Hoàn thiện công tác thẩm định tài chính các dự án đầu tư cho vay trung và dài hạn tại ngân hàng TMCP công thương việt nam

LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn thạc sĩ cơng trình nghiên cứu riêng tơi Các bảng số liệu, kết nghiên cứu luận văn hoàn toàn trung thực chưa sử dụng để bảo vệ cho học vị Luận văn sử dụng nhiều nguồn thông tin liên quan khác để phục vụ cho việc nghiên cứu, nguồn thông tin xử lý trích dẫn rõ nguồn tài liệu tham khảo theo quy định Mọi giúp đỡ cho việc thực đề tài cảm ơn Hải Phòng, tháng năm 2016 Tác giả Bùi Ngọc Tân i LỜI CẢM ƠN Sau thời gian học tập trường Đại học Hàng hải Việt Nam, thầy cô truyền đạt kiến thức hướng dẫn, giúp đỡ tơi hồn thành khố học đào tạo thạc sĩ Trong q trình học tập nghiên cứu cố gắng thân, tơi nhận giúp đỡ nhiều tập thể, cá nhân nhà trường Đến tơi hồn thành chương trình mơn học luận văn thạc sĩ khoa học Trước tiên xin trân trọng cảm ơn giúp đỡ quý thầy ngồi trường Đại học Hàng hải Việt Nam, thầy cô trực tiếp giảng dạy suốt hai năm qua đặc biệt PGS TS Nguyễn Thị Phương giành nhiều thời gian, tâm huyết hướng dẫn, giúp đỡ để nghiên cứu hồn thành luận văn Thạc sĩ Đồng thời tơi xin gửi lời cảm ơn tới lãnh đạo Phòng Tín Dụng, Phòng Quản Lý Giải Ngân Phòng Quản lý rủi ro – Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam tạo điều kiện để tiếp cận, thu thập hồ sơ, tài liệu để có liệu hồn thành luận văn Mặc dù thân tơi có nhiều cố gắng hồn thiện luận văn kiến thức trang bị vốn kinh nghiệm sẵn có Tuy nhiên khơng thể tránh khỏi khiếm khuyết, mong nhận tham gia đóng góp ý kiến q thầy cơ, tồn thể bạn Một lần xin trân trọng cảm ơn! ii MỤC LỤC Sơ đồ hệ thống tổ chức Ngân hàng Công Thương vii CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.1 Tổng quan tín dụng ngân hàng dự án đầu tư .3 1.1.1 Tín dụng ngân hàng vai trò tín dụng ngân hàng kinh tế 1.1.2 Đầu tư dự án đầu tư - Những yêu cầu xem xét dự án đầu tư Giai đoạn quan trọng giai đoạn chuẩn bị đầu tư, tạo bước chuẩn bị định thành công hay thất bại giai đoạn sau, đặc biệt vận hành kết đầu tư 1.2 Lý luận thẩm định tài dự án đầu tư hoạt động cho vay ngân hàng thương mại 1.2.1 Khái niệm thẩm định tài dự án đầu tư 1.2.2 Sự cần thiết thẩm định tài dự án hoạt động cho vay NHTM Hoạt động cho vay mang lại lợi nhuận chủ yếu cho ngân hàng Điều đòi hỏi khoản tín dụng cấp phải mang lại tính hiệu ngân hàng thu lại lợi nhuận Khả khoản khoản vay thời hạn ảnh hưởng nhiều yếu tố: kỹ thuật, thị trường, tổ chức – quản lý, tài yếu tố tài quan trọng nhất, kéo theo việc thẩm định tái q trình quan trọng 1.2.3 Yêu cầu công tác thẩm định 1.2.4 Quy trình thẩm định tài dự án đầu tư tai NHTM 1.2.5 Nội dung phương pháp thẩm định tài dự án đầu tư NHTM 10 1.3 Chất lượng thẩm định tài dự án cho vay trung dài hạn NHTM .19 1.3.1 Chất lượng thẩm định tài dự án 19 1.3.2 Các nhân tố ảnh hưởng tới chất lượng thẩm định tài dự án hoạt động cho vay NHTM 20 CHƯƠNG 2: 21 THỰC TRẠNG CƠNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI NGÂN HÀNG TMCP CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM 21 2.1 Khái quát Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam 21 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển .21 2.1.2 Cơ cấu tổ chức NHTMCP Công Thương 22 2.1.3 Kết số mặt hoạt động Ngân hàng Công Thương 23 2.2 Thực trạng cơng tác thẩm định tài dự án Vietinbank 27 2.2.1 Những để tiến hành công tác thẩm định .27 iii 2.2.2 Cơng tác thẩm định tài dự án VietinBank 28 2.2.3 Giới thiệu dự án cụ thể 33 2.3 Một số đánh giá chất lượng cơng tác thẩm định tài dự án Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam 53 2.3.1 Những ưu điểm đạt 53 2.3.2 Những hạn chế cơng tác thẩm định tài dự án đầu tư VietinBank .56 2.3.3 Một số nguyên nhân gây hạn chế cơng tác thẩm định tài dự án VietinBank 57 CHƯƠNG 3: 60 MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM HOÀN THIỆN CƠNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẨN CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM 60 3.1 Định hướng công tác thẩm định tài dự án đầu tư Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam 60 3.2.1 Giải pháp phương pháp thẩm định 61 3.2.2 Tăng cường công tác thu thập xử lý thông tin 66 3.2.3 Giải pháp nguồn nhân lực 68 3.2.4 Giải pháp trang thiết bị ngân hàng .69 3.2.5 Giải pháp tổ chức điều hành 69 3.3.Một số kiến nghị nhằm hoàn thiện chất lượng thẩm định tài dự án đầu tư VietinBank 70 3.3.1 Với phủ ngành liên quan 70 3.3.2 Với Ngân hàng Nhà nước Việt Nam ngân hàng thương mại khác 72 3.3.3 Với Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam 72 3.3.4 Với khách hàng 73 KẾT LUẬN 75 TÀI LIỆU THAM KHẢO .76 Frederic S.Mishkin, 1999, The Economics of Money Banking and Financial Markets 76 iv DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT (xếp theo thứ tự A,B,C ) Chữ viết tắt CN DN KHDN KHCN NHTMCP NHTM NVTĐ TCTD TNDN TMCP TP TSCĐ VAT VCSH Vietinbank Giải nghĩa Chi nhánh Doanh nghiệp Khách hàng doanh nghiệp Khách hàng cá nhân Ngân hàng thương mại cổ phần Ngân hàng thương mại Nhân viên thẩm định Tổ chức tín dụng Thu nhập doanh nghiệp Thương mại cổ phần Thành phố Tài sản cố định Thuế giá trị gia tăng Vốn chủ sở hữu Ngân hàng Thương mại cổ phần Công TSLĐ Thương Việt Nam Tài sản lưu động DANH MỤC CÁC BẢNG Số bảng 2.1 2.2 Tên bảng Trang Bảng tình hình hoạt động huy động vốn phân theo đối 24 tượng khách hàng Vietinbank Bảng tình hình hoạt động sử dụng vốn phân theo đối tượng khách hàng Vietinbank v 26 2.3 2.4 2.5 2.6 2.7 2.8 2.9 2.10 2.11 2.12 2.13 Bảng tổng lúc đầu tư/ dự toán đầu tư Bảng tiến độ giải ngân Bảng cầu nguồn vốn Bảng cấu biến động tài sản Bảng cấu biến động nguồn vốn Bảng tiêu khả toán Bảng cấu đòn bẩy tài Bảng nhóm tiêu đánh giá dòng tiền Bảng đánh giá nguồn trả nợ Bảng khảo sát lưu lượng xe, giá vé mức điều chỉnh Bảng nhóm tiêu phản ánh hiệu tài dự án vi 35 36 37 38 43 47 47 48 49 50 52 DANH MỤC SƠ ĐỒ, ĐỒ THỊ Số sơ đồ, đồ thị 2.1 2.2 Tên sơ đồ, đồ thị Sơ đồ hệ thống tổ chức Ngân hàng Công Thương Sơ đồ cấu tổ chức máy điều hành Trụ sở vii Trang 23 23 LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài nghiên cứu Nền kinh tế Việt Nam sau 30 năm đổi đạt thành tự to lớn, có ý nghĩa lịch sử Sau đại hội Đảng XII với đường lối phát triển kinh tế theo định hướng XHCN, cấu lại tổng thể đồng kinh tế gắn với tăng trưởng, đẩy mạnh cơng nghiệp hóa – đại hóa đất nước Chú trọng giải vấn đề cấu lại doanh nghiệp nhà nước, cấu lại ngân sách nhà nước, xử lý nợ xuất an toàn nợ công Trong việc phát triển kinh tế, ngành ngân hàng phải chịu trách nhiệm lớn, trách nhiệm làm nên vai trò quan trọng hoạt động tín dụng, đầu tư Để làm tốt cơng tác (giảm tỷ lệ rủi ro, nợ xấu đảm bảo tính khoản, nâng cao hiệu suất đầu tư) cơng tác thẩm định phải đảm bảo Với ý nghĩa việc thẩm định dự án đầu tư góp phần quan trọng thành bại hoạt động kinh doanh Ngân hàng Vì tính cấp bách, tầm quan trọng cơng tác tạo cho em niềm say mê hứng thú sâu vào tìm tòi nghiên cứu Đồng thời, có tận tình hướng dẫn ý kiến đóng góp quý báu PGS.TS Nguyễn Thị Phương giúp đỡ, đạo ban lãnh đạo Ngân hàng Cơng Thương giúp em hồn thành luận văn tốt nghiệp đề tài “Hồn thiện cơng tác thẩm định tài dự án đầu tư cho vay trung dài hạn Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam” Mục đích nghiên cứu luận văn Nhằm giúp hiểu rõ vấn đề liên quan đến dự án đầu tư công tác thẩm định tài dự án đầu tư ngân hàng thương mại mà cụ thể Ngân hàng thương mại cổ phần Công Thương Việt Nam Ngồi luận văn hướng tới giải pháp nhằm nâng cao chất lượng công tác thẩm định tài dự án từ góp phần giúp ngân hàng Công Thương hạn chế rủi ro nâng cao hiệu hoạt động, nâng cao hiệu vốn cho vay Đối tượng phạm vi nghiên cứu Vấn đề thẩm định tài dự án đầu tư cho vay trung dài hạn NHTM CP Công Thương Việt Nam đối tượng luận văn Phạm vi nghiên cứu: Khảo sát thực trạng ngân hàng giai đoạn 2011 -2015, đưa giải pháp đề cho giai đoạn 2016-2020 Phương pháp nghiên cứu Luận văn sử dụng chủ yếu phương pháp như: phương pháp lịch sử, phương pháp so sánh, phương pháp thống kê, phương pháp phân tích, phương pháp phân tích số liệu hồi quy Ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài Với việc nghiên cứu từ tình hình thẩm định tài dự án đầu tư thực tế, việc phân tích nhân tố ảnh hưởng tới cơng tác thẩm định tài ngân hàng TMCP Công Thương nghiên cứu bao quát để đưa nhìn tồn diện giúp VietinBank nói riêng ngân hàng thương mại nói chung nhìn nhận vấn đề tồn cơng tác thẩm định Ngồi luận văn đề xuất giải pháp hồn thiện hiệu cơng tác thẩm định tài dự án góp phần nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh, giảm thiểu rủi ro Kết cấu luận văn Đề tài nghiên cứu hoàn thiện lời mở đầu, phần kết luận danh mục tài liệu tham khảo gồm nội dung sau: Chương 1: Cơ sở lý luận thẩm định tài dự án đầu tư NHTM Chương 2: Thực trạng cơng tác thẩm định tài dự án đầu tư Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam Chương 3: Một số giải pháp nhằm hoàn thiện cơng tác thẩm định tài dự án đầu tư Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.1 Tổng quan tín dụng ngân hàng dự án đầu tư 1.1.1 Tín dụng ngân hàng vai trò tín dụng ngân hàng kinh tế 1.1.1.1 Khái niệm: “Tín dụng ngân hàng hình thức tín dụng phản ánh giao dịch tài sản (tiền hàng hoá) bên cho vay ngân hàng tổ chức tín dụng bên vay cá nhân, doanh nghiệp, chủ thể sản xuất kinh doanh, bên cho vay chuyển tài sản cho bên vay sử dụng thời gian định theo thoả thuận, bên vay có trách nhiệm hồn trả vơ điều kiện vốn gốc lãi cho bên cho vay đến hạn tốn” Có nhiều cách phân chia tín dụng ngân hàng, tùy thuộc vào góc nhìn Dưới góc độ nhìn nhận Ngân hàng ta có số hình thức tín dụng ngân hàng sau: * Nếu phân theo thời hạn tín dụng ta có: - Tín dụng ngắn hạn: bao gồm khoản tín dụng có thời hạn 12 tháng phục vụ đối tượng doanh nghiệp cần bổ sung vốn lưu động, cá nhân có nhu cầu cần tiền - Tín dụng trung hạn: khoản tín dụng có thời hạn từ 12 tháng đến 60 tháng Loại hình tín dụng thường dùng để cung cấp, mua sắm tài sản cố định, cải tiến đổi kỹ thuật, mở rộng xây dựng cơng trình nhỏ có thời hạn thu hồi vốn nhanh - Tín dụng dài hạn: thời hạn tín dụng từ 12 đến 60 tháng Loại tín dụng dùng để cấp vốn cho xây dựng đầu tư xây dựng xí nghiệp mới, cơng trình thuộc sở hạ tầng, cải tiến mở rộng sản xuất,… * Phân theo đối tượng tín dụng: theo tiêu thức này, tín dụng chia làm loại: Phụ lục 07: LỢI NHUẬN HÀNG NĂM STT STT STT Chỉ tiêu Doanh thu Chi phí LNTT Thuế TNDN LNST Năm 2013 24.368 (24.368) (24.368) Năm 2014 159.201 (159.201) (159.201) Năm 2015 189.232 283.489 (94.256) (94.256) Năm 2016 322.638 267.810 54.828 54.828 Năm 2017 345.223 250.701 94.522 94.522 ĐVT: Triệu đồng Năm 2018 203.164 239.307 (36.143) (36.143) Năm 2019 256.515 311.818 (55.304) (55.304) Chỉ tiêu Doanh thu Chi phí LNTT Thuế TNDN LNST Năm 2020 Năm 2021 Năm 2022 Năm 2023 Năm 2024 Năm 2025 Năm 2026 10 11 12 13 249.519 266.985 337.095 360.692 385.941 321.610 344.123 231.459 209.885 195.216 274.015 164.811 150.188 127.675 18.060 57.100 141.879 86.677 221.130 171.422 216.448 1.806 5.710 14.188 8.668 22.113 17.142 21.645 16.254 51.390 127.692 78.009 199.017 154.280 194.803 Chỉ tiêu Doanh thu Chi phí LNTT Thuế TNDN LNST Năm 2027 Năm 2028 Năm 2029 Năm 2030 Năm 2031 Năm 2032 Năm 2033 14 15 16 17 18 19 20 364.771 456.255 483.630 450.509 563.497 597.306 633.145 1.202.754 118.580 121.031 123.636 276.974 129.351 132.482 (837.984) 337.675 362.600 326.873 286.522 467.955 500.662 67.535 72.520 65.375 57.304 93.591 100.132 (837.984) 270.140 290.080 261.498 229.218 374.364 400.530 11/PL Phụ lục 08: LỢI NHUẬN HÀNG NĂM ĐVT: Triệu đồng STT Chỉ tiêu Doanh thu Chi phí LNTT Thuế TNDN LNST Năm 2034 Năm 2035 Năm 2036 Năm 2037 21 22 23 24 791.938 955.240 1.012.555 1.254.556 135.811 329.438 143.112 147.113 656.126 625.802 869.443 1.107.443 131.225 126.160 173.889 221.489 524.901 500.642 695.554 885.954 Ghi chú: Từ tháng 7/2013 thuế suất là: 20% Thuế TNDN miễn năm đầu từ phát sinh doanh thu, giảm 50% cho năm 12/PL Phụ lục 09: DÒNG TIỀN ĐVT: Triệu đồng A QUAN ĐIỂM TỔNG ĐẦU TƯ – NGÂN HÀNG (TIP) Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 STT Chỉ tiêu I Dòng tiền vào 352.739 Doanh thu hàng năm 189.232 Thuế VAT hồn 163.497 II Dòng tiền 1.996.572 17.572 Chi phí đầu tư ban đầu 1.996.572 Chi phí tổ chức thu 10.408 Chi phí tu, bảo dưỡng 7.165 Thuế TNDN III Dòng tiền ròng (1.996.572) 335.157 Hiện giá dòng tiền (1.996.572) 271.591 Lũy kế (1.996.572) (1.996.572) (1.724.982) 13/PL Năm 2016 322.638 322.638 Năm 2017 345.223 345.223 18.679 19.855 11.084 7.594 303.960 221.726 (1.503.256) 11.805 8.050 325.368 213.653 (1.289.604) STT I II III Chỉ tiêu Dòng tiền vào Doanh thu hàng năm Thuế VAT hồn Dòng tiền Chi phí đầu tư ban đầu Chi phí tổ chức thu Chi phí tu, bảo dưỡng Thuế TNDN Dòng tiền ròng Hiện giá dòng tiền Lũy kế Năm 2018 203.164 203.164 Năm 2019 256.515 256.515 Năm 2020 249.519 249.519 Năm 2021 266.985 266.985 Năm 2022 337.095 337.095 21.105 97.262 25.653 31.059 41.134 12.572 13.389 8.533 83.873 182.059 159.253 107.616 84.740 (1.181.988) (1.097.248) 14.260 9.588 1.806 223.865 107.231 (990.017) 15.186 10.163 5.710 235.926 101.728 (888.289) 16.174 10.773 14.188 295.961 114.877 (773.412) 14/PL STT I II III Chỉ tiêu Dòng tiền vào Doanh thu hàng năm Thuế VAT hồn Dòng tiền Chi phí đầu tư ban đầu Chi phí tổ chức thu Chi phí tu, bảo dưỡng Thuế TNDN Dòng tiền ròng Hiện giá dòng tiền Lũy kế Năm 2023 10 360.692 360.692 Năm 2024 11 385.941 385.941 Năm 2025 12 321.610 321.610 Năm 2026 13 344.123 344.123 Năm 2027 14 364.771 364.771 131.780 52.562 49.510 56.052 1.123.055 17.225 105.887 8.668 228.912 79.984 (693.428) 18.344 12.104 22.113 233.379 104.858 (588.570) 19.537 12.831 17.142 272.101 77.042 (511.528) 20.807 13.600 21.645 288.071 73.423 (438.105) 22.159 1.100.896 (758.285) (173.979) (612.084) 15/PL STT I II III STT I II III Chỉ tiêu Dòng tiền vào Doanh thu hàng năm Thuế VAT hồn Dòng tiền Chi phí đầu tư ban đầu Chi phí tổ chức thu Chi phí tu, bảo dưỡng Thuế TNDN Dòng tiền ròng Hiện giá dòng tiền Lũy kế Chỉ tiêu Dòng tiền vào Doanh thu hàng năm Thuế VAT hồn Dòng tiền Chi phí đầu tư ban đầu Chi phí tổ chức thu Chi phí tu, bảo dưỡng Thuế TNDN Dòng tiền ròng Hiện giá dòng tiền Lũy kế WACC Năm 2028 15 456.255 456.255 Năm 2029 16 483.630 483.630 Năm 2030 17 450.509 450.509 Năm 2031 18 563.497 563.497 Năm 2032 19 597.306 597.306 106.416 113.852 109.312 254.580 143.244 23.600 15.281 67.535 349.839 72.255 (539.829) 25.133 16.198 72.520 369.779 68.750 (471.079) 26.767 17.170 65.375 341.197 57.104 (413.975) 28.507 168.768 57.304 308.917 46.541 (367.434) 30.360 19.293 93.591 454.063 61.581 (305.853) Năm 2033 20 633.145 633.145 Năm 2034 21 791.938 791.938 Năm 2035 22 955.240 955.240 Năm 2036 23 1.012.555 1.012.555 Năm 2037 24 1.254.556 1.254.556 152.916 187.337 374.900 237.302 288.902 32.333 20.450 100.132 480.229 59.629 (247.224) 11.09% 34.435 21.677 131.225 604.600 66.445 (180.778) 36.673 213.066 125.160 580.341 57.413 (123.365) 39.057 24.354 173.889 775.253 69.041 (54.324) 41.596 25.818 221.489 965.653 77.414 23.090 16/PL NPV IRR PP 23.089,93 11.2% 23 năm tháng DÒNG TIỀN KHẢO SÁT ĐỘ NHẠY Tăng 1.996.57 -15% -10% -5% -2% 0% 2% 5% 10% 15% giảm tổng 1.697.08 1.796.91 1.896.74 1.956.64 1.996.57 2.036.50 2.096.40 2.196.23 2.296.058 mức 4 đầu tư 23.09 322.576 222.747 122.919 63.021 23.09 -16.842 -76.739 -176.567 -276.396 11.20% 13.20% 12.50% 11.80% 11.50% 11.20% 11.00% 10.70% 10.20% 9.70% Như vậy: Khi tổng mức đầu tư tăng 2% dự án khơng hiệu với NPV < IRR < WACC 17/PL DÒNG TIỀN ĐVT: Triệu đồng B QUAN ĐIỂM CHỦ ĐẦU TƯ – CHỦ SỞ HỮU (EPV) STT Chỉ tiêu I Dòng tiền vào Doanh thu hàng năm Thuế VAT hồn Vay II Dòng tiền Chi phí đầu tư ban đầu Chi phí tổ chức thu Chi phí tu, bảo dưỡng Thuế TNDN Lãi vay Trả gốc III Dòng tiền ròng Hiện giá dòng tiền Lũy kế Năm 2013 649.800 Năm 2014 974.700 Năm 2015 352.729 Năm 2016 322.638 Năm 2017 345.233 Năm 2018 203.164 Năm 2019 256.515 Năm 2020 249.519 - - 189.232 322.638 345.223 203.164 256.515 249.519 649.800 1.996.572 974.700 - 163.497 331.593 303.808 321.523 178.878 155.233 225.094 1.996.572 - - 10.408 11.084 11.805 12.572 13.389 14.260 (1.346.772 ) 974.700 (1.346.772 ) 877.413 (1.346.772 (469.359) 7.165 186.218 145.375 7.594 169.433 134.375 8.050 151.148 170.375 8.533 138.503 40.375 83.873 134.858 20.375 9.588 1.806 127.913 95.375 21.137 18.831 23.701 24.286 101.282 24.425 17.128 (452.231) 13.736 (438.495) 15.563 (422.932) 14.356 (408.576) 53.893 (354.683) 11.700 (342.983) 18/PL ) Năm 2021 266.985 STT Chỉ tiêu I Dòng tiền vào Doanh thu hàng năm 266.985 Thuế VAT hồn Vay II Dòng tiền 240.922 Chi phí đầu tư ban đầu Chi phí tổ chức thu 15.186 Chi phí tu, bảo dưỡng 10.163 Thuế TNDN 5.710 Lãi vay 104.837 Trả gốc 130.375 Dòng tiền III ròng 26.063 Hiện giá dòng tiền 11.238 Lũy kế (331.745) Năm 2022 Năm 2023 10 337.095 360.092 Năm 2024 11 385.941 Năm 2025 12 321.610 Năm 2026 13 344.123 Năm 2027 14 364.771 Năm 2028 15 456.255 337.095 360.092 385.941 321.610 344.123 364.771 456.255 268.134 230.247 227.151 205.639 306.589 - 67.535 - - - - - - - 16.174 17.225 18.344 19.537 20.807 22.159 23.600 10.773 14.188 88.571 165.375 105.887 8.668 71.204 150.375 12.104 22.113 54.663 150.375 12.831 17.142 38.122 150.375 13.600 1.100.896 21.645 13.569 271.375 - 15.281 67.535 - 68.962 130.445 159.789 115.971 26.767 (304,978) 45.578 (259.399) 37.535 364.771 388.720 49.944 32.836 9.567 (209.455) (176.619) (167.052) 83.692 (83.360) 80.285 (3.075) 19/PL STT I Chỉ tiêu Dòng tiền vào Doanh thu hàng năm Thuế VAT hoàn Vay Năm 2029 16 Năm 2030 17 Năm 2031 18 Năm 2032 19 Năm 2033 20 483.630 450.509 563.497 597.306 633.145 450.50 563.49 597.30 633.14 483.630 - - - - 72.520 65.375 57.304 - - 25.133 26.767 Dòng tiền Chi phí đầu tư ban đầu Chi phí tổ chức thu Chi phí tu, bảo dưỡng Thuế TNDN Lãi vay Trả gốc II III Dòng tiền ròng Hiện giá dòng tiền Lũy kế Năm 2034 21 791.93 791.93 Năm 2035 22 955.240 955.240 Năm Năm 2036 2037 23 24 1.012.55 1.254.556 1.012.55 1.254.556 131.22 - - - 93.591 100.13 126.160 173.889 221.489 - - - - - - - 30.360 32.333 34.435 36.673 39.057 41.596 16.198 17.170 28.507 168.76 19.293 213.066 24.356 25.489 72.520 - 65.375 57.304 385.13 506.192 64.458 76.263 137.81 214.08 93.591 503.71 68.315 282.39 20.450 21.677 100.13 131.22 533.01 660.712 65.073 72.612 347.46 420.08 125.160 - 173.889 - 221.489 - 830.080 82.120 502.201 838.666 1.033.067 74.688 82.818 576.889 659.707 411.110 76.435 73.360 20/PL 21/PL WACC NPV IRR PP 11.09% 659.707,4 17.0 % 15 năm tháng KHẢO SÁT ĐỘ NHẠY Tăng 1.996.572 -15% -10% -5% -2% 0% 2% 5% 10% 15% giảm 1.697.08 1.796.91 1.896.74 1.956.64 1.996.57 2.036.50 2.096.40 2.196.23 2.296.058 tổng 4 mức 23.09 322.576 222.747 122.919 63.021 23.09 -16.842 -76.739 -176.567 -276.396 đầu tư 11.20% 13.20% 12.50% 11.80% 11.50% 11.20% 11.00% 10.70% 10.20% 9.70% Như vậy: Khi tổng mức đầu tư tăng 2% dự án khơng hiệu với NPV < IRR < WACC DÒNG TIỀN 22/PL Phụ lục 11: BẢNG CÂN ĐỐI TRẢ NỢ VAY ĐVT: Triệu đồng STT Chỉ tiêu I II III IV Năm 2013 Năm 2014 Năm 2021 Năm 2022 Doanh thu Chi phí hoạt động VAT hồn Nguồn trả nợ Nợ phải trả Chênh lệch Lũy kế STT Chỉ tiêu Năm Năm 2015 2016 189.232 322.638 17.572 18.679 163.497 335.157 303.960 331.593 303.808 3.565 152 3.565 3.717 Năm 2023 Năm 2019 256.515 97.362 159.253 155.233 4.020 14.764 Năm 2025 Năm 2026 Năm 2027 Doanh thu 337.09 360.692 385.941 321.610 344.123 Chi phí hoạt động VAT hoàn 31.059 - 41.134 - 131.780 - 52.562 - 49.510 - 56.052 - 235.926 295.961 235.21 253.946 228.912 333.379 221.579 205.038 Nguồn trả nợ II Nợ phải trả 11 Năm 2018 203.164 21.105 182.059 178.878 3.181 10.744 266.98 I 10 Năm 2024 Năm 2017 345.223 19.855 325.368 321.523 3.846 7.563 23/PL 12 13 Năm 2020 249.519 25.653 223.865 223.288 578 15.342 Năm 2028 14 15 364.771 1.123.05 - 456.255 272.101 288.071 (758.285) 349.839 188.497 284.944 - 106.416 - - III Chênh lệch IV Lũy kế 714 42.015 7.333 128.341 83.604 3.127 (758.285) 349.839 16.056 58.071 65.404 193.745 277.349 280.476 (477.809) (127.970) Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 STT Chỉ tiêu 16 17 18 19 20 21 22 23 24 483.63 450.50 563.49 1.012.55 1.254.556 Doanh thu 597.306 633.145 791.938 955.240 Chi phí hoạt 109.31 254.58 288.902 động 113.852 143.244 152.916 187.337 374.900 237.302 VAT hoàn 341.19 308.91 965.653 I Nguồn trả nợ 369.779 7 454.063 480.229 604.600 580.341 775.253 II Nợ phải trả 341.19 308.91 965.653 III Chênh lệch 369.779 7 454.063 480.229 604.600 580.341 775.253 241.80 891.92 1.826.21 2.430.81 4.752.062 IV Lũy kế 583.006 1.345.986 5 3.011.155 3.786.408 24/PL 25/PL ... luận thẩm định tài dự án đầu tư hoạt động cho vay ngân hàng thương mại 1.2.1 Khái niệm thẩm định tài dự án đầu tư Thẩm định tài dự án thẩm định yếu tố ảnh hưởng tới hiệu tài dự án Hay nói cách... thẩm định tài dự án đầu tư NHTM Chương 2: Thực trạng công tác thẩm định tài dự án đầu tư Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam Chương 3: Một số giải pháp nhằm hồn thiện cơng tác thẩm định tài dự. .. định tài dự án đầu tư Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.1 Tổng quan tín dụng ngân hàng dự án đầu tư 1.1.1