Thuyết trình lý thuyết tài chính phân tích tổng cung và tổng cầu

NHÓM 14 Huỳnh Thị Vĩ Dạ 7701260485A Hồ Thị Yến Nhi 7701260877A Nguyễn Ngọc Thanh Chi 7701260469A NỘI DUNG CHÍNH Tổng cầu a Xác định đường tổng cầu b Các nhân tố làm dịch chuyển đường tổng cầu Tổng cung a Đường tổng cung dài hạn b Đường tổng cung ngắn hạn c Sự dịch chuyển đường tổng cung dài hạn d Sự dịch chuyển đường tổng cung ngắn hạn Phân tích cân tổng cung tổng cầu a Cân ngắn hạn b Cân ngắn hạn thành cân dài hạn c Cơ chế tự điều chỉnh Thay đổi điểm cân ( Cú sốc cung, cú sốc cầu) TỔNG CẦU • Đường tổng cầu: mô tả mối quan hệ sản lượng tổng sản lượng yêu cầu mức giá tất biến khác giữ nguyên không đổi Tổng cầu tạo thành bốn thành phần: Chi tiêu cho tiêu dùng (C): tổng nhu cầu hàng hoá dịch vụ dùng để tiêu dùng ; Chi phí đầu tư có kế hoạch ( I ): tổng chi phí dự kiến ​của doanh nghiệp vào máy móc mới, nhà xưởng loại tư liệu sản xuất khác, cộng với chi tiêu dự kiến cho nhà mới; Mua sắm phủ ( G): chi tiêu cấp quyền (liên bang, tiểu bang địa phương) vào hàng hoá dịch vụ (clip giấy, máy tính, lập trình máy tính, tên lửa, công nhân phủ, v.v ); Xuất ròng (NX): chi tiêu nước ròng hàng hoá dịch vụ nước với xuất trừ nhập Tổng cầu: Yad = C + I + G +NX (1) XÁC ĐỊNH ĐƯỜNG TỔNG CẦU Khi tỷ lệ lạm phát tăng (π), quan tiền tệ tăng lãi suất thực (r) để kiểm soát lạm phát Khi lãi suất thực tăng, chi phí để tài trợ cho máy móc thiết bị cao làm cho khoản đầu tư thu lợi nhuận dẫn đến đầu tư giảm (I) Như công thức (1): Yad = C + I + G +NX tổng cầu tạo tiêu vốn dự định nên cắt giảm đầu tư làm tổng cầu giảm (Yad) Vì vậy, với tỷ lệ lạm phát cao làm cho tổng cầu thấp (π => Yad) đường tổng cầu dốc xuống Figure Tóm tắt chế sau: π => r => (I) => (Yad) CÁC NHÂN TỐ LÀM DỊCH CHUYỂN ĐƯỜNG TỔNG CẦU Bảy nhân tố (thường xem cú sốc cầu) làm dịch chuyển đường tổng cầu sang vị trí mới: Chính sách tiền tệ tự định: Khi lạm phát tăng ngân hàng trung ương tăng lãi suất thực để giữ lạm phát kiểm soát Với lãi suất thực cao tỷ lệ lạm phát cho trước dẫn đến chi phí tài trợ cho đầu tư cao chi tiêu đầu tư giảm r tổng cầu giảm => Vì tổng cầu giảm tỷ lệ lạm phát cho trước đường tổng cầu dịch chuyển sang trái CÁC NHÂN TỐ LÀM DỊCH CHUYỂN ĐƯỜNG TỔNG CẦU CÁC NHÂN TỐ LÀM DỊCH CHUYỂN ĐƯỜNG TỔNG CẦU => Mua sắm phủ: gia tăng mua sắm phủ tỷ lệ lạm phát cho trước làm tăng đường tổng cầu => Vì tổng cầu tăng tỷ lệ lạm phát cho trước đường tổng cầu dịch chuyển Figure Thuế: Tại tỷ lệ lạm phát cho trước, thuế tăng làm cho thu nhập sau thuế thấp dẫn đến chi tiêu cho tiêu dùng giảm cuối tổng cầu giảm => Tổng cầu giảm tỷ lệ lạm phát cho trước đường tổng cầu dịch chuyển sang trái Figure CÁC NHÂN TỐ LÀM DỊCH CHUYỂN ĐƯỜNG TỔNG CẦU Xuất ròng tự định: Một tăng lên xuất ròng tự định tỷ lệ lạm phát cho trước tác động trực tiếp đến tổng cầu làm tổng cầu tăng lên => Tổng cầu giảm tỷ lệ lạm phát cho trước đường tổng cầu dịch chuyển sang trái Figure Chi tiêu tiêu dùng tự định: Khi người tiêu dùng trở nên lạc quan hơn, chi tiêu tiêu dùng tự định tăng họ tiêu dùng nhiều tỷ lệ lạm phát cho trước làm cho tổng cầu tăng: => Tổng cầu tăng tỷ lệ lạm phát cho trước đường tổng cầu dịch chuyển sang phải Figure CÁC NHÂN TỐ LÀM DỊCH CHUYỂN ĐƯỜNG TỔNG CẦU CÁC NHÂN TỐ LÀM DỊCH CHUYỂN ĐƯỜNG TỔNG CẦU Đầu tư tự định: Khi nhà kinh doanh trở nên lạc quan hơn, đầu tư tự định tăng họ chi tiêu nhiều tỷ lệ lạm phát cho trước làm cho đầu tư dự kiến tăng tổng cầu tăng => Tổng cầu tăng tỷ lệ lạm phát cho trươc đường tổng cầu dịch chuyển sang phải Figure Ma sát tài chính: chi phí thực việc vay nợ không phản ánh lãi suất thực công cụ nợ rủi ro vỡ nợ, r, mà phản ánh chi phí ma sát tài chính, , thêm vào chi phí thực việc vay nợ vấn đề bất cân xứng thông tin thị trường tài Khi chi phí ma sát tài tăng, chi phí thực việc vay nợ tăng làm giảm chi tiêu đầu tư tỷ lệ lạm phát cho trươc tổng cầu giảm => Tổng cầu giảm tỷ lệ lạm phát cho trước đường tổng cầu dịch chuyển sang trái Figure ỨNG DỤNG: Các cú sốc cung, cầu tiêu cực khủng hoảng tài năm 2007-2009 Tồi tệ hơn, khủng hoảng tài đánh vào kinh tế vào tháng 8/2007 tạo nên tăng mạnh chi phí ma sát tài chính, dẫn đến thu hẹp chi tiêu hộ gia đình đầu tư => cú sốc cầu tiêu cực làm dịch chuyển đường tổng cầu sang trái từ AD1 sang AD2 => Nền kinh tế di chuyển đến điểm với tỷ lệ thất nghiệp tăng, lạm phát tăng, sản lượng giảm ỨNG DỤNG: Các cú sốc cung, cầu tiêu cực khủng hoảng tài năm 2007-2009 • Tháng 7/2008, giá dầu giảm mạnh =>đường tổng cung ngắn hạn quay trở lại vị trí ban đầu từ AS2 lại AS1 • Cùng với đà suy giảm kinh tế, khủng hoảng tài theo sau phá sản Lehman Brothers=> đường tổng cầu tiếp tục dịch chuyển sang trái từ AD2 sang AD3 • Nền kinh tế di chuyển đến điểm với tỷ lệ thất nghiệp tăng đến 10% vào cuối năm 2009, lạm phát giảm 2.8% PHÂN TÍCH AD/AS CỦA CÁC GIAI ĐOẠN TRONG CHU KỲ KINH DOANH: ỨNG DỤNG: Vương quốc Anh khủng hoảng tài 2007-2009: • Cũng giống Mỹ, việc tăng giá dầu vào năm 2007 dẫn đến cú sốc cung tiêu cực làm cho đường tổng cung ngắn hạn dịch chuyển sang trái ( AS1 -> AS2) • Khủng hoảng tài chưa ảnh hưởng đến chi tiêu nên đường cầu chưa dịch chuyển => Điểm cân điểm với lạm phát tăng( từ 2.3% năm 2007 lên 3.9% năm 2008) PHÂN TÍCH AD/AS CỦA CÁC GIAI ĐOẠN TRONG CHU KỲ KINH DOANH: ỨNG DỤNG: Vương quốc Anh khủng hoảng tài 2007-2009: • Với Y < Yp giá dầu giảm mạnh sau tháng 7/2008 làm cho đường tổng cung ngắn hạn dịch chuyển lại vị trí ban đầu (AS2 -> AS1) • Cùng thời điểm đó, khủng hoảng tài sau Lehman Brothers phá sản tác động đến chi tiêu toàn giới gây cú sốc cầu tiêu cực làm cho đường tổng cầu dịch chuyển sang trái (AD1 -> AD2) => Nền kinh tế di chuyển đến điểm với lạm phát giảm, sản lượng giảm, tỷ lệ thất nghiệp tăng PHÂN TÍCH AD/AS CỦA CÁC GIAI ĐOẠN TRONG CHU KỲ KINH DOANH: ỨNG DỤNG: Trung Quốc khủng hoảng tài 2007-2009 • Cuộc khủng hoảng tài bắt đầu vào tháng 8/2007 ban đầu có ảnh hưởng đến Trung Quốc • Khi mà khủng hoảng tài leo thang Mỹ vào năm 2008 với phá sản Lehman Brothers thực ảnh hưởng đến Trung Quốc Nền kinh tế Trung Quốc có tốc độ tăng trưởng xuất đột ngột tăng mạnh tháng 9/2008 20%/năm tháng 10/2008 xuất Trung Quốc phá sản với tốc độ tăng trưởng hàng năm giảm thấp 20% suốt tháng 8/2009 PHÂN TÍCH AD/AS CỦA CÁC GIAI ĐOẠN TRONG CHU KỲ KINH DOANH: ỨNG DỤNG: Trung Quốc khủng hoảng tài 2007-2009 • Cú sốc cầu tiêu cực phá sản từ xuất dẫn đến suy giảm tổng cầu =>đường tổng cầu dịch chuyển sang trái từ AD1 sang AD2 =>Nền kinh tế di chuyển từ điểm sang điểm với tốc độ tăng trưởng kinh tế chậm lại (giảm từ 11% nửa đầu năm 2008 xuống 5% nửa cuối năm 2008), lạm phát giảm (từ 7.9% xuống 4.4% âm sau đó) PHÂN TÍCH AD/AS CỦA CÁC GIAI ĐOẠN TRONG CHU KỲ KINH DOANH: ỨNG DỤNG: Trung Quốc khủng hoảng tài 2007-2009 • Không đợi chế tự điều chỉnh kinh tế, phủ Trung Quốc bơm vào kinh tế gói kích thích tài khóa khổng lồ 580 tỷ dollar vào năm 2008 ( 12,5% GDP, cao gấp ba lần gói kích thích tài khóa Mỹ với GDP tương ứng) ngân hàng trung ương bắt đầu dùng sách tiền tệ tự định làm đường tổng cầu dịch chuyển sang phải lại vị trí ban đầu AD1=>Nền kinh tế Trung Quốc có tiến triển tốt với tốc độ tăng trưởng sản lượng đặn vào năm 2009 lạm phát bắt đầu dương sau ĐƯỜNG CONG PHILLIPS Đường Phillips cho thấy mối quan hệ nghịch biến lạm phát thất nghiệp ĐƯỜNG CONG PHILLIPS ĐƯỜNG CONG PHILLIPS Không có đánh đổi dài hạn thất nghiệp lạm phát đường Phillips dài hạn thẳng đứng cho biết tỷ lệ lạm phát dài hạn cao không liên quan với mức thất nghiệp thấp Có đánh đổi ngắn hạn thất nghiệp lạm phát với tỷ lệ lạm phát kỳ vọng cho trước, nhà làm sách đạt đến tỷ lệ thất nghiệp thấp với chi phí phải trả lạm phát cao hơn, điểm Figure Có loại đường Phillips: ngắn hạn dài hạn Đường gia tố kỳ vọng Phillips – PC1, PC2 PC3 – đường Phillips ngắn hạn thực sự: vẽ để thể giá trị kỳ vọng lạm phát dich chuyển chênh lệch thất nghiệp tỷ lệ tự nhiên làm thay đổi lạm phát lạm phát kỳ vọng ĐƯỜNG CONG PHILLIPS Đường Phillips đại Friedman-Phelps Thêm vào cú sốc giá ρ: Định luật Okun: Thay (3) vào (2): Đường tổng cung ngắn hạn (3) PHẦN MỞ RỘNG: CÁC CÚ SỐC TÁC ĐỘNG ĐẾN NỀN KINH TẾ VIỆT NAM Cú sốc giá dầu Năm 2015, kinh tế Việt Nam chịu nhiều tác động trái chiều từ giảm giá dầu, tác động tích cực cho lớn tiêu cực Nhờ giá dầu giảm, chi phí đầu vào giảm, qua nâng cao hiệu sản xuất - kinh doanh, tác động tích cực cho tăng trưởng kinh tế Lạm phát kiểm soát tốt hơn, áp lực tới cân đối ngoại tệ để nhập xăng dầu giảm bớt… Năm 2016, tăng trưởng GDP nhiều khả đạt 6,5%, lạm phát kiềm chế 1% Đây năm thành công với kinh tế Việt Nam, cho dù giá dầu thô giảm mạnh, nhiều mối lo việc kinh tế tăng trưởng chậm lại, hụt thu ngân sách đặt Giá dầu thô giảm làm giảm đáng kể kim ngạch xuất Việt Nam làm giảm nguồn thu ngân sách Nhưng tính toán cho thấy, thu từ dầu thô giảm, song thu nội địa tăng, nên tổng thu ngân sách năm 2015 ước tăng 7,4% so với năm trước, tính chung năm 2011 - 2015 tăng gấp lần so với giai đoạn trước PHẦN MỞ RỘNG: CÁC CÚ SỐC TÁC ĐỘNG ĐẾN NỀN KINH TẾ VIỆT NAM Cú sốc khủng hoảng tài 2007 – 2009 Tăng trưởng kinh tế thụt lùi 2002 - 2007, tốc độ tăng trưởng bình quân đạt 7,8% Năm 2007 với việc gia nhập WTO, tốc độ tăng trưởng GDP lên tới gần 8,5% Chính phủ tung gói kích cầu một tỷ USD vào năm 2009 yếu nội tại, kinh tế chưa thể bứt lên Khủng hoảng kinh tế toàn cầu nổ năm 2008, thị trường xuất lớn bị ảnh hưởng, sức mua nước giảm tăng trưởng GDP thấp 7% ngày xuống, đến năm 2012 5,03%, chưa hai phần ba so với mức trước khủng hoảng PHẦN MỞ RỘNG: CÁC CÚ SỐC TÁC ĐỘNG ĐẾN NỀN KINH TẾ VIỆT NAM Cú sốc khủng hoảng tài 2007 – 2009 Lạm phát không ổn định Đỉnh điểm trình lạm phát năm 2008 lên tới gần 20% trì hai số năm 2010 2011, Từ năm 2012, Chính phủ tiến hành thắt chặt sách tiền tệ để kiểm soát lạm phát đặt mục tiêu lên hàng đầu Chỉ số giá tiêu dùng giảm số, song kèm theo hệ tăng trưởng tín dụng thấp, vốn đầu tư toàn xã hội suy giảm ...NỘI DUNG CHÍNH Tổng cầu a Xác định đường tổng cầu b Các nhân tố làm dịch chuyển đường tổng cầu Tổng cung a Đường tổng cung dài hạn b Đường tổng cung ngắn hạn c Sự dịch chuyển đường tổng cung dài... năng, đường tổng cung ngắn hạn ngừng dịch chuyển SỰ DỊCH CHUYỂN CỦA ĐƯỜNG TỔNG CUNG NGẮN HẠN PHÂN TÍCH SỰ CÂN BẰNG TỔNG CUNG VÀ TỔNG CẦU Cân ngắn hạn Đường tổng cầu ngắn hạn đường tổng cung ngắn... tổng cung ngắn hạn Phân tích cân tổng cung tổng cầu a Cân ngắn hạn b Cân ngắn hạn thành cân dài hạn c Cơ chế tự điều chỉnh Thay đổi điểm cân ( Cú sốc cung, cú sốc cầu) TỔNG CẦU • Đường tổng cầu: