ánh kết tạo thu nhập đồng tài sản Chỉ tiêu cao chứng tỏ công ty phân bổ tài sản có cách hợp lý, tạo tảng cho việc tăng lợi nhuận ngược lại Chỉ tiêu tỷ lệ chi phí tổng tài sản thể chi phí mà cơng ty phải bỏ sử dụng đồng tài sản Chỉ tiêu cao chứng tỏ cơng tác quản lý chi phí cơng ty kém, đòi hỏi cần có thay đổi thích hợp nhằm nâng cao hiệu kinh doanh cơng ty Cụ thể ta phân tích tỷ lệ công ty DRC qua năm 2011-2013 sau: Bảng 3.14: Tình hình thu nhập-chi phí mối quan hệ với tài sản ĐVT: Triệu đồng Chỉ tiêu Tổng tài sản Thu nhập Chi phí LNTT Tỷ lệ thu nhập tổng tài sản (%) Tỷ lệ chi phí tổng tài sản (%) Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 1,621,589 2,478,090 3,194,935 2,651,625 2,796,213 2,814,290 2,388,011 2,379,096 2,313,738 263,614 417,117 500,552 163.52 112.84 88.09 147.26 96.01 72.42 Qua bảng phân tích cho thấy tỷ lệ thu nhập tổng tài sản giảm dần qua năm, điều cho thấy kết tạo thu nhập tài sản ngày giảm thấp dần Có thể ban đầu công tư đầu tư vào dự án nên thu nhập mang lại ngắn hạn chưa cao Tuy nhiên tỷ lệ chi phí tổng tài sản thấp có xu hướng giảm dần, chứng tỏ cơng tác quản lý chi phí cơng ty tốt 94 * Bổ sung phân tích hiệu sử dụng tài sản cố định, hàng tồn kho Phần thực trạng cho thấy, hàng tồn kho tài sản cố định chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản cơng ty Do cơng ty cần phân tích hiệu sử dụng tài sản cố định hàng tồn kho Từ có giải pháp cải thiện hiệu sử dụng tài sản cố định, tăng tốc độ luân chuyển hàng tồn kho, góp phần nâng cao hiệu sử dụng tài sản công ty - Phân tích hiệu sử dụng tài sản cố định qua tiêu sau: + Sức sản xuất tài sản cố định Sức sản xuất = TSCĐ Doanh thu Nguyên giá TSCĐ bình quân Chỉ tiêu phản ánh đồng nguyên giá tài sản cố định bình quân đem lại đồng doanh thu Sức sản xuất tài sản cố định lớn hiệu sử dụng tài sản cố định cao ngược lại + Sức sinh lời tài sản cố định Sức sinh lời = TSCĐ Lợi nhuận sau thuế Nguyên giá TSCĐ bình quân Chỉ tiêu phản ánh đồng nguyên giá tài sản cố định bình quân đem lại đồng lợi nhuận sau thuế Chỉ tiêu cao chứng tỏ tài sản cố định quản lý, sử dụng tốt để góp phần nâng cao lợi nhuận cho doanh nghiệp 95 + Suất hao phí tài sản cố định Ngun giá TSCĐ bình qn Sức hao phí = TSCĐ Lợi nhuận sau thuế Chỉ tiêu cho biết, để có đồng lợi nhuận sau thuế bình quân doanh nghiệp cần bỏ đồng nguyên giá tài sản cố định Chỉ tiêu ngược lại với tiêu “Sức sinh lời tài sản cố định”, đó, suất hao phí tài sản nhỏ hiệu sử dụng tài sản cố định lớn ngược lại Các tiêu tính tốn cơng ty DRC qua giai đoạn 20112013 cụ thể bảng sau: Bảng 3.15: Phân tích hiệu sử dụng tài sản cố định ĐVT: Triệu đồng TT Chỉ tiêu Nguyên giá TSCĐ bình quân Doanh thu Lợi nhuận sau thuế Sức sản xuất TSCĐ Sức sinh lời TSCĐ Suất hao phí TSCĐ 2012 2013 705,686 1,548,886 2,784,934 2,803,901 312,129 375,423 3.95 1.81 0.11 0.13 2.26 4.13 2013/2012 Số tuyệt đối % 843,201 119.49 18,967 0.68 63,294 20.28 -2.14 -54.13 0.02 19.46 1.86 82.48 Qua bảng phân tích cho thấy, sức sản xuất tài sản cố định năm 2013 giảm mạnh (giảm 54,13%) so với năm 2012 Mặc dù nguyên giá tài sản cố định tăng mạnh doanh thu tăng chậm dẫn đến sức sản xuất TSCĐ giảm Lợi nhuận sau thuế công ty năm 2013 tăng nhẹ nên sức sinh lời TSCĐ tăng 19,46% so với năm 2012 Tuy nhiên suất hao phí năm 2013 tăng lên 82,48%, mức tăng tương đối nhiều Như vậy, 96 năm 2013 công ty sử dụng tài sản cố định chưa thực hiệu giai đoạn đầu tư ban đầu tương lai có triển vọng tốt - Phân tích hiệu sử dụng hàng tồn kho tính tốn qua bảng sau: Bảng 3.16: Phân tích hiệu sử dụng hàng tồn kho ĐVT: Triệu đồng TT Chỉ tiêu Hàng tồn kho bình qn Giá vốn hàng bán Số vòng quay hàng tồn kho Thời gian kỳ phân tích (ngày) Thời gian vòng quay (Ngày/vòng) 2012 766,955 2,190,919 2.86 360 126 2012/2011 Số tuyệt đối % 806,885 39,931 5.21 2,086,911 -104,008 -4.75 2.59 -0.27 -9.46 360 139 13.17 10.45 2013 Qua bảng phân tích cho thấy, số vòng quay hàng tồn kho giảm xuống đồng nghĩa với thời gian vòng quay tăng lên Cụ thể, năm 2012 hàng tồn kho quay 2,86 vòng tương ứng với hàng tồn kho trung bình 126 ngày để hồn thành vòng quay Năm 2013 tiêu 2,59 vòng 139 ngày/ vòng Điều cho thấy hàng tồn kho cơng ty luân chuyển chưa tốt Từ số phân tích trên, nhà quản trị Cơng ty phải phân tích để đánh giá nhân tố ảnh hưởng đến việc luân chuyển hàng tồn kho sách dự trữ hàng hoá, doanh thu tiêu thụ, giá vốn hàng bán công ty cần theo dõi lập báo cáo hàng tồn kho để thấy hàng tồn kho luân chuyển chậm sản phẩm tiêu thụ cao, sản phẩm tiêu thụ để có định kịp thời 97 * Bổ sung phân tích tài Dupont Để cơng tác đánh giá tình hình lợi nhuận đạt hiệu cao nhà quản trị DRC nên đưa thêm vào phân tích nội dung sau: Nhà quản trị nên sử dụng phương pháp Dupont để đánh giá hai tiêu ROA ROE Lợi nhuận sau thuế ROE = Vốn chủ sở hữu Tổng tài sản = Vốn chủ sở hữu Lợi nhuận sau thuế x Tổng tài sản Có thể viết lại: Lợi nhuận sau thuế ROE = Vốn chủ sở hữu = Lợi nhuận sau thuế x Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu Tổng tài sản Mà: Vốn chủ sở hữu Tổng tài sản Nợ phải trả = - Tổng nguồn vốn = - Hệ số nợ Nên: Lợi nhuận sau thuế ROE = Vốn chủ sở hữu = 1- Hệ số nợ Lợi nhuận sau thuế x Tổng tài sản Vậy: ROE = 1- Hệ số nợ x ROA 98 Qua công thức ta thấy tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu (ROE) chịu ảnh hưởng với nhân tố: Tỷ suất lợi nhuận sau thuế tổng tài sản (ROA) hệ số nợ Nếu tăng ROA ROE tăng lên ngược lại Nếu hệ số nợ tăng ROE tăng lên ngược lại Do đó, điều kiện ROA khơng thay đổi, công ty muốn tăng ROE, cần tăng sử dụng nợ thay cho vốn chủ sở hữu Tuy nhiên, thị trường thấy vốn chủ sở hữu thấp, cơng ty xem có rủi ro cao ảnh hưởng không tốt đến giá cổ phiếu cơng ty Vì vậy, nhà quản trị công ty DRC cần phải thận trọng việc sử dụng hệ số nợ Có thể biểu diễn ảnh hưởng nhân tố đến tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu theo mối quan hệ sau: Lợi nhuận sau thuế ROE = Doanh thu Doanh thu x Tổng tài sản Tổng tài sản x Vốn chủ sở hữu Có thể viết tóm tắt phương trình sau: ROE = Suất sinh lời Doanh thu x Số vòng quay tài sản x Hệ số tài sản Vốn chủ sở hữu Qua phương trình thấy, tiêu ROE chịu ảnh hưởng nhân tố: Hệ số tài sản vốn chủ sở hữu, số vòng quay tài sản, suất sinh lời doanh thu Các nhân tố tác động thuận chiều đến ROE Từ mối quan hệ rút ra: - Trường hợp ROE giảm suất sinh lời doanh thu giảm, cơng ty khơng kiểm sốt chi phí làm giảm lợi nhuận sau thuế, định giá sản phẩm chiến lược bán hàng hiệu 99 - Trường hợp ROE giảm vòng quay tài sản giảm, nhà quản trị công ty cần phải xem lại phân bổ thành phần tài sản, tránh ứ đọng không cần thiết - Trường hợp ROE giảm hệ số tài sản vốn chủ sở hữu thấp, nhà quản trị cần xem lại việc vay nợ nguồn vốn chủ sở hữu có hợp lý hay khơng để đưa định đắn Khi phân tích suất sinh lời vốn chủ sở hữu theo phương pháp Dupont, Cơng ty DRC lập bảng phân tích qua giai đoạn 2011-2013 sau: Bảng 3.17: Các nhân tố tác động đến tiêu ROE TT Chỉ tiêu Tổng tài sản bình quân Vốn chủ sở hữu bình quân Doanh thu Lợi nhuận sau thuế Hệ số tài sản vốn chủ sở hữu Số vòng quay tài sản Suất sinh lời doanh thu Suất sinh lời tài sản (ROA) Suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) 2012 2,049,836 1,023,615 2,784,934 312,129 2.00 1.36 0.11 0.15 0.30 ĐVT: Triệu đồng Năm 2013/2012 2013 Số tuyệt đối % 2,836,511 786,675 38.38 1,274,567 250,952 24.52 2,798,950 14,016 0.50 375,327 63,198 20.25 2.23 0.22 11.13 0.99 -0.37 -27.37 0.13 0.02 19.65 0.13 -0.02 -13.10 0.29 -0.01 -3.43 Bảng phân tích cho thấy, so với năm 2012 tiêu ROE năm 2013 giảm nhẹ từ 0,30 xuống 0,29 Nghĩa là, năm 2012 đồng vốn chủ sở hữu tạo 0,30 đồng lợi nhuận sau thuế năm 2013, vốn chủ sở hữu sử dụng hiệu tạo 0,29 đồng lợi nhuận sau thuế Điều tác động nhân tố phân tích Cụ thể sau: - Hệ số tài sản vốn chủ sở hữu năm 2013 tăng lên so với năm 2012, có tác động làm tăng ROE Điều tổng tài sản bình quân 100 tăng (tăng38,38%) cao so với tốc độ tăng vốn chủ sở hữu bình qn (tăng 24,52%) - Số vòng quay tài sản năm 2013 giảm so với năm 2012 làm cho ROE giảm Nguyên nhân khiến số vòng quay tài sản giảm tốc độ tăng tài sản cao nhiều so với tốc độ tăng doanh thu Cụ thể tài sản bình quân năm 2013 tăng 38,38%, doanh thu tăng 0,50% - Suất sinh lời doanh thu năm 2013 tăng nhẹ từ 0,11 lên 0,13 Nhân tố tác động làm tăng ROE Như vậy, yếu tố hệ số tài sản vốn chủ sở hữu suất sinh lời doanh thu tăng, số vòng quay tài sản giảm mạnh dẫn đến suất sinh lời vốn chủ sở hữu ROE năm 2013 giảm so với năm 2012 giảm không đáng kể Để cải thiện suất sinh lời vốn chủ sở hữu cơng ty cần có biện pháp, chiến lược thích hợp để tăng doanh thu 3.3 MỘT SỐ KIẾN NGHỊ ĐỂ THỰC HIỆN GIẢI PHÁP Để thực tốt giải pháp nêu trên, Công ty DRC cần có đổi hoạt động sau: - Đối với cơng tác kế tốn tài chính: Cơng ty cần tổ chức máy kế toán cách khoa học hơn, phân phối hợp chặt chẽ với nhằm cung cấp thơng tin xác, nhanh chóng Trên sở đó, Tổng cơng ty rút ngắn thời gian hoàn thành BCTC tổng hợp, cung cấp số liệu sớm cho cơng tác phân tích Bên cạnh đó, Cơng ty nên thực hiện việc kiểm tốn nội định kỳ Điều giúp Công ty phát sai sót, nhầm lẫn nhằm nâng cao tính xác số liệu kế tốn - Đối với cơng tác phân tích: Xây dựng quy chế phân tích Báo cáo tài chính, cần quy định cụ thể phận chịu trách nhiệm phân tích, nội dung phương pháp phân tích, hệ thống thơng tin phục vụ phân tích Xây dựng kế hoạch đào tạo cán làm cơng tác phân tích để nâng cao trình độ chun 101 mơn cho nhân viên làm cơng tác phân tích Bên cạnh cần trang bị sở vật chất phục vụ cho cơng tác phân tích Để cơng tác phân tích thực phát huy nghĩa hiệu vấn đề đặt doanh nghiệp nước Cơng ty DRC nói riêng Muốn thực điều đòi hỏi hỗ trợ từ nhiều phía, điều quan trọng quan tâm mức Ban lãnh đạo Công ty công tác phân tích Báo cáo tài Kết luận chương Để cơng tác phân tích Báo cáo tài cơng ty CP CS Đà Nẵng trở thành công cụ đắc lực cho nhà quản trị việc định giúp cơng ty 102 phát triển bền vững đòi hỏi phải Hồn thiện cơng tác phân tích Báo cáo tài cơng ty coi mục tiêu thời gian tới Để cơng tác phân tích Báo cáo tài hồn thiện đỏi hỏi phải kết hợp ứng dụng nội dung lý thuyết vào thực tiễn hoạt động phân tích Với giải pháp trình bày hy vọng cơng tác phân tích Báo cáo tài cơng ty DRC ngày hoàn thiện để hỗ trợ cho nhà quản trị đưa công ty đạt thành tựu trình hoạt động phát triển 103 KẾT LUẬN Trong năm gần đây, hệ thống quy định liên quan đến Báo cáo tài Việt Nam khơng ngừng thay đổi, cho phù hợp với điều kiện cho phù hợp với Chuẩn mực kế tốn quốc tế Vì vậy, vai trò cung cấp thơng tin Báo cáo tài khơng ngừng nâng cao Cơng tác phân tích Báo cáo tài giữ vai trò quan trọng, thiếu hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần Cao su Đà Nẵng nhận thức rõ vai trò việc cung cấp thơng tin Báo cáo tài phân tích Báo cáo tài nên khơng ngừng cải thiện cơng tác để đáp ứng nhu cầu thông tin hữu ích, kịp thời cho nhà quản trị đối tượng quan tâm khác Trong đề tài đề cập đến vấn đề cơng tác phân tích Báo cáo tài phân tích đánh giá thực trạng cơng tác phân tích cơng ty Từ đưa số giải pháp hồn thiện cơng tác phân tích Báo cáo tài công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng Những phân tích đánh giá tơi nhiều mang tính chất chủ quan, Tơi mong đóng góp ý kiến quý Thầy Cô người quan tâm đến đề tài TÀI LIỆU THAM KHẢO [1] TS Trương Bá Thanh (2001), phân tích hoạt động kinh doanh phần II, Nhà xuất giáo dục [2] Th.S Nguyễn Cơng Bình (2008), phân tích báo cáo tài chính, Nhà xuất Giao thơng vận tải [3] Th.S Ngơ Hà Tấn (2001), Phân tích hoạt động kinh doanh phần Nhà xuất giáo dục [4] PGS.TS Nguyễn Năng Phúc (2009), Giáo trình phân tích báo cáo tài chính, Nhà xuất đại học Kinh tế quốc dân [5] PGS.TS Võ Văn Nhị-TS Đào Xuân Hưng (2007), Nhận diện tiêu phương pháp lập báo cáo lưu chuyển tiền tệ, Tạp chí kinh tế phát triển [6] Nguyễn Tấn Bình (2005), Phân tích quản trị tài chính, Nhà xuất thơng kê [7] PGS.TS Lưu Thị Hương (2004), Giáo trình tài doanh nghiệp, Đại học kinh tế quốc dân Hà Nội [8] Báo cáo thường niên Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng 2011,2012,2013 [9] TS Nguyễn Minh Kiều (2006), Tài công ty, Nhà xuất thông kê [10] http://tapchiketoan.com [11] http://tapchitaichinh.vn [12] http://drc.com.vn KẾ HOẠCH TIẾN ĐỘ THỰC HIỆN Năm 2014 STT Chương mục Chương Chương Chương Nội dung phải hoàn thành trước Cơ sở lý luận Thực trạng Hoàn thiện Thời gian Thời gian Yêu cầu kết dự bắt đầu kết thúc kiến đạt 6/8/2013 20/8/2013 Hoàn thiện 21/6/2014 30/6/2014 Hoàn thiện 01/07/2014 20/08/2014 Hoàn thiện luận văn XÁC NHẬN CỦA NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC THÔNG QUA BẢN THẢO NGHIÊN CỨU Người hướng dẫn khoa học: (Ký xác nhận) GS TS Trương Bá Thanh ... tác phân tích Báo cáo tài doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng cơng tác phân tích Báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng Chương 3: Hoàn thiện cơng tác phân tích Báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Cao. .. toán Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Báo cáo tài Bảo hiểm xã hội Cân đối kế toán Chi nhánh Cổ phần Cao su Tên viết tắt Công ty Cổ phần cao su Đồng Phú Tên viết tắt Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng Doanh... su Đà Nẵng năm 2012” (đã kiểm tốn), Báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng năm 2013, Báo cáo thường niên năm 2012 Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng - Về nội dung đề tài nghiên cứu, tác giả