Phân tích khả năng thanh khoản và dòng tiền của Công ty cổ phần XNK thuỷ sản Bến Tre

Trình tự: a, Phân tích khả khoản dòng tiền Cơng ty cổ phần XNK thuỷ sản Bến Tre b, Phân tích khả khoản dòng tiền Cơng ty cổ phần Tập đồn thuỷ sản Minh Phú c, Phân tích khả khoản dòng tiền Cơng ty cổ phần Cafico Việt Nam a, Phân tích khả khoản dòng tiền Công ty cổ phần XNK thuỷ sản Bến Tre I Phân tích khả tốn dòng tiền Phân tích khả tốn - Khả toán khả chuyển đổi thành tiền mặt tài sản nợ - Khả trả nợ khả trả khoản nợ chúng đến hạn - Sự linh hoạt tài khả đối phó điều chỉnh hội thách thức Bảng BC kết hoạt động kinh doanh Bảng BC kết hoạt động kinh doanh Bảng BC kết hoạt động kinh doanh • Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh, hoạt động có liên quan trực tiếp đến việc sản xuất cung cấp hàng hóa dịch vụ cơng ty, tính tốn kết hoạt động kinh doanh chủ yếu doanh nghiệp Đây dòng tiền nhà đầu tư quan tâm • Dòng tiền từ hoạt động đầu tư, hoạt động mua bán tài sản dài hạn, tính hoạt động sử dụng vốn, đầu tư hay mua lại doanh nghiệp khác • Dòng tiền từ hoạt động tài trợ, phương tiện huy động, rút vốn cung cấp vốn để hỗ trợ cho hoạt động kinh doanh hoạt động đầu tư, tính hoạt động tài vay/trả nợ, phát hành hay mua lại cổ phiếu, toán cổ tức 2.2 Mục tiêu phân tích dòng tiền Báo cáo dòng tiền hữu ích cho nhà quản trị tài người có quan tâm phân tích dòng tiền doanh nghiệp Các nhà quản lý ý đặc biệt tới phân loại dòng tiền, khoản mục riêng biệt dòng tiền thu vào chi để đánh giá xem sách tài doanh nghiệp có mâu thuẫn với hay khơng - Việc phân tích dòng tiền đánh giá lượng tiền mặt tồn cuối kỳ, đánh giá khả khoản doanh nghiệp, cho biết tình hình tài doanh nghiệp - Đánh giá khả tạo tiền doanh nghiệp, biết tính chất dòng tiền Dựa vào việc phân tích cho ta nhìn tổng quan doanh nghiệp, xác định dòng tiền đâu mà có, xác đinh hoạt động có phải hoạt động kinh doanh chủ đạo doanh nghiệp, đánh giá ưu nhược điểm việc nắm giữ tiền mặt doanh nghiệp - Cho thấy lưu chuyển tiền qua kỳ, mức độ vào dòng tiền doanh nghiệp Đánh giá xem dòng tiền doanh nghiệp ổn định hay cân đối - Việc phân tích dòng tiền sở để phát yếu ảnh hưởng đến tài doanh nghiệp Biết rõ doanh nghiệp tình trạng nào, khó khăn sao, tình hình phát triển thời gian tới Bên cạnh đó, việc phân tích giúp doanh nghiệp nhận khoản nợ xấu, nợ phải thu, Đánh giá khả toán xác định cách xác đâu nguồn tiền trả nợ khoản nợ ngắn hạn khoản nợ dài hạn đến hạn trả, chi phí doanh nghiệp liên quan đến tiến, chi phí khơng liên quan đến tiền Ngồi ra, báo cáo dòng tiền sử dụng để đánh giá q trình nhằm đạt mục tiêu hoạch định Báo cáo khơng tìm cách làm cho tương ứng cụ thể dòng tiền dòng tiền chi ra, chúng sử dụng để nhận diện mâu thuẫn đáng ý 2.3 Ý nghĩa phân tích dòng tiền Phân tích dòng tiền cho thấy nguồn gốc dòng tiền doanh nghiệp Đặc biệt dòng tiền khơng bị tác động ngun tắc hoạch tốn kế tốn Khi phân tích cơng ty, vấn đề quan trọng cần ý lưu chuyển tiền mặt cơng ty Đánh giá doanh nghiệp có khả trả khoản nợ đến hạn không? Xem xét khả doanh nghiệp chi trả cổ tức khơng, có, có chi trả thời hạn khơng? Bên cạnh đó, phân tích dòng tiền xem xét khả doanh nghiệp gia tăng lực sản xuất, đáp ứng nhu cầu đầu tư vào hội đầu tư công ty có hội hay khơng? Phân tích dòng tiền cho chủ thể quan tâm như: ban quản trị, cổ đông, chủ nợ… thấy nguồn gốc tạo dòng tiền doanh nghiệp trả lời câu hỏi: Tiền doanh nghiệp tạo từ hoạt động nào, có phải hoạt động kinh doanh cuả cơng ty khơng? Hoạt động có tạo tiền bền vững khơng? Như vậy, thấy, phân tích dòng tiền có ý nghĩa quan trọng phân tích cơng ty, từ phân tích dòng tiền, đối tượng quan tâm sâu thơng qua việc phân tích triển vọng cơng ty, định giá công ty qua phương pháp phù hợp Với đối tượng, việc quan tâm đến phân tích dòng tiền đem đến kết khác Phân tích dòng tiền cho nhiều đối tượng sau: a Đối với nhà đầu tư Phân tích dòng tiền giúp nhà đầu tư đánh giá đươc chất lượng thu nhập doanh nghiệp, thu nhập có thật doanh nghiệp tạo từ hoạt động kinh doanh hay không? Từ giúp nhà đầu tư loại bỏ hồi nghi việc doanh nghiệp sử dụng phương pháp hạch tốn kế tốn tạo thu nhập Phân tích dòng tiền giúp nhà đầu tư đánh giá chất lượng thu nhập tương lai doanh nghiệp giúp nhà đầu tư lấy làm tảng xác định giá trị thực công ty Thêm vào đó, giúp nhà đầu tư tìm thấy nhiều ẩn số nhiều hình thức lợi nhuận mà công ty công bố để nhà đầu tư không rơi vào lợi nhuận cạm bẩy công ty b Đối với nhà quản lý: Các nhà quản lý lại quan tâm đến phân tích dòng tiền với mục đích xem liệu doanh nghiệp có đủ tiền để trả cho khoản nợ đến hạn mà vay người khác để trả hay không? Các nhà quản lý đánh giá việc quản lý khoản phải thu, phải trả doanh nghiệp có hiệu khơng? Có cần điều chỉnh cho phù hợp hay khơng? Phân tích dòng tiền doanh nghiệp cho nhà quản lý thấy doanh nghiệp có tự tạo tiền để tài trợ cho hội đầu tư doanh nghiệp nắm bắt mà không phụ thuộc bên ngồi khơng? c Đối với chủ nợ doanh nghiệp Nếu phân tích tài nhà đầu tư quản lý doanh nghiệp thực nhằm mục đích đánh giá khả sinh lợi tăng trưởng doanh nghiệp phân tích tài lại ngân hàng nhà cung cấp tín dụng thương mại cho doanh nghiệp sử dụng nhằm đảm bảo khả trả nợ doanh nghiệp Trong nội dung phân tích này, khả tốn doanh nghiệp xem xét hai khía cạnh ngắn hạn dài hạn Nếu khoản cho vay ngắn hạn, người cho vay đặc biệt quan tâm đến khả toán nhanh doanh nghiệp, nghĩa khả ứng phó doanh nghiệp nợ đến hạn trả Nếu khoản cho vay dài hạn, người cho vay phải tin khả hoàn trả khả sinh lời doanh nghiệp mà việc hoàn trả vốn lãi tuỳ thuộc vào khả sinh lời d Đối với người lao động doanh nghiệp Bên cạnh nhà đầu tư, nhà quản lý chủ nợ doanh nghiệp, người hưởng lương doanh nghiệp quan tâm tới thông tin tài doanh nghiệp Điều dễ hiểu kết hoạt động doanh nghiệp có tác động trực tiếp tới tiền lương, khoản thu nhập người lao động Ngồi số doanh nghiệp, người lao động tham gia góp vốn mua lượng cổ phần định Như vậy, họ người chủ doanh nghiệp nên có quyền lợi trách nhiệm gắn với doanh nghiệp e Đối với quan quản lý Nhà nước Dựa vào báo cáo tài doanh nghiệp, quan quản lý Nhà nước thực phân tích tài để đánh giá, kiểm tra, kiểm sốt hoạt động kinh doanh, hoạt động tài tiền tệ doanh nghiệp có tn thủ theo sách, chế độ luật pháp quy định khơng, tình hình hạch tốn chi phí, giá thành, tình hình thực nghĩa vụ với Nhà nước khách hàng… 2.5 Phân loại dòng tiền Dựa vào tính chất hoạt động doanh nghiệp, dòng tiền chia làm ba loại chính: + Dòng tiền hoạt động: Là dòng tiền liên quan trực tiếp đến sản xuất tiêu thụ hàng hóa Dòng tiền hoạt động tính tốn kết hoạt động kinh doanh chủ yếu doanh nghiệp Đây dòng tiền nhà đầu tư quan tâm + Dòng tiền tài trợ: Là dòng tiền liên quan đến nghiệp vụ tiền tệ liên quan đến chủ sở hữu chủ nợ doanh nghiệp 2.6 Phương pháp lập báo cáo dòng tiền Có phương pháp lập báo cáo dòng tiền: a Phương pháp trực tiếp Các tiêu xác lập theo dòng tiền vào liên quan trực tiếp đến nghiệp vụ chủ yếu, thường xuyên phát sinh loại hoạt động doanh nghiệp Tần số phát sinh độ lớn loại nghiệp vụ kinh tế ảnh hưởng trực tiếp đến lưu chuyển tiền kỳ kế toán doanh nghiệp Các bước thiết lập báo cáo dòng tiền theo phương pháp trực tiếp: Bước 1: Phân loại dòng tiền vào, gắn với nhóm tài khoản liên quan Bước 2: Nhận diện xác định dòng tiền vào, liên quan đến hoạt động, tiến hành lập báo cáo dòng tiền b Phương pháp gián tiếp Báo cáo dòng tiền lập theo phương pháp gián tiếp, thực tế gián tiếp phần ghi nhận dòng tiền cho hoạt động kinh doanh, phần hoạt động đầu tư tài trợ lập theo phương pháp trực tiếp Các tiêu thuộc lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh theo phương pháp gián tiếp tính tốn theo công thức sau: + Lợi nhuận trước thuế = Doanh thu - chi phí tạo doanh thu = (Tiền + Nợ phải thu)-(Tiền + Hàng tồn kho + Chi phí trả trước phân bổ + Nợ phải trả + Khấu hao + Dự phòng + Chi phí lãi vay) = Tiền (lưu chuyển) + Nợ phải thu - Hàng tồn kho - Chi phí trả trước phân bổ - Nợ phải trả -Khấu hao - Dự phòng - Chi phí lãi vay + Lưu chuyển tiền = Lợi nhuận trước thuế + Khấu hao + Dự phòng+ chi phí lãi vay + Hàng tồn kho - Nợ phải thu + Nợ phải trả + Chi phí trả trước phân bổ Qua cơng thức thấy rằng, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh xác định lợi nhuận trước thuế tiêu điều chỉnh bao gồm: Khấu hao (điều chỉnh tăng), Dự phòng (điều chỉnh tăng), Chi phí lãi vay (điều chỉnh tăng), tiêu: Hàng tồn kho, Nợ phải thu, Nợ phải trả Chi phí trả trước việc điều chỉnh tăng, giảm phụ thuộc vào số dư cuối kỳ số dư đầu kỳ tài khoản nằm tiêu này: + Đối với hàng tồn kho: * Nếu SDCK > SDĐK tức SDCK – SDĐK > 0: Điều chỉnh giảm (chứng tỏ có phận tiền chuyển thành hàng tồn kho) * Nếu SDCK < SDĐK tức SDCK – SDĐK < 0: Điều chỉnh tăng (chứng tỏ có phận hàng tồn kho chuyển thành tiền) + Đối với nợ phải thu: * Nếu SDCK > SDĐK tức SDCK – SDĐK > 0: Điều chỉnh giảm (chứng tỏ có phận tiền chuyển thành nợ phải thu) * Nếu SDCK < SDĐK tức SDCK – SDĐK < 0: Điều chỉnh tăng (chứng tỏ có phận nợ phải thu chuyển thành tiền) BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ NĂM 2012 PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG THANH TỐN Chức tài đảm nhậ việc giao dịch ghi nhận hoạt động tài chính, đặc biệt quản lý ngân quỹ (chức vận hành) Bên cạnh đó, chức tài song song đảm nhận việc hỗ trợ ban quản trị phản ứng điều chỉnh nguồn tài tuỳ theo nhu cầu, tn thủ đòi hỏi tài cân đối mục tiêu hoạt động doanh nghiệp với mục tiêu cổ đông (chức hỗ trợ) Hai đòi hỏi tài khả toán khả sinh lợi Mọi giao dịch kinh tế thực thông qua phương tiện trao đổi tiền tệ Tuy nhiên, Việc nắm giữ tiền sinh chi phí Doanh nghiệp vừa lúc phải nắm giữ tiền vừa phải đảm bảo khoản chi phí cho vốn cố định Khả toán (solvency) khả bảo đảm trả khoản nợ đến hạn lúc Khả toán kết cân luồng thu chi hay nguồn vốn kinh tế (capital) nguồn lực sẵn có (resource) Investopedia định nghĩa khả toán “là khả đáp ứng chi tiêu cố định dài hạn có đủ lượng tiền cần thiết để mở rộng phát triển” a Cân tài (financial equilibrium) xác định từ luồng tài Mọi luồng tài làm tăng hay giảm số tiền quỹ Cân tài đạt thời điểm tiền mặt tài sản có tính khoản tiền mặt (gọi tắt tiền mặt) “dương” sau đủ bù trả cho tất khoản nợ đến hạn Ba luồng tài chủ yếu định cân tài bao gồm: - Chi phí đầu tư, chủ yếu chi phí tạo vốn cho sản xuất, - Số dư từ hoạt động tài (vay, cho vay, hồn trả), - Thặng dư từ sản xuất kinh doanh Ngoài ra, phải tính thêm: - Biến đổi tài sản có (kho khoản phải thu) khoản phải trả, - Chi phí phân bổ giá trị thặng dư cho nhà nước, cho người lao động cho cổ đông - Các khoản nợ ngắn hạn, chủ yếu tín dụng ngân hàng giá trị quỹ không đủ để trì cân bằng, tức đảm bảo khả toán khoản chi bắt buộc Ngân quỹ coi “dương” lớn giá trị nợ lớn (>0) Đây công cụ điều chỉnh luồng thu chi ngắn hạn Sự cân tài sản có (actifs) nguồn lực sẵn có tạo nhu cầu tiền cần đáp ứng b Mức độ tự chủ (autonomy) thể khả trì tính độc lập doanh nghiệp, Nếu nhu cầu tiền doanh nghiệp đáp ứng hình thức vốn vay, nguy cân tài đòi hỏi phải tài trợ hình thức vốn góp Rõ ràng lúc này, quyền định chia lại theo tỷ lệ góp vốn, doanh nghiệp quyền tự chủ Khả cân tài yếu tố đo lường mức độ tự chủ doanh nghiệp Việc nắm giữ lượng tiền mặt lớn tăng mức độ tự chủ doanh nghiệp số tiền lại khơng tham gia vào q trình sản xuất khơng có khả sinh lợi Để đảm bảo tăng trưởng, doanh nghiệp phải giảm tiền mặt nắm giữ tăng lượng vốn vay, chí chấp nhận giảm mức độ tự chủ Nhiệm vụ chức tài dàn xếp vấn đề cách trì khả tốn Vì vậy, chức tài phải kiểm sốt định sản xuất thương mại làm thay đổi cấu trúc tài sản có (rủi ro kinh tế) làm nảy sinh nhu cầu vốn (rủi ro tài chính) Tính tốn tiêu phản ánh khả toán công ty dự báo năm 2012: ả Khả toán chung = Chỉ tiêu Tài sản ngăn hạn Nợ ngắn hạn Khả toán chung ( 2012 62.016.827 39.887.347 1,55 – ợ ) ắ 2011 47.690.949 34.447.168 30.462.436 0,43 Khả toán tức thời = Chỉ tiêu Tiền khoản tương đương tiền Nợ đến hạn Khả toán tức thời ắ 2011 47.690.949 30.462.436 1,57 Khả toán nhanh = Chỉ tiêu Tài sản ngắn hạn Tồn kho Nợ ngắn hạn Khả toán nhanh ợ ắ 2012 62.016.827 39.749.433 39.887.347 0,56 ề & "ươ đươ " ề ợ đế 2011 6.608.648 30.493.279 0.22 2012 20.774.607 39.887.347 0,52 Phân tích khả tốn Khả tốn chung 2011 1.57x 2012 1.55x Khả toán nhanh Khả toán tức thời 0.43x 0.22x 0.56x 0.52x Tỷ số phản ánh khả tốn • Khả trả nợ = CFO/Tổng nợ phải trả Chỉ tiêu CFO Tổng nợ phải trả Khả trả nợ 2011 10.041.809.962 30.492.919 329,33 2012 16.023.891.750 39.917.830 410,85 • Khả trả nợ ngắn hạn = CFO/Nợ ngắn hạn bình quân Chỉ tiêu CFO Nợ ngắn hạn bình quân Khả trả nợ ngắn hạn 2011 10.041.809 30.462.436 2012 16.023.891 39.887.347 0,33 0,40 • Thời gian trả hết nợ dài hạn = Nợ dài hạn bình quân / CFO Chỉ tiêu Nợ dài hạn BQ CFO Thời hạn trả hết nợ dài hạn 2011 30.843 10.041.809 0,003 2012 30.843 16.023.891 0,002 • Khả trả lãi vay = (CFO+Thuế nộp +tiền lãi vay trả) / tiền lãi vay trả Chỉ tiêu CFO 2011 10.041.809 2012 16.023.891 Thuế nộp Tiền lãi vay trả Tiền lãi vay trả Khả trả lãi vay 396.524 292.820 292.820 36,56 619.274 760.846 760.846 22,87 • Khả trả nợ gốc vay = CFO/Tiền chi trả nợ gốc vay Chỉ tiêu CFO Tiền chi trả nợ gốc vay Khả trả nợ gốc vay 2011 10.041.809 (45.556.014) 2012 16.023.891 (76.966.456) (0,22) (0,21) • Khả chi trả cổ tức = CFO/cổ tức, LN trả cho CSH Chỉ tiêu 2011 CFO 10.041.809 cổ tức, LN trả cho CSH Khả chi trả cổ tức 2012 16.023.891 • Khả tái đầu tư = CFO/Tiền chi mua sắm TSCĐ Chỉ tiêu CFO Tiền chi mua sắm TSCĐ Khả tái đầu tư 2011 10.041.809 12.482.368 2012 16.023.891 11.982.239 0,83 1,45 PHÂN TÍCH DỊNG TIỀN Dòng tiền thuật ngữ kế tốn dùng để số tiền mà công ty nhận khoảng thời gian xác định, dự án định Việc tính tốn dòng tiền sử dụng vào mục đích: - Đánh giá tình trạng kinh doanh doanh nghiệp hay dự án - Đánh giá khả khoản, có lãi khơng có nghĩa có khả khoản tốt Một cơng ty làm ăn có lãi thiếu tiền mặt hồn tồn phá sản - Tính tốn tỷ lệ hoàn vốn đầu tư (Rate of Return - ROR) Các dòng doanh thu vàchi phí sử dụng đầu vào cho mơ hình phân tích tài IRR (Internal Rate of Return - tỷ lệ hoàn vốn nội bộ) hay NPV (Net Present Value - Giá trị thuần) - Kiểm tra thu nhập hay tăng trưởng doanh nghiệp người ta cho số liệu kế tốn khơng phản ánh xác thực tế kinh doanh doanh nghiệp Báo cáo dòng tiền cách luồng tiền dịch chuyển dòng tiền Chúng sử dụng để trình bày xem tiền sử dụng khứ báo cáo làm để chứng minh quỹ sử dụng tương lai Đối với ngân hàng, phân tích dòng tiền có ý nghĩa đặc biệt quan trọng cuối có tiền đảm bảo cho toán, doanh nghiệp dù có lợi nhuận cao tiền lại nằm hết TSLĐ, bị chiếm dụng khác rủi ro tốn khách hàng cao Việc phân tích dòng tiền đánh giá lượng tiền mặt tồn cuối kỳ, đánh giá khả khoản doanh nghiệp, cho Tính tốn tiêu phản ánh khả tốn cơng ty dự báo năm 2010 Khả toán chung = TS ngắn hạn / Nợ ngắn hạn = 417.092 / 157.647 = 2,65 lần Khả toán nhanh = (TSNH – Tồn kho)/ Nợ NH = (417.092 – 99.271) / 157.647 = 2,02 lần phạm hợp đồng - Dòng tiền từ hoạt động đầu tư, hoạt động mua bán tài sản dài hạn,tính hoạt động sử dụng vốn, đầu tư hay mua lại doanh nghiệp khác - Dòng tiền từ hoạt động tài trợ, phương tiện huy động, rút vốn cung cấpvốn để hỗ trợ cho hoạt động kinh doanh hoạt động đầu tư, tính hoạt động tài vay/trả nợ, phát hành hay mua lại cổ phiếu, tốn cổ tức DỊNG THU DÒNG CHI - Tiền thu thừ phát hành cổ phiếu, - Tiền chi trả vốn góp chủ sở nhận vốn góp từ chủ sở hữu hữu, mua lại cổ phiếu - Tiền thu từ khoản vay doanh nghiệp phát hành ngắn hạn, dài hạn - Tiền chi trả khoản nợ gốc vay - Tiền chi trả nợ thuê tài - Cổ tức, lợi nhuận trả cho chủ sở hữu Có phương pháp lập báo cáo dòng tiền: - Phương pháp trực tiếp: Các tiêu xác lập theo dòng tiền vào liên quan trực tiếp đến nghiệp vụ chủ yếu, thường xuyên phát sinh loại hoạt động doanh nghiệp Tần số phát sinh độ lớn loại nghiệp vụ kinh tế ảnh hưởng trực tiếp đến lưu chuyển tiền kỳ kế toán doanh nghiệp Các bước thiết lập báo cáo dòng tiền theo phương pháp trực tiếp: Bước 1: Phân loại dòng tiền vào, gắn với nhóm tài khoản liên quan Bước 2: Nhận diện xác định dòng tiền vào, liên quan đến hoạt động, tiến hành lập báo cáo dòng tiền - Phương pháp gián tiếp: Báo cáo dòng tiền lập theo phương pháp gián tiếp, thực tế gián tiếp phần ghi nhận dòng tiền cho hoạt động kinh doanh, phần hoạt động đầu tư tài trợ lập theo phương pháp trực tiếp Các tiêu thuộc lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh theo phương phápgián tiếp tính tốn theo cơng thức sau: Lợi nhuận trước thuế = Doanh thu - chi phí tạo doanh thu= (Tiền + Nợ phải thu)-(Tiền + Hàng tồn kho + Chi phí trả trước phân bổ + Nợ phải trả + Khấu hao + Dự phòng + Chi phí lãi vay) = Tiền (lưu chuyển) + Nợ phải thu - Hàng tồn kho - Chi phí trả trước phân bổ - Nợ phải trả -Khấu hao - Dự phòng - Chi phí lãi vay Lưu chuyển tiền = Lợi nhuận trước thuế + Khấu hao + Dự phòng+ chi phí lãi vay + Hàng tồn kho - Nợ phải thu + Nợ phải trả + Chi phí trả trước phân bổ Qua cơng thức thấy rằng, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh xác định lợi nhuận trước thuế tiêu điều chỉnh bao gồm: Khấu hao (điều chỉnh tăng), Dự phòng (điều chỉnh tăng), Chi phí lãi vay (điều chỉnh tăng), tiêu: Hàng tồn kho, Nợ phải thu, Nợ phải trả Chi phí trả trước việc điều chỉnh tăng, giảm phụ thuộc vào số dư cuối kỳ số dư đầu kỳ tài khoản nằm tiêu này: Đối với hàng tồn kho: o Nếu SDCK > SDĐK tức SDCK – SDĐK > 0: Điều chỉnh giảm (chứng tỏ có phận tiền chuyển thành hàng tồn kho) o Nếu SDCK < SDĐK tức SDCK – SDĐK < 0: Điều chỉnh tăng (chứng tỏ có phận hàng tồn kho chuyển thành tiền) Đối với nợ phải thu: o Nếu SDCK > SDĐK tức SDCK – SDĐK > 0: Điều chỉnh giảm (chứng tỏ có phận tiền chuyển thành nợ phải thu) o Nếu SDCK < SDĐK tức SDCK – SDĐK < 0: Điều chỉnh tăng (chứng tỏ có phận nợ phải thu chuyển thành tiền) Đối với chi phí trả trước o Nếu SDCK > SDĐK tức SDCK – SDĐK > 0: Điều chỉnh giảm (chứng tỏ có phận tiền chuyển thành chi phí trả trước) o Nếu SDCK < SDĐK tức SDCK – SDĐK < 0: Điều chỉnh tăng (chứng tỏ có phận chi phí trả trước chuyển hóa thành tiền) Đối với nợ phải trả o Nếu SDCK > SDĐK tức SDCK – SDĐK > 0: Điều chỉnh tăng (chứng tỏ có phận nợ phải trả chuyển thành tiền) o Nếu SDCK < SDĐK tức SDCK – SDĐK < 0: Điều chỉnh giảm (chứng tỏ có phận tiền dùng để toán nợ phải trả) Qua lý giải thấy rằng, lưu chuyển tiền nghịch biến với biến động hàng tồn kho, nợ phải thu, chi phí trả trước đồng biến với biếnđộng nợ phải trả Tỷ số dòng tiền phản ánh kết hoạt động • Dòng tiền tổng tài sản Cơng thức tính: 'ò)* +,ề) +-ê) +ổ)* +à, 0ả) = Ta có bảng sau Chỉ tiêu CFO Tổng TSBQ Dòng tiền tổng tài sản 2011 10.041.809 61.647.577 0,163 234 5ổ)* 5678 2012 16.023.891 75.040.593 0,214 • Dòng tiền Vốn chủ sở hữu Cơng thức tính: 'ò)* +,ề) +-ê) 926: = 234 926: ;ì)ℎ >?â) Ta có bảng sau Chỉ tiêu CFO Vốn chủ sở hữu bình qn Dòng tiền VCSH 2011 10.041.809 31.154.297 0,322 2012 16.023.891 35.153.246 0,456 • Dòng tiền doanh thu Cơng thức tính 'ò)* +,ề) +-ê) '5 +ℎ?ầ) = 234 '5 +ừ ;á) ℎà)* Dà E?)* EấG HịEℎ Dụ Ta có bảng sau Chỉ tiêu CFO DT từ bán hàng cung cấp dịch vụ Dòng tiền VCSH 2011 10.041.809 140.279.934 2012 16.023.891 160.333.832 0,072 0,100 • Dòng tiền lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Cơng thức tính 234 'ò)* +,ề) +-ê) KL +ừ :ĐN' = KL +ℎ?ầ) +ừ ℎOạ+ độ)* 0QRH Ta có bảng sau Chỉ tiêu CFO LN từ hoạt động SXKD Dòng tiền lợi nhuận từ HĐ SXKD 2011 10.041.809 6.336.925 2012 16.023.891 10.433.039 1,585 1,536 ... ý 2.3 Ý nghĩa phân tích dòng tiền Phân tích dòng tiền cho thấy nguồn gốc dòng tiền doanh nghiệp Đặc biệt dòng tiền khơng bị tác động ngun tắc hoạch tốn kế tốn Khi phân tích công ty, vấn đề quan... vậy, thấy, phân tích dòng tiền có ý nghĩa quan trọng phân tích cơng ty, từ phân tích dòng tiền, đối tượng quan tâm sâu thơng qua việc phân tích triển vọng công ty, định giá công ty qua phương pháp... tạo từ hoạt động kinh doanh b, Phân tích khả khoản dòng tiền Cơng ty cổ phần Tập đồn thuỷ sản Minh Phú Từ số liệu có cơng ty Minh Phú ta tính tỉ số: -Phân tích khả tốn: Tỉ số tốn: Tỉ số toán