Tôi sinh ra giữa lòng Miền Trung, miền thùy dương, ruộng hoang nước mặn đồng chua. Vâng khi nhắc đến Miền Trung người ta thường nghĩ ngay đến một vùng đất khắc nghiệt và nghèo khó. Tuy nhiên, những năm gần đây kinh tế Bình Định nói riêng và Miền Trung nói chung đã có sự tăng trưởng mạnh mẽ. Kinh tế Việt Nam cũng vậy, quá trình chuyển đổi sang nền kinh tế thị trường đã kéo theo sự thay đổi sâu sắc trong các doanh nghiệp. Nó đòi hỏi các doanh nghiệp phải tìm ra phương thức hoạt động mới, vạch ra những hướng đi tích cực và hiệu quả nhất.Một doanh nghiệp muốn tồn tại và phát triển vững chắc trên thương trường thì cần phải đổi mới, trong đó việc đổi mới cấu trúc, tìm hiểu mối quan hệ hữu cơ giữa các yếu tố: cấu trúc tài chính, hiệu quả kinh doanh, hiệu quả tài chính, rủi ro tài chính, rủi ro phá sản…là điều mà nhà quản trị cần quan tâm và có sự phối hợp nhịp nhàng nhằm mang lại hiệu quả tối ưu cho doanh nghiệp.Với việc phân tích tác động qua lại giữa các yếu tố này nhà quản lý có cái nhìn tổng quát hơn về hoạt động của doanh nghiệp mình, từ đó có cách điều chỉnh cho phù hợp. Vì vậy, trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp thì ảnh hưởng của cấu trúc tài chính đến hiệu quả và rủi ro trở nên hết sức quan trọng. Nếu không muốn nói là có ý nghĩa sống còn, quyết định thành công hay thất bại. Và đây cũng là đề tài hết sức lý thú cho các nhà kinh tế, việc nghiên cứu về vấn đề này sẽ rất có ý nghĩa là cơ sở, là nền tảng cho sự phát triển của từng doanh nghiệp nói riêng cũng như toàn bộ nền kinh tế nói chung. Từ thực tế trên được sự hướng dẫn chỉ bảo tận tình chu đáo của giảng viên TS. Đỗ Huyền Trang, cùng với sự giúp đỡ nhiệt tình tạo điều kiện thuận lợi của các anh chị trong Công ty Cổ phần Nước Khoáng Quy Nhơn nên em đã chọn đề tài “Phân tích cấu trúc tài chính và ảnh hưởng của cấu trúc tài chính đến hiệu quả, rủi ro của Công ty Cổ phần Nước Khoáng Quy Nhơn” làm đề tài Khóa luận tốt nghiệp của mình.2. Mục đích nghiên cứu của đề tàiMục đích của đề tài này là đi vào nghiên cứu cơ cấu tài sản, cơ cấu nguồn vốn và mối quan hệ giữa chúng sau đó đưa ra những lý luận cơ bản nhất về tác động của cấu trúc tài chính đến hiệu quả và rủi ro của Công ty Cổ phần Nước Khoáng Quy Nhơn từ đó đề xuất những giải pháp, những kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động hạn chế tới mức thấp nhất những rủi ro có thể mang lại cho Công ty.3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu của đề tàiĐối tượng nghiên cứu: Ảnh hưởng của cấu trúc tài chính đến hiệu quả và rủi ro của Công ty Cổ phần Nước Khoáng Quy Nhơn.Phạm vi nghiên cứu: Phân tích các báo cáo tài chính của Công ty như: bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, các bảng biểu kế toán…trong ba năm 2011, 2012, 2013.4. Phương pháp nghiên cứu của đề tàiĐể phân tích ảnh hưởng của cấu trúc tài chính đến hiệu quả và rủi ro của Công ty Cổ phần Nước Khoáng Quy Nhơn em đã sử dụng nhiều phương pháp: phương pháp quan sát, phương pháp so sánh, phương pháp loại trừ…5. Dự kiến những đóng góp của đề tàiĐề tài này đã đưa ra những lý luận cơ bản nhất về cấu trúc tài chính cũng như thông qua đó đã phân tích được ảnh hưởng của cấu trúc tài chính đến hiệu quả và rủi ro tại Công ty Cổ phần Nước Khoáng Quy Nhơn. Em hy vọng rằng nó sẽ giúp cho ban lãnh đạo Công ty có cái nhìn tổng quát hơn về thực trạng của Công ty mình góp phần vào sự phát triển của Công ty.6. Kết cấu của đề tàiĐề tài này được chia thành 3 chương:Chương 1: Cơ sở lý luận về phân tích cấu trúc tài chính, ảnh hưởng của cấu trúc tài chính đến hiệu quả và rủi ro của doanh nghiệp.Chương 2: Phân tích thực trạng cấu trúc tài chính và ảnh hưởng của cấu trúc tài chính đến hiệu quả, rủi ro của Công ty Cổ phần Nước Khoáng Quy Nhơn.Chương 3: Đề xuất một số giải pháp hoàn thiện cấu trúc tài chính nhằm nâng cao hiệu quả, hạn chế rủi ro tại Công ty Cổ phần Nước Khoáng Quy Nhơn.
TRƯỜNG ĐẠI HỌC QUY NHƠN KHOA KINH TẾ-KẾ TOÁN L/O/G/O KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH CẤU TRÚC TÀI CHÍNH VÀ ẢNH HƯỞNG CỦA CẤU TRÚC TÀI CHÍNH ĐẾN HIỆU QUẢ, RỦI RO CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN NƯỚC KHOÁNG QUY NHƠN SVTH: Lớp: GVHD: Trang www.trungtamtinhoc.edu.vn Lê Tiến Sĩ Kế Toán 33C TS Đỗ Huyền KẾT CẤU ĐỀ TÀI Kết cấu đề tài gồm có chương: Cơ sở lý luận phân tích cấu trúc tài chính, ảnh hưởng cấu trúc tài đến hiệu rủi ro doanh nghiệp Phân tích thực trạng cấu trúc tài ảnh hưởng cấu trúc tài đến hiệu quả, rủi ro Cơng ty Cổ phần Nước Khống Quy Nhơn Đề xuất số giải pháp hoàn thiện cấu trúc tài nhằm nâng cao hiệu quả, hạn chế rủi ro Cơng ty CP Nước Khống Quy Nhơn www.trungtamtinhoc.edu.vn CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH CẤU TRÚC TÀI CHÍNH VÀ ẢNH HƯỞNG CỦA CẤU TRÚC TÀI CHÍNH ĐẾN HIỆU QUẢ, RỦI RO CỦA DOANH NGHIỆP Một số khái niệm Các phương pháp phân tích Ảnh hưởng cấu trúc tài đến biến động tiêu đánh giá hiệu hoạt động, rủi ro công ty www.trungtamtinhoc.edu.vn Mục tiêu phân tích cấu trúc tài chính, vai trị, tác dụng việc phân tích cấu trúc tài Nội dung phân tích cấu trúc tài CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG CẤU TRÚC TÀI CHÍNH VÀ ẢNH HƯỞNG CỦA CẤU TRÚC TÀI CHÍNH ĐẾN HIỆU QUẢ, RỦI RO CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN NƯỚC KHOÁNG QUY NHƠN Giới thiệu khái quát chung Cơng ty CP Nước Khống Quy Nhơn www.trungtamtinhoc.edu.vn Phân tích cấu trúc tài đánh giá ảnh hưởng cấu trúc tài đến hiệu quả, rủi ro Cơng ty CP Nước Khống Quy Nhơn Phân tích thực trạng cấu trúc tài Cơng ty Đánh giá ảnh hưởng cấu trúc tài đến hiệu hoạt động Công ty Đánh giá ảnh hưởng cấu trúc tài đến rủi ro Cơng ty PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG CẤU TRÚC TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY - Phân tích cấu trúc tài sản Bảng 2.1: Bảng phân tích biến động tài sản www.trungtamtinhoc.edu.vn PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG CẤU TRÚC TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY - Phân tích cấu trúc nguồn vốn: Bảng 2.2: Bảng phân tích cấu trúc nguồn vốn www.trungtamtinhoc.edu.vn PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG CẤU TRÚC TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY - Phân tích cân tài chính: Bảng 2.5: Bảng phân tích cân tài www.trungtamtinhoc.edu.vn ẢNH HƯỞNG CỦA CẤU TRÚC TÀI CHÍNH ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TẠI CƠNG TY - Ảnh hưởng cấu trúc tài đến hiệu hoạt động kinh doanh Bảng 2.6:Bảng phân tích ảnh hưởng CTTC đến ROA www.trungtamtinhoc.edu.vn ẢNH HƯỞNG CỦA CẤU TRÚC TÀI CHÍNH ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TẠI CƠNG TY Ta xem xét phương trình ROA = HTS x ROS: • Giai đoạn 2011-2012 Giai đoạn 2012-2013 +Ảnh hưởng HTS đến ROA: • ROAH= HTS(2012) X ROS2011– ROA2011 ROAH=HTS(2013) X ROS2012 – ROA2012 = 1,887 x 7,14 - 1,834 x 7,14 = + 0,378 (%) • +Ảnh hưởng ROS đến ROA: ROAROS= ROA2012 – HTS(2012)X ROS2011 = 1,887 x 5,54 - 1,887 x 7,14 = - 3,019 (%) www.trungtamtinhoc.edu.vn +Ảnh hưởng HTS đến ROA: = 1,408 x 5,54 = - 2,659 (%) - 10,46 • +Ảnh hưởng ROS đến ROA: ROAROS= ROA2013 – HTS(2013)X ROS2012 = 10,80 = + 2,999 (%) 1,408 x 5,54 ẢNH HƯỞNG CỦA CẤU TRÚC TÀI CHÍNH ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TẠI CÔNG TY Ta thấy hiệu suất sử dụng tài sản có tác động lớn Vì vậy, ta xem xét đến nhân tố ảnh hưởng đến tiêu này: Giai đoạn 2011-2012 www.trungtamtinhoc.edu.vn Giai đoạn 2012-2013 ẢNH HƯỞNG CỦA CẤU TRÚC TÀI CHÍNH ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TẠI CÔNG TY - Ảnh hưởng cấu trúc tài đến hiệu tài Bảng 2.7: Bảng phân tích ảnh hưởng CTTC đến ROE www.trungtamtinhoc.edu.vn ẢNH HƯỞNG CỦA CẤU TRÚC TÀI CHÍNH ĐẾN RỦI RO CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN NƯỚC KHỐNG QUY NHƠN - Ảnh hưởng cấu trúc tài đến rủi ro tài Bảng 2.9: Ảnh hưởng CTTC đến rủi ro tài www.trungtamtinhoc.edu.vn CHƯƠNG 3: ĐỀ XUẤT MỘT SỐ GIẢI PHÁP HỒN THIỆN CẤU TRÚC TÀI CHÍNH NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ, HẠN CHẾ RỦI RO TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN NƯỚC KHOÁNG QUY NHƠN Đánh giá chung cấu trúc tài Cơng ty CP Nước Khống Quy Nhơn Đề xuất số giải pháp hồn thiện cấu trúc tài nhằm nâng cao hiệu hoạt động hạn chế rủi ro cho Công ty CP Nước Khoáng Quy Nhơn www.trungtamtinhoc.edu.vn Đánh giá ảnh hưởng cấu trúc tài đến hiệu rủi ro Cơng ty CP Nước Khống Quy Nhơn ĐIỂM YẾU, ĐIỂM MẠNH Lượng tiền Công ty tồn quỹ tương đối nhiều Điểm mạnh Công ty giữ tự chủ, ổn định cân tài Cấu trúc tài qua năm hợp lý VCSH liên tục tăng qua năm => Cơng ty hoạt động có hiệu www.trungtamtinhoc.edu.vn Công ty chưa tận dụng hiệu ứng tích cực địn bẩy tài mang lại Khả cân ngắn hạn Cơng ty có dấu hiệu giảm Điểm yếu MỘT SỐ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CẤU TRÚC TÀI CHÍNH NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ, HẠN CHẾ RỦI RO TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN NƯỚC KHỐNG QUY NHƠN Giảm lượng tiền lưu thông doanh nghiệp Giảm chi phí dự trữ hàng tồn kho cách xác định mức sản lượng đặt hàng tối ưu Lựa chọn nguồn tài trợ cho doanh nghiệp thông qua tiêu sinh lời kinh tế (RE) Hồn thiện sách quản lý dự trữ hàng tồn kho Hạ giá thành sản phẩm Tăng cường biện pháp quản lý đào tạo lao động www.trungtamtinhoc.edu.vn GIẢM LƯỢNG TIỀN LƯU THÔNG TRONG DOANH NGHIỆP Năm 2013 giá trị tiền mặt thực tế 48.194.287.500 đồng Chỉ giữ lại quỹ 27.827.075.646 đồng => tiền dôi 20.367.211.854 đồng gửi tiết kiệm Khả toán nhanh tức thời là: => Vẫn đảm bảo khả toán nhanh tức thời Và với số tiền gửi tiết kiệm doanh nghiệp mang số tiền lợi nhuận là: 20.367.211.854 x 7,1% = 1.446.072.042 đồng www.trungtamtinhoc.edu.vn LỰA CHỌN NGUỒN TÀI TRỢ CHO DOANH NGHIỆP THÔNG QUA CHỈ TIÊU SINH LỜI KINH TẾ (RE) Lãi suất cho vay ngân hàng 10% www.trungtamtinhoc.edu.vn LỰA CHỌN NGUỒN TÀI TRỢ CHO DOANH NGHIỆP THÔNG QUA CHỈ TIÊU SINH LỜI KINH TẾ (RE) Hiện tại, NPT 55.809.901.292 (2013) Giả sử, Công ty vay 92.379.421.991đồng NPT 148.189.323.283đồng Khả toán tổng quát 0,64 (lần) (148.189.323.283/232.645.96.111) => đảm bảo khả toán Ta có: •ROE = [(RE - r)* địn bẩy tài + RE]* (1-t) Với: r lãi suất cho vay ngân hàng = 10% t thuế suất thuế TNDN 22% ROE’ = [(18,58% - 10%) * 148.189.323.283/176.836.901.292 + 18,58%]* (1- 0,22) = 20,10 % Rõ ràng ROE’ (20,10%) > ROE2013 (14,50%) www.trungtamtinhoc.edu.vn L/O/G/O www.trungtamtinhoc.edu.vn www.themegallery.com ... CẤU ĐỀ TÀI Kết cấu đề tài gồm có chương: Cơ sở lý luận phân tích cấu trúc tài chính, ảnh hưởng cấu trúc tài đến hiệu rủi ro doanh nghiệp Phân tích thực trạng cấu trúc tài ảnh hưởng cấu trúc tài. .. www.trungtamtinhoc.edu.vn Phân tích cấu trúc tài đánh giá ảnh hưởng cấu trúc tài đến hiệu quả, rủi ro Cơng ty CP Nước Khống Quy Nhơn Phân tích thực trạng cấu trúc tài Cơng ty Đánh giá ảnh hưởng cấu trúc tài đến hiệu. .. THỰC TRẠNG CẤU TRÚC TÀI CHÍNH VÀ ẢNH HƯỞNG CỦA CẤU TRÚC TÀI CHÍNH ĐẾN HIỆU QUẢ, RỦI RO CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN NƯỚC KHOÁNG QUY NHƠN Giới thiệu khái qt chung Cơng ty CP Nước Khống Quy Nhơn www.trungtamtinhoc.edu.vn