Phân tích tình hình tài chính Công ty cổ phần Ngân Sơn (Mã chứng khoán NST)

MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN NGÂN SƠN 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 Giới thiệu sơ lược công ty Lịch sử hình thành Lĩnh vực kinh doanh .2 Vị công ty Chiến lược phát triển đầu tư .2 Sơ đồ tổ chức CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN NGÂN SƠN 2.1 PHÂN TÍCH TỶ LỆ .4 2.1.1 Các tỷ lệ đánh giá khả toán 2.1.1.1 Khả toán ngắn hạn (CR) .4 2.1.1.2 Khả toán nhanh (QR) 2.1.2 Các tỷ lệ đánh giá hiệu hoạt động 2.1.2.1 Hiệu sử dụng tổng tài sản (TAT) .5 2.1.2.2 Vòng quay hàng tồn kho (IT) 2.1.2.3 Kỳ thu tiền bình quân (ACP) 2.1.3.Các tỷ lệ tài trợ .8 2.1.3.1 Tỷ số tổng nợ/tổng tài sản (D/A) .8 2.1.3.2 Tỷ lệ toán lãi vay (ICR) 2.1.3.3 Tỷ số khả trả nợ 2.1.4.Các tỷ lệ đánh giá khả sinh lợi 10 2.1.4.1 Doanh lợi gộp bán hàng dịch vụ (GPM) 10 2.1.4.2 Doanh lợi ròng (NPM) 10 2.1.4.3 Sức sinh lợi (BEP) .11 2.1.4.4 Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản (ROA) 12 2.1.4.5 Tỷ suất lợi nhuận VCSH (ROE) .12 2.1.5.Các tỷ lệ đánh giá theo góc độ thị trường 13 2.1.5.1 Tỷ lệ giá/thu nhập(P/E) 13 2.1.5.2 Tỷ lệ giá trị thị trường/giá trị sổ sách (P/B) 14 2.1.5.3 Tỷ số giá/dòng tiền (P/CF) 14 2.2 PHÂN TÍCH CƠ CẤU 15 2.2.1 Cơ cấu bảng cân đối kế toán .15 2.2.1.1 Phân tích cấu tài sản 15 2.2.1.2 Phân tích cấu nguồn vốn 18 2.2.2 Cơ cấu kết hoạt động kinh doanh 21 2.3 CÁC MƠ HÌNH PHÂN TÍCH 24 2.3.1 Mơ hình số Z 24 2.3.2 Mơ hình phân tích hiệu tài 25 2.3.3 Phương trình Dupont 27 2.4 PHÂN TÍCH HỊA VỐN VÀ CÁC ĐỊN BẨY TÀI CHÍNH 28 2.4.1 Phân tích doanh thu hòa vốn .28 2.4.1.1 Hòa vốn lời lỗ .28 2.4.1.2 Hòa vốn tiền mặt 29 2.4.1.3 Hòa vốn trả nợ .30 2.4.2 Phân tích đòn bẩy tài 31 2.5 LƯỢNG GIÁ CHỨNG KHOÁN 32 2.5.1 Định giá chứng khoán phương pháp P/E 32 2.5.2 Định giá phương pháp chiết khấu luồng thu nhập 32 2.5.3 Định giá phương pháp định giá giá trị tài sản ròng .34 2.6 THIẾT LẬP DANH MỤC ĐẦU TƯ 34 CHƯƠNG 3: KẾT LUẬN 37 TÀI LIỆU THAM KHẢO DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT NST LAF CAP TSNH NNH VCSH KPT HTK TS DT DTT BH&CCDV LN CP Mã chứng khốn Cơng ty cổ phần Ngân Sơn Mã chứng khốn Cơng ty cổ phần chế biến hàng xuất Long An Mã chứng khốn Cơng ty cổ phần lâm nơng sản thực phẩm Yên Bái Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn Vốn chủ sở hữu Khoản phải thu Hàng tồn kho Tài sản Doanh thu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Lợi nhuận Cổ phiếu DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Bảng 2.1: Tỷ lệ lưu động Công ty CP Ngân Sơn năm 2010-2014 .4 Bảng 2.2: Tỷ lệ tốn nhanh Cơng ty CP Ngân Sơn năm 2010-2014 Bảng 2.3: Hiệu sử dụng tài sản Công ty CP Ngân Sơn năm 2010-2014 .5 Bảng 2.4: Vòng quay tồn kho Công ty CP Ngân Sơn năm 2010-2014 Bảng 2.5: Kỳ thu tiền bình quân Công ty CP Ngân Sơn năm 2010-2014 Bảng 2.6: Tỷ lệ nợ/tổng tài sản Công ty CP Ngân Sơn năm 2010-2014 Bảng 2.7: Tỷ lệ tốn lãi vay Cơng ty CP Ngân Sơn năm 2010-2014 Bảng 2.8: Tỷ số khả trả nợ Công ty CP Ngân Sơn năm 2010-2014 Bảng 2.9: Doanh lợi gộp BH CCDV Công ty CP Ngân Sơn năm 2010-2014 10 Bảng 2.10: Doanh lợi ròng Cơng ty CP Ngân Sơn năm 2010-2014 10 Bảng 2.11: Sức sinh lợi Công ty CP Ngân Sơn năm 2010-2014 11 Bảng 2.12: Tỷ suất lợi nhuận tổng TS Công ty CP Ngân Sơn năm 2010-2014 12 Bảng 2.13: Tỷ suất lợi nhuận VCSH Công ty CP Ngân Sơn năm 2010-2014 12 Bảng 2.14: Số cổ phiếu giá trị khấu hao năm 2010-2014 13 Bảng 2.15: P/E Công ty CP Ngân Sơn năm 2010-2014 13 Bảng 2.16: P/B Công ty CP Ngân Sơn năm 2010-2014 14 Bảng 2.17: Tỷ lệ lưu động Công ty CP Ngân Sơn năm 2010-2014 14 Bảng 2.18: Phân tích cấu tài sản năm 2010-2014 16 Bảng 2.19: Phân tích cấu nguồn vốn năm 2010-2014 .18 Bảng 2.20: Phân tích cấu kết hoạt động kinh doanh năm 2010-2014 21 Bảng 2.21: Chỉ số Z Công ty CP Ngân Sơn năm 2010-2014 24 Bảng 2.22: Phân tích hiệu tài Cơng ty CP Ngân Sơn năm 2010-2014 25 Bảng 2.23: Mơ hình Dupont Cơng ty CP Ngân Sơn năm 2010-2014 .28 Bảng 2.24: Phân tích hòa vốn lời lỗ năm 2010-2014 .29 Bảng 2.25: Phân tích hòa vốn tiền mặt năm 2010-2014 29 Bảng 2.26: Phân tích hòa vốn trả nợ năm 2010-2014 .30 Bảng 2.27: Các đòn bẩy tài năm 2010-2014 31 Bảng 2.29: Định giá cổ phiếu NST phương pháp chiết khấu dòng thu nhập 33 Bảng 2.30: Định giá cổ phiếu NST phương pháp định giá giá trị tài sản ròng 34 Bảng 2.31: Chỉ số chứng khoán .35 Bảng 2.32: Giá cổ phiếu NST CAP năm 35 Bảng 2.33: Chỉ tiêu danh mục đầu tư .36 LỜI MỞ ĐẦU Lý thực đề tài Cạnh tranh tất yếu khách quan sinh từ lòng kinh tế Để tồn phát triển, khẳng định vị thế, thương hiệu, tạo cho chỗ đứng vững thương trường, đòi hỏi doanh nghiệp phải “biết địch, biết ta”, nhanh nhạy nắm bắt thông tin, xử lý kịp thời bất ổn xảy để làm coơ sở hoạch định chiến lược phát triển doanh nghiệp thật tốt hiệu Các nhà quản lý doanh nghiệp phải biết xem xét, đánh giá trình kinh doanh kỳ trước để làm tiền đề hoạch định bước chắn, an toàn đường lối kinh doanh cho kì kinh doanh cho có hiệu sở tơn trọng ngun tắc tài chính, tín dụng chấp hành pháp luật Chính vậy, cần phải phân tích tài giúp xác định điểm mạnh, điểm yếu tài doanh nghiệp thời gian qua nhằm mục đích cung cấp sở cho việc định tài hợp lý thời kỳ tương lai, đề xuất biện pháp quản trị tài đắn kịp thời để phát huy mức cao hiệu sử dụng vốn Kết phân tích tài góp phần tích cực vào hưng thịnh cơng ty Đồng thời, phân tích làm sở định giá chứng khoán thiết lập danh mục đầu tư để đem lại hiệu tối ưu Xuất phát từ tầm quan trọng ý nghĩa thực tiễn nên tơi thực đề tài “Phân tích tình hình tài Công ty cổ phần Ngân Sơn năm 2010-2014” Mục tiêu nghiên cứu, câu hỏi nghiên cứu  Mục tiêu tổng qt: Phân tích tình hình tài Cơng ty cổ phần Ngân Sơn năm 2010-2014  Mục tiêu nghiên cứu cụ thể: - Phân tích tình hình tài Cơng ty cổ phần Ngân Sơn năm 2010-2014 làm sở cho năm Thiết lập danh mục đầu tư, định giá chứng khoán năm Nêu ưu, nhược điểm tình hình tài công ty  Câu hỏi nghiên cứu: - Nhằm thực mục tiêu trên, đề tài cần trả lời câu hỏi nghiên cứu sau: - Tình hình tài Cơng ty cổ phần Ngân Sơn năm 2010-2014 nào? Giá chứng khoán năm danh mục đầu tư tối ưu? - Ưu, nhược điểm tài cong ty thời gian qua? Phạm vi, đối tượng nghiên cứu  Đối tượng nghiên cứu: Tình hình tài cơng ty năm 2010-2014  Phạm vi nghiên cứu: - Không gian nghiên cứu: Công ty cổ phần Ngân Sơn - Phạm vi thời gian: Đánh giá thực trạng giai đoạn 2010-2014 - Thời gian khảo sát: tháng 05/2015 Phương pháp nghiên cứu nguồn liệu  Phương pháp nghiên cứu: Nghiên cứu bàn: - Thu thập tổng hợp lý thuyết liên quan đến đề tài nghiên cứu Thu thập liệu thứ cấp đơn vị Vận dụng thống kê mô tả xử lý Diễn giải kết hợp với kiến thức chuyên ngành để đề xuất giải pháp Nghiên cứu trường: - Xử lý liệu Excel  Công cụ sử dụng: Phần mềm Excel  Nguồn liệu: Dữ liệu thứ cấp: - Các liệu có sẵn từ phòng ban công ty Dữ liệu thu thập qua nguồn: sách báo, Internet,… Đề tài dự kiến đạt kết sau Phân tích tình hình tài cơng ty năm 2010-2014 Nêu ưu, nhược điểm tình hình tài cơng ty thời gian qua ... thực đề tài Phân tích tình hình tài Cơng ty cổ phần Ngân Sơn năm 2010-2014” Mục tiêu nghiên cứu, câu hỏi nghiên cứu  Mục tiêu tổng qt: Phân tích tình hình tài Cơng ty cổ phần Ngân Sơn năm 2010-2014... Công ty CP Ngân Sơn năm 2010-2014 24 Bảng 2.22: Phân tích hiệu tài Cơng ty CP Ngân Sơn năm 2010-2014 25 Bảng 2.23: Mơ hình Dupont Công ty CP Ngân Sơn năm 2010-2014 .28 Bảng 2.24: Phân tích. .. cứu cụ thể: - Phân tích tình hình tài Cơng ty cổ phần Ngân Sơn năm 2010-2014 làm sở cho năm Thiết lập danh mục đầu tư, định giá chứng khoán năm Nêu ưu, nhược điểm tình hình tài cơng ty  Câu hỏi