Hoàn thiện công tác thẩm định tài chính các dự án đầu tư cho vay trung và dài hạn tại ngân hàng TMCP công thương việt nam

LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn thạc sĩ công trình nghiên cứu riêng Các bảng số liệu, kết nghiên cứu luận văn hoàn toàn trung thực chƣa đƣợc sử dụng để bảo vệ cho học vị Luận văn sử dụng nhiều nguồn thông tin liên quan khác để phục vụ cho việc nghiên cứu, nguồn thông tin đƣợc xử lý trích dẫn rõ nguồn tài liệu tham khảo theo quy định Mọi giúp đỡ cho việc thực đề tài đƣợc cảm ơn Hải Phòng, tháng năm 2016 Tác giả Bùi Ngọc Tân i LỜI CẢM ƠN Sau thời gian học tập trƣờng Đại học Hàng hải Việt Nam, đƣợc thầy cô truyền đạt kiến thức hƣớng dẫn, giúp đỡ hoàn thành khoá học đào tạo thạc sĩ Trong trình học tập nghiên cứu cố gắng thân, nhận đƣợc giúp đỡ nhiều tập thể, cá nhân nhà trƣờng Đến hoàn thành chƣơng trình môn học luận văn thạc sĩ khoa học Trƣớc tiên xin trân trọng cảm ơn giúp đỡ quý thầy cô trƣờng Đại học Hàng hải Việt Nam, thầy cô trực tiếp giảng dạy suốt hai năm qua đặc biệt PGS TS Nguyễn Thị Phƣơng giành nhiều thời gian, tâm huyết hƣớng dẫn, giúp đỡ để nghiên cứu hoàn thành luận văn Thạc sĩ Đồng thời xin gửi lời cảm ơn tới lãnh đạo Phòng Tín Dụng, Phòng Quản Lý Giải Ngân Phòng Quản lý rủi ro – Ngân hàng TMCP Công Thƣơng Việt Nam tạo điều kiện để đƣợc tiếp cận, thu thập hồ sơ, tài liệu để có liệu hoàn thành luận văn Mặc dù thân có nhiều cố gắng hoàn thiện luận văn kiến thức đƣợc trang bị vốn kinh nghiệm sẵn có Tuy nhiên tránh khỏi khiếm khuyết, mong nhận đƣợc tham gia đóng góp ý kiến quý thầy cô, toàn thể bạn Một lần xin đƣợc trân trọng cảm ơn! ii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠNMỤC LỤC ii MỤC LỤC iii DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT v DANH MỤC CÁC BẢNG vi DANH MỤC SƠ ĐỒ, ĐỒ THỊ vii LỜI MỞ ĐẦU CHƢƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƢ CỦA NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI 1.1 Tổng quan tín dụng ngân hàng dự án đầu tƣ 1.1.1 Tín dụng ngân hàng vai trò tín dụng ngân hàng kinh tế 1.1.2 Đầu tƣ dự án đầu tƣ - Những yêu cầu xem xét dự án đầu tƣ 1.2 Lý luận thẩm định tài dự án đầu tƣ hoạt động cho vay ngân hàng thƣơng mại 1.2.1 Khái niệm thẩm định tài dự án đầu tƣ 1.2.2 Sự cần thiết thẩm định tài dự án hoạt động cho vay NHTM 1.2.3 Yêu cầu công tác thẩm định 1.2.4 Quy trình thẩm định tài dự án đầu tƣ tai NHTM 1.2.5 Nội dung phƣơng pháp thẩm định tài dự án đầu tƣ NHTM 10 1.3 Chất lƣợng thẩm định tài dự án cho vay trung dài hạn NHTM 19 1.3.1 Chất lƣợng thẩm định tài dự án 19 1.3.2 Các nhân tố ảnh hƣởng tới chất lƣợng thẩm định tài dự án hoạt động cho vay NHTM 20 CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƢ TẠI NGÂN HÀNG TMCP CÔNG THƢƠNG VIỆT NAM 21 2.1 Khái quát Ngân hàng TMCP Công Thƣơng Việt Nam 21 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển 21 2.1.2 Cơ cấu tổ chức NHTMCP Công Thƣơng 22 2.1.3 Kết số mặt hoạt động Ngân hàng Công Thƣơng 23 2.2 Thực trạng công tác thẩm định tài dự án Vietinbank 27 2.2.1 Những để tiến hành công tác thẩm định 27 2.2.2 Công tác thẩm định tài dự án VietinBank 28 2.2.3 Giới thiệu dự án cụ thể 33 iii 2.3 Một số đánh giá chất lƣợng công tác thẩm định tài dự án Ngân hàng TMCP Công Thƣơng Việt Nam 54 2.3.1 Những ƣu điểm đạt đƣợc 54 2.3.2 Những hạn chế công tác thẩm định tài dự án đầu tƣ VietinBank 56 2.3.3 Một số nguyên nhân gây hạn chế công tác thẩm định tài dự án VietinBank 58 CHƢƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM HOÀN THIỆN CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƢ TẠI NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẨN CÔNG THƢƠNG VIỆT NAM 61 3.1 Định hƣớng công tác thẩm định tài dự án đầu tƣ Ngân hàng TMCP Công thƣơng Việt Nam 61 3.2.1 Giải pháp phƣơng pháp thẩm định 61 3.2.2 Tăng cƣờng công tác thu thập xử lý thông tin 67 3.2.3 Giải pháp nguồn nhân lực 68 3.2.4 Giải pháp trang thiết bị ngân hàng 70 3.2.5 Giải pháp tổ chức điều hành 70 3.3.Một số kiến nghị nhằm hoàn thiện chất lƣợng thẩm định tài dự án đầu tƣ VietinBank 71 3.3.1 Với phủ ngành liên quan 71 3.3.2 Với Ngân hàng Nhà nƣớc Việt Nam ngân hàng thƣơng mại khác72 3.3.3 Với Ngân hàng TMCP Công Thƣơng Việt Nam 73 3.3.4 Với khách hàng 74 KẾT LUẬN 76 TÀI LIỆU THAM KHẢO 77 iv DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT (xếp theo thứ tự A,B,C ) Chữ viết tắt Giải nghĩa CN Chi nhánh DN Doanh nghiệp KHDN Khách hàng doanh nghiệp KHCN Khách hàng cá nhân NHTMCP Ngân hàng thƣơng mại cổ phần NHTM Ngân hàng thƣơng mại NVTĐ Nhân viên thẩm định TCTD Tổ chức tín dụng TNDN Thu nhập doanh nghiệp TMCP Thƣơng mại cổ phần TP Thành phố TSCĐ Tài sản cố định VAT Thuế giá trị gia tăng VCSH Vốn chủ sở hữu Vietinbank Ngân hàng Thƣơng mại cổ phần Công Thƣơng Việt Nam TSLĐ Tài sản lƣu động v DANH MỤC CÁC BẢNG Số bảng Tên bảng Trang 2.1 Bảng tình hình hoạt động huy động vốn phân theo đối 24 tƣợng khách hàng Vietinbank 2.2 Bảng tình hình hoạt động sử dụng vốn phân theo đối 26 tƣợng khách hàng Vietinbank 2.3 Bảng tổng lúc đầu tƣ/ dự toán đầu tƣ 35 2.4 Bảng tiến độ giải ngân 36 2.5 Bảng cầu nguồn vốn 37 2.6 Bảng cấu biến động tài sản 38 2.7 Bảng cấu biến động nguồn vốn 43 2.8 Bảng tiêu khả toán 47 2.9 Bảng cấu đòn bẩy tài 47 2.10 Bảng nhóm tiêu đánh giá dòng tiền 48 2.11 Bảng đánh giá nguồn trả nợ 49 2.12 Bảng khảo sát lƣu lƣợng xe, giá vé mức điều chỉnh 50 2.13 Bảng nhóm tiêu phản ánh hiệu tài dự án 52 vi DANH MỤC SƠ ĐỒ, ĐỒ THỊ Số sơ đồ, Tên sơ đồ, đồ thị Trang đồ thị 2.1 Sơ đồ hệ thống tổ chức Ngân hàng Công Thƣơng 23 2.2 Sơ đồ cấu tổ chức máy điều hành Trụ sở 23 vii LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài nghiên cứu Nền kinh tế Việt Nam sau 30 năm đổi đạt đƣợc thành tự to lớn, có ý nghĩa lịch sử Sau đại hội Đảng XII với đƣờng lối phát triển kinh tế theo định hƣớng XHCN, cấu lại tổng thể đồng kinh tế gắn với tăng trƣởng, đẩy mạnh công nghiệp hóa – đại hóa đất nƣớc Chú trọng giải vấn đề cấu lại doanh nghiệp nhà nƣớc, cấu lại ngân sách nhà nƣớc, xử lý nợ xuất an toàn nợ công Trong việc phát triển kinh tế, ngành ngân hàng phải chịu trách nhiệm lớn, trách nhiệm làm nên vai trò quan trọng hoạt động tín dụng, đầu tƣ Để làm tốt công tác (giảm tỷ lệ rủi ro, nợ xấu đảm bảo tính khoản, nâng cao hiệu suất đầu tƣ) công tác thẩm định phải đƣợc đảm bảo Với ý nghĩa việc thẩm định dự án đầu tƣ góp phần quan trọng thành bại hoạt động kinh doanh Ngân hàng Vì tính cấp bách, tầm quan trọng công tác tạo cho em niềm say mê hứng thú sâu vào tìm tòi nghiên cứu Đồng thời, có tận tình hƣớng dẫn ý kiến đóng góp quý báu PGS.TS Nguyễn Thị Phƣơng giúp đỡ, đạo ban lãnh đạo Ngân hàng Công Thƣơng giúp em hoàn thành luận văn tốt nghiệp đề tài “Hoàn thiện công tác thẩm định tài dự án đầu tƣ cho vay trung dài hạn Ngân hàng TMCP Công Thƣơng Việt Nam” Mục đích nghiên cứu luận văn Nhằm giúp hiểu rõ vấn đề liên quan đến dự án đầu tƣ nhƣ công tác thẩm định tài dự án đầu tƣ ngân hàng thƣơng mại mà cụ thể Ngân hàng thƣơng mại cổ phần Công Thƣơng Việt Nam Ngoài luận văn hƣớng tới giải pháp nhằm nâng cao chất lƣợng công tác thẩm định tài dự án từ góp phần giúp ngân hàng Công Thƣơng hạn chế rủi ro nâng cao hiệu hoạt động, nâng cao hiệu vốn cho vay Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu Vấn đề thẩm định tài dự án đầu tƣ cho vay trung dài hạn NHTM CP Công Thƣơng Việt Nam đối tƣợng luận văn Phạm vi nghiên cứu: Khảo sát thực trạng ngân hàng giai đoạn 2011 -2015, đƣa giải pháp đề cho giai đoạn 2016-2020 Phƣơng pháp nghiên cứu Luận văn sử dụng chủ yếu phƣơng pháp nhƣ: phƣơng pháp lịch sử, phƣơng pháp so sánh, phƣơng pháp thống kê, phƣơng pháp phân tích, phƣơng pháp phân tích số liệu hồi quy Ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài Với việc nghiên cứu từ tình hình thẩm định tài dự án đầu tƣ thực tế, việc phân tích nhân tố ảnh hƣởng tới công tác thẩm định tài ngân hàng TMCP Công Thƣơng đƣợc nghiên cứu bao quát để đƣa nhìn toàn diện giúp VietinBank nói riêng ngân hàng thƣơng mại nói chung nhìn nhận vấn đề tồn công tác thẩm định Ngoài luận văn đề xuất giải pháp hoàn thiện hiệu công tác thẩm định tài dự án góp phần nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh, giảm thiểu rủi ro Kết cấu luận văn Đề tài đƣợc nghiên cứu hoàn thiện lời mở đầu, phần kết luận danh mục tài liệu tham khảo gồm nội dung sau: Chƣơng 1: Cơ sở lý luận thẩm định tài dự án đầu tƣ NHTM Chƣơng 2: Thực trạng công tác thẩm định tài dự án đầu tƣ Ngân hàng TMCP Công Thƣơng Việt Nam Chƣơng 3: Một số giải pháp nhằm hoàn thiện công tác thẩm định tài dự án đầu tƣ Ngân hàng TMCP Công Thƣơng Việt Nam CHƢƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƢ CỦA NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI 1.1 Tổng quan tín dụng ngân hàng dự án đầu tƣ 1.1.1 Tín dụng ngân hàng vai trò tín dụng ngân hàng kinh tế 1.1.1.1 Khái niệm: “Tín dụng ngân hàng hình thức tín dụng phản ánh giao dịch tài sản (tiền hàng hoá) bên cho vay ngân hàng tổ chức tín dụng bên vay cá nhân, doanh nghiệp, chủ thể sản xuất kinh doanh, bên cho vay chuyển tài sản cho bên vay sử dụng thời gian định theo thoả thuận, bên vay có trách nhiệm hoàn trả vô điều kiện vốn gốc lãi cho bên cho vay đến hạn toán” Có nhiều cách phân chia tín dụng ngân hàng, tùy thuộc vào góc nhìn Dƣới góc độ nhìn nhận Ngân hàng ta có số hình thức tín dụng ngân hàng nhƣ sau: * Nếu phân theo thời hạn tín dụng ta có: - Tín dụng ngắn hạn: bao gồm khoản tín dụng có thời hạn dƣới 12 tháng phục vụ đối tƣợng doanh nghiệp cần bổ sung vốn lƣu động, cá nhân có nhu cầu cần tiền - Tín dụng trung hạn: khoản tín dụng có thời hạn từ 12 tháng đến 60 tháng Loại hình tín dụng thƣờng đƣợc dùng để cung cấp, mua sắm tài sản cố định, cải tiến đổi kỹ thuật, mở rộng xây dựng công trình nhỏ có thời hạn thu hồi vốn nhanh - Tín dụng dài hạn: thời hạn tín dụng từ 12 đến 60 tháng Loại tín dụng đƣợc dùng để cấp vốn cho xây dựng nhƣ đầu tƣ xây dựng xí nghiệp mới, công trình thuộc sở hạ tầng, cải tiến mở rộng sản xuất,… * Phân theo đối tƣợng tín dụng: theo tiêu thức này, tín dụng đƣợc chia làm loại: STT a b c d STT a b c d Khoản mục Năm 2023 Năm 2024 Năm 2025 Năm 2026 Năm 2027 10 11 12 13 14 Chi phí tổ chức thu 17.225 18.344 19.537 20.807 22.159 Chi phí tu, bảo dƣởng 105.887 12.101 12.831 13.600 1.100.896 Chi phí xây dựng mặt đƣờng 2.076.221 2.200.794 2.332.842 2.472.812 2.621.181 Chi phí bảo dƣỡng thƣờng xuyên (Cầu + 12.104 12.831 13.600 đƣờng) Chi phí sửa chữa trung tu (Cầu + đƣờng) 105.887 Chi phí sửa chữa đại tu (Cầu + đƣờng) 1.100.896 Phân bổ khấu hao 79.699 79.699 79.699 79.699 79.699 Chi phí lãi vay 71.204 54.663 38.122 13.569 Cộng chi phí 274.015 164.811 150.188 127.675 1.202.754 Khoản mục Năm 2028 Năm 2029 Năm 2030 Năm 2031 Năm 2032 15 16 17 18 19 Chi phí tổ chức thu 23.600 25.133 26.767 28.507 30.360 Chi phí tu, bảo dƣởng 15.281 16.198 17.170 168.768 19.293 Chi phí xây dựng mặt đƣờng 2.778.452 2.945.159 3.121.869 3.309.181 3.507.732 Chi phí bảo dƣỡng thƣờng xuyên (Cầu + 15.281 16.198 17.170 19.293 đƣờng) Chi phí sửa chữa trung tu (Cầu + đƣờng) 168.768 Chi phí sửa chữa đại tu (Cầu + đƣờng) Phân bổ khấu hao 79.699 79.699 79.699 79.699 79.699 Chi phí lãi vay Cộng chi phí 118.580 121.031 123.636 276.974 129.351 9/PL Năm 2033 Năm 2034 Năm 2035 Năm 2036 Năm 2037 20 21 22 23 24 Chi phí tổ chức thu 32.333 35.435 36.673 39.057 41.596 Chi phí tu, bảo dƣởng 20.450 21.677 213.066 24.356 25.818 a Chi phí xây dựng mặt đƣờng 3.718.196 3.941.287 4.177.765 4.428.430 4.694.136 b Chi phí bảo dƣỡng thƣờng xuyên (Cầu + 20.450 21.677 24.356 25.818 đƣờng) c Chi phí sửa chữa trung tu (Cầu + đƣờng) 213.066 d Chi phí sửa chữa đại tu (Cầu + đƣờng) Phân bổ khấu hao 79.699 79.699 79.699 79.699 79.699 Chi phí lãi vay Cộng chi phí 132.482 135.811 329.438 143.112 147.113 Ghi chú: STT Khoản mục Chi phí tổ chức thu 5% doanh thu năm 2015 gốc, năm sau tăng CPI tạm tính 6.5% CPT tính chi phí tổ chức thu theo QĐ phê duyệt dự án 6.5% Trƣợt giá tính chi phí tu, bảo dƣỡng 6.0% Chi phí tu bảo dƣỡng hàng năm 1% CFXD mặt đƣờng Trung tu (4 năm/lần) 5.1% CFXD mặt đƣờng Đại tu (12 năm/lần) 42% CFXD mặt đƣờng 23 Thời gian phân bổ khấu hao 10/PL năm 5% Phụ lục 07: LỢI NHUẬN HÀNG NĂM STT STT STT Chỉ tiêu Doanh thu Chi phí LNTT Thuế TNDN LNST Năm 2013 24.368 (24.368) (24.368) Năm 2014 159.201 (159.201) (159.201) Năm 2015 189.232 283.489 (94.256) (94.256) Năm 2016 322.638 267.810 54.828 54.828 Năm 2017 345.223 250.701 94.522 94.522 ĐVT: Triệu đồng Năm 2018 203.164 239.307 (36.143) (36.143) Năm 2019 256.515 311.818 (55.304) (55.304) Chỉ tiêu Doanh thu Chi phí LNTT Thuế TNDN LNST Năm 2020 Năm 2021 Năm 2022 Năm 2023 Năm 2024 Năm 2025 Năm 2026 10 11 12 13 249.519 266.985 337.095 360.692 385.941 321.610 344.123 231.459 209.885 195.216 274.015 164.811 150.188 127.675 18.060 57.100 141.879 86.677 221.130 171.422 216.448 1.806 5.710 14.188 8.668 22.113 17.142 21.645 16.254 51.390 127.692 78.009 199.017 154.280 194.803 Chỉ tiêu Doanh thu Chi phí LNTT Thuế TNDN LNST Năm 2027 Năm 2028 Năm 2029 Năm 2030 Năm 2031 Năm 2032 Năm 2033 14 15 16 17 18 19 20 364.771 456.255 483.630 450.509 563.497 597.306 633.145 1.202.754 118.580 121.031 123.636 276.974 129.351 132.482 (837.984) 337.675 362.600 326.873 286.522 467.955 500.662 67.535 72.520 65.375 57.304 93.591 100.132 (837.984) 270.140 290.080 261.498 229.218 374.364 400.530 11/PL Phụ lục 08: LỢI NHUẬN HÀNG NĂM ĐVT: Triệu đồng STT Chỉ tiêu Doanh thu Chi phí LNTT Thuế TNDN LNST Năm 2034 Năm 2035 Năm 2036 Năm 2037 21 22 23 24 791.938 955.240 1.012.555 1.254.556 135.811 329.438 143.112 147.113 656.126 625.802 869.443 1.107.443 131.225 126.160 173.889 221.489 524.901 500.642 695.554 885.954 Ghi chú: Từ tháng 7/2013 thuế suất là: 20% Thuế TNDN miễn năm đầu từ phát sinh doanh thu, giảm 50% cho năm 12/PL Phụ lục 09: DÒNG TIỀN ĐVT: Triệu đồng QUAN ĐIỂM TỔNG ĐẦU TƢ – NGÂN HÀNG (TIP) Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 STT Chỉ tiêu I Dòng tiền vào 352.739 Doanh thu hàng năm 189.232 Thuế VAT đƣợc hoàn 163.497 II Dòng tiền 1.996.572 17.572 Chi phí đầu tƣ ban đầu 1.996.572 Chi phí tổ chức thu 10.408 Chi phí tu, bảo dƣỡng 7.165 Thuế TNDN III Dòng tiền ròng (1.996.572) 335.157 Hiện giá dòng tiền (1.996.572) 271.591 Lũy kế (1.996.572) (1.996.572) (1.724.982) A 13/PL Năm 2016 322.638 322.638 Năm 2017 345.223 345.223 18.679 19.855 11.084 7.594 303.960 221.726 (1.503.256) 11.805 8.050 325.368 213.653 (1.289.604) STT I II III Chỉ tiêu Dòng tiền vào Doanh thu hàng năm Thuế VAT đƣợc hoàn Dòng tiền Chi phí đầu tƣ ban đầu Chi phí tổ chức thu Chi phí tu, bảo dƣỡng Thuế TNDN Dòng tiền ròng Hiện giá dòng tiền Lũy kế Năm 2018 203.164 203.164 Năm 2019 256.515 256.515 Năm 2020 249.519 249.519 Năm 2021 266.985 266.985 Năm 2022 337.095 337.095 21.105 97.262 25.653 31.059 41.134 12.572 13.389 8.533 83.873 182.059 159.253 107.616 84.740 (1.181.988) (1.097.248) 14.260 9.588 1.806 223.865 107.231 (990.017) 15.186 10.163 5.710 235.926 101.728 (888.289) 16.174 10.773 14.188 295.961 114.877 (773.412) 14/PL STT I II III Chỉ tiêu Dòng tiền vào Doanh thu hàng năm Thuế VAT đƣợc hoàn Dòng tiền Chi phí đầu tƣ ban đầu Chi phí tổ chức thu Chi phí tu, bảo dƣỡng Thuế TNDN Dòng tiền ròng Hiện giá dòng tiền Lũy kế Năm 2023 10 360.692 360.692 Năm 2024 11 385.941 385.941 Năm 2025 12 321.610 321.610 Năm 2026 13 344.123 344.123 Năm 2027 14 364.771 364.771 131.780 52.562 49.510 56.052 1.123.055 17.225 105.887 8.668 228.912 79.984 (693.428) 18.344 12.104 22.113 233.379 104.858 (588.570) 19.537 12.831 17.142 272.101 77.042 (511.528) 20.807 13.600 21.645 288.071 73.423 (438.105) 22.159 1.100.896 (758.285) (173.979) (612.084) 15/PL STT I II III STT I II III Chỉ tiêu Dòng tiền vào Doanh thu hàng năm Thuế VAT đƣợc hoàn Dòng tiền Chi phí đầu tƣ ban đầu Chi phí tổ chức thu Chi phí tu, bảo dƣỡng Thuế TNDN Dòng tiền ròng Hiện giá dòng tiền Lũy kế Chỉ tiêu Dòng tiền vào Doanh thu hàng năm Thuế VAT đƣợc hoàn Dòng tiền Chi phí đầu tƣ ban đầu Chi phí tổ chức thu Chi phí tu, bảo dƣỡng Thuế TNDN Dòng tiền ròng Hiện giá dòng tiền Lũy kế WACC Năm 2028 15 456.255 456.255 Năm 2029 16 483.630 483.630 Năm 2030 17 450.509 450.509 Năm 2031 18 563.497 563.497 Năm 2032 19 597.306 597.306 106.416 113.852 109.312 254.580 143.244 23.600 15.281 67.535 349.839 72.255 (539.829) 25.133 16.198 72.520 369.779 68.750 (471.079) 26.767 17.170 65.375 341.197 57.104 (413.975) 28.507 168.768 57.304 308.917 46.541 (367.434) 30.360 19.293 93.591 454.063 61.581 (305.853) Năm 2033 20 633.145 633.145 Năm 2034 21 791.938 791.938 Năm 2035 22 955.240 955.240 Năm 2036 23 1.012.555 1.012.555 Năm 2037 24 1.254.556 1.254.556 152.916 187.337 374.900 237.302 288.902 32.333 20.450 100.132 480.229 59.629 (247.224) 11.09% 34.435 21.677 131.225 604.600 66.445 (180.778) 36.673 213.066 125.160 580.341 57.413 (123.365) 39.057 24.354 173.889 775.253 69.041 (54.324) 41.596 25.818 221.489 965.653 77.414 23.090 16/PL NPV IRR PP 23.089,93 11.2% 23 năm tháng DÒNG TIỀN KHẢO SÁT ĐỘ NHẠY Tăng 1.996.572 -15% -10% -5% -2% 0% 2% 5% 10% 15% giảm 1.697.087 1.796.915 1.896.744 1.956.641 1.996.572 2.036.504 2.096.401 2.196.230 2.296.058 tổng 23.09 322.576 222.747 122.919 63.021 23.09 -16.842 -76.739 -176.567 -276.396 mức 11.20% 13.20% 12.50% 11.80% 11.50% 11.20% 11.00% 10.70% 10.20% 9.70% đầu tƣ Nhƣ vậy: Khi tổng mức đầu tƣ tăng 2% dự án không hiệu với NPV < IRR < WACC 17/PL DÒNG TIỀN ĐVT: Triệu đồng B QUAN ĐIỂM CHỦ ĐẦU TƢ – CHỦ SỞ HỮU (EPV) STT Chỉ tiêu I Dòng tiền vào Doanh thu hàng năm Thuế VAT đƣợc hoàn Vay II Dòng tiền Chi phí đầu tƣ ban đầu Chi phí tổ chức thu Chi phí tu, bảo dƣỡng Thuế TNDN Lãi vay Trả gốc III Dòng tiền ròng Hiện giá dòng tiền Lũy kế Năm 2013 649.800 Năm 2014 974.700 Năm 2015 352.729 Năm 2016 322.638 Năm 2017 345.233 Năm 2018 203.164 Năm 2019 256.515 Năm 2020 249.519 - - 189.232 322.638 345.223 203.164 256.515 249.519 649.800 1.996.572 974.700 - 163.497 331.593 303.808 321.523 178.878 155.233 225.094 1.996.572 - - 10.408 11.084 11.805 12.572 13.389 14.260 (1.346.772 ) (1.346.772 ) (1.346.772 - 7.165 186.218 145.375 7.594 169.433 134.375 8.050 151.148 170.375 8.533 138.503 40.375 83.873 134.858 20.375 9.588 1.806 127.913 95.375 974.700 21.137 18.831 23.701 24.286 101.282 24.425 877.413 (469.359) 17.128 (452.231) 13.736 (438.495) 15.563 (422.932) 14.356 (408.576) 53.893 (354.683) 11.700 (342.983) 18/PL ) Năm 2021 266.985 STT Chỉ tiêu I Dòng tiền vào Doanh thu hàng năm 266.985 Thuế VAT đƣợc hoàn Vay II Dòng tiền 240.922 Chi phí đầu tƣ ban đầu Chi phí tổ chức thu 15.186 Chi phí tu, bảo dƣỡng 10.163 Thuế TNDN 5.710 Lãi vay 104.837 Trả gốc 130.375 Dòng tiền III ròng 26.063 Hiện giá dòng tiền 11.238 Lũy kế (331.745) Năm 2022 Năm 2023 10 337.095 360.092 Năm 2024 11 385.941 Năm 2025 12 321.610 Năm 2026 13 344.123 Năm 2027 14 364.771 Năm 2028 15 456.255 337.095 360.092 385.941 321.610 344.123 364.771 456.255 268.134 230.247 227.151 205.639 306.589 - 67.535 - - - - - - - 16.174 17.225 18.344 19.537 20.807 22.159 23.600 10.773 14.188 88.571 165.375 105.887 8.668 71.204 150.375 12.104 22.113 54.663 150.375 12.831 17.142 38.122 150.375 13.600 1.100.896 21.645 13.569 271.375 - 15.281 67.535 - 68.962 130.445 159.789 115.971 26.767 (304,978) 45.578 (259.399) 37.535 364.771 388.720 49.944 32.836 9.567 (209.455) (176.619) (167.052) 83.692 (83.360) 80.285 (3.075) 19/PL STT Chỉ tiêu I Dòng tiền vào Doanh thu hàng năm Thuế VAT đƣợc hoàn Vay II Dòng tiền Chi phí đầu tƣ ban đầu Chi phí tổ chức thu Chi phí tu, bảo dƣỡng Thuế TNDN Lãi vay Trả gốc III Dòng tiền ròng Hiện giá dòng tiền Lũy kế Năm Năm Năm Năm Năm Năm 2029 2030 2031 2032 2033 2034 16 17 18 19 20 21 483.630 450.509 563.497 597.306 633.145 791.938 Năm Năm Năm 2035 2036 2037 22 23 24 955.240 1.012.555 1.254.556 483.630 450.509 563.497 597.306 633.145 791.938 955.240 1.012.555 1.254.556 72.520 65.375 57.304 93.591 100.132 131.225 126.160 173.889 221.489 - - - - - - - - - 25.133 26.767 28.507 30.360 32.333 34.435 36.673 39.057 41.596 16.198 17.170 168.768 19.293 20.450 21.677 72.520 65.375 57.304 93.591 100.132 131.225 411.110 385.134 506.192 503.715 533.012 660.712 76.435 64.458 76.263 68.315 65.073 72.612 73.360 137.818 214.080 282.395 347.469 420.081 213.066 125.160 830.080 82.120 502.201 20/PL 24.356 25.489 173.889 221.489 838.666 1.033.067 74.688 82.818 576.889 659.707 WACC NPV IRR PP 11.09% 659.707,42 17.0 % 15 năm tháng DÒNG TIỀN KHẢO SÁT ĐỘ NHẠY Tăng 1.996.572 -15% -10% -5% -2% 0% 2% 5% 10% 15% giảm 1.697.087 1.796.915 1.896.744 1.956.641 1.996.572 2.036.504 2.096.401 2.196.230 2.296.058 tổng 23.09 322.576 222.747 122.919 63.021 23.09 -16.842 -76.739 -176.567 -276.396 mức 11.20% 13.20% 12.50% 11.80% 11.50% 11.20% 11.00% 10.70% 10.20% 9.70% đầu tƣ Nhƣ vậy: Khi tổng mức đầu tƣ tăng 2% dự án không hiệu với NPV < IRR < WACC 21/PL Phụ lục 11: BẢNG CÂN ĐỐI TRẢ NỢ VAY ĐVT: Triệu đồng STT Chỉ tiêu I II III IV Doanh thu Chi phí hoạt động VAT đƣợc hoàn Nguồn trả nợ Nợ phải trả Chênh lệch Lũy kế Năm 2013 Năm 2014 Năm Năm 2015 2016 189.232 322.638 17.572 18.679 163.497 335.157 303.960 331.593 303.808 3.565 152 3.565 3.717 Năm 2017 345.223 19.855 325.368 321.523 3.846 7.563 Năm 2018 203.164 21.105 182.059 178.878 3.181 10.744 Năm 2019 256.515 97.362 159.253 155.233 4.020 14.764 Năm 2020 249.519 25.653 223.865 223.288 578 15.342 Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 STT Chỉ tiêu 10 11 12 13 14 15 Doanh thu 266.985 337.095 360.692 385.941 321.610 344.123 364.771 456.255 Chi phí hoạt động 31.059 41.134 131.780 52.562 49.510 56.052 1.123.055 106.416 VAT đƣợc hoàn I Nguồn trả nợ 235.926 295.961 228.912 333.379 272.101 288.071 (758.285) 349.839 II Nợ phải trả 235.212 253.946 221.579 205.038 188.497 284.944 III Chênh lệch 714 42.015 7.333 128.341 83.604 3.127 (758.285) 349.839 IV Lũy kế 16.056 58.071 65.404 193.745 277.349 280.476 (477.809) (127.970) Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 STT Chỉ tiêu 16 17 18 19 20 21 22 23 24 22/PL I II III IV Doanh thu Chi phí hoạt động VAT đƣợc hoàn Nguồn trả nợ Nợ phải trả Chênh lệch Lũy kế 483.630 450.509 563.497 597.306 633.145 791.938 113.852 109.312 254.580 143.244 152.916 187.337 369.779 341.197 308.917 454.063 480.229 604.600 369.779 341.197 308.917 454.063 480.229 604.600 241.809 583.006 891.923 1.345.986 1.826.215 2.430.815 23/PL 955.240 1.012.555 1.254.556 288.902 374.900 237.302 580.341 775.253 965.653 580.341 775.253 965.653 3.011.155 3.786.408 4.752.062 ... NHẰM HOÀN THIỆN CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƢ TẠI NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẨN CÔNG THƢƠNG VIỆT NAM 61 3.1 Định hƣớng công tác thẩm định tài dự án đầu tƣ Ngân hàng TMCP Công. .. công tác thẩm định ngân hàng TMCP Công Thƣơng Việt Nam 20 CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƢ TẠI NGÂN HÀNG TMCP CÔNG THƢƠNG VIỆT NAM 2.1 Khái quát Ngân hàng TMCP Công. .. luận thẩm định tài dự án đầu tƣ hoạt động cho vay ngân hàng thƣơng mại 1.2.1 Khái niệm thẩm định tài dự án đầu tƣ Thẩm định tài dự án thẩm định yếu tố ảnh hưởng tới hiệu tài dự án Hay nói cách